摘要：從收入水平在GDP中所占比重等發(fā)展指標(biāo)來(lái)看，現(xiàn)階段我國(guó)融資租賃業(yè)和發(fā)達(dá)國(guó)家之間仍存在較大的差距。不可否認(rèn)，這是國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)發(fā)展歷史較短必然的結(jié)果，但是，與國(guó)內(nèi)融資租賃公司普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)管控體系不夠完善也有主要關(guān)系。目前我國(guó)融資租賃公司面臨的重要挑戰(zhàn)之一，就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜多樣性與風(fēng)險(xiǎn)管控不完善間的矛盾。所以為了更好的發(fā)展，對(duì)融資租賃公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范非常重要，如何有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)融資租賃公司的良好發(fā)展而言至關(guān)重要。

關(guān)鍵詞：融資租賃;經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)管控

中圖分類號(hào)：F832.39;F272.3? 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A? 文章編號(hào)：2096-3157（2020）09-0133-02

一、融資租賃經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)概述

融資租賃的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也可以稱為營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，由于其難以準(zhǔn)確界定的特點(diǎn)，導(dǎo)致專家學(xué)者們對(duì)其沒有一個(gè)統(tǒng)一的定義。本文在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特征的基礎(chǔ)上考慮風(fēng)險(xiǎn)管控的因素，將融資租賃的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)界定為：企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，管理者在各個(gè)環(huán)節(jié)中由于信息獲取不到位等原因作出的不恰當(dāng)決策，以及一些不確定性因素的存在，使最終結(jié)果與決策預(yù)期產(chǎn)生不利偏差，進(jìn)而導(dǎo)致對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益產(chǎn)生不良影響的危險(xiǎn)。

二、融資租賃經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源

1.宏觀環(huán)境引發(fā)

我國(guó)融資租賃業(yè)起步晚，相關(guān)政策、法律、制度均不完善，融資租賃公司在發(fā)展中會(huì)出現(xiàn)無(wú)法合理界定的情況，存在潛在風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)，融資租賃公司在經(jīng)營(yíng)過程中，受市場(chǎng)環(huán)境，如利率、匯率、行業(yè)水平等影響較大。

2.內(nèi)部經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致

首先，融資租賃業(yè)務(wù)具有復(fù)雜性的特征，使得一項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展通常需要涉及多個(gè)部門，這無(wú)疑加大了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控的難度。其次，融資租賃業(yè)務(wù)涉及多方當(dāng)事人，通常至少要簽訂雙份合同，條款、法律復(fù)雜，增加潛在風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，由于項(xiàng)目時(shí)間較長(zhǎng)，也給風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)挑戰(zhàn)。最后，融資租賃公司多為負(fù)債經(jīng)營(yíng)，設(shè)備購(gòu)入時(shí)一次性投入過大，與租金收取二者在金額、時(shí)間上的不確定導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

三、融資租賃經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分類

1.外部風(fēng)險(xiǎn)

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)通常也可以稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，隱藏在整個(gè)融資租賃合同的有效期間，是融資租賃公司所面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一。

承租人信用風(fēng)險(xiǎn)指融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)生以后，由于與出租方簽訂合約的承租人本身及其關(guān)聯(lián)方存在違約行為，給融資租賃公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的情況。在簽訂租賃合同后由于經(jīng)營(yíng)狀況不佳、履約能力發(fā)生變化或主觀上并沒有履約意愿等因素，導(dǎo)致沒有按照合同的規(guī)定按時(shí)按量支付租金或不付租金等行為都是承租人風(fēng)險(xiǎn)的可能來(lái)源。

供應(yīng)商信用風(fēng)險(xiǎn)，指供應(yīng)商未按照合同約定按時(shí)提供貨物，比如無(wú)法及時(shí)交付租賃物、交付的租賃物質(zhì)量達(dá)不到合同要求、無(wú)法提供合格的售后服務(wù)等，由此導(dǎo)致租賃合同不能按照預(yù)期約定進(jìn)行，或者承租人不能正常使用租賃物進(jìn)行正常的運(yùn)營(yíng)而就租賃合同的履約產(chǎn)生分歧。

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃公司主要資金來(lái)源為利率浮動(dòng)的銀行短期借款，而與承租人簽訂利率固定的長(zhǎng)期租賃合同。因此，在租金收入穩(wěn)定的情況下，一旦市場(chǎng)利率出現(xiàn)較大的浮動(dòng)變化，就會(huì)導(dǎo)致融資租賃公司利息支出的變化，可能會(huì)減少收益，甚至出現(xiàn)虧損。

