□文/王一中

（ 無錫城市職業(yè)技術(shù)學(xué)院 江蘇·無錫）

［ 提要］ 我國民營企業(yè)經(jīng)過40 多年的發(fā)展，已經(jīng)取得非常大的成就，但是民營中小企業(yè)在激烈的市場競爭中存在著嚴(yán)重的生存危機(jī)。本文主要針對民營中小企業(yè)在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險問題進(jìn)行探討和分析，并提出如何防范和控制財務(wù)風(fēng)險的策略和措施，以促進(jìn)民營中小企業(yè)健康發(fā)展。

一、民營企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀分析

改革開放徹底改變了民營經(jīng)濟(jì)的命運，也徹底改變了中國經(jīng)濟(jì)社會的面貌。民營經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展為我國經(jīng)濟(jì)提供了活力和動力。民營經(jīng)濟(jì)也從當(dāng)初的社會主義經(jīng)濟(jì)的拾遺補(bǔ)缺，逐漸發(fā)展為我國經(jīng)濟(jì)的生力軍，成為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱。習(xí)近平在2018 年召開的民營企業(yè)座談會上指出：我國民營經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為推動我國發(fā)展不可或缺的力量，成為創(chuàng)業(yè)就業(yè)的主要領(lǐng)域、技術(shù)創(chuàng)新的重要主體、國家稅收的重要來源，為我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政府職能轉(zhuǎn)變、農(nóng)村富余勞動力轉(zhuǎn)移、國際市場開拓等發(fā)揮了重要作用。

經(jīng)過40 多年的發(fā)展，我國已涌現(xiàn)出了一大批實力雄厚、競爭力強(qiáng)的大型民營企業(yè)。如聯(lián)想、阿里巴巴、華為、騰訊、小米、京東、美的、萬達(dá)集團(tuán)、吉利集團(tuán)。在世界500 強(qiáng)企業(yè)中，我國民營企業(yè)由2010 年的1家增加到2018 年的28 家。我國A 股上市民營企業(yè)數(shù)量占比已接近60%，創(chuàng)業(yè)板90%是民營企業(yè)，中小板80%是民營企業(yè)。這些民營企業(yè)對國家和地方經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)大，發(fā)展后勁足，抗風(fēng)險能力強(qiáng)，深得政府和銀行的青睞，一般不存在財務(wù)風(fēng)險問題。

我國90%以上的民營企業(yè)屬于中小企業(yè)。截至2018 年底，我國中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)超過3，000 萬家。我國的中小企業(yè)數(shù)量多，在增加就業(yè)、改善民生、促進(jìn)社會和諧穩(wěn)定方面發(fā)揮著非常重要的作用。近幾年，我國人民在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”思想的指引下，中小企業(yè)如雨后春筍般地蓬勃發(fā)展。另一方面，我國每年大約有100 萬家企業(yè)倒閉，其中90%以上是中小企業(yè)，60%～70%的中小企業(yè)面臨嚴(yán)重的生存困境。我國中小企業(yè)的平均壽命僅為3 年左右，能存活到5 年以上的僅占10%左右。因此，降低中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，讓中小企業(yè)“活下來”，不讓中小企業(yè)倒閉破產(chǎn)，成為當(dāng)前最緊迫的首要問題。

二、民營中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)資金在運動過程中產(chǎn)生的與資金相關(guān)的各種風(fēng)險。企業(yè)的資金鏈如果出現(xiàn)緊張、斷裂，企業(yè)就會休克、破產(chǎn)倒閉。根據(jù)企業(yè)資金的運動過程，財務(wù)風(fēng)險可分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四種。財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營過程中，主要存在于籌資、投資、產(chǎn)品銷售、利潤分配等過程中。識別財務(wù)風(fēng)險是做好財務(wù)風(fēng)險防范和控制的基礎(chǔ)，因此作為企業(yè)的經(jīng)營管理者，首先必須做好財務(wù)風(fēng)險的識別工作，能認(rèn)識判斷分析企業(yè)面臨的各種財務(wù)風(fēng)險，并積極尋找產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因。

