任 曉

（中共溫州市委黨校，浙江 溫州 325013）

2020年是新中國歷史上極不平凡的一年。新冠肺炎疫情突然暴發(fā)給宏觀經(jīng)濟帶來短期供求雙重嚴重沖擊后，隨著國內疫情迅速受控且進入常態(tài)化防控，經(jīng)濟基本面已經(jīng)從疫情救助，轉向疫后加速復蘇，暢通經(jīng)濟雙循環(huán)、構建新發(fā)展格局。疫情初期，溫州防疫形勢一度異常嚴峻，通過果斷行動，在付出相對更大的經(jīng)濟和時間代價有效控制疫情后，經(jīng)濟運行迎來快速回升，以“V”型回彈確立經(jīng)濟強勁復蘇態(tài)勢。在如此超預期的復雜經(jīng)濟形勢中，仍然清晰可見此前強調的溫州工業(yè)經(jīng)濟運行的邏輯主線：“溫州工業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢沒有變，偏悲觀預期的沖擊會過去，短期內的結構性增長機會將逐漸呈現(xiàn)?！盵1]9然而，也要清醒看到，疫情變化和外部環(huán)境動蕩帶來高度不確定性，需進行前瞻研判，“提高風險預見預判能力，嚴密防范各種風險挑戰(zhàn)”①參見WIND新聞情報《2020年中央經(jīng)濟工作會議公報》。，在復雜嚴峻的經(jīng)濟形勢下，推動經(jīng)濟持續(xù)恢復和高質量發(fā)展。

一、產(chǎn)能加速修復，生產(chǎn)改善持續(xù)有待確認

2020年1—2月，溫州工業(yè)生產(chǎn)因封城停工出現(xiàn)“疫情沖擊坑”。3月，結束休克式停頓后，復工復產(chǎn)復業(yè)進程同步啟動，并持續(xù)加速，主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)接續(xù)式跳空回彈?；謴蜕a(chǎn)初期月度環(huán)比增速水平大幅拉高。3月，規(guī)模以上工業(yè)增加值環(huán)比增速為368.6%，超浙江省平均水平209.1個百分點，1—3月和1—4月，規(guī)模以上工業(yè)增加值累計環(huán)比增速分別為91.7%、51.3%，高于全省平均水平10.3個百分點和7.4個百分點（如圖1a所示）。溫州規(guī)模以上工業(yè)增加值累計同比增速經(jīng)過初期大幅回歸后，按月增速降幅較快收窄。9月，規(guī)模以上工業(yè)增加值累計同比增速走出負值區(qū)間（如圖1b所示）。

2020年1—11月，溫州規(guī)模以上工業(yè)增加值累計同比增速為2.3%，較1—10月同比增速上升1.1個百分點，連續(xù)11個月保持上升趨勢。雖然距離11月全省平均工業(yè)增加值累計同比增速水平還有2.5個百分點缺口，但省市間同比增速差距在逐月收斂，表明工業(yè)生產(chǎn)動能在持續(xù)修復。另外，二季度以來，規(guī)模以上工業(yè)銷售產(chǎn)值增速累計環(huán)比水平分別有4個月高過或持平同期增加值增速累計環(huán)比水平（如圖1a所示），表明產(chǎn)出的銷售去化迅速，后續(xù)必定要經(jīng)過補產(chǎn)銷缺口再到補庫存缺口過程，生產(chǎn)增長尚存有較大的空間。據(jù)過去三年（2017—2019）的生產(chǎn)軌跡，由溫州工業(yè)增加值累計同比增速領先全省平均水平0.7個百分點的表現(xiàn)②參見溫州市統(tǒng)計局《溫州統(tǒng)計月報》（2017—2019）、浙江省統(tǒng)計局《浙江統(tǒng)計月報》（2017—2019）。，可以簡單推斷工業(yè)生產(chǎn)尚未完全恢復到疫前水平，仍在爬坡上行，按當前增速趨勢，排除基數(shù)效應造成2021年年初名義高同比增速，不晚于2021年一季度，實際工業(yè)生產(chǎn)有望達到疫前正常水平。

