文/孫艷芳

1944年建立的布雷頓森林體系，是“二戰(zhàn)”后國際貨幣體系的基石。這個(gè)英美主導(dǎo)建立的貨幣體系看似與中國關(guān)聯(lián)不大，實(shí)則不然。中國全程參與了布雷頓森林體系的創(chuàng)立，提出了中國方案。新中國成立后，中國雖不能以創(chuàng)始成員國身份參與國際貨幣基金組織和世界銀行的運(yùn)作，但布雷頓森林體系的一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著中國的神經(jīng)，尤其是美元幾次重大變化都對中國金融外匯政策產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的影響。時(shí)過境遷，中國與布雷頓森林體系的這些歷史片段，有些已經(jīng)淹沒于歷史之外，有些還散落于不同的歷史文獻(xiàn)之中。值此布雷頓森林體系解體50周年的重要?dú)v史時(shí)刻，我們將這些珍貴的歷史碎片拼合起來，以還原那些值得紀(jì)念的歷史瞬間。

1940年代參與布雷頓森林體系創(chuàng)立并提出中國意見

早在1941年，美國和英國就分別獨(dú)立提出各自關(guān)于戰(zhàn)后國際貨幣安排的最初計(jì)劃。1943年4月，美國的“懷特計(jì)劃”和英國的“凱恩斯計(jì)劃”分別對外公布。

據(jù)金中夏在《翻閱塵封的檔案—紀(jì)念出席布雷頓森林會(huì)議的中國代表團(tuán)》（《中國金融》2014年第18期）一文中的考證，當(dāng)時(shí)的國民黨政府對這兩套方案進(jìn)行利弊分析后，于1943年選派財(cái)政部次長郭秉文等4人以專家身份參加了當(dāng)年6月在美國華盛頓召開的專家會(huì)議，深入磋商和討論國際貨幣制度相的關(guān)問題。1944年6月，國民黨政府又選派行政院政務(wù)處處長蔣廷黻等7人參加了在美國大西洋城召開的預(yù)備會(huì)議，討論并整理基金和銀行草案。

1944年7月1日，深刻影響國際貨幣制度的布雷頓森林會(huì)議在美國新罕布什爾州布雷頓森林鎮(zhèn)華盛頓山飯店正式開幕。國民黨選派行政院副院長、財(cái)政部長兼中央銀行總裁孔祥熙為全權(quán)代表，率團(tuán)出席布雷頓森林會(huì)議。中國代表團(tuán)正式成員共33人，僅次于東道主美國代表團(tuán)（45人），是英國代表團(tuán)（15人）的兩倍多。代表團(tuán)匯聚了國民黨當(dāng)時(shí)的最強(qiáng)陣容。根據(jù)金中夏文章（2014年）的記述，“除孔祥熙外，代表團(tuán)成員還包括前駐美大使胡適、行政院高等顧問張嘉、浙江實(shí)業(yè)銀行董事長李銘、立法院立法委員衛(wèi)挺生4名顧問，行政院政務(wù)處處長蔣廷黻，財(cái)政部次長郭秉文，外交部次長胡世澤，財(cái)政部次長顧翊群，財(cái)政部顧問李國欽，財(cái)政部駐美代表、中央銀行及中國銀行董事席德懋，中國銀行董事貝祖詒，國貨銀行總經(jīng)理、中央銀行、中國銀行及交通銀行董事宋子良8名代表，外匯管理委員會(huì)主任秘書兼中央銀行經(jīng)濟(jì)研究處事務(wù)長冀朝鼎（中共地下黨）擔(dān)任代表團(tuán)主任秘書”。

