馬向華

(平高集團有限公司，河南 平頂山 467099)

在市場經(jīng)濟環(huán)境中，充滿了追逐利益之爭，置身其中的企業(yè)，為了保證競爭中的優(yōu)勢，為了能夠做大做強，不被對手淘汰，達成經(jīng)濟發(fā)展的長效利益，除了要保證滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營活所需的資金外，還需將部分資金用于對外投資，以資分散經(jīng)營風險，分擔經(jīng)營壓力，尋求多元化的發(fā)展道路，提升自身的抗市場擊打能力。通常來說，市場經(jīng)濟環(huán)境越是穩(wěn)健，資本市場就越是活躍，企業(yè)進行投資的欲望也就越強烈。目前，相較于世界上的很多國家，我國市場投資環(huán)境都比較良好，適合企業(yè)通過投資的方式來發(fā)展壯大自己。

一、投資管理于企業(yè)發(fā)展的重要性

財務管理是企業(yè)經(jīng)濟管理的重要內(nèi)容之一，在企業(yè)經(jīng)濟管理組織架構中居于核心的位置上。雖然在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中，財務管理的內(nèi)容包含著投資管理、籌資管理、營運資金管理和利潤分配管理等許多方面，但投資管理是重中之重，是其中最基本的管理內(nèi)容。

首先，投資管理為企業(yè)開辟多元化發(fā)展道路創(chuàng)造了有利條件，企業(yè)通過投資管理可以將一些閑置資金投放到其他經(jīng)濟活動事項之中去，讓閑置資金熱起來，動起來，流轉(zhuǎn)起來，讓閑置資金得到充分利用，企業(yè)通過對閑置資金的有效利用可以擴展經(jīng)營范圍，豐富經(jīng)營內(nèi)容，并從中獲得豐厚的回報，增加經(jīng)營利潤，增加創(chuàng)收能力，促進企業(yè)綜合經(jīng)濟收益和整體資產(chǎn)質(zhì)量的提高。所以，投資管理讓企業(yè)促進了資金利用率的增長。

其次，投資管理為企業(yè)加強內(nèi)外部聯(lián)系創(chuàng)造了有利條件，投資是一項立足本企業(yè)尋求外向發(fā)展的經(jīng)濟活動，投資管理工作需與外界保持廣泛的聯(lián)系和密切的接觸。在企業(yè)進行投資管理的過程中，企業(yè)不僅要投入大量的財力，還要投入相應的大量物力和人力。為保證投資活動的成功，一方面，企業(yè)對內(nèi)要全面協(xié)調(diào)好管理機制，強化部門間的交流與合作，另一方面，企業(yè)對外還要融入到新的資本市場環(huán)境中去，建立良好的金融合作伙伴關系，在這個過程中，企業(yè)不只是收獲了經(jīng)濟利益，還收獲了眼界和格局。所以，投資管理讓企業(yè)的生存和發(fā)展空間得到了較好的拓展。

第三，投資管理為企業(yè)進行技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新創(chuàng)造了有利條件，市場經(jīng)濟環(huán)境中充滿了殘酷無情的競爭，充滿了或明或暗的博弈，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動在市場環(huán)境中難免要經(jīng)常遭受到各種風險的侵害。比如，當投資產(chǎn)品質(zhì)量被對手超越時，企業(yè)要經(jīng)受因產(chǎn)品銷量下降而帶來的經(jīng)濟收入的下降，當投資項目管理水平被對手超越時，企業(yè)要經(jīng)受因管理成本相對提高而帶來的經(jīng)濟收入的相對下降。為了減少因投資產(chǎn)品質(zhì)量或投資管理水平不如他人而帶來的經(jīng)濟收入下降壓力，企業(yè)就得不斷研發(fā)新技術，不斷創(chuàng)新管理能力。所以，投資管理讓企業(yè)提高了抗拒市場風險的能力。

