羅小偉

摘? ?要：本文在對(duì)已有西部大開(kāi)發(fā)對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和金融穩(wěn)定影響的文獻(xiàn)加以述評(píng)的基礎(chǔ)上，分析了西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行基本狀況，從宏觀經(jīng)濟(jì)、金融機(jī)構(gòu)和金融生態(tài)環(huán)境等三方面構(gòu)建西北地區(qū)金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系并對(duì)西北地區(qū)金融穩(wěn)定性進(jìn)行了定量評(píng)估，認(rèn)為西北地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控。建議通過(guò)深化區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略、加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、深化金融改革和創(chuàng)新、完善區(qū)域金融協(xié)調(diào)機(jī)制以及加快推進(jìn)地區(qū)金融生態(tài)建設(shè)等措施，夯實(shí)地區(qū)金融穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)并提升區(qū)域金融整體競(jìng)爭(zhēng)力與風(fēng)險(xiǎn)管控能力，進(jìn)而保障西北地區(qū)金融持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：西部大開(kāi)發(fā);西北地區(qū);金融發(fā)展;金融穩(wěn)定

中圖分類(lèi)號(hào)：F831.5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1674-0017-2020（7）-0016-11

一、引言與文獻(xiàn)綜述

金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血脈，是配置資源的有效手段，也是助推區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。金融活則經(jīng)濟(jì)活，金融穩(wěn)則經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。西部大開(kāi)發(fā)實(shí)施20年來(lái)，全國(guó)性、股份制、地方、外資銀行證券保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)紛紛入駐西部省會(huì)及其他城市，為西部地區(qū)各類(lèi)企業(yè)發(fā)展注入源頭活水，并通過(guò)持續(xù)加大對(duì)西部地區(qū)有效信貸投放，著力優(yōu)化西部地區(qū)融資結(jié)構(gòu)，積極改進(jìn)和完善西部地區(qū)金融服務(wù)，從而為西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生改善提供龐大的資金支持和穩(wěn)定寬松的環(huán)境。同時(shí)，長(zhǎng)期穩(wěn)定的金融環(huán)境和日益提升的金融服務(wù)保障了西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的持續(xù)深入推進(jìn)。

關(guān)于西部大開(kāi)發(fā)對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定的影響作用，我國(guó)學(xué)者從多視角、各方面進(jìn)行了深入研究。例如，孔陽(yáng)等（2018）通過(guò)雙重差分法估計(jì)了西部大開(kāi)發(fā)對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的凈效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)西部大開(kāi)發(fā)促進(jìn)了西部地區(qū)的工業(yè)化、固定資產(chǎn)投資以及外商投資水平普遍提升，由此帶動(dòng)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提高了4.66個(gè)百分點(diǎn);而劉雪燕等（2018）從居民收入差距視角評(píng)估了西部大開(kāi)發(fā)政策的實(shí)施效果，發(fā)現(xiàn)西部大開(kāi)發(fā)區(qū)域政策有效縮小了西部地區(qū)企業(yè)間工資收入差距，并且顯著促進(jìn)了西部地區(qū)國(guó)企和民企員工工資的提升，進(jìn)而有效緩解東中西部發(fā)展差距擴(kuò)大。西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略提出的初衷是縮小東西部發(fā)展差距、促進(jìn)城鄉(xiāng)發(fā)展一體化，因此未來(lái)推進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)形成新格局，應(yīng)堅(jiān)持以“三農(nóng)”為本、以“東西協(xié)調(diào)”為契機(jī)，以“脫貧”為重，以“產(chǎn)業(yè)”為基，以“教育”為根，積極探索推進(jìn)西部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展及“城鄉(xiāng)融合”新路徑（吳豐華和李宇瑛，2019）。新時(shí)代強(qiáng)化舉措推進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)形成新格局，將賦予西部大開(kāi)發(fā)新的歷史使命與新的發(fā)展活力。白永秀和何昊（2019）基于西部自身發(fā)展、西部各省市發(fā)展和東西部地區(qū)差距3方面視角對(duì)西部大開(kāi)發(fā)20年成效進(jìn)行回顧總結(jié)，指出當(dāng)前西部大開(kāi)發(fā)處于大可作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。因此，西部地區(qū)各級(jí)地方政府應(yīng)通過(guò)積極擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放、深化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展、推動(dòng)精準(zhǔn)扶貧開(kāi)發(fā)和加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)等舉措繼續(xù)推進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)形成新格局。邵傳林和云鋒（2019）實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，20年來(lái)西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施使西部地區(qū)人均GDP增長(zhǎng)率平均高出東中部地區(qū)1.8-2.2個(gè)百分點(diǎn)。另外，西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)，創(chuàng)新力、市場(chǎng)化、開(kāi)放度對(duì)西部區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有顯著的正向影響，進(jìn)而構(gòu)成西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制（霍強(qiáng)，2019）。總體看來(lái)，西部大開(kāi)發(fā)顯著促進(jìn)了西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，但當(dāng)前仍存在著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與投資方向單一、外商投資與創(chuàng)新能力不足等諸多問(wèn)題（茹少峰，2019）。因此，新一輪西部大開(kāi)發(fā)應(yīng)在繼續(xù)加大政策扶持力度的基礎(chǔ)上，注重同國(guó)家的“一帶一路”政策相配合，以新發(fā)展理念為指導(dǎo)，以高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)，加強(qiáng)創(chuàng)新體系建設(shè)，改善地區(qū)營(yíng)商軟環(huán)境，堅(jiān)持走開(kāi)放、創(chuàng)新、綠色發(fā)展道路。

