郝宏展

[摘要]

中小企業(yè)融資難問題在新疆地區(qū)凸顯。本文首先對新疆中小企業(yè)融資的困境做了梳理總結(jié)，然后從內(nèi)部和外部兩個方面深入分析了新疆中小企業(yè)融資難的原因，最后提出了相應(yīng)的對策建議。

[關(guān)鍵詞]

新疆 中小企業(yè)融資 難點與對策

1 ?引言

中小企業(yè)融資難問題由來已久且具有一定的發(fā)展性，目前這個矛盾并沒有證據(jù)支持已經(jīng)平息或弱化。從另一個視角來看，由于中小企業(yè)中的大部分是民營企業(yè)，民營企業(yè)中的主力軍也是中小企業(yè)，因此中小企業(yè)融資難問題在很大程度上就是民營企業(yè)融資難融資貴的問題。對于這個問題國家的政策層面十分重視，給予中小企業(yè)融資很大的政策支持。在2018年召開的民營企業(yè)座談會上習(xí)近平總書記提出了全力支持民營企業(yè)，助民營企業(yè)走向更廣闊舞臺的六項舉措，其中第二條就是要解決民營企業(yè)融資難融資貴的問題。新疆地處我國西部，金融生態(tài)更為脆弱，中小企業(yè)同樣面臨著融資困境，而且這種困境具有一定的特殊性。

2 ?新疆中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

2.1 ?新疆中小企業(yè)通過小額貸款公司融資現(xiàn)狀

2009年我國開始小額貸款公司試點以來，在各級地方政府的大力扶持下，民間資本不斷進(jìn)入到金融市場中去，小額貸款公司在全國范圍內(nèi)如雨后春筍般設(shè)立，截止到2017年6月底，新疆小貸公司數(shù)量達(dá)283家，為區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展起到了積極作用。

新疆地區(qū)的小額貸款公司處于不斷發(fā)展的狀態(tài)，它的機構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人員數(shù)量、實收資本、小額貸款余額占貸款余額的比例在2011-2016年處于持續(xù)平穩(wěn)的狀態(tài)，在2017年有所回落，但從整體來看，新疆地區(qū)的小額貸款公司發(fā)展態(tài)勢良好。然而由于金融業(yè)經(jīng)營自身的特殊性決定了該行業(yè)存在嚴(yán)格的監(jiān)管和較高的準(zhǔn)入門檻，因此盡管已有部分民間資本進(jìn)入到小額貸款市場中去，但是這些民間資本資金實力有限，能夠提供的資金支持非常有限，貸款余額占全疆貸款余額的比例不到3%。

2.2 ?新疆中小企業(yè)直接融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)資本金少，經(jīng)營歷史一般不長，成本調(diào)整的彈性小，因此間接融資市場自然形成了對中小企業(yè)的高門檻，導(dǎo)致中小企業(yè)很難通過直接融資模式獲得資金支持。在新疆地區(qū)，也僅僅只有部分中小企業(yè)能夠通過直接融資模式獲得資金支持，直接融資情況不容樂觀。2004年開市的中小企業(yè)板塊開辟了中小企業(yè)融資的新渠道，但是對于新疆地區(qū)的大部分中小企業(yè)來說門檻依然很高，多數(shù)企業(yè)并不符合在中小企業(yè)板塊上市的要求，中小企業(yè)直接進(jìn)入資本市場進(jìn)行融資的難度依然很大。截至2017年8月1日，共有872家企業(yè)在深圳證券交易所中小企業(yè)板塊上市。2006年12月新疆首家企業(yè)在該板塊上市，至今共有12家企業(yè)在中小板塊上市，只占全部中小板上市公司數(shù)的1.38%。由此可見，在中小企業(yè)版融資的企業(yè)中，新疆中小企業(yè)無論是上市數(shù)量，還是平均融資規(guī)模均低于全國水平。

新三板是我國多層次資本市場體系的重要組成部分，截至2017年8月1日，全國在新三板掛牌企業(yè)共11285家，其中，新疆103家，占比0.91%。可以看出，新疆中小企業(yè)在新三板的融資情況不容樂觀。創(chuàng)業(yè)板是我國多層次資本市場體系的第三個層次，與主板市場相比，創(chuàng)業(yè)板上市要求往往更加寬松。創(chuàng)業(yè)板對上市公司的成立時間、資本規(guī)模以及中長期業(yè)績等方面的要求均低于中小板，是新疆地區(qū)中小企業(yè)直接融資的又一重要途徑。截至2017年8月1日共有664家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，新疆目前在創(chuàng)業(yè)板上市的公司只有5家，占比0.75%。

