李 陳

一、上市公司現(xiàn)金流管理對(duì)內(nèi)部控制的重要性

1.有利于營(yíng)造良好的控制環(huán)境

控制環(huán)境不僅包括內(nèi)部控制整合框架中的內(nèi)部控制環(huán)境，還包括影響現(xiàn)金流管理的內(nèi)部控制環(huán)境。加強(qiáng)上市公司現(xiàn)金流管理，對(duì)有效營(yíng)造良好的內(nèi)部控制環(huán)境具有重要作用。例如，在規(guī)劃發(fā)展戰(zhàn)略方面，采用現(xiàn)金流量能更好地使決策符合客觀實(shí)際，科學(xué)地考慮時(shí)間價(jià)值因素，客觀、全面和準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)項(xiàng)目規(guī)劃方案，以便于上市公司做出正確的戰(zhàn)略決策。

2.有利于規(guī)范和完善各種控制活動(dòng)

積極加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的管理，有利于規(guī)范和完善各種控制活動(dòng)。信息系統(tǒng)控制、全面預(yù)算管理和常見的控制活動(dòng)有利于提高經(jīng)營(yíng)效益，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。及時(shí)采取具體相關(guān)的控制活動(dòng)，可以將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理可以接受的范圍內(nèi)，以促進(jìn)上市公司內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在具體措施的選擇上，例如，對(duì)于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入的授權(quán)審批，需要得到公司董事會(huì)的批準(zhǔn)，關(guān)注長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，以促進(jìn)上市公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

二、上市公司面臨的主要現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及其表現(xiàn)

1.投資過程中的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金流的不足及利潤(rùn)的不科學(xué)和不合理，容易導(dǎo)致上市公司盲目投資，規(guī)模擴(kuò)張?zhí)?，資金無法足夠支持企業(yè)發(fā)展。項(xiàng)目投資中，初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量都需要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，在考慮既定風(fēng)險(xiǎn)的情況下，得到現(xiàn)金凈流量。在各種投資項(xiàng)目取舍的過程中，不同的指標(biāo)代表不同的含義，在很多情況下，上市公司領(lǐng)導(dǎo)沒有樹立好現(xiàn)金流管理的思想和使用方法，直接以利潤(rùn)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，容易導(dǎo)致更高的投資風(fēng)險(xiǎn)并且使得公司營(yíng)運(yùn)資金被長(zhǎng)期占用。

現(xiàn)金流留存過多對(duì)于公司來說也是不合理的，說明公司沒有合理利用現(xiàn)金流在投資中發(fā)揮巨大作用，造成閑置資金過多，不但浪費(fèi)了資源，而且沒有帶來收益。

2.籌資過程中的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

籌資過程中，最重要的是資金需求量的預(yù)測(cè)和籌資方式的選擇。不合理的資金需求量預(yù)測(cè)容易導(dǎo)致資金需求量過多或者過少，過多的資金籌集會(huì)導(dǎo)致資金浪費(fèi)、日后資金的再籌集困難和較高的資金償還風(fēng)險(xiǎn)；過少的資金籌集容易導(dǎo)致資金數(shù)量不足、后續(xù)投資活動(dòng)和日常營(yíng)運(yùn)無法開展。不合理的籌資方式的選擇，容易導(dǎo)致企業(yè)資金籌措成本過高、資金籌集不足和資金的展期風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于上市公司而言，發(fā)行股票、銀行借款和發(fā)行債券是常見的籌資方式。發(fā)行股票容易導(dǎo)致企業(yè)資金成本過高，后續(xù)償還壓力過大，并且新發(fā)行的普通股會(huì)增加新股東，容易導(dǎo)致控制權(quán)的稀釋；銀行借款通常導(dǎo)致籌集的資金數(shù)量有限，限制性條款較多，籌資風(fēng)險(xiǎn)高，不易得到銀行的展期；發(fā)行債券容易帶來較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，利息必須按時(shí)支付，并且籌集的資金數(shù)量同樣有限，限制性條款也較多。

3.股利分配過程中的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

股利政策是公司現(xiàn)金流管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，他不僅影響公司的收益分配，而且影響公司的留存收益、投資和融資的選擇。上市公司在彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定盈余公積、提取任意盈余公積之后會(huì)選擇是否發(fā)放股利以及以何種方式發(fā)放股利。股利發(fā)放過多，容易導(dǎo)致上市公司未來投資資金不足和留存收益過少，未來財(cái)務(wù)壓力過大，缺乏財(cái)務(wù)彈性；股利發(fā)放過少或者不發(fā)股利，容易導(dǎo)致股利分配水平不能反映公司收益，使得利益相關(guān)者對(duì)公司喪失信心，提高投資者對(duì)報(bào)酬的不確定性。

