劉增祿

7月15日，A股2021年中報(bào)披露工作將正式展開。隨著窗口期的臨近，近日提前發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的公司明顯增多，預(yù)喜者占比也較之前有明顯提升。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在中報(bào)披露期，市場(chǎng)中的熱點(diǎn)或強(qiáng)勢(shì)股多數(shù)會(huì)與上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)相關(guān)，而提前建倉(cāng)業(yè)績(jī)大增公司或能享受到一定的超額收益。

已公布中期業(yè)績(jī)預(yù)告公司近7成預(yù)喜

6月25日、30日，滬深交易所先后“定檔”了2021年上市A股中報(bào)披露時(shí)間表，其中，深市主板公司拓維信息、創(chuàng)業(yè)板公司*ST天龍將于7月15日同時(shí)“打響”2021年A股中報(bào)“第一槍”，率先公布自己的上半年業(yè)績(jī)。滬市主板則由ST龍韻于7月16日正式揭開中報(bào)“面紗”，而科創(chuàng)板中報(bào)披露第一家為明微電子，披露時(shí)間暫定在7月20日。

從中報(bào)披露時(shí)間表安排來(lái)看，7月份完成正式中報(bào)披露的公司僅有147家，即使是到了8月16日之前也僅有514家，占兩市全部A股的比重約11.78%。這一披露時(shí)間的安排，意味著占比高達(dá)88.22%的公司都集中在8月中下旬才會(huì)對(duì)外公開自己的“中考成績(jī)”。

正式中報(bào)的披露雖然還需等待兩周，但目前仍有600家公司在正式中報(bào)披露前對(duì)自己的中期業(yè)績(jī)進(jìn)行了預(yù)測(cè)（6月30日以來(lái)預(yù)披露進(jìn)度出現(xiàn)提速，2個(gè)交易日內(nèi)有65家公司新公布了自己的業(yè)績(jī)預(yù)期）。就目前提前公布的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)情況看，預(yù)喜公司多達(dá)400家（包括預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧），占全部業(yè)績(jī)預(yù)披露公告比重的66.67%。此外，也有131家公司披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)憂（包括預(yù)減、略減、首虧、續(xù)虧），69家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)盈虧或同比增減尚不能確定。

雖然目前披露中期業(yè)績(jī)預(yù)告公司的預(yù)喜比重不足7成，但觀察6月30日、7月1日近兩天發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告情況，可發(fā)現(xiàn)新披露的65家公司全部預(yù)期中期盈利且同比增長(zhǎng)，這一表現(xiàn)顯然是要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于此前已發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告情況。值得一提的是，7月1日發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的科創(chuàng)板公司熱景生物，其上半年凈利潤(rùn)同比預(yù)增了70546.05%～81808.47%，壓倒性超越了此前雙環(huán)傳動(dòng)的預(yù)增幅度（同比預(yù)增9264.09%～10966.66%），成為了上市公司中期業(yè)績(jī)的新“預(yù)增王”。

熱景生物成新的中期業(yè)績(jī)“預(yù)增王”

其實(shí)，在今年一季報(bào)的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)公告中，熱景生物就曾一舉奪得了“預(yù)增王”的桂冠，公司在4月13日預(yù)測(cè)一季度凈利潤(rùn)額約為5.6億元～6.6億元，同比預(yù)增幅度高達(dá)109125.67%～128630.25%。在利好刺激下，公司股價(jià)隨即開啟了一輪快速上漲，至4月30日，13個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)大漲288.95%。7月1日，熱景生物又提前對(duì)中期業(yè)績(jī)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，稱上半年公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)13.8億元～16億元，同比預(yù)增幅度超過(guò)700倍。之前我們還在為雙環(huán)傳動(dòng)中期預(yù)增近百倍而咂舌，如今熱景生物的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度已對(duì)其形成了壓倒性的超越。

附圖 中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告類型分布情況

公開資料顯示，熱景生物主營(yíng)產(chǎn)品為體外診斷試劑及儀器，主要應(yīng)用于肝癌肝炎、心腦血管疾病、炎癥感染等臨床領(lǐng)域和生物安全、食品安全、疾控應(yīng)急等公共安全領(lǐng)域。對(duì)于業(yè)績(jī)的大幅波動(dòng)，公司給出的解釋是，2021年上半年度，受歐洲及全球新冠疫情持續(xù)發(fā)展的影響，公司研發(fā)的新型冠狀病毒2019n-CoV抗原檢測(cè)試劑盒（前鼻腔）和新型冠狀病毒2019n-CoV抗原檢測(cè)試劑盒（唾液）兩款新型冠狀病毒抗原快速檢測(cè)試劑產(chǎn)品憑借優(yōu)秀的技術(shù)、質(zhì)量及品牌影響，先后獲得歐盟CE認(rèn)證等，并于第一時(shí)間獲得了德國(guó)聯(lián)邦藥品和醫(yī)療器械研究所（BfArM）用于居家自由檢測(cè)的認(rèn)證，馳援德國(guó)抗“疫”需求，導(dǎo)致公司的外貿(mào)訂單爆發(fā)式增長(zhǎng)，促使公司2021年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。此外，2020年上半年度，受新冠肺炎疫情影響，熱景生物經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較小，這也導(dǎo)致與2021年同期對(duì)比基數(shù)也較小。

