陳亦妍

(上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué) 法學(xué)院，上海 201620)

大型企業(yè)及高凈值家族傳承思想的加深，引發(fā)了家族信托這一新興資產(chǎn)管理模式，我國(guó)的家族信托發(fā)展正呈現(xiàn)出蓬勃之勢(shì)?！缎磐蟹ā返念C布雖給長(zhǎng)期無(wú)序的產(chǎn)業(yè)帶來(lái)一定方向，但對(duì)于新生事物仍舊顯示出不少問(wèn)題。本文從家族信托的法律環(huán)境出發(fā)，結(jié)合域外先進(jìn)立法實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提出完善家族信托法律規(guī)范的建議，以期完善我國(guó)家族信托制度。

一、家族信托概述

家族信托法律關(guān)系的構(gòu)建需要信托財(cái)產(chǎn)、委托人、受托人和受益人四個(gè)角色同時(shí)具備。首先，家族信托財(cái)產(chǎn)是社會(huì)信托的前提和基礎(chǔ)，也是家族信托法律關(guān)系中不可或缺的元素。理論上，只要是委托人合法享有的個(gè)人財(cái)產(chǎn)，均可以被納入家族信托財(cái)產(chǎn)的范疇。但實(shí)踐中特定的家族信托財(cái)產(chǎn)往往會(huì)因?yàn)榭陀^因素或主觀意愿而受到限制，并且關(guān)于未來(lái)財(cái)產(chǎn)能否成為信托財(cái)產(chǎn)目前仍抱有一定爭(zhēng)議。委托人是家族信托的源頭和發(fā)起者，在整個(gè)信托關(guān)系中扮演著十分重要的角色，因此家族信托活動(dòng)對(duì)于委托人有一定的行為能力要求。受托人是信托法律關(guān)系中最為核心的一環(huán)，合適的受托人選擇對(duì)于整個(gè)家族信托的順暢運(yùn)行至關(guān)重要。委托人可以選擇個(gè)人受托人或機(jī)構(gòu)受托人，也可以選擇單一受托人或多名受托人，這幾種選擇各有利弊，給與了委托人充分的選擇與權(quán)衡機(jī)會(huì)。值得注意的是，美國(guó)的遺囑信托中如果委托人已經(jīng)表現(xiàn)出明確的設(shè)立信托的意圖時(shí)，法院可以代為指定受托人。最后一個(gè)角色是受益人，即信托財(cái)產(chǎn)的最終利益享有人。通常來(lái)講，家族信托法律關(guān)系中往往具有特定且明確的受益人，但是當(dāng)以慈善為目的設(shè)立信托時(shí)，可以沒(méi)有特定的受益人，因此受益人這一身份基于信托目的的不同而不同。

