羅濤

摘 要：消費與物流業(yè)之間關系緊密，為驗證這一關系，首先對CPI、LPI進行單位根檢驗，發(fā)現CPI、LPI為I（1）變量。隨后對2個變量進行Johansen協(xié)整檢驗，結果顯示存在一個協(xié)整關系。然后對CPI、LPI進行Granger因果檢驗，可知CPI是LPI的格蘭杰原因，且都是單向關系。最后建立VEC模型，并進行脈沖分析和方差分解。結果顯示：CPI與LPI 之間均存在長期均衡關系，CPI是LPI的格蘭杰原因;脈沖分析和方差分解表明，LPI在初期受到CPI變動的影響較大，隨著時間的推移，CPI對LPI的影響逐漸減弱。因此，一方面，需要保持CPI的穩(wěn)定，來促進物流業(yè)的發(fā)展;另一方面，需要按照《物流業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃》大力發(fā)展物流業(yè)，保持物流業(yè)的供給滿足國民經濟發(fā)展的需要，降低企業(yè)成本，保持CPI的穩(wěn)定，為國民經濟的健康發(fā)展提供穩(wěn)定環(huán)境。

關鍵詞：消費者價格指數;物流業(yè)景氣指數;協(xié)整分析;VEC模型

中圖分類號：F252? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2021）06-0032-03

消費者根據價格的變化決定是否消費，消費與否又影響到物流業(yè)的發(fā)展和變動。物流業(yè)景氣指數是反映物流業(yè)發(fā)展總體情況的核心指標，與各類經濟指標具有較高的關聯(lián)性。居民消費價格指數是反映居民消費消費品和服務的重要指數，因此，本文選取物流業(yè)景氣指數（LPI）和居民消費價格指數（CPI）來研究物流業(yè)與消費之間的關系。

一、消費者價格指數與物流業(yè)景氣指數關系研究

現有研究已經表明，消費與物流業(yè)間存在聯(lián)動關系。李建軍、舒輝（2011）的實證研究表明，消費對物流業(yè)具有負的影響，即消費需求的滿足使物流供給壓力減小，消費物流不滿足引起物流供給壓力的增大。付媛媛（2014）的研究證實，消費對物流業(yè)增長的彈性大于投資。張廣勝（2015）研究證實，物流業(yè)對消費具有依賴性。

CPI與LPI之間存在聯(lián)動關系，但兩者關系并不明確。從相關數據可以看出，2013年3月至2017年10月，CPI與LPI呈現相反走勢，CPI上升，LPI下降，CPI下降，LPI上升。綜合來看，CPI與LPI呈現反向變動的關系?；谝陨戏治觯珻PI與LPI存在著相互影響。CPI對LPI的作用機制為：CPI下降，消費價格下降，消費旺盛，消費物流需求上升，LPI又上升，物流業(yè)表現出繁榮景象;CPI上升，消費價格上升，消費下降，消費物流需求下降，LPI又下降，物流業(yè)表現出蕭條景象。

2013年3月中國物流與采購聯(lián)合會對外正式發(fā)布LPI指數以前，相關研究的主要關注點是LPI的編制。吳海建、郭茜（2012）從投入和產出兩個方面構建了物流業(yè)發(fā)展的指標，并在基礎之上結合實際數據對我國物流景氣指標進行了分類，為測算物流景氣指數提供了必要支撐。樊瑩、程娟（2012）研究了物流業(yè)景氣指數與國民經濟的關系，通過回歸分析，認為物流業(yè)對經濟增長有重要作用，其采用的物流業(yè)景氣指數為自己根據相關統(tǒng)計資料構建的，其研究結果有一定的意義，但是物流業(yè)景氣指數并不是國家正式發(fā)布的指數，影響了分析的結果的準確性。

2013年3月物流業(yè)景氣數據發(fā)布后，劉曉梅（2016）使用 H-P 濾波法和B-P 濾波法對LPI進行趨勢和周期分解，發(fā)現兩種序列基本都滿足0均值的序列平穩(wěn)性條件，但 H-P 濾波分解的周期序列波動性較大。舒服華、楊桂山（2017）運用VAR模型預測中國倉儲指數（CWI）和中國物流業(yè)景氣指數（LPI），并取得較好效果。孫穎（2017）利用LPI數據，建立ARMA（1，1）模型，利用該模型對2017年第一季度的物流業(yè)景氣指數進行預測并取得良好效果。孫穎（2017）建立VAR模型研究LPI和PMI的聯(lián)動關系，探討我國制造業(yè)與物流業(yè)融合發(fā)展的效果及現狀，并根據實證研究結果提出我國產業(yè)結構升級調整的措施與建議。同時對LPI與PMI、CPI之間關系進行研究，探討其中的經濟含義，提出相關的政策建議。

