摘要：2020年初，受新冠肺炎疫情和產(chǎn)油國“價格戰(zhàn)”等因素影響，國際油價大幅下跌，石油企業(yè)收入急劇下降，現(xiàn)金流不足，影響生產(chǎn)經(jīng)營正常開展。在長期低油價形勢下，做好現(xiàn)金流管控極其重要。本文分析低油價形勢對油企帶來的影響以及做好現(xiàn)金流管控的重要性，剖析石油企業(yè)在現(xiàn)金流風(fēng)險管控過程中存在的共性及個性問題，并以大港油田公司為例，芻議如何借助現(xiàn)金流動態(tài)分析模型等方法加強(qiáng)現(xiàn)金流管控，以保障油企在低油價下能夠生存，同時積蓄能量，在油價上漲的將來獲得長足發(fā)展。

關(guān)鍵詞：新冠疫情;低油價;現(xiàn)金流管控

一、背景

2020年3月初，受產(chǎn)油國“價格戰(zhàn)”和新冠肺炎疫情抑制需求等因素影響，國際油價連續(xù)下跌，兩大指標(biāo)原油（美國原油價格，倫敦布倫特）跌幅均超50%，成為繼2014之后國際油價的又一次斷崖式下跌。對石油公司影響巨大。低油價下，石油企業(yè)現(xiàn)金流十分緊張，如果投入達(dá)不到回報率水平，現(xiàn)金流將很快耗盡，面臨著“失血性”休克死亡的巨大風(fēng)險。

二、石油企業(yè)在現(xiàn)金流風(fēng)險管控過程中存在的問題

（一）缺乏正確的現(xiàn)金流風(fēng)險管控意識

企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的目的就是為了獲得經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)然，石油企業(yè)也不例外。正是由于石油企業(yè)太過于注重油氣開發(fā)取得的經(jīng)濟(jì)效益，往往只重視產(chǎn)量和利潤而忽略了對現(xiàn)金流風(fēng)險的管控，從而使石油企業(yè)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性受到一定影響。由于企業(yè)管理人缺乏正確的現(xiàn)金流風(fēng)險管控意識，使得財務(wù)部門在進(jìn)行日常的管理工作中只注重對資金活動前的預(yù)算以及活動后的核算兩個方面，從而忽視了企業(yè)活動在實施的過程中資金的具體情況的管控，這種管理方式在短時間內(nèi)并不會對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展帶來不利的影響，但從企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展來看會受到一定的制約，甚至極易引發(fā)企業(yè)資金問題。

（二）現(xiàn)金流利用率偏低

對于石油企業(yè)來說，企業(yè)的資金通常會下放到下級單位再進(jìn)行運(yùn)用，這種管理方式只能由下級單位來進(jìn)行獨立的資金管理，然而一般下級單位的管理意識比較薄弱，導(dǎo)致易于發(fā)生資金濫用的現(xiàn)象，從而引發(fā)企業(yè)資金集中管理難度大的問題，從而影響到企業(yè)資金的有效運(yùn)用，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金利用率不高。

（三）缺乏完善的現(xiàn)金流風(fēng)險管控制度

由于不具備完善的現(xiàn)金流風(fēng)險管控制度來很好地對現(xiàn)金流進(jìn)行一定的約束，從而導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)風(fēng)險。這種在機(jī)制上的缺失主要表現(xiàn)在以下兩點：第一，現(xiàn)金流管理制度不完善，使企業(yè)出現(xiàn)資金使用不合理的問題而又無法得到及時有效的管理和整改;第二，現(xiàn)金流管控制度沒有嚴(yán)格的落實方案，缺乏必要的監(jiān)督管理，也未對下級單位進(jìn)行嚴(yán)格的資金管理和考核工作，從而導(dǎo)致現(xiàn)金流管理制度得不到有效地落實，進(jìn)而對于資金風(fēng)險不能及時有效地管控。

三、低油價和疫情下優(yōu)化石油企業(yè)現(xiàn)金流管控的應(yīng)對措施

（一）積極爭取國家相關(guān)政策支持

充分利用政策性補(bǔ)貼、稅收稅費(fèi)，行業(yè)扶持政策。政策優(yōu)惠主要分為三類。第一類，國家對本行業(yè)的政策支持，如高新技術(shù)企業(yè)，防疫物資生產(chǎn)企業(yè)的政策支持。第二類，政策性補(bǔ)貼。如創(chuàng)業(yè)補(bǔ)貼，社保金減免，現(xiàn)金補(bǔ)貼等。第三，與稅收、稅費(fèi)上交有關(guān)的優(yōu)惠政策。對于優(yōu)惠政策，公司要一切辦法爭取，減少低油價形勢對企業(yè)的損失。例如，在疫情期間國務(wù)院和全國各省市相繼已發(fā)布各項稅費(fèi)政策，如社保減免減半緩交返還等等。根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營需要政策也在發(fā)生動態(tài)變化，如降本減負(fù)政策，減免稅負(fù)政策，金融信貸樞困政策，公司財務(wù)人員應(yīng)發(fā)揮應(yīng)盡責(zé)任，認(rèn)真研究并爭取利用好這些政策幫助公司渡過非常時期。做到：“應(yīng)有盡知！應(yīng)知盡享！”