圖1 溫州市工業(yè)經(jīng)濟運行態(tài)勢

2020年前11個月，浙江全省規(guī)模以上工業(yè)增加值累計同比平均水平低見3月的-10.2%，高點為11月的4.8%，同期也是溫州最低，最低為-18.4%，最高為2.3%。疫情意外沖擊在溫州形成“沖擊坑”似乎更大，短期造成生產(chǎn)端受損更嚴重（如圖2所示）。除了上一年同期相對高基數(shù)影響帶來統(tǒng)計數(shù)值上的影響外，主要原因在兩個方面：其一，負向沖擊發(fā)生在本地過去兩年（2018—2019年）去庫存周期收尾階段。“2018年以來，偏弱的需求替代此前庫存的去補輪動，主導產(chǎn)能節(jié)奏調整。”[1]2上一年度報告曾提示，“工業(yè)企業(yè)為了緩沖需求下滑，預期偏軟，加快主動去庫存，削減存貨投資，壓縮產(chǎn)能，降低庫存水平”[1]2而工業(yè)企業(yè)為需求變動而做出庫存響應，“存在一個3個季度以內的滯后期”[1]3，以至于疫情受控后的短期供需失衡沒有足夠庫存緩沖，導致銷產(chǎn)缺口加劇。其二，相當大體量的溫州工業(yè)企業(yè)分布在消費品制造業(yè)。在疫情防控極限壓縮需求之下，“溫州工業(yè)產(chǎn)品所處區(qū)段下游接受終端，傳導鏈條更短，更早受到市場需求收縮沖擊”[2]4。

圖2 浙江省、溫州市工業(yè)經(jīng)濟增長水平

產(chǎn)能釋放匹配產(chǎn)銷短期缺口與庫存周期缺口是較長一段時期的工業(yè)生產(chǎn)主線。從圖2反映的生產(chǎn)修復節(jié)奏來看，溫州工業(yè)生產(chǎn)修復節(jié)奏稍有“半拍”落后。2020年三季度溫州規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率為77.9%，前值為74.7%①參見溫州市經(jīng)濟和信息化局《三季度我市規(guī)上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率恢復至77.9%》，http://wztjj.wenzhou.gov.cn/art/2020/10/23/art_1229429195_3686419.html。。雖然已有單季提高3.2個百分點大幅提升，不過，較上一年同期低2.4個百分點。而且，也大幅低于82.3%的浙江全省三季度表現(xiàn)的平均水平②參見溫州市經(jīng)濟和信息化局《11月份浙江經(jīng)濟持續(xù)提速保持向上向好態(tài)勢》，http://tjj.zj.gov.cn/art/2020/12/16/art_1229129214_43375 77.html。，表明產(chǎn)能改善發(fā)揮的余地空間較大，但需要一定時間。

特別提示關注的是，需求側的變動可能帶來疫后生產(chǎn)恢復的不確定性。與供給側不同，需求端既有短期消費增長乏力壓力，也有長期可持續(xù)性支撐缺乏的困難。溫州工業(yè)生產(chǎn)出廠價格指數(shù)（PPI）累計同比水平從復工復產(chǎn)之初3月、4月的99.5%，連續(xù)下行至7月的98.9%后保持持平走勢。工業(yè)生產(chǎn)出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比水平從3月的99.5%，上行至8月的100.3%高點后，9月回落至100.1后走勢持平（如圖3所示）。PPI同比水平自2019年7月以來17個月處于低于“1”的位置表明，溫州工業(yè)產(chǎn)品的需求側景氣度已經(jīng)較長時間未能得到改善。疫后PPI環(huán)比指標的快速觸頂回穩(wěn)意味著，需求端“沖擊—回應”補償式反彈有限，上行動力不如預期充沛。