第四，投資管理為企業(yè)優(yōu)化管理機制創(chuàng)造了有利條件，投資活動過程是一個復雜的、充滿技術含量的過程，企業(yè)在實施投資活動前，要全面掌握自己的財務狀況、現(xiàn)金流量、經(jīng)營業(yè)績，要對投資的方式方法進行評判選擇，要對投資內(nèi)容進行多層次和多角度的考察，要了解國家宏觀經(jīng)濟政策調(diào)控情況，要清楚國家稅收優(yōu)惠政策向新技術、新產(chǎn)品的傾斜情況，要預判投資活動進行中可能遇到的風險。要做到這些，企業(yè)就必須要優(yōu)化管理機制，提升管理能力，固化長線發(fā)展機制。所以，投資管理讓企業(yè)奠定了實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的基礎。

二、企業(yè)投資管理中的常見問題

首先，忽略了與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略的協(xié)調(diào)性。發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)未來實現(xiàn)長遠發(fā)展的總的綱要，其中蘊含著企業(yè)對未來很長時間內(nèi)關于發(fā)展目標、發(fā)展方向、發(fā)展重點的統(tǒng)籌部署和統(tǒng)一安排，是企業(yè)管理的頂層設計，是企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟建設的前提條件。投資活動必須要與企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)，相一致，才能獲得從資金、技術、管理到人才的全力支持。但是在實際工作中，很少會有將投資管理與企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略“捆綁”在一起，兩者基本上是處在一種各自為政的狀態(tài)，以致于投資活動常常缺乏全局觀念，缺乏長遠打算，過于注重了對眼前利益的追求。

其次，不注重對投資目標選擇的理性規(guī)劃。項目選擇是決定投資成敗的關鍵要素，其重要性不必多言。但是投資管理關于項目選擇問題往往表現(xiàn)得缺乏理性，比如，在選擇投資項目時，并不是結(jié)合企業(yè)自身的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢或者是實際發(fā)展需要，而是觀察地方政府的政策導向，觀察政策導向固然不錯，但是如果因為過于觀察政策導向而脫離產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢或者是實際需要，則投資就演變成了投機。投機行為是理性缺失的結(jié)果，就肯定會附著臨時性和隨機性，這種情況下，一旦地方政府對經(jīng)濟政策做出調(diào)整，則投資活動就要被帶入“爛尾”。

第三，投資準備階段市場調(diào)研不充分。充分的市場調(diào)研是保證投資成功必不可少的關鍵步驟，通過充分的市場調(diào)研活動，可以對投資產(chǎn)品的市場份額、占有率、競爭力、技術先進性、質(zhì)量同行業(yè)水平、投入與產(chǎn)出比、競爭對手產(chǎn)品現(xiàn)況、市場風險等級等重要投資要素做一個較為明晰的了解，并依此形成關于投資活動的可行性報告，籍此爭取上下各方對投資活動的信任和支持?？善沁@樣的關鍵步驟，投資管理卻偏偏沒有給予應有的重視。比如，過分依賴政策導向，或者是管理者將個人主觀意志凌駕于市場調(diào)研之上，這些不尊重市場的做法，無不為投資活動埋下了隱患。

第四，投資決策受管理者主觀因素的影響較重。投資決策是正確的，則投資活動必然是成功的，就能實現(xiàn)期許的經(jīng)濟利益；投資決策是錯誤的，則投資活動必然是失敗的，就要為此付出經(jīng)濟代價。一個投資決策的最終形成，本應該是由這個企業(yè)的管理層通過共同研究來決定的。但是在很多企業(yè)中，一個投資決策的最終形成，常常是由企業(yè)的某個當權者憑借個人的主意志來決定的。比如，企業(yè)法人代表、董事長、總經(jīng)理等人，這些人往往位高權重又盲目自大，總是將個人偏好和經(jīng)驗帶入投資決策討論之中，對他人意見不屑一顧，致使投資決策被參入了過多的個人主觀因素，投資的正確性被稀釋，投資的成功率自然要下降。