（二）強(qiáng)化企業(yè)現(xiàn)金流的管控和監(jiān)督

石油企業(yè)要想不斷地強(qiáng)化資金動作的具體情況就必須強(qiáng)化現(xiàn)金流的管控和監(jiān)督工作。首先必須對現(xiàn)金流的管控工作引起足夠的重視，并充分結(jié)合企業(yè)自身資金的實際情況來制定適合企業(yè)自身發(fā)展的資金管理方案以及資金管理制度，以此來不斷提升企業(yè)資金管理的效率。這是做好現(xiàn)金流管控工作的前提。此外，石油企業(yè)在進(jìn)行投資和融資時也要特別注意資金的流動方向，從而確保能夠及時地發(fā)現(xiàn)和解決現(xiàn)金流風(fēng)險問題。

（三）加強(qiáng)現(xiàn)金流量表的編制以及現(xiàn)金流分析

現(xiàn)金流量表是企業(yè)對現(xiàn)金流量進(jìn)行科學(xué)有效的管理的最基本數(shù)據(jù)資料。它可以與資產(chǎn)負(fù)債表、損益表互相結(jié)合起來，再對企業(yè)的整體經(jīng)營情況以及發(fā)展趨勢進(jìn)行有效的預(yù)測?，F(xiàn)金流量表應(yīng)為企業(yè)的日常管理以及使用提供有力依據(jù)。此外，還要注重企業(yè)資金流動、收益以及增長的協(xié)調(diào)關(guān)系，促進(jìn)資金計劃的科學(xué)合理性。具體要做到：①完善現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)管理。以數(shù)據(jù)為支撐，構(gòu)建一個包括公司財務(wù)、市場行情以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策等內(nèi)容的數(shù)據(jù)管理體系，以便更好的風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測。②合理恰當(dāng)?shù)木駬耦A(yù)警指標(biāo)。預(yù)警指標(biāo)選擇制定時，需要充分考慮指標(biāo)是否具有可行性，由于指標(biāo)分析工作為定量分析，故其指標(biāo)制定需滿足可計量、且因風(fēng)險預(yù)警管理為企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)，需做到低成本的要求。同時，對于指標(biāo)選擇還需要具備有效性以及全面性，應(yīng)當(dāng)包含企業(yè)盈利以及償債水平等內(nèi)容，做到全面系統(tǒng)的預(yù)警監(jiān)測。③構(gòu)建預(yù)警模型。通過構(gòu)建現(xiàn)金流量管理預(yù)警模型，使得企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險管理更直觀可靠，其模型的構(gòu)建不僅要包含預(yù)警功能還需完備其他內(nèi)容，采取現(xiàn)金流量多指標(biāo)融合的方式進(jìn)行。就石油企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)組合、行業(yè)特征以及宏觀環(huán)境等情況下風(fēng)險系數(shù)、模型構(gòu)建要以經(jīng)濟(jì)性為出發(fā)點，使得系統(tǒng)利益高于成本。

四、以大港油田為例，強(qiáng)化現(xiàn)金流管控的具體建議

（一）多舉措全面實現(xiàn)資金管控

現(xiàn)金為王，盤存資產(chǎn)和資源。明確公司現(xiàn)有多少資源，近期有多少資金流入，有多少資金可用。同時摸清家底，梳理公司經(jīng)營所需的所有成本費(fèi)用，每周生產(chǎn)需要多少付現(xiàn)成本，用資金總流入減去現(xiàn)金需求量，計算出完成今年產(chǎn)量任務(wù)所需資金流量，調(diào)整、追加2019年所做的全面預(yù)算種涉及現(xiàn)金流數(shù)，設(shè)計滿足2020年低油價形勢下滿足生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)金流量大盤，平衡收入與支出。具體做法如下：第一，統(tǒng)計已發(fā)生未入賬的費(fèi)用。第二，按照變現(xiàn)能力從高到低的順序盤點現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款清單。第三，按照法律法規(guī)和總部資金政策要求，在保證職工薪酬（工資、五險一金等）費(fèi)用支付和完成農(nóng)民工工資清欠的情況下，延期支付關(guān)聯(lián)交易款項。保證應(yīng)收盡收，顆粒歸倉，應(yīng)付盡可能晚付。第四，積極爭取金融信貸優(yōu)惠，緩解資金壓力，對于銀行貸款利息做到心中有數(shù);積極與總部溝通，爭取內(nèi)部貸款，在低油價和疫情期間如有需要向總部內(nèi)部貸款，溝通貸款本息是否可以延期償付。第六，避免不必要的現(xiàn)金支出。第七，將現(xiàn)金流量指標(biāo)納入到考核因素中。在低油價形勢下，現(xiàn)金流比利潤更重要。將現(xiàn)金流納入考核，有助于讓全員明晰現(xiàn)金流的重要性。另外，不同時間的資金具有不同的價值，采用現(xiàn)金流量指標(biāo)作為考核參考能科學(xué)地考慮貨幣的時間價值。

