近年來，中信集團聚焦農業(yè)領域，針對農業(yè)科技力量分散、資源碎片化、現(xiàn)代化管理體系缺失、系統(tǒng)性抗風險能力弱等問題，探索構建以中信農業(yè)科技公司為戰(zhàn)略投資平臺，中信農業(yè)產業(yè)基金管理公司為財務投資平臺，隆平高科等公司為產業(yè)平臺，國科研究院為科技平臺等四大平臺協(xié)作賦能的運作體系。其中，2016年成立的中信農業(yè)產業(yè)基金管理有限公司（下稱“中信農業(yè)基金”）積極落實集團賦予的保障國家糧食安全、推動農業(yè)細分領域產業(yè)整合職責，堅持“以產業(yè)為依托、以科技為驅動、以金融為紐帶”的投資理念，在推動提升我國農業(yè)產業(yè)競爭力方面取得積極成效。

業(yè)精于專，把握科技和品牌兩大著力點

中信農業(yè)基金作為一家市場化的基金管理公司，經(jīng)過近4年探索，建立健全“投資方向—細分領域—投資標的”的投資決策機制，以股權投資形式發(fā)掘項目價值，確保投資的效率和質量。

一是明確投資方向。經(jīng)深入研究，中信農業(yè)基金在成立之初就明確了兩大投資方向，即專注于現(xiàn)代農業(yè)領域轉型升級最上游的農業(yè)科技和最下游的品牌農業(yè)。農業(yè)科技是提升農業(yè)產業(yè)核心競爭力的關鍵環(huán)節(jié)，往往需要長期和大量的資金投入，同時也會逐步形成高壁壘和高市場集中度。同時，中國農產品消費已從總量增長進入結構升級階段，乳業(yè)、調味品、營養(yǎng)品、茶葉、生鮮農產品等各領域都將經(jīng)歷品牌整合壯大的發(fā)展過程，需要長期穩(wěn)定的資金支持。

二是確定細分領域。中信農業(yè)基金投資團隊立足兩大投資方向，進一步選取了5個細分領域進行重點投資布局，涵蓋作物科學（包括基因分型和生物技術）、動物科學、動物保護與微生物、智能農機與數(shù)據(jù)應用、大消費。

三是篩選投資標的。中信農業(yè)基金在進行具體投資決策時，將擬投企業(yè)的科研能力和商業(yè)潛力作為兩項主要評價指標?？蒲心芰Ψ矫?，重點關注科研團隊專業(yè)性、研發(fā)路徑可行性、核心技術壁壘、技術及產品儲備。商業(yè)潛力方面，重點關注商業(yè)邏輯、行業(yè)天花板和成長性、下游需求等科研成果轉化能力。

中信農業(yè)基金的投資決策機制在實踐中得到各方認可，吸引中國國有企業(yè)結構調整基金、海大集團等多家機構和企業(yè)入股。目前，旗下管理投資基金達到5支，在全球范圍實現(xiàn)超過100億元人民幣的投資，覆蓋中國、巴西、美國、英國等7個國家。作物科學領域，聯(lián)合多家機構收購陶氏巴西玉米種子業(yè)務，投資國內領先的轉基因生物性狀開發(fā)公司杭州瑞豐和國內分子育種基因分型服務領先企業(yè)博瑞迪；動物科學領域，投資國內領先的首農股份，并推動首農股份收購全球最大的肉鴨育種公司櫻桃谷鴨；動物保護與微生物領域，投資中國農科院蘭州獸醫(yī)研究所旗下的中農威特公司，以及上市公司普萊柯；智能農機領域與數(shù)據(jù)應用領域，投資基于視覺識別技術、智能化優(yōu)勢突出的極目無人機；大消費領域，收購國內領先的嬰幼兒配方奶粉企業(yè)澳優(yōu)乳業(yè)，以及中國歷史最悠久的茶葉企業(yè)中國茶葉。

