2020年7月30日，中共中央政治局提出“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局的戰(zhàn)略部署”，那么如何理解雙循環(huán)？對(duì)于雙循環(huán)可以從不同角度和維度加以理解。我本人更愿意把雙循環(huán)的提出看作是發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整。為什么中央在當(dāng)前要提出形成“以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的發(fā)展格局”？

對(duì)以往成功的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整的必要性是多方面的?？梢詮奈鍌€(gè)方面談?wù){(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略的必要性和如何調(diào)整的問題。

國際大循環(huán)戰(zhàn)略難以為繼

第一，國際市場容量有限，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體之后，國際大循環(huán)戰(zhàn)略難以為繼。中國有必要進(jìn)一步降低整個(gè)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度。

我們經(jīng)常說世界經(jīng)濟(jì)是一個(gè)汪洋大海，太平洋足夠?qū)挻?，能容下所有國家。過去在決定貿(mào)易政策時(shí)，我們可以假定世界市場是完全競爭市場，中國進(jìn)出口對(duì)產(chǎn)品的國際價(jià)格不會(huì)產(chǎn)生什么影響。但是，由于中國已經(jīng)成為世界第一貿(mào)易大國，眾多產(chǎn)品在世界市場上已經(jīng)占據(jù)舉足輕重的地位（圖3），早在2000年前期，國際市場就出現(xiàn)了中國買什么什么漲價(jià)，中國賣什么什么跌價(jià)的形勢(shì)。中國進(jìn)出口會(huì)對(duì)世界產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生重要影響本身說明，進(jìn)、出口數(shù)量已經(jīng)存在最優(yōu)值問題。

圖3：2018年中國重要產(chǎn)品出口占世界總出口的比重

指標(biāo)計(jì)算：比重（%）=（中國該產(chǎn)品出口額/ 世界該產(chǎn)品出口總額）*100%。資料來源：WTO 數(shù)據(jù)庫https：//data.wto.org/ 制圖：顏斌

不僅如此，中國早已不存在外匯儲(chǔ)備不足的問題。早在20世紀(jì)90年代后期，無論用何種國際標(biāo)準(zhǔn)測量，中國的外匯儲(chǔ)備都已經(jīng)超過必要的數(shù)量。

與此同時(shí)，繼續(xù)推行出口導(dǎo)向政策的副作用也越來越明顯：例如，惡化了貿(mào)易條件;抑制國內(nèi)消費(fèi)市場的發(fā)展;中國經(jīng)濟(jì)抵御外部沖擊的能力下降等等?？傊?，中國經(jīng)濟(jì)早已到達(dá)一個(gè)新階段，在這個(gè)新階段，適用于小國經(jīng)濟(jì)的出口導(dǎo)向戰(zhàn)略已經(jīng)不再適用于中國。中國政府早就意識(shí)到出口導(dǎo)向發(fā)展戰(zhàn)略的局限性。2006年初，“十一五”規(guī)劃提出以內(nèi)需為主的方針，也就是說，以內(nèi)需為主的思想在2006年就已經(jīng)提出來了。事實(shí)上，2006年，中國出口占GDP比達(dá)到35.21%的峰值，此后就開始持續(xù)下跌（圖4）。

圖4：出口/GDP比

資料來源：作者提供

2006年之后，中國的所有對(duì)外依存度指標(biāo)都在下降。顯然，大進(jìn)大出范式的調(diào)整早已開始，現(xiàn)在只不過是進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了范式調(diào)整的緊迫性。

總體而言，出口導(dǎo)向發(fā)展戰(zhàn)略適用于處于起飛階段的小國經(jīng)濟(jì)。事實(shí)上，在改革開放之初，中國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模小于荷蘭。隨著中國經(jīng)濟(jì)體量、貿(mào)易量和金融實(shí)力的增加，對(duì)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整是不可避免的。而全球范圍內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義的興起和中美貿(mào)易戰(zhàn)的爆發(fā)，更是大大加強(qiáng)了中國調(diào)整出口導(dǎo)向政策，強(qiáng)調(diào)雙循環(huán)并以國內(nèi)循環(huán)為主體的迫切性。

中國須強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)體系安全

第二，國際大循環(huán)戰(zhàn)略加速了中國技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長速度，但降低了中國抵御外部沖擊到能力。中國必須強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)體系安全。

從自然經(jīng)濟(jì)到商品經(jīng)濟(jì)，從農(nóng)業(yè)社會(huì)到工業(yè)社會(huì)，分工是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。在工業(yè)化社會(huì)，分工首先是在民族國家的范圍內(nèi)實(shí)行，然后才開始跨越國界，在世界范圍內(nèi)擴(kuò)展。領(lǐng)先國家希望使本國具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入其他國家市場，充分利用規(guī)模效益濟(jì)帶來的好處。而后發(fā)國家則利用關(guān)稅等辦法保護(hù)本國幼稚產(chǎn)業(yè)，使之不至夭折。所有國家都希望最終有一個(gè)相對(duì)完整且自主可控的產(chǎn)業(yè)體系。但在本國建立這樣的產(chǎn)業(yè)體系同廣泛參與國際分工存在矛盾：完善其自主可控的產(chǎn)業(yè)體系意味著安全性和獨(dú)立性，但會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)效率的下降;反之，深度參與國際分工則意味著生產(chǎn)效率和經(jīng)濟(jì)增速的提高，但會(huì)削弱經(jīng)濟(jì)的安全性和獨(dú)立性。

