■文／安華

2021 年3 月5 日，李克強(qiáng)總理作政府工作報(bào)告時(shí)，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革進(jìn)行了闡述，提出“推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)全國統(tǒng)籌，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”的戰(zhàn)略發(fā)展方向。這是第三支柱養(yǎng)老金首次納入政府工作報(bào)告，體現(xiàn)出國家為應(yīng)對(duì)人口老齡化，構(gòu)建多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的信心和決心。借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，積極構(gòu)建第三支柱養(yǎng)老金的制度體系、運(yùn)行機(jī)制和監(jiān)管體制，是推進(jìn)老齡社會(huì)治理水平現(xiàn)代化和完善社會(huì)保障治理能力現(xiàn)代化的重要舉措。

1994 年世界銀行首次提出“三支柱養(yǎng)老金”的概念，并積極向各國推廣這一創(chuàng)新模式。三支柱養(yǎng)老金模式兼顧了公平與效率，對(duì)養(yǎng)老的政府責(zé)任、雇主責(zé)任和公民個(gè)人責(zé)任進(jìn)行清晰界定和合理分配。

我國提出的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系與世界銀行提出的多支柱養(yǎng)老金體系總體相似，但也有顯著差別。我國第一層次基本養(yǎng)老保險(xiǎn)包含了社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶兩個(gè)部分，帶有現(xiàn)收現(xiàn)付和賬戶積累的雙重功能。我國第二層次企業(yè)年金（職業(yè)年金）、第三層次個(gè)人養(yǎng)老金則與世界銀行提出的第二、第三支柱基本對(duì)應(yīng)。目前我國第一層次基本養(yǎng)老保險(xiǎn)呈現(xiàn)一柱獨(dú)大的特征，職工養(yǎng)老保險(xiǎn)與居民養(yǎng)老保險(xiǎn)目前已覆蓋近10 億人。第二層次企業(yè)年金、職業(yè)年金覆蓋人群不足6000 萬人，其中大部分屬于2014 年機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)改革后參保的職業(yè)年金人群，絕大多數(shù)企業(yè)勞動(dòng)者未被納入。第三層次個(gè)人養(yǎng)老金尚處于局部地區(qū)試點(diǎn)階段，覆蓋人群十分有限。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金是公共養(yǎng)老金的重要補(bǔ)充，特別是對(duì)于新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和自由職業(yè)者有很好的適應(yīng)性和匹配性，亟待大力推廣。

第三支柱養(yǎng)老金 發(fā)展面臨的問題

體量過小。中國社科院世界社保研究中心發(fā)布的《中國養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2020》顯示，截至2019 年底，我國第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金規(guī)模達(dá)到6.3萬億元，第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金規(guī)模達(dá)到了第三支柱養(yǎng)老金的規(guī)模擴(kuò)張和品質(zhì)提升。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，第三支柱養(yǎng)老金是一種給予市場(chǎng)化機(jī)制運(yùn)作的養(yǎng)老金管理模式，是一個(gè)十分開放的概念范疇，凡符合法律和政策規(guī)定的各類金融產(chǎn)品均可以作為第三支柱養(yǎng)老金的實(shí)現(xiàn)形式和生成機(jī)制。目前單一的保險(xiǎn)型運(yùn)作模式和產(chǎn)品形態(tài)嚴(yán)重制約了第三支柱養(yǎng)老金向縱深發(fā)展，導(dǎo)致市場(chǎng)空間狹小，參與者有限。

缺乏統(tǒng)一信息平臺(tái)。盡管第三支柱養(yǎng)老金目前僅在部分地區(qū)試點(diǎn)，但隨著試點(diǎn)范圍的擴(kuò)大和參與機(jī)構(gòu)的增加，以及政府履行監(jiān)督管理責(zé)任的落實(shí)，其對(duì)3.2 萬億元，而第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金僅有幾億元的基金積累。三支柱養(yǎng)老金發(fā)展不平衡且存在較大的結(jié)構(gòu)性矛盾。第三支柱養(yǎng)老金發(fā)展不充分，成為制約我國多層次、多支柱養(yǎng)老金體系建設(shè)的短板。造成第三支柱養(yǎng)老金發(fā)展緩慢的原因，包括稅收優(yōu)惠激勵(lì)不足、購買與退稅流程復(fù)雜、權(quán)益轉(zhuǎn)換和投資增值渠道不暢等方面。

