龔奕 叢培華

防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險是各個國家金融市場發(fā)展和管理的主要任務(wù)，防范效果關(guān)系到金融市場發(fā)展情況。為此，本文首先分析系統(tǒng)性金融風(fēng)險類型，其次分析防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的必要性，再次分析大數(shù)據(jù)時代防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的方式，旨在為系統(tǒng)性金融風(fēng)險的防范提供參考，以推動金融行業(yè)發(fā)展建設(shè)。系統(tǒng)性金融風(fēng)險指的是單個或少數(shù)金融機構(gòu)破產(chǎn)或損失導(dǎo)致的金融系統(tǒng)運行風(fēng)險，這種風(fēng)險會對實體經(jīng)濟造成一定負(fù)面效應(yīng)。系統(tǒng)性金融風(fēng)險可以分為橫向和縱向兩方面，在橫向方面，由于金融體系之間的關(guān)聯(lián)性，一個風(fēng)險可能會演變?yōu)橄到y(tǒng)性金融風(fēng)險；在縱向方面，隨著時間的推移，會增加金融體系的風(fēng)險。

系統(tǒng)性金融風(fēng)險類型

主權(quán)貨幣風(fēng)險

貨幣匯率是不斷變化的，我國的主權(quán)貨幣也不例外，一旦人民幣匯率出現(xiàn)了不穩(wěn)定變化，即匯率波動起伏較大且在預(yù)期內(nèi)呈現(xiàn)為下降趨勢，便會導(dǎo)致資金外流現(xiàn)象，進(jìn)而降低國內(nèi)的有效投資數(shù)額，降低經(jīng)濟市場發(fā)展推動力，降低經(jīng)濟增長水平。

債務(wù)違約風(fēng)險

改革開放后，我國大部分行業(yè)得到了快速發(fā)展，推動了經(jīng)濟建設(shè)，但是導(dǎo)致了部分供需不平衡問題，在這樣的情況下，部分中小企業(yè)缺少流動資金來維持企業(yè)的正常運營，同時還要面臨融資難度較大、融資渠道較少、運營管理費用增多等問題，這使很多企業(yè)面臨經(jīng)營危機，增加了其債務(wù)違約風(fēng)險。

政府債務(wù)風(fēng)險

隨著房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整，土地轉(zhuǎn)讓金在逐漸增多，這讓地方政府的固定資產(chǎn)得到了保障；但這并不能避免地方政府陷入債務(wù)風(fēng)險中，因為減稅政策的大力推行減少了政府的稅收收入，導(dǎo)致政府沒有足夠的運轉(zhuǎn)資金，再加上籌資成本的增加，會進(jìn)一步降低政府償還債務(wù)的能力。

金融違約風(fēng)險

金融違約風(fēng)險主要體現(xiàn)在非正規(guī)金融機構(gòu)運營中，目前，我國金融市場中的非正規(guī)金融機構(gòu)類型較多，如小貸款公司、代理公司、融資公司等；這些金融機構(gòu)由于運營機制和管理制度不健全，容易出現(xiàn)違約行為，并且相關(guān)部門統(tǒng)一管理這些金融機構(gòu)的難度也較大。

防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的必要性

適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展變化趨勢

當(dāng)前，全球經(jīng)濟正在朝著多樣化方向發(fā)展，這推動了我國金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級調(diào)整，影響了金融市場的發(fā)展需求及趨勢，增加了金融市場的復(fù)雜程度以及金融機構(gòu)面對的實體經(jīng)濟風(fēng)險。由此可見，為了順應(yīng)積極發(fā)展變化趨勢，合理應(yīng)對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致的一系列問題，有必要建立新型的系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范系統(tǒng)，采用針對性防范對策。

滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級需求

傳統(tǒng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)過于強調(diào)生產(chǎn)，因此，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中，需要重點對產(chǎn)能過剩的企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)升級和供給改革，而這些企業(yè)在改革過程中很可能會導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險增加、失業(yè)率上升、運行效益下降等問題。由此可見，為了滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級需求，有效應(yīng)對企業(yè)改革導(dǎo)致的負(fù)面影響，有必要進(jìn)行系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范，以合理規(guī)避金融風(fēng)險和銀行信用風(fēng)險。