不過，需求側的政策因素可能對2021年溫州工業(yè)景氣度帶來一定支撐。中央經(jīng)濟工作會議對2021年經(jīng)濟工作的部署強調了“雙循環(huán)”在需求側的主要政策導向要“堅持擴大內需這個戰(zhàn)略基點”。如果采用更為直接的進一步降低成本路徑來提振內需，下游產(chǎn)業(yè)將有望因此率先得到明顯提升。

圖3 溫州工業(yè)生產(chǎn)出廠價格指數(shù)（PPI）

雖然外需的景氣是當前全國工業(yè)生產(chǎn)和利潤保持強勁勢頭的重要因素③參見“招商證券”微信公眾號，謝亞軒《環(huán)比增速擴大源于外需強勁——2020年1—11月工業(yè)企業(yè)利潤分析》（2020-12-28）。事實上，我國出口依賴程度較高的產(chǎn)業(yè)大多集中在產(chǎn)業(yè)鏈中游，出口拉動對偏下游的溫州工業(yè)景氣度上升幫助有限。，但未來溫州工業(yè)外需或較弱。國際政治經(jīng)濟格局正處于復雜易變不可預期階段，而且，海外疫情形勢嚴峻，部分國家和地區(qū)因為又一波疫情快速蔓延已經(jīng)加大疫情管控措施，全球需求回升趨勢可能因此放慢，下游制造業(yè)行業(yè)或將再次先行承受需求疲弱影響。在有更多關于貿易條件和疫情管控的積極信號得到確認之前，外部需求料難改善。溫州的工業(yè)行業(yè)偏下游，對制造業(yè)需求端景氣度疲弱更加敏感。盡管疫情控制后的最初階段，溫州工業(yè)產(chǎn)品出口需求有過短暫大幅反彈，但進入下半年后，整體工業(yè)出口疫后回穩(wěn)節(jié)奏已經(jīng)承壓放緩。4月，溫州規(guī)模以上工業(yè)出口累計同比增速落后全省4.7個百分點。11月，溫州規(guī)模以上工業(yè)出口累計同比增速為-9.1%，低于浙江全省平均水平8個百分點（如圖4所示）。持續(xù)擴大的出口增速差距部分轉為內需替代消化，相當份額外需減少是因為復工復產(chǎn)中存在產(chǎn)業(yè)鏈條恢復不同步，齊整性不足而導致的訂單轉移，這部分出口需求可能難以再回流。此前，工業(yè)出口同比增速曾經(jīng)歷過2015年由負回正的波動，溫州則是領先于全省回暖。比較兩次波動反差，主要邏輯是溫州出口工業(yè)產(chǎn)品結構上相對價格低階，消費類低值工業(yè)品對運價與匯率彈性較高[1-7]。顯然，全球疫情得到有效控制前，出口綜合成本越敏感越不利于后續(xù)出口走強。

圖4 浙江省、溫州市規(guī)模以上工業(yè)出口產(chǎn)值增速

總之，補庫調整周期、行業(yè)所處區(qū)段（產(chǎn)品品類）、產(chǎn)業(yè)鏈條穩(wěn)定、需求端景氣度是綜合影響2021年工業(yè)生產(chǎn)運行態(tài)勢的主要因素?；谙M品工業(yè)產(chǎn)能彈性更大，調整更迅速的結構性特征，全年工作生產(chǎn)運行走勢呈現(xiàn)為工業(yè)生產(chǎn)向上修復持續(xù)，回穩(wěn)反彈的動能在邊際遞減，增速摸高承壓，上行幅度收窄。低基數(shù)效應讓2021年工業(yè)生產(chǎn)名義增速表現(xiàn)為年初領漲，進入二季度后，增速會出現(xiàn)邊際放緩，工業(yè)生產(chǎn)將再次確立起平穩(wěn)增長通道。

