王贊杰 佟 瑤

（哈爾濱劍橋?qū)W院，哈爾濱 150001）

引 言

20 世紀(jì)以來(lái)，伴隨社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，我國(guó)科技進(jìn)步的日新月異，企業(yè)的發(fā)展也需要不斷更新。原有的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式已不再適應(yīng)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展。為了追隨經(jīng)濟(jì)革新時(shí)代的步伐，企業(yè)要及時(shí)注入新的生機(jī)與活力，推動(dòng)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷走向成熟和完善，這需要與現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式相適應(yīng)。顯而易見(jiàn)，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有待調(diào)整，生產(chǎn)配置需要合理優(yōu)化，這是有待解決的重點(diǎn)課題，更是擺在我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)模式面前的主要任務(wù)。企業(yè)資本的漲幅倍增決定了企業(yè)的前途與命運(yùn)，為了最大限度的實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)營(yíng)工程中資產(chǎn)的重新定位和調(diào)整，達(dá)到資本運(yùn)營(yíng)適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求，才能逐步完成企業(yè)資本效能的配備和資本順利運(yùn)行的提高。

本文正是在這種背景下，通過(guò)對(duì)伊春市永贊健身器材有限公司資本運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀及存在問(wèn)題分析，以及對(duì)未來(lái)計(jì)劃實(shí)施方案和相關(guān)策略進(jìn)行了較為系統(tǒng)的規(guī)劃，通過(guò)在不同層次上靈活地綜合運(yùn)用各種資本運(yùn)作方式，從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度提出了具有一定實(shí)際參考價(jià)值，力爭(zhēng)使伊春市永贊健身器材有限公司的資本運(yùn)營(yíng)能力盡快改善，以滿足企業(yè)不斷發(fā)展壯大的需要。通過(guò)對(duì)伊春市永贊健身器材有限公司的資本運(yùn)營(yíng)方面的分析，幫助該企業(yè)找出其運(yùn)營(yíng)方面現(xiàn)存的問(wèn)題，并針對(duì)這些問(wèn)題提出可參考建議，有利于提高該企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的效率，有利于改善企業(yè)流動(dòng)資本的周轉(zhuǎn)過(guò)程，加快企業(yè)流動(dòng)資本的周轉(zhuǎn)效率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本增值的目標(biāo)。還可以通過(guò)這次分析與研究，了解目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程，有助于促進(jìn)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)能力的高效發(fā)展，為相關(guān)資本運(yùn)作領(lǐng)域提供一些參考。

一、資本運(yùn)營(yíng)的特征

大部分企業(yè)管理者都經(jīng)常把資本運(yùn)營(yíng)、商品經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)弄混淆，但是只要明白了資本運(yùn)營(yíng)的特征，就可以輕易辨別出資本運(yùn)營(yíng)的特別之處。其特點(diǎn)有以下四點(diǎn)：

（一）保值性

企業(yè)的一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都需要資金的支持，資本運(yùn)營(yíng)的保值性可以為企業(yè)提供財(cái)務(wù)保障，確保企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的安全性。

（二）流動(dòng)性

企業(yè)只有在資本流動(dòng)過(guò)程中才能獲得一定的利潤(rùn)，也就是說(shuō)企業(yè)并不是因?yàn)閾碛写媪抠Y產(chǎn)才獲得利潤(rùn)。一方面，企業(yè)如果擁有大量的資本，就會(huì)造成企業(yè)資本的閑置，降低企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)效率，給企業(yè)帶來(lái)一定的損失。另一方面，企業(yè)的資本是具有時(shí)間價(jià)值的，在不同的時(shí)期，企業(yè)資本價(jià)值是不同的，同樣多的資本在未來(lái)時(shí)期的資本價(jià)值一定高于目前的資本價(jià)值。因此，這就要求企業(yè)能夠加快資本流動(dòng)的過(guò)程，讓企業(yè)獲得更多的利潤(rùn)，達(dá)到資本最大化的目標(biāo)。

（三）創(chuàng)新性

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)也面臨著各種各樣的挑戰(zhàn)，這就要求企業(yè)不斷采用創(chuàng)新型資本運(yùn)營(yíng)模式，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化，妥善處理可能遇到的各種財(cái)務(wù)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）風(fēng)險(xiǎn)性