二、西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行狀況

（一）西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本情況

自1999年西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)，黨中央、國(guó)務(wù)院不斷加大對(duì)西部地區(qū)政策傾斜和資金支持力度，持續(xù)擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資及重點(diǎn)領(lǐng)域開(kāi)工建設(shè)，并通過(guò)定向貸款、轉(zhuǎn)移支付、稅費(fèi)減免等政策扶持，有力地推動(dòng)了西北地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與社會(huì)發(fā)展。

1.經(jīng)濟(jì)總量保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，金融業(yè)增加值持續(xù)提升

1999-2019年期間，西北地區(qū)在西部大開(kāi)發(fā)政策傾斜以及中央財(cái)政資金定向扶持下，大力發(fā)展優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，積極推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)各項(xiàng)指標(biāo)均得到持續(xù)快速提升。其中，地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）由1999年的4216.09億元增長(zhǎng)至2019年的54823.01億元，占全國(guó)比重由4.66%上升至5.53%。另外，地區(qū)GDP增長(zhǎng)率在前10年（2000-2009）一直保持持續(xù)上升趨勢(shì)，而自2010年以來(lái)由于受?chē)?guó)際金融危機(jī)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”等影響出現(xiàn)了回落之勢(shì)，但增速總體上仍處于全國(guó)前列。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)快速增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，西北地區(qū)金融業(yè)增加值由1999年的173.88億元快速增長(zhǎng)至2019年的4199.77億元，在全國(guó)金融業(yè)占比也由1999年的4.56%提高至2019年的5.45%。

2.三大產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施20年里，西北地區(qū)的三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也呈不斷優(yōu)化態(tài)勢(shì)。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值由1999年的805.03億元增長(zhǎng)至2019年的5405.01億元，但在地區(qū)生產(chǎn)總值中的占比由19.09%下降至9.86%;第二產(chǎn)業(yè)增加值由1999年的1709.83億元增加至2019年的22383.12億元，而在地區(qū)生產(chǎn)總值中的占比由40.55%微升至40.83%;第三產(chǎn)業(yè)增加值由1999年的1701.23億元大幅增長(zhǎng)至2019年27034.88億元，在地區(qū)生產(chǎn)總值中的占比由40.35%提高至49.31%。

從圖3可以看出，西北地區(qū)三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)伴隨西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的推行而持續(xù)優(yōu)化，特別是近5年在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)等要求下，西北地區(qū)各級(jí)地方政府堅(jiān)定摒棄原有粗放式增長(zhǎng)模式，大力發(fā)展高科技含量與附加值的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，促進(jìn)了以信息產(chǎn)業(yè)為代表的新興第三產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

3.投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁

20年來(lái)，隨著西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略不斷推進(jìn)，西北地區(qū)的投資規(guī)模不斷擴(kuò)大。其中，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資完成額由1999年的1715.2億增長(zhǎng)至2019年的49167.24億元，擴(kuò)大了27.67倍，增速也一直處在全國(guó)前列。

此外，西北地區(qū)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)也呈現(xiàn)同步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，社會(huì)消費(fèi)品零售總額由1999年的1393.9億元增長(zhǎng)至2019年的18525.80億元。同時(shí)，在我國(guó)成功加入WTO和“一帶一路”政策助推下，西北地區(qū)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易總額長(zhǎng)期呈高速增長(zhǎng)趨勢(shì)。從圖6可以看出，雖然受?chē)?guó)際金融危機(jī)的沖擊，西北地區(qū)進(jìn)出口總額在2009年和2016年里出現(xiàn)過(guò)一定幅度的波動(dòng)，但整體上呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。特別是作為“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”核心區(qū)域和向西開(kāi)放的重要門(mén)戶(hù)，西北地區(qū)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易必將迎來(lái)一番新天地。