工業(yè)經(jīng)濟運行的穩(wěn)健性還需要關注未能排除的風險事件，雖然疫情出現(xiàn)再次擴散的可能性不高，但疫情沖擊的負向影響存在明顯長尾效應，疫情防控常態(tài)化大幅增加了運行成本。

另外，部分長期累積的結構性問題疊加疫情在放大：產(chǎn)能整體智能化適配性不高，數(shù)字化協(xié)同能力較差。疫情部分激化了傳統(tǒng)管理經(jīng)驗供應鏈復雜場景下的沖突和矛盾，將傳統(tǒng)工業(yè)體系架構難以適應工況變化的尷尬顯現(xiàn)化。事實上，數(shù)字化生態(tài)融入程度已經(jīng)體現(xiàn)在疫情期間地區(qū)、行業(yè)和企業(yè)之間的經(jīng)濟效能巨大分化。站在“十四五”規(guī)劃開篇之年展望，3—5年內，對工業(yè)互聯(lián)架構的認知程度和智能化轉型的速度將決定工業(yè)經(jīng)濟的未來。

二、營收推高盈利，效益提升支撐力度弱化

2020年1—11月，溫州市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額增長累計同比增速為4.2%，較1—10月上升0.9個百分點，較上一年同期水平提高4.2個百分點；11月當月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增速為77.7%，10月為69.7%。1—11月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營收同比增長為-1.5%，較1—10月上升1.2個百分點，較上一年同期水平下降5.0個百分點。11月當月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營收同比增速為43.9%，10月為38.6%①參見溫州市統(tǒng)計局《溫州統(tǒng)計月報》（2019—2020）。。除了前11個月利潤和營收累計同比增速“一升一降”主要受上一年同期基數(shù)影響之外（如圖5所示）。11月工業(yè)企業(yè)利潤和營收累計增速較前值擴大，以及利潤和營收的單月同比增速分別上升，可以確認工業(yè)經(jīng)濟修復進程還在持續(xù)，而且也進一步驗證了此前關于“2019年以來，利潤與收入收縮變動方向趨于一致，差距出現(xiàn)收斂”[1]4的結論。

圖5 溫州市工業(yè)企業(yè)利潤與營收累計增長

受基數(shù)效應的抬高作用，2021年一季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤累計同比增速會短暫上升，一季度后月度利潤環(huán)比增速會回落至個位數(shù)。最遲不晚于三季度，溫州工業(yè)企業(yè)營收能夠完全修復至疫情之前，同期利潤同比增速會逐月上升到年度高位，之后開始走弱。2020年11月，工業(yè)企業(yè)利潤環(huán)比增速為12.9%，前值為17.6%；營收環(huán)比增速13.6%，前值為14.0（圖6）。工業(yè)企業(yè)利潤環(huán)比增速在放慢，營收環(huán)比增速同樣在減緩。增速環(huán)比作為先行指標，提示利潤增速出現(xiàn)趨勢性鈍化。

如圖6所示，最初的疫情單擊過后開始復工的最初的三個月（2020年3—5月），溫州工業(yè)企業(yè)利潤環(huán)比增速分別一度達到127.4%、136.1%、51.7%，同期營收環(huán)比增速也達到了83.7%、50.7%、34.4%的罕見高位。2020年工業(yè)營收和利潤環(huán)比增速基本同步呈現(xiàn)“高開低走”，清晰表明利潤超常規(guī)加速增長來自疫情“沖擊-回應”模式下的營收回補動力的牽引。2020年內利潤增長幅度擴張主要來自“量”的推動，隨著產(chǎn)能修復釋放逐步到位，利潤增長加速的空間會逐步收窄。

