摘要：國企集團(tuán)一般具有經(jīng)營業(yè)務(wù)多元化、組織架構(gòu)較復(fù)雜、公益性項(xiàng)目負(fù)擔(dān)較重等特點(diǎn)，潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較多。本文以C集團(tuán)為例，對其籌融資、會計(jì)與報(bào)告、投資、擔(dān)保及盈利能力方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入識別，并在此基礎(chǔ)上提出防范與化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要對策，意在為國企集團(tuán)合理控制其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供一定的思路。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);國企集團(tuán);風(fēng)險(xiǎn)管理體系

中圖分類號：F275文獻(xiàn)識別碼：A文章編號：

2096-3157（2020）13-0053-02

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及國企集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究的必要性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指一個企業(yè)在經(jīng)營管理的過程中，受各種難以預(yù)料或難以控制的因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)不確定，包括融資、支出、效率、收益等風(fēng)險(xiǎn)，以及企業(yè)決策、客觀影響等產(chǎn)生的各種不確定性，從而造成財(cái)務(wù)損失。

企業(yè)集團(tuán)是現(xiàn)代企業(yè)的高級組織形式之一，集團(tuán)母公司以資本為主要聯(lián)結(jié)紐帶，把多個具有共同利益的獨(dú)立法人聯(lián)系在一起，組成一個多層次、多功能的企業(yè)群體。相比普通企業(yè)，國企集團(tuán)除了同樣受到政策調(diào)控、資本市場等外部因素的影響之外，同時也受其經(jīng)營業(yè)務(wù)的多元化、組織層級的復(fù)雜性、承擔(dān)較多公益性項(xiàng)目等內(nèi)部因素影響，使得自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的難度增大，關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也相應(yīng)較多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性、系統(tǒng)性和動態(tài)性等特征。因此深入研究國企集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，具有現(xiàn)實(shí)的必要性和緊迫性。

二、C集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別

本文以C集團(tuán)為例，分析國企集團(tuán)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施。C集團(tuán)系廣西區(qū)直大型企業(yè)，主要職責(zé)是承擔(dān)區(qū)政府授權(quán)的一些公益性項(xiàng)目等重大交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資和經(jīng)營管理等。經(jīng)過多年發(fā)展，C集團(tuán)的業(yè)務(wù)不斷拓展，除了原先的基建、能源外，還擴(kuò)展到了物流、貿(mào)易、金融、產(chǎn)業(yè)等板塊。結(jié)合C集團(tuán)的經(jīng)營現(xiàn)狀，筆者對其主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別如下：

1籌融資方面的風(fēng)險(xiǎn)

第一，C集團(tuán)籌資渠道較為單一，主要以負(fù)債籌資為主，資產(chǎn)負(fù)債率接近70%;第二，子公司對集團(tuán)公司融資過度依賴，C集團(tuán)本部承擔(dān)了整個集團(tuán)的大部分有息負(fù)債，本部承擔(dān)巨額利息支出，利潤虧損額較大，極易對集團(tuán)的信用評級產(chǎn)生不良影響;第三，C集團(tuán)每月的剛性兌付本息金額較大，且負(fù)債的長短期結(jié)構(gòu)不合理，一旦債務(wù)集中到期，企業(yè)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

2會計(jì)與報(bào)告方面的風(fēng)險(xiǎn)

第一，會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)不統(tǒng)一。C集團(tuán)在業(yè)務(wù)擴(kuò)展的過程中，收購了一些國有、民營企業(yè)，其部分會計(jì)政策與會計(jì)估計(jì)與集團(tuán)現(xiàn)行的存在差異。第二，內(nèi)部抵消不完全影響報(bào)表準(zhǔn)確性。由于入賬時間及票據(jù)傳遞不及時、內(nèi)部對賬差異等原因，集團(tuán)內(nèi)部單位之間往來及交易未抵消金額較大，影響合并報(bào)表的真實(shí)性、公允性。

3投資方面的風(fēng)險(xiǎn)