>>> 1944年7月，出席布雷頓森林體系的各國代表。（圖片來源：Getty Images）

據(jù)記載，中國代表團(tuán)參與各層次會(huì)議討論和有關(guān)工作的方針是“維護(hù)我國國際地位，推動(dòng)國際經(jīng)濟(jì)合作，增進(jìn)友邦對我好感，提高我方技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)”，原則是“不放棄應(yīng)有之權(quán)利，也不回避應(yīng)有之義務(wù)”。根據(jù)金中夏（2014年）的進(jìn)一步考證，在實(shí)際參會(huì)過程中，中國代表團(tuán)較好地踐行了其制定的方針和原則，并提出中國意見，且均被會(huì)議采用。一是在國際復(fù)興開發(fā)銀行股份的商討中，率先增加認(rèn)股份額。起初各國對認(rèn)繳股份并不積極，互相推諉?！爸袊韴F(tuán)為避免影響會(huì)議前途，率先主動(dòng)宣布增加認(rèn)股額5000萬美元。這一決定帶動(dòng)了其他國家代表，最終使蘇聯(lián)政府同意增加認(rèn)股額，促成會(huì)議在這一議題上取得圓滿結(jié)果”。二是在國際貨幣基金份額的商討中，中國既維護(hù)國家利益又推動(dòng)國際合作。中國的份額一開始大致在5億到6億美元之間，在成員國中排名第四。但在“會(huì)議談判中，英國和蘇聯(lián)都強(qiáng)烈要求增加本國份額，美國為避免意外枝節(jié)，決定把基金總份額從80億美元增至88億美元”。對此，中國代表團(tuán)從國家利益出發(fā)，多次出面交涉，要求中國份額應(yīng)隨基金份額增加而改變，即不應(yīng)少于6億美元?！按撕竺婪阶龀鐾讌f(xié)，將中國份額增加至5.5億元美元，但中國代表團(tuán)仍然認(rèn)為，美方?jīng)]有履行之前的承諾，決定在公告中聲明異議”。不過，在會(huì)議的最后階段，中國代表團(tuán)為推動(dòng)國際合作，率先收回了保留條件，并帶動(dòng)其他國家代表態(tài)度的轉(zhuǎn)變，順利通過了《國際貨幣基金協(xié)定》的全部條文。三是針對國土被侵占的國家執(zhí)行“各國加入基金時(shí)即應(yīng)決定法定幣值”規(guī)定有困難的情況，中國提出額外設(shè)定國土被侵占國家首次決定幣值的辦法。四是針對各方爭執(zhí)的基金和銀行協(xié)定草案中的執(zhí)行董事產(chǎn)生問題，提出了各方認(rèn)可的辦法。

經(jīng)過為期22天的討論，布雷頓森林會(huì)議于1944年7月22日閉幕，最終確立了以美元為中心的國際貨幣制度?？傮w而言，雖然中國在當(dāng)時(shí)的世界政治經(jīng)濟(jì)格局中明顯處于弱勢，但其作為參會(huì)國，在相關(guān)事項(xiàng)的討論和條文修正中提出了建設(shè)性意見，為戰(zhàn)后的國際貨幣合作安排做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。

1960年代推行人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算應(yīng)對“特里芬難題”帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)

布雷頓森林體系運(yùn)行期間，資本主義國家實(shí)行固定匯率制度，官方匯率相對穩(wěn)定，人民幣整體也實(shí)行固定匯率制度。新中國成立之初，由于美國封鎖因素，對外貿(mào)易由最初的盯住美元改為盯住英鎊計(jì)價(jià)結(jié)算，匯率很少變動(dòng)。加之我國對外貿(mào)易采用“進(jìn)出統(tǒng)算，以進(jìn)貼出”的辦法，基本也不需要用匯率來調(diào)解貿(mào)易。因此，只有在資本主義國家宣布其貨幣貶值或升值時(shí)，我國才相應(yīng)地調(diào)整人民幣對相應(yīng)貨幣的匯率。

>>> 中國代表團(tuán)參會(huì)報(bào)告檔案。（圖片來源：https://www.sohu.com/a/224844222_481741）

到布雷頓森林體系運(yùn)行到中后期后，“特里芬難題”凸顯，導(dǎo)致美元危機(jī)不斷爆發(fā)，資本主義國家貨幣匯率出現(xiàn)大幅動(dòng)蕩。例如，1967年11月英鎊貶值14.3%，1971年12月美元貶值7.89%。為避免我國出口收匯因西方國家貨幣貶值而遭受損失，我國在1968年推行對外貿(mào)易使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，并進(jìn)一步擴(kuò)大對外國銀行和企業(yè)辦理即期和遠(yuǎn)期人民幣業(yè)務(wù)。根據(jù)陳全庚等撰寫的《中國外匯管理體制改革和建設(shè)》（2001年）一書的解釋，“這一時(shí)期的人民幣匯率既要保持人民幣的穩(wěn)定，以保證出口收匯，又要適應(yīng)國際匯率市場的變動(dòng)，有利于推行人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，便利貿(mào)易，為國外商人所接受”。