工業(yè)革命之后，英、法這樣的老牌資本主義國家率先建立了自己的產(chǎn)業(yè)體系，并通過殖民主義政策把以宗主國為中心的產(chǎn)業(yè)體系推廣到世界。工業(yè)化進(jìn)程起步較晚的國家，諸如德國、美國等，則借助保護(hù)貿(mào)易主義政策也成功的建立了自己的產(chǎn)業(yè)體系。發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)業(yè)體系是根據(jù)國家意志建立的。而國際分工則是伴隨發(fā)達(dá)國家建立本國產(chǎn)業(yè)體系而形成的。國際分工提高了各個(gè)國家的生產(chǎn)效率，并反作用于各個(gè)國家產(chǎn)業(yè)體系的形成。由于國際分工，在特定國家，一些行業(yè)得到加強(qiáng)，另一些行業(yè)被削弱甚至完全消失。與此相對(duì)應(yīng)，一些產(chǎn)品的消費(fèi)變?yōu)橛蓢鴥?nèi)生產(chǎn)者提供，另一些則變?yōu)橛赏鈬a(chǎn)者提供。

參與國際分工和對(duì)本國產(chǎn)業(yè)體系進(jìn)行的調(diào)整，應(yīng)該是以不威脅本國經(jīng)濟(jì)安全為前提條件的。例如，中國之所以執(zhí)行“獨(dú)立自主、自力更生”的發(fā)展戰(zhàn)略，就是要建立一個(gè)能夠在西方實(shí)行經(jīng)濟(jì)封鎖條件下，也可以生存、發(fā)展的現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)體系。日本、韓國等亞洲經(jīng)濟(jì)體在戰(zhàn)后執(zhí)行出口導(dǎo)向戰(zhàn)略的同時(shí)，也致力于建立自己的產(chǎn)業(yè)體系。國際分工和國際貿(mào)易格局不是靜態(tài)的。后發(fā)國家都會(huì)尋求在國際分工和貿(mào)易體系中處于較為有利的地位，具有一定發(fā)展?jié)摿托坌牡暮蟀l(fā)大國都會(huì)致力于趕超。而發(fā)達(dá)國家則會(huì)竭力保持其領(lǐng)先地位。因而，除安全考慮外，發(fā)展中大國參與國際分工，一定會(huì)考慮如何不被鎖定在國際分工體系的低端而喪失趕超能力。

20世紀(jì)70年代末和80年代初，“雁形模式”曾引起中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家的高度關(guān)注?！把阈文Ｊ健痹噲D把不同國家產(chǎn)業(yè)體系的形成同它們發(fā)展國際貿(mào)易的進(jìn)程相聯(lián)系。根據(jù)“雁形模式”，領(lǐng)先國家（頭雁）的某一個(gè)產(chǎn)業(yè)通過進(jìn)口、生產(chǎn)和出口三個(gè)階段實(shí)現(xiàn)增長。隨著該產(chǎn)業(yè)的成熟和競爭力下降，該產(chǎn)業(yè)被轉(zhuǎn)移出去，被后發(fā)國家承接。而領(lǐng)先國家則進(jìn)入資本、技術(shù)密度更高的產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)和出口更為高端的產(chǎn)品。不同產(chǎn)業(yè)從領(lǐng)先國家到后發(fā)國家轉(zhuǎn)移的順序一般是從紡織、鋼鐵、造船、汽車到計(jì)算機(jī)。這種轉(zhuǎn)移次序也可以劃分為從消費(fèi)品到資本品或產(chǎn)品從簡單到復(fù)雜、從低級(jí)到高級(jí)的升級(jí)。在把喪失競爭力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到追趕國家之后，領(lǐng)先國家對(duì)已不生產(chǎn)產(chǎn)品的需求則依靠進(jìn)口來滿足。

在改革開放之后，中國是以兩種方式加入國際分工體系的：其一，大體依照“雁行”模式，通過一般貿(mào)易方式加入國際分工體系。其二，通過加工貿(mào)易的方式加入全球價(jià)值鏈（國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)），從事由跨國公司外包的某些環(huán)節(jié)的生產(chǎn)活動(dòng)，原材料、中間產(chǎn)品的進(jìn)口大幅度增加。由于執(zhí)行了以加工貿(mào)易和FDI為特征的出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，中國逐漸形成了一般貿(mào)易和加工貿(mào)易并存的兩種國際貿(mào)易模式。中國的產(chǎn)業(yè)體系對(duì)外依存度都顯著提高。