不過(guò)需要注意的是，新冠檢測(cè)板塊的股價(jià)目前受疫情狀況波動(dòng)明顯，從投資角度來(lái)說(shuō)，對(duì)新冠收益的公司來(lái)說(shuō)需要去拆分新冠收入和主業(yè)收入占總營(yíng)收的比重，畢竟在全球疫情日趨恢復(fù)正常后，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)才是決定其經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)能否持續(xù)的關(guān)鍵。

附表 中期預(yù)告凈利潤(rùn)增長(zhǎng)10倍以上的公司

整體統(tǒng)計(jì)目前的中期業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)情況，兩市有196家公司上半年凈利潤(rùn)有望盈利的同時(shí)較去年同期實(shí)現(xiàn)翻倍的增長(zhǎng);55家公司預(yù)增幅度在500%以上;業(yè)績(jī)預(yù)增超過(guò)10倍的公司有24家。

電子、醫(yī)藥、汽車零部件等行業(yè)個(gè)股大面積業(yè)績(jī)預(yù)喜

2021年上半年，全球經(jīng)濟(jì)“整體復(fù)蘇、節(jié)奏異步、結(jié)構(gòu)分化”，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)跑贏。A股市場(chǎng)去年領(lǐng)先全球后今年表現(xiàn)相對(duì)落后，價(jià)值跑贏成長(zhǎng)。綜合增長(zhǎng)、估值、政策及海外市場(chǎng)等因素影響，中金公司首席策略分析師王漢峰認(rèn)為，經(jīng)歷了上半年的盤整后，下半年要重新重視產(chǎn)業(yè)升級(jí)與消費(fèi)升級(jí)等“新經(jīng)濟(jì)”大趨勢(shì)。

介于中國(guó)進(jìn)入“疫后新常態(tài)”，產(chǎn)業(yè)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)所代表的“新經(jīng)濟(jì)”趨勢(shì)將重回主線的大背景，王漢峰認(rèn)為投資者下半年可以重點(diǎn)關(guān)注三條主線：首先是高景氣度、中國(guó)已經(jīng)具備競(jìng)爭(zhēng)力或正在壯大的產(chǎn)業(yè)鏈，如電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈、新能源光伏、科技硬件與軟件、電子半導(dǎo)體、部分制造業(yè)資本品等;第二是泛消費(fèi)類行業(yè)，可以從日常用品、輕工家具、酒店旅游、家電、汽車及零部件、醫(yī)藥及醫(yī)療器械等領(lǐng)域自下而上去擇股;第三則建議逐步降低周期配置，關(guān)注部分機(jī)構(gòu)有利或具備結(jié)構(gòu)成長(zhǎng)特征的有色金屬鋰、銅，化工以及受益于財(cái)富及資管大發(fā)展趨勢(shì)的金融龍頭。

其實(shí)，若結(jié)合目前公布的中期業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)公告，我們可以清晰的看到，在上半年凈利潤(rùn)預(yù)期盈利且增長(zhǎng)的公司中，涉及電子、電氣設(shè)備等科技屬性高的高景氣行業(yè)，醫(yī)藥生物、汽車零部件等泛消費(fèi)行業(yè)的標(biāo)的眾多，譬如目前預(yù)增幅度最高的熱景生物就屬于醫(yī)療器械行業(yè)，預(yù)增幅度緊隨其后的雙環(huán)傳動(dòng)則來(lái)自汽車零部件板塊。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，汽車零部件類公司多家預(yù)增幅度喜人，藍(lán)黛科技、ST八菱、廣東鴻圖3家公司分別位居目前中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增榜的第三位、第五位和第七位。

因上述4家汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司的業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布較早，在預(yù)告公布至今的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)中，它們均走出了一波凌厲的走勢(shì)。如在4月30日隨一季報(bào)公布上半年業(yè)績(jī)扭虧盈利1.78億元～2.2億元的ST八菱，其在公告發(fā)布后，截至7月1日已大漲107.29%，跑贏同期市場(chǎng)104.01個(gè)百分點(diǎn)。雙環(huán)動(dòng)力、藍(lán)黛科技、廣東鴻圖同樣表現(xiàn)不俗，中期預(yù)喜公告發(fā)布以來(lái)分別上漲了38.65%、22.15%和9.2%，相繼跑贏同期大盤35個(gè)、17個(gè)、6個(gè)百分點(diǎn)。

化工板塊的多氟多、遠(yuǎn)興能源、金浦鈦業(yè)、魯西化工等公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，則均是受益于產(chǎn)品價(jià)格的上漲，中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度都高達(dá)10倍以上。在這些業(yè)績(jī)大幅預(yù)增公司中，除魯西化工之外，余下公司均走出了強(qiáng)于同期市場(chǎng)均值的走勢(shì)，尤其是多氟多，公告日至今股價(jià)已大漲48.44%。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）