第五，沒有對投資過程實施全面有效的監(jiān)管。投資活動是一個需要產(chǎn)品生產(chǎn)、市場銷售、質(zhì)量把控、技術應用、設備購置、人事調(diào)配、物資供應和財務管理等諸多部門協(xié)同配合的系統(tǒng)性工程，投資活動實施過程需要動用大量的人力、物力和財力，為了保證投資活動的順利實施，需要設立嚴格的監(jiān)督管理制度，來對投資活動實施過程進行協(xié)調(diào)、促進、控制。然而很多投資管理者并沒有將對投資實施過程的監(jiān)督管理工作放在重要位置上，他們往往將注意力過多的聚焦到了對投資成本的控制上。由于對投資實施過程沒有進行全面監(jiān)管，因此，資金資源、物資資源、人力資源的合理匹配常常得不到有效保證。

第六，缺乏對投資活動結(jié)束后的科學客觀評價。一項投資活動結(jié)束后，從產(chǎn)品生產(chǎn)技術情況到經(jīng)營運行管理情況、從市場銷售情況到經(jīng)濟收益情況、從成本控制情況到風險防范情況等，是否達到了預期指標，是否完成了預期目標，這些都需要一個科學客觀的評價，以為后續(xù)投資活動留下參照。但是投資管理對于這項可以起到鑒往知來作用的重要工作并不在意，相比于投資活動結(jié)束后的評價工作，投資管理更加重視的是投資前期的項目論證和融資行為。由于對投資評價的不夠重視，所以，一項投資活動結(jié)束后，本應是非常嚴肅的工作，也就淪為了只是對照可行性報告內(nèi)容的走過場驗收。驗收走過場，評價不嚴肅，雖然投資活動結(jié)束了，但投資的生命力可能不會太長。

三、改善企業(yè)投資管理現(xiàn)況的路徑

首先，全面樹立投資風險防范意識。重點可以從四個方面入手：一是思想方面，要對投資風險保持高度的警惕，要全面加強投資管理工作，不放過任何蛛絲馬跡，不存在任何僥幸心理，對于投資活動的全過程，無論是前期、中期、還是后期都要一視同仁，認真監(jiān)管；二是政策方面，不盲目跟風，不好高騖遠，要以企業(yè)的實際發(fā)展需要為基調(diào)，在此基礎上確定投資的方向和范圍；三是財務方面，要規(guī)范會計工作，加強現(xiàn)金流管理，嚴格成本核算，監(jiān)控收支過程；四是技術和管理方面，要嚴防高耗能、高污染、產(chǎn)能落后、手續(xù)不全的項目混入投資規(guī)劃。

其次，做好投資前期的準備工作。主要內(nèi)容應包括對投資經(jīng)濟效益的預測分析，對投資內(nèi)容的可行性研究、對投資產(chǎn)品的調(diào)研報告以及投資決策的最終形成等事項。投資前期準備工作的充分與否，對投資后續(xù)工作的能否順利實施將產(chǎn)生非常重要的影響。在投資準備階段，需重點做好兩個方面的工作，一是技術方面，二是經(jīng)濟方面。在技術方面，重點分析自己現(xiàn)有技術水平的先進性，能否達到投資活動的需要，與同業(yè)企業(yè)是否有競爭力；在經(jīng)濟方面，重點分析投資的未來回報，其中又可以分為長期回報和短期回報，要將長期匯報和短期回報結(jié)合在一起做好科學分析，從中找出它們之間的最大公約數(shù)。

第三，健全投資管理機制。健全投資管理機制，有利于對投資活動進行規(guī)范運作和科學管理，提高投資決策的正確性，保障投放資金的安全性，實現(xiàn)投資收益的高效性；有利于投資項目在激烈市場競爭環(huán)境中的健康有序成長。一是要建立健全民主決策機制，防止投資決策制定過程中出現(xiàn)一把手、一言堂、一人獨大的現(xiàn)象；二是要建立健全決策失誤終身問責制，明確責任規(guī)劃，劃清責任界限，分解責任到人，壓實責任落實，防止投資失誤后企業(yè)內(nèi)部發(fā)生推脫責任的現(xiàn)象；三是要建立健全投資評價機制，做好對投資結(jié)束后經(jīng)濟效益、市場競爭力、可持續(xù)發(fā)展力等的客觀評價，找出投資中的不足之處，以為后來者提供借鑒。

