摘要：科技創(chuàng)業(yè)融資難的問(wèn)題一直存在，也是阻礙科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的瓶頸之一。在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的背景下，科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的模式也逐漸豐富起來(lái)。本文首先分析傳統(tǒng)模式下科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的現(xiàn)狀，簡(jiǎn)單探討科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資方面存在的問(wèn)題;繼而結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新簡(jiǎn)單分析科技創(chuàng)業(yè)融資模式，對(duì)比分析各種融資模式的優(yōu)勢(shì)劣勢(shì);最后從政府部門(mén)、科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等角度出發(fā)，提出一些促進(jìn)科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的建議以供參考。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;科技創(chuàng)業(yè)企業(yè);融資模式

一、科技創(chuàng)業(yè)融資的現(xiàn)狀、問(wèn)題

（一）科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)本身存在的問(wèn)題

科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)在融資上有天然的劣勢(shì)，這主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。一是科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)本身資產(chǎn)規(guī)模小，不具備充足的抵押物，科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)尤其是互聯(lián)網(wǎng)科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)，本身不會(huì)購(gòu)置大型設(shè)備，不需要大面積的廠(chǎng)房和大量的原材料和庫(kù)存產(chǎn)品，同時(shí)我國(guó)產(chǎn)權(quán)抵押相關(guān)的制度并不完備，導(dǎo)致企業(yè)的產(chǎn)權(quán)也難以實(shí)現(xiàn)其抵押品的作用，綜合起來(lái)，導(dǎo)致科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)不具備充足的抵押物。二是財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，企業(yè)信用等級(jí)低。企業(yè)初創(chuàng)，尤其是小微企業(yè)，難以承受正規(guī)財(cái)務(wù)管理的高額成本，代記賬、代報(bào)稅、兩本賬、零申報(bào)等財(cái)務(wù)管理亂象大量存在，造成企業(yè)信用低，難以滿(mǎn)足銀行貸款的資質(zhì)要求。三是風(fēng)險(xiǎn)承受能力差，科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模小，難以承受各種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如今年的疫情造成的停工停產(chǎn)，一旦遭遇這種“灰天鵝”事件，往往出現(xiàn)大面積的倒逼破產(chǎn)等情況，這也是科技創(chuàng)業(yè)融資難的根本原因所在。

（二）科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品少

目前，科技創(chuàng)業(yè)融資除了企業(yè)本身的問(wèn)題之外，還存在不少外部原因。一是相關(guān)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)少，雖然國(guó)家大力扶持科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)，鼓勵(lì)國(guó)有股份制銀行推出各種小微企業(yè)貸等措施，但是為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供融資服務(wù)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)仍然太少。缺乏專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供融資服務(wù)，是科技創(chuàng)業(yè)融資難的客觀(guān)原因之一。二是資質(zhì)要求高。各大商業(yè)銀行、投資銀行、天使投資等對(duì)于企業(yè)的資質(zhì)要求高，銀行更樂(lè)于將貸款以相對(duì)低的利率發(fā)放給具備更高資質(zhì)的企業(yè)、具備穩(wěn)定收入的個(gè)人、地方政府部門(mén)等，而不是提供給風(fēng)險(xiǎn)更大科技融資企業(yè);各類(lèi)天使投資瞄準(zhǔn)的都是已然顯露出未來(lái)前景的公司，而不是科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)。這也科技創(chuàng)業(yè)融資難的客觀(guān)原因之一。三是融資渠道窄。即使在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的背景下，科技創(chuàng)業(yè)融資的渠道仍然很窄。稍具規(guī)模的科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)還好，能夠獲得商業(yè)銀行、投資銀行、天使投資等的青睞，融資相對(duì)簡(jiǎn)單。科技創(chuàng)業(yè)小微企業(yè)不具備較高的資質(zhì)，難以滿(mǎn)足商業(yè)銀行等發(fā)放貸款的要求，剩下的門(mén)路只有信用貸款、民間資本借貸等，融資渠道很窄。四是融資成本高。前文已經(jīng)提到，科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，也就意味著為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供融資服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)更大，導(dǎo)致科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資成本高?？萍紕?chuàng)業(yè)融資成本高的另一個(gè)原因在于其融資的渠道窄，要獲得足額的融資往往需要付出更多的資金、技術(shù)、股份等代價(jià)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新帶來(lái)新的融資模式分析