規(guī)避銀行信用潛在風(fēng)險

當(dāng)前，金融市場不斷完善，信用體系不斷健全，這增加了銀行貸款業(yè)務(wù)數(shù)量，拓寬了銀行貸款業(yè)務(wù)范圍，因此增加了銀行不良貸款業(yè)務(wù)數(shù)量；此外，金融監(jiān)管機制缺少對影子銀行的有效監(jiān)督和管理，增加了其信用潛在風(fēng)險。由此可見，為了規(guī)避銀行信用潛在風(fēng)險，需要積極排查系統(tǒng)性金融風(fēng)險，以確保我國金融市場穩(wěn)定運行。

大數(shù)據(jù)時代防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的方式

發(fā)揮政府調(diào)控管理作用

大數(shù)據(jù)時代變化較為迅速，金融行業(yè)的發(fā)展也會受到這種變化的沖擊和影響，為此，政府應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮在金融市場中的調(diào)控管理作用，以合理防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。目前我國金融監(jiān)管體系最常見的問題就是調(diào)控管理不協(xié)調(diào)，即中央和地方之間缺少系統(tǒng)化的、制度化的統(tǒng)籌機構(gòu)負(fù)責(zé)維護(hù)金融市場穩(wěn)定運行，負(fù)責(zé)履行政府下達(dá)的相關(guān)金融市場宏觀調(diào)控政策，為此，主張建設(shè)國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會來負(fù)責(zé)完成上述工作。大數(shù)據(jù)理念和技術(shù)的應(yīng)用則能夠幫助發(fā)揮政府調(diào)控管理作用，具體方式如下：第一，可以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)統(tǒng)籌重要金融機構(gòu)，并且對這些機構(gòu)進(jìn)行重點管理；第二，可以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)統(tǒng)計各種類型金融設(shè)施的運營信息，如支付信息、清算信息、交易信息等，并且讓這些數(shù)據(jù)實現(xiàn)在金融市場內(nèi)的共享；第三，可以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠協(xié)調(diào)各個監(jiān)管部門之間的關(guān)系和職責(zé)，實現(xiàn)信息共享后還能推動不同監(jiān)管部門之間的合作；第四，可以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)統(tǒng)籌中央監(jiān)管部門和地方監(jiān)管部門之間的關(guān)系，有利于中央監(jiān)管部門下達(dá)各種指令和政策，避免兩者在協(xié)調(diào)和分配上出現(xiàn)問題，進(jìn)而形成多級監(jiān)管的良好模式。

構(gòu)建系統(tǒng)性金融風(fēng)險指標(biāo)體系

在大數(shù)據(jù)時代下，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險需要基于大數(shù)據(jù)理念和大數(shù)據(jù)技術(shù)，在此基礎(chǔ)上形成新的系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范理論，構(gòu)建系統(tǒng)性金融風(fēng)險識別和評價指標(biāo)體系。當(dāng)前系統(tǒng)性金融風(fēng)險可以分為傳統(tǒng)風(fēng)險模式和新型風(fēng)險模型兩種類型，傳統(tǒng)風(fēng)險模式管控更多依靠的是國家宏觀調(diào)控政策及法律制度，新型風(fēng)險模式管控則需要依靠先進(jìn)的管理技術(shù)、模式、方式。隨著金融行業(yè)的不斷變化，傳統(tǒng)風(fēng)險模式和新型風(fēng)險模式必然會實現(xiàn)融合，此時，已經(jīng)滲透和應(yīng)用到各個領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)技術(shù)，便能為系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范提供更加廣泛的思路。但是，基于大數(shù)據(jù)技術(shù)構(gòu)建系統(tǒng)性金融風(fēng)險指標(biāo)體系還處于探索階段，并且沒有過多發(fā)達(dá)國家的建設(shè)經(jīng)驗可以借鑒，這需要相關(guān)部門及金融企業(yè)不斷探索研究。