家族信托的本質(zhì)是對(duì)家族所有的財(cái)產(chǎn)的一種長(zhǎng)久且持續(xù)的管理，主要體現(xiàn)為財(cái)富保護(hù)、家族管理、稅收籌劃和信息保密等功能。[1](P11-15)第一，家族財(cái)產(chǎn)和個(gè)人財(cái)產(chǎn)的難以明確區(qū)分性，使企業(yè)在面臨財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)往往會(huì)用個(gè)人資產(chǎn)進(jìn)行償還以降低家族企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，而信托行為將信托財(cái)產(chǎn)從追償對(duì)象中隔離，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)家族財(cái)產(chǎn)的法律保護(hù)。[2](P75)實(shí)踐中，當(dāng)家族企業(yè)面臨破產(chǎn)需要進(jìn)行債務(wù)償還時(shí)，其家族內(nèi)部的個(gè)人財(cái)產(chǎn)往往因?yàn)樵O(shè)立信托而免于處罰風(fēng)險(xiǎn)，能夠在一定程度上維護(hù)家族財(cái)產(chǎn)的私密性和獨(dú)立性，使其獨(dú)立于債務(wù)、婚變以及刑事處罰之外。第二，家族財(cái)產(chǎn)信托亦是治理家族的有力工具。家族機(jī)構(gòu)的決策框架以家族憲章為依托，并能夠及時(shí)根據(jù)需求進(jìn)行決策調(diào)整。家族的治理往往包含兩個(gè)層面的管控，即家族本身的管理和家族企業(yè)的商業(yè)治理。當(dāng)家族企業(yè)權(quán)力進(jìn)行移交和迭代時(shí)，資歷尚淺的接班人在面臨全面接手控制經(jīng)營(yíng)權(quán)、決策權(quán)等職權(quán)初期，不免會(huì)降低對(duì)家族企業(yè)的控制力和話語(yǔ)權(quán)，而借助家族信托可以進(jìn)一步解決這一問(wèn)題。具體而言，對(duì)企業(yè)的股權(quán)可以通過(guò)信托進(jìn)行所有權(quán)剝離，這樣不僅能夠延續(xù)家族企業(yè)的控制權(quán)和決策權(quán)掌控，也能夠彌補(bǔ)后繼成員因能力不足引發(fā)的負(fù)面影響。第三，搭建了信托法律關(guān)系的家族財(cái)產(chǎn)可以在一定程度上合法減少稅負(fù)，并通過(guò)公益事業(yè)幫助企業(yè)家樹(shù)立積極且正面的形象，施行慈善回饋社會(huì)。①家族信托財(cái)產(chǎn)的特殊屬性使其與個(gè)人財(cái)產(chǎn)呈現(xiàn)一定區(qū)別，在一定程度上也可以實(shí)現(xiàn)避稅功能。目前我國(guó)同世界大多數(shù)國(guó)家一樣采取累進(jìn)稅率制度，而家族信托財(cái)產(chǎn)的委托人可以自由裁量信托額度以減少稅收，家族企業(yè)集團(tuán)可以通過(guò)這種特殊的財(cái)產(chǎn)劃歸形態(tài)在各子公司間進(jìn)行財(cái)產(chǎn)移轉(zhuǎn)，以合法方式實(shí)現(xiàn)降低稅負(fù)的目的。第四，家族信托還承擔(dān)著信息保密這一獨(dú)特功能。②不可否認(rèn)，家族企業(yè)資產(chǎn)數(shù)額和情況的披露有可能會(huì)給富豪們帶來(lái)意料之外的困擾，因此無(wú)論是從商業(yè)角度還是人身安全角度，家族信托的極度保密性為更好地保護(hù)委托人、受益人甚至整個(gè)家族提供了新的思路和方法。

二、我國(guó)家族信托的法律發(fā)展環(huán)境

我國(guó)信托產(chǎn)業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展而逐漸走進(jìn)家族企業(yè)的視野。在家族信托產(chǎn)業(yè)日漸繁榮的時(shí)代，證監(jiān)會(huì)與銀監(jiān)會(huì)先后出臺(tái)系列規(guī)范性制度，旨在切實(shí)促進(jìn)和繁榮高凈值家族的發(fā)展與延續(xù)。[3](P79)2013年平安信托推出國(guó)內(nèi)首個(gè)家族信托產(chǎn)品。同年，招商銀行與外貿(mào)信托合作發(fā)行私人銀行家族信托。次年，上海信托、中信信托等紛紛成立家族信托管理辦公室，盈科律師事務(wù)所設(shè)立首批家族信托法律服務(wù)中心。[4]由此可見(jiàn)，我國(guó)家族信托市場(chǎng)所展現(xiàn)出的強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。但不容忽視的是，設(shè)立門檻低、可實(shí)現(xiàn)信托功能有限、法律風(fēng)險(xiǎn)較高等系列障礙仍舊存在，導(dǎo)致目前我國(guó)家族信托僅作為財(cái)富管理的一種工具，無(wú)法充分滿足委托人的期望。

境外家族信托產(chǎn)業(yè)一般由銀行主導(dǎo)，家族信托越來(lái)越成為境外私人銀行業(yè)務(wù)中的核心組成部分，如梅艷芳家族信托就由匯豐銀行為其設(shè)立。[5](P455)我國(guó)以私人銀行為主導(dǎo)的家族信托模式也逐漸在高凈值人群中被接納，典型代表機(jī)構(gòu)為招商銀行。自2013年起該行已經(jīng)逐步實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金、金融產(chǎn)品、公司股權(quán)等多種形態(tài)資產(chǎn)的財(cái)富傳承及稅收籌劃，實(shí)現(xiàn)信托管理資產(chǎn)形態(tài)方面的逐步突破。[6]除此之外，還存在大型集團(tuán)為順應(yīng)趨勢(shì)進(jìn)行資源整合的跨界協(xié)同現(xiàn)象。以北京信托與北京銀行聯(lián)合推出的家族信托服務(wù)為代表，該服務(wù)旨在實(shí)現(xiàn)委托人在財(cái)富保值和增值方面的特定目標(biāo)，受眾面較窄但針對(duì)性較強(qiáng)。此外，還存在保險(xiǎn)公司與私人銀行和信托公司合作提供家族信托服務(wù)的情況。無(wú)論是純保險(xiǎn)金家族信托還是保險(xiǎn)金嵌套其他種類資產(chǎn)的家族信托，都是在傳統(tǒng)信托的框架上搭建保單賠付條件，提前確保意外情況發(fā)生時(shí)資產(chǎn)的安全，為高凈值人群的資產(chǎn)多樣化傳承提供了全新思路。