由于我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展時(shí)間尚短，國(guó)家并沒有出臺(tái)專門的融資租賃法則，只在其他法規(guī)中對(duì)融資租賃相關(guān)行為做了零散的規(guī)定。而融資租賃業(yè)務(wù)的復(fù)雜性導(dǎo)致通常涉及多個(gè)地區(qū)，容易出現(xiàn)各地區(qū)對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)管理不一致的風(fēng)險(xiǎn)。

2.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

（1）操作風(fēng)險(xiǎn)。由于融資租賃經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)存在主觀性，公司內(nèi)部人員的意識(shí)和操作都是業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在誘因。融資租賃公司可能存在因人員執(zhí)行不到位、專業(yè)素質(zhì)不夠等操作因素所帶來(lái)的項(xiàng)目管理不善、決策執(zhí)行不當(dāng)?shù)蕊L(fēng)險(xiǎn)。此外，還存在負(fù)責(zé)人員失信、欺詐違規(guī)、受賄舞弊等道德風(fēng)險(xiǎn);與此同時(shí)，由于融資租賃項(xiàng)目涉及面廣，需要盡可能多且準(zhǔn)確地獲取有效信息，這就要求融資租賃公司必須具備完善的信息體系，以高水平的信息技術(shù)加以支持，若公司在信息溝通方面，存在不及時(shí)、時(shí)間冗長(zhǎng)的問題，就會(huì)導(dǎo)致在部分項(xiàng)目的獲取上，被其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手捷足先登，因此相關(guān)技術(shù)操作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)給企業(yè)間接帶來(lái)不利影響。

（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)融資租賃公司，在面臨即將到期的債務(wù)以及業(yè)務(wù)合理發(fā)展所需必要資金時(shí)，無(wú)法及時(shí)獲得充足的資金支持，其所面臨的就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃公司多為負(fù)債經(jīng)營(yíng)，融資主要依靠銀行短期借款，而融資租賃項(xiàng)目期普遍較長(zhǎng)，一旦出現(xiàn)商業(yè)周期，導(dǎo)致承租人難以支付租金，多筆項(xiàng)目逾期的情況，很可能會(huì)使得公司資金流動(dòng)性出現(xiàn)問題，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)面臨威脅。

（3）租賃物風(fēng)險(xiǎn)。首先，在融資租賃期內(nèi)，由于融資租賃公司很難做到對(duì)租賃物的實(shí)時(shí)跟蹤，對(duì)其控制力較弱，可能存在承租人將租賃物進(jìn)行二次轉(zhuǎn)租等權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn);與此同時(shí)，若出現(xiàn)承租人使用不當(dāng)，私自改裝等情況時(shí)，都很可能會(huì)對(duì)租賃物造成極大的損壞甚至致其報(bào)廢的風(fēng)險(xiǎn)。其次，融資租賃業(yè)務(wù)中的租賃物具有很強(qiáng)的獨(dú)特性，不能普遍滿足市場(chǎng)上其他承租人的需要，嚴(yán)重影響租賃物的變現(xiàn)能力。

四、融資租賃經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控措施

1.信用風(fēng)險(xiǎn)管控

（1）加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。首先，融資租賃公司應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，多參考、利用現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，學(xué)習(xí)國(guó)際上先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估思想，真正做到定性與定量相結(jié)合，整體把控與細(xì)節(jié)分析相結(jié)合，全面深入地對(duì)交易企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定。其次，加大盡職調(diào)查力度，提高對(duì)擔(dān)保企業(yè)信用水平的關(guān)注程度。

（2）跟蹤承租人經(jīng)營(yíng)狀況。融資租賃公司應(yīng)對(duì)承租人、擔(dān)保人保持細(xì)致、及時(shí)的跟蹤了解，不僅在租賃前期要對(duì)其進(jìn)行全面細(xì)致的盡職調(diào)查，在租賃期內(nèi)也要保持高度關(guān)注。不僅僅關(guān)注承租人是否存在重大經(jīng)營(yíng)危機(jī)，同時(shí)關(guān)注可能存在的潛在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其造成的影響，以及承租人履約意愿是否發(fā)生改變，并提防承租人的欺瞞行為。

2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控

在保持原有對(duì)交易方信用風(fēng)險(xiǎn)大力識(shí)別的同時(shí)，提高對(duì)于其他包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度。多部門協(xié)同合作：財(cái)務(wù)部門關(guān)注市場(chǎng)利率、匯率等變化情況，調(diào)整借款結(jié)構(gòu)，根據(jù)利率變化對(duì)項(xiàng)目可能產(chǎn)生的影響及時(shí)制定應(yīng)對(duì)策略;風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)部門注意分析行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)者狀態(tài)，避免因不良競(jìng)爭(zhēng)行為導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn);法律部門根據(jù)國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)給出法律方面的指導(dǎo)建議，確保項(xiàng)目的合法合規(guī)以及相關(guān)合同的安全性;等等。與此同時(shí)，在項(xiàng)目的選擇上，避免選擇有很強(qiáng)同質(zhì)性的單一行業(yè)內(nèi)項(xiàng)目，以此來(lái)規(guī)避由于行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)造成的經(jīng)營(yíng)打擊。

