曹玉敏

摘 要：企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主體，其技術(shù)創(chuàng)新能力，對推動我國新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革、創(chuàng)建創(chuàng)新型國家有著重要的戰(zhàn)略意義。本文從董事會資本的含義出發(fā)，探究了董事會人力資本、社會資本以及其異質(zhì)性對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響作用，提出了促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的完善董事會治理的政策建議，為董事會資本理論研究提供借鑒和參考。

關(guān)鍵詞：董事會資本;人力資本;社會資本;技術(shù)創(chuàng)新

中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2021.06.048

黨的十八大提出實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，著重強(qiáng)調(diào)科技創(chuàng)新是促進(jìn)我國社會生產(chǎn)力，提高核心競爭力的戰(zhàn)略支撐，而企業(yè)作為技術(shù)創(chuàng)新的主體，其技術(shù)創(chuàng)新水平反映了國家的科技創(chuàng)新能力。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新受多種因素影響，但董事會作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的決策機(jī)構(gòu)，其成員的專業(yè)技能、知識經(jīng)驗(yàn)和社會關(guān)系等諸多因素，都將會影響董事會對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的決策和研發(fā)投入。

1 董事會資本理論

基于前人的研究，Hillman和Dalziel依據(jù)委托代理理論和資源依賴?yán)碚撟钤缣岢龆聲Y本的概念。他們提出董事會資本是用來衡量董事會為企業(yè)提供資源的能力，并根據(jù)構(gòu)成不同，將董事會資本劃分為人力資本和社會資本。

1.1 董事會人力資本理論

董事會人力資本是指凝聚在董事個人身上的知識、經(jīng)驗(yàn)和技能以及不同董事在知識、經(jīng)驗(yàn)和技能等方面的異質(zhì)性，是董事會成員為董事會提供知識、技能等資源的能力總稱。我們可以通過董事會的受教育程度、工作年限和職業(yè)背景三個維度予以反映董事會人力資本。

（1）受教育程度。受教育程度是指一個人受到的學(xué)歷教育和專業(yè)技能，綜合反映一個人擁有的知識水平和專業(yè)技術(shù)能力，是反映人力資本水平的重要指標(biāo)。我們通常選擇以下三種指標(biāo)的一種測量董事會的受教育程度：①董事會成員接受學(xué)歷教育年限或?qū)I(yè)技能培訓(xùn)時間的平均數(shù);②董事會成員各層次學(xué)歷的董事人數(shù)及其所占的比重;③董事最高學(xué)歷水平賦值的平均水平測度董事會受教育程度。

（2）任職期限。任職期限反映董事在任職企業(yè)運(yùn)營管理、企業(yè)文化等方面的經(jīng)驗(yàn)和能力，是反映董事會人力資本水平的重要指標(biāo)。我們一般選擇用董事會成員在職時間的平均年數(shù)來測量董事的任職期限。

（3）職業(yè)背景。職業(yè)背景反映了董事?lián)碛械脑谀承┬袠I(yè)或領(lǐng)域的工作經(jīng)驗(yàn)與專業(yè)技能。我們用董事集體擁有的不同職業(yè)背景的數(shù)目或具有職業(yè)背景的董事人數(shù)占董事會總?cè)藬?shù)的比重來測量董事會職業(yè)背景。

1.2 董事會社會資本理論

董事會社會資本是指董事?lián)碛械钠髽I(yè)外部關(guān)系以及由這些關(guān)系帶來的各種現(xiàn)實(shí)或潛在資源，可以通過連鎖董事關(guān)系、政府關(guān)系以及金融關(guān)系三個維度予以反映。

（1）連鎖董事關(guān)系。連鎖董事是指本企業(yè)董事在產(chǎn)業(yè)鏈中的其他企業(yè)擔(dān)任董事職務(wù)所建立的本企業(yè)與其他企業(yè)之間的聯(lián)結(jié)關(guān)系。我們選擇連鎖董事人數(shù)、連鎖董事比重以及通過連鎖董事與企業(yè)外部組織建立關(guān)系的數(shù)量進(jìn)行測量連鎖董事關(guān)系。

