周 潔

（唐山市市政建設總公司，河北 唐山 063000）

一、引言

目前，企業(yè)在經(jīng)濟下行環(huán)境下運行壓力大，經(jīng)營中存在各類風險和隱患，例如，生產(chǎn)經(jīng)營成本不斷上漲、同類產(chǎn)品競爭激勵、產(chǎn)品差異和創(chuàng)新性不足等，這些經(jīng)營過程中表現(xiàn)出來的問題實際在財務數(shù)據(jù)分析中均“有跡可循”，為此，財務分析不僅要重視財務報表數(shù)據(jù)的輸出，更要關(guān)注財務數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟活動原理，通過橫向?qū)烁偲菲髽I(yè)、縱向?qū)Ρ葰v史數(shù)據(jù)，分析企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標達成與實際經(jīng)營業(yè)務活動開展中的偏差，不斷調(diào)整經(jīng)營策略、聚焦資源，提高企業(yè)核心競爭力。

二、企業(yè)財務分析相關(guān)概述

1.財務分析內(nèi)容

基于企業(yè)財務報表的數(shù)據(jù)結(jié)果，參考和對標企業(yè)歷史數(shù)據(jù)、同類競業(yè)企業(yè)公開財務數(shù)據(jù)信息，運用一系列的財務指標分析方法和信息技術(shù)手段來對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的財務表現(xiàn)進行全面分析評價。以企業(yè)年度預算目標為導向，衡量企業(yè)過去一段時間的整體運營情況，分析和預判未來企業(yè)經(jīng)營發(fā)展走勢和可能出現(xiàn)的風險隱患。通過上述方法和分析評價結(jié)果發(fā)揮財務分析指導企業(yè)經(jīng)營作用，挖掘財務數(shù)據(jù)的管理應用價值。

2.企業(yè)管理對財務分析的需求

面對瞬息萬變的外部市場，企業(yè)要想在經(jīng)營發(fā)展中保持基業(yè)長青，既要關(guān)注企業(yè)常規(guī)性的財務報表信息，又要關(guān)注財務數(shù)據(jù)信息反映出的經(jīng)營問題，通過數(shù)據(jù)分析和挖掘來指導企業(yè)經(jīng)營決策制定的科學性、客觀性。立足經(jīng)營決策支撐的視角，重新審視財務分析體系、財務指標設計等內(nèi)容，全面覆蓋和設計企業(yè)經(jīng)營活動內(nèi)容的相關(guān)數(shù)據(jù)，使企業(yè)經(jīng)營管理者能夠通過財務分析結(jié)果對企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境變化有清晰認識和預判，最終為企業(yè)制定科學有效的經(jīng)營決策提供參考支持。

完善的財務分析體系框架是企業(yè)制定經(jīng)營決策的基礎(chǔ)，企業(yè)經(jīng)營決策工作也離不開規(guī)范的決策流程。企業(yè)經(jīng)營決策程序是否規(guī)范、是否科學，企業(yè)在制定經(jīng)營決策時是否充分了解和掌握內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境信息，可行性方案審核是否展開了充分的論證和審議，這些都是經(jīng)營決策程序規(guī)范所需解決的關(guān)鍵問題，規(guī)范的決策程序推動企業(yè)資源最優(yōu)化配置，是企業(yè)經(jīng)營管理活動的內(nèi)在需求。

3.財務分析應用的現(xiàn)實意義

（1）客觀評價業(yè)績成果

管理者可以通過財務分析來對當前企業(yè)經(jīng)營狀況、經(jīng)營成果及風險隱患等管理信息精準掌握，根據(jù)企業(yè)階段性經(jīng)營預算目標和管理目標有側(cè)重地選擇財務分析方法和財務指標，對企業(yè)自身經(jīng)營能力、發(fā)展能力和盈利能力進行全面剖析，關(guān)注企業(yè)當前發(fā)展狀態(tài)和未來趨勢研判。通過財務分析，總結(jié)復盤過去一段時間內(nèi)企業(yè)經(jīng)營決策是否有效合理，分析經(jīng)營目標和實際經(jīng)營成果之間的偏差原因，厘清數(shù)據(jù)背后的本質(zhì)并及時制定應對策略，以改善企業(yè)經(jīng)營管理成效。

