氣候變化是目前全球需要應(yīng)對(duì)的最緊迫的議題之一，我國(guó)作為負(fù)責(zé)任大國(guó)，在國(guó)際和國(guó)內(nèi)都積極采取行動(dòng)，并莊嚴(yán)承諾“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)，需要金融業(yè)的積極參與并提供氣候投融資支持。氣候投融資作為綠色金融的重要部分，在適應(yīng)和減緩氣候變化、促進(jìn)商業(yè)低碳轉(zhuǎn)型等方面將發(fā)揮重要作用。

碳達(dá)峰、碳中和是經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)任務(wù)

自2020年9月22日，習(xí)近平主席在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論上承諾“中國(guó)二氧化碳排放力爭(zhēng)2030年前達(dá)到峰值，爭(zhēng)取在2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”以來(lái)，應(yīng)對(duì)氣候變化已經(jīng)成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要內(nèi)容。2020年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次將“做好碳達(dá)峰、碳中和工作”確定為下一年要抓好的重點(diǎn)任務(wù)。

從目前公開報(bào)道來(lái)看，近期的碳達(dá)峰和碳中和工作主要包括：

謀劃好“十四五”應(yīng)對(duì)氣候變化目標(biāo)任務(wù)。將提出與更新的國(guó)家自主貢獻(xiàn)一系列目標(biāo)和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)相銜接的、有力度的單位GDP二氧化碳排放降低目標(biāo)。

制定2030年前碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案。有關(guān)部門制定并實(shí)施二氧化碳排放達(dá)峰行動(dòng)計(jì)劃，明確地方達(dá)峰目標(biāo)，鼓勵(lì)有條件的地方率先達(dá)峰。在重點(diǎn)行業(yè)開展達(dá)峰行動(dòng)，制定行業(yè)達(dá)峰目標(biāo)和行動(dòng)方案。

積極推進(jìn)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)各項(xiàng)工作。更好發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在減排中的作用。生態(tài)環(huán)境部2021年初發(fā)布了《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》和《2019-2020年全國(guó)碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實(shí)施方案（發(fā)電行業(yè)）》。

推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)低碳轉(zhuǎn)型。控制化石能源消費(fèi)，合理控制煤電發(fā)展規(guī)模。推動(dòng)非化石能源、特別是可再生能源的發(fā)展，不斷提升非化石能源消費(fèi)比重。

推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低碳發(fā)展。打造現(xiàn)代化低碳工業(yè)體系，在重點(diǎn)行業(yè)實(shí)施低碳化改造，大力推動(dòng)低碳技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣。大力發(fā)展低碳交通，優(yōu)化運(yùn)輸結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)低碳交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，實(shí)施發(fā)展新能源汽車國(guó)家戰(zhàn)略。積極發(fā)展綠色建筑，推動(dòng)既有建筑綠色低碳改造。

增加碳匯。積極開展植樹造林、實(shí)施天然林保護(hù)、退耕還林、沙漠化綜合治理、水土保護(hù)等生態(tài)工程建設(shè)，增強(qiáng)森林、草原、濕地、農(nóng)業(yè)用地、海洋的儲(chǔ)碳能力。

然而，國(guó)內(nèi)外氣候資金供需存在矛盾。國(guó)際方面，根據(jù)氣候政策倡議組織（CPI）2019年報(bào)告統(tǒng)計(jì)，2017—2018年平均氣候資金流為5790億美元，較2015—2016年上升25%;2013—2019年，氣候投資總量呈現(xiàn)出逐步上升的趨勢(shì)，中國(guó)、美國(guó)和印度是投資上升的主要來(lái)源。CPI預(yù)計(jì)，為實(shí)現(xiàn)1.5℃目標(biāo)，2016—2050年年均需要1.6萬(wàn)億美元的資金用于氣候變化減緩工作;對(duì)于氣候適應(yīng)工作，預(yù)計(jì)2020—2030年年均需要1800億美元。

國(guó)內(nèi)方面，中科院科技戰(zhàn)略咨詢研究院數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)在2030年或之前實(shí)現(xiàn)達(dá)峰目標(biāo)的年度資金需求量為3.4萬(wàn)億元人民幣，2015年的資金缺口達(dá)2.66萬(wàn)億元人民幣。國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化戰(zhàn)略研究與國(guó)際合作中心的數(shù)據(jù)顯示，以2015年為基年，2016—2030年為模擬區(qū)間，實(shí)現(xiàn)國(guó)家自主貢獻(xiàn)面臨年均約3.73萬(wàn)億元的氣候資金需求，其中減緩和適應(yīng)氣候變化的資金分別約占57%和43%，與現(xiàn)有資金投入規(guī)模比，每年仍面臨約36%的資金短缺，難以滿足應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)的需求。

