余薇（江西科技師范大學(xué)）

■引言

小微企業(yè)是一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱和活力來源，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策扶持小微企業(yè)，如2018我國(guó)更改了小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策條件【見財(cái)稅〔2017〕43號(hào)）】，將年應(yīng)納稅所得額上限由30萬元提高至50萬元，較大程度上減免了小微企業(yè)的所得稅。但由于小微企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)指標(biāo)不夠透明，導(dǎo)致銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)其放款都持審慎態(tài)度。同時(shí)，由于缺乏高效回報(bào)和有效引導(dǎo)，近年來真正惠及小微企業(yè)的M2增量占比極低，資金在金融機(jī)構(gòu)的“空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象導(dǎo)致小微企業(yè)的生存與發(fā)展舉步維艱。

■小微企業(yè)網(wǎng)貸平臺(tái)主要風(fēng)險(xiǎn)及成因分析

（一）信息風(fēng)險(xiǎn)

信息風(fēng)險(xiǎn)是指由于借貸雙方信息不對(duì)稱，信息披露不到位、不規(guī)范，可靠程度不高，投資人因?qū)Ξa(chǎn)品信息了解不完整、不充分，因小微企業(yè)違約而導(dǎo)致投資人或交易雙方利益受損的可能性。網(wǎng)貸平臺(tái)的交易基于互聯(lián)網(wǎng)完成，更需要對(duì)“不在場(chǎng)”交易雙方的身份信息、財(cái)產(chǎn)狀況和信用記錄等資料進(jìn)行嚴(yán)格核實(shí)、認(rèn)證。在目前我國(guó)信用體系尚不健全的條件下，基于互聯(lián)網(wǎng)交易的使得與不對(duì)稱信息相關(guān)聯(lián)的逆向選擇和交易風(fēng)險(xiǎn)更容易出現(xiàn)。

其主要原因一是由于網(wǎng)貸產(chǎn)品種類繁多，花樣百出，產(chǎn)品經(jīng)過過度包裝和過分宣傳存在失真的可能，投資人僅僅通過網(wǎng)絡(luò)查驗(yàn)無法甄別其質(zhì)量?jī)?yōu)劣。二是大多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)不能實(shí)時(shí)、全面、醒目地披露交易信息，注重披露有利于促進(jìn)交易的“利好”信息，隱藏“利空”信息，小微企業(yè)會(huì)利用投資人對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)模式認(rèn)知的缺失，從事非法活動(dòng)、侵害投資人利益，甚至攜款潛逃。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指小微企業(yè)、證券發(fā)行人或交易對(duì)方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使投資者、第三方平臺(tái)或交易對(duì)方遭受損失的可能性。融資產(chǎn)品與服務(wù)都存在信用風(fēng)險(xiǎn)，而基于互聯(lián)網(wǎng)的信貸平臺(tái)也不例外。其主要包括小微企業(yè)的能力風(fēng)險(xiǎn)和意愿風(fēng)險(xiǎn)，能力風(fēng)險(xiǎn)指小微企業(yè)因自身償還能力欠佳，不能及時(shí)還款導(dǎo)致網(wǎng)貸平臺(tái)受損；而意愿風(fēng)險(xiǎn)是指小微企業(yè)因個(gè)人償還意愿不足，違背約定導(dǎo)致網(wǎng)貸平臺(tái)受損。當(dāng)前，我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)生的各類欺詐或“跑路”現(xiàn)象就是典型例證，主要原因如下：

一是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)無法連接央行的征信系統(tǒng)。國(guó)外早已擁有完善的信用審查機(jī)制，其個(gè)人稅號(hào)、個(gè)人銀行賬戶以及個(gè)人的信用記錄都可以得到審核驗(yàn)證。而我國(guó)記錄的個(gè)人信用信息除了商業(yè)銀行以及小微貸款金融機(jī)構(gòu)等專業(yè)化信貸機(jī)構(gòu)可以獲得外，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等其他機(jī)構(gòu)根本無法獲取。所以使得網(wǎng)貸平臺(tái)難以核實(shí)小微企業(yè)的真實(shí)信息，其審核成本較高。

二是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要是通過以往小微企業(yè)的交易信息，來評(píng)估其的信用，由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展時(shí)間比較短，平臺(tái)交易量少，僅通過其交易信息來評(píng)估客戶的信用，其準(zhǔn)確度、真實(shí)性較低?？蛻粜畔⒌牟杉⑿庞玫脑u(píng)估需要專業(yè)的信貸評(píng)估人員，從而加大了審核的成本。

（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)過程中，因互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)出現(xiàn)問題或系統(tǒng)出現(xiàn)故障而使交易雙方或網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)遭受損失的可能性。網(wǎng)貸平臺(tái)是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和平臺(tái)運(yùn)行的，這也意味著在享受先進(jìn)技術(shù)帶來的高效率同時(shí)，要承受因技術(shù)缺陷和系統(tǒng)漏洞帶來的高風(fēng)險(xiǎn)。

