許世飛 雷良海

摘 要：利用國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)中2014—2017年四年間261家創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，結(jié)合線性回歸模型對(duì)高新技術(shù)企業(yè)科技創(chuàng)新進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果表明，政府補(bǔ)助與企業(yè)科技創(chuàng)新投入和產(chǎn)出都存在顯著的正向關(guān)系，但是這種關(guān)系會(huì)因企業(yè)的性質(zhì)不同而有所差異。總體而言，政府補(bǔ)助是一種直接的財(cái)政激勵(lì)政策，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)科技創(chuàng)新有良好的帶動(dòng)作用。

關(guān)鍵詞：政府補(bǔ)助;科技創(chuàng)新;高新技術(shù)

中圖分類號(hào)：F276.44? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2020）24-0007-05

引言

國(guó)家“十三五”規(guī)劃的核心是大力實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，強(qiáng)化科技創(chuàng)新的引領(lǐng)作用?？萍紕?chuàng)新能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的改變又將大大推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的又快又好發(fā)展，因此國(guó)家非常注重科技創(chuàng)新。尤其是近幾年，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重要性有目共睹。為了國(guó)家后續(xù)的發(fā)展，為了加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，加快信息化與工業(yè)化融合，增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力，推進(jìn)工業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，也是為了支持和促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，國(guó)家出臺(tái)了一系列財(cái)政激勵(lì)政策，刺激高新技術(shù)企業(yè)的積極性，而政府補(bǔ)助是有效的政策之一。

科技創(chuàng)新活動(dòng)需要大量的資金投入，政府補(bǔ)助到底是促進(jìn)還是抑制企業(yè)的研發(fā)投入，目前尚無(wú)統(tǒng)一定論，而且研究多數(shù)集中在對(duì)于創(chuàng)新投入的影響，或者是補(bǔ)助對(duì)于企業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)出的影響，而沒(méi)有綜合考慮。為了彌補(bǔ)這一塊上的欠缺，本文將結(jié)合企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，進(jìn)一步延伸政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新投入和科技創(chuàng)新產(chǎn)出的探究，對(duì)政府在補(bǔ)助政策實(shí)施上有良好的借鑒意義。

一、文獻(xiàn)回顧和研究假設(shè)

（一）政府補(bǔ)助與科技創(chuàng)新投入

白俊紅（2011）以國(guó)內(nèi)大中型工業(yè)企業(yè)為數(shù)據(jù)樣本，在研究政府研發(fā)資助效果的過(guò)程中也發(fā)現(xiàn)，政府研發(fā)資助可以激勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入。饒萍（2018）通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)了創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)政府補(bǔ)助對(duì)研發(fā)投入的影響，實(shí)證結(jié)果表明，政府補(bǔ)助能夠促進(jìn)企業(yè)增加研發(fā)投入。解維敏、唐清泉、陸姍姍（2009）從市場(chǎng)與政府角度分析，同時(shí)考慮到因變量數(shù)據(jù)的真實(shí)性，應(yīng)用了Logistic回歸分析檢驗(yàn)了政府研發(fā)資助與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，在控制了其他變量的影響后，政府研發(fā)資助與上市公司進(jìn)行研發(fā)支出的可能性呈顯著正相關(guān)。逯東、林高、楊丹（2012）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)所獲得的政府補(bǔ)助無(wú)助于研發(fā)水平的提升，特別是對(duì)于擁有政治關(guān)系的企業(yè)而言，過(guò)多的政府補(bǔ)助反而不利于企業(yè)研發(fā)。楊曄和王鵬等（2015）發(fā)現(xiàn)，財(cái)政補(bǔ)貼不利于企業(yè)研發(fā)投入，同時(shí)對(duì)研發(fā)投入的產(chǎn)出的影響具有一定的滯后性，政府應(yīng)該采取多種補(bǔ)貼方式以彌補(bǔ)單一補(bǔ)貼方式的不足。喬瑞紅和王伯娟（2017）在研究政府補(bǔ)助和企業(yè)研發(fā)投入中引入了盈余管理，發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)助在盈余管理作用下不利于企業(yè)研發(fā)投入。