對(duì)外依存度在超過一定限度后就意味著中國產(chǎn)業(yè)體系脆弱性的增加，中國產(chǎn)業(yè)的對(duì)外依存度可以從供給和需求兩個(gè)方面看（表3） 。

表3：生產(chǎn)對(duì)外依存度最高的10大產(chǎn)業(yè)（2018年）

計(jì)算：楊涵博。資料來源：統(tǒng)計(jì)年鑒

這里的所謂生產(chǎn)對(duì)外依存度是指，國內(nèi)生產(chǎn)的進(jìn)行在多大程度上要依靠外國提供原材料、中間產(chǎn)品和機(jī)器設(shè)備。比例越高意味著該產(chǎn)業(yè)的脆弱性可能越大。石油業(yè)的生產(chǎn)對(duì)外依存度遠(yuǎn)高于通訊設(shè)備業(yè)多少有些意外，但也足以提醒我們，中國經(jīng)濟(jì)的阿喀琉斯之踵可能是能源。正如黃奇帆先生所說：中國能源對(duì)外依存度高達(dá)7%，能源安全“比芯片脫鉤重要100倍”（黃奇帆教授在2020年上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校友高峰論壇上的演講）。

由于統(tǒng)計(jì)的原因，我們無法把同一產(chǎn)業(yè)中參與和未參與全球價(jià)值鏈的部分區(qū)分開來，也無法從部門、部門大類等層次區(qū)分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和全球價(jià)值鏈產(chǎn)業(yè)。但不難猜出，通訊產(chǎn)業(yè)對(duì)外依存度畸高的原因是由于該部門的細(xì)分項(xiàng)目深深嵌入全球價(jià)值鏈的緣故。

從表4可以看到，中國產(chǎn)業(yè)，特別是制造業(yè)，即便并未深度嵌入全球價(jià)值鏈，對(duì)外需的依賴度也普遍非常高，但不難猜想，參與全球價(jià)值鏈大大提高了中國產(chǎn)業(yè)體系的對(duì)外依存度。

表4：2018年市場對(duì)外依存度最高的10大產(chǎn)業(yè)（見第三列）

計(jì)算：楊涵博。說明：出口在投入產(chǎn)出表中是最終使用的一部分。出口/ 最終使用比大于1可能是因存貨調(diào)整之故。資料來源：統(tǒng)計(jì)年鑒

國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)或全球價(jià)值鏈的形成使國際分工體系成為兩種不同類型分工的混合體。一種類型是傳統(tǒng)的按產(chǎn)業(yè)的分工。另一種類型是國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)或全球價(jià)值鏈分工。

國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)是生產(chǎn)過程的碎片化（fragmentation）導(dǎo)致的。由于技術(shù)進(jìn)步、貿(mào)易自由化等原因，發(fā)達(dá)國家的生產(chǎn)出現(xiàn)碎片化趨勢(shì)。國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的概念反映了全球生產(chǎn)者之間錯(cuò)綜復(fù)雜的相互關(guān)系。全球價(jià)值鏈可看作是國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的一種形態(tài)。當(dāng)然，如果把“鏈”的概念理解的更為寬泛一些，兩者可以看作是同一個(gè)東西（下文中將僅使用全球價(jià)值鏈這個(gè)概念）。

在價(jià)值鏈中，不同企業(yè)的地位作用不同。企業(yè)可以分為主導(dǎo)企業(yè)和合同制造商（供應(yīng)商）。在主導(dǎo)企業(yè)之下存在不同層次的合同制造商。首先是一級(jí)制造商，一級(jí)制造商下面又有眾多二級(jí)制造商等等。主導(dǎo)企業(yè)擁有品牌商標(biāo)，并把最終產(chǎn)品銷售給消費(fèi)者。主導(dǎo)企業(yè)對(duì)于上游合同制造商具有支配能力。合同制造商為主導(dǎo)企業(yè)組裝產(chǎn)品，對(duì)市場影響力有限。但它們往往規(guī)模龐大并且散布于不同國家。不同層級(jí)的合同制造商從事不同生產(chǎn)、服務(wù)活動(dòng)。大多數(shù)主導(dǎo)企業(yè)都位于發(fā)達(dá)國家（美、歐、日、韓），合同制造商一般都來自發(fā)展中國家。

全球價(jià)值鏈的“長度”可以按已分割的，從上游到下游的跨國生產(chǎn)階段的數(shù)目衡量。

中國作為加工者、組裝者加入全球價(jià)值鏈，一方面提高了國家福利水平和技術(shù)水平，另一方面也增加了產(chǎn)業(yè)體系的對(duì)外依存度和脆弱性。中國企業(yè)在全球價(jià)值鏈中的生產(chǎn)活動(dòng)能否正常進(jìn)行，取決于整個(gè)全球價(jià)值鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)活動(dòng)能否正常進(jìn)行以及最終產(chǎn)品能否順利銷售。產(chǎn)品的全球價(jià)值鏈越“長”，生產(chǎn)因外部沖擊而中斷的概率越高。不僅如此，中國深度參與全球價(jià)值鏈必然會(huì)對(duì)原有產(chǎn)業(yè)體系或國內(nèi)價(jià)值鏈的完整性造成沖擊。事實(shí)上，中國實(shí)施以加工貿(mào)易和FDI為特征的出口導(dǎo)向戰(zhàn)略之后，在一些產(chǎn)業(yè)得到急劇發(fā)展的同時(shí)，一些重要產(chǎn)業(yè)衰落了，一些產(chǎn)業(yè)干脆就消失了。其中一些變化是產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)移的自然結(jié)果;另一些則是全球產(chǎn)業(yè)鏈沖擊的結(jié)果。

