吳威廷

摘 要：股票市場(chǎng)中所指的基本面，主要是對(duì)影響現(xiàn)階段股票走勢(shì)的一些股市或社會(huì)中的基礎(chǔ)性因素狀況，通過(guò)基本面進(jìn)行分析。在分析過(guò)程中，投資者便可以進(jìn)一步的了解決定目前股價(jià)變動(dòng)的基本因素，因此基本面也是目前股票投資過(guò)程中的分析基礎(chǔ)。本文中主要研究了股票基本面的主要內(nèi)容，文中首先對(duì)當(dāng)前股票市場(chǎng)中進(jìn)行基本面分析的作用及意義進(jìn)行分析，然后對(duì)股票市場(chǎng)中基本面分析的理論基礎(chǔ)進(jìn)行闡述。最后結(jié)合實(shí)際情況，對(duì)股票市場(chǎng)中的基本面分析的主要內(nèi)容進(jìn)行說(shuō)明。

關(guān)鍵詞：股票市場(chǎng);基本面分析;主要因素;作用及意義

一、對(duì)當(dāng)前股市場(chǎng)進(jìn)行基本面分析的作用及意義

（一）股市市場(chǎng)進(jìn)行基本面分析的作用

股市市場(chǎng)中的基本面分析具有較高的敏銳性，通過(guò)基本面分析可以在股市中的基本因素統(tǒng)計(jì)報(bào)告未顯示之前，就預(yù)估股市市場(chǎng)中可能發(fā)生的狀況。當(dāng)前基本面分析具有較高的適應(yīng)性，同時(shí)分析手段不僅應(yīng)用于股票市場(chǎng)，同時(shí)也可以應(yīng)用于其他的衍生金融行業(yè)。通過(guò)基本面分析，投資人員可以對(duì)市場(chǎng)中的主要變化進(jìn)行了解，這樣就可以抓住股市中活躍的階段，回避股市平淡迷離的走勢(shì)。

（二）股市市場(chǎng)進(jìn)行基本面分析的意義

在股市中通過(guò)市場(chǎng)分析便可以盡可能的降低股市投資中的風(fēng)險(xiǎn)概率，投資者進(jìn)行股票的投資過(guò)程中是為了獲得投資之前的預(yù)期收益，但是在股市投資過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)與收益是同在的。并且股市中所投資的數(shù)額越大，那么預(yù)期收益也越高，投資者所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。在不同的市場(chǎng)中，不同的股票因?yàn)榫哂胁煌奶匦裕圆煌墓善憋L(fēng)險(xiǎn)與屬于收益的概率也具有一定的差別。這樣投資者在股市投資中利用基本面分析手段便可以對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行研究和分析，這樣就會(huì)更好地確定投資過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的比例大小。

二、股市市場(chǎng)基本面分析的理論基礎(chǔ)

（一）股市市場(chǎng)基本面分析的基本簡(jiǎn)介

股市市場(chǎng)中的基本面分析主要是將股市市場(chǎng)的行為作為研究對(duì)象，然后根據(jù)股市市場(chǎng)趨勢(shì)走向和周期性的變化，對(duì)股市中的金融交易進(jìn)行決策。在進(jìn)行技術(shù)分析的過(guò)程中，不僅僅需要關(guān)注價(jià)格的趨勢(shì)變化和成交量，還需要尋找股市買入、賣出、止損信號(hào)，并且還需要對(duì)資金進(jìn)行管理，從而保障投資者在股市中進(jìn)行長(zhǎng)期獲利。股市中技術(shù)分析也稱之為基礎(chǔ)分析，基礎(chǔ)分析是指對(duì)基本事件進(jìn)行歸納和總結(jié)，那最終確定分析事物的內(nèi)在價(jià)值，投資者并可以根據(jù)事物的內(nèi)在價(jià)值來(lái)進(jìn)行科學(xué)的交易。

（二）股市市場(chǎng)進(jìn)行基本面分析的三大基本假定

股市市場(chǎng)中基本面分析的三大基本假定。首先便是市場(chǎng)行為包容消化一切，這一假定構(gòu)成了基本面分析的主要基礎(chǔ)，也是指某種商品期貨價(jià)格中的任何因素和任何方面都反映在價(jià)格之中。其次便是事情就是研究?jī)r(jià)格變化，這一假定的實(shí)質(zhì)含義就是指價(jià)格變化必然反映著供求關(guān)系，如果供求關(guān)系中供過(guò)于求，那么價(jià)格必然下跌，如果求過(guò)于供，那么價(jià)格必然上漲。因此歸根結(jié)底，進(jìn)行基本面分析的過(guò)程，主要是通過(guò)價(jià)格的變化來(lái)間接的研究其基本面。最后便是價(jià)格以趨勢(shì)方式演變，這一假定中所訴說(shuō)的趨勢(shì)方式是技術(shù)分析中的核心因素，主要是指在趨勢(shì)發(fā)生的早期階段，通過(guò)基本面分析便可以將趨勢(shì)的大概進(jìn)行揭露，這樣就可以幫助投資者順著趨勢(shì)進(jìn)行科學(xué)的交易。

