柴 樂，楊 明

（1.中國石油集團(tuán)共享運(yùn)營有限公司大慶中心運(yùn)營管理部，黑龍江 大慶163000；2.大慶師范學(xué)院財(cái)務(wù)資產(chǎn)處，黑龍江 大慶163712）

當(dāng)前，創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展是城市產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要?jiǎng)恿σ?，也成為我國?jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。2018年，大慶市政府先后發(fā)布了《關(guān)于強(qiáng)化實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)一步推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新深入發(fā)展的實(shí)施意見》和《關(guān)于推動(dòng)大慶全面振興全方位振興爭當(dāng)排頭兵意見》，進(jìn)一步鼓勵(lì)提高科技創(chuàng)新力度，大慶科技創(chuàng)新型企業(yè)已經(jīng)成為城市轉(zhuǎn)型發(fā)展征程中的主力軍和排頭兵。

一、大慶創(chuàng)新型企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

大慶創(chuàng)新型企業(yè)大部分處于初創(chuàng)期和成長期，與國內(nèi)一線城市的同類型企業(yè)相比還存在差距，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上制約了大慶科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展。經(jīng)過對(duì)大慶創(chuàng)新型企業(yè)的調(diào)研分析，歸納出目前企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于融資活動(dòng)、投資活動(dòng)和資金回收活動(dòng)三個(gè)方面：

（一）融資風(fēng)險(xiǎn)分析

大慶創(chuàng)新型企業(yè)的融資渠道少，融資額度低。大慶科技創(chuàng)新型企業(yè)大多處于初創(chuàng)期和成長期，不僅前期研發(fā)費(fèi)用的需求量大，研發(fā)人員在取得科研成果后轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品也需要大量的追加投資。而實(shí)際上，目前這些企業(yè)大部分都存在自有資金量少，營業(yè)收入穩(wěn)定性差的情況，所以，企業(yè)為了進(jìn)一步發(fā)展，迫切需要大量的企業(yè)外部融資。雖然大慶創(chuàng)新型企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況，可以考慮通過風(fēng)險(xiǎn)投資、政府扶持資金和債務(wù)融資等方式籌措資金，但是這些籌資渠道的門檻都比較高，對(duì)于創(chuàng)新型企業(yè)的資質(zhì)審批流程也更加嚴(yán)格。

為了支持大慶創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展，各大銀行一直致力于為創(chuàng)新型企業(yè)提供更加細(xì)致全面的金融服務(wù)，也是目前這些企業(yè)融資的最主要來源。但是由于銀行對(duì)每筆融資審批的流程和金額都非常嚴(yán)格規(guī)范，而這些企業(yè)啟動(dòng)的高科技項(xiàng)目基本都處于試驗(yàn)運(yùn)行階段，項(xiàng)目收益波動(dòng)性大，提前預(yù)估精確度底，在資產(chǎn)抵押、擔(dān)保等方面無法滿足銀行的要求，使科技創(chuàng)新型企業(yè)在初創(chuàng)期通過銀行渠道進(jìn)行融資困難重重。最終因?yàn)榇髴c科技創(chuàng)新型企業(yè)的融資渠道過于單一，穩(wěn)定性差而導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)上升。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)分析

大慶創(chuàng)新型企業(yè)投資方向是以直接投資為主，少部分企業(yè)有金融投資業(yè)務(wù)。通過比較大慶創(chuàng)新型企業(yè)近3年的部分盈利能力和發(fā)展能力指標(biāo)，可看出大慶創(chuàng)新型企業(yè)的盈利能力總體呈上升趨勢，但是企業(yè)主營業(yè)務(wù)增長率和無形資產(chǎn)增長率卻在逐年下降，對(duì)于創(chuàng)新型企業(yè)來說，企業(yè)無形資產(chǎn)增速放緩不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，此外，企業(yè)盲目投資行為也會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)分析

大慶創(chuàng)新型企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)較高，大慶創(chuàng)新型企業(yè)未來是否能在市場中有立足之地主要取決于企業(yè)研發(fā)技術(shù)水平的高低，企業(yè)需要留出較多的貨幣資金支付企業(yè)研發(fā)人員和技術(shù)服務(wù)人員的薪酬[1]12。同時(shí)，由于大部分創(chuàng)新型企業(yè)的產(chǎn)品市場競爭力還不夠強(qiáng)，為了爭取更多的客戶、搶占市場份額，企業(yè)被迫接受賒銷并且額度逐漸增大，從而導(dǎo)致企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)大。大慶科技創(chuàng)新型企業(yè)一般按照項(xiàng)目完工進(jìn)度收取費(fèi)用，客戶在企業(yè)提供產(chǎn)品服務(wù)驗(yàn)收通過后，才能給企業(yè)支付相應(yīng)款項(xiàng)，但是常有客戶回款不及時(shí)的情況發(fā)生，企業(yè)應(yīng)收賬款回款時(shí)效性差，使其應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重加大。企業(yè)的這項(xiàng)收益已經(jīng)掛賬，但實(shí)際上沒有拿到項(xiàng)目回款，長此以往導(dǎo)致企業(yè)資金流入與流出在數(shù)量和時(shí)間上誤差越來越大，形成了明顯的資金缺口。