3 ?新疆中小企業(yè)融資難點分析

3.1 ?新疆中小企業(yè)融資難內(nèi)部原因分析

從當(dāng)前新疆中小企業(yè)自身來看，難以得到企業(yè)發(fā)展的外部資金支持的原因主要為：一是新疆中小企業(yè)資金實力弱，創(chuàng)新能力不足，無法實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，市場占有率有限，這些都使其持續(xù)經(jīng)營的穩(wěn)定性差，金融機構(gòu)對其融資的風(fēng)險相應(yīng)較高;二是新疆中小企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。大部分中小企業(yè)固定資產(chǎn)少，流動資金少，無法形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流，經(jīng)營的穩(wěn)健性較差。這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也使得中小企業(yè)可抵押擔(dān)保資產(chǎn)薄弱，無法滿足金融機構(gòu)貸款的要求;三是新疆中小企業(yè)信用意識不足，信用資質(zhì)較差。中國人民銀行征信中心的企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫已經(jīng)于2006年7月份實現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)查詢。信用資質(zhì)直接與企業(yè)的信用歷史相關(guān)，這方面中小企業(yè)是比較薄弱的，而且不少中小企業(yè)不僅信用記錄少而且存在不良記錄，這對于得到金融機構(gòu)的授信是非常不利的。

3.2 ?新疆中小企業(yè)融資難外部原因分析

從當(dāng)前新疆中小企業(yè)外部融資環(huán)境來看，融資難的原因從治理融資問題的主體來看，主要有三方面的原因。其一，來自于金融機構(gòu)方面的原因;其二，來自于政府方面的原因;其三，來自于新疆中小企業(yè)周圍金融生態(tài)環(huán)境的原因。

從金融機構(gòu)這個方面來看，金融機構(gòu)信貸管理體制導(dǎo)致“惜貸”、銀企信息不對稱導(dǎo)致金融機構(gòu)對中小企業(yè)的資信狀況不了解等原因都是一些淺層次的原因，深層次的原因在于新疆金融市場的結(jié)構(gòu)和金融機構(gòu)在市場經(jīng)濟下信貸的收益成本約束。從金融市場的服務(wù)主體結(jié)構(gòu)來看，大型國有銀行和大型股份制銀行構(gòu)成了市場結(jié)構(gòu)的主體，這些金融主體向大型企業(yè)融資單位資金成本遠(yuǎn)低于中小企業(yè)，如果再加上風(fēng)險因素的權(quán)衡，大銀行向中小企業(yè)融資的單位資金成本更高。大型金融機構(gòu)內(nèi)部控制體系一般是為大客戶的大額信貸業(yè)務(wù)設(shè)計的，不能夠滿足中小企業(yè)期限短、額度小、次數(shù)頻繁的貸款要求。同時，目前新疆的大型國有和股份制銀行并沒有遇到嚴(yán)峻的資產(chǎn)業(yè)務(wù)競爭壓力，即來自于國企等大型企業(yè)的“肉”能夠讓它們吃飽，又何必去啃中小企業(yè)的“骨頭”呢？

從政府這個方面來看，政府在推動地方金融服務(wù)向中小企業(yè)傾斜這方面的落實力度仍然欠缺。受地方財力限制，優(yōu)惠政策惠及面有限。新疆地區(qū)位于祖國西北邊陲，屬于經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施不夠健全，資源優(yōu)勢不明顯，經(jīng)濟發(fā)展速度緩慢，普惠金融惠及范圍有限。很多中小企業(yè)沒能享受到普惠金融的好處，甚至沒能得到基本的金融服務(wù)，融資需求無法得到滿足。

從新疆金融生態(tài)這個方面來看，中小企業(yè)能夠得到融資的一個重要條件是能夠向金融機構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)的擔(dān)保，但目前新疆擔(dān)保機構(gòu)的橋梁作用沒有得到有效發(fā)揮。首先，新疆地區(qū)的擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展起步晚。截至2014年，全疆共有融資性擔(dān)保機構(gòu)162家，平均注冊資本約為8556萬元，大多數(shù)擔(dān)保機構(gòu)資金實力較弱，資本金偏低，難以得到銀行等金融機構(gòu)的認(rèn)可和信任，因此制約了擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，使其無法為中小企業(yè)的發(fā)展提供資金擔(dān)保支持。其次，在長治久安的背景下新疆地方政府的財政支出壓力巨大，難以顧及到擔(dān)保行業(yè)資金補償問題，擔(dān)保業(yè)務(wù)的收費一般為1%～3%，與其承受的巨大信貸風(fēng)險遠(yuǎn)不匹配。由于中小企業(yè)的信用水平低，很難從擔(dān)保機構(gòu)那里獲得資金擔(dān)保支持，這就加劇了中小企業(yè)融資困境。