第一，項(xiàng)目投后管理不夠到位。C集團(tuán)公司外部投資的方式主要為通過投資有限合伙企業(yè)進(jìn)而通過合伙企業(yè)進(jìn)行標(biāo)的公司的股權(quán)投資和委托貸款，但由于這些合伙企業(yè)執(zhí)行事務(wù)合伙人并非C集團(tuán)，且由于合伙企業(yè)管理的特殊性，C集團(tuán)作為有限合伙人對項(xiàng)目的投后管理不夠到位：持股比例大卻不能實(shí)質(zhì)控制、不能按照合伙協(xié)議享有有限合伙企業(yè)的查閱財(cái)務(wù)資料等權(quán)利等。第二，不確定性較大。C集團(tuán)對外委托貸款的金額較大，雖然是債權(quán)投資，但投資期限跨度較長，一旦出現(xiàn)債務(wù)人無法按期償還債務(wù)的情況，則可能對C集團(tuán)業(yè)績產(chǎn)生不良影響。第三，過多投資于金融資產(chǎn)可能會影響主業(yè)發(fā)展。近年來C集團(tuán)著力發(fā)展金融板塊，雖然也獲取了一定的收益，增加了現(xiàn)金流，但也不可避免地產(chǎn)生了一些不良資產(chǎn)。由于存在預(yù)算軟約束的問題，配置金融資產(chǎn)往往是出于投機(jī)套利動機(jī)，從而導(dǎo)致周期長、結(jié)果不可預(yù)測的主業(yè)投資趨于縮小，最終扭曲企業(yè)投資計(jì)劃，造成資本錯配問題。

4擔(dān)保方面的風(fēng)險(xiǎn)

C集團(tuán)每年為各下屬子公司的多筆授信、貸款提供的關(guān)聯(lián)擔(dān)保金額高達(dá)幾十億，若子公司發(fā)生逾期等行為，則集團(tuán)公司需承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，影響集團(tuán)征信評級，減少集團(tuán)的可擔(dān)保額度。

5盈利能力方面的風(fēng)險(xiǎn)

第一，利息費(fèi)用高企導(dǎo)致難以盈利。C集團(tuán)的主業(yè)之一是公益性基建項(xiàng)目，建設(shè)周期長、資金投入巨大，雖然政府也撥入專項(xiàng)財(cái)政資金，但不足以覆蓋建設(shè)資金，因此C集團(tuán)大量依靠融資建設(shè)，使得財(cái)務(wù)費(fèi)用金額較大，嚴(yán)重侵蝕了本就不多的毛利潤。第二，非付現(xiàn)成本增加。隨著C集團(tuán)的基建項(xiàng)目逐步投入使用運(yùn)營，在取得收入的同時，利息支出也開始費(fèi)用化、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)開始計(jì)提折舊攤銷，成本的增幅高于收入的增加，毛利率降低。第三，利潤收入分布不平衡。C集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)板塊為能源、基建、物流、貿(mào)易、金融、產(chǎn)業(yè)等，不同板塊盈利情況差別很大：重資產(chǎn)板塊沒有發(fā)揮效益，物流、貿(mào)易等板塊尚未形成產(chǎn)業(yè)鏈，缺乏市場競爭優(yōu)勢，收益率不高。原先盈利能力較好的金融板塊，受宏觀經(jīng)濟(jì)、內(nèi)部發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整等因素的影響，近年來也放緩了增速。

三、防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策

1構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系

C集團(tuán)致力于構(gòu)建全面、動態(tài)、高效的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對各項(xiàng)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控：

第一，強(qiáng)化決策風(fēng)險(xiǎn)意識，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控主體責(zé)任。C集團(tuán)要求各下屬企業(yè)將全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作由執(zhí)行層面提升到?jīng)Q策層面，緊密圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，合理確定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度。注重提高廣大員工的風(fēng)險(xiǎn)意識，確保風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任落到實(shí)處。

第二，緊抓重大、重要事項(xiàng)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。C集團(tuán)要求各下屬企業(yè)按照集中、分層、分類的原則加強(qiáng)管理，不斷健全專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制，建立健全重大風(fēng)險(xiǎn)事前、事中、事后全過程管理機(jī)制。重點(diǎn)加強(qiáng)現(xiàn)金流、債務(wù)、金融、投資并購、貿(mào)易、資產(chǎn)出租、招投標(biāo)等方面的風(fēng)險(xiǎn)管理，防止發(fā)生重大資產(chǎn)損失。