然而，上述研究并沒有關注到物流與消費之間的關系。而根據我們對消費與物流業(yè)的分析，兩者之間存在相互影響和相互作用的關系。因此，我們有必要通過探討LPI與CPI之間的關系來揭示消費和物流業(yè)之間的關系，幫助政府和企業(yè)制定相關政策，促進物流和消費的健康穩(wěn)定發(fā)展，最終保證國民經濟的良性發(fā)展。

二、消費者價格指數與物流業(yè)景氣指數關系的實證分析

（一）樣本與指標選取

中國物流業(yè)景氣指數來源于中國物流信息中心2013年3月至2017年10月對外正式發(fā)布的月度指數。居民消費價格指數來源于國家統(tǒng)計局網站2013年3月至2017年10月之間正式發(fā)布的月度數據。獲取數據后，建立時間序列來進行研究。由于時間序列數據破壞了數據的隨機抽樣的假定，則必須對時間序列進行平穩(wěn)性檢驗。因此，首先進行單位根檢驗，以判斷序列均值或自協(xié)方差函數是否隨時間而改變，避免偽回歸現象。在此基礎上進行協(xié)整檢驗和 Granger因果檢驗。本文使用Eviews8.0進行分析。

（二）單位根檢驗

單位根檢驗主要有DF和ADF兩種方法，其中DF檢驗用于AR（1）的情形，ADF檢驗適用于AR（P）的情形，ADF檢驗適用范圍更廣，因此選擇ADF檢驗來進行單位根檢驗，以判斷LPI和CPI的平穩(wěn)性。

LPI、CPI兩個指數原序列都存在單位根，為非平穩(wěn)序列，進過一階差分后，生產的新序列DLPI、DCPI都為一階單整序列，即平穩(wěn)序列。這說明，物流業(yè)景氣指數序列、消費者價格指數序列為I（1）變量。

（三）協(xié)整檢驗

如果變量之間存在長期的穩(wěn)定關系，即它們之間是協(xié)整的。如果兩個變量都是單整變量，只有當它們之間的單整階數相同時才可能是協(xié)整的。根據單位根檢驗結果，三個變量都是一階單整序列，則可以進行LPI、CPI兩個變量的協(xié)整檢驗。協(xié)整檢驗主要有兩種方法，EG兩步法和Johansen檢驗，其中EG兩步法適用于變量少于4個，樣本容量少于50的情形，且主要用于兩變量的協(xié)整檢驗;Johansen檢驗適用于變量數大于4個，樣本容量大于50的情形，主要用于多變量的協(xié)整檢驗。本研究變量為3個，樣本容量為56個，因此采用Johansen檢驗來進行三個變量的協(xié)整檢驗。

根據前面對LPI、CPI的分析，我們已經知道兩者之間存在著均衡關系，Johansen檢驗結果表明，CPI與LPI之間存在協(xié)整關系，驗證了CPI與 LPI之間存在長期均衡關系。

（四）Granger因果檢驗

由于CPI、LPI之間存在協(xié)整關系，將CPI與LPI分別進行Granger因果關系檢驗。Granger 因果關系檢驗結果見表1。

根據表1可知，在10%顯著性水平下，CPI是LPI的格蘭杰原因，CPI與LPI存在單向影響關系。

（五）VEC模型

VEC 模型是在協(xié)整檢驗和Granger因果關系檢驗結果的基礎上對兩個變量波動關系的相關性進行研究的工具。根據Granger 表述定理，LPI 和CPI之間存在協(xié)整關系，則它們間的短期非均衡關系總能由一個誤差修正模型表述。本文在構建 VEC 模型中采取 AIC 原則，選擇滯后1期對模型的參數進行估計，結果如表2所示。