形式單一。目前我國第三支柱養(yǎng)老金僅有稅收遞延型和專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)兩種形式，且僅在部分省市試點(diǎn)，涉及的金融業(yè)態(tài)和產(chǎn)品形式較為單一，制約信息收集、匯總、處理和共享的要求越來越高。目前還沒有形成第三支柱養(yǎng)老金全流程管理的信息服務(wù)平臺(tái)，導(dǎo)致政府監(jiān)管信息不對(duì)稱、金融機(jī)構(gòu)信息獲取成本偏高、個(gè)人權(quán)益轉(zhuǎn)移和信息查詢困難等問題。第三支柱養(yǎng)老金在賬戶管理、投資運(yùn)營、待遇支付等流程的信息不公開、不透明，影響了個(gè)人對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任度和參與積極性。

與第一、二支柱銜接不暢。三支柱養(yǎng)老金體系設(shè)計(jì)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要統(tǒng)籌規(guī)劃與合理配置。目前我國養(yǎng)老金三個(gè)支柱的目標(biāo)定位較為模糊，發(fā)展基礎(chǔ)與發(fā)展速度差異較大，三個(gè)支柱之間的相互聯(lián)系較為松散。只有參與企業(yè)年金（職業(yè)年金）要求以參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為前提條件，第三支柱養(yǎng)老金與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金（職業(yè)年金）之間的轉(zhuǎn)換關(guān)系沒有相關(guān)政策規(guī)定，無法實(shí)現(xiàn)有效的權(quán)益轉(zhuǎn)換和賬戶整合，也無法實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金積累和基金投資的集約效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，同時(shí)還增加了養(yǎng)老金的運(yùn)營管理和交易成本。

國民養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備意識(shí)不強(qiáng)制約發(fā)展?！爸袊B(yǎng)老金融50 人論壇”發(fā)布的《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報(bào)告（2021）》顯示，國民對(duì)于通過市場(chǎng)化手段進(jìn)行養(yǎng)老金積累和養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備有一定的認(rèn)知度和接受度，77.79%的調(diào)查對(duì)象的養(yǎng)老金儲(chǔ)備在50 萬元以下，31.91%的調(diào)查對(duì)象的養(yǎng)老金儲(chǔ)備在10 萬元以下，而調(diào)查對(duì)象對(duì)養(yǎng)老金儲(chǔ)備規(guī)模的平均期望值為72.65 萬元，調(diào)查對(duì)象養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備的主要形式仍是銀行存款和國債，對(duì)股票、基金、信托等新型養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備形式接受度仍然較低，對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的依賴度較高。國民的養(yǎng)老金融素養(yǎng)、養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和養(yǎng)老理財(cái)規(guī)劃能力均在一定程度上制約著第三支柱養(yǎng)老金的發(fā)展。

多渠道發(fā)展第三支柱 養(yǎng)老金的路徑

探索三支柱養(yǎng)老金的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機(jī)制。三支柱養(yǎng)老金是一個(gè)統(tǒng)一的老年風(fēng)險(xiǎn)保障有機(jī)體，需要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)三個(gè)支柱的繳費(fèi)、投資和待遇支付水平，合理規(guī)劃各支柱的待遇水平和發(fā)展規(guī)模，統(tǒng)籌規(guī)劃三支柱間的稅收優(yōu)惠與財(cái)政補(bǔ)貼政策；均衡政府、雇主和公民個(gè)人的養(yǎng)老責(zé)任與義務(wù)，兼顧制度公平與運(yùn)行效率，提升三支柱養(yǎng)老金的治理能力與風(fēng)險(xiǎn)控制水平；建立三支柱間的銜接與轉(zhuǎn)換通道，優(yōu)化養(yǎng)老金的結(jié)構(gòu)與參量，提高老年風(fēng)險(xiǎn)綜合保障能力。

促進(jìn)從養(yǎng)老保險(xiǎn)到養(yǎng)老金融的思維轉(zhuǎn)變。從國際經(jīng)驗(yàn)看，養(yǎng)老金的積累不僅有養(yǎng)老保險(xiǎn)，還有養(yǎng)老基金、養(yǎng)老信托等方式，符合條件的銀行養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和理財(cái)、公募養(yǎng)老基金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等都可以作為第三支柱養(yǎng)老金的合格合規(guī)產(chǎn)品。養(yǎng)老金的的內(nèi)涵與外延正逐步由養(yǎng)老保險(xiǎn)向養(yǎng)老金融拓展。隨著金融創(chuàng)新和金融衍生工具的發(fā)展，養(yǎng)老金產(chǎn)品日趨豐富，形成了多樣化和層次化的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)模式，開放性產(chǎn)品譜系與業(yè)態(tài)應(yīng)運(yùn)而生。基于養(yǎng)老金融理念創(chuàng)新的第三支柱養(yǎng)老金發(fā)展模式，在促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和提高效率的同時(shí)，也能夠滿足不同年齡、職業(yè)、收入和風(fēng)險(xiǎn)偏好群體的個(gè)性化需求。