三、加強(qiáng)內(nèi)部控制對(duì)現(xiàn)金流管理的建議

1.提高企業(yè)現(xiàn)金使用效率

為了加強(qiáng)內(nèi)部控制對(duì)現(xiàn)金流的管理，企業(yè)要提高現(xiàn)金使用效率。首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)于現(xiàn)金流入流出的授權(quán)審批控制，明確各部門各崗位的職責(zé)和權(quán)限，保證現(xiàn)金流入流出的真實(shí)合法；其次，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金預(yù)算的編制，把現(xiàn)金的流入流出數(shù)額規(guī)范在合理范圍內(nèi)，不定期對(duì)現(xiàn)金收支進(jìn)行評(píng)估，找出實(shí)際與預(yù)算的差額，最后落實(shí)到責(zé)任人，查清楚具體原因，給出具體解決方案；再次，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金管理部門的不相容職務(wù)分離的控制，合理設(shè)置職能部門和崗位，各司其職，各盡其責(zé)，相互制約，降低財(cái)務(wù)舞弊和腐敗的風(fēng)險(xiǎn)；最后，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)的監(jiān)督，提高現(xiàn)金流的流動(dòng)性，提高現(xiàn)金流的使用效率。

2.完善企業(yè)內(nèi)部控制與監(jiān)督

對(duì)于日常的現(xiàn)金收支，企業(yè)需要建立一套完整的收支流程和審批制度，從申請(qǐng)到業(yè)務(wù)審批再到財(cái)務(wù)復(fù)核最后進(jìn)行現(xiàn)金收支，其中的每個(gè)環(huán)節(jié)都需要進(jìn)行內(nèi)部控制與監(jiān)督，簽字、蓋章和保留原始憑證每一項(xiàng)都必不可少，分級(jí)授權(quán)和審批制度要嚴(yán)格執(zhí)行，按照規(guī)定的權(quán)限和程序辦理現(xiàn)金的收支業(yè)務(wù)。對(duì)于大額現(xiàn)金收付，需要得到董事會(huì)的授權(quán)審批，進(jìn)行集體決策，以保證資金收付安全，嚴(yán)禁未經(jīng)上級(jí)授權(quán)審批就私自辦理大額現(xiàn)金收付。

公司的審計(jì)部門應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流有效性的控制與監(jiān)督，審計(jì)人員要不斷提高自身實(shí)力，了解公司的整體內(nèi)部控制水平，同時(shí)對(duì)公司投資、融資和股利分配的過程是否符合國(guó)家法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)督，并且對(duì)現(xiàn)金流的有效性管理提出合理化建議，對(duì)公司內(nèi)部控制系統(tǒng)的安全性、有效性和健全性進(jìn)行監(jiān)督。

外部審計(jì)師應(yīng)對(duì)上市公司內(nèi)部控制對(duì)現(xiàn)金流管理的有效性做出評(píng)價(jià)，公司的內(nèi)部審計(jì)要借鑒外部審計(jì)師的建議，不斷完善公司內(nèi)部控制系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流管理的控制。

3.構(gòu)建企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)警機(jī)制

現(xiàn)金流預(yù)警機(jī)制對(duì)于企業(yè)現(xiàn)金流管理工作具有重要作用。當(dāng)企業(yè)面臨現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，現(xiàn)金流預(yù)警機(jī)制將會(huì)發(fā)出紅色警報(bào)提示，給出具體的分析原因，提供風(fēng)險(xiǎn)控制解決方案。企業(yè)可以成立專門的現(xiàn)金流預(yù)警機(jī)制小組，根據(jù)企業(yè)面臨內(nèi)外部環(huán)境的變化，更新設(shè)計(jì)現(xiàn)金流預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的監(jiān)督，給出企業(yè)實(shí)時(shí)的現(xiàn)金流收支報(bào)告。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理運(yùn)用現(xiàn)代科技，結(jié)合會(huì)計(jì)電算化，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)的集中管理。企業(yè)在進(jìn)行定量分析的同時(shí)，還要注重定性分析，結(jié)合客觀環(huán)境的變化，定期不定期地進(jìn)行現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)分析，給出現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告。

四、結(jié)語

綜上所述，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部控制對(duì)現(xiàn)金流的管理，營(yíng)造良好的控制環(huán)境，規(guī)范和完善各種控制活動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部控制活動(dòng)的監(jiān)督。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，在投資、籌資和股利分配方面，現(xiàn)金流容易成為風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)，企業(yè)要形成適合自己的投資、籌資和股利分配政策，提高資金的使用效率，完善企業(yè)內(nèi)部控制與監(jiān)督，構(gòu)建企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，為公司建立一個(gè)安全有效的內(nèi)部控制環(huán)境，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。