4.地方財(cái)政收支穩(wěn)步增長(zhǎng)，民生保障持續(xù)改善

自改革開(kāi)放以來(lái)，西北地區(qū)的地方公共財(cái)政收入就保持穩(wěn)步增長(zhǎng)勢(shì)頭，西部大開(kāi)發(fā)實(shí)施后更是明顯提速，并于2019年增長(zhǎng)至5420.89億元，其中稅收收入占比也在逐年提升，并且年均增速約10%。另外，財(cái)政支出積極向民生轉(zhuǎn)移。如2017年，西北地區(qū)用于脫貧攻堅(jiān)的財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)扶持基金就高達(dá)397億元，從而有效地改善了西北地區(qū)特別是西北農(nóng)村的教育、醫(yī)療、飲水、搬遷以及養(yǎng)老等民生問(wèn)題。

綜上，西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施20年，西北地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，基礎(chǔ)設(shè)施加速完善，民生保障得到有效改善，進(jìn)而為西北地區(qū)的社會(huì)發(fā)展和金融穩(wěn)定奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（二）西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)西北地區(qū)金融發(fā)展基本情況

1.銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步改善，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性明顯提升，并更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施后，西北地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真貫徹落實(shí)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略與宏觀調(diào)控要求，在積極追求企業(yè)增效的同時(shí)，不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。在這20年里，西北地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)類(lèi)型不斷豐富完善;各項(xiàng)存貸款余額快速提升，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì);機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步改善，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性明顯增強(qiáng)。

（1）資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)類(lèi)型不斷豐富完善。由表1可以發(fā)現(xiàn)，自2005年以來(lái)，西北地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至2019年末，西北地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)合計(jì)136649.00億元。另外，伴隨著我國(guó)金融機(jī)構(gòu)改革加速推進(jìn)以及入世時(shí)承諾的金融業(yè)最晚對(duì)外開(kāi)放期限到來(lái)，大批外資銀行、股份制銀行、外地城（農(nóng)）商行以及村鎮(zhèn)銀行在西北地區(qū)設(shè)立經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，西北地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的類(lèi)型和數(shù)量越來(lái)越多，整個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)體系也更加完善和健全。這不僅為西北地區(qū)金融市場(chǎng)發(fā)展注入新的活力，更是有效提升了西北地區(qū)銀行業(yè)體系的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）各項(xiàng)存貸款余額快速提升，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2003-2019年，西北地區(qū)本外幣各項(xiàng)存貸款余額快速提升，不僅較好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求，同時(shí)也為西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略順利實(shí)施提供了有力支持。截至2019年末，西北五省區(qū)本外幣各項(xiàng)存款余額100078.89億元，較2003年增加了8.16倍，其中最高增速達(dá)27.39%;各項(xiàng)貸款余額為89658.14億元，較2003年增加了9.20倍，其中最高增速為36.09%。同時(shí)，在西部大開(kāi)發(fā)有關(guān)政策指引下，西北地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資金積極向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傾斜，大力支持民生改善工程與精準(zhǔn)扶貧攻堅(jiān)項(xiàng)目，進(jìn)而有效地助力西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施。

2.證券期貨業(yè)體量規(guī)模顯著增加，業(yè)務(wù)范圍不斷延伸，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力明顯提升

西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施20年來(lái)，西北地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模不斷提升，除了政府和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮著重要作用外，證券期貨行業(yè)的直接融資功能也不容忽視，尤其是2010年以來(lái)國(guó)家積極出臺(tái)各項(xiàng)政策支持鼓勵(lì)企業(yè)拓寬融資渠道，不斷提升直接融資占比，西北五省區(qū)證券期貨業(yè)得到了長(zhǎng)足發(fā)展，大量的證券期貨機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)駐西部地區(qū)，這也為西部大開(kāi)發(fā)的深入推進(jìn)注入更多的源頭活水。

（1）證券期貨交易量大幅提升，業(yè)務(wù)范圍不斷延伸。從表2可以看出，西北地區(qū)證券市場(chǎng)年累計(jì)代理交易額由2000年的5007.39億元提升至2019年的133226.04億元，增長(zhǎng)了25.61倍。特別是2015年，受牛市行情影響，年累計(jì)代理交易額高達(dá)166746.91億元，較2000年增長(zhǎng)了3230.00%。同樣，期貨市場(chǎng)年累計(jì)代理交易額大幅增長(zhǎng)，其中2018年較2008就增長(zhǎng)了近11倍，而最高的2015年累計(jì)代理交易額為2008年的20倍左右。同時(shí)，證券期貨機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品品種與業(yè)務(wù)范圍不斷延伸衍化，而產(chǎn)品業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新，不僅實(shí)現(xiàn)了證券機(jī)構(gòu)盈利水平的大幅提升，并且大量新推出的產(chǎn)品有效實(shí)現(xiàn)了對(duì)原有產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，從而較好地燙平金融市場(chǎng)的波動(dòng)，整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定性隨之提升。

