摘要：供應(yīng)鏈金融作為融資的新渠道，解決了中小企業(yè)困擾多年融資難題，提升了整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)經(jīng)濟(jì)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步促進(jìn)了我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文通過(guò)闡述供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵，分析梳理供應(yīng)鏈金融蘊(yùn)含的主要風(fēng)險(xiǎn)，提出加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范的建議。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險(xiǎn)；防范；建議

供應(yīng)鏈金融作為融資的新渠道，對(duì)我國(guó)企業(yè)和金融行業(yè)的發(fā)展都起著非常重要的作用。它的迅速發(fā)展，解決了中小企業(yè)困擾多年的融資難題，提升了整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)經(jīng)濟(jì)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步促進(jìn)了我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

供應(yīng)鏈金融就是銀行等金融機(jī)構(gòu)作為一個(gè)中間商，依托供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，將核心企業(yè)和上下游企業(yè)緊密聯(lián)系在一起，提供創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。其實(shí)質(zhì)就是以核心企業(yè)為依托，以真實(shí)貿(mào)易活動(dòng)為基礎(chǔ)，運(yùn)用自?xún)斝再Q(mào)易進(jìn)行的融資和借貸，是貿(mào)易融資的延伸與深化。

二、供應(yīng)鏈金融存在的主要風(fēng)險(xiǎn)

由于供應(yīng)鏈金融參與主體多，所涉產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)，業(yè)務(wù)操作流程復(fù)雜，融資模式靈活以及契約關(guān)系繁雜等，造成供應(yīng)鏈金融在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在著一定風(fēng)險(xiǎn)。

（一）核心企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)

核心企業(yè)掌握著供應(yīng)鏈的核心價(jià)值，是供應(yīng)鏈中物流和資金流的樞紐，是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)開(kāi)展生產(chǎn)和貿(mào)易活動(dòng)的依托。銀行主要基于核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的信用增級(jí)開(kāi)展授信業(yè)務(wù)。核心企業(yè)在實(shí)力不足或累計(jì)或有負(fù)債超過(guò)其承受極限，使供應(yīng)鏈整體兌付出現(xiàn)危機(jī)，或當(dāng)其地位發(fā)生重大不利變化時(shí)，核心企業(yè)就有可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營(yíng)信息，利用其在供應(yīng)鏈中的絕對(duì)地位，串謀上下游企業(yè)利用虛假交易向銀行取得融資授信，套取銀行資金，引發(fā)銀行面臨惡意信貸的道德風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)也就必然會(huì)隨著供應(yīng)鏈條擴(kuò)散到上下游企業(yè)，進(jìn)而危及供應(yīng)鏈金融整體安全。

（二）上下游企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對(duì)象主要是供應(yīng)鏈中與核心企業(yè)相配套的上下游中小企業(yè)，銀行通過(guò)考察中小企業(yè)在鏈條中的作用、地位及其與核心企業(yè)的交易記錄等情況，降低了銀企間信息不對(duì)稱(chēng)及信貸風(fēng)險(xiǎn)，弱化了上下游中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。但由于中小企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱，盈利能力差，內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)不健全，制度不完善，透明度差。加之中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平不高，信息披露的真實(shí)性完整性不夠等。這些因素都會(huì)造成中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，違約風(fēng)險(xiǎn)高。同時(shí)，供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)合作狀況、交易情況等多種因素也會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）業(yè)務(wù)操作的風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融中參與主體多，覆蓋面廣，鏈條式結(jié)構(gòu)復(fù)雜，服務(wù)需求多樣化，這些增加了操作業(yè)務(wù)復(fù)雜性。同時(shí)，因操作制度完善性、操作環(huán)節(jié)嚴(yán)密性不夠，也增加了業(yè)務(wù)操作的風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)如監(jiān)管不力，就會(huì)出現(xiàn)其利用信息化程度不高等缺陷，與融資企業(yè)合謀偽造倉(cāng)單、騙取銀行信貸，或偽造出入庫(kù)登記單，在未經(jīng)銀行同意情況下，擅自提取處置貨物；或同一貨物重復(fù)質(zhì)押，質(zhì)押物被非法挪用等風(fēng)險(xiǎn)。其內(nèi)部工作人員會(huì)出現(xiàn)不嚴(yán)格按照操作規(guī)則要求履行監(jiān)管職責(zé)，導(dǎo)致抵押物質(zhì)量不符或貨物缺失等情況發(fā)生。銀行及其工作人員可能會(huì)存在契約設(shè)置不完善、操作失誤或作弊欺詐等道德風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致過(guò)高評(píng)估質(zhì)押物的價(jià)值或蓄意與融資企業(yè)串謀，給授信帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）抵質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)