（2）助力企業(yè)決策制定

財務分析工作幫助企業(yè)管理者對經(jīng)營業(yè)務內(nèi)容進行全面分析和梳理，通過財務指標橫向、縱向?qū)Ρ确治鰜碚覝逝c同行業(yè)競品企業(yè)之間的發(fā)展差距，在實際經(jīng)營中制定市場策略和調(diào)整產(chǎn)品定位等，輔助企業(yè)經(jīng)營決策的制定。同時，通過對不同經(jīng)營決策制定的結(jié)果進行初步財務測算和預判，管理者以財務分析結(jié)果為依托作出最優(yōu)化選擇。財務分析與業(yè)務分析的融合應用，幫助企業(yè)實現(xiàn)財務分析體系和分析方法的持續(xù)改進，為企業(yè)解決財務內(nèi)控、完善經(jīng)營管理模式提供管理工具。

（3）及時預測市場變化

財務分析是依據(jù)會計核算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)對會計信息進行科學、合理的測算分析，以財務指標為參考評價企業(yè)當前的財務狀況和經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)財務預算執(zhí)行中存在的問題并提出針對性的改善措施和解決辦法。同時，企業(yè)可以借助財務分析體系設置風險識別指標、構(gòu)建風險預警機制，從各項財務數(shù)據(jù)表現(xiàn)判斷評價企業(yè)當前的風險水平，及時預測市場變化對企業(yè)的影響并制定科學防控策略。

三、構(gòu)建企業(yè)財務分析體系的基本思路

1.構(gòu)建常規(guī)財務分析

企業(yè)要充分認識和重視財務風險給經(jīng)營帶來的影響，在財務分析中對關(guān)鍵財務指標形成定期回顧分析，包括企業(yè)財務表現(xiàn)、經(jīng)營業(yè)績等關(guān)鍵管理內(nèi)容分析判斷，對企業(yè)盈利能力、營運能力、償債能力等指標信息有一定全面的認識和掌握。基于此，構(gòu)建常規(guī)性的財務分析指標體系，可以從以下幾個方面著重考慮。

（1）盈利能力

盈利能力綜合反映出企業(yè)一段時間內(nèi)的營業(yè)收入、利潤總額、經(jīng)營性利潤等經(jīng)營業(yè)績成果，關(guān)注企業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)及各單項產(chǎn)品的業(yè)績差異，分析各產(chǎn)品業(yè)務貢獻水平的合理性和貢獻額波動原因，剔除無關(guān)因素后分析制定后續(xù)經(jīng)營策略。在財務分析指標中可以反映企業(yè)盈利能力的包括有收入現(xiàn)金比率、凈利潤現(xiàn)金比率等，以企業(yè)營收或利潤中的現(xiàn)金貢獻比例來分析企業(yè)獲取收益能力，現(xiàn)金收益越高，則表示企業(yè)現(xiàn)金流越充足，資金周轉(zhuǎn)順暢，業(yè)務具有較強的盈利能力。

（2）現(xiàn)金流量

企業(yè)資金鏈的穩(wěn)定性關(guān)系著企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健和可持續(xù)發(fā)展能力，經(jīng)營性現(xiàn)金流量直接反映企業(yè)當前業(yè)務經(jīng)營內(nèi)容獲取現(xiàn)金的水平。企業(yè)經(jīng)營活動過程可以創(chuàng)造現(xiàn)金流量并表現(xiàn)出連續(xù)經(jīng)營狀態(tài)下企業(yè)的現(xiàn)金持有能力，進而通過經(jīng)營性凈現(xiàn)金流動態(tài)反映出企業(yè)經(jīng)營業(yè)務規(guī)模、經(jīng)營活力以及業(yè)務質(zhì)量，企業(yè)日?，F(xiàn)金流量及流向的變化是反映企業(yè)各類業(yè)務的資金往來的直接參考，結(jié)合業(yè)務邏輯來判斷現(xiàn)金流變化合理性并控制業(yè)務風險。

（3）營運能力

企業(yè)存貨管理、資產(chǎn)管理等指標能夠反映出企業(yè)當前的營運水平和償債能力。不同企業(yè)的資產(chǎn)比重不同、存貨周轉(zhuǎn)周期不同，在指標值分析上要適當選取同業(yè)企業(yè)的指標值表現(xiàn)綜合分析，同時，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營環(huán)境和財務環(huán)境變化，對指標值要保留一定的區(qū)間變化范圍。資產(chǎn)管理指標是對企業(yè)下屬各業(yè)務單元的資產(chǎn)管理質(zhì)量和資產(chǎn)效益效率進行盤點分析，通過對企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)權(quán)重變化來分析企業(yè)營運發(fā)展階段和營運能力變化趨勢，資產(chǎn)管理指標能夠真實反映出企業(yè)經(jīng)營活動中資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化和效益貢獻。