（ 一）籌資風(fēng)險。 企業(yè)的每一項生產(chǎn)經(jīng)營活動，都離不開資金的支持。負(fù)債經(jīng)營是一把雙刃劍，用得好，能夠降低企業(yè)的資本成本，給經(jīng)營者帶來巨大的收益。如果負(fù)債過度，將使企業(yè)面臨嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)，甚至讓企業(yè)破產(chǎn)倒閉。中小企業(yè)采用負(fù)債籌資方式擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模時，如果借入資金的利息率小于企業(yè)的資金利潤率，則籌資風(fēng)險相對較低，借款有利于擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。如果借入資金的利息率較高，一旦企業(yè)決策失誤，經(jīng)營目標(biāo)實現(xiàn)不了，導(dǎo)致還本付息出現(xiàn)困難，企業(yè)的籌資風(fēng)險就產(chǎn)生了。

（ 二）投資風(fēng)險。 企業(yè)的資金可投在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)；也可以投在企業(yè)外部，購買其他公司的債券或股票。為了降低投資風(fēng)險，必須了解投資項目的特點、回收期、收益率，對市場行情進(jìn)行分析判斷，防止決策失誤，謹(jǐn)慎選擇投資項目。投資風(fēng)險牽涉到中小企業(yè)的生死存亡。

（ 三）資金回收風(fēng)險。 企業(yè)為了擴(kuò)大銷售，常常采用賒銷方式進(jìn)行銷售。對賒銷客戶，必須加強(qiáng)管理，督促其及時還款，盡可能不產(chǎn)生死賬壞賬。如果企業(yè)的產(chǎn)品積壓嚴(yán)重，賣不出去，賣出去了也收不到錢，資金回收風(fēng)險就自然產(chǎn)生了。

（ 四）收益分配風(fēng)險。 企業(yè)財務(wù)成果分配過程中產(chǎn)生的風(fēng)險。企業(yè)經(jīng)營取得的利潤可以留存在企業(yè)，也可以直接分配給股東。如果留存收益過多，則會引起股東的不滿情緒。如果留存收益過少，企業(yè)資金不足，影響企業(yè)繼續(xù)發(fā)展，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就會增大。

三、民營中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

（ 一）資本結(jié)構(gòu)不合理。 我國很多民營中小企業(yè)存在“低資產(chǎn)負(fù)債率，高流動負(fù)債率”的現(xiàn)象。我國很多中小企業(yè)的經(jīng)營者秉承無負(fù)債或低負(fù)債的經(jīng)營理念。如貴州陶華碧的老干媽辣椒醬民營企業(yè)始終堅守“不融資不上市，有多少錢做多少事”的經(jīng)營理念。資產(chǎn)負(fù)債率偏低，表明企業(yè)的財務(wù)成本低，風(fēng)險小，償債能力強(qiáng)，經(jīng)營較為穩(wěn)健；也表明企業(yè)經(jīng)營者非常保守，自己對企業(yè)的前景比較悲觀。此時，如果適當(dāng)增加負(fù)債，不僅可以增加企業(yè)的利潤，而且還有助于企業(yè)的健康發(fā)展。其次，流動負(fù)債率過高，一個原因是企業(yè)可能存在銷售不暢、應(yīng)收賬款過多、存貨積壓嚴(yán)重等問題，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較大；另一個原因是企業(yè)的日常營運資金中，借入的流動資金過多，自有資金過少，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較大。

（二）融資難、融資貴。 我國的民營中小企業(yè)始終存在著規(guī)模小、融資難、融資貴的問題。在銀行看來，中小企業(yè)就是小麻雀，肉少還容易飛，給中小企業(yè)貸款單筆數(shù)額低，收益低，風(fēng)險高，管理成本高。另外，中小企業(yè)自身條件也確實較差，經(jīng)營規(guī)模小，抵押物少，發(fā)展?jié)摿Σ蛔?，倒閉率高，財務(wù)報表不規(guī)范不完整，誠信差，銀行考察起來太費勁。因此，銀行不愿貸款給民營中小企業(yè)似乎也是人之常情。民營中小企業(yè)不得不求助于民間借貸資本，民間借貸取得容易，但借貸成本高，催賬嚴(yán)厲，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險高。