（2）上市公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好，但整體仍處于相對(duì)落后地位。西部大開(kāi)發(fā)實(shí)施以來(lái)，西部地區(qū)上市公司數(shù)量及規(guī)模加速增長(zhǎng)。從2000年至2019年，西北地區(qū)上市公司數(shù)量從60家上升至167家，并且上市公司的營(yíng)收水平以及利潤(rùn)率更是連年提升。但是，較之東部地區(qū)甚至全國(guó)上市企業(yè)平均水平，無(wú)論數(shù)量還是競(jìng)爭(zhēng)力上仍處于落后地位與弱勢(shì)水平，且一些省份近期擬上市企業(yè)的后備資源嚴(yán)重不足，這可能與該省份優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)在同資本市場(chǎng)對(duì)接上存在各種不通暢存在直接關(guān)聯(lián)。當(dāng)然，從縱向時(shí)間維度來(lái)看，經(jīng)過(guò)20年的資本市場(chǎng)多層次改革，西北地區(qū)掛牌上市公司的直接融資規(guī)模和強(qiáng)度明顯得到提升，這又進(jìn)一步促進(jìn)西北地區(qū)證券市場(chǎng)的發(fā)展與穩(wěn)定。

（3）外部環(huán)境更加復(fù)雜，防風(fēng)險(xiǎn)壓力有所提高。這20年中，西北地區(qū)證券期貨市場(chǎng)不斷發(fā)展完善，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力顯著提升。但是，西北地區(qū)各證券機(jī)構(gòu)的主盈利模式總體上較為單一，業(yè)務(wù)發(fā)展仍以粗放式為主，各類(lèi)產(chǎn)品嵌套層級(jí)過(guò)多。同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)仍處在緩慢復(fù)蘇期，貿(mào)易保護(hù)主義重新抬頭，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，外部環(huán)境復(fù)雜多變，證券期貨行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范壓力也隨之提高。

3.保險(xiǎn)行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，保險(xiǎn)深度和密度顯著提高，保險(xiǎn)償付能力有效改善

作為現(xiàn)代金融業(yè)三大支柱之一，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)于地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有分散風(fēng)險(xiǎn)、資金融通和社會(huì)管理等功能，并為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展提供風(fēng)險(xiǎn)管理和“安全網(wǎng)”作用，因此各國(guó)政府在保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展上都不遺余力。西部大開(kāi)發(fā)20年來(lái)，西北地區(qū)保險(xiǎn)市場(chǎng)不斷發(fā)展完善，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模均大幅增長(zhǎng)，各機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)能力也顯著提高。

（1）行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，保險(xiǎn)深度和密度顯著提升。西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)，西北地區(qū)保險(xiǎn)行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，其中保費(fèi)收入更是呈級(jí)數(shù)式增長(zhǎng)（如圖9所示）。其中，2019年西北地區(qū)的全年保費(fèi)收入高達(dá)2427.92億元，較2000年增加了2339.29億元，增長(zhǎng)了26倍之多。同時(shí)，西北地區(qū)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度均有了顯著的提升（見(jiàn)表3和表4），保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的社會(huì)保障和經(jīng)濟(jì)服務(wù)功能明顯增強(qiáng)，進(jìn)而為西部大開(kāi)發(fā)不斷推進(jìn)提供卓有成效地支持。

（2）賠付補(bǔ)償支出加速增長(zhǎng)，防災(zāi)防損能力顯著增強(qiáng)。隨著西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，國(guó)家加大了對(duì)西北地區(qū)的基礎(chǔ)項(xiàng)目建設(shè)投入以及西部各省的農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)、旅游業(yè)、能源礦產(chǎn)資源行業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目扶持力度，這也為西北地區(qū)的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展提供了巨大的契機(jī)，尤其是農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求大幅增加。另外，隨著國(guó)家醫(yī)療體系、養(yǎng)老體系的不斷完善，近些年西北地區(qū)醫(yī)療保險(xiǎn)、大病保險(xiǎn)的參保人數(shù)以及保險(xiǎn)金額更是大幅增加，這也促進(jìn)了西北地區(qū)保險(xiǎn)賠付款支出加速增長(zhǎng)。其中，2019年西北地區(qū)全部保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)賠付款支出合計(jì)787.59億元，較2000年增長(zhǎng)了763.73億元，并且增長(zhǎng)額度和速率均呈加速之勢(shì)。