一個(gè)國家必須在產(chǎn)業(yè)體系安全性同最大限度參與國際分工找到平衡。如何選擇？美國給我們提供了有用的參考。美國當(dāng)選總統(tǒng)拜登聲稱：他的政府甫一上臺(tái)就將用100天時(shí)間對(duì)供應(yīng)鏈存在的漏洞進(jìn)行清點(diǎn)，并立即填補(bǔ)這些漏洞;要在包括能源、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、半導(dǎo)體、關(guān)鍵電子、電信基礎(chǔ)設(shè)施和關(guān)鍵原材料等眾多領(lǐng)域建立更強(qiáng)大、更有彈性的國內(nèi)供應(yīng)鏈。具體措施包括：通過聯(lián)邦政府購買，提高國內(nèi)指定關(guān)鍵物資的制造能力;推動(dòng)企業(yè)將關(guān)鍵物資的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移回美國本土;為了能夠在危機(jī)期間在關(guān)鍵物資的生產(chǎn)上不依賴中國或任何其他國家，美國將擴(kuò)大國內(nèi)生產(chǎn)、增加戰(zhàn)略儲(chǔ)備、消除威脅供應(yīng)鏈的反競爭行為、執(zhí)行在危機(jī)期間能夠迅速增加產(chǎn)能的“巧計(jì)劃”（smart plans）、同盟國緊密合作。拜登還打算要求國會(huì)同意建立每四年就對(duì)關(guān)鍵供應(yīng)鏈進(jìn)行一次評(píng)估的永久性安排。拜登團(tuán)隊(duì)指出，執(zhí)行這種政策并非是為了實(shí)現(xiàn)“自給自足”，而是為了使美國具有一種基礎(chǔ)廣泛的應(yīng)變能力。

應(yīng)該承認(rèn)，我們過去低估了地緣政治因素的重要性。在參加全球價(jià)值鏈的過程中，沒有準(zhǔn)備“備胎”。當(dāng)變化突然發(fā)生之時(shí)，措手不及。事實(shí)上，如何調(diào)整中國在全球價(jià)值鏈中的地位已成為我們對(duì)產(chǎn)業(yè)體系進(jìn)行調(diào)整的緊迫挑戰(zhàn)。

中國產(chǎn)業(yè)體系的安全性或自主可控性主要取決于其對(duì)外依存度（生產(chǎn)和銷售兩個(gè)方面的對(duì)外依存度）的高低，而對(duì)外依存度的高低又是由產(chǎn)業(yè)體系的完整性和應(yīng)變能力決定的。

完整性問題可以從投入-產(chǎn)出矩陣的角度看，一個(gè)國家的各產(chǎn)業(yè)都是相互依賴的，缺少一個(gè)產(chǎn)業(yè)（或大類、中類、小類）其他產(chǎn)業(yè)都會(huì)受到不同程度的影響。完整性并不等于“大而全”和“自給自足”。但存在一個(gè)相對(duì)完整的產(chǎn)業(yè)體系對(duì)中國這樣的國家來說十分重要。許多國家片面追求產(chǎn)業(yè)的“高級(jí)化”，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)畸重畸輕，一旦出現(xiàn)外部沖擊，經(jīng)濟(jì)的脆弱性就暴露無遺。與此相反，在這次疫情中，中國表現(xiàn)出色，很大程度上要?dú)w功于中國擁有一個(gè)相對(duì)完整的產(chǎn)業(yè)體系，特別是擁有一個(gè)強(qiáng)大的制造業(yè)體系。

適應(yīng)性概念兼顧了效率與安全的考慮。例如，即便一個(gè)國家由于參與國際分工，產(chǎn)業(yè)體系不夠完整，但該國具有強(qiáng)大的制造能力，一旦形勢(shì)需要，該國就可以迅速補(bǔ)上短板。

在網(wǎng)絡(luò)安全性、脆弱性研究中，學(xué)者發(fā)展了中心度（degree centrality）和進(jìn)口集中度等概念。我們應(yīng)根據(jù)中國實(shí)際情況，構(gòu)造一個(gè)衡量中國產(chǎn)業(yè)體系安全性的指數(shù)，為中國產(chǎn)業(yè)體系調(diào)整提供指南。