質(zhì)押物是銀行授信的支持性資產(chǎn)及其物質(zhì)保障，是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)貸款的還款來(lái)源。市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、需求變化等因素，都會(huì)影響質(zhì)押物變現(xiàn)能力改變以及銀行信貸回收成本和融資企業(yè)償還意愿。融資企業(yè)尤其是中小企業(yè)為了獲得更大的利潤(rùn)，看見(jiàn)市場(chǎng)中銷(xiāo)售較好的產(chǎn)品就會(huì)大量生產(chǎn)并積壓貨物，忽略市場(chǎng)變化可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)出現(xiàn)重大負(fù)面影響時(shí)，有可能導(dǎo)致質(zhì)押物價(jià)值嚴(yán)重下跌、縮水貶值，引發(fā)質(zhì)押物變現(xiàn)價(jià)值低于銀行貸款金額，造成融資企業(yè)無(wú)法足額償還或不能償還債務(wù)，形成壞賬。同時(shí)，還可能存在著融資企業(yè)將非法所得的物品或假借他人貨物開(kāi)立倉(cāng)單、虛開(kāi)倉(cāng)單，或?qū)ν回浳镏貜?fù)開(kāi)立倉(cāng)單騙取融資貸款，造成質(zhì)押物落空的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）法律風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，我國(guó)先后出臺(tái)了《擔(dān)保法》《物權(quán)法》等一系列金融及經(jīng)濟(jì)管理的法律法規(guī)，但其中只有部分條款對(duì)供應(yīng)鏈金融的部分環(huán)節(jié)進(jìn)行約束和規(guī)范。對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈金融來(lái)說(shuō)，法律體系還不完備。供應(yīng)鏈金融在法律文本、信用捆綁、存貨監(jiān)督、押品處置等方面都需法律支撐。如我國(guó)現(xiàn)行的《擔(dān)保法》對(duì)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的有效性、排他性等相關(guān)條款規(guī)定過(guò)于原則化，概念及內(nèi)容均為模糊，可操作性差。目前倉(cāng)單質(zhì)押方面也無(wú)行業(yè)性指導(dǎo)文件可遵循。這些都有可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融中企業(yè)之間因簽訂的合同法律效力范圍模糊、貨物所有權(quán)不清等問(wèn)題而引起各類(lèi)糾紛和法律風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范的建議

（一）加強(qiáng)綜合準(zhǔn)入管理

供應(yīng)鏈金融是對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈上參與主體開(kāi)展授信業(yè)務(wù)的，為此，需要對(duì)鏈上各參與主體業(yè)務(wù)能力、履約情況以及交易質(zhì)量等進(jìn)行全面客觀評(píng)價(jià)，強(qiáng)化供應(yīng)鏈金融參與主體的綜合準(zhǔn)入管理。重點(diǎn)關(guān)注核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、行業(yè)地位、財(cái)務(wù)實(shí)力以及是否具有對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的管理能力。同時(shí)，基于核心企業(yè)提供的信息，對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)信用狀況進(jìn)行準(zhǔn)入評(píng)價(jià)，關(guān)注他們?cè)诠?yīng)鏈中的地位、經(jīng)營(yíng)狀況、與核心企業(yè)的合作歷史、緊密程度、資信狀況等，進(jìn)一步降低供應(yīng)鏈金融融資授信風(fēng)險(xiǎn)。