第三，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警，提高風(fēng)險(xiǎn)管理信息化水平。C集團(tuán)要求各下屬企業(yè)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告機(jī)制，以會計(jì)報(bào)表、關(guān)鍵指標(biāo)等財(cái)務(wù)資料為基礎(chǔ)，結(jié)合年度工作會議、經(jīng)營分析會議等例行工作機(jī)制，進(jìn)行適時風(fēng)險(xiǎn)分析和提示。不斷完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警機(jī)制，科學(xué)設(shè)置預(yù)警指標(biāo)，及時發(fā)現(xiàn)潛在問題，主動消除風(fēng)險(xiǎn)隱患。不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理信息化水平，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的程序化、標(biāo)準(zhǔn)化和常態(tài)化運(yùn)行，并積極探索建立風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制、內(nèi)部審計(jì)、紀(jì)檢監(jiān)察的一體化信息平臺，實(shí)現(xiàn)跨部門、跨單位風(fēng)險(xiǎn)信息的有效整合和及時共享。

第四，健全風(fēng)險(xiǎn)管理評價與考核，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系。C集團(tuán)要求各下屬企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)管理納入企業(yè)績效考核，制定科學(xué)合理關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，強(qiáng)化責(zé)任追究。深入開展風(fēng)險(xiǎn)管理對標(biāo)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理長效機(jī)制。同時，充分發(fā)揮會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評估事務(wù)所等社會中介機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中的積極作用。

2防范和化解各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施

（1）對于籌融資風(fēng)險(xiǎn)，C集團(tuán)的化解措施如下：一是實(shí)時了解資本市場，加強(qiáng)輿情管理跟蹤，增強(qiáng)自身適應(yīng)力，從而做出最佳籌資決策;二是夯實(shí)融資業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，從集團(tuán)層面與各行做好對接做大授信擴(kuò)盤工作，把各子公司的授信融入集團(tuán)公司的綜合授信，做好評級工作;三是拓寬融資渠道，主動與銀行、信托機(jī)構(gòu)、債券承銷商等積極接洽，確?；I融資渠道通暢，把握時間窗口，加強(qiáng)融資產(chǎn)品創(chuàng)新，通過融資渠道的多樣化實(shí)現(xiàn)低成本融資;四是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，通過發(fā)行滿足可分類為權(quán)益工具的永續(xù)債，同時滿足優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和優(yōu)化報(bào)表的需求，有助于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);五是建立“資金池”，加強(qiáng)資金歸集力度，保持集團(tuán)月均存款10億元以上，確保集團(tuán)流動性安全。

（2）對于會計(jì)與報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)，C集團(tuán)的化解措施如下：一是建立健全集團(tuán)對賬體系。開展培訓(xùn)宣貫，強(qiáng)化內(nèi)部對賬理念;增加對賬頻次，保證實(shí)時對賬結(jié)果;高效布置年末對賬工作，嚴(yán)格要求各單位對集團(tuán)內(nèi)部往來、交易進(jìn)行全面、細(xì)致的核對。二是借助集團(tuán)財(cái)務(wù)系統(tǒng)升級整合工作加強(qiáng)對賬。統(tǒng)一會計(jì)科目體系和核算方法，在新系統(tǒng)中加強(qiáng)內(nèi)部結(jié)算管理，通過使用協(xié)同保證各單位內(nèi)部交易保持實(shí)時一致，在系統(tǒng)中設(shè)置自動對賬及抵消模板，提高核算效率和報(bào)表質(zhì)量。三是借助財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心提升核算工作。搭建財(cái)務(wù)共享服務(wù)平臺，通過設(shè)計(jì)會計(jì)科目入賬規(guī)則定義，將報(bào)賬系統(tǒng)和核算系統(tǒng)進(jìn)行關(guān)聯(lián)，使得財(cái)務(wù)憑證由業(yè)務(wù)單據(jù)自動生成，提升核算效率和質(zhì)量。