三、我國(guó)家族信托的法律困境

信托產(chǎn)業(yè)的迅速崛起，使金融機(jī)構(gòu)與信托公司相繼將眼光對(duì)準(zhǔn)家族信托產(chǎn)業(yè)。但短短幾年的發(fā)展使其在法律層面上仍存在諸多空白地帶，這不得不在很大程度上對(duì)家族信托的本土化移植與發(fā)展造成困擾。我國(guó)家族信托面臨的法律困境首先是登記制度的不完善。鑒于目前司法判例可用于借鑒的資源極少，除我國(guó)《信托法》第10條中籠統(tǒng)規(guī)定需辦理登記財(cái)產(chǎn)類型外，再無(wú)其他輔助性條例或?qū)嵤┘?xì)則。并且，家族存續(xù)期間對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)屬確定不甚清晰。即便信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利所屬在其設(shè)立前和結(jié)束后是毫無(wú)爭(zhēng)議的，但信托行為存續(xù)階段的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)問(wèn)題沒(méi)有相關(guān)法律給出明確解釋，使其在學(xué)理界存在一定爭(zhēng)議。有學(xué)者堅(jiān)持委托人享有信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)直到信托終結(jié)權(quán)屬才發(fā)生轉(zhuǎn)移，而有學(xué)者則認(rèn)為信托關(guān)系一旦建立即意味著信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)已經(jīng)移轉(zhuǎn)。[7]

此外，信托受益權(quán)因?yàn)榫哂兴椒?quán)利屬性而一直飽受爭(zhēng)議。我國(guó)的信托相關(guān)法律規(guī)定中明確了受益人的知情權(quán)、解任權(quán)、撤銷權(quán)以及求償權(quán)，從中不難看出債權(quán)屬性與物權(quán)屬性的雜糅導(dǎo)致了信托受益權(quán)在性質(zhì)上的難于界定，而這種概念界定上的模糊又會(huì)直接影響受益人在信托關(guān)系中所受到的法律保護(hù)程度以及權(quán)利行使和救濟(jì)效果。

家族信托相關(guān)法律環(huán)境的不健全將導(dǎo)致潛在風(fēng)險(xiǎn)的激化。第一是由于立法不明確而使得信托文件的約束力大打折扣，通常并不會(huì)對(duì)受托人產(chǎn)生有力的約束。家族信托通常不是一蹴而就的，需要長(zhǎng)時(shí)間的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，在委托人死后對(duì)于受托人的監(jiān)督必然需要依靠法律制度，沒(méi)有一套完善的立法制度就難以確保受托人恪盡職守地履行職責(zé)。第二是在信托成立之時(shí)，委托人與受托人所簽署的一系列文件中約定相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)?，F(xiàn)行制度下義務(wù)多過(guò)激勵(lì)措施，這容易造成受托人怠于提升家族信托資產(chǎn)增值收益率的消極后果，對(duì)財(cái)富的非主動(dòng)管理造成損失也是實(shí)踐中家族信托法律制度不完善的風(fēng)險(xiǎn)之一。

