孫堅(jiān)

擁有強(qiáng)健、可控的供應(yīng)鏈，對零售業(yè)企業(yè)的競爭力而言至關(guān)重要，這也是全球機(jī)構(gòu)投資者著重關(guān)注的領(lǐng)域，疫情大流行更凸現(xiàn)了這一點(diǎn)。

迅銷企業(yè)的海外供應(yīng)鏈曾遭受海外工廠倒塌事件沖擊，在機(jī)構(gòu)投資者的參與合作下，公司秉持開放與變革理念，自上而下對董事會多樣性建設(shè)、供應(yīng)鏈可持續(xù)發(fā)展查漏補(bǔ)缺、持續(xù)改進(jìn)。在創(chuàng)造價值的同時，實(shí)現(xiàn)了與利益相關(guān)者的共贏。

供應(yīng)鏈?zhǔn)呛芏嗥髽I(yè)的生命線，如何確保對其關(guān)鍵風(fēng)險領(lǐng)域的管理，改善其透明度？筆者與本文作者之一，也是英國著名養(yǎng)老基金管理人FEDERATED HERMES的EOS部門負(fù)責(zé)日本企業(yè)的主管鈴木祥（Sachi Suzuki）關(guān)于供應(yīng)鏈以及公司治理領(lǐng)域ESG話題進(jìn)行了交流，與讀者一起分享其專業(yè)洞察。

問：通常而言，零售企業(yè)會面臨哪些主要的可持續(xù)性風(fēng)險？

鈴木祥：公司面臨著不同類型的風(fēng)險，這取決于它們的商業(yè)模式和經(jīng)營地點(diǎn)等因素。銷售自有品牌產(chǎn)品的服裝零售商通常擁有重要的制造業(yè)供應(yīng)鏈，屬于勞動密集型商業(yè)模式，如案例研究所強(qiáng)調(diào)的那樣，面臨著與勞動標(biāo)準(zhǔn)和工人健康安全相關(guān)的風(fēng)險。每個國家和地區(qū)在這些領(lǐng)域都有自己的規(guī)定，但標(biāo)準(zhǔn)各不相同，這就是為什么全球投資者希望公司遵守國際勞工組織（international labor organization）制定的國際標(biāo)準(zhǔn)。

零售企業(yè)還需要解決環(huán)境問題，包括材料回收、廢物管理，以及水和能源消耗。同樣，地理因素可能與此相關(guān)，因?yàn)樵谌彼貐^(qū)擁有制造設(shè)施的公司需要優(yōu)先考慮高效的水資源管理，而在發(fā)電嚴(yán)重依賴煤電的國家運(yùn)營的公司將有更大的碳足跡。

除此之外，食品零售商還面臨著與包裝相關(guān)的更高風(fēng)險，特別是塑料的使用、東南亞海鮮供應(yīng)鏈等人權(quán)風(fēng)險，以及森林砍伐和農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中生物多樣性的喪失。

問：整合ESG理念投資時，機(jī)構(gòu)投資者如何確立風(fēng)險等級、優(yōu)先管理事項(xiàng)的一般性原則與框架？

鈴木祥：雖然沒有兩家公司擁有完全相同的商業(yè)模式，也不可能建立一個適用于所有公司的完善的風(fēng)險評估框架，但仍有一些國際公認(rèn)的方法供投資者使用，例如可持續(xù)性會計準(zhǔn)則委員會制定的方法（https：//www.sasb.org）。

問：如果結(jié)合供應(yīng)鏈ESG的最佳實(shí)踐視角來看，目前領(lǐng)先企業(yè)對供應(yīng)鏈關(guān)鍵風(fēng)險領(lǐng)域的管理、信息披露有哪些好的做法？

鈴木祥：對大多數(shù)公司來說，供應(yīng)鏈管理仍然是一個巨大的挑戰(zhàn)，沒有一家公司表現(xiàn)完美。當(dāng)然，有些公司的工作被認(rèn)為是領(lǐng)先的做法。

在服裝行業(yè)，阿迪達(dá)斯因其供應(yīng)鏈風(fēng)險管理而備受贊譽(yù)，被Corporate Human Rights Benchmark和Know the Chain均評為榜首。據(jù)報道，公司監(jiān)事會要求執(zhí)行董事會提供詳細(xì)報告和定期更新，說明公司在供應(yīng)鏈和自有場所的勞工標(biāo)準(zhǔn)方面的戰(zhàn)略和行動。根據(jù)Know the Chain 2018年的報告，阿迪達(dá)斯和露露樂檬（Lululemon）是唯一披露招聘機(jī)構(gòu)信息并要求在其供應(yīng)鏈中直接雇傭工人的公司，消除了通過招聘機(jī)構(gòu)剝削的風(fēng)險。此外，與同行相比，兩家公司在供應(yīng)鏈的較低層級采取了更為有力的行動，披露了它們在一級以下進(jìn)行審計，并報告了二級供應(yīng)商的審計結(jié)果。它們是唯一能夠提供證據(jù)證明其申訴機(jī)制可供供應(yīng)鏈第二層員工使用的公司。