加強對金融機構(gòu)的監(jiān)管

我國在2018年頒布的關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》中，明確指出了加強金融機構(gòu)監(jiān)督管理對于系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范的重要性，并且提出了具體的金融機構(gòu)監(jiān)督管理要求。大數(shù)據(jù)理念和技術(shù)的應(yīng)用則能進(jìn)一步完善金融機構(gòu)監(jiān)管工作，具體方式如下：第一，可以基于大數(shù)據(jù)理念建立融機構(gòu)識別指標(biāo)體系，這樣能夠做到對金融機構(gòu)系統(tǒng)的、全面的評估，有效掌握金融機構(gòu)的運營穩(wěn)定性和發(fā)展空間；第二，可以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)全面收集金融機構(gòu)相關(guān)運營資料，通過對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步匯總、分析、處理，能夠獲得金融機構(gòu)更為精準(zhǔn)的運營信息，進(jìn)而準(zhǔn)確識別關(guān)鍵金融機構(gòu)；第三，可以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)建立金融機構(gòu)運營數(shù)據(jù)分析處理系統(tǒng)和監(jiān)督管理系統(tǒng)，以此實現(xiàn)對關(guān)鍵金融機構(gòu)的重點監(jiān)督管理。

主動管控系統(tǒng)性金融風(fēng)險

只有準(zhǔn)確識別和主動管控系統(tǒng)性金融風(fēng)險，才能有效規(guī)避系統(tǒng)性金融風(fēng)險的爆發(fā)。大數(shù)據(jù)理念和技術(shù)的應(yīng)用則能進(jìn)一步進(jìn)行系統(tǒng)性金融風(fēng)險主動管控，具體方式如下：第一，可以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)建立資源分析平臺，形成對系統(tǒng)性金融風(fēng)險積累程度、擴散路徑的深入分析及細(xì)致刻畫，這樣能夠及時預(yù)判系統(tǒng)性金融風(fēng)險的走向及變化趨勢，進(jìn)而采取針對性的防范對策；第二，可以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)分析微觀主體的系統(tǒng)性金融風(fēng)險傳導(dǎo)路徑，這樣能夠進(jìn)一步理解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的形成機制和傳導(dǎo)模式，同時實現(xiàn)對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的量化處理；第三，以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)建立系統(tǒng)性金融風(fēng)險管理系統(tǒng)，這樣能夠為系統(tǒng)性金融風(fēng)險管控工作的進(jìn)行提供便利條件。

進(jìn)行系統(tǒng)性金融風(fēng)險預(yù)警

目前的經(jīng)濟市場力量難以解決系統(tǒng)性金融風(fēng)險造成的問題，為此，不能等到系統(tǒng)性金融風(fēng)險發(fā)生之后再采取處理措施，而是需要盡早采取針對性防范措施。大數(shù)據(jù)理念和技術(shù)的應(yīng)用則能夠轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范理念，具體方式如下：第一，可以基于大數(shù)據(jù)理念形成系統(tǒng)性金融風(fēng)險預(yù)警理念，主動加強對金融市場的監(jiān)管和預(yù)警，準(zhǔn)確識別并消減系統(tǒng)性金融風(fēng)險；第二，可以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)追蹤經(jīng)濟部門的資產(chǎn)關(guān)系、負(fù)債關(guān)系、擔(dān)保組合關(guān)系，在此基礎(chǔ)上分析各個部門之間的風(fēng)險轉(zhuǎn)移情況；第三，可以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)劃分金融體系非常態(tài)模式和常態(tài)模式，總結(jié)兩種模式的變化趨勢和差異指標(biāo)，這樣便能準(zhǔn)確識別系統(tǒng)性金融風(fēng)險的關(guān)鍵變化，及時發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險；第四，可以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)建立系統(tǒng)性金融風(fēng)險預(yù)警及處理機制，提高系統(tǒng)性金融風(fēng)險處理的及時性。

結(jié) 語

在經(jīng)濟發(fā)展水平不斷提高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級的情況下，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的復(fù)雜程度逐漸增加，這對金融行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了一定影響。為此，我國需要在提升金融行業(yè)發(fā)展效率和質(zhì)量的同時，積極防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，合理應(yīng)用大數(shù)據(jù)時代下先進(jìn)的管理方式、技術(shù)、經(jīng)驗，這樣才能確保實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)有效的增長。

（江西財經(jīng)職業(yè)學(xué)院）

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