基于以上分析，本文以提出如下假設(shè)：

假設(shè)一：政府補(bǔ)助會(huì)促進(jìn)科技創(chuàng)新投入。

假設(shè)二：政府補(bǔ)助會(huì)抑制科技創(chuàng)新投入。

（二）政府補(bǔ)助與科技創(chuàng)新產(chǎn)出

鄭春美、李佩（2015）在研究比較政府補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響時(shí)發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)助能夠增加企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效。褚豪軒（2017）以技術(shù)類企業(yè)為樣本數(shù)據(jù)，實(shí)證得出政府補(bǔ)助對(duì)科技創(chuàng)新產(chǎn)出有顯著正效應(yīng)。Kang Park（2011）運(yùn)用2005—2007年韓國(guó)生物技術(shù)中小企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，結(jié)果顯示，政府通過(guò)項(xiàng)目資金提供的支持，通過(guò)刺激內(nèi)部研發(fā)和國(guó)內(nèi)上下游合作，直接或間接影響企業(yè)的創(chuàng)新，這項(xiàng)研究結(jié)果體現(xiàn)了政府研發(fā)補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的重要性。王遂昆和郝繼偉（2014）認(rèn)為，政府財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)中小企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新具有積極的促進(jìn)作用。馮宗憲、王青、侯曉輝（2011）認(rèn)為，政府的補(bǔ)助投入會(huì)在一定程度上限制企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，造成創(chuàng)新效率損失。肖文和林高榜（2014）運(yùn)用隨機(jī)前言分析法，測(cè)算了36個(gè)工業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新效率，得出政府支持對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率會(huì)產(chǎn)生不利的影響。Bernini and Pellegrini（2011）以意大利南部地區(qū)的數(shù)據(jù)為樣本，在研究政府補(bǔ)貼的政策效果中發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)貼與企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出效率呈負(fù)相關(guān)。

基于以上分析，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)三：政府補(bǔ)助會(huì)激勵(lì)科技創(chuàng)新產(chǎn)出。

假設(shè)四：政府補(bǔ)助會(huì)抑制科技創(chuàng)新產(chǎn)出。

二、變量、樣本和模型

（一）變量選取

1.因變量。本文因變量主要有研發(fā)投入（RD）、申請(qǐng)的發(fā)明專利數(shù)（INP）。結(jié)合已有的文獻(xiàn)，研發(fā)投入用研發(fā)投入金額占營(yíng)業(yè)收入的比重來(lái)表示;科技創(chuàng)新產(chǎn)出用企業(yè)當(dāng)年申請(qǐng)的發(fā)明專利數(shù)（INP）表示。

2.自變量。政府補(bǔ)助（SUB），在這里用政府補(bǔ)助/營(yíng)業(yè)收入來(lái)表示。

3.控制變量。影響企業(yè)科技創(chuàng)新投入和產(chǎn)出的因素有很多，包括企業(yè)規(guī)模方面的影響因素有總資產(chǎn)（ASS）、員工數(shù)（NUM），盈利能力方面的影響因素有銷售毛利率（GMOS）、總資產(chǎn)凈利率（NASS），現(xiàn)金能力方面的影響因素有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（CASH），此外，還有資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）。

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選擇

本文所選擇的樣本數(shù)據(jù)為2014—2017年創(chuàng)業(yè)板上市公司的數(shù)據(jù)，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板上市公司有90%都是高新技術(shù)企業(yè)，因此利用該板塊企業(yè)代替高新技術(shù)企業(yè)。期末總資產(chǎn)、總負(fù)債、政府補(bǔ)助額、營(yíng)業(yè)收入、研發(fā)投入等來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。本文根據(jù)研究要求對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了相應(yīng)的處理：剔除了數(shù)據(jù)中核心變量有所欠缺的樣本，從而提高實(shí)證結(jié)果的有效性。最終采用了261家上市公司的樣本數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)分析用的是Stata14.0軟件。

（三）模型設(shè)定

為了驗(yàn)證政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出的影響，設(shè)定了以下模型。

三、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

下頁(yè)表2給出了各個(gè)變量的一些基本信息的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，本文使用的是2014—2017年間261家創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)的1 044個(gè)樣本觀測(cè)值。樣本中研發(fā)投入的最小值為0.55，最大值為62.7，均值為7.243，標(biāo)準(zhǔn)差為5.998，說(shuō)明各個(gè)企業(yè)的研發(fā)投入差距很大。專利申請(qǐng)數(shù)最小值為0，最大值為136，均值為10.965，標(biāo)準(zhǔn)差為15.925，創(chuàng)新產(chǎn)出差距十分巨大。政府補(bǔ)助最小值為0.0001，最大值0.216，標(biāo)準(zhǔn)差0.026，說(shuō)明政府補(bǔ)助在各個(gè)企業(yè)之間差距不大。下頁(yè)表3計(jì)算了自變量和各個(gè)控制變量的方差膨脹因子，VIF的值都小于3，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于10，說(shuō)明模型中的各個(gè)控制變量以及控制變量和自變量之間不存在多重共線性。