3.操作風(fēng)險(xiǎn)管控

（1）完善風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。在融資租賃公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控中，健全的組織架構(gòu)起著領(lǐng)導(dǎo)性作用：管理層要負(fù)責(zé)對(duì)于公司整體經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的制定，確定公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)容忍度等，為公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控指明宏觀方向;風(fēng)險(xiǎn)管理部門，負(fù)責(zé)最將管理層的指導(dǎo)思想落實(shí)，制定具體的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，對(duì)一線業(yè)務(wù)工作者的風(fēng)險(xiǎn)管控工作進(jìn)行監(jiān)督指導(dǎo)，并定期向管理層匯報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管控情況;業(yè)務(wù)部門是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控制度的具體執(zhí)行者，要在租賃項(xiàng)目開展的前、中、后期均按制度對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格管理;與此同時(shí)，融資租賃公司還應(yīng)成立相關(guān)內(nèi)部審計(jì)部門，主要負(fù)責(zé)對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)管理部門內(nèi)包括人員執(zhí)行情況、風(fēng)險(xiǎn)管控情況、風(fēng)險(xiǎn)管控失敗原因等進(jìn)行分析總結(jié)。盡可能提高相關(guān)人員存在惡性操作行為的被及時(shí)發(fā)現(xiàn)的概率，減少員工內(nèi)部可能發(fā)生的道德風(fēng)險(xiǎn)，避免跨部門、多部門間協(xié)同舞弊、互相掩護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）提高員工素質(zhì)。可以通過內(nèi)培、外引兩方面來(lái)提高融資租賃公司內(nèi)員工的素質(zhì)水平?？梢圆扇∽尮緝?nèi)部有經(jīng)驗(yàn)的水平較高的老員工對(duì)經(jīng)驗(yàn)少的員工進(jìn)行一對(duì)一工作引導(dǎo)的形式，減少新員工犯舊錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，可以從公司外部聘請(qǐng)具有較強(qiáng)專業(yè)知識(shí)能力的專家講師來(lái)為公司內(nèi)部員工進(jìn)行強(qiáng)化培訓(xùn)，及時(shí)輸入專業(yè)前沿動(dòng)態(tài)，讓公司內(nèi)部員工可以做到與時(shí)俱進(jìn)，掌握最新專業(yè)知識(shí)。

4.流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管控

首先，為解決資金來(lái)源單一給公司帶來(lái)的一系列風(fēng)險(xiǎn)，融資租賃公司應(yīng)在保有傳統(tǒng)銀行融資的同時(shí)，擴(kuò)大融資方式，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能。例如可以通過引入戰(zhàn)略合作者、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化、吸收外資等方式，努力開創(chuàng)多元融資的新形勢(shì)。其次，在以銀行貸款方式融資時(shí)，要全面考慮還款期限、還款金額與應(yīng)收租金期限、應(yīng)收租金金額間的關(guān)系，緩解因二者不匹配給公司造成的資金流動(dòng)困難的風(fēng)險(xiǎn)。

5.租賃物風(fēng)險(xiǎn)管控

（1）加強(qiáng)租賃期監(jiān)管。由專門的業(yè)務(wù)部門人員在租賃期內(nèi)采用定時(shí)尋訪與不定時(shí)實(shí)地考察相結(jié)合的方式，對(duì)租賃物進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤。首先，在租賃期內(nèi)，融資租賃公司可以通過定期電訊、信訊承租人等方式獲得租賃物使用狀態(tài)的有關(guān)信息，對(duì)于大型移動(dòng)困難類固定設(shè)施，還可以通過給設(shè)備安裝定位裝置的方法來(lái)對(duì)租賃物的位置進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。同時(shí)，還應(yīng)適時(shí)地對(duì)租賃物進(jìn)行不定時(shí)的實(shí)地考察，以使公司可以及時(shí)準(zhǔn)確地掌握租賃物狀態(tài)。

（2）加強(qiáng)租賃物租后管理。首先，在租賃物的初始選擇上，盡可能在滿足承租人經(jīng)營(yíng)需求的基礎(chǔ)上，選擇成本低、租后資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)余值高且通用性強(qiáng)，便于租后在市場(chǎng)上可以二次流通的設(shè)備;其次，在合同簽訂期間，可以盡量要求租賃物在租賃結(jié)束后所有權(quán)歸承租人所有，轉(zhuǎn)移租賃物的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

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作者簡(jiǎn)介：趙跡穎，北方工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院學(xué)生。