金夢吉

中小企業(yè)現(xiàn)有的籌資方式比較多，但是由于其規(guī)模小，信用體系不健全，在籌資的過程中會出現(xiàn)籌資難、籌資成本高等問題。應收賬款融資的出現(xiàn)一定程度上解決了中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。文章以中小企業(yè)為對象，探討其在利用應收賬款融資時存在的問題，并提出合理化的建議，幫助中小企業(yè)獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金，使其能夠健康發(fā)展。

2020年以來，受疫情的影響，許多中小企業(yè)長時間停產(chǎn)停工，收入大幅減少，還需要負擔各項硬性支出，業(yè)務停滯，內(nèi)耗嚴重，經(jīng)營負擔加重，現(xiàn)金流面臨枯竭。而在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，為了提高市場競爭力，減少庫存，中小企業(yè)通常會采用賒銷的形式銷售貨物，產(chǎn)生大量的應收賬款，增加企業(yè)的機會成本。而且，如果處理不當，會變成呆賬甚至是壞賬。面臨此種境遇，中小企業(yè)可以轉(zhuǎn)變思路，盤活應收賬款，使其轉(zhuǎn)換為企業(yè)的流動資金，緩解企業(yè)的資金壓力。

一、應收賬款融資的概念及方式

應收賬款融資是資金需求企業(yè)將銷售過程中產(chǎn)生的應收而未收取的款項質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機構(gòu)以獲取生產(chǎn)經(jīng)營過程中所需要的資金。自2017年下半年開始，各部門對于應收賬款融資扶持力度加大，政策頻出，應收賬款質(zhì)押融資、保理融資以及證券化成為中小企業(yè)融資方式中的“新秀”。

（一）應收賬款質(zhì)押融資

應收賬款質(zhì)押融資是指財務狀況較弱的企業(yè)將本企業(yè)的應收賬款債權質(zhì)押給金融機構(gòu)，金融機構(gòu)作出相關評估之后，向其提供一定數(shù)額的資金。

（二）應收賬款保理融資

應收賬款保理融資，是指財務狀況不理想的企業(yè)將符合條件的應收賬款債權出讓給保理機構(gòu)，保理機構(gòu)向其支付一定數(shù)額的資金。應收賬款保理融資包括有追索權的保理融資和無追索權的保理融資。

（三）應收賬款證券化融資

應收賬款證券化融資是將應收賬款中能產(chǎn)生未來現(xiàn)金流量的部分，轉(zhuǎn)化成金融市場上可以售出和流通的證券。應收賬款證券化比較傾向于在大型企業(yè)推廣使用。

二、應收賬款融資所具備的一定優(yōu)勢

（一）企業(yè)通過應收賬款融資更容易獲得審批

一方面，在傳統(tǒng)的銀行信貸融資模式下，金融機構(gòu)關注的是企業(yè)的實力和反映企業(yè)流動性、盈利性水平的財務比率。在應收賬款融資模式下，金融機構(gòu)的關注焦點應收賬款的質(zhì)量、應收賬款存在與否以及購銷合同價格上，不再過度關注需求方的整體資信狀況。而且，如果債務方信用很好，金融機構(gòu)對于債權人的信用可簡要評估甚至不做評估，給信譽度差的企業(yè)提供了機會。另一方面，近些年來，金融機構(gòu)之間的競爭也愈發(fā)激烈，如果僅立足于現(xiàn)有業(yè)務，缺乏競爭意識，漠視金融創(chuàng)新產(chǎn)品，將會在市場上難以立足。目前國家正致力于推動企業(yè)融資機制創(chuàng)新，金融機構(gòu)可以抓住機遇，開展應收賬款融資業(yè)務，擴大業(yè)務范圍，加強與政府、中小企業(yè)之間的聯(lián)系，在提高自身公信力的同時加大企業(yè)對銀行的依存度。

（二）降低企業(yè)對應收賬款的管理成本

中小企業(yè)不容樂觀的融資問題，與高企不下的應收賬款息息相關。企業(yè)為了更好地收回資金，往往需要對應收賬款進行整理、分析、催收等工作，產(chǎn)生管理成本。而且，部分業(yè)務面廣的中小企業(yè)還存在著大量的異地客戶，增加了管理的難度。通過應收賬款融資，可以由專業(yè)的金融機構(gòu)來打理部分應收賬款，對企業(yè)來說，提高回收率的同時也減輕了一定的管理負擔，應收賬款管理人員從繁瑣的工作中解放出來，可以有時間、有精力投入到對企業(yè)更有意義的事情。