（3）外部不確定性加劇，機(jī)構(gòu)改革有待提速。受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性增加影響，自2017年以來(lái)西北地區(qū)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展速度大幅放緩，風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力也有所下降，加之金融行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)明顯提升，導(dǎo)致部分險(xiǎn)種和機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有顯現(xiàn)。同時(shí)，隨著保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量的快速增加，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，進(jìn)而導(dǎo)致大量的中小保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)較難。此外，由于前期過(guò)快增長(zhǎng)，許多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人員素質(zhì)水平參差不齊，在保險(xiǎn)產(chǎn)品推薦以及宣傳上存在一定的誤導(dǎo)性，導(dǎo)致很多人對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品以及保險(xiǎn)公司頗有微詞，部分省份出現(xiàn)退保率大幅上升的情況，因此必須加快推進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)現(xiàn)代公司治理改革，進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及其人員經(jīng)營(yíng)行為，維護(hù)保險(xiǎn)市場(chǎng)正常秩序。

三、西北地區(qū)金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)

（一）西北地區(qū)金融穩(wěn)定指標(biāo)體系構(gòu)建

本部分將按照科學(xué)性、全面性和實(shí)用性原則，同時(shí)考慮到數(shù)據(jù)的可得性和政策的指導(dǎo)性原則，在借鑒國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的金融穩(wěn)定評(píng)估指標(biāo)體系（FSI）以及中國(guó)人民銀行《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》中所建立的金融穩(wěn)定評(píng)估指標(biāo)體系基礎(chǔ)上，從西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展實(shí)際出發(fā)，綜合構(gòu)建出西北地區(qū)金融穩(wěn)定評(píng)估指標(biāo)體系，旨在通過(guò)定量分析整體把握西部大開(kāi)發(fā)20年中西北地區(qū)金融穩(wěn)定狀態(tài)及其變化趨勢(shì)。

本文從宏觀經(jīng)濟(jì)、金融機(jī)構(gòu)和金融生態(tài)環(huán)境等三個(gè)方面選取13個(gè)二級(jí)指標(biāo)及30個(gè)三級(jí)指標(biāo)來(lái)構(gòu)建西北地區(qū)區(qū)域金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，進(jìn)而對(duì)西北地區(qū)總體金融穩(wěn)定性進(jìn)行定量評(píng)估。各級(jí)指標(biāo)詳細(xì)情況如表5所示。運(yùn)用主層次分析法，通過(guò)制定調(diào)查問(wèn)卷以及咨詢(xún)相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜业贸鱿嚓P(guān)權(quán)重，并在進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后，估算出西北地區(qū)西部大開(kāi)發(fā)期間區(qū)域金融穩(wěn)定綜合評(píng)價(jià)得分。其中，具體綜合評(píng)價(jià)得分模型設(shè)定為：

CES=f（MACE，F(xiàn)INS，F(xiàn)ECO）

CES代表金融穩(wěn)定綜合評(píng)價(jià)得分，MACE代表宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，F(xiàn)INS代表金融機(jī)構(gòu)方面情況，F(xiàn)ECO代表金融生態(tài)環(huán)境。具體計(jì)算公式為：

其中，w表示各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重，權(quán)重的具體設(shè)置參見(jiàn)鄭爽（2015）。

（二）西北地區(qū)金融穩(wěn)定定性與定量評(píng)估

首先，對(duì)西北地區(qū)總體金融穩(wěn)定性進(jìn)行定量評(píng)估，并分析其波動(dòng)原因。其中，所使用數(shù)據(jù)通過(guò)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站、中國(guó)人民銀行網(wǎng)站、地方銀保監(jiān)局網(wǎng)站、Wind數(shù)據(jù)庫(kù)以及已有相關(guān)文獻(xiàn)資料中獲取并加以整理所得。考慮到數(shù)據(jù)連續(xù)性與可得性，本部分實(shí)證數(shù)據(jù)為西北地區(qū)2008年至2019年省級(jí)總量數(shù)據(jù)，其中部分省份個(gè)別數(shù)據(jù)出現(xiàn)缺失，將通過(guò)對(duì)前后年份數(shù)據(jù)做移動(dòng)平均式平滑處理得到。存貸款比率、證券化率亦分別通過(guò)各項(xiàng)貸款月末平均余額/各項(xiàng)存款月末平均余額、上市公司總市值/GDP總量換算得到，法制環(huán)境調(diào)查綜合評(píng)分也根據(jù)之前各年《中國(guó)區(qū)域金融穩(wěn)定報(bào)告》相關(guān)數(shù)據(jù)整理得到。然后運(yùn)用主層次分析法，通過(guò)制定調(diào)查問(wèn)卷以及咨詢(xún)相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜业贸鱿嚓P(guān)權(quán)重，進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后，得出西北地區(qū)2008-2019年區(qū)域金融穩(wěn)定綜合評(píng)價(jià)得分?？傮w評(píng)分百分化處理以后，最終得到圖11的數(shù)據(jù)結(jié)果：