（三）投資決策失誤多。 首先，市場經(jīng)濟(jì)經(jīng)過40 多年的發(fā)展，各行各業(yè)基本上都被大型企業(yè)所壟斷，留給中小企業(yè)的生存空間已經(jīng)不多了。目前，我國絕大多數(shù)民營中小企業(yè)從事一般性競爭的傳統(tǒng)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)，且處于產(chǎn)業(yè)鏈低端，產(chǎn)品技術(shù)含量低，缺乏關(guān)鍵核心技術(shù)，產(chǎn)品附加值低，利潤薄，整體利潤率不到3%。其次，我國的民營中小企業(yè)大多為家族制企業(yè)，投資決策通常由老板一人完成，主要靠老板的經(jīng)驗或直覺去作出選擇。決策前，既沒有進(jìn)行詳細(xì)的市場調(diào)查和市場分析，也沒有咨詢行業(yè)專家和政府部門，稀里糊涂就把錢投出去了，結(jié)果可想而知，忙了半天不賺錢，最后是關(guān)門大吉。

（四）經(jīng)營管理水平低。首先，我國中小企業(yè)80%為家族制企業(yè)，實行家長制集權(quán)管理模式，企業(yè)內(nèi)親朋好友多，部門之間協(xié)調(diào)溝通困難，長此以往，勢必影響企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。其次，企業(yè)管理者對內(nèi)部控制不重視，內(nèi)部控制制度不健全，如果對某些業(yè)務(wù)關(guān)鍵點失去控制，勢必導(dǎo)致企業(yè)畸形發(fā)展，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險升高。例如，企業(yè)采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，如果只是將銷售人員的激勵工資與銷售量掛鉤，而沒有將應(yīng)收賬款的回收速度和回收率納入考核目標(biāo)當(dāng)中，銷售人員就會不考慮客戶的信用記錄，一味地擴(kuò)大銷售額，最終導(dǎo)致賒銷金額過多，不良應(yīng)收賬款增加，壞賬死賬增多，企業(yè)的營運資金緊張，財務(wù)風(fēng)險升高。

四、民營中小企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的策略

（一）及時了解外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢的變化。 中小企業(yè)規(guī)模小，政治地位低，要在競爭激烈的市場夾縫中生存和發(fā)展，必須時刻關(guān)注外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢，如經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)動態(tài)、通貨膨脹、銀行利率、匯率的變化對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的重大影響。不斷提升自身對市場環(huán)境的適應(yīng)能力，正確估計形勢，努力做好自身的財務(wù)風(fēng)險防控工作。目前，世界經(jīng)濟(jì)受到新冠肺炎疫情的沖擊，各國貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，中國經(jīng)濟(jì)面臨著嚴(yán)重的下行壓力，很多民營中小企業(yè)舉步維艱，現(xiàn)金流短缺、資金流緊張、供應(yīng)鏈斷裂、業(yè)務(wù)流失、營業(yè)虧損等問題頻發(fā)，經(jīng)營形勢不容樂觀。面對困難，民營中小企業(yè)只能積極儲備資金，精簡業(yè)務(wù)，順勢而變，努力降低企業(yè)在經(jīng)營管理中的財務(wù)風(fēng)險，盡量將財務(wù)風(fēng)險控制在一定范圍之內(nèi)，確保企業(yè)能夠順利“過冬”。