4 ?新疆中小企業(yè)融資路徑選擇

4.1 ?加強中小企業(yè)自身建設(shè)，增強從外部獲得融資的能力

新疆地區(qū)的中小企業(yè)要加強管理，注重研發(fā)創(chuàng)新，增強自身素質(zhì)，財務(wù)管理是其中的一個重要方面。新疆的中小企業(yè)需要進(jìn)一步完善企業(yè)的財務(wù)管理制度，做到財務(wù)管理清晰明了，每筆賬目都清晰可查，這一方面可以降低中小企業(yè)同金融機構(gòu)之間的信息不對稱，增加金融機構(gòu)的貸款意愿，另一方面中小企業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的財務(wù)制度為企業(yè)自身的穩(wěn)健經(jīng)營提供一個重要保障。

新疆中小企業(yè)加強日常經(jīng)營管理和財務(wù)管理也能夠增強內(nèi)源融資的能力，可以在經(jīng)營自己擅長或者能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)之上，開拓新的業(yè)務(wù)，這樣可以保障中小企業(yè)自身擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，保證中小企業(yè)自身的內(nèi)源融資能力，也為通過外源融資獲得資金支持奠定基礎(chǔ)。

4.2 ?政府層面需加大和落實金融扶持力度，助推中小企業(yè)融資

從政府層面來看，新疆金融市場的結(jié)構(gòu)決定了構(gòu)成市場主體的大型國有銀行難以把業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向中小企業(yè)市場。解決這個困境單純靠市場的力量短期內(nèi)無法實現(xiàn)，這必須靠政府基于市場經(jīng)濟的規(guī)律進(jìn)行積極務(wù)實的引導(dǎo)和推動。政府需要對新疆金融市場結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，積極培育多層次的金融市場主體，降低面向中小企業(yè)的中小或民營金融機構(gòu)的準(zhǔn)入門檻和運營成本。具體而言，政府需鼓勵新疆地方性中小銀行、小額貸款公司等金融機構(gòu)的建立，這就能夠切實增加面向新疆中小企業(yè)的金融服務(wù)供給。

此外，政府需要積極推進(jìn)新疆區(qū)域擔(dān)保機構(gòu)、保險機構(gòu)等機構(gòu)的發(fā)展與合作，實現(xiàn)風(fēng)險分散、風(fēng)險共擔(dān)。同時進(jìn)一步加大財政支持力度，擴寬普惠金融惠及面，從而改善新疆中小企業(yè)信用市場的金融生態(tài)環(huán)境。新疆地方政府可以向國家申請一定的財政補貼，同時也要自力更生，嚴(yán)抓偷稅漏稅行為，并對該行為嚴(yán)懲，所得到的相應(yīng)收入可以用于支持中小企業(yè)的發(fā)展。新疆政府也可以建立專項的中小企業(yè)貸款違約備用基金，專門用于彌補中小企業(yè)無法履行還款行為時，給予金融機構(gòu)一定補償，從而提高金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款的信心。

5 ?結(jié)語

中小企業(yè)融資難問題是較長一段時間的一個現(xiàn)實問題，這點在新疆地區(qū)更加凸顯，解決這個問題并非一朝一夕就能夠完成，也不存在能夠立竿見影的捷徑可走。但只要新疆中小企業(yè)加強自身管理，加上政府對這個問題的積極推動，新疆中小企業(yè)融資難的問題就能夠得到很好的改善。

參考文獻(xiàn)

[1]蔡苓.破解我國中小企業(yè)融資難問題研究——基于商業(yè)銀行“投貸聯(lián)動”視角的分析[J].上海經(jīng)濟研究，2016（03）：84-86.

[2]李良松，傅勇.金融市場結(jié)構(gòu)、融資成本和貨幣政策傳導(dǎo).金融評論，2015（04）：2-9.

[3]殷孟波，許坤，邱宇.逆選擇機制下的中小企業(yè)融資分析——非對稱信息下銀行與中小企業(yè)的委托代理模型.財經(jīng)科學(xué)，2011（11）：61-69.

[4]那頌.融資融資擔(dān)保業(yè)的改革轉(zhuǎn)型.銀行家，2017（01）：69-72.

[5]吳騰華.我國金融市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化：決定條件與制約因素.金融理論與實踐，2009（09）：36-40.

[6]彭洪.試解新疆少數(shù)民族中小微企業(yè)融資難.經(jīng)濟論壇，2016（02）：33-36

[7]馬延亮.新疆政府投融資平臺轉(zhuǎn)型發(fā)展的幾點思考.決策咨詢，2018（04）：64-66.

[8]王偉.新常態(tài)下小額貸款公司發(fā)展策略研究——以新疆為例.經(jīng)濟論壇，2016（07）：48-50.

[9]姚曦.新疆中小企業(yè)融資困境解析——基于多層次資本市場視角.財會通訊，2018（20）：21-24.

[10]羅志華，蔣霞.我國中小企業(yè)融資擔(dān)保體系選擇研究——基于四川省融資擔(dān)保業(yè)的調(diào)查分析.西南金融，2017（01）：50-57.