二、大慶創(chuàng)新型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的客觀現(xiàn)實(shí)，創(chuàng)新型企業(yè)所處的復(fù)雜性環(huán)境及其自身的財(cái)務(wù)活動(dòng)是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根源所在，按照企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因可分為外部因素和內(nèi)部因素。

（一）外部因素分析

首先，黑龍江省內(nèi)的科技金融市場發(fā)展速度較前幾年增速放緩。大慶創(chuàng)新型企業(yè)在省內(nèi)科技金融市場緩慢發(fā)展的態(tài)勢下，最終能獲得銀行貸款資格的企業(yè)較少。其次，創(chuàng)新型企業(yè)的人力成本明顯提升。近幾年，大慶地區(qū)從事高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的員工數(shù)量在人才市場一直處于供小于求的態(tài)勢，致使掌握高精尖技術(shù)的人才流動(dòng)率持續(xù)升高，并且在互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的帶動(dòng)下，一些原本以傳統(tǒng)制造生產(chǎn)為主的企業(yè)也紛紛轉(zhuǎn)入IT產(chǎn)業(yè)共同搶占市場，造成同類企業(yè)之間高精尖人才搶奪愈發(fā)激烈，相應(yīng)的技術(shù)人員薪酬待遇也明顯上漲，從而帶動(dòng)了整個(gè)行業(yè)的人力資本成本大幅上升，最終導(dǎo)致大慶創(chuàng)新型企業(yè)的項(xiàng)目研發(fā)成本也明顯提高。最后，大慶創(chuàng)新型企業(yè)的同行業(yè)競爭加劇。近年來隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及和應(yīng)用，高科技含量產(chǎn)品升級(jí)和換代的周期逐漸縮短，推動(dòng)了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的加速變革和發(fā)展，這些創(chuàng)新型企業(yè)要在激烈的市場競爭中不被淘汰，就必須持續(xù)加大研發(fā)資金的投入，從而促進(jìn)企業(yè)的高效能運(yùn)轉(zhuǎn)以提高公司產(chǎn)品的更新速度，所以激烈的市場競爭引發(fā)的市場波動(dòng)影響了企業(yè)收益的穩(wěn)定性，也進(jìn)一步加大了企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用和經(jīng)營與投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）內(nèi)部因素分析

首先，技術(shù)研發(fā)人員不確定性。創(chuàng)新型企業(yè)在新思想、新技術(shù)的激發(fā)下才能保持旺盛的生命力，否則會(huì)失去發(fā)展的動(dòng)力，最終在市場競爭中失去發(fā)展機(jī)遇而被淘汰。在核心技術(shù)研發(fā)方面，大慶創(chuàng)新型企業(yè)最亟待解決的關(guān)鍵問題就是高水平技術(shù)研發(fā)人才流失嚴(yán)重。高水平科研人員是高新技術(shù)的驅(qū)動(dòng)者和踐行者，企業(yè)的高水平科研人員流失嚴(yán)重必然會(huì)導(dǎo)致該企業(yè)研發(fā)能力嚴(yán)重下降，研發(fā)項(xiàng)目也無法按預(yù)期開展和實(shí)施。其次，研發(fā)費(fèi)用不確定性。創(chuàng)新型企業(yè)研發(fā)費(fèi)用的管理程序有待健全。高新技術(shù)初創(chuàng)時(shí)期的研發(fā)時(shí)間一般較長，研發(fā)資金投入必須貫穿整個(gè)研發(fā)過程始終，才能保障項(xiàng)目研發(fā)正常進(jìn)行，期間要注意研發(fā)費(fèi)用的合理分配，實(shí)時(shí)跟進(jìn)研發(fā)費(fèi)用的使用情況，如果企業(yè)研發(fā)費(fèi)用的使用管理出現(xiàn)問題，導(dǎo)致項(xiàng)目研發(fā)資金鏈斷裂，那么整個(gè)項(xiàng)目研發(fā)工作就會(huì)停滯，進(jìn)而阻礙企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。最后，內(nèi)部管控不確定性。大慶創(chuàng)新型企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制有待健全。高新技術(shù)研發(fā)工作周期長、投資大，在研發(fā)階段會(huì)受到很多不確定因素的影響，在面臨突發(fā)事件時(shí)，企業(yè)各部門包括財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)該共同協(xié)商，依據(jù)相應(yīng)財(cái)務(wù)管理制度一致對(duì)抗這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而，實(shí)際情況是由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制對(duì)各部門的約束，企業(yè)整體抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)速度和能力較差；同時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員對(duì)項(xiàng)目執(zhí)行過程中的資金使用監(jiān)管不到位，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判斷以主觀為主，缺少科學(xué)的內(nèi)部管控。

三、大慶創(chuàng)新型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)策及建議

對(duì)于創(chuàng)新型企業(yè)來說，防范創(chuàng)新型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題應(yīng)該從企業(yè)自身出發(fā)，轉(zhuǎn)變思路，健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力，從而達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。

（一）積極拓寬籌資渠道，合理降低再籌資風(fēng)險(xiǎn)