（2）金融關(guān)系。金融關(guān)系是指董事現(xiàn)在或曾在金融機(jī)構(gòu)任職能為企業(yè)帶來相關(guān)金融資源。我們多用具有金融機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的董事比重進(jìn)行測量金融關(guān)系。

（3）政府關(guān)系。政府關(guān)系是指董事現(xiàn)在或曾經(jīng)在政府部門任職或具有政治背景所積累的人脈資源。我們通常采用有政府部門任職經(jīng)歷或有政治背景的董事的比重來測量董事會政府關(guān)系。

隨著董事會資本研究理論的不斷發(fā)展，Hillman和Haynes（2010 ）又提出了董事會資本的新模型。在新模型中，他們將董事會資本分為資本寬度和資本深度。資本寬度是指董事會人力資本的異質(zhì)性、董事會連鎖董事關(guān)系的異質(zhì)性以及有其他行業(yè)經(jīng)歷董事的異質(zhì)性。資本深度是指董事以連鎖董事身份及職業(yè)背景等嵌入企業(yè)所在行業(yè)的程度。

基于國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于董事會資本研究的成果，我們可以將董事會資本的構(gòu)成及屬性總結(jié)如圖1。

2 技術(shù)創(chuàng)新理論

2.1 技術(shù)創(chuàng)新的含義

“創(chuàng)新”一詞最早由經(jīng)濟(jì)學(xué)家Schumpeter提出。他認(rèn)為“創(chuàng)新”是企業(yè)采用新方法，生產(chǎn)新產(chǎn)品，開拓新市場，開發(fā)新材料等活動，其內(nèi)涵是生產(chǎn)要素的重新組合。對于技術(shù)創(chuàng)新，熊彼特提出技術(shù)創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)和科技相結(jié)合，通過有效資源配置，優(yōu)化組合生產(chǎn)要素與條件，將生產(chǎn)體系引入企業(yè)的技術(shù)體系上，引發(fā)組織技術(shù)變革，進(jìn)而提升企業(yè)的核心競爭力。

我國理論界對技術(shù)創(chuàng)新沒有明確的闡述，基本采用Schumpeter提出的技術(shù)創(chuàng)新的定義。我國政府則對技術(shù)創(chuàng)新定義為：技術(shù)創(chuàng)新是指企業(yè)應(yīng)用創(chuàng)新的知識和新技術(shù)、新工藝，采用新的生產(chǎn)方式和經(jīng)營管理模式，提高產(chǎn)品質(zhì)量，開發(fā)生產(chǎn)新的產(chǎn)品，提供新的服務(wù)，占據(jù)市場并實(shí)現(xiàn)市場價值，且明確企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主體。

2.2 有關(guān)影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的因素的研究

影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的因素有很多，主要包括外部影響因素與內(nèi)部影響因素。外部影響因素包括政治環(huán)境、社會環(huán)境、市場環(huán)境等。內(nèi)部影響因素則有企業(yè)規(guī)模、管理團(tuán)隊、企業(yè)文化、董事會資本等，本文選取董事會資本這個因素來探究其對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，拓展企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的理論范疇。

3 董事會資本對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究

董事會是公司的戰(zhàn)略決策部門，只有正確的技術(shù)創(chuàng)新決策才能使企業(yè)真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)升級，提升企業(yè)的核心競爭力，而董事會正是通過人力資本和社會資本向企業(yè)投入資源作用于企業(yè)戰(zhàn)略決策的實(shí)現(xiàn)。

3.1 董事會人力資本對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究

教育是董事會成員知識積累的重要途徑，受教育程度高的董事會知識水平更加專業(yè)、更加豐富，更容易做出技術(shù)創(chuàng)新決策，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新活動。首先，在企業(yè)做出技術(shù)創(chuàng)新決策時，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投資的高風(fēng)險性對決策者的投資分析、信息處理及加工能力提出了更高要求。受教育程度越高的董事專業(yè)技術(shù)或綜合管理等方面的知識水平更加豐富，對企業(yè)投資活動有著更強(qiáng)的投資分析和風(fēng)險承擔(dān)能力。受教育程度較高的董事會往往可以對創(chuàng)新項(xiàng)目未來的風(fēng)險或收益進(jìn)行評估，做出更加科學(xué)的技術(shù)創(chuàng)新決策。其次，在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動中，受教育程度較高的董事會能夠運(yùn)用綜合管理或?qū)I(yè)技術(shù)知識解決創(chuàng)新活動遇到的問題，大大降低了技術(shù)創(chuàng)新的投資風(fēng)險。此外，具有科學(xué)與工程學(xué)位的高管人員數(shù)量越多，越能促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的提高?？偟膩碚f，受教育程度高的董事會更容易做出技術(shù)創(chuàng)新決策，技術(shù)創(chuàng)新能力更強(qiáng)。