由圖11可以看出，2008年至2013年，西北地區(qū)整體金融穩(wěn)定狀況逐年改善，2014年其穩(wěn)定性發(fā)生較大程度下降，至2016年末階段性恢復(fù)后，2017、2018年有所下滑。這是宏觀經(jīng)濟(jì)、金融體系、金融生態(tài)環(huán)境三方面綜合作用的結(jié)果。從單方面指標(biāo)來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性自2008年起逐年優(yōu)化，但是由于受2009年的國(guó)際金融危機(jī)、2014年“4萬(wàn)億”投資刺激以及近三年國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策趨嚴(yán)且世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不明朗等因素影響，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性略有波動(dòng)。此外，西北地區(qū)各省份間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距較大，部分省份經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)困難，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較差，對(duì)西北地區(qū)整體宏觀經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)有負(fù)面影響。金融體系穩(wěn)定性雖部分年份略有下降，但在各級(jí)政府部門(mén)及金融機(jī)構(gòu)不斷努力下呈現(xiàn)出總體優(yōu)化趨勢(shì)。西部地區(qū)金融業(yè)穩(wěn)定性出現(xiàn)波動(dòng)的原因，主要同當(dāng)年實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑、企業(yè)運(yùn)營(yíng)波動(dòng)、個(gè)別企業(yè)違規(guī)行為暴露、銀行壞賬率增加、資本市場(chǎng)不穩(wěn)定導(dǎo)致證券市場(chǎng)走弱以及保險(xiǎn)市場(chǎng)退保率增加、營(yíng)收下降等原因綜合疊加相關(guān)。金融生態(tài)環(huán)境改善得益于金融管理體制的改善、金融監(jiān)管法律法規(guī)趨嚴(yán)以及現(xiàn)代金融基礎(chǔ)設(shè)施的完善與普及推動(dòng)了金融穩(wěn)定性逐年遞增;但考慮到信息共享機(jī)制不完全，各地金融基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展不平衡以及風(fēng)險(xiǎn)事前預(yù)警機(jī)制不完善等因素，西北地區(qū)的金融生態(tài)環(huán)境仍需進(jìn)一步優(yōu)化。綜上，西北地區(qū)的金融穩(wěn)定性整體較好，但基于金融穩(wěn)定對(duì)整體西北地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展以及全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，各級(jí)地方政府還需在各方面持續(xù)發(fā)力、重點(diǎn)突破，進(jìn)而推動(dòng)西北地區(qū)金融穩(wěn)定再上新臺(tái)階。

為了對(duì)西北地區(qū)各省金融穩(wěn)定情況有更加明晰的了解，本文在上述統(tǒng)計(jì)分析基礎(chǔ)上，仍然依據(jù)上述金融穩(wěn)定指標(biāo)體系，并采用層次分析法分別對(duì)陜、甘、寧、青、新五省區(qū)2008年和2019年金融穩(wěn)定得分進(jìn)行估算排名，并通過(guò)省份排名和分析主要影響因素，對(duì)西北地區(qū)及各省的金融穩(wěn)定進(jìn)行更加全面解析。經(jīng)測(cè)算得到以下結(jié)果：

從表7可以看出，2019年同2008年相比，陜西與新疆均位于西北地區(qū)金融穩(wěn)定排名的前兩位，而青海、甘肅和寧夏三省的排名有所變動(dòng)。定量分析發(fā)現(xiàn)，2019年除寧夏外其余4省的得分較2008年略有下降，這與西北地區(qū)歷年總體金融穩(wěn)定分值基本相匹配。如果再將各省該年分值排名前五的二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行比較分析，則能得到以下三方面結(jié)論：第一，西部大開(kāi)發(fā)20年西北地區(qū)各省金融穩(wěn)定性綜合評(píng)價(jià)得分中，除甘肅省2019年由于銀行業(yè)壞賬率較高導(dǎo)致分值低于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)外，其余4省份金融機(jī)構(gòu)得分一直高于宏觀經(jīng)濟(jì)與金融生態(tài)環(huán)境;第二，2019年陜西、青海、寧夏、甘肅4省的證券業(yè)得分排名比2008年均有所上升，原因可能為伴隨著西部大開(kāi)發(fā)的逐步深入，西北地區(qū)的市場(chǎng)開(kāi)放度逐步增強(qiáng)，資本市場(chǎng)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，這4個(gè)省份證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展良好，營(yíng)收總體向好，上市公司運(yùn)行總體平穩(wěn);第三，與2008年相比，西北五省信用環(huán)境建設(shè)評(píng)分排名均顯著提升，這主要受益于西部大開(kāi)發(fā)實(shí)施及“一帶一路”戰(zhàn)略的提出，這不僅加快了西北地區(qū)金融業(yè)開(kāi)放步伐更是對(duì)西北地區(qū)法治、服務(wù)、信用環(huán)境提出更高要求。綜上，西北地區(qū)各省份金融穩(wěn)定排名相對(duì)穩(wěn)定，金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