三、股票市場(chǎng)中基本面分析的主要內(nèi)容

（一）市場(chǎng)中宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

我國(guó)市場(chǎng)中的股票走勢(shì)和變化，在一定程度上主要是有我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中的經(jīng)濟(jì)行情進(jìn)行決定。所以股票市場(chǎng)中的價(jià)格波動(dòng)在一定程度上也可以反映我國(guó)目前宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生的變化。在有關(guān)研究中可以發(fā)現(xiàn)，目前國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)中股票價(jià)格的走勢(shì)和具體變動(dòng)的情況大體上與各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期相一致。當(dāng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好時(shí)，那么上市公司的經(jīng)營(yíng)水平并有所提升，從而使每年的盈利增多，這樣公司的股票價(jià)格也會(huì)直線上升?？墒窃诠善笔袌?chǎng)中也會(huì)出現(xiàn)個(gè)別的例外情況，使股票市場(chǎng)中股票價(jià)格的走勢(shì)與當(dāng)前國(guó)家經(jīng)濟(jì)周期在時(shí)間上并不能保持一致，通常意義中股票市場(chǎng)的變化與國(guó)家經(jīng)濟(jì)周期相比具有一定的超前能力，因此投資者可以將股票市場(chǎng)中的股票價(jià)格作為當(dāng)前國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的寫(xiě)照。

（二）市場(chǎng)中的利率水平

利率水平是影響股票市場(chǎng)中股票價(jià)格走勢(shì)的重要因素之一，同時(shí)在股票市場(chǎng)中，利率水平還是一個(gè)較為敏感的因素，當(dāng)利率水平上升時(shí)那么銀行存儲(chǔ)并會(huì)吸引一部分的基金，從而在某種意義上并會(huì)增加了股票市場(chǎng)中的資金含量，這樣并會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格在一定幅度范圍內(nèi)發(fā)生波動(dòng)。同時(shí)由于利率水平上升，不可避免的會(huì)增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的成本，如果企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中的銷售能力水平都有提高，并會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的利潤(rùn)減少，這樣就會(huì)導(dǎo)致相對(duì)應(yīng)企業(yè)的股票價(jià)格隨之下降。如果市場(chǎng)中的利率水平下降，投資者為了出于保值增值的基本理念，那么可能會(huì)將更多的流動(dòng)資金投向股票市場(chǎng)，這在一定程度上并會(huì)刺激當(dāng)前股票市場(chǎng)中價(jià)格的上漲。同時(shí)由于利率水平的降低，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的成本也會(huì)有所下降，這樣就會(huì)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中帶來(lái)更大的利潤(rùn)，使相對(duì)應(yīng)企業(yè)的股票價(jià)格隨之上漲。

（三）當(dāng)前市場(chǎng)中的通貨膨脹

當(dāng)市場(chǎng)中發(fā)生通貨膨脹的現(xiàn)象，那么必然會(huì)對(duì)當(dāng)下的股票市場(chǎng)造成一定的影響。但是通貨膨脹對(duì)股票市場(chǎng)從股價(jià)的走勢(shì)有利也有弊，有利的一方面是通過(guò)通貨膨脹起到刺激當(dāng)前市場(chǎng)的作用，但是又會(huì)在一定程度上壓抑市場(chǎng)的作用。在分析調(diào)查中可以發(fā)現(xiàn)，通貨膨脹在總體水平上弊大于利，由于通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致當(dāng)前股票市場(chǎng)中的泡沫成分增加，在通貨膨脹的初期，雖然相關(guān)組織機(jī)構(gòu)可以借助貨幣來(lái)刺激社會(huì)中的生產(chǎn)和消費(fèi)值，這樣可以進(jìn)一步的促進(jìn)企業(yè)的盈利增長(zhǎng)率上升，從而帶動(dòng)企業(yè)的股票價(jià)格上漲。但是如果通過(guò)膨脹到達(dá)一定飽和程度，那么就會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的平均利率上升，從而致使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益急速下降，導(dǎo)致股票市場(chǎng)中的股價(jià)下跌。

（四）企業(yè)素質(zhì)和政治因素

對(duì)于股票市場(chǎng)中個(gè)別的股票來(lái)說(shuō)，影響股票價(jià)格高低的主要因素還是來(lái)自于自身上市公司內(nèi)在的公司素質(zhì)，而公司素質(zhì)主要包括一個(gè)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)水平、管理能力、技術(shù)范疇、市場(chǎng)范圍、行業(yè)特點(diǎn)、有無(wú)發(fā)展?jié)摿Φ纫幌盗幸蛩亍Ｍ瑫r(shí)，影響股票市場(chǎng)中股價(jià)的走勢(shì)還有一大因素源于政治因素，所以在股票基本面的考慮過(guò)程中也需要考慮這一方面的因素。

四、結(jié)束語(yǔ)

目前根據(jù)股市中的有關(guān)數(shù)據(jù)顯示70%以上的散戶在股市中都是處于虧錢狀態(tài)，所以股民們?nèi)绻胍诠善辟I賣過(guò)程中掌握正確的投資技巧，那么就需要對(duì)股票中的基本面內(nèi)容進(jìn)行分析，從而了解到影響目前股價(jià)的主要因素。

參考文獻(xiàn)

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