眾所周知，市場(chǎng)環(huán)境是極不具有穩(wěn)定性的，這就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。隨著中國(guó)市場(chǎng)涌入了大量的外資企業(yè)，市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)變得復(fù)雜化，未來(lái)企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)將會(huì)面臨更多的問(wèn)題，而且大多數(shù)投資者對(duì)小型民營(yíng)企業(yè)投入的資金有限，企業(yè)管理者對(duì)資本運(yùn)營(yíng)的管理能力有限，這就導(dǎo)致企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨之增加。

二、資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容與方法

（一）資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容

1.資金籌集

即企業(yè)融資，一般企業(yè)以最小的成本籌集到企業(yè)所需要的資金。從資金來(lái)源來(lái)看，資金籌集分為內(nèi)部籌資與外部籌資，內(nèi)部籌資指企業(yè)主要通過(guò)內(nèi)部自身積累的方式籌集所需要的資金，外部籌資是指通過(guò)銀行機(jī)構(gòu)貸款、信托市場(chǎng)、資本市場(chǎng)發(fā)行股票或債券籌集所需要的資金。一般內(nèi)部籌資相對(duì)較為有限，內(nèi)部積累的資金首先必須主要滿足企業(yè)自身流動(dòng)資金的需要，剩余資金才能用來(lái)滿足資本運(yùn)作，相對(duì)較為有限。外部籌資主要考慮資金的成本、獲得資金的難易程度及獲得資金的時(shí)間周期。

2.投資決策

是指企業(yè)在實(shí)施戰(zhàn)略以前，必須結(jié)合企業(yè)目前的實(shí)際情況、企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境確定企業(yè)的投資方式、投資項(xiàng)目是否正確。這是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的關(guān)鍵一步，投資決策的選擇影響著企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，企業(yè)在投資前，應(yīng)該多方面考慮，不僅要考察投資收益，而且還要考察決策的投資風(fēng)險(xiǎn)，以便出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)能妥善解決。

3.資本運(yùn)營(yíng)與增值

是指將資本投入實(shí)業(yè)資本中，以及用于購(gòu)買金融商品或產(chǎn)權(quán)，以此達(dá)到資本增值的目標(biāo)。大部分企業(yè)都以實(shí)業(yè)資本的運(yùn)營(yíng)模式經(jīng)營(yíng)，極少數(shù)企業(yè)同時(shí)進(jìn)行著這三種經(jīng)營(yíng)模式，但是市場(chǎng)中也存在只從事購(gòu)買金融商品或產(chǎn)權(quán)的企業(yè)。

（二）資本運(yùn)營(yíng)的方法

資本運(yùn)營(yíng)的實(shí)質(zhì)就是對(duì)企業(yè)資本進(jìn)行整合、優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行管理，以此達(dá)到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化、利潤(rùn)最大化的經(jīng)濟(jì)行為。企業(yè)的基本資本運(yùn)營(yíng)的方式較多，包括風(fēng)險(xiǎn)投資、企業(yè)重組、企業(yè)并購(gòu)、融資租賃等，伊春市永贊健身器材有限公司采用的資本運(yùn)營(yíng)方法主要為風(fēng)險(xiǎn)投資和融資租賃。

風(fēng)險(xiǎn)投資，是指流動(dòng)性較弱的中長(zhǎng)期投資，一般來(lái)說(shuō)，因?yàn)闆](méi)有擔(dān)保，所以企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，但收益與風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)的，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)高收益、高回報(bào)。伊春市永贊健身器材有限公司采用該投資方式，參與投資的方式一般是獲取股權(quán)，而并不是對(duì)伊春市永贊健身器材有限公司進(jìn)行控股。

融資租賃，是指出租人將物品出租給承租人使用，并要求承租人在租賃期內(nèi)按照合同約定好的價(jià)格進(jìn)行分期付款，在租賃期內(nèi)物品歸出租人所有，承租人僅僅擁有使用權(quán)，待承租人付完借款，雙方經(jīng)過(guò)友好協(xié)商，出租人可將物品所有權(quán)轉(zhuǎn)交給承租人；若有任何違反合同約定的行為，應(yīng)按照合同約定的內(nèi)容執(zhí)行；如果仍然未能確定物品所有權(quán)問(wèn)題的，所有權(quán)歸出租人擁有。