（二）切實落實對中小企業(yè)的扶持政策。 我國中小企業(yè)貢獻(xiàn)了全國50%以上的稅收，60%以上的GDP，80%以上的城鎮(zhèn)勞動力就業(yè)崗位，90%以上的新增就業(yè)。近年來，各級政府都非常重視中小企業(yè)的健康發(fā)展，加大了對中小企業(yè)的金融支持力度，引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對中小企業(yè)的擔(dān)保服務(wù)，鼓勵商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供貸款；對一定行業(yè)實行低息貸款或者給予一定的補(bǔ)助；以切實緩解中小企業(yè)融資難的問題；國務(wù)院和國家稅務(wù)總局還專門制定了許多對中小企業(yè)的優(yōu)惠政策和減稅降費政策，努力降低中小企業(yè)的運營成本。工信部專門成立了中小企業(yè)司，專門對中小企業(yè)實施宏觀政策指導(dǎo)，制定中小企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，幫助中小企業(yè)改善融資渠道。

（三）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。 中小企業(yè)普遍存在流動資金短缺的現(xiàn)象，主要原因是沒有及時收回應(yīng)收賬款，因此必須加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。首先，賒銷前，應(yīng)加強(qiáng)客戶信用調(diào)查，建立客戶的信用檔案。要對客戶群體進(jìn)行篩選，利用社會渠道收集客戶的財務(wù)狀況信息，排除財務(wù)風(fēng)險過大的客戶。其次，對客戶的資信狀況進(jìn)行評價，對不同級別的客戶分別采取不同的信用政策，風(fēng)險較小的企業(yè)，采取寬松的信用政策，風(fēng)險較高的企業(yè)，可以采取嚴(yán)格的信用政策。最后，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催收，如果應(yīng)收賬款的期限已經(jīng)結(jié)束，而客戶不能償還賬款，我們就要采取措施予以催收，以縮短應(yīng)收賬款的欠賬時間。

（四）建立健全內(nèi)部控制制度。 內(nèi)部控制是指一個單位為了實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)，保證企業(yè)方針政策的貫徹執(zhí)行，而要求各單位內(nèi)部采取自我約束、相互監(jiān)督的措施和方法。內(nèi)部控制要求對企業(yè)的每項活動進(jìn)行風(fēng)險評估，即識別和評估影響目標(biāo)實現(xiàn)的各種不確定因素，并根據(jù)風(fēng)險評估的結(jié)果，進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂苹顒?，如預(yù)算控制、績效考評控制、授權(quán)控制、職責(zé)分工控制。建立和健全內(nèi)部控制機(jī)制，有利于改善中小企業(yè)的管理水平，提高工作業(yè)績，防止工作失誤，防范經(jīng)營管理工作中存在的各種風(fēng)險。例如，對于銷售業(yè)務(wù)，必須制定有力的銷售策略，清晰劃分銷售合同的簽訂和審批、銷售、發(fā)貨與收款等環(huán)節(jié)的控制流程；每個客戶都要建立詳盡的客戶檔案，不同的客戶采用不一樣的信用政策。如果企業(yè)確實按照這個流程做了，相關(guān)部門相互配合相互監(jiān)督，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險自然會減少很多。

（五）構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。 有條件的中小企業(yè)可以建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，利用大數(shù)據(jù)，時刻對財務(wù)報表和主要財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析判斷，對潛在風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控，幫助企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險隱患。一旦出現(xiàn)問題，及時預(yù)警，能讓企業(yè)提前采取必要的防控措施，可以有效地阻止、避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，以保證企業(yè)良性運轉(zhuǎn)。

五、結(jié)語

在世界經(jīng)濟(jì)受到新冠肺炎疫情和貿(mào)易保護(hù)主義的沖擊下，民營中小企業(yè)的生存環(huán)境異常嚴(yán)峻，承受的財務(wù)風(fēng)險很高。面對挑戰(zhàn)，民營中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，必須提高風(fēng)險防范意識，建立和完善企業(yè)的管理制度和內(nèi)部控制制度，盡力將企業(yè)在籌資、投資、日常營運和收益分配過程中出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險控制在合理的范圍內(nèi)，努力提高企業(yè)的競爭力，以保證企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。