韋倩青 霍嘉銘 蘇宣云

一、研究背景

在新冠疫情背景下的2020年，廣西對(duì)外貿(mào)易逆勢(shì)上揚(yáng)，成績(jī)斐然。據(jù)南寧海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2020年全區(qū)進(jìn)出口總額4861.3億元人民幣，較去年增長(zhǎng)3.5%，增幅高出全國(guó)1.6個(gè)百分點(diǎn)；出口額2708.2億元，增長(zhǎng)4.3%；進(jìn)口額2153.1億元，增長(zhǎng)2.6%；貿(mào)易順差555.1億元，較去年增長(zhǎng)11.2%。機(jī)電產(chǎn)品、防疫產(chǎn)品出口增幅分別為13.3%和114.4%；礦物和農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。邊境小額貿(mào)易、保稅物流進(jìn)出口和加工貿(mào)易在廣西外貿(mào)總值中占比較高；民營(yíng)企業(yè)和中小型外貿(mào)企業(yè)是拉動(dòng)出口增速的重要力量；東盟國(guó)家作為我區(qū)最大貿(mào)易伙伴的地位一直穩(wěn)固。

廣西外貿(mào)在疫情中表現(xiàn)強(qiáng)勁，充分說明廣西外貿(mào)的韌性和潛力。但目前廣西外貿(mào)仍存在發(fā)展不充分、不平衡的問題。高附加值產(chǎn)品在出口總值中占比仍有較大提升空間，以紡織紗線及紡織品為代表的低附加值勞動(dòng)密集型產(chǎn)品仍是出口增長(zhǎng)主力；區(qū)域外貿(mào)額差異大，如2020年南寧市進(jìn)出口額增長(zhǎng)了31.8%，而北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)六市僅增長(zhǎng)1.8%。

本文立足于廣西建設(shè)面向東盟的金融開放門戶背景，通過梳理金融創(chuàng)新推動(dòng)外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展的影響機(jī)制，分析廣西外貿(mào)企業(yè)面臨的主要金融難題，提出支持廣西外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展的金融創(chuàng)新路徑。

二、金融創(chuàng)新推動(dòng)外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展的機(jī)理分析

（一）提升企業(yè)外部資金可得性有助于外貿(mào)企業(yè)升級(jí)

金融對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有“輸氧造血”作用。以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)是外貿(mào)企業(yè)的重要資金來源，當(dāng)銀行數(shù)量增加時(shí)，信貸供給曲線右移，銀行信貸整體標(biāo)價(jià)隨之降低，從而激發(fā)資金供給活力、降低企業(yè)融資成本。銀行具備信息優(yōu)勢(shì)和專業(yè)能力，緩解企業(yè)采用直接融資時(shí)面臨的信息不對(duì)稱等問題。金融市場(chǎng)天生具有優(yōu)化資源配置作用，銀行的“貸前審查、貸后跟蹤”對(duì)外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成一種外部監(jiān)督，有助于提升行業(yè)質(zhì)量。通過對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目給予信貸優(yōu)惠，為創(chuàng)新型外貿(mào)企業(yè)的流動(dòng)性約束“松綁”，幫助其獲得貿(mào)易成本降低的規(guī)模效應(yīng)，更好開拓目標(biāo)市場(chǎng)。

（二）發(fā)展金融服務(wù)貿(mào)易有助于優(yōu)化我國(guó)出口結(jié)構(gòu)

作為資本密集型和知識(shí)密集型業(yè)態(tài)，金融服務(wù)出口是服務(wù)貿(mào)易的重要構(gòu)成部分。金融服務(wù)貿(mào)易低能耗、無污染，高度契合綠色發(fā)展理念，可以優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，疫情后中國(guó)服務(wù)貿(mào)易逆差顯著下降，僅2021年前4個(gè)月服務(wù)貿(mào)易逆差就比去年同期減少了76.3%；4月單月金融服務(wù)出口增幅49.3%，居各服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域之首。雖然我國(guó)金融服務(wù)貿(mào)易增速快、潛力大，但在金融服務(wù)出口市場(chǎng)占有率、金融服務(wù)出口競(jìng)爭(zhēng)力等方面與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家仍有較大差距。金融業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新不僅能增強(qiáng)中國(guó)金融服務(wù)出口的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，對(duì)于解決服務(wù)貿(mào)易發(fā)展不均衡、拉動(dòng)服務(wù)貿(mào)易升級(jí)也具有重要作用。