四、政策建議

回顧西部大開(kāi)發(fā)20年，西北地區(qū)在西部大開(kāi)發(fā)各項(xiàng)政策的引導(dǎo)下銳意進(jìn)取，努力補(bǔ)齊短板，積極發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)特色，總體經(jīng)濟(jì)增速位居全國(guó)前列，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到持續(xù)優(yōu)化。同時(shí)，銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)積極貫徹落實(shí)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略與宏觀調(diào)控要求，努力追求企業(yè)增效的同時(shí)不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)、各項(xiàng)存貸款余額快速提升，機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步改善，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性顯著增強(qiáng);證券期貨等資本市場(chǎng)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，市場(chǎng)融資渠道加速拓寬，證券期貨交易量日趨活躍，各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)和隱患及時(shí)得到化解，資本市場(chǎng)整體運(yùn)行平穩(wěn);保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)不斷發(fā)展完善，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模均大幅增長(zhǎng)，各機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)能力顯著增強(qiáng)。新時(shí)代下大開(kāi)放、大保護(hù)及高質(zhì)量發(fā)展對(duì)西北地區(qū)金融發(fā)展穩(wěn)定將提出更高的要求。為此，本文提出以下政策建議：

1.深化區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。一是西北地區(qū)各級(jí)地方政府應(yīng)該按照《新時(shí)代推進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見(jiàn)》部署，堅(jiān)持區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展總目標(biāo)，堅(jiān)定不移地實(shí)施主體功能區(qū)制度，明確區(qū)域發(fā)展著力點(diǎn)，剖析各地區(qū)發(fā)展短板和問(wèn)題產(chǎn)生原因，創(chuàng)新區(qū)域政策，提高區(qū)域發(fā)展導(dǎo)向的精準(zhǔn)性和高效性。二是發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，拓展發(fā)展?jié)摿Γ蛟熳陨砗诵母?jìng)爭(zhēng)力，達(dá)成各區(qū)域合理分工和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)發(fā)展。三是政府在財(cái)政、投資、土地、環(huán)境、人口等政策上還需做好統(tǒng)籌規(guī)劃和因地制宜，提高政策支持的區(qū)域化和針對(duì)性，為區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展提供有力保障。

2.抓住戰(zhàn)略機(jī)遇，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)以夯實(shí)金融穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)。一是強(qiáng)化科技創(chuàng)新，利用教育優(yōu)勢(shì)、人才引進(jìn)政策和產(chǎn)業(yè)扶持政策，引進(jìn)新型產(chǎn)業(yè)，改造原有傳統(tǒng)落后行業(yè)，豐富區(qū)域市場(chǎng)主體活力，發(fā)展新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。二是鞏固西北地區(qū)原有優(yōu)勢(shì)傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，做大做強(qiáng)形成規(guī)模效應(yīng)。三是通過(guò)科技手段形成完整產(chǎn)業(yè)鏈條，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)與現(xiàn)代手段的有機(jī)融合，以提升整體產(chǎn)業(yè)運(yùn)作效率，不斷加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，為西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添持久動(dòng)力并夯實(shí)金融穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)。

3.深化金融改革和創(chuàng)新，提升區(qū)域金融整體競(jìng)爭(zhēng)力。一是將金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展列入?yún)^(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要考核指標(biāo)，擴(kuò)大金融開(kāi)放，大力發(fā)展民營(yíng)銀行、非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，積極引進(jìn)境外金融機(jī)構(gòu)，不斷提升區(qū)域金融機(jī)構(gòu)類(lèi)型多樣化。二是加大金融特色創(chuàng)新，如開(kāi)展綠色金融創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)、產(chǎn)業(yè)精準(zhǔn)扶貧金融項(xiàng)目試點(diǎn)等，為地區(qū)特色金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有力保障。三是加快區(qū)域金融間開(kāi)放性和聯(lián)動(dòng)性，激活區(qū)域資本市場(chǎng)，加大金融人才引進(jìn)和培養(yǎng)，積極扶持區(qū)域內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。