（3）債務水平

企業(yè)債務水平關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營可持續(xù)性的評估內(nèi)容，借助償債能力的相關(guān)財務指標數(shù)據(jù)對企業(yè)財務風險、債務風險進行分析預測，關(guān)注企業(yè)融資成本、經(jīng)營性負債的變化，結(jié)合動態(tài)的經(jīng)營性利潤、經(jīng)營性現(xiàn)金流量等指標來了解企業(yè)當前的償債抗風險能力?？梢栽谪攧辗治鲶w系中引入現(xiàn)金債務保障比率指標、流動資產(chǎn)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等，客觀地反映企業(yè)一定時期內(nèi)的償付債務能力，包括企業(yè)流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)化變現(xiàn)能力，透過指標表現(xiàn)來動態(tài)化調(diào)整企業(yè)負債水平和償債能力，降低企業(yè)償債風險。

2.應用綜合財務分析

基于企業(yè)傳統(tǒng)財務報表的關(guān)鍵數(shù)據(jù)分析結(jié)果，綜合應用現(xiàn)代財務分析方法和管理工具，對企業(yè)財務數(shù)據(jù)表現(xiàn)進行追本溯源，挖掘數(shù)據(jù)背后的業(yè)務本質(zhì)和形成原因，從風險源頭上解決數(shù)據(jù)偏差問題。具體綜合性的財務分析方法可以從以下幾個方面嘗試。

（1）比較分析

比較分析法在財務分析報告中使用十分普遍且有效，從與預算比、與同期比、與同行比三個層面對當前企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)結(jié)果進行分析總結(jié)。與財務預算比較實際完成情況之間的差距，分析預算執(zhí)行過程中存在的問題并適時調(diào)整經(jīng)營活動策略，控制后續(xù)不必要的成本費用發(fā)生；與同期數(shù)據(jù)相對，結(jié)合內(nèi)部外經(jīng)營環(huán)境變化和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等因素，探討數(shù)據(jù)可比性和變化成因，以及業(yè)務數(shù)據(jù)變化的合理性；與同業(yè)競爭對手相比，對標同行業(yè)優(yōu)質(zhì)標桿企業(yè)的財務業(yè)績表現(xiàn)，分析產(chǎn)品在定價、推廣、策略執(zhí)行上的差異，對標競品改善內(nèi)部溝通管理和市場策略。

（2）趨勢分析

趨勢分析法主要是結(jié)合當期財務業(yè)績表現(xiàn)結(jié)果對季度、半年度、年度業(yè)績達成情況的預測，針對歷史同期的營業(yè)收入、利潤總額、經(jīng)營性利潤的達成情況來分析當期經(jīng)營業(yè)績完成結(jié)果變化幅度、變化原因，提示管理者關(guān)注當期財務數(shù)據(jù)的增減率，結(jié)合當前行業(yè)市場的趨勢變化和財務數(shù)據(jù)、業(yè)務數(shù)據(jù)表現(xiàn)，剔除偶然因素影響，綜合分析未來企業(yè)該業(yè)務模塊的發(fā)展態(tài)勢。

（3）專題分析

專題分析是企業(yè)管理者針對某一具體項目或某一業(yè)務板塊、一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果、財務狀況、管理舉措成效等關(guān)鍵信息進行全面復盤分析，形成財務信息、非財務信息融合的財務分析報告。財務專題分析報告更注重對經(jīng)營業(yè)務的要素分析，緊密結(jié)合業(yè)務開展過程中存在的風險隱患、相關(guān)經(jīng)濟事項等開展針對性數(shù)據(jù)挖掘，便于管理層針對專項問題集中研究、制定決策。

四、發(fā)揮財務分析在企業(yè)經(jīng)營決策中價值作用的策略建議

1.加強財務分析應用與價值體現(xiàn)