從生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的角度看，我們似乎需要處理四方面的問題。

一是對(duì)于已經(jīng)深度嵌入全球價(jià)值鏈的高技術(shù)行業(yè)產(chǎn)品而言，中國政府應(yīng)該幫助中國企業(yè)盡可能提高自己在鏈內(nèi)的自主可控度，盡可能留在鏈內(nèi)以便為準(zhǔn)備“備胎”爭取時(shí)間。

二是有些產(chǎn)品即便不屬于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、減少地區(qū)發(fā)展不平衡，中國需要適當(dāng)縮短這些產(chǎn)品參與全球價(jià)值鏈的“長度”，把更多生產(chǎn)環(huán)節(jié)留在國內(nèi)，特別是向西部和北部轉(zhuǎn)移。

三是中國必須發(fā)展以中國龍頭企業(yè)主導(dǎo)的國內(nèi)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。打破地方藩籬，在全國（而不是一省、一地）范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)重要產(chǎn)品生產(chǎn)的最優(yōu)分工。這點(diǎn)同不少數(shù)學(xué)者所說的“雙循環(huán)、國內(nèi)循環(huán)為主體”意味著打通國內(nèi)生產(chǎn)、流通的“堵點(diǎn)”的看法是一致的。由于國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)和國內(nèi)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)并存，一些中國企業(yè)寧愿加入國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)而不愿意或沒有機(jī)會(huì)加入由中國龍頭企業(yè)主導(dǎo)的國內(nèi)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。對(duì)于這種狀況，政府似乎有必要進(jìn)行某種干預(yù)。

四是通過經(jīng)濟(jì)體制、稅收政策、社保體系、公共產(chǎn)品提供等領(lǐng)域的改革培育和擴(kuò)大國內(nèi)市場，從而降低中國產(chǎn)品對(duì)海外市場的依賴度。

總之，由于全球經(jīng)濟(jì)和地緣政治形勢(shì)的變化，中國也有必要在雙循環(huán)思想指導(dǎo)下，對(duì)中國產(chǎn)業(yè)體系的現(xiàn)狀進(jìn)行國家評(píng)估、確認(rèn)薄弱環(huán)節(jié)，從產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品多個(gè)層面進(jìn)行調(diào)整，實(shí)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)效率和產(chǎn)業(yè)體系安全之間的最佳平衡。

占據(jù)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)須靠自主創(chuàng)新

第三，國際大循環(huán)戰(zhàn)略不足以使中國趕超世界先進(jìn)技術(shù)水平。

同一般發(fā)展中國家不同，追趕世界的先進(jìn)技術(shù)水平始終是中國國家發(fā)展戰(zhàn)略的一個(gè)核心目標(biāo)。20世紀(jì)80年代初，中國實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的具體途徑有兩條：一是購買大型成套設(shè)備和先進(jìn)資本品，二是希望合資企業(yè)的外方帶來先進(jìn)技術(shù)。20世紀(jì)90年代以來，中國的另一條思路是通過深入?yún)⑴c全球價(jià)值鏈趕超世界先進(jìn)技術(shù)水平。從根本上看，這條思路同通過FDI獲得先進(jìn)技術(shù)的思路是一樣的。

日本和韓國在經(jīng)濟(jì)起飛階段引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的主要方式是通過借債購買先進(jìn)機(jī)器設(shè)備和技術(shù)許可。進(jìn)口機(jī)器設(shè)備主要是為了通過逆向工程進(jìn)行自主開發(fā)，而購買技術(shù)許可的需要只有在進(jìn)行自主開發(fā)時(shí)才會(huì)產(chǎn)生。日韓的技術(shù)引進(jìn)是本國R&D的補(bǔ)充而不是替代物。特別要指出的是，在相當(dāng)長時(shí)期內(nèi)，日本和韓國一直嚴(yán)厲限制FDI（路風(fēng)、余永定：《轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的宏觀和微觀視野》，中國社會(huì)科學(xué)，2012年）。

20世紀(jì)90年代后，中國對(duì)FDI的優(yōu)惠越來越多，跨國公司也開始大舉進(jìn)入。FDI的大量涌入，對(duì)促進(jìn)中國的經(jīng)濟(jì)增長發(fā)揮了積極作用。但是，從國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的角度來看，F(xiàn)DI是跨國企業(yè)將中國企業(yè)嵌入國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)和全球價(jià)值鏈的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。跨國公司把勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工和裝配環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到中國，使中國變成出口美國的最終產(chǎn)品的“總裝廠”。盡管在中國的出口中被列為高技術(shù)產(chǎn)品的比例在上升，但中國參與的生產(chǎn)環(huán)節(jié)集中在勞動(dòng)密集的終端組裝，而且必須依賴外國的設(shè)計(jì)、營銷和零部件供應(yīng)。這種全球價(jià)值鏈的布局的宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)果則是使中國對(duì)美國維持大量貿(mào)易順差，而對(duì)日本、韓國、臺(tái)灣省這些中間產(chǎn)品供應(yīng)者維持大量貿(mào)易逆差的微觀基礎(chǔ)（路風(fēng)、余永定：《轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的宏觀和微觀視野》）。