四、我國(guó)家族信托法律制度的完善

1.構(gòu)建家族信托登記制度

首先需要構(gòu)建一套完整的家族財(cái)產(chǎn)信托登記制度。信托財(cái)產(chǎn)的登記需要關(guān)注兩個(gè)方面內(nèi)容：一是財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的移轉(zhuǎn)登記；二是基于財(cái)產(chǎn)所設(shè)立的信托情況登記。對(duì)于登記制度的完善，當(dāng)然不至于無(wú)差別地適用于全部的登記對(duì)象，因?yàn)槿绻麑⑽餀?quán)登記與信托登記完全隔離，很容易造成各種資源的浪費(fèi)，降低工作效率，并且在實(shí)踐中很難推廣。對(duì)此可以借鑒大陸法系國(guó)家的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，以物權(quán)的登記效力模式為基礎(chǔ)，對(duì)信托登記進(jìn)行二次調(diào)整，這樣不僅能減少不必要的資源浪費(fèi)，也能確保交易安全不因市場(chǎng)靈活性需求而引發(fā)危機(jī)。[8]并且，可以考慮從信托登記的最初目的出發(fā)，以此確定信托財(cái)產(chǎn)登記的主管部門，并結(jié)合立法經(jīng)驗(yàn)和司法實(shí)踐定期對(duì)確權(quán)機(jī)關(guān)和管理部門進(jìn)行調(diào)整與監(jiān)督，盡量避免重新設(shè)立登記機(jī)構(gòu)，以此規(guī)避“一物雙重權(quán)屬”③這一尷尬現(xiàn)象的發(fā)生。但容易導(dǎo)致程序性環(huán)節(jié)增多，造成流程上的不順暢。為此，從保障交易安全性、簡(jiǎn)化程序便捷性兩方面考慮，可以將信托登記部門與權(quán)屬登記部門進(jìn)行合并管理。[9]

2.明確信托存續(xù)期間財(cái)產(chǎn)歸屬

我國(guó)現(xiàn)行《信托法》對(duì)信托行為持續(xù)期間的信托財(cái)產(chǎn)權(quán)屬并未明確，可以合理借鑒域外法律制度，明確信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利屬性。英美法系國(guó)家對(duì)于家族信托相關(guān)法律制度的理解與運(yùn)用最為透徹，我們也應(yīng)深入理解其制度建立與運(yùn)用過(guò)程中所體現(xiàn)的雙重所有權(quán)的內(nèi)涵，不能盲目生搬硬套。家族信托法律制度功能的實(shí)現(xiàn)，受托人所扮演的角色與施行的權(quán)利不容忽視。縱觀整個(gè)家族信托流程，受托人在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)持續(xù)享有對(duì)財(cái)產(chǎn)的絕對(duì)處置權(quán)，包括占有、使用、收益和處分，因此這個(gè)時(shí)間段的信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)理應(yīng)歸其所有。[10]除此之外，信托制度的核心功能是保障受托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)在最大限度內(nèi)實(shí)現(xiàn)價(jià)值利用最大化。與此同時(shí)，由于受托人在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)將享有信托財(cái)產(chǎn)的處置權(quán)，因此設(shè)置法定的忠實(shí)、勤勉義務(wù)是保證財(cái)產(chǎn)安全的有力舉措，在充分發(fā)揮防范功能的同時(shí)將英美法系信托思想融入我國(guó)立法體系之中。[11](P65)

3.厘清信托受益權(quán)法律屬性

關(guān)于信托受益權(quán)的權(quán)利屬性，我國(guó)《信托法》并未做出明確說(shuō)明，學(xué)界對(duì)此也眾說(shuō)紛紜。有學(xué)者認(rèn)為其應(yīng)當(dāng)歸屬于債權(quán)，也有學(xué)者認(rèn)為其具備債權(quán)與物權(quán)的雙重屬性，[12](P290)也有學(xué)者將其衍生為除債權(quán)與物權(quán)之外的第三種新型權(quán)利。此種觀點(diǎn)大膽的將信托受益權(quán)獨(dú)立于物權(quán)和債權(quán)體系之外，是融合了監(jiān)督權(quán)在內(nèi)的權(quán)屬體系。[13]家族信托法律關(guān)系中，信托受益權(quán)是整個(gè)信托行為的關(guān)鍵。筆者認(rèn)為，信托受益權(quán)首先具有直接支配效力，《信托法》第22條和第49條規(guī)定，受托人違反信托目的處分財(cái)產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財(cái)產(chǎn)受到損失的，委托人有權(quán)申請(qǐng)人民法院撤銷該處分行為。由此不難得知，受托人正常履行義務(wù)時(shí)，信托受益權(quán)的支配力并不會(huì)直接顯現(xiàn)，只有當(dāng)遭遇信托財(cái)產(chǎn)損失時(shí)，受益人即進(jìn)入對(duì)財(cái)產(chǎn)的支配絕對(duì)權(quán)。其次，信托受益權(quán)具有物上請(qǐng)求權(quán)之效力。[14](P273)為了避免因?yàn)樾磐惺芤鏅?quán)的權(quán)屬性質(zhì)不確定導(dǎo)致法律適用上的矛盾，立法機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)將相關(guān)規(guī)定增補(bǔ)進(jìn)《信托法》中，可以考慮設(shè)在第四章第三節(jié)“受益人”相關(guān)內(nèi)容里。