氣候資金供需矛盾制約著我國(guó)低碳轉(zhuǎn)型和國(guó)家氣候目標(biāo)任務(wù)的落實(shí)，主要體現(xiàn)在：氣候資金需求遠(yuǎn)大于目前財(cái)政支持力度和氣候投融資能力;對(duì)氣候適應(yīng)領(lǐng)域的資金投入偏低;氣候資金流向分布不均衡，過(guò)度集中在某些領(lǐng)域;缺乏對(duì)氣候資金使用質(zhì)量和氣候績(jī)效的科學(xué)有效評(píng)估。

氣候投融資的“一個(gè)中心、三條主線”

2020年10月20日，生態(tài)環(huán)境部會(huì)同國(guó)家發(fā)展和改革委、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)共同發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)應(yīng)對(duì)氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》），這是氣候投融資領(lǐng)域第一個(gè)指導(dǎo)性文件?！吨笇?dǎo)意見》明確了氣候投融資的概念，即為實(shí)現(xiàn)國(guó)家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)和低碳發(fā)展目標(biāo)，引導(dǎo)和促進(jìn)更多資金投向應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域的投資和融資活動(dòng)，是綠色金融的重要組成部分。氣候投融資的支持范圍包括減緩和適應(yīng)氣候變化，可以在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、開展碳捕集、利用與封存、增加碳匯等方面開展相關(guān)工作。

《指導(dǎo)意見》可以從“一個(gè)中心、三條主線”加以理解?！耙粋€(gè)中心”就是緊密圍繞國(guó)家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)和低碳發(fā)展目標(biāo)，現(xiàn)在更加明確具體了，就是緊密圍繞新的碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)。

“三條主線”一是引導(dǎo)和促進(jìn)更多資金投向應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域，包括公共資金、社會(huì)資本、國(guó)際資金等，這是目前氣候投融資工作的重中之重。二是氣候投融資是綠色金融的重要組成部分。一方面，我國(guó)在踐行綠色金融、綠色信貸中所制定的政策制度和積累的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)為開展氣候投融資工作奠定了基礎(chǔ)、創(chuàng)造了條件。另一方面，氣候投融資豐富、充實(shí)和加強(qiáng)了綠色金融在應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域的工作內(nèi)容，通過(guò)氣候目標(biāo)引領(lǐng)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)支持和氣候績(jī)效評(píng)價(jià)等方式更有力地發(fā)揮綠色金融在助力實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)中的作用。三是密切合作、協(xié)同推進(jìn)氣候投融資工作。氣候投融資需要?dú)夂蛘摺h(huán)境經(jīng)濟(jì)政策、金融政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、能源政策、科技創(chuàng)新政策的協(xié)同，需要生態(tài)環(huán)境部門、金融主管和監(jiān)管部門，以及其他相關(guān)部委的緊密合作，為金融機(jī)構(gòu)開展氣候投融資工作創(chuàng)造有利的政策環(huán)境。

當(dāng)前氣候投融資的主要工作

當(dāng)前中國(guó)氣候投融資的主要工作集中在以下五個(gè)方面：

一是在區(qū)域范圍內(nèi)開展氣候投融資先行先試。2016年國(guó)務(wù)院印發(fā)的《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》，以及2019年印發(fā)的《關(guān)于支持國(guó)家級(jí)新區(qū)深化改革創(chuàng)新加快推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》中都明確指出“推動(dòng)開展氣候投融資工作”。開展氣候投融資地方試點(diǎn)、營(yíng)造有利的地方政策環(huán)境、鼓勵(lì)地方開展模式和工具創(chuàng)新，積極探索可復(fù)制、可推廣的氣候投融資發(fā)展模式。

二是建立國(guó)家自主貢獻(xiàn)重點(diǎn)項(xiàng)目庫(kù)。項(xiàng)目庫(kù)既能夠向國(guó)際社會(huì)展示我國(guó)在實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)中所做出的努力和取得的進(jìn)展，又能搭建產(chǎn)融對(duì)接平臺(tái)拓寬氣候友好型項(xiàng)目的融資渠道，也為培育低碳、負(fù)碳、氣候韌性等創(chuàng)新技術(shù)提供了條件。

三是推動(dòng)氣候信息披露。建立高質(zhì)量的氣候信息披露報(bào)告和鑒證制度，是氣候投融資發(fā)展的重要基礎(chǔ)和保障。要借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)、立足中國(guó)實(shí)際、汲取已有成果，制定氣候投融資的信息披露標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，特別是范圍三排放（企業(yè)間接碳排放，如供應(yīng)鏈等）的核算和披露。