協(xié)同聯(lián)動，推進國內外優(yōu)質資產整合

中信農業(yè)基金強化對集團內外資源的利用，積極加強與中信農業(yè)科技公司等內部平臺及外部金融機構的聯(lián)動，逐步形成收購整合國內外農業(yè)核心資產的能力，探索出一套推動產業(yè)競爭力提升和獲取充足投資回報的模式。聯(lián)合開展收購。中信農業(yè)基金選取體量適當、質地優(yōu)良、有價值挖掘潛力和上下游整合能力的公司，在資金籌措、交易架構設計、盡職調查、價值判斷、確定職業(yè)經(jīng)理人等方面發(fā)揮作用，聯(lián)合中信農業(yè)科技公司、其他金融機構等戰(zhàn)略投資者，通過設立合伙制基金等方式開展投資或收購。系統(tǒng)進行整合。中信農業(yè)基金對收購的公司進行系統(tǒng)性的資產、業(yè)務重整，幫助其收購行業(yè)內其他優(yōu)質資產，支持其國內外業(yè)務拓展。共享產業(yè)發(fā)展紅利。通過中信農業(yè)基金提供的戰(zhàn)略升級、運營提升、金融支持、品牌輸入等一系列投后增值服務，推動被投企業(yè)資產價值實現(xiàn)最大化，待資產價值滿足要求時，由相關產業(yè)平臺上市公司以換股或現(xiàn)金等方式進行收購，實現(xiàn)投資收益，共享產業(yè)發(fā)展紅利。

以植物育種產業(yè)平臺隆平高科為例，在中信農業(yè)基金核心團隊的參與下，中信集團于2014年通過參與定增成為隆平高科第一大股東。此后，中信農業(yè)基金積極推動隆平高科在業(yè)務全球化和國內產業(yè)整合等方面不斷加大力度，打造具有國際競爭力的民族種業(yè)航母。業(yè)務全球化打開市場空間，實現(xiàn)技術跨越。2017年，中信農業(yè)基金聯(lián)合隆平高科等設立專項基金，收購陶氏巴西玉米優(yōu)質種業(yè)資產，包括商品化種子品種27個、在研品種11個和17，000個單位種質庫，相關品種適宜在熱帶、亞熱帶氣候條件下商業(yè)化，具有穩(wěn)定、高產、抗性良好等特點。本次收購完成后，既為隆平高科打開了全新的發(fā)展機遇和全球化的市場空間，也助推其從傳統(tǒng)雜交育種向生物技術育種和智能育種的跨越。同時，中信農業(yè)基金聯(lián)合中信農業(yè)科技公司、隆平高科等組成了20余人的投后管理團隊，赴巴西現(xiàn)場開展駐場投后管理工作，發(fā)現(xiàn)運營問題節(jié)點，提出解決方案并力推落地，推動內控制度健全和生產流程優(yōu)化，有效提升管理水平和運營效率。國內產業(yè)整合強化品種儲備，推動產學研一體化。2019年，中信農業(yè)基金聯(lián)合隆平高科等設立油菜種業(yè)平臺——隆平油料公司，開展國內油菜種業(yè)公司整合。目前，隆平油料已完成金田種業(yè)和康源農業(yè)兩家公司的收購，啟動油料全產業(yè)鏈布局。其中，金田種業(yè)與湖南農業(yè)大學建立了長期穩(wěn)定的獨家合作關系，參與品種聯(lián)合研發(fā)，開展成果商業(yè)化推廣，在湖南、江西、廣西等?。▍^(qū)）建立多級市場渠道；康源農業(yè)對接湖南農科院作物研究所，作物所作為長江流域頂尖的油菜科研院所之一，在早熟品種等方面擁有豐富的種質資源和品種儲備。

創(chuàng)新模式，探索“基金+”提升服務效能

中信農業(yè)基金在現(xiàn)有運行模式成熟的基礎上，積極探索拓展基金服務外延，整合利用多方資源，不斷提升基金服務農業(yè)農村現(xiàn)代化建設效能。

一是“基金+農創(chuàng)園”推動現(xiàn)代化要素集聚。2019年，中信農業(yè)基金和全國首個國家級現(xiàn)代農業(yè)產業(yè)科創(chuàng)中心——南京國家農創(chuàng)園，發(fā)起設立南京浦信基金，面向全球吸引農業(yè)科技創(chuàng)新企業(yè)、科研院所。南京浦信基金以股權投資吸引企業(yè)入園，農創(chuàng)園提供科研設施、辦公場所等硬件以及人才引進、稅收優(yōu)惠等軟件支持，推動人才、技術、資金等現(xiàn)代化要素集聚，形成健康可持續(xù)的農業(yè)科創(chuàng)發(fā)展生態(tài)。

二是“基金+實驗室”加速孵化前沿科技項目。2019年，中信農業(yè)基金與海南省開展戰(zhàn)略合作，共同發(fā)起設立南繁育種創(chuàng)投基金，并按照“政府出資+企業(yè)運營+產業(yè)孵化”的方式由當?shù)亟ㄔO南繁生物實驗室、辦公樓、溫室及試驗田等設施，中信農業(yè)基金負責管理和運營。利用“基金+實驗室”的方式吸引全球先進農業(yè)科技項目，進行早期孵化、中期加速、成熟期資本運營，助力“南繁硅谷”建設。

（稿件來源：農業(yè)農村部計劃財務司）