圖6 工業(yè)企業(yè)利潤、營收環(huán)比增速

“主動去庫存階段，主營業(yè)務和利潤總額必定出現(xiàn)大幅縮減”[1]5，在2019年去庫存周期尾聲階段，出現(xiàn)超預期的疫情沖擊。兩者疊加，生產(chǎn)缺口被拉大后形成工業(yè)企業(yè)主導的賣方市場，與疫情沖擊下被壓減或延后的需求一同推高了市場優(yōu)勢。2019年6—11月市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均利潤率為6.22%，到了2020年利潤率已經(jīng)上升至6.47%。不過，利潤率迅速上行是對突發(fā)疫情的短期綜合反應，當前相對高位利潤率缺乏基礎性利好穩(wěn)定支撐。

從決定利潤率的價格和成本來看。溫州工業(yè)企業(yè)的PPI疫后已觸頂（如圖3所示），尚且疲弱的需求端難以支撐后續(xù)上漲。成本下降是推高年內利潤率的關鍵。2020年1—11月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元營業(yè)收入中的成本為82.26元，同比下降0.11元。3月累計單位成本同比首次出現(xiàn)下降，從前值同比高0.17元，降至同比低0.05元。累計單位成本逐月下降至5月的82.49，出現(xiàn)同比低0.6元的最大差距幅度。另外，成本最低點在10月，每百元營業(yè)收入中的成本為82.21元。對應地，利潤率也在10月達到階段最高，6.6%（如圖7所示）。

圖7 每百元收入中的成本、利潤率

顯然，成本端單位成本下降直接支持了盈利水平持續(xù)上升。疫情暴發(fā)以來為統(tǒng)籌推進疫情防控，紓解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，政府積極出臺各類幫扶求助政策，主動壓減企業(yè)稅費，貼息補差，一定程度降低了企業(yè)業(yè)務成本①為緩解疫情沖擊實施“減租減息減稅減費減支”，通過“惠企28條”“穩(wěn)經(jīng)濟32條”“金融12條”等扶持行動。其中，溫州地方財政直接貼息名單內專項再貸款戶均166萬元，無差別紓困補助5.75億元，減免稅費等77.3億元。參見溫州市經(jīng)濟和信息化局《溫州經(jīng)濟觀察之精準助企》，http://wzjxj.wenzhou.gov.cn/art/2020/5/13/art_1210255_42958871.html。。另外，產(chǎn)成品庫存擠占資金減少，回款賬期縮短，資金周轉加快，以及貸款利率等融資綜合成本下降，都共同減輕了工業(yè)企業(yè)的成本負擔。

不過，盈利能力本質還是產(chǎn)能質量的反映。2020年一季度工業(yè)企業(yè)效益指標數(shù)據(jù)出現(xiàn)較大幅度變動，主要反映的是疫情沖擊對進度數(shù)據(jù)的擾動。在驅動本地工業(yè)企業(yè)內生動能發(fā)生實質性優(yōu)化迭代之前，外部環(huán)境條件的變動，難改“效益收入同步走弱，利潤增長中樞下移”的局面[1]5。2020年前11個月溫州市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤率為6.54%，較前值下降0.04個百分點，同比下降0.38個百分點（如圖7所示），從中已可初窺端倪。

圖8 溫州市工業(yè)企業(yè)利潤率

后續(xù)來看，2020年溫州工業(yè)企業(yè)的利潤上行得益于營收及利潤率增長。2021年，隨著疫情造成的產(chǎn)出缺口填平，此前主導工業(yè)經(jīng)濟修復的內生動力，會逐步回歸新一輪產(chǎn)成品庫存周期回補，利潤增長加速的窗口正在關閉。類似地，在PPI上行缺乏需求支撐的背景下，企業(yè)利潤率面臨“抗疫紓困”政策退出后成本回升的壓力。企業(yè)利潤持續(xù)增長根本保障來自高質素增長新動能的崛起。