加快第三支柱養(yǎng)老金信息平臺(tái)建設(shè)。盡管第三支柱養(yǎng)老金是市場(chǎng)化運(yùn)作的個(gè)人養(yǎng)老金，但其屬于國家養(yǎng)老金體系整體建構(gòu)中的一個(gè)重要組成部分，政府有責(zé)任和義務(wù)為其提供公共服務(wù)信息平臺(tái)。建立公共信息平臺(tái)的目的有三個(gè)：一是整合政府相關(guān)管理部門的信息，強(qiáng)化養(yǎng)老金的監(jiān)督管理；二是整合個(gè)人賬戶的信息，提高資金籌集、管理和支付的效率；三是整合金融機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)供給主體的信息，降低交易成本，促進(jìn)共享效率的提升。第三支柱養(yǎng)老金的發(fā)展堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，市場(chǎng)主體和交易信息數(shù)量巨大，政府必須通過公共服務(wù)平臺(tái)并借助互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)獲取監(jiān)督管理對(duì)象的相關(guān)信息，同時(shí)發(fā)揮信息平臺(tái)對(duì)于降低金融機(jī)構(gòu)交易成本和形成信息共享的積極作用。同時(shí)，以賬戶制為核心的第三支柱養(yǎng)老金制度架構(gòu)，與現(xiàn)有第一、第二支柱的個(gè)人賬戶及住房公積金賬戶形成同素異構(gòu)的排列組合，需要統(tǒng)一公共服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行賬戶整合、信息對(duì)接與數(shù)據(jù)存儲(chǔ)。

優(yōu)化第三支柱養(yǎng)老金稅收政策。充分發(fā)揮稅收優(yōu)惠對(duì)于金融機(jī)構(gòu)和參與個(gè)體的激勵(lì)功能。適當(dāng)減免金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營第三支柱養(yǎng)老金產(chǎn)品所得收益的增值稅和企業(yè)所得稅，通過降低經(jīng)營成本提高金融機(jī)構(gòu)的參與積極性。通過專項(xiàng)扣除等形式進(jìn)一步提高個(gè)稅優(yōu)惠力度，將沒有參加企業(yè)年金（職業(yè)年金）群體的第二支柱稅收優(yōu)惠額度合并到第三支柱養(yǎng)老金，提高稅收優(yōu)惠的總額度，充分發(fā)揮稅收杠桿作用，提高個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)備與投資的積極性。進(jìn)而逐步形成以稅收優(yōu)惠為基礎(chǔ)的激勵(lì)體系和動(dòng)力機(jī)制。

加強(qiáng)第三支柱養(yǎng)老金的政策宣傳與投資者教育。國民對(duì)于我國三支柱養(yǎng)老金的體系架構(gòu)認(rèn)知不足、了解有限，對(duì)于第一支柱公共養(yǎng)老金高度依賴，對(duì)第二支柱養(yǎng)老金期望不高，對(duì)第三支柱養(yǎng)老金知之甚少。政府應(yīng)加強(qiáng)第三支柱養(yǎng)老金的政策宣傳力度，適時(shí)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，增強(qiáng)制度覆蓋的普惠性和公平性，使之作為養(yǎng)老金一個(gè)獨(dú)立支柱的功能得以有效發(fā)揮。隨著第三支柱養(yǎng)老金產(chǎn)品的不斷豐富和養(yǎng)老金融工具的不斷創(chuàng)新，需要通過加強(qiáng)金融知識(shí)的普及和教育，提高國民的養(yǎng)老金融素養(yǎng)，增強(qiáng)對(duì)于第三支柱養(yǎng)老金的認(rèn)知程度和參與意愿，特別是需要不斷提高國民對(duì)于養(yǎng)老金融投資工具的選擇能力和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制能力，確保養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備的安全性與收益性得到最優(yōu)組合，同時(shí)兼顧資產(chǎn)配置的流動(dòng)性，科學(xué)、理性選擇適應(yīng)個(gè)人生命周期特征的養(yǎng)老金管理產(chǎn)品。

拓展第三支柱養(yǎng)老金的籌資渠道。第三支柱養(yǎng)老金的私人養(yǎng)老金屬性決定了其具有參與階段的個(gè)體自愿選擇性和投資階段的個(gè)體自主選擇性，較之具有政策強(qiáng)制性的公共養(yǎng)老金而言，具有更大的繳費(fèi)靈活性和籌資多元性特征。除工資之外，個(gè)人的經(jīng)營性收入、財(cái)產(chǎn)性收入、轉(zhuǎn)移性收入等非工資性收入均可作為第三支柱養(yǎng)老金的籌資來源。