表2? 消費者價格指數與LPI的VEC模型

■ 通過表2 可以看出，當 D（LPI）為因變量時，誤差修正項的系數是負數，說明消費者價格指數與 LPI 之間存在長期均衡關系，短期內消費者價格指數對LPI 的變動具有顯著的正向影響作用。

上述分析表明，短期內消費者價格指數與LPI 之間均存在單向引導關系，可以利用CPI對LPI進行預測，同時消費價格指數都與 LPI 存在長期的均衡關系，短期看來，消費者價格指數對LPI有著正向調整作用。

（六）脈沖分析與方差分解

從協(xié)整分析的結果我們知道CPI與LPI之間存在協(xié)整關系和Granger因果關系。由于兩個序列的關系是穩(wěn)定的，可以建立VAR模型，進行脈沖分析和方差分解，來測算 VEC 模型中內生變量的沖擊給其他變量帶來的影響。我們通過脈沖分析來描述CPI與LPI之間的影響趨勢，而方差分解則是反映CPI與LPI反應程度的大小，且反應了不同結果沖擊的重要性。最終通過脈沖分析和方差分解獲得CPI的每一個沖擊對LPI變化的貢獻度。

本文采用廣義脈沖響應方法，得到CPI對LPI 的脈沖響應函數，該函數描述了CPI與 LPI 之間的相互關系?？梢钥闯觯唐趦菴PI波動對LPI 的沖擊影響在初期引起LPI的快速下降，在第5期接近0，隨后在0附近徘徊，作用力也是在逐漸減弱。在此基礎上進行方差分解，結果如表 3所示。

根據脈沖分析和方差分解的結果可以看出，CPI與LPI 之間均存在長期均衡關系。CPI的波動也會對LPI 造成影響，表現為CPI對LPI 指數的沖擊在早期影響顯著，隨著時間推移逐漸減弱，這一現象與近年我國消費物流增長一致。出現上述現象的原因在于CPI是通貨膨脹的指標，CPI上升太快，政府會采取措施抑制通貨膨脹，隨著治理通貨膨脹政策的實施，通貨膨脹出現下降，對LPI的影響也下降了。

三、結論與政策建議

本文首先對LPI、CPI進行單位根檢驗，然后對兩個變量進行Johansen協(xié)整檢驗，隨后對CPI、LPI進行了Granger因果檢驗，在此基礎上建立VEC模型，最后通過脈沖分析和方差分解，了解CPI、LPI的變化貢獻度。主要結論為：一是CPI與LPI 之間均存在長期均衡關系;CPI與LPI之間在10%的顯著性水平下存在單向格蘭杰因果關系，表現為CPI是LPI的格蘭杰原因。二是脈沖分析和方差分解表明，LPI在初期受到CPI變動的影響較大，隨著時間的推移，CPI對LPI的影響逐漸減弱。基于上述分析，我們提出以下政策建議。

第一，保持CPI的穩(wěn)定，對促進物流業(yè)的發(fā)展有重要意義。CPI穩(wěn)定，表明消費保持旺盛趨勢，物流業(yè)能保持較好發(fā)展勢態(tài)，促進消費;反之，CPI如果出現波動，很快會對物流業(yè)產生較大影響，且引起物流業(yè)在低水平徘徊，進而影響行業(yè)的健康發(fā)展，最終影響的國民經濟的健康發(fā)展。同時，物流業(yè)的發(fā)展有會帶來企業(yè)成本的下降，有利于消費。因此，保持CPI的穩(wěn)定，促進物流業(yè)的健康發(fā)展對居民消費是有利的。

第二，保持物流業(yè)的快速穩(wěn)定增長，保證物流業(yè)的供給以滿足國民經濟發(fā)展需要。物流業(yè)的健康發(fā)展有利于保持CPI的穩(wěn)定。LPI上升，表明物流業(yè)的需求旺盛，消費旺盛，而短期物流業(yè)的供給不變，物流供給不能滿足物流需求，引起企業(yè)成本上升，帶來CPI的上升，最終引起通貨膨脹，給國民經濟帶來危害。因此，物流業(yè)的發(fā)展對CPI的穩(wěn)定是有利的，我們需要按照《物流業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃》大力發(fā)展物流業(yè)，保持物流業(yè)的供給滿足國民經濟發(fā)展的需要，最終為國民經濟的發(fā)展提供穩(wěn)定的環(huán)境。

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