（三）降低企業(yè)的財務風險

企業(yè)存在大量的應收賬款，占用企業(yè)的資金，造成資金回流不暢通，使企業(yè)陷入困境。通過應收賬款融資，將應收款項提前收回企業(yè)，減少資金占用，避免機會成本，緩解企業(yè)財務壓力。另外，與眾多的融資方式相比，應收賬款融資成本較低，企業(yè)負擔的財務壓力小。而且，在不附追索權的應收賬款保理融資下，企業(yè)將應收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu)的同時，也將買方的信用風險轉(zhuǎn)移到了金融機構(gòu)。

三、中小企業(yè)應收賬款融資存在的問題

（一）對應收賬款融資認識不到位

應收賬款融資作為一種新穎的融資方式，在我國認可度較低。許多中小企業(yè)有資金需要時，會選用固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押品進行融資，很少會意識到可以通過應收賬款進行融資。多年來，由于中小企業(yè)資信狀況較低，組織和管理不規(guī)范，金融機構(gòu)為了防控風險，在提供資金時存在一定的偏好，更青睞于資本實力雄厚、財務風險比較低的大型企業(yè)，對中小型企業(yè)興趣不高。另外，金融機構(gòu)對這種創(chuàng)新的金融業(yè)務參與意愿低，也不熟悉應收賬款融資的程序、方法，將應收賬款融資與傳統(tǒng)的擔保融資相混淆，對于應收賬款融資尚未形成專門的管理體系。

（二）應收賬款融資法律法規(guī)體系不健全

近三十年來，應收賬款融資業(yè)務雖一直不溫不火，但規(guī)模是在不斷擴大的，說明企業(yè)存在一定的融資需求。應收賬款融資較其他的融資方式，涉及到的利益主體多，要想有更長更遠的發(fā)展，需要有配套的法律體系來保護各參與主體的利益。從1995年頒布的《擔保法》到1999年的《合同法》，再到2007年的《物權法》，我國法律體系在不斷完善。其中，有關擔保、質(zhì)押的相關條款能夠與應收賬款融資相匹配，但仍然不能滿足現(xiàn)實需求，如質(zhì)押標的的范圍、融資中權利沖突以及應收賬款多次質(zhì)押沒有明文規(guī)定，導致在實際實施過程中應收賬款融資率比較低，產(chǎn)生部分壞賬呆賬，融資糾紛產(chǎn)生后解決過程緩慢、艱難等問題。

（三）應收賬款的質(zhì)量難以確定

在應收賬款融資模式下，應收賬款的質(zhì)量是金融機構(gòu)規(guī)避風險首先要考慮的因素。而部分中小企業(yè)在應收賬款管理方面缺乏合理的規(guī)劃，不能保障客戶的信譽度，導致企業(yè)存在一定程度的呆賬甚至是壞賬。另外，有些資金需求企業(yè)會聯(lián)合常進行業(yè)務往來的下游企業(yè)虛報應收賬款價格，或者聯(lián)系一些空殼公司虛構(gòu)應收賬款，金融機構(gòu)在審批的過程中難以發(fā)現(xiàn)。甚至有一些企業(yè)在對應收賬款進行質(zhì)押之后，再進行二次質(zhì)押，應收賬款的質(zhì)量難以保障。

（四）應收賬款融資管理不易實施

從貸前管理來看，應收賬款屬于企業(yè)的流動資產(chǎn)，賬期比較短。當應收賬款產(chǎn)生之后，資金需求企業(yè)向金融機構(gòu)申請融資，從申請到批準需要耗費一定的時間。而此時，應收賬款的賬期可能已到。且涉及到多筆應收賬款的轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押時，不一致的賬期會無法匹配資金的使用期限。從貸后管理來看，在質(zhì)押條件下，應收賬款余額會隨著債務人的償還或者債權人的銷售收入增加不斷變化。如果應收賬款的付款人信用度低下，回款不及時，金融機構(gòu)需要實施一定的催收手段，從而帶來收賬成本的增加。

四、進一步完善應收賬款融資的舉措

（一）政府作“推手”，提高各方對應收賬款融資的認識度

多數(shù)市場主體對于應收賬款融資這種新型籌資方式仍持觀望態(tài)度。想要改變市場參與主體的觀念，要從根本上改變各主體對應收賬款融資的認識。首先，政府應起帶頭作用，加強對應收賬款融資的宣傳，將應收賬款融資的相關信息通過發(fā)放紙質(zhì)文件到企業(yè)的形式進行普及，也可在政府網(wǎng)站首頁或利用新媒體的形式發(fā)布相關信息幫助企業(yè)深刻認識應收賬款融資。同時，政府對于資金提供者實施一定的補貼激勵措施，鼓勵銀行等金融機構(gòu)參與應收賬款融資業(yè)務。其次，中小企業(yè)應加強對本公司員工的培訓，邀請行業(yè)內(nèi)專家，向企業(yè)管理層及財務人員普及最新的財務、金融、稅收等方面的知識，加強對應收賬款融資的認識，使企業(yè)能夠與時俱進，提高企業(yè)的競爭力。最后，金融機構(gòu)應認清自己在國民經(jīng)濟中的重要地位，積極了解應收賬款融資方式，拓展新業(yè)務，支持社會發(fā)展建設。