三、投資大幅修復，資本支出節(jié)奏有望加快

2020年1—11月溫州限額以上工業(yè)固定資產(chǎn)投資累計增速同比18.3%，高于上一年同期8個百分點，較前值跌幅再擴張0.6個百分點，高出全省平均水平14.3個百分點，居全省第1。工業(yè)投資增速大幅高過溫州限額以上固定資產(chǎn)投資增速13.5個百分點，分別高于基建投資、房地產(chǎn)投資17.9和20.6個百分點①參見溫州市統(tǒng)計局《溫州統(tǒng)計月報》（2019—2020）、浙江省統(tǒng)計局《浙江統(tǒng)計月報》（2019—2020）。。圖9直觀顯示工業(yè)投資修復速度很大程度上影響固定資產(chǎn)投資的增速。工業(yè)投資快速大幅修復是拉動本地經(jīng)濟回暖最為強勁的內生動力。從分項來看，溫州限額以上高新技術產(chǎn)業(yè)投資增長18.3%，高出前值4.1個百分點，高于全省平均水平13.5個百分點，居全省第2位；工業(yè)技術改造投資增長24.4%，高于全省平均24.2個百分點，居全省第1位②參見溫州市統(tǒng)計局《溫州統(tǒng)計月報》（2019—2020）、浙江省統(tǒng)計局《浙江統(tǒng)計月報》（2019—2020）。。

圖9 溫州市工業(yè)固定資產(chǎn)投資增速

投資的結構發(fā)生積極變化，一方面由于基建、地產(chǎn)投資在“去杠桿”中漸漸觸及各自的瓶頸，需要制造業(yè)投資提振投資總需求。特別是，“溫州工業(yè)產(chǎn)能結構彈性相對更大，有利于應對需求變動進行及時調整”[1]2，疫情沖擊后經(jīng)濟恢復支持政策傾向實體經(jīng)濟，著眼于經(jīng)濟安全，夯實經(jīng)濟復蘇基礎。另一方面，針對“轉換增長動力的攻關期，結構性、體制性、周期性問題相互交織”的困難[2]2，溫州堅持著力于供給側改革，推進先進產(chǎn)業(yè)結構性擴張和制造業(yè)整體技術改造，通過制造業(yè)重塑計劃，技術協(xié)同創(chuàng)新平臺，“千企智能化改造”工程等政策牽引，促進數(shù)字經(jīng)濟等新動能加快成長。規(guī)模以上數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)制造業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值分別增長5.0%、2.4%、3.6%和4.5%，均好于同期規(guī)模以上工業(yè)平均增速③參見溫州市發(fā)改委《2020 年前三季度溫州市經(jīng)濟形勢分析》（未刊稿）。。

向前看，資本支出節(jié)奏有望進一步加快。短周期內，一是工業(yè)企業(yè)盈利能力仍在持續(xù)改善，盡管利潤上行斜率收緩。工業(yè)企業(yè)的利潤是反映產(chǎn)能投資水平比較顯著的領先信號。當前利潤的改善會對后續(xù)投資形成較強的激勵。二是產(chǎn)能利用率與庫存見底，促使企業(yè)啟動主動補庫存進程。當前時點，工業(yè)正處于新一輪產(chǎn)能周期的起點；三是2020年較低的基數(shù)，為來年工業(yè)投資的上行打開了寬幅空間和持續(xù)時間。