4.完善家族信托相關(guān)配套制度

根據(jù)我國(guó)《信托法》的規(guī)定，信托財(cái)產(chǎn)處于一種相對(duì)獨(dú)立的地位以便于受托人的后續(xù)保管和處置，但卻沒(méi)有一種規(guī)范或制度為這種獨(dú)立性保駕護(hù)航。因此如果受托人未按照約定對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行處置或據(jù)為己有，短時(shí)間內(nèi)委托人和受益人均無(wú)從得知，因此需要一種保障委托人利益的資產(chǎn)保護(hù)制度的存在。域外擁有成熟家族信托法律制度的國(guó)家均設(shè)有“信托保護(hù)人”這一身份，初衷是為了保護(hù)委托人的合法權(quán)益，并側(cè)面對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的執(zhí)行情況進(jìn)行良性的主動(dòng)監(jiān)督。[15]我國(guó)的家族信托業(yè)務(wù)參與主體主要是企業(yè)家、信托公司、商業(yè)銀行、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及律師事務(wù)所，而這其中每家機(jī)構(gòu)均有一套自己的運(yùn)作模式，對(duì)于這種個(gè)性化運(yùn)作模式的監(jiān)管還存在一定空白，不足以完全保護(hù)投資者的資金安全。[16]故而設(shè)立資產(chǎn)保護(hù)人尤為必要，其能夠?qū)κ芡腥诵惺箼?quán)利進(jìn)行監(jiān)督，在發(fā)現(xiàn)違法情況時(shí)及時(shí)告知其他主體，形成一定的制約，保障信托業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

5.完善家族信托財(cái)產(chǎn)相關(guān)稅收政策

對(duì)家族信托財(cái)產(chǎn)可以分階段進(jìn)行稅款收取，盡可能避免重復(fù)征稅。收稅首先需要滿足中立的目的，例如家族成員作為受益人時(shí)，股權(quán)信托能否按照個(gè)人向直系親屬贈(zèng)與或低價(jià)轉(zhuǎn)讓的政策進(jìn)行稅負(fù)承擔(dān)，免除或部分免除個(gè)人所得稅，以此維護(hù)信托財(cái)產(chǎn)的連續(xù)性。信托關(guān)系存續(xù)期間的收益也應(yīng)當(dāng)向受益人進(jìn)行合理分配，由其直接繳納稅款，如選擇暫存于信托公司的，信托公司則需要在一并歸還時(shí)代為繳納稅款。目前我國(guó)家族信托可以接納的財(cái)產(chǎn)形式主要為現(xiàn)金、不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等，[17]無(wú)論何種接納客體均應(yīng)秉持信托制度的本質(zhì)，避免二次征稅所帶來(lái)的無(wú)意義的納稅活動(dòng)。值得注意的是，如果過(guò)分追求稅收的便利性，則家族信托容易被利用成為避稅工具，這在很大程度上對(duì)我國(guó)的稅收政策提出挑戰(zhàn)。因此在設(shè)計(jì)便捷稅收政策的同時(shí)必須始終兼顧公平公正的基本原則，避免家族信托淪為非法逃稅的工具，切實(shí)保障社會(huì)經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展。

注釋：

①參考香港著名實(shí)業(yè)家、慈善家邵逸夫先生成立的邵逸夫慈善信托基金(Shaw Trustee Private Limited)。

②《信托投資公司管理辦法》第27條規(guī)定：信托公司對(duì)委托人、受益人以及所處理信托事務(wù)的情況和資料負(fù)有依法保密的義務(wù)，但法律法規(guī)另有規(guī)定或者信托文件另有約定的除外。

③即信托登記機(jī)關(guān)財(cái)產(chǎn)權(quán)屬為受托人，而在權(quán)屬登記機(jī)關(guān)財(cái)產(chǎn)權(quán)屬為委托人。