四是開展氣候友好型金融機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)。從氣候治理、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)管理、氣候融資、碳足跡等維度，結(jié)合創(chuàng)新案例和企業(yè)聲譽(yù)等考量，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的氣候友好型表現(xiàn)進(jìn)行綜合科學(xué)評(píng)定，這既是促使金融機(jī)構(gòu)低碳轉(zhuǎn)型的有效倒逼機(jī)制，更是推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)開展氣候投融資的有力技術(shù)支持。

五是擴(kuò)大氣候投融資國(guó)際合作。開展氣候投融資的雙邊和多邊合作，既要引進(jìn)資金，也要學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際氣候投融資的最新理念、良好實(shí)踐和典型案例。

“綠天鵝”事件

國(guó)際清算銀行2020年1月發(fā)行了一本名為《綠天鵝：氣候變化時(shí)代的中央銀行和金融穩(wěn)定》的報(bào)告，首次探討可能引發(fā)下一次金融危機(jī)的“綠天鵝”事件?！熬G天鵝”指的是氣候領(lǐng)域可能出現(xiàn)的極具破壞力的現(xiàn)象，它可能給社會(huì)生活和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成巨大財(cái)產(chǎn)損失，進(jìn)而引發(fā)金融領(lǐng)域的動(dòng)蕩及風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)面臨的氣候風(fēng)險(xiǎn)與氣候投融資機(jī)遇

國(guó)際清算銀行呼吁世界各國(guó)央行在防范應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)將氣候變化納入分析考慮之中，防范“綠天鵝”事件的發(fā)生。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法和現(xiàn)有的氣候經(jīng)濟(jì)模型都無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)估這種新型氣候威脅，更需要各國(guó)央行協(xié)調(diào)政策、應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。氣候變化對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)既有風(fēng)險(xiǎn)又有機(jī)遇，國(guó)際金融公司的報(bào)告顯示，全球氣候投融資商業(yè)機(jī)會(huì)主要集中在廢棄物、可再生能源、公交、水資源、電力、電動(dòng)車、綠色建筑等領(lǐng)域，總額約29.4萬(wàn)億美元。

氣候友好型項(xiàng)目和企業(yè)日益受到國(guó)內(nèi)外投資者和資本市場(chǎng)的青睞，融資能力不斷增強(qiáng)。以綠色債券為例，發(fā)行綠色債券對(duì)于擴(kuò)大投資者范圍、享受長(zhǎng)期定價(jià)優(yōu)勢(shì)、強(qiáng)化公司綠色表現(xiàn)、向股東發(fā)出強(qiáng)有力的主動(dòng)信號(hào)，以及吸引年輕一代成為雇員和客戶都有益處。對(duì)于投資者而言，能夠滿足客戶需求并實(shí)踐在環(huán)境、社會(huì)與治理方面的承諾;減少評(píng)估復(fù)雜且規(guī)模不斷增加的投資標(biāo)的的時(shí)間;在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后財(cái)務(wù)回報(bào)與可持續(xù)受益之間取得平衡。

標(biāo)準(zhǔn)普爾綠色債券評(píng)價(jià)中，從行業(yè)減排貢獻(xiàn)角度，評(píng)分最高的是風(fēng)能、太陽(yáng)能、小型水電能源的管理和控制這類對(duì)經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性脫碳項(xiàng)目。其次是主要行業(yè)通過(guò)低碳解決方案進(jìn)行顯著脫碳，一類是根本性、系統(tǒng)性脫碳，另一類是顯著脫碳，包括電動(dòng)汽車、綠色交通、綠色建筑等。排第三的是利用減少密集型行業(yè)排放實(shí)行脫碳。

根據(jù)這些評(píng)價(jià)，企業(yè)如果想在氣候投融資獲得良好的表現(xiàn)，一是要確立應(yīng)對(duì)氣候變化的目標(biāo)，配套可量化、易操作的企業(yè)戰(zhàn)略和實(shí)施路徑。二是確保氣候信息披露的形式、內(nèi)容和質(zhì)量。三是完善氣候風(fēng)險(xiǎn)管理體系、程序和能力。四是推動(dòng)企業(yè)投資低碳技術(shù)、負(fù)碳技術(shù)、創(chuàng)新技術(shù)。五是強(qiáng)化全生命周期碳足跡評(píng)估和管理。

中國(guó)環(huán)境科學(xué)學(xué)會(huì)氣候投融資專業(yè)委員會(huì)常務(wù)委員孫軼颋在首屆碳中和愿景與企業(yè)綠色發(fā)展專題研討會(huì)上，發(fā)表了題為《氣候投融資助力碳中和愿景目標(biāo)實(shí)現(xiàn)》的演講。本文由現(xiàn)場(chǎng)速記整理而成，經(jīng)過(guò)演講者本人審核