第四，規(guī)范投資決策程序。決策程序是保證決策正確性的重要前提條件，健全的決策程序是對決策流程中每一個步驟的科學反映。要規(guī)范投資管理決策程序，一是要秉持戰(zhàn)略投資遠見，從全局高度和長效機制出發(fā)進行投資管理，防止投資中出現(xiàn)過于強調(diào)短期利益和局部利益的情況，防止因小失大；二是要結(jié)合市場需求、技術實力、資金儲備、成本核算、投資回報、經(jīng)濟政策等要素，對投資活動進行全面論證，要保證投資論證與企業(yè)實際的充分結(jié)合，防止坐議立談式的紙上談兵；三是要對投資環(huán)境進行全面考察，內(nèi)容包括民風民俗、地方保護、法律法規(guī)、自然條件以及經(jīng)濟發(fā)展水平等，防止投資活動出現(xiàn)“水土不服”的情況；四是要堅持“成本-效益”原則，不盲目跟風，不貪大求洋，不打無準備之仗，要把保證收益作為進行投資活動的最基本宗旨。

第五，加強對投資活動實施過程的全面監(jiān)督管理。在投資管理工作中，有一個很常見的現(xiàn)象，那就是很多情況下，投資管理者會把注意力更多地用于關注投資活動前期的是否能夠順利立項開工方面，而對于開工后投資活動實施過程中的一些關鍵環(huán)節(jié)，比如財務管理、技術管理、工藝流程管理、審計管理等，則關注的不夠多，這就非常容易造成投資活動實施過程中比如預算超標、工期延誤、技術運用缺陷、工藝工序違規(guī)、審計監(jiān)督不全面等問題的發(fā)生，輕則加重投資活動的經(jīng)濟負擔，重則可能還要面臨法律風險，甚至導致工程擱淺。所以，為了保證投資活動的順利進行下去，就必須要加強對投資實施過程的全面監(jiān)督管理。一是全程加強預算管理，落實內(nèi)部控制，嚴禁超預算、超計劃使用資金的現(xiàn)象出現(xiàn)，理清投資管理責任人的“權、責、利”關系，把各項資金支出控制在擬定好的計劃內(nèi)；二是全程強化審計監(jiān)督，突出審計重點事項，針對不同的實施階段，要擬定不同的審計方法，讓審計監(jiān)督貫穿于投資活動實施過程的始終；三是嚴格監(jiān)督施工技術運用情況和工藝流程落實情況，嚴防投資活動實施過程中出現(xiàn)投機取巧、缺斤短兩現(xiàn)象的出現(xiàn)；四是嚴格執(zhí)行業(yè)務計劃書，對于投資活動實施過程中出現(xiàn)的與企業(yè)預定目標相違背的行為要責令立即整改，堅決維護投資活動實施過程的規(guī)范性；五是設立投資活動監(jiān)督管理委員會，委員會成員可以由企業(yè)領導、財務負責人、審計負責人、技術負責人、工藝流程負責人、后勤負責人和法律顧問等有關人員共同組成，要賦予委員會行使權力的獨立性，這樣就有效限制了個別人權力的濫用，保證了委員會監(jiān)督管理工作的公正客觀性。

第六，為投資活動配備高水準的管理團隊。就投資活動本身來講，即便是已經(jīng)擁有了足夠的資金實力、產(chǎn)品市場和原料供給保障，就是管理技術、生產(chǎn)技術和生產(chǎn)設備已經(jīng)足夠的先進，但是仍然不能保證投資活動就一定是成功的。因為，不管前面這些條件有多么優(yōu)越，但是最終在投資活動中起到?jīng)Q定作用的還是人，也就是投資活動的管理者。在一項投資活動的實施過程中，管理者的技巧、知識、經(jīng)驗、專業(yè)水平、個人能力和合作精神等要素，對投資活動的能否順利實施下去具有重要影響作用。如果這些要素缺失，那么投資活動多半會半途而廢，即使勉強撐到結(jié)束，但是一路上磕磕絆絆造成的損失和留下的后遺癥恐怕也會讓投資活動的效果偏出理想值。所以，要保證投資的成功，就必須要加強對投資管理團隊的建設。

一項好的投資活動，必須要為它配備好的投資管理團隊，否則，寧愿暫緩投資，或者是放棄投資也不為過。