正如路風(fēng)教授所指出的：“對(duì)技術(shù)引進(jìn)的偏重在實(shí)踐中逐漸發(fā)展成為對(duì)自主開發(fā)的替代，并產(chǎn)生了可以依靠引進(jìn)技術(shù)和外資來發(fā)展中國經(jīng)濟(jì)的幻覺”。中國希望通過以“市場換技術(shù)”的政策鼓勵(lì)外國投資者把物化了先進(jìn)技術(shù)的設(shè)備帶到中國。但外國投資者并沒有動(dòng)力轉(zhuǎn)讓技術(shù)，國產(chǎn)化的進(jìn)展也不等于技術(shù)開發(fā)能力的增長。

路風(fēng)教授指出：轎車產(chǎn)業(yè)的主要企業(yè)從20世紀(jì)80年代中期開始相繼與國外主要汽車企業(yè)建立合資企業(yè)。但在20年之后，在這些企業(yè)中仍然沒有一個(gè)企業(yè)能夠自主開發(fā)出來一個(gè)車型。如果把產(chǎn)品開發(fā)定義為該產(chǎn)業(yè)最主要的技術(shù)，就可以說合資并沒有給中國汽車產(chǎn)業(yè)帶來關(guān)鍵技術(shù)。而韓國汽車工業(yè)（20世紀(jì)60年代才誕生）在20世紀(jì)70年代走上自主開發(fā)道路后，也不過20年就打入國際市場。中國汽車工業(yè)后來在產(chǎn)品開發(fā)上獲得某些突破，原因是在中國加入WTO前后，出現(xiàn)了包括奇瑞、吉利等一批重視自主開發(fā)的新型企業(yè)。正如路風(fēng)教授所說，以引進(jìn)技術(shù)為初衷的合資道路實(shí)際上阻滯了中國汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)自主開發(fā)。

通過FDI獲取新技術(shù)十分困難，通過被嵌入全球價(jià)值鏈獲取新技術(shù)也是如此。發(fā)達(dá)國家大公司構(gòu)建全球價(jià)值鏈的目的包括：繞開關(guān)稅保護(hù)、利用東道國的廉價(jià)勞動(dòng)力、加快上市時(shí)間、縮短研發(fā)和產(chǎn)品生命周期等等。地緣政治因素對(duì)全球價(jià)值鏈布局的形成也具有重要影響。發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)企業(yè)提高東道國技術(shù)水平的動(dòng)機(jī)僅限于使東道國企業(yè)可以生產(chǎn)出合乎標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品。

不僅如此，發(fā)達(dá)國家的主導(dǎo)企業(yè)在行業(yè)中處于寡占地位，可以決定本行業(yè)的技術(shù)路線、產(chǎn)品規(guī)格和市場銷售。與此同時(shí)，這些寡占巨頭可以利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)、無形投資、對(duì)供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)的控制、品牌效應(yīng)、銷售渠道和售后服務(wù)等手段建立強(qiáng)大的行業(yè)壁壘，使后來者難于進(jìn)入相關(guān)行業(yè)，從而維持自己的高額利潤。

五是中國自主創(chuàng)新的另一個(gè)重要障礙是缺少“大國工匠”。中國必須大力發(fā)展中等技術(shù)教育。提供中等技術(shù)教育應(yīng)該主要由國家承擔(dān)。

六是在不違反WTO規(guī)則的前提下，通過政府采購和其他財(cái)政和金融手段對(duì)企業(yè)的自主創(chuàng)新活動(dòng)提供支持。

新興產(chǎn)業(yè)必然是高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，政府應(yīng)該進(jìn)一步推動(dòng)資本市場改革，盡早建立完善的止損和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，鼓勵(lì)私人資本參與風(fēng)險(xiǎn)投資。

中央“十四五”規(guī)劃建議提到了“基礎(chǔ)研究”、“原始創(chuàng)新”、“企業(yè)創(chuàng)新能力”、“舉國體制”、“知識(shí)產(chǎn)權(quán)”等諸多概念。顯然，在高技術(shù)競爭領(lǐng)域，核心概念是自主創(chuàng)新，而其他概念則是實(shí)行自主創(chuàng)新的必要條件?！皣鴥?nèi)循環(huán)為主體”的提出，顯示中國在趕超世界先進(jìn)技術(shù)水平的道路上已經(jīng)超越以“引進(jìn)”為主的階段，正在“自主創(chuàng)新”的道路上疾行。