4.完善區(qū)域金融協(xié)調(diào)機(jī)制，全面提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力。完善信息共享機(jī)制，提升信息交流效率，促進(jìn)地區(qū)間、各金融機(jī)構(gòu)間以及金融業(yè)與其他行業(yè)間的信息互通。堅(jiān)持從大局出發(fā)，從內(nèi)部管理、人才培養(yǎng)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面提升自身風(fēng)險(xiǎn)防范水平，努力做到事前預(yù)防、事中快速響應(yīng)，事后妥善處理，進(jìn)而全面提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

5.加快推進(jìn)地區(qū)金融生態(tài)建設(shè)，保障區(qū)域金融長(zhǎng)期平穩(wěn)發(fā)展。金融生態(tài)建設(shè)是整個(gè)宏觀調(diào)控的頂層設(shè)計(jì)，是協(xié)調(diào)政府、金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)等多部門(mén)利益群體的最大公約數(shù)。西北地區(qū)各級(jí)地方政府應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)金融生態(tài)建設(shè)，充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，強(qiáng)化規(guī)則約束和契約執(zhí)行，建立契合各利益群體訴求且兼顧短期利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的金融生態(tài)長(zhǎng)效發(fā)展模式，并從金融法制環(huán)境建設(shè)、社會(huì)信用體系管理、金融行業(yè)同業(yè)自律以及與企業(yè)合作、市場(chǎng)化金融違約處置機(jī)制等方面出發(fā)，加快推進(jìn)西北地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)。

參考文獻(xiàn)

[1]白永秀，何昊.西部大開(kāi)發(fā)20年：歷史回顧、實(shí)施成效與發(fā)展對(duì)策[J].人文雜志， 2019，（11）：52-62.

[2]何樹(shù)紅，武劍，閆希輝.西部大開(kāi)發(fā)與西部金融生態(tài)的改善[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索，2007，（6）：174-177.

[3]霍強(qiáng)，韓博.區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制、模式識(shí)別及演化規(guī)律——基于西部大開(kāi)發(fā)以來(lái)12個(gè)西部省份數(shù)據(jù)的分析[J].云南社會(huì)科學(xué)，2019，（1）：102-106.

[4]孔陽(yáng)，何偉軍，覃朝暉，譚江濤.中國(guó)西部大開(kāi)發(fā)政策凈效應(yīng)評(píng)估[J].統(tǒng)計(jì)與決策， 2018，（24）：91-95.

[5]劉雪燕，季永寶，劉廷華.區(qū)域政策對(duì)企業(yè)間工資差距的影響——以西部大開(kāi)發(fā)政策為例[J].上海經(jīng)濟(jì)，2018，（5）：54-70.

[6]羅玉冰.充分發(fā)揮基層央行區(qū)域調(diào)控職能，進(jìn)一步深化甘肅金融生態(tài)建設(shè)[J].甘肅金融， 2014，（1）：9-12.

[7]倪國(guó)良.當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)與政治概論[M].蘭州：蘭州大學(xué)出版社，2003.

[8]蒲師齊，于恩鋒.金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的差異性分析——基于四川五個(gè)市的面板實(shí)證研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2017，（9）：14-17.

[9]茹少峰，周子鍇.西部大開(kāi)發(fā)20 年的政策凈效應(yīng)與西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展——基于傾向得分匹配-雙重差分方法檢驗(yàn)[J].陜西師范大學(xué)學(xué)報(bào)（ 哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）， 2019，48（4）：63-75.

[10]邵傳林，云鋒.制度質(zhì)量與區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策績(jī)效——基于西部大開(kāi)發(fā)的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)研究[J].經(jīng)濟(jì)與管理，2019，（1）：17-22.

[11]沈蕾.金融創(chuàng)新背景下中國(guó)金融穩(wěn)定性研究[D].武漢：武漢理工大學(xué)，2012.

[12]吳豐華，李宇瑛. 西部大開(kāi)發(fā)20年城鄉(xiāng)關(guān)系的歷史進(jìn)程與發(fā)展成效[J].西北大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2019，49（6）：60-77.

[13]張煦.淺析西部的貧困與生態(tài)問(wèn)題[D].大連;東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2002.

[14]鄭爽.我國(guó)金融穩(wěn)定性指標(biāo)體系構(gòu)建[D].上海;上海師范大學(xué)，2015.

[15]周海歐，肖茜.我國(guó)金融穩(wěn)定測(cè)度與因素分析（1994-2013）——基于“表現(xiàn)”和“能力”綜合評(píng)價(jià)的視角[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng)， 2015，（1）：43-54.

[16]中國(guó)人民銀行上?？偛拷鹑诜€(wěn)定分析小組.中國(guó)區(qū)域金融穩(wěn)定報(bào)告（2020）[M].北京：中國(guó)金融出版社，2020.

責(zé)任編輯、校對(duì)：羅慧媛