（3）對于投資風(fēng)險(xiǎn)，C集團(tuán)的化解措施如下。一是加強(qiáng)項(xiàng)目可行性分析：對新投資的項(xiàng)目嚴(yán)格按照投資管理辦法履行財(cái)務(wù)法律盡職調(diào)查，并從多角度出發(fā)做好對項(xiàng)目投資市場前景和可行性的分析工作，對存在風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目堅(jiān)決不予投資，最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。二是加強(qiáng)對項(xiàng)目的投后管理：通過委派關(guān)鍵人員等方式來參與合伙企業(yè)的運(yùn)營管理，穿透關(guān)注底層的投資標(biāo)的、債務(wù)人的償債能力，及時調(diào)整投資方向。三是合理把握持有金融資產(chǎn)的限度。C集團(tuán)已意識到過度配置金融資產(chǎn)會嚴(yán)重?cái)D占主業(yè)發(fā)展資金，因此C集團(tuán)正在依據(jù)自身長期發(fā)展目標(biāo)和自有現(xiàn)金流狀況，結(jié)合國家宏觀調(diào)控政策，調(diào)整持有金融資產(chǎn)的限度。同時，在政府減稅降費(fèi)、技術(shù)補(bǔ)貼等方式的引導(dǎo)下，C集團(tuán)將精力集中到主業(yè)上，加快轉(zhuǎn)型升級的步伐。

（4）對于擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，C集團(tuán)的化解措施如下：一是嚴(yán)格按照公司制度進(jìn)行擔(dān)保。C集團(tuán)嚴(yán)格按照資金管理相關(guān)制度、流程，認(rèn)真審查擔(dān)保合同條款及金額，確保給予子公司擔(dān)保額度在剩余可用擔(dān)保額度內(nèi)，并做好登記核對歸檔工作。二是加強(qiáng)宣貫，提高子公司關(guān)于資金管理、流動性安全的意識，嚴(yán)防發(fā)生逾期還貸等風(fēng)險(xiǎn)事件。

（5）對于盈利能力風(fēng)險(xiǎn)，C集團(tuán)的化解措施如下：一是對于重資產(chǎn)板塊，注重控制成本。通過制定精細(xì)化管理方案，從資產(chǎn)運(yùn)營、維護(hù)、維修等方面綜合考慮，嚴(yán)抓質(zhì)量和過程管理，降低工程項(xiàng)目管理成本;進(jìn)一步提高信息化水平，優(yōu)化內(nèi)部管理流程及效率，發(fā)揮集中控制及信息化優(yōu)勢，降低各項(xiàng)成本;保持與政府部門的良好溝通，爭取獲得財(cái)政貼息撥款。二是對于能源板塊，力爭利潤增長。做好各電廠的運(yùn)營管理工作，確保安全運(yùn)營，保持上網(wǎng)電量的適度增長;加深行業(yè)研究，推動生物質(zhì)項(xiàng)目、風(fēng)電項(xiàng)目落地，拓展風(fēng)光互補(bǔ)能源體系。三是對于產(chǎn)業(yè)板塊，力爭業(yè)務(wù)拓展。在建材銷售方面，繼續(xù)進(jìn)行安全穩(wěn)定生產(chǎn)，保證產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)量，力爭利潤指標(biāo)實(shí)現(xiàn)突破;在沿江產(chǎn)業(yè)方面，科學(xué)有序進(jìn)行項(xiàng)目拓展，力爭在文旅、康養(yǎng)等細(xì)分市場實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目落地。四是對于金融板塊，加快推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)清收工作，同時謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實(shí)施金融、實(shí)體產(chǎn)業(yè)聯(lián)動，探索供應(yīng)鏈金融，想方設(shè)法多創(chuàng)利潤。

四、結(jié)語

綜上所述，本文以C集團(tuán)為例，從國企集團(tuán)的視角對其在運(yùn)營管理過程中的各項(xiàng)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別，并在此基礎(chǔ)上提出防范、化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策建議，從而為國企集團(tuán)合理控制其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為自身的發(fā)展保駕護(hù)航，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供一定的思路。

參考文獻(xiàn)：

[1]李元翔國有企業(yè)內(nèi)控管理及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的分析[J].全國流通經(jīng)濟(jì)，2018，（32）：41～42

[2]郭文清企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究與控制[J].全國流通經(jīng)濟(jì)，2018，（26）：38～39

[3]鄧奎久淺析我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制[J].全國流通經(jīng)濟(jì)，2017，（1）：49～50

作者簡介：

潘蘊(yùn)晶，供職于數(shù)字廣西集團(tuán)有限公司。