防止未來掉入債務(wù)陷阱

第四，長期執(zhí)行出口導(dǎo)向政策導(dǎo)致了資源跨境、跨時(shí)的錯(cuò)配，如不及時(shí)糾正中國可能在未來掉入債務(wù)陷阱

由于在發(fā)展加工貿(mào)易的同時(shí)，我們實(shí)行了非常優(yōu)惠的FDI政策，大量的FDI流入中國。如前所述，加工貿(mào)易本身一定導(dǎo)致貿(mào)易順差。盡管在相當(dāng)長的時(shí)間里中國一般貿(mào)易保持逆差，但由于加工貿(mào)易在貿(mào)易中所占比重很高，除1993年外中國按年度都是貿(mào)易順差。于此同時(shí)，直到2014年，由于FDI的流入，中國保持資本項(xiàng)目順差（現(xiàn)在叫非儲(chǔ)備性資本和金融項(xiàng)目）。

雙順差的急劇增加導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備的急劇增加。在中國目前的制度安排和外部環(huán)境下，外匯儲(chǔ)備的增加，一般情況下意味增持美國國庫券FDI是中國海外負(fù)債，F(xiàn)DI增加意味著資本輸入，在中國的海外投資頭寸表上，資產(chǎn)方主要是外匯儲(chǔ)備，負(fù)債方主要是FDI累積存量。如果說，在特定條件下、在中國改革開放初期直到20世紀(jì)90年代，雙順差有其合理性，在21世紀(jì)初，中國外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到數(shù)千億美元之后，依然維持雙順差就沒有什么合理性了。關(guān)于導(dǎo)致“雙順差”的原因，我過去做過很多討論，這里不再贅述。

在一定意義上，“雙順差”是以加工貿(mào)易和FDI為特征的出口導(dǎo)向發(fā)展戰(zhàn)略的結(jié)果。而“雙順差”所代表的資源跨境、跨時(shí)錯(cuò)配隨著外匯儲(chǔ)備的增加而變得越來越嚴(yán)重。而其中的一個(gè)重要結(jié)果是：作為凈國際債權(quán)國，中國卻維持投資收入逆差。問題出在哪里呢？

圖5中綠線代表國際大循環(huán)中美元的流動(dòng)方向。假設(shè)美國從中國進(jìn)口5美元，也相當(dāng)于中國對(duì)美國出口5美元。中國出口了5美元之后，拿其中3美元進(jìn)口，用于國內(nèi)生產(chǎn)。

圖5：雙順差條件下資金的國際大循環(huán)

資料來源：作者提供

與此同時(shí)，我們還引入了從美國資本市場籌集的1美元的FDI。理論上，F(xiàn)DI帶來的美元首先進(jìn)入中國外匯市場換成人民幣，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備增加1美元。由于這1美元要用于購買進(jìn)口原材料、中間產(chǎn)品和資本品，所以進(jìn)口總額是4美元，其中3美元是通過出口創(chuàng)匯掙來的，1美元來自FDI。

最終進(jìn)入外匯市場后轉(zhuǎn)化為外匯儲(chǔ)備的外匯是2美元。其中1美元來自貿(mào)易順差，是中國“掙來的”，另外1美元（FDI）是中國“借來的”。在正常情況下，既然中國有1美元貿(mào)易順差，就不應(yīng)該再引入1美元FDI，需要外匯的中國企業(yè)本來按道理是可以在中國資本市場上借到1美元外匯。

外匯儲(chǔ)備是對(duì)美國的投資（購買美國國債），對(duì)美國的資本輸出。中國對(duì)美國輸出了2美元（買美國國債），美國對(duì)中國輸出1美元（FDI）。在存在1美元貿(mào)易順差的情況下，美國以FDI形式“借”給中國的1美元可以理解為是中國自己的錢。中國向美國資本市場注入2美元，美國向中國資本市場注入1美元。美國資本市場代替中國資本市場為中國進(jìn)行了資源配置：中國企業(yè)不是從中國資本市場，而是從美國資本市場取得了所需要的資金。

中國的投資者不是在中國資本市場，而是在美國資本市場找到所需要的資產(chǎn)。中國FDI的主要來源地是港澳和國際避稅天堂，說明相當(dāng)一部分FDI是所謂“返程資本流入”（round-tripping capital inflows）;一些中國企業(yè)家之所以引入FDI并非中國缺乏資金，而是因?yàn)樗麄儫o法從中國資本市場上融到資。

大循環(huán)可以分解為兩個(gè)小循環(huán)，一個(gè)循環(huán)是：中國貿(mào)易順差產(chǎn)生的外匯（由于央行要維持匯率穩(wěn)定）變成外匯儲(chǔ)備的增加。中國通過貿(mào)易順差所“掙來的”美元，經(jīng)美國的資本市場又回到美國居民手中，后者則再用中國還給他們的拮據(jù)（美元）用于購買中國生產(chǎn)的消費(fèi)品和投資品。另一個(gè)循環(huán)是資金在美國和中國資本市場之間的循環(huán)：美國投資者從美國資本市場籌集資金，用于購買中國企業(yè)股權(quán)（圖中并未畫出這個(gè)流動(dòng)過程）;在存在貿(mào)易順差和中國貨幣當(dāng)局執(zhí)行貨幣維穩(wěn)政策的情況下，這筆資金通過中國貨幣當(dāng)局購買美國國庫券的方式回流到美國資本市場。