（1）注重財務數(shù)據(jù)的經(jīng)營分析

結(jié)合企業(yè)經(jīng)營基本面及行業(yè)市場環(huán)境，對財務數(shù)據(jù)分析體系進行全面、多層次的指標構(gòu)建，關(guān)注業(yè)務經(jīng)營上的信息數(shù)據(jù)補充和融合，通過科學合理的指標設定參考，對經(jīng)濟走勢加以預測判斷，從而加強企業(yè)對內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境要素的變化分析，及時捕捉市場機會和信號，調(diào)整經(jīng)營方向及經(jīng)營重點。為此，企業(yè)財務分析工作要重視管理會計的應用，在財務信息處理上充分結(jié)合企業(yè)經(jīng)營情況、經(jīng)營背景，運用管理會計工具對企業(yè)財務管理活動內(nèi)容加以分析處理，積極發(fā)揮財務分析在企業(yè)經(jīng)營決策中的參考指導作用，保障企業(yè)決策具有科學性、客觀性和可行性，嚴格落實企業(yè)經(jīng)營決策并實現(xiàn)經(jīng)營數(shù)據(jù)的動態(tài)化監(jiān)管，對企業(yè)決策下預算執(zhí)行效果進行跟蹤反饋。

（2）加強財務數(shù)據(jù)前瞻性和預判性

企業(yè)的財務分析要指導企業(yè)戰(zhàn)略管理規(guī)劃，這需要財務分析具有前瞻性、預判性，財務數(shù)據(jù)能夠充分結(jié)合業(yè)務經(jīng)營數(shù)據(jù)，融合運用形成全面系統(tǒng)的財務分析報告，為企業(yè)負責人和管理者提高充分的財務分析結(jié)果和管理意見，促進推動管理者對財務分析工作的重視。為此，財務管理人員首選要轉(zhuǎn)變自身財務服務理念，要從經(jīng)營管理的視角重新審視財務分析和數(shù)據(jù)挖掘內(nèi)容，正確理解管理會計工具、傳統(tǒng)財務指標、財務分析方法的應用意義。結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點，設計適合企業(yè)經(jīng)營發(fā)展規(guī)律的財務分析體系，在日常運營管理中實現(xiàn)標準化操作和常態(tài)化管理共識，共同促進財務數(shù)據(jù)前瞻性和預判性形成，拉動企業(yè)經(jīng)濟效益的持續(xù)增長。

2.企業(yè)管理會計和財務會計的融合協(xié)同

（1）建立共享、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)處理平臺

從財務分析視角建立共享統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)處理平臺，將財務數(shù)據(jù)、業(yè)務數(shù)據(jù)有機結(jié)合應用，加強數(shù)據(jù)信息的轉(zhuǎn)化與挖掘，科學提高企業(yè)財務信息處理效率和信息精準度，集成化開發(fā)財會數(shù)據(jù)分析功能，挖掘財會信息的內(nèi)部經(jīng)營價值?；诖耍髽I(yè)信息化技術(shù)的應用應不斷加強投入，實現(xiàn)多渠道數(shù)據(jù)的融合處理，統(tǒng)一數(shù)據(jù)管理口徑、分類編碼，提高數(shù)據(jù)信息處理效率和質(zhì)量。在統(tǒng)一的數(shù)據(jù)處理平臺上，可以針對各管理模塊開發(fā)設計相應智能數(shù)據(jù)分析模型，實現(xiàn)對數(shù)據(jù)庫中的信息流即時轉(zhuǎn)化和更新，自動化識別異常數(shù)據(jù)、異常分析結(jié)果，進一步實現(xiàn)企業(yè)管理會計和財務會計的數(shù)字化融合應用。

（2）搭建財會信息融合應用基礎(chǔ)流程

管理會計與財會會計的融合除了需要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的建立支持，仍需要標準化程序和流程來實現(xiàn)在財務分析報告中的綜合應用。以管理會計、財務會計數(shù)據(jù)融合為前提，形成穩(wěn)健的內(nèi)部管理環(huán)境，以匯集、分類、整合更多的財會數(shù)據(jù)、業(yè)務數(shù)據(jù)為目的實現(xiàn)信息智能化程序處理，推動財會信息融合應用和數(shù)據(jù)智能分析，為企業(yè)規(guī)避預期風險、提高經(jīng)營決策質(zhì)量提供助力。從財務內(nèi)控視角出發(fā)，建立管理會計與財務會計的融合應用標準流程，借助信息化平臺梳理會計核算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的內(nèi)在邏輯和關(guān)聯(lián)性，指導企業(yè)財務人員清晰審視財務數(shù)據(jù)，建立數(shù)據(jù)篩選標準和統(tǒng)一信息口徑，加強組織內(nèi)部組織資源、財務資源、業(yè)務資源的優(yōu)化配置和精準投入，進而實現(xiàn)企業(yè)財務分析的經(jīng)營化、系統(tǒng)化。