1970年代妥善應(yīng)對布雷頓森林體系解體維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)利益

美元危機(jī)的不斷爆發(fā)，導(dǎo)致美國尼克松政府于1971年8月15日宣布暫時(shí)關(guān)閉黃金兌換窗口，并使得資本主義國家于1973年紛紛放棄固定匯率制，轉(zhuǎn)向浮動(dòng)匯率制。至此，布雷頓森林體系徹底崩潰。當(dāng)時(shí)主抓經(jīng)濟(jì)工作的陳云同志敏銳地觀察到國際金融領(lǐng)域出現(xiàn)的這個(gè)重大變動(dòng)，并積極采取相關(guān)措施以防范對中國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。

一是減持美元增持黃金。根據(jù)中共中央文獻(xiàn)研究室編寫的《陳云年譜（下卷）》（2015年）記載，1973年，陳云同志多次與對外貿(mào)易部負(fù)責(zé)人等座談，指出，“今后，貨幣大概不會(huì)再同金子聯(lián)系在一起了，每盎司黃金三十五美元的時(shí)代已經(jīng)過去”，“但美元也不會(huì)跌得一塌糊涂，拿美元同國民黨的金圓券相比是錯(cuò)誤的。那時(shí)國民黨已無生產(chǎn)基礎(chǔ)，而現(xiàn)在美國的生產(chǎn)力仍占全世界的百分之三十。美元危機(jī)的根源是生產(chǎn)力與市場的矛盾，即生產(chǎn)過?！??！包S金價(jià)格還是要漲，但銀行認(rèn)為利息損失大，不合算。買進(jìn)黃金后，如果需要付款，還可以賣出去。這不是倒賣，而是為了支付”。

當(dāng)年，國務(wù)院采納了這一建議，在國際市場購買了大量黃金，增加了國家的黃金儲(chǔ)備。事后，陳云同志在1983年3月17日出席中共中央政治局常委和中央書記處書記會(huì)議時(shí)發(fā)言指出，“我們現(xiàn)在的黃金儲(chǔ)備，絕大部分是1973年、1974年國際貨幣動(dòng)蕩時(shí)買來的。中國有這么一點(diǎn)黃金是必需的，不算多”。

二是用好金融產(chǎn)品規(guī)避全球市場風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)金沖及撰寫的《陳云傳（下卷）》（2005年）記載，1973年4月，中國糧油食品進(jìn)出口總公司布置五豐行盡快購買年內(nèi)到貨的原糖四十七萬噸。當(dāng)時(shí)國際市場砂糖貨源緊張，價(jià)格趨漲。為了完成購糖任務(wù)，同時(shí)避免高價(jià)買入，五豐行采取先在倫敦和紐約砂糖交易所購買期貨砂糖，然后在澳洲、巴西購買現(xiàn)貨原糖，待市場價(jià)格進(jìn)一步上漲之時(shí)，陸續(xù)將期貨售出。整個(gè)交易下來，五豐行還賺到240萬英鎊。事后，陳云同志在聽取五豐行負(fù)責(zé)人匯報(bào)時(shí)指出，交易所雖有投機(jī)性，但也是大宗交易的場所，“我們不要怕接觸交易所，要在大風(fēng)大浪中學(xué)會(huì)游泳。利用交易所要十分謹(jǐn)慎，可能有得有失，但必須得多失少”。

三是人民幣匯率采用“一籃子貨幣”加權(quán)平均計(jì)算。西方資本主義國家實(shí)行浮動(dòng)匯率制后，匯率變動(dòng)頻繁，再按外國官方匯率來調(diào)整人民幣匯率已不合時(shí)宜，于是我國采用“一籃子貨幣”加權(quán)平均計(jì)算調(diào)整人民幣匯率。根據(jù)陳全庚等（2001年）的記述，當(dāng)時(shí)，“為了使人民幣匯率在人民幣對外計(jì)價(jià)結(jié)算中起保值作用，在制定人民幣匯率的指導(dǎo)思想上要求把人民幣匯率水平穩(wěn)定在各國貨幣匯率中間偏上水平”。