（二）重新梳理預(yù)算體系，強(qiáng)化內(nèi)控

低油價形勢倒逼我們眼睛向內(nèi)，苦練內(nèi)功，迫使公司向管理要效力、要效益，不斷促進(jìn)制度流程標(biāo)準(zhǔn)化。凡事預(yù)則立、不預(yù)則廢。作為公司計劃的預(yù)算是內(nèi)控中的重要環(huán)節(jié)，科學(xué)的預(yù)算對于強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)控起到極其重要的作用。油價下跌，成本油柴汽油價格均有所下降，直接影響2019年全面預(yù)算中一些二級單位的費(fèi)用金額，如車務(wù)中心班車費(fèi)用、采油廠原油拉運(yùn)費(fèi)、各單位車輛油料費(fèi)等。我們要實時加以調(diào)整、追加。同時對于涉及2020年與生產(chǎn)所需的現(xiàn)金流量預(yù)算數(shù)據(jù)，也要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

（三）充分利用信息化手段，運(yùn)用現(xiàn)金流分析模型

建議充分利用信息化手段，大港油田已經(jīng)具備統(tǒng)計現(xiàn)金流的信息化系統(tǒng)，即無紙化資金結(jié)算系統(tǒng)。在系統(tǒng)中增加現(xiàn)金流動態(tài)

分析模塊，抓取其中實時、準(zhǔn)確的資金相關(guān)數(shù)據(jù)，通過一鍵點擊，生成現(xiàn)金流信息相關(guān)圖、表，實時了解現(xiàn)金流動態(tài)信息。

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度快，現(xiàn)金流動態(tài)分析模型的目標(biāo)是讓決策層對公司眼下有多少現(xiàn)金可用做到隨時可查，知道現(xiàn)金流應(yīng)該是怎樣而實際又可能是怎樣，據(jù)此進(jìn)行分析并決策?，F(xiàn)金流動態(tài)分析模型旨在刻畫現(xiàn)金流運(yùn)行軌跡，預(yù)測未來趨勢，設(shè)定資金風(fēng)險預(yù)警臨界值，比以往的靜態(tài)分析更加系統(tǒng)化、全面、精確。

影響企業(yè)現(xiàn)金流量的三大經(jīng)濟(jì)活動是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動，這些活動均通過應(yīng)收項目和應(yīng)付項目與企業(yè)的現(xiàn)金流量發(fā)生關(guān)系，如下圖所示：

現(xiàn)金持有量太多，造成持有成本過高;太少，支付能力不足。

模型示例如下：

未來現(xiàn)金流量的分析：公司持有的現(xiàn)金超出或低于安全持有量，都是不利的。對此可以通過設(shè)置安全系數(shù)進(jìn)行量化分析，設(shè)安全系數(shù)為SE，計算公式如下：

SE=現(xiàn)金持有量/安全持有量x100%

當(dāng)SE=1時，為最佳持有量;SE=1.1時，持有的現(xiàn)金超過安全持有量的10%;當(dāng)SE=0.9時，持有的現(xiàn)金是安全持有量的9成;設(shè)SE在0.8-1.2時，為現(xiàn)金安全持有范圍（圖中陰影部分）。

對現(xiàn)金持有量的控制：當(dāng)SE<0時，說明這一時段無支付能力，要向中油財務(wù)公司借款;當(dāng)SE太大，說明現(xiàn)金持有成本（現(xiàn)金持有成本=∑某日現(xiàn)金持有量X日利率）過高，可償還借款或用于其他項目。這里要注意，如果向總部借款，也會產(chǎn)生利息費(fèi)用，屬于顯性成本，應(yīng)當(dāng)考慮計入應(yīng)付賬款，必須及時計入FMIS中，達(dá)到實時修正現(xiàn)金流量走勢的目的。

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作者簡介：

曹夢倩，天津財經(jīng)大學(xué)在職研究生在讀，會計師，國際注冊管理會計師，2019年赴美學(xué)習(xí)國際稅收，目前在中國石油大港油田經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院工作。