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展創(chuàng)新科技創(chuàng)業(yè)的融資模式，為科技創(chuàng)業(yè)融資帶來(lái)的新的活力。一是P2P融資模式。P2P是“PERSON TO PERSON”簡(jiǎn)稱(chēng)，又稱(chēng)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借款，是指通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將有小額投資需求的投資人的錢(qián)匯集起來(lái)，發(fā)放給借款人，從而實(shí)現(xiàn)融資的民間借貸模式。這一模式近些年來(lái)發(fā)展迅猛，極大地拓寬了科技創(chuàng)業(yè)融資的渠道，提高了科技創(chuàng)業(yè)融資的資金量，一定程度上滿(mǎn)足了科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金需求。二是眾籌，相對(duì)于P2P，眾籌是一種更加直接的融資模式，通過(guò)眾籌平臺(tái)，借款人直接提交相關(guān)材料申請(qǐng)眾籌，由投資人來(lái)決定是否給予借款項(xiàng)目以投資，借款人以產(chǎn)品、服務(wù)、股權(quán)、債券、利息等作為回報(bào)的融資模式，也是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的一大成果。三是小額信用貸款，這是一種基于大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的融資模式，通過(guò)大數(shù)據(jù)獲得企業(yè)的信用數(shù)據(jù)，據(jù)此對(duì)各種科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)并授予對(duì)應(yīng)的信用額度。這種貸款往往有大型網(wǎng)絡(luò)公司提供，阿里巴巴的網(wǎng)商銀行、騰訊公司的微商銀行等都提供這種貸款。四是證券市場(chǎng)，是指通過(guò)企業(yè)上市，在證券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資的模式，通過(guò)證券市場(chǎng)融資是較大規(guī)模的科技創(chuàng)業(yè)公司才能實(shí)現(xiàn)的融資模式。國(guó)家對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的大力扶持，尤其是科創(chuàng)板上市等一系列金融舉措，極大地促進(jìn)了科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新帶來(lái)的科技創(chuàng)業(yè)融資模式分析

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新帶來(lái)的科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資模式多種多樣，也各有優(yōu)劣。

（一）P2P融資模式的優(yōu)劣

P2P融資模式通過(guò)第三方平臺(tái)匯集社會(huì)閑散資金，投資到科技創(chuàng)新企業(yè)中去，有力地促進(jìn)了科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，其優(yōu)點(diǎn)在于融資渠道寬廣，貸款方式多樣，資金容量大，通過(guò)發(fā)展P2P融資模式能夠?yàn)榭萍紕?chuàng)業(yè)融資解決專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)少、融資渠道窄、融資資金量少等問(wèn)題。但是這兩年來(lái)，在中美貿(mào)易摩擦和新冠疫情的雙重影響下，P2P平臺(tái)大規(guī)模倒閉，也說(shuō)明了存在的不足，一是資金使用監(jiān)管難，P2P平臺(tái)的資金是否發(fā)放到科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)或者其他借款人手中很難進(jìn)行監(jiān)管;二是旁氏騙局盛行，通過(guò)高利許諾騙取更多人入資的P2P平臺(tái)頻頻暴雷，說(shuō)明對(duì)于P2P平臺(tái)的管理體制機(jī)制并不完善;三是P2P平臺(tái)對(duì)借款人的資質(zhì)審查過(guò)于簡(jiǎn)單，造成貸款回收困難，也是其倒閉的原因之一。

（二）眾籌融資模式的優(yōu)劣

眾籌融資模式與P2P融資模式的籌款方式相同，因此也具有融資渠道廣、融資資金多、貸款方式多樣等優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)，眾籌融資模式還具備回報(bào)方式多樣性的特點(diǎn)，眾籌企業(yè)借款后可以以產(chǎn)品、服務(wù)、債權(quán)甚至股權(quán)等多種方式作為回報(bào)返還給投資人，這一點(diǎn)對(duì)于科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的幫助尤其大，不僅解決了資金問(wèn)題，同時(shí)還能幫助解決銷(xiāo)售問(wèn)題。其缺點(diǎn)是需要單個(gè)用戶(hù)對(duì)企業(yè)借款的相關(guān)資料進(jìn)行了解和判斷，這些個(gè)體往往看到的個(gè)人馬上可以收到的利益，這種功利性的判斷可能會(huì)導(dǎo)致科技創(chuàng)新企業(yè)急功近利，不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（三）小額信用貸款的優(yōu)劣

由于通過(guò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算來(lái)進(jìn)行貸款發(fā)放和使用監(jiān)管，小額信用貸款具備貸款發(fā)放程序簡(jiǎn)單、融資速度快、資金使用監(jiān)管方便、資金周轉(zhuǎn)靈活等優(yōu)勢(shì)。其缺點(diǎn)是，一是額度有限，小額信用貸款的額度對(duì)于每個(gè)信用等級(jí)的企業(yè)都有其上限，而這個(gè)上限往往無(wú)法滿(mǎn)足科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資需求。二是具有壟斷性質(zhì)，小額信用貸款的發(fā)放需要有大型企業(yè)的支撐，而大型企業(yè)如阿里巴巴、騰訊等提供的信用貸款處于監(jiān)管需求，往往附帶有使用他們的平臺(tái)或者服務(wù)的要求，具有一定的壟斷性質(zhì)。三是覆蓋面較窄，小額信用貸款的借款人必須要在提供小額信用貸款的公司有相關(guān)的信用記錄，這必然帶來(lái)的是小額信用貸款的覆蓋面相對(duì)較窄的結(jié)果。