雙順差下的國際循環(huán)的兩個(gè)子循環(huán)可以稱為：美國生產(chǎn)美元中國生產(chǎn)商品的循環(huán);中國購買美國國債和美國取得中國企業(yè)股權(quán)的循環(huán)（圖6）。這樣，一方面，中國不斷積累美國國債，資產(chǎn)的存量越來越多。與此同時(shí)，中國的債務(wù)（FDI）也在不斷積累增加。中國購買美國國庫券和美國對(duì)中國進(jìn)行直接投資的收益差，就是中國投資收入的凈流出。

圖6：雙順差下的兩個(gè)子循環(huán)

資料來源：作者提供

國際大循環(huán)的特點(diǎn)決定了雙順差的存在和持續(xù)增加。而這種特定的循環(huán)形式?jīng)Q定了中國海外資產(chǎn)的特定結(jié)構(gòu)。2019年3月為止，中國的海外資產(chǎn)為7.4萬億美元，這主要是購買美國國庫券的外匯儲(chǔ)備形成的（還有其他的一些形式的資產(chǎn)，如中國在海外的直接投資、證券投資和其他投資）。中國的負(fù)債是5.4萬億美元，主要是FDI（還有其他國家在中國的證券投資和其他投資）。中國的海外凈資產(chǎn)是2萬億美元。

中國擁有2萬億美元凈資產(chǎn)，相應(yīng)的收益是多少呢？你在銀行存了2萬億美元，肯定要取得利息。如果在銀行利息率是1%，你會(huì)預(yù)期每年利息大概至少有1000億美元到2000億美元的投資收入，但實(shí)際情況并不是這樣。

在最近十幾年，中國的投資收入除個(gè)別年份基本上是負(fù)的（圖7）。出現(xiàn)這種情況的直接原因很簡單：由于中國海外資產(chǎn)主要是中央銀行作為外匯儲(chǔ)備所購買的美國國庫券，而國庫券的收益率極低;另一方面中國的負(fù)債主要是FDI，負(fù)債的成本比資產(chǎn)的收益率要高得多。

圖7：中國投資收入長期為負(fù)

單位：億美元。資料來源：作者提供

跨境、跨時(shí)錯(cuò)配問題對(duì)于中國未來的發(fā)展會(huì)有很大的影響。以日本為例，2005年后日本投資收入順差大于貿(mào)易順差;2011年到2019年（除2016年、2017年外）是貿(mào)易逆差?？客顿Y收入維持經(jīng)常項(xiàng)目順差;投資收入始終是正，而且越來越大。日本國際收支結(jié)構(gòu)一定程度保證了老齡化的日本可以“食利”，而不是付息。

一個(gè)國家隨著人口老化，不可能維持很高的貿(mào)易順差，貿(mào)易順差會(huì)轉(zhuǎn)成貿(mào)易逆差。隨著人口的老化，中國出現(xiàn)貿(mào)易逆差可能會(huì)變成常態(tài)。這種情況下，我們?nèi)绻顿Y收入不轉(zhuǎn)變成順差，不大于貿(mào)易逆差，那中國就可能成為一個(gè)債務(wù)國。如果中國不改變擁有龐大海外凈資產(chǎn)但投資收入為負(fù)這種狀況，老齡化之后，還要付息而不能“食利”，中國經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)很大的問題。今后，即便中國不再繼續(xù)保持雙順差，中國也必須花大力氣，改善中國的國際投資頭寸結(jié)構(gòu)，變投資收入逆差為順差。

第五，中國必須調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略的另一個(gè)原因是地緣政治環(huán)境發(fā)生了變化。美國對(duì)中國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)，想把中國從高科技產(chǎn)業(yè)鏈條當(dāng)中踢出去，就增加了中國調(diào)整的緊迫性。關(guān)于這個(gè)問題我們已經(jīng)有很多討論，這里也不再贅述。

另一方面中國非常幸運(yùn)，因?yàn)橹袊鞘澜缛丝诘谝淮髧?，有廣闊的國內(nèi)市場，只有以國內(nèi)市場為依托，進(jìn)一步深化改革，通過正確的經(jīng)濟(jì)政策組合，改善和加強(qiáng)國內(nèi)循環(huán)，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)，中國就能在困難的外部環(huán)境中立于不敗之地。

總之，只要我們能在“以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)外雙循環(huán)相互促進(jìn)”的思想指導(dǎo)下，加速中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和政策的調(diào)整，即便面對(duì)持續(xù)惡化的外部環(huán)境，中國經(jīng)濟(jì)仍可以在相當(dāng)時(shí)間內(nèi)維持較高經(jīng)濟(jì)增長速度，最終逼近或者趕上美國，實(shí)現(xiàn)中國屹立于世界民族之林的夢(mèng)想。

（本文寫作過程得到中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所許多研究人員的幫助。在此要特別向東艷及其團(tuán)隊(duì)、肖立晟、徐奇淵、楊盼盼和楊博涵表示感謝。作者為中國社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員;編輯：王延春）