（三）金融工具創(chuàng)新提升外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理效能

對(duì)外貿(mào)易涉及地域范圍廣、時(shí)間跨度長(zhǎng)、國(guó)別制度差異大，交易的全過程中企業(yè)會(huì)面臨政治風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、海上運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)等。其中最常見的是匯率波動(dòng)造成營(yíng)收減少或成本抬高的匯率風(fēng)險(xiǎn)，本外幣互兌后賬面資產(chǎn)損失的折算風(fēng)險(xiǎn)，以及交易對(duì)手違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，利用保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)和其他專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行事前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、事中風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和管理、事后損失補(bǔ)償對(duì)于外貿(mào)企業(yè)的成本控制和盈利保障就顯得尤為重要。相關(guān)金融工具越豐富、越完善，越能夠幫助外貿(mào)企業(yè)自主選擇風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段，對(duì)沖、分散、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）金融集聚為外貿(mào)企業(yè)提供更有力的實(shí)體服務(wù)支撐

金融集聚是金融創(chuàng)新的成果之一，金融集聚形成的規(guī)模效應(yīng)有助于資本快速積累和配置，發(fā)揮金融基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)經(jīng)濟(jì)的牽引功能。一方面，金融集聚形成了龐大的金融數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)，金融信息外溢效應(yīng)使得金融、保險(xiǎn)和信托機(jī)構(gòu)與涉外企業(yè)的溝通更加順暢、信息搜尋成本顯著降低；另一方面，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的隔夜拆借、聯(lián)合放貸、產(chǎn)品互嵌等行業(yè)內(nèi)合作效率將顯著提升，共同盤活信貸存量、引導(dǎo)資金流向，支持涉外企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)工藝和技術(shù)創(chuàng)新。

（五）金融科技幫助外貿(mào)企業(yè)形成技術(shù)優(yōu)勢(shì)

數(shù)字經(jīng)濟(jì)迭代加快背景下，金融與科技融合應(yīng)用、協(xié)調(diào)共進(jìn)已經(jīng)成為大勢(shì)所趨。技術(shù)密集程度越高，企業(yè)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的依賴性就越高。目前加工貿(mào)易仍是我國(guó)出口貿(mào)易的重要形式，大量企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈“微笑曲線”底端，雖苦于從國(guó)際分工中獲利微薄，但深陷自主創(chuàng)新困境。當(dāng)出口導(dǎo)向型加工企業(yè)缺乏資金但又希望擁有設(shè)備時(shí)，可以借助融資租賃機(jī)構(gòu)獲得設(shè)備使用權(quán)，在使用過程中組織技術(shù)人員進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)、反向研發(fā)，在解決設(shè)備使用成本的同時(shí)，通過學(xué)習(xí)效應(yīng)和逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)從模仿創(chuàng)新向自主創(chuàng)新的進(jìn)步。

三、廣西外貿(mào)企業(yè)在貿(mào)易融資中面臨的主要問題

（一）中小型外貿(mào)企業(yè)和外貿(mào)服務(wù)型企業(yè)融資難

2017年中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，廣西中小企業(yè)從銀行獲取的貸款支持僅僅占到所需資金總額的12.3%，中小企業(yè)融資缺口達(dá)到3522億元。中小型外貿(mào)企業(yè)和外貿(mào)服務(wù)型企業(yè)融資難，主要由兩方面因素決定：一是企業(yè)自身特點(diǎn)。部分中小型外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不成熟、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，導(dǎo)致銀行對(duì)其信用評(píng)價(jià)看低。外貿(mào)服務(wù)型企業(yè)固定資產(chǎn)價(jià)值較低、擔(dān)保較少，影響銀行放貸意愿。二是企業(yè)結(jié)算方式的選擇。目前許多廣西出口商在開拓東盟市場(chǎng)過程中，高度依賴托收和匯付。匯付和托收缺少銀行信用背書，且部分東盟國(guó)家政局動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)受疫情沖擊大，當(dāng)?shù)剡M(jìn)口商有破產(chǎn)可能，加大廣西出口商收匯風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，銀行可能因?yàn)閾?dān)心出口商無力償貸而收緊放貸條件。

（二）廣西金融市場(chǎng)開放程度不夠高，外資對(duì)銀行業(yè)貢獻(xiàn)較小

據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)，2020年前三季度，廣西外幣貸款增量為17億元人民幣，與廣東668億元、江蘇356億元、福建114億元和浙江95億元相比，仍有很大差距；廣西外幣貸款占廣西融資規(guī)模總增量的0.24%，同樣低于廣東（1.64%）、福建（1.08%）、江蘇（1.06%）和浙江（0.30%）。2019年廣西區(qū)內(nèi)外資銀行及機(jī)構(gòu)從業(yè)人員78人，資產(chǎn)總額63億元人民幣，外資銀行從業(yè)人員和資產(chǎn)總額在當(dāng)年全區(qū)銀行業(yè)中占比分別為0.08%和0.15%。這些數(shù)據(jù)說明廣西外資融資規(guī)模仍有較大增長(zhǎng)空間，金融市場(chǎng)開放水平不夠、外資在銀行業(yè)中發(fā)揮作用較小。