（二）優(yōu)化完善操作規(guī)程

完善供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程，健全內(nèi)部控制體系，提高所有參與到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的工作人員專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)，明確其權(quán)責(zé)，建立考評(píng)制度，激勵(lì)工作人員提高工作效率，防范和減少操作失誤。銀行要建立健全資信調(diào)查核實(shí)、信用動(dòng)態(tài)分級(jí)，客戶(hù)資料收集等制度，嚴(yán)格篩選第三方物流企業(yè)，建立物流合作監(jiān)管方評(píng)估體系，加強(qiáng)對(duì)貸后跟蹤與對(duì)抵質(zhì)押物的管理。物流企業(yè)要不斷提高倉(cāng)庫(kù)管理和信息化水平，制定完善質(zhì)押物入庫(kù)、發(fā)貨等風(fēng)險(xiǎn)控制方案，嚴(yán)格操作規(guī)范和監(jiān)管程序，杜絕因內(nèi)部管理漏洞和不規(guī)范行為產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

（三）嚴(yán)格選擇抵質(zhì)押物

抵質(zhì)押物是開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的重要保障，其變現(xiàn)能力如何直接影響銀行授信業(yè)務(wù)的資金安全。銀行應(yīng)加強(qiáng)與專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)評(píng)估公司、第三方物流企業(yè)密切合作，對(duì)抵質(zhì)押物價(jià)值進(jìn)行公允評(píng)估，根據(jù)市場(chǎng)行情，正確選擇抵質(zhì)押物。慎重選取那些價(jià)格透明、權(quán)屬清晰、穩(wěn)定保值、容易變現(xiàn)且銷(xiāo)售趨勢(shì)好、市場(chǎng)占有率高的產(chǎn)品作為抵質(zhì)押物。加強(qiáng)對(duì)抵質(zhì)押物銷(xiāo)售情況、價(jià)格變化趨勢(shì)跟蹤監(jiān)控，避免因抵質(zhì)押物評(píng)估失真引起市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)?shù)仲|(zhì)押物出現(xiàn)爭(zhēng)議或價(jià)格大幅度下跌，銀行應(yīng)迅速采取要求融資人追加擔(dān)保、提前還款等有效措施，最大程度實(shí)現(xiàn)債權(quán)。

（四）建立健全法律法規(guī)

供應(yīng)鏈金融方面的法律體系不健全在一定程度上制約了供應(yīng)鏈金融的進(jìn)一步發(fā)展。這就要求我國(guó)相關(guān)部門(mén)根據(jù)供應(yīng)鏈金融當(dāng)前比較常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型和特征，進(jìn)一步制定完善供應(yīng)鏈金融相關(guān)法律法規(guī)，構(gòu)建完善法律風(fēng)險(xiǎn)防范體系。目前，在沒(méi)有相關(guān)法律條款和行業(yè)性指導(dǎo)文件可以遵循的前提下，供應(yīng)鏈金融各參與主體應(yīng)盡可能完善相關(guān)業(yè)務(wù)法律合同文本，以嚴(yán)格的協(xié)議與條款，明確規(guī)定各參與主體權(quán)責(zé)，將可能產(chǎn)生的糾紛與損失降低到最小，防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

（五）融合發(fā)展金融科技

供應(yīng)鏈金融應(yīng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，建立起供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)及管理平臺(tái)，通過(guò)整合鏈上所有信息，及時(shí)掌握融資主體動(dòng)態(tài)狀況，實(shí)現(xiàn)閉環(huán)式管理，有效防控供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。健全信用體系建設(shè)，完善政府和市場(chǎng)共享信用信息機(jī)制，構(gòu)建供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，減少風(fēng)險(xiǎn)管理成本。借助區(qū)塊鏈技術(shù)提升供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控能力，以其獨(dú)有的信任傳遞機(jī)制，加速參與主體多方合作，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管穿透管理。依托區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)共享、數(shù)字加密、不可篡改等功能，提升貿(mào)易信息可信度，防控合約詐騙、虛假交易等業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。■

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作者簡(jiǎn)介：陳星宇（1990—），男，漢族，江蘇南京人，學(xué)歷：碩士研究生，目前職稱(chēng)：中級(jí)會(huì)計(jì)師，主要從事銀行授信貸后管理研究。