三、公司資本運(yùn)營(yíng)問(wèn)題的解決對(duì)策

（一）改善健身器材經(jīng)營(yíng)管理

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可以通過(guò)利用資本運(yùn)營(yíng)來(lái)達(dá)到實(shí)現(xiàn)企業(yè)高速發(fā)展的目的，但是企業(yè)管理者需要明白資本運(yùn)營(yíng)僅僅是一個(gè)工具而并非是企業(yè)所要達(dá)到的目標(biāo)。企業(yè)必須堅(jiān)信商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)才是王道，資本運(yùn)營(yíng)的重要性體現(xiàn)在保障企業(yè)的財(cái)物安全方面。企業(yè)管理者要跟上時(shí)代的步伐，更正自己錯(cuò)誤的觀念，正確認(rèn)識(shí)資本運(yùn)營(yíng)的概念，將其熟練運(yùn)用在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，為企業(yè)創(chuàng)造更高的價(jià)值，達(dá)到企業(yè)財(cái)富最大化的運(yùn)營(yíng)目標(biāo)。

同時(shí)永贊健身器材有限公司應(yīng)該想辦法提高企業(yè)管理者的管理水平，或者是引進(jìn)更多管理人才，增強(qiáng)企業(yè)團(tuán)體戰(zhàn)斗力，對(duì)企業(yè)進(jìn)行科學(xué)、正確的管理。還應(yīng)該多鼓勵(lì)員工進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)，提出可參考建議，方便公司更好的進(jìn)行制度創(chuàng)新與員工管理。

永贊健身器材有限公司要想更快更好的發(fā)展下去，其財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度是否完善起著很大的決定作用。企業(yè)必須重視財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，從財(cái)務(wù)報(bào)表分析中提煉出關(guān)鍵的財(cái)務(wù)信息，掌握企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)狀況、償債能力、盈利能力等。通過(guò)完善企業(yè)的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度，減少存貨的堆積量，不使流動(dòng)資本造成閑置狀態(tài)，加快企業(yè)資本的流轉(zhuǎn)，提高資金利潤(rùn)率，增強(qiáng)外界對(duì)企業(yè)流動(dòng)資金的信心，促進(jìn)企業(yè)良好的發(fā)展下去。

（二）調(diào)整健身器材投資結(jié)構(gòu)

企業(yè)在進(jìn)行投資決策的選擇時(shí)，不僅要注重項(xiàng)目技術(shù)的先進(jìn)性、經(jīng)濟(jì)上的可行性，更要注重投資結(jié)構(gòu)的合理性。因此，永贊健身器材有限公司在投資結(jié)構(gòu)決策時(shí)，需要制定更明確的規(guī)劃和部署。注重細(xì)節(jié)的考量和挖掘，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)資源的利用和管理，重新組合資本和合理優(yōu)化配置。企業(yè)要想有新的生機(jī)與活力，必須突破固有模式，尋找利潤(rùn)率差額過(guò)大的因素，利用企業(yè)特有的優(yōu)勢(shì)加以發(fā)揮和投入，在企業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品品質(zhì)上下功夫，才能獲取期待的收益。

永贊健身器材有限公司在選擇投資目標(biāo)時(shí)，一定要先結(jié)合自己企業(yè)的實(shí)際情況，明確企業(yè)的目標(biāo)，合理分配企業(yè)現(xiàn)有的資源，考慮其他相關(guān)因素和市場(chǎng)環(huán)境，選擇一個(gè)適合自己企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，保證投資目標(biāo)與其他目標(biāo)能夠相適應(yīng)，切勿選擇一個(gè)不切實(shí)際的目標(biāo)，以免詆毀企業(yè)在行業(yè)的聲譽(yù)，失去潛在投資人、投資人對(duì)企業(yè)的信心。

正如舵手對(duì)航海船只的重要性一樣，科學(xué)的投資方向就是企業(yè)投資成功的指明燈。永贊健身器材制造公司應(yīng)該從多個(gè)方面去綜合考慮投資方向的確定，不僅應(yīng)該考慮國(guó)家的法律、法規(guī)、市場(chǎng)的波動(dòng)情況，還應(yīng)該考慮企業(yè)自身的資源、生產(chǎn)技術(shù)、以往投資經(jīng)驗(yàn)，以此做出適合企業(yè)發(fā)展的正確的投資方向。

（三）拓寬公司籌資渠道

企業(yè)的籌資方式有多種，例如，按取得資金的權(quán)益性可以分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資；按是否借助中介可以分為直接籌資、間接籌資；按資金的來(lái)源范圍可以分為內(nèi)部籌資、外部籌資；按所籌集資金的使用期限分為長(zhǎng)期籌資、短期籌資。下面將從資金的來(lái)源進(jìn)行分析。