由于對環(huán)境的重大影響，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中的環(huán)境問題顯得尤為重要。食品和飲料制造商達(dá)能（Danone）承諾到2050年，在其整個價值鏈中實(shí)現(xiàn)碳中和，這表明了它對從農(nóng)場的碳排放負(fù)有責(zé)任。它支持再生農(nóng)業(yè)實(shí)踐，致力于消除森林砍伐，并補(bǔ)償剩余的碳排放。

問：有效的公司治理是推動ESG領(lǐng)域的根基，尤其對治理與文化具有獨(dú)特性的家族控制企業(yè)而言。從董事會建設(shè)角度觀察，如何推動其更加開放并勇于變革？

鈴木祥：在由家族控制的公司中，主席也是家族成員，可能會增加派系形成并主導(dǎo)決策的風(fēng)險。至關(guān)重要的是，非獨(dú)立董事會主席必須積極鼓勵董事會中有獨(dú)立董事，包括一名高級獨(dú)立董事。一個強(qiáng)大的獨(dú)立董事團(tuán)體作為一個有價值的制衡力量，符合主席開明的自身利益。如果非獨(dú)立董事會主席未能為董事會創(chuàng)造理想的條件，那么獨(dú)立董事小組就變得更加重要。

我們與公司董事（包括家族控股公司的董事）的接觸表明，一些非獨(dú)立董事會主席可以成功地?fù)?dān)任協(xié)調(diào)人和調(diào)解人的角色，而且通常會對各方意見保密。如果主席致力于建立功能良好的董事會環(huán)境，他們的從屬關(guān)系不一定是一個障礙。事實(shí)上，實(shí)證研究表明，家族企業(yè)更有可能為了公司的長遠(yuǎn)利益行事，而不是只顧及短期市場壓力。盡管要完全理解復(fù)雜的人的行為仍然很困難，但董事長和其他董事的集中接觸，可以幫助評估董事長在個別公司情況下的做法。

問：迅銷等日企自上而下的供應(yīng)鏈管理，以及其他對可持續(xù)風(fēng)險的管控舉措，對中國企業(yè)有哪些可借鑒之處？

鈴木祥：供應(yīng)鏈管理是全球投資者參與的一個重要領(lǐng)域。2013年4月24日，孟加拉國達(dá)卡的拉納廣場（Rana Plaza）大樓倒塌，給人們敲響了警鐘。這座大樓里有五家服裝廠，造成至少1132人死亡，2500多人受傷。就在這一天的5個月前，至少112名工人在另一起悲慘事故中喪生，他們被困在達(dá)卡郊區(qū)燃燒的Tazreen時裝工廠里。突出的人權(quán)風(fēng)險、聲譽(yù)損害和供應(yīng)鏈中斷是不容忽視的巨大風(fēng)險。另一方面，我們注意到，通過鼓勵供應(yīng)鏈中的創(chuàng)新、效率和責(zé)任，企業(yè)將受益于高質(zhì)量的產(chǎn)品、更穩(wěn)定和可預(yù)測的交付以及客戶的高滿意度。

自上而下的方法能夠使公司部署策略、流程和技術(shù)，從而在管理監(jiān)督下評估一致性和質(zhì)量。例如，在索尼的“停止供應(yīng)鏈”方法中，它在供應(yīng)鏈中就勞動實(shí)踐、健康和安全標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境績效標(biāo)準(zhǔn)、商業(yè)道德期望和管理體系質(zhì)量制定了具體標(biāo)準(zhǔn)。

索尼供應(yīng)鏈行為準(zhǔn)則

中國企業(yè)在披露ESG的不同方面可以從日本企業(yè)身上學(xué)到什么？松下出版了年度可持續(xù)發(fā)展數(shù)據(jù)手冊，廣泛涵蓋其政策、過程和可持續(xù)變化目標(biāo)，可資借鑒。

問：相比日本同行，中國一些領(lǐng)先公司“自下而上”方面做得也很不錯。

鈴木祥：是的。我們可以從中國公司學(xué)到的是區(qū)塊鏈或分布式賬本技術(shù)（DLT）的廣泛應(yīng)用，這種技術(shù)利用私有或財團(tuán)區(qū)塊鏈中自下而上的推送數(shù)據(jù)，使消費(fèi)者能夠追蹤出處。這對于食品工業(yè)尤其重要，因?yàn)槭称钒踩⒃系恼鎸?shí)性和動物的福利對消費(fèi)者來說至關(guān)重要。

我們接觸的一家中國食品和飲料公司強(qiáng)調(diào)，在COVID19感染最嚴(yán)重的時期，其由零售網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)提供的自下而上的數(shù)據(jù)使其產(chǎn)品能夠及時交付給終端消費(fèi)者，遵守其對3As的承諾——可用性、可接受性和可承受性。它還影響了商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中的采購和采購流程。在疫情期間，消費(fèi)者的行為發(fā)生了巨大變化——上班族在家辦公，因此不同商業(yè)和住宅集群門店的庫存水平和構(gòu)成也發(fā)生了變化。自下而上的信號使公司能夠在應(yīng)對不斷變化的環(huán)境時變得更加敏捷。