為了改變現(xiàn)狀，大慶創(chuàng)新型企業(yè)應(yīng)該轉(zhuǎn)換思路，不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，根據(jù)企業(yè)自身需求和發(fā)展特點(diǎn)努力尋找最優(yōu)質(zhì)的融資來源，積極拓寬各種融資渠道。首先，在企業(yè)外源融資渠道方面，管理者要經(jīng)常關(guān)注和研究國家科技部、發(fā)改委以及大慶市政府針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)推行的扶持政策，充分結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和技術(shù)實(shí)力來申請(qǐng)專項(xiàng)資金。其次，要積極開發(fā)優(yōu)質(zhì)客戶資源，與優(yōu)質(zhì)客戶開展深度合作實(shí)現(xiàn)共贏，還可以吸引同行業(yè)以自有資金投資參與產(chǎn)業(yè)投資基金的公司投資，以保障企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展。

大慶創(chuàng)新型企業(yè)需要大量的現(xiàn)金流來推進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，考慮企業(yè)經(jīng)營收益不穩(wěn)定和資金回流周期長等因素的限制，企業(yè)有限的自有資金成為企業(yè)的發(fā)展瓶頸，所以在企業(yè)內(nèi)源融資方面，科技創(chuàng)新型企業(yè)就要改善資本的經(jīng)營，減少資本的閑置，提高資本的利用率，通過組合優(yōu)化企業(yè)的資源，完成資本積累。首先，創(chuàng)新型企業(yè)的管理者要為企業(yè)制定科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)陌l(fā)展規(guī)劃，依據(jù)規(guī)劃合理分配各項(xiàng)資金；其次，作為創(chuàng)新型企業(yè)必須把技術(shù)革新和新產(chǎn)品研發(fā)作為首要任務(wù)，堅(jiān)持走內(nèi)涵發(fā)展的路線，提高企業(yè)生產(chǎn)的效能和收益，從而降低再籌資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)大慶創(chuàng)新型企業(yè)健康發(fā)展。

（二）規(guī)范投資項(xiàng)目管理流程，制定科學(xué)的投資決策

首先，大慶創(chuàng)新型企業(yè)應(yīng)該實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目管理制度的系統(tǒng)化和規(guī)范化，制定嚴(yán)格的項(xiàng)目管理制度，其中項(xiàng)目立項(xiàng)、實(shí)施、驗(yàn)收和收益轉(zhuǎn)化的這些關(guān)鍵環(huán)節(jié)的具體管控措施都要列在管理?xiàng)l例中，而且要明確項(xiàng)目各階段相關(guān)負(fù)責(zé)人的工作職責(zé)，提高管理風(fēng)險(xiǎn)的防控意識(shí)，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取防控措施，建立重大事項(xiàng)報(bào)告制度[2]。其次，大慶創(chuàng)新型企業(yè)必須加強(qiáng)投資決策事前分析。企業(yè)要盡可能地降低機(jī)會(huì)成本，提高對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力。在進(jìn)行投資決策時(shí)應(yīng)聘請(qǐng)領(lǐng)域內(nèi)專業(yè)人士，研究和預(yù)測未來幾年內(nèi)我國經(jīng)濟(jì)政策和行業(yè)發(fā)展走勢，以此為依據(jù)制定科學(xué)合理的投資決策。

（三）加強(qiáng)貨幣基金收支監(jiān)控，健全應(yīng)收賬款績效考核機(jī)制

大慶創(chuàng)新型企業(yè)應(yīng)建成科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)警體系，精準(zhǔn)分析企業(yè)投資項(xiàng)目資金的來源，以及需要資金支出的具體時(shí)間和額度，把企業(yè)的投資、籌資、營運(yùn)資金管理三者有機(jī)結(jié)合起來。首先，設(shè)立資金周報(bào)制度，分析每周大額資金收支情況和貨幣資金余額狀況；其次，加強(qiáng)對(duì)專項(xiàng)資金收支和短期借款償付時(shí)間的監(jiān)督，保證項(xiàng)目資金流的連續(xù)性[1]33；最后，還要對(duì)現(xiàn)金流量的質(zhì)量進(jìn)行定期分析，歸納出資金流的動(dòng)態(tài)特征以及現(xiàn)金流入、流出時(shí)間的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，為籌資和投資資金做好規(guī)劃和安排。

大慶創(chuàng)新型企業(yè)應(yīng)該盡快完善應(yīng)收賬款的績效考核機(jī)制。首先，可以制定合理的信用政策，提高對(duì)回款信用風(fēng)險(xiǎn)的重視程度。其次，制定應(yīng)收賬款績效考核機(jī)制，將應(yīng)收賬款回收率納入績效考核指標(biāo)，從應(yīng)收賬款總額、應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)、壞賬比率幾個(gè)維度對(duì)相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行考核，從而降低壞賬率來提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。防止因?yàn)閷?duì)已建立合作關(guān)系的客戶信用考核不嚴(yán)格，缺少科學(xué)的考核標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)責(zé)任人重視程度不夠而直接導(dǎo)致的應(yīng)收賬款催收工作效率低下的問題。