（三）金融體系建設(shè)不完善，外貿(mào)投資平臺(tái)搭建力度不足

廣西金融體系仍有待健全。目前，人民銀行和三大政策性銀行僅在南寧設(shè)立分行，13家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行中有3家至今未在廣西設(shè)立分支機(jī)構(gòu)；區(qū)內(nèi)沒有城市信用社和信托公司，已有的3家城商行和295家小額貸款公司集中于南寧、柳州、桂林等地級(jí)市，縣級(jí)和縣級(jí)以下地區(qū)分布少。農(nóng)村地區(qū)外貿(mào)企業(yè)的融資匯兌需求難以得到滿足，東興、憑祥等邊境口岸外貿(mào)企業(yè)高度依賴“地?cái)傘y行”換匯。廣西投資平臺(tái)搭建力度不足。社會(huì)閑置資本與關(guān)系到出口產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重大項(xiàng)目之間缺乏有效對(duì)接渠道，一些政府投資項(xiàng)目后期資金鏈斷裂，造成跨境物流基礎(chǔ)設(shè)施閑置或新建司停擺問題，難以發(fā)揮對(duì)就業(yè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的帶動(dòng)作用。

（四）民間融資規(guī)范程度低，存在非法集資亂象

對(duì)于大型國(guó)有企業(yè)和小微企業(yè)，銀行放貸時(shí)的金融包容度存在明顯差異，導(dǎo)致廣西大量中小型外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸這一相對(duì)原始的直接融資方式。但目前民間借貸缺乏有效管理，其運(yùn)作機(jī)制、利率水平、資金投向和爭(zhēng)端解決措施只有當(dāng)事人知曉，債權(quán)人與債務(wù)人之間普遍存在信息不對(duì)稱，借貸執(zhí)行率不足50%①謝林珊，莫玲，劉文琪.廣西民間借貸案件執(zhí)行改進(jìn)措施研究［J］.法制與經(jīng)濟(jì)，2018（11）：35-37.。個(gè)別民間放貸企業(yè)甚至存在非法集資和高利貸現(xiàn)象，對(duì)于金融穩(wěn)定和法治社會(huì)建設(shè)的負(fù)面影響較大。

四、支持廣西外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展的金融創(chuàng)新路徑

（一）優(yōu)化頂層設(shè)計(jì)，為外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展提供金融制度保障

一是完善金融創(chuàng)新推動(dòng)外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展的體制機(jī)制，為金融創(chuàng)新助推外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展提供制度和法律依據(jù)，保障自貿(mào)區(qū)金融改革穩(wěn)步進(jìn)行。二是優(yōu)化金融營(yíng)商環(huán)境，體制機(jī)制、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、市場(chǎng)建設(shè)、產(chǎn)品服務(wù)多目標(biāo)并重，制定季度金融招商目標(biāo)并落實(shí)，優(yōu)化外貿(mào)營(yíng)商環(huán)境；適度降低銀行分支機(jī)構(gòu)設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)和合規(guī)境外銀行準(zhǔn)入，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)資本投向中高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。三是設(shè)立貿(mào)易發(fā)展引導(dǎo)基金，加大對(duì)有出口潛力企業(yè)的引導(dǎo)和培育，幫助后備企業(yè)轉(zhuǎn)型為外貿(mào)企業(yè)。四是務(wù)實(shí)打造與東盟國(guó)家的金融磋商長(zhǎng)效平臺(tái)，以論壇、會(huì)展、智庫(kù)等多樣形式，交流金融創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)。

（二）推動(dòng)金融產(chǎn)品開發(fā)革新，滿足外貿(mào)企業(yè)多樣化金融需求

跨境結(jié)算方面，推廣跨境人民幣同業(yè)融資、跨境人民幣雙向流動(dòng)便利化、境外項(xiàng)目人民幣貸款、簡(jiǎn)化境外機(jī)構(gòu)人民幣賬戶離岸劃轉(zhuǎn)等金融試點(diǎn)改革的成功經(jīng)驗(yàn)。便利雙邊本幣結(jié)算，提升人民幣區(qū)域“錨貨幣”地位，幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)融資方面，鼓勵(lì)政策性銀行與境外銀行合作，引入境外低成本資金；允許中小企業(yè)與有實(shí)力的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行信譽(yù)捆綁，鼓勵(lì)銀行推出應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、倉(cāng)單質(zhì)押等金融創(chuàng)新服務(wù)，解決中小企業(yè)流動(dòng)性困境；大力發(fā)展園區(qū)內(nèi)供應(yīng)鏈金融。企業(yè)投資方面，發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融，支持外貿(mào)企業(yè)布局海外倉(cāng)；建設(shè)棕櫚油、食糖、礦產(chǎn)等大宗商品期貨交割倉(cāng)，豐富外貿(mào)企業(yè)套期保值、規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的選擇。