企業(yè)籌資按資金的來(lái)源分為：企業(yè)的外部籌資和內(nèi)部籌資。企業(yè)的外部籌資主要分為直接籌資、間接籌資、政策性籌資，企業(yè)的直接籌資包括自有資產(chǎn)、間接籌資包括銀行借款、政策性籌資包括財(cái)政支持、專項(xiàng)基金；企業(yè)的內(nèi)部籌資渠道主要分為內(nèi)部債務(wù)、內(nèi)部權(quán)益，內(nèi)部權(quán)益包括留存收益等。

通過(guò)上述發(fā)現(xiàn)永贊健身器材有限公司存在籌資渠道單一的問(wèn)題，這一問(wèn)題也導(dǎo)致了資金成本較高、企業(yè)利潤(rùn)留存能力較差的狀態(tài)，企業(yè)必須引起重視。企業(yè)成立初期，原始資本都來(lái)自于創(chuàng)立者自身的財(cái)產(chǎn)，資本金額是非常有限的，極大情況下阻礙了企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。所以永贊健身器材有限公司當(dāng)務(wù)之急是調(diào)整企業(yè)籌資資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和利用率，用行動(dòng)帶來(lái)效益的提升，積極與市場(chǎng)體系的相關(guān)伙伴合作，不同渠道地籌集資金是為了收回更大的利益。在籌集資金時(shí)，該公司必須擔(dān)負(fù)原有資本，明確責(zé)任。誠(chéng)信發(fā)展是調(diào)動(dòng)資本市場(chǎng)主要因素，才能引來(lái)四面八方的投資者，壯大企業(yè)隊(duì)伍，強(qiáng)化企業(yè)形象，承諾必要保障，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在條件和時(shí)機(jī)成熟時(shí)，還需了解籌資方法和選擇方式。

（四）改變指導(dǎo)思想

永贊健身器材有限公司公司應(yīng)在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)上通過(guò)運(yùn)用適應(yīng)自身發(fā)展的資本運(yùn)營(yíng)的策略手段，使企業(yè)快速轉(zhuǎn)型升級(jí)，在已經(jīng)到來(lái)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和生命力。必須選擇好項(xiàng)目投資后的管理團(tuán)隊(duì)，確定好指導(dǎo)思想，正確的指導(dǎo)思想及具有前瞻性的目光對(duì)項(xiàng)目的成功與否至關(guān)重要。善于把握好國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)周期及各時(shí)期經(jīng)濟(jì)政策及產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，前期投資未達(dá)預(yù)期或與政策產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向背離，需要具有果斷決心退出的勇氣。

結(jié) 語(yǔ)

本文結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和永贊健身器材有限公司的具體情況，在對(duì)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)理論分析基礎(chǔ)上，闡述了目前永贊健身器材有限公司資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)、特點(diǎn)、現(xiàn)狀、問(wèn)題，并指出了永贊健身器材制造公司資本運(yùn)營(yíng)策略。從永贊健身器材有限公司資本運(yùn)營(yíng)的客觀實(shí)際出發(fā)，查找了影響企業(yè)資本正常運(yùn)作的相關(guān)阻礙，如實(shí)地剖析問(wèn)題產(chǎn)生的原因明晰問(wèn)題出現(xiàn)的癥結(jié)。保留了值得收藏的精華為企業(yè)的日后發(fā)展提供佐證，避免了企業(yè)前進(jìn)路上可能出現(xiàn)的瑕疵。要想優(yōu)化企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)方式，企業(yè)出臺(tái)的一系列方針與政策，就要瞻前顧后，保證對(duì)策和建議提出的合理和優(yōu)化。

本文僅僅是對(duì)永贊健身器材有限公司的資本運(yùn)營(yíng)，資源配置和結(jié)構(gòu)的有效調(diào)整。經(jīng)過(guò)反復(fù)的認(rèn)證、考量和改動(dòng)，形成了一些探索性的論述和表達(dá)。如果能引起更多讀者的探尋和關(guān)注，在此不勝感謝。但只要堅(jiān)信“沉舟側(cè)畔千帆過(guò)，病樹(shù)前頭萬(wàn)木春”，在這個(gè)資本運(yùn)營(yíng)為核心的時(shí)代，未來(lái)伊春市永贊健身器材有限公司會(huì)更加重視資本運(yùn)營(yíng)的合理化運(yùn)用，只有這樣，企業(yè)的生產(chǎn)要素才能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)配置，從而可以毫不畏懼地迎接資本市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，真心希望永贊健身器材有限公司通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)，企業(yè)前途將會(huì)一片光明。