（二）完善相關法律法規(guī)，創(chuàng)造應收賬款融資法律環(huán)境

國外的應收賬款融資比我們國家起步早，相關法律體系較我國健全。我國立法部門在完善法律法規(guī)的過程中，可以借鑒國外的先進經(jīng)驗，同時邀請市場上各利益相關主體與法律界權威人士參與，結(jié)合我國國內(nèi)現(xiàn)實狀況，共同構(gòu)建一套符合我國國情的法律體系。在立法過程中，對于一些法律規(guī)范不明確、不清楚的要點，比如應收賬款是否允許多次質(zhì)押，質(zhì)押權實施的先后順序，同一筆應收賬款既做了保理，又做了質(zhì)押該如何處理等等這些實際性、細節(jié)性的問題要界定清楚，使應收賬款融資的實施有據(jù)可依、有章可循，為應收賬款融資各參與方打造良好的融資法律環(huán)境。

（三）重塑應收賬款融資關聯(lián)機構(gòu)，保障應收賬款質(zhì)量

中小企業(yè)應從自身做起，不要盲目地逐“量”棄“質(zhì)”，要增強信用意識。在加強自身信譽度的同時，做好應收賬款事前、事中、事后的控制，培養(yǎng)高質(zhì)量的客戶。事前，建立信用管理部門，實施信用評估制度，根據(jù)資信調(diào)查進行客戶評級管理;事中，財務部門對應收賬款進行追蹤、分析，售后部門做好售后服務工作，保持與客戶之間的良好關系。同時，可以采取激勵手段，鼓勵客戶提前付款。事后，對于客戶的還款情況作出對應的評價，并調(diào)整客戶信用記錄。

運營機構(gòu)加強對應收賬款融資平臺的管理，當平臺內(nèi)企業(yè)出現(xiàn)造假或違約行為時，將其列入失信名單，并公布于平臺。同時，將應收賬款質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓的情況，詳細進行登記，避免出現(xiàn)多次質(zhì)押的狀況。還可以建立專門針對中小企業(yè)的權威性社會信用評級機構(gòu)，將中小企業(yè)的信用評估過程及結(jié)果，清晰完整的記錄在冊，通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)信息共享，如果信用狀況有變動，要及時進行更新。

金融機構(gòu)在接受應收賬款融資申請時，對應收賬款真實性進行核實，確定應收賬款是否能夠轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押，調(diào)查借款人和債務人的誠信度，查驗銷售業(yè)務的合同和發(fā)票，并借助于質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓合同將容易發(fā)生糾紛的部分約定清楚，防范風險的發(fā)生?；诋斍鞍l(fā)展的新趨勢，金融機構(gòu)也可以實行資源整合，將大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈技術等前沿科技與傳統(tǒng)金融業(yè)務進行疊加融合，實現(xiàn)科技金融，打造區(qū)塊鏈平臺，將應收賬款融資各參與主體納入其中，保證數(shù)據(jù)的真實性及可塑性。

（四）健全應收賬款融資管理機制，強化貸前貸后管理

目前我國多數(shù)金融機構(gòu)應收賬款融資業(yè)務管理體系不健全，在辦理相關業(yè)務時無章可循，可以從以下幾方面著手改進。第一，設置專門的部門負責對接企業(yè)，辦理應收賬款融資業(yè)務。在引進高素質(zhì)的金融人才的同時，加強對該部門員工的專業(yè)培訓，提升員工的專業(yè)素養(yǎng)，建立能夠勝任部門工作的高質(zhì)量隊伍。第二，制定應收賬款融資配套審核制度，列明應收賬款融資所需材料。如果在審批過程中涉及到其他部門，可通過電子網(wǎng)絡實行信息共享，使審批流程簡單化，縮短審核周期，加快應收賬款融資進程。第三，對于審核通過的應收賬款，開立或指定專門的賬戶進行管理，同時結(jié)合不同行業(yè)狀況和各個企業(yè)自身特點，對應收賬款進行實行不同的管理策略，有針對性的確定應收賬款監(jiān)管力度，并且時刻注意債權方和債務方經(jīng)營狀況變化。

（作者單位：周口師范學院經(jīng)濟與管理學院）