（四）證券市場(chǎng)融資模式的優(yōu)劣

證券市場(chǎng)融資是科技創(chuàng)新企業(yè)在資本市場(chǎng)上直接融資的融資模式，這種模式的優(yōu)點(diǎn)是融資量大、資金穩(wěn)定、可以滿(mǎn)足隨著企業(yè)發(fā)展增加的融資需求。這一融資模式的缺點(diǎn)主要在于以下三點(diǎn)：一是對(duì)于企業(yè)的要求的更高，需要企業(yè)形成一定規(guī)模之后才有可能通過(guò)這種方式融資，二是股權(quán)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)較大，市場(chǎng)上一旦出現(xiàn)野心家或者機(jī)構(gòu)大肆收集籌碼，可能會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者失去公司控制權(quán)。三是覆蓋面窄，上市的難度比較大，造成科技創(chuàng)業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)融資十分困難，我國(guó)科創(chuàng)板成立一年至今也才151家企業(yè)上市，覆蓋面相當(dāng)窄。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新下科技創(chuàng)業(yè)融資模式創(chuàng)新的建議

（一）政府要完善相關(guān)制度機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

政府一要加快社會(huì)信用體系建設(shè)。通過(guò)完善社會(huì)信用體系建設(shè)，來(lái)降低科技創(chuàng)業(yè)融資專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的成本，促進(jìn)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展，全面促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展，解決科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難的問(wèn)題。二要完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行的體制機(jī)制。通過(guò)制度機(jī)制來(lái)引導(dǎo)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，暢通互聯(lián)網(wǎng)金融融資的渠道，提高投資者投資科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的信息，為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資帶來(lái)增量資金;同時(shí)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展和資金使用，既要增加科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的渠道和資金量，也要避免給投資者帶來(lái)不必要的損失。三要完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度，通過(guò)實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、發(fā)明專(zhuān)利質(zhì)押、科學(xué)技術(shù)質(zhì)押等制度的建設(shè)，增加科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的質(zhì)押物，從而促進(jìn)科技創(chuàng)業(yè)融資的發(fā)展。

（二）企業(yè)要完善會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)制度，注重企業(yè)實(shí)力的提升

當(dāng)前社會(huì)是信用社會(huì)，沒(méi)有信用寸步難行，企業(yè)要在生產(chǎn)和發(fā)展中要注重企業(yè)信用的積累。一是建立和完善會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)制度，通過(guò)正規(guī)的會(huì)計(jì)和財(cái)物制度加強(qiáng)企業(yè)管理，同時(shí)可以將企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況錄入大數(shù)據(jù)中，從而提高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)中的信用。二是要規(guī)范企業(yè)管理，堅(jiān)持合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)，維護(hù)好上下游企業(yè)之間的關(guān)系、企業(yè)和員工的關(guān)系等，維護(hù)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者的良好信譽(yù)。三要積極提高企業(yè)專(zhuān)業(yè)能力和創(chuàng)新能力，提高自身生產(chǎn)和服務(wù)能力，通過(guò)企業(yè)實(shí)力的提升為投資者創(chuàng)造更多的收益。

（三）提高金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和質(zhì)量，更好服務(wù)科技創(chuàng)新融資

金融機(jī)構(gòu)是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新下科技創(chuàng)業(yè)融資的關(guān)鍵一環(huán)。一是國(guó)家要出臺(tái)相關(guān)的鼓勵(lì)乃至補(bǔ)貼措施，支持和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供融資服務(wù)，從而提升科技創(chuàng)業(yè)融資專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的數(shù)量。二是金融機(jī)構(gòu)要注重自身發(fā)展，要合理利用社會(huì)信用體系，將社會(huì)信用體系與貸款資質(zhì)測(cè)評(píng)掛鉤，合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保證自身發(fā)展。三是金融機(jī)構(gòu)要積極研發(fā)新的信貸產(chǎn)品，通過(guò)貸款金額、貸款時(shí)長(zhǎng)、還款方式等方面的創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)出更加高效、便捷、安全的貸款產(chǎn)品，以高質(zhì)量服務(wù)為科技創(chuàng)業(yè)融資。

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作者簡(jiǎn)介：徐采霞（1998—），女，漢族，重慶涪陵人，職稱(chēng)或?qū)W位：本科生，主要從事會(huì)計(jì)研究。