1973年后未雨綢繆部署對后布雷頓森林體系十個(gè)重大問題的研究

面對布雷頓森林體系解體后國際金融動(dòng)蕩、美元同黃金脫鉤且不斷貶值的國際環(huán)境，陳云同志十分重視國際經(jīng)濟(jì)的研究工作。金沖及（2005年）的著作詳細(xì)記錄了當(dāng)時(shí)的情況。

當(dāng)?shù)弥嗣胥y行的金融研究所當(dāng)時(shí)已經(jīng)被撤銷時(shí)，陳云同志指示銀行負(fù)責(zé)人，“你們那個(gè)研究機(jī)構(gòu)還是要搞起來”?！皺C(jī)構(gòu)搞起來之后，要研究包括像尼克松國情咨文那樣的東西。過去沒有參考資料，只有參考消息，但過去這方面的材料我是都要看的，重要地方還畫圈圈。像康納利、舒爾茨、德斯坦的講話材料都要看，都要研究”；“銀行要有專門在這方面搞研究的人。如果這個(gè)工作不做好，將來會(huì)犯錯(cuò)誤”。

1973年6月7日，陳云同志明確提出，人民銀行要搜集資料，認(rèn)真研究有關(guān)國際金融和貨幣的的十個(gè)問題：一是美、日、英、西德、法各國從一九六九年至一九七三年的貨幣發(fā)行量是多少？外匯儲(chǔ)備是多少，其中黃金儲(chǔ)備是多少？二是現(xiàn)在世界黃金年產(chǎn)量是多少，其中主要產(chǎn)金國的年產(chǎn)量是多少？三是八百億歐洲美元分布在哪些國家和地區(qū)？四是作為經(jīng)濟(jì)繁榮、衰退、危機(jī)的標(biāo)志，工業(yè)除了鋼鐵以外，還有哪些行業(yè)？從一九六九年至一九七三年，美、日、英、西德、法各國的鋼鐵、機(jī)械或其他基本建設(shè)投資是多少？五是美、日、英、西德、法各國渡過危機(jī)的辦法是什么？每次危機(jī)間隔時(shí)間是多少？六是美國同英、日、西德、法各國的矛盾，除了政治上的以外，經(jīng)濟(jì)上表現(xiàn)在哪些方面？主要矛盾是什么？七是美國和日、英、法、西德各國在貿(mào)易和貨幣方面存在的問題，估計(jì)會(huì)采用什么辦法來解決？法國財(cái)長德斯坦是主張把貨幣和黃金聯(lián)系起來的。世界上貨幣總流通量和世界上黃金總持有量，是否可以算出一個(gè)大致的比例來？八是美國一九七三年對外赤字是多少？包括轉(zhuǎn)移、駐軍、投資、旅游、貿(mào)易等方面。九是對世界經(jīng)濟(jì)和貨幣、金融情況的近期和遠(yuǎn)期的估計(jì)。十是對外國銀行給我們透支便利的利害估計(jì)。

事后證明，中國當(dāng)時(shí)對布雷頓森林體系解體后的國際市場、國際金融與貨幣、資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)等規(guī)律的研究，為改革開放后對外貿(mào)易的大發(fā)展做了重要準(zhǔn)備。

中國在1980年先后恢復(fù)在國際貨幣基金組織和世界銀行的合法席位，并成為這兩大多邊機(jī)制的重要參與者和貢獻(xiàn)者。2021年，我國是世界第二大經(jīng)濟(jì)體、制造業(yè)第一大國、貨物貿(mào)易第一大國。但本文回顧的四個(gè)歷史片段，既是中國經(jīng)濟(jì)早期發(fā)展歷史的一個(gè)縮影，又為后來的改革開放、融入世界作了重要準(zhǔn)備和鋪墊，不應(yīng)被忘記。尤其是在應(yīng)對1971年美國關(guān)閉黃金兌換窗口之后國際金融市場動(dòng)蕩引發(fā)外部沖擊中形成的寶貴經(jīng)驗(yàn)，更值得今天的我們繼承和發(fā)揚(yáng)。

布雷頓森林體系大事記