任職期限反映了董事會積累的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)與能力。董事任職時間越長，越了解企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理情況以及外部的競爭環(huán)境。董事任職時間的增加有助于企業(yè)董事會對企業(yè)所處行業(yè)的未來發(fā)展趨勢有著科學(xué)的預(yù)判，抓住潛在的發(fā)展機(jī)遇，做出技術(shù)創(chuàng)新決策。董事任職時間的增加將鞏固董事會成員之間的協(xié)商機(jī)制，有助于董事會在面對復(fù)雜多變的技術(shù)創(chuàng)新問題時，能夠運(yùn)用豐富的專業(yè)知識與管理經(jīng)驗(yàn)解決實(shí)際問題，從而降低投資風(fēng)險，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新投入，開展技術(shù)創(chuàng)新活動。

一般來說，市場營銷、技術(shù)開發(fā)等職業(yè)背景與企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略選擇正相關(guān)。具有銷售行業(yè)經(jīng)歷的董事對企業(yè)的目標(biāo)市場定位、客戶產(chǎn)品需求有更詳細(xì)的了解，更傾向于做出符合市場預(yù)期的創(chuàng)新投資決策;具有技術(shù)開發(fā)經(jīng)歷的董事，其技術(shù)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)?zāi)転榧夹g(shù)創(chuàng)新活動提供有力的技術(shù)支持。具有技術(shù)開發(fā)職業(yè)背景的董事的企業(yè)更愿意從事創(chuàng)新活動，而在單一職業(yè)領(lǐng)域過度深入不利于企業(yè)開展創(chuàng)新投資活動。此外，在技術(shù)創(chuàng)新活動中，擁有技術(shù)開發(fā)職業(yè)背景的董事在技術(shù)領(lǐng)域的工作經(jīng)驗(yàn)更加豐富，對創(chuàng)新活動中出現(xiàn)的問題具有較高的應(yīng)對能力，有助于降低技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險，這將促進(jìn)企業(yè)增加創(chuàng)新投入力度，以提升企業(yè)競爭力。

3.2 董事會社會資本對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究

在連鎖董事關(guān)系方面，董事會通過連鎖董事與其他企業(yè)建立密切的企業(yè)間網(wǎng)絡(luò)關(guān)系以獲取資源。連鎖董事關(guān)系為企業(yè)之間的信息傳遞建立渠道，有助于企業(yè)獲取外部環(huán)境變化的信息和其他相關(guān)資源，以幫助企業(yè)及時做出技術(shù)創(chuàng)新投資決策。此外，連鎖董事的薪酬、規(guī)模與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入也成正相關(guān)關(guān)系。因此，建立連鎖董事關(guān)系，利用其帶來的外部資源，是企業(yè)增加技術(shù)創(chuàng)新投入，提升創(chuàng)新能力的重要途徑。

在董事會政府關(guān)系方面，政府關(guān)系可以為企業(yè)獲取政府補(bǔ)貼、稅收減免、行業(yè)準(zhǔn)入等資源提供更多機(jī)會。在我國創(chuàng)建創(chuàng)新型國家，政府支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的力度不斷加大的背景下，企業(yè)可以通過政府關(guān)系獲取生存發(fā)展所需的資源以降低技術(shù)創(chuàng)新成本和投資風(fēng)險，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，這將有助于企業(yè)做出技術(shù)創(chuàng)新決策，加大技術(shù)創(chuàng)新投入。