（二）回歸分析

1.政府補(bǔ)助與企業(yè)科技創(chuàng)新投入。下頁(yè)表4中是對(duì)全部樣本的回歸結(jié)果，其中，政府補(bǔ)助（SUB）系數(shù)為123.397，二者在1%水平上呈顯著相關(guān)，即政府補(bǔ)助可以促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新投入，這與假設(shè)一相符合。企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不同同樣會(huì)影響科技創(chuàng)新，本文將基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)將樣本分為國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)，回歸結(jié)果（2）和回歸結(jié)果（3）分別表示國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)，從結(jié)果上來(lái)看，國(guó)有企業(yè)政府補(bǔ)助（SUB）系數(shù)為74.260，在5%水平上與科技創(chuàng)新投入呈顯著正相關(guān);非國(guó)有企業(yè)政府補(bǔ)助（SUB）系數(shù)為127.879，在1%水平上與科技創(chuàng)新投入呈顯著正相關(guān)，相比于國(guó)有企業(yè)而言，非國(guó)有企業(yè)對(duì)科技創(chuàng)新投入的影響更大。

2.政府補(bǔ)助與企業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)出。由表5回歸結(jié)果可以看出，政府補(bǔ)助系數(shù)為83.475且在1%水平上呈顯著相關(guān)，說(shuō)明政府補(bǔ)助可以促進(jìn)科技創(chuàng)新產(chǎn)出，由此恰好驗(yàn)證了假設(shè)三?；貧w結(jié)果（2）和回歸結(jié)果（3）分別表示的是國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)，從結(jié)果上來(lái)看，國(guó)有企業(yè)政府補(bǔ)助（SUB）系數(shù)為229.941，在1%水平上與科技創(chuàng)新投入呈顯著正相關(guān);非國(guó)有企業(yè)政府補(bǔ)助（SUB）系數(shù)為71.218，在1%水平上與科技創(chuàng)新投入呈顯著正相關(guān)，非國(guó)有企業(yè)可能由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，更容易受到大環(huán)境的波動(dòng)影響，而國(guó)有企業(yè)相對(duì)來(lái)說(shuō)穩(wěn)定性好，因此國(guó)有企業(yè)政府補(bǔ)助政策對(duì)科技創(chuàng)新產(chǎn)出的促進(jìn)效果更好。

四、結(jié)論和建議

（一）結(jié)論

研究結(jié)果表明，一方面，政府補(bǔ)助與企業(yè)科技創(chuàng)新投入存在顯著的正向關(guān)系，且非國(guó)有企業(yè)相比于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)政府補(bǔ)助的激勵(lì)效果更好;另一方面，政府補(bǔ)助與科技創(chuàng)新產(chǎn)出呈顯著正相關(guān)，政府補(bǔ)助越多，科技創(chuàng)新產(chǎn)出越多。進(jìn)一步還發(fā)現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)中的效果相比于非國(guó)有企業(yè)更好?？傮w而言，政府補(bǔ)助作為一種直接的財(cái)政激勵(lì)政策，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)科技創(chuàng)新都有良好的帶動(dòng)作用。

（二）建議

首先，對(duì)于員工數(shù)多的企業(yè)，由于其人力資本可能更豐厚，有利于科技創(chuàng)新，政府應(yīng)當(dāng)加大補(bǔ)助強(qiáng)度。而對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率高的企業(yè)，由于其壓力過(guò)大，科技創(chuàng)新的欲望較低，政府可以降低補(bǔ)助強(qiáng)度。其次，要多方面考慮高新技術(shù)企業(yè)的情況，恰當(dāng)?shù)亟o予補(bǔ)助，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)后續(xù)補(bǔ)助資金的監(jiān)管，也要對(duì)補(bǔ)助項(xiàng)目進(jìn)行后續(xù)評(píng)價(jià)，使得資金能夠達(dá)到使用目的。最后，政府補(bǔ)助是一種直接的財(cái)政補(bǔ)貼方式，無(wú)償給予企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源，而稅收優(yōu)惠是一種間接的優(yōu)惠方式，相對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)更能夠發(fā)揮企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，因此可以考慮將兩種方式結(jié)合使用，可能會(huì)得到更好的效果。

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