（三）引導(dǎo)資金流向新基建，為外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展提供硬支撐

經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)展露“惜貸”勢(shì)頭，而以大數(shù)據(jù)、AI和5G為代表的新基建所需投資規(guī)模大、回報(bào)周期長(zhǎng)，此時(shí)就需要政策性金融機(jī)構(gòu)在新基建投融資中直接參與，發(fā)揮示范效應(yīng)?？煽紤]建立綜合性投融資平臺(tái)，促進(jìn)政企資本有機(jī)融合、盤活存量資產(chǎn)，引入PPP模式，由區(qū)內(nèi)大型國(guó)有企業(yè)牽頭，新興技術(shù)龍頭企業(yè)與本土企業(yè)共建新基建聯(lián)營(yíng)體，由開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)為其提供長(zhǎng)期低息貸款及配套支持，從以往單一的政策性幫扶轉(zhuǎn)變?yōu)檎咝詭头雠c市場(chǎng)化幫扶相結(jié)合。

（四）大力發(fā)展沿邊金融，打造“互市+金融”特色平臺(tái)

充分利用口岸優(yōu)勢(shì)，建設(shè)口岸互市貿(mào)易結(jié)算系統(tǒng)，推進(jìn)結(jié)算系統(tǒng)與海關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)互聯(lián)互通，提升企業(yè)收支、報(bào)關(guān)、退稅效率。對(duì)于醫(yī)藥、家具、食糖等邊貿(mào)重點(diǎn)出口產(chǎn)品，可考慮與東盟重要貿(mào)易伙伴聯(lián)合設(shè)立實(shí)驗(yàn)室基金，凝聚雙邊產(chǎn)學(xué)研共識(shí)，以新技術(shù)應(yīng)用提升廣西特色出口品附加值。推動(dòng)沿邊加工貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展。在互市貿(mào)易區(qū)，拓寬銀行間越南盾和柬埔寨瑞爾的清算渠道，創(chuàng)新自助服務(wù)，由邊民自行發(fā)起跨境人民幣結(jié)算申請(qǐng)。完善現(xiàn)鈔跨境調(diào)運(yùn)合作，平衡雙邊本幣頭寸結(jié)算壓力。期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)廣西優(yōu)勢(shì)大宗商品走向國(guó)際市場(chǎng)。

（五）建立與金融創(chuàng)新相匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

在提升廣西金融市場(chǎng)開放程度的同時(shí)，以較高的金融監(jiān)管水平和完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系作為匹配。與東盟國(guó)家建立跨境金融風(fēng)險(xiǎn)共同應(yīng)對(duì)機(jī)制，部署金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息中心，推動(dòng)部門之間數(shù)據(jù)共享，增加金融風(fēng)險(xiǎn)研判的前瞻性和準(zhǔn)確性，提升金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的有效性和全面性。加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的開放指引，不允許將產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)立，預(yù)防個(gè)別銀行危機(jī)演變?yōu)橄到y(tǒng)性危機(jī)。預(yù)防金融犯罪，做好跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)和反洗錢工作，不定期排查整治信用卡詐騙、貸款詐騙、非法集資等違法犯罪活動(dòng)，加大對(duì)農(nóng)村和邊境地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融及小額貸款公司的微觀約束與信用風(fēng)險(xiǎn)防范。

五、結(jié)語(yǔ)

立足廣西，金融創(chuàng)新的本質(zhì)在于通過機(jī)制創(chuàng)新、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融布局創(chuàng)新，更好發(fā)揮資金融通、匯兌結(jié)算和間接投資功能，更高效地服務(wù)于自治區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

作為面向東盟的貿(mào)易門戶，廣西亟需形成貿(mào)易新優(yōu)勢(shì)，成為我國(guó)外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展的有生力量。只有外貿(mào)企業(yè)的外部資金可得性提高、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可控、企業(yè)多樣化金融需求得到滿足，外貿(mào)企業(yè)才能在保證盈利的前提下改進(jìn)技術(shù)、自主創(chuàng)新，成為高質(zhì)量供給者。隨著廣西金融市場(chǎng)開放程度不斷提高、金融資源配置不斷優(yōu)化，金融創(chuàng)新有望在實(shí)踐中積累經(jīng)驗(yàn)，助力廣西成為西南外貿(mào)強(qiáng)省、與東盟跨境產(chǎn)能合作新高地。