（3）發(fā)揮管理會計中的財務分析價值

傳統(tǒng)的財務報表分析相對指標固化、評價標準單一，指標主要反映企業(yè)盈利能力、營運能力及償債能力，對于企業(yè)可持續(xù)性、創(chuàng)新能力、客戶發(fā)展和產(chǎn)品價值等生產(chǎn)經(jīng)營內(nèi)容缺少發(fā)展性定性指標和定量指標，對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展直接性的指導不足。當前，中小企業(yè)加強管理會計職能的重視和運用，在企業(yè)財務組織架構(gòu)中設置管理會計、財務會計崗位并加強崗位職能職責劃分和工作協(xié)同。企業(yè)財務管理人員重視管理會計相關(guān)理論知識的補充，在實務中關(guān)注管理會計的財務應用，但由于國內(nèi)對管理會計體系相對未達到統(tǒng)一共識和成熟的管理工具、方法，在落實到具體的財務分析報告中仍不能充分體現(xiàn)管理會計的價值，在未來的管理會計理論學習和實務實踐中仍要加強對管理會計體系的構(gòu)建與完善。

3.強化財務管理體系的有機聯(lián)動

（1）精益財務管理運作機制

企業(yè)管理者借助財務分析報告來了解一定時期內(nèi)企業(yè)財務信息和非財務信息變化和走勢，結(jié)合組織發(fā)展目標和財務預算，制定相應的決策部署和改進措施。財務分析報告中既要包含對組織當前階段財務業(yè)績表現(xiàn)的評價結(jié)果，還應包含從財務數(shù)據(jù)結(jié)果中分析得到組織資源、財務資源、業(yè)務資源配置效能評價結(jié)果，圍繞企業(yè)經(jīng)營決策和預算目標分析企業(yè)當前資金水平、資源配置是否合理科學，進而推動組織經(jīng)營決策的不斷優(yōu)化。企業(yè)財務分析報告中管理會計與財務會計的充分融合，使財務信息更加聚焦業(yè)務、聚焦戰(zhàn)略，實現(xiàn)精益財務管理和精細運作管理流程，財務管理人員要嚴格按照財務分析機制流程對數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析，加強日常財務活動的精細化程度，形成客觀、真實的財務分析報告。

（2）建立清晰的財務管理流程模塊

綜合以上，企業(yè)財務分析工作成效關(guān)鍵在于建立有效、科學的財務分析體系框架，并借助信息化技術(shù)支撐的數(shù)據(jù)處理平臺形成清晰的財務管理流程和功能模塊。為此，企業(yè)在設計財務分析體系時要明確企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標和思路，圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略制定財務分析關(guān)鍵財務指標和業(yè)務發(fā)展指標，按照業(yè)務模塊將財務數(shù)據(jù)加以區(qū)分、匯集、整合，從整體上建立符合企業(yè)發(fā)展利益達成的指標分析體系，從單體業(yè)務單元上又具有相對獨立分析和解讀的功能?；谏鲜鲶w系構(gòu)建及功能模塊設計思路，將財務分析體系流程可分解為戰(zhàn)略層、業(yè)務層、組織層三層結(jié)構(gòu)，結(jié)合企業(yè)內(nèi)外部發(fā)展需要，為企業(yè)經(jīng)營決策制定提供全方位、多層次的財務數(shù)據(jù)解讀和分析，使企業(yè)管理者更加清晰地了解組織整體經(jīng)營發(fā)展中存在的問題和風險，及時制定和采取有效解決措施。

五、結(jié)語

企業(yè)財務分析工作通常是由企業(yè)財務部門牽頭發(fā)起的，但財務分析離不開業(yè)務部門和職能部門的溝通配合，脫離實際業(yè)務經(jīng)營、組織配置的財務分析結(jié)果無法有效地指導企業(yè)經(jīng)營決策制定。企業(yè)財務人員要不斷領(lǐng)會和總結(jié)企業(yè)業(yè)務本質(zhì)和業(yè)務邏輯，建立符合企業(yè)自身實際發(fā)展特點的財務分析體系框架，構(gòu)建智能化、自動化的財務分析模型，在分析過程中加強業(yè)財融合和管理會計工具應用，使財務分析結(jié)果更具經(jīng)營價值并輔助管理者決策參考。