在董事會金融關(guān)系方面，較強(qiáng)的金融關(guān)系使企業(yè)更容易獲得信貸支持，以滿足企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新方面的資金需求，有助于企業(yè)做出技術(shù)創(chuàng)新決策，加大技術(shù)創(chuàng)新投入。

3.3 董事會資本的異質(zhì)性對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究

董事會資本的異質(zhì)性是指董事會成員在人力資本和社會資本等方面的差異性，如將董事劃分為管理型、技術(shù)型和公關(guān)型。管理型是指在企業(yè)管理方面具有顯著的知識和專長的董事，主要包括現(xiàn)在或者曾經(jīng)的企業(yè)高管;技術(shù)型包括法律、金融或財務(wù)、技術(shù)開發(fā)方面的專家等;公關(guān)型包括政府官員、學(xué)者和一些團(tuán)體組織的領(lǐng)導(dǎo)或成員。

近年來，隨著企業(yè)業(yè)務(wù)的日益復(fù)雜化和大智移云等信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，企業(yè)越來越需要綜合性的、跨越眾多知識領(lǐng)域的董事會來識別外部環(huán)境中的機(jī)遇與威脅，為企業(yè)制定技術(shù)創(chuàng)新投資決策。而董事會資本的異質(zhì)性有利于拓寬董事會的視野，提升董事會解決創(chuàng)新發(fā)展問題的整體能力，推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的步伐。學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，異質(zhì)性董事會更適合處理非結(jié)構(gòu)化、創(chuàng)造性的創(chuàng)新投資決策。董事會異質(zhì)性程度越高，越重視企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投入。同時，異質(zhì)性董事會能提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新決策的質(zhì)量，降低技術(shù)創(chuàng)新投資的風(fēng)險。

4 董事會資本視閾下促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政策建議

在國家大力支持“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”政策的大背景下，我們以董事會資本為視閾，探析了董事會資本對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用，并提出以下政策建議：

一是在董事會構(gòu)成上，企業(yè)應(yīng)當(dāng)遴選更多的學(xué)歷較高的或?qū)I(yè)技能更強(qiáng)的董事候選人，同時也要考慮董事會在學(xué)歷或技能方面的異質(zhì)性。學(xué)歷較高、技能更強(qiáng)的董事會在評估技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目時，能運(yùn)用其知識或技能進(jìn)行科學(xué)的SWOT分析，做出正確的投資決策。同樣，在應(yīng)對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的各種問題時，受教育程度較高的董事會往往能提出更有利于解決問題的措施，推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動的開展。

二是增加董事會成員職業(yè)背景的異質(zhì)性。不同職業(yè)背景的董事在決策分析、解決實(shí)際問題的能力等方面也各不相同。管理型董事通常利用實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，管控技術(shù)創(chuàng)新投資風(fēng)險;公關(guān)型董事可以利用社會資源，解決企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動中遇到的實(shí)際問題;技術(shù)型董事則為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新做出科學(xué)決策，提供技術(shù)支持。三類董事形成合力，共同做出科學(xué)的技術(shù)創(chuàng)新決策，提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的質(zhì)量，抑制過度投資。

三是鼓勵董事在產(chǎn)業(yè)鏈中的其他企業(yè)兼任董事，兼職董事可以拉近關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的聯(lián)系，使企業(yè)更容易獲取有價值的信息技術(shù)資源，有利于企業(yè)做出技術(shù)創(chuàng)新決策，開展技術(shù)開發(fā)活動，提高投資效率。

四是拓展董事會成員的金融關(guān)系和政治關(guān)系。金融企業(yè)提供信貸支持是解決企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金需求的主要渠道。拓展董事會成員的金融關(guān)系，往往會使企業(yè)更加容易獲取技術(shù)創(chuàng)新所需的資金，順利完成技術(shù)創(chuàng)新投資，開展技術(shù)開發(fā)活動。政府是制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策、出臺產(chǎn)業(yè)政策的機(jī)構(gòu)，擁有政府資源的董事可以幫助企業(yè)更迅速地了解行業(yè)發(fā)展趨勢、政策導(dǎo)向等方面的信息。此外，企業(yè)應(yīng)鼓勵董事會成員積極參加政治活動，參與到國家的產(chǎn)業(yè)布局中來，獲取更多的投資機(jī)會。

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