長期來看，事關長遠和安全的工業(yè)是經(jīng)濟穩(wěn)定增長保障，工業(yè)投資必定是長期拉動投資增長的中堅力量。工業(yè)投資的核心矛盾從來不是資金來源，而是項目質量。驅動工業(yè)投資持續(xù)向好的因素有：一是工業(yè)互聯(lián)改造和升級的長尾投入。疫情放大的制造流程、勞務用工等問題，在情勢倒逼下，客觀上提前和加速了制造流程的數(shù)字互聯(lián)改造、機器替人等持續(xù)投入需求。二是景氣度結構性分化疊加效益邊際改善強化了投資預期。近年來溫州市的重工業(yè)發(fā)展好于輕工業(yè)，1—11月規(guī)模以上重工業(yè)增加值同比增長5.6%，高于輕工業(yè)10.4個百分點。其中，儀表儀器、電子設備等制造業(yè)加速增長，而制鞋業(yè)、紡織服裝業(yè)、文教娛樂制品業(yè)等行業(yè)增速仍未走出負值區(qū)間。重資產(chǎn)行業(yè)投資彈性更高，高增長拉動投資景氣度上行。三是宏觀流動性定向寬松工業(yè)投資。2020年以來央行多次降準降息注入流動性，暢通實體對接金融資本市場渠道和路徑，中央經(jīng)濟工作會議定調2021年溫和政策預期和順周期邏輯之下，擴大工業(yè)貸款占比的政策會繼續(xù)發(fā)力。2020年11月，溫州金融機構人民幣貸款余額同比增長18.0%（如圖10所示），以信貸增速領先于設備購置投資2～4個季度外推，2021年投資增長節(jié)奏會有加速表現(xiàn)。

圖10 溫州貸款余額增速

四、結論與建議

回顧2020年工業(yè)經(jīng)濟表現(xiàn)，在新冠疫情突如其來的初期，溫州受異常嚴峻的疫情沖擊，1—2月，工業(yè)生產(chǎn)跌落“深坑”，3月開始，復工復產(chǎn)逐月加速修復。目前工業(yè)生產(chǎn)的表現(xiàn)尚未完全恢復到疫前水平，仍在爬坡上行。產(chǎn)能釋放匹配產(chǎn)銷短期缺口與庫存周期缺口是后續(xù)較長一段時期的工業(yè)生產(chǎn)主線，補庫調整周期、產(chǎn)業(yè)區(qū)段（產(chǎn)品品類）、產(chǎn)業(yè)鏈條穩(wěn)定、需求端景氣度是綜合影響2021年工業(yè)生產(chǎn)運行態(tài)勢的主要因素。2020年工業(yè)企業(yè)利潤增長幅度擴張主要來自“量”的推動，成本端單位成本不斷下降直接支持了盈利水平持續(xù)上升。不過，隨著疫情造成的產(chǎn)出缺口填平，利潤增長加速的窗口正在關閉，而相對高位利潤率也缺乏基礎性利好穩(wěn)定支撐。2020年工業(yè)固定資產(chǎn)投資大幅修復，數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)制造業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的崛起改善了整體結構，2021年工業(yè)資本支出節(jié)奏有望進一步加快。

此次疫情放大了溫州工業(yè)產(chǎn)能整體智能化適配性不高、數(shù)字化協(xié)同能力較差的問題，根本上是傳統(tǒng)工業(yè)體系架構難以適應工況變化的反映?；跀?shù)字化生態(tài)的價值增量將進一步帶來行業(yè)經(jīng)濟效能分化。工業(yè)經(jīng)濟對工業(yè)互聯(lián)架構的認知程度、數(shù)字化適配能力和智能化轉型速度將決定“十四五”乃至更長期的產(chǎn)業(yè)競爭力。

中央經(jīng)濟工作會議部署2021年經(jīng)濟工作重點任務，強化國家戰(zhàn)略科技力量列第一位。浙江省委經(jīng)濟工作會議進一步提出，2021年度的重點任務是打造全球數(shù)字變革高地，實施數(shù)字經(jīng)濟“一號工程”2.0版。溫州工業(yè)經(jīng)濟的高質量發(fā)展要及早適應和適配數(shù)字化時代的產(chǎn)業(yè)周期的變化。爭先一步部署完成算力底座對能源底座的替換，將數(shù)字化的賦能賦智最終落腳于制造的本底基礎和運行條件的升級，通過數(shù)字化制造基礎設施建設超前牽引，重構產(chǎn)業(yè)鏈，打開效率瓶頸，結構性提升行業(yè)經(jīng)濟效能。從而在“十四五”期間構建起基于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的工業(yè)經(jīng)濟生態(tài)和產(chǎn)業(yè)鏈價值閉環(huán)。