從客觀因素看，高度開放的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，尚不嚴(yán)密的加密技術(shù)，風(fēng)險(xiǎn)高企的通用協(xié)議，頻繁爆發(fā)的計(jì)算機(jī)病毒和黑客攻擊，都會(huì)使網(wǎng)貸平臺(tái)的技術(shù)安全面臨巨大挑戰(zhàn)。從主觀因素看，操作主體對(duì)相關(guān)知識(shí)理解不透徹、運(yùn)作流程不規(guī)范、工作習(xí)慣不嚴(yán)謹(jǐn)，如不定期更換密碼、隨意連接Wi-Fi或掃描不明二維碼，在操作中因失誤造成各種損失，都會(huì)增加互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的操作風(fēng)險(xiǎn)。

■小微企業(yè)網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制建議

（一）明確網(wǎng)貸平臺(tái)信息中介屬性

對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信息中介這一屬性，只要求其承擔(dān)信息準(zhǔn)確性這一風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管內(nèi)容簡(jiǎn)單，成本相對(duì)低廉；若網(wǎng)貸平臺(tái)擴(kuò)展為信用中介，則在一定程度上增加了借貸風(fēng)險(xiǎn)的承受度，若采取傳統(tǒng)方式進(jìn)行金融監(jiān)管，則準(zhǔn)入機(jī)制嚴(yán)格，成本太高，代價(jià)太大。因此，要規(guī)范網(wǎng)貸金融監(jiān)管，首先就應(yīng)該明確其業(yè)務(wù)范圍與內(nèi)容，劃清業(yè)務(wù)邊界，設(shè)置監(jiān)管紅線，將其主要競(jìng)爭(zhēng)力落實(shí)到對(duì)出借人信息真實(shí)性的審查和小微企業(yè)資信評(píng)估的準(zhǔn)確性上來，可以發(fā)放“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介”的牌照，制訂一定準(zhǔn)入門檻，明確實(shí)繳資本限額、風(fēng)險(xiǎn)鑒別、風(fēng)險(xiǎn)控制能力等級(jí)等，讓符合監(jiān)管要求的平臺(tái)掛牌經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)其健康發(fā)展。

（二）設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案

目前，網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)還處在不斷積累，時(shí)有暴露的過程中，對(duì)于相當(dāng)一部分要推出市場(chǎng)的平臺(tái)，要進(jìn)一步建立市場(chǎng)化、法治化運(yùn)作模式，建立相應(yīng)預(yù)案處置即時(shí)風(fēng)險(xiǎn)。目前問題平臺(tái)主要分為停業(yè)、轉(zhuǎn)型、逃跑、提現(xiàn)困難及經(jīng)偵介入等五種類型，需要監(jiān)管部門針對(duì)不同問題設(shè)立不同應(yīng)急機(jī)制，做好處置預(yù)案，其主要要件如下：

第一，明確處置機(jī)構(gòu)，設(shè)置有效處置工具，目前只有逃跑或經(jīng)偵介入的平臺(tái)處置由公安部門介入，但對(duì)于停業(yè)、轉(zhuǎn)型和提現(xiàn)困難平臺(tái)，處置主體并不明確，導(dǎo)致發(fā)生問題，容易因?yàn)榭只哦袛D兌，產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此要在平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)前，明確處置機(jī)構(gòu)和處置規(guī)則，平穩(wěn)處置各類突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

第二，建立風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案報(bào)告制度，評(píng)估本單位風(fēng)險(xiǎn)承受能力和程度。由于部分平臺(tái)借貸信息不清晰，存在問題發(fā)生時(shí)債權(quán)債務(wù)人角色不明現(xiàn)象。當(dāng)機(jī)構(gòu)暫時(shí)出現(xiàn)問題并仍有可能恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)時(shí)，應(yīng)及時(shí)將本機(jī)構(gòu)的債權(quán)、債務(wù)人信息報(bào)告處置機(jī)構(gòu)，確保監(jiān)管部門及時(shí)掌握有效信息，提出處置電動(dòng)機(jī)與策略的最優(yōu)方案。

第三，明確問題平臺(tái)債權(quán)債務(wù)關(guān)系，確保真實(shí)記錄借款人征集情況。只有借款人知曉逾期或不還款項(xiàng)的信息會(huì)納入征信系統(tǒng)，才能增加壞賬成本，遏制借款人惡意違約的行為。

（三）健全小微企業(yè)信息監(jiān)管體系

基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的網(wǎng)貸平臺(tái)在迅速發(fā)展、快速壯大的同時(shí)，其信息風(fēng)險(xiǎn)也因互聯(lián)網(wǎng)的傳播速度而不斷增加。要降低小微企業(yè)網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，首先要進(jìn)一步強(qiáng)化網(wǎng)貸平臺(tái)的信息管理水平，要求其構(gòu)建嚴(yán)密的信息監(jiān)管體系，對(duì)所有往來客戶信息的采集和登記，建立真實(shí)可靠的信息管理數(shù)據(jù)庫。其次加強(qiáng)信息管理人員培訓(xùn)，要求其熟悉網(wǎng)貸平臺(tái)有關(guān)信息管理制度，將各種信息分類管理并備案，明確信息的來源，實(shí)行信息跟蹤、更新機(jī)制，以防范信息遺漏或過時(shí)。最后需建立一個(gè)良好的征信體系，加強(qiáng)網(wǎng)貸平臺(tái)與央行征信的連接，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享；加強(qiáng)各P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之間的數(shù)據(jù)信息的共享，從而提高其信用審核水平。