摘?要：以福田公司為例，結(jié)合公司近五年來獲取補(bǔ)助的實際情況，分析政府給予的補(bǔ)助對其財務(wù)能力的影響。分析發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)助只是在表面上提升了福田汽車的盈利等能力，并沒有從根本上提高其財務(wù)能力。因此，企業(yè)應(yīng)合理使用所獲得的政府補(bǔ)助，加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新投入，積極發(fā)展主營業(yè)務(wù)，提高自身競爭力。

關(guān)鍵詞：新能源汽車?政府補(bǔ)助?財務(wù)能力?福田汽車

受益于中央及地方政府的強(qiáng)有力的政策，能源相關(guān)汽車企業(yè)快速成長，整體科研及投資水平得到有效提升。然而，由于相關(guān)的補(bǔ)貼政策還不夠完善，監(jiān)管力度較弱，部分汽車企業(yè)惡意騙取政府補(bǔ)助，給政府帶來巨額的財政壓力。為此，政府在2016年底調(diào)整了相關(guān)財政補(bǔ)貼政策，逐步降低補(bǔ)貼力度，以期企業(yè)能夠靠自身的競爭力而非補(bǔ)貼在市場中實現(xiàn)盈利。本文以福田汽車為例，以企業(yè)財務(wù)能力作為切入點，研究當(dāng)前補(bǔ)貼不斷縮減會對企業(yè)產(chǎn)生何種影響，分析政府給予的補(bǔ)助是否能實現(xiàn)其初衷。

一、新能源汽車政府補(bǔ)助現(xiàn)狀

近年來，政府的財政補(bǔ)貼已從普遍支持逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閮?yōu)先扶持優(yōu)秀企業(yè)，政府補(bǔ)助主要朝著兩個趨勢發(fā)展：一是補(bǔ)貼力度減弱，二是補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)提高。監(jiān)管和服務(wù)更完善，補(bǔ)貼逐步縮減。在這一加一減下，新能源汽車市場將迎來新的變化。

（一）補(bǔ)貼力度減弱

2016年以來，客車、乘用車等車型的新能源政府補(bǔ)貼幅度逐步減小，補(bǔ)貼退坡是必然的趨勢。首先，政府給予新能源相關(guān)汽車企業(yè)的補(bǔ)貼數(shù)額較大，高額又持續(xù)的補(bǔ)助會給予中央和地方財政不小的壓力。其次，政府對新能源汽車行業(yè)的補(bǔ)貼，并沒有發(fā)揮出理想中雪中送炭的作用，許多企業(yè)對政府補(bǔ)助過于依賴。為使企業(yè)在競爭的市場中成長，走向市場化，政府必須逐步降低補(bǔ)貼力度，迫使企業(yè)走出舒適圈，積極進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新，提高企業(yè)競爭力。而今，只想通過補(bǔ)貼在市場上“躺贏”的美夢已經(jīng)被補(bǔ)貼的不斷退坡打破，迫使企業(yè)專注主業(yè)，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，靠自身的競爭力在市場上實現(xiàn)盈利。

（二）補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)提高

新能源汽車剛興起之時，政府補(bǔ)助的門檻并不高，許多企業(yè)伺機(jī)進(jìn)入新能源行業(yè)，試圖投入較低的成本來獲得高額的補(bǔ)助。為此，政府逐步提高了獲取補(bǔ)貼的條件，審核程序較之前更為嚴(yán)格。這能夠?qū)⒁恍┲粸榈玫窖a(bǔ)助但又明顯缺乏研發(fā)創(chuàng)新能力的企業(yè)篩選出局，真正地體現(xiàn)補(bǔ)貼政策“扶優(yōu)扶強(qiáng)”的目標(biāo)，促進(jìn)新能源市場的優(yōu)勝劣汰。補(bǔ)貼門檻的提高本質(zhì)上是補(bǔ)貼減少的另一種方式，將不滿足條件的企業(yè)淘汰出局，推動企業(yè)進(jìn)行科研創(chuàng)新，增強(qiáng)自身競爭力。

二、福田汽車獲得政府補(bǔ)助情況

（一）規(guī)模呈逐年退坡狀態(tài)

表1的數(shù)據(jù)取自福田汽車歷年的財務(wù)報告，對其2015-2019年收到的政府補(bǔ)助情況進(jìn)行統(tǒng)計，可以發(fā)現(xiàn)公司收到的補(bǔ)助較為持續(xù)。福田汽車獲得政府補(bǔ)助的規(guī)模以2015年為分水嶺，2015年之前補(bǔ)助規(guī)模呈上漲趨勢且幅度較大，2016-2019年補(bǔ)助規(guī)模總體呈下降趨勢。從補(bǔ)助的增長率來看，2015年還處于正增長，2016-2019年的增長率便開始逐步降低，甚至變成負(fù)值，說明政府補(bǔ)助的規(guī)模正在逐步縮減?；隍_補(bǔ)等不良行為的存在，我國在2016年調(diào)整了補(bǔ)貼政策，補(bǔ)助勢頭不斷退坡?？傮w來看，雖然近幾年獲得政府補(bǔ)助的規(guī)模呈退坡趨勢，但福田汽車仍然獲得了較高額的政府補(bǔ)助。

（二）獲得政府補(bǔ)助占凈利潤比例較高

通過表1能夠發(fā)現(xiàn)，福田公司在2015-2019年獲得補(bǔ)貼的金額較大，尤其在2016-2018這幾年，政府補(bǔ)助的金額遠(yuǎn)高于企業(yè)當(dāng)年經(jīng)營的凈利潤，在2017年尤為明顯，政府給予的補(bǔ)貼金額約是企業(yè)凈利潤的13倍，可見其對福田公司的績效有重大影響。

三、政府補(bǔ)助對財務(wù)能力的影響

（一）對盈利能力的影響

從表2中可以看出，如若沒有政府給予的補(bǔ)助金額，福田汽車近幾年的凈資產(chǎn)收益率都呈現(xiàn)出下滑的跡象，明顯不如之前。其中，2015-2017年下降幅度最大，從正值變?yōu)樨?fù)值，下降幅度最小是在2019年，影響額也達(dá)到了0.94%。因而能夠看出，政府補(bǔ)助可以促進(jìn)福田公司盈利能力的提升。但是從另一角度看，大額的補(bǔ)貼并沒有改變其凈資產(chǎn)收益率下降的走勢。補(bǔ)助雖然能夠在表面上將福田汽車的業(yè)績由負(fù)轉(zhuǎn)為正，卻沒有從根本上扭轉(zhuǎn)凈資產(chǎn)收益率的下降趨勢。公司看似沒有虧損，實則卻是依靠政府補(bǔ)助掩蓋了其經(jīng)營不善的結(jié)果?？偟膩碚f，政府給予企業(yè)補(bǔ)助，在一定程度上能夠改善當(dāng)年的盈利狀況，但也會掩飾企業(yè)真實的經(jīng)營結(jié)果，造成企業(yè)過分的依賴補(bǔ)助而忽略公司可能存在的經(jīng)營危機(jī)。

（二）對償債能力的影響

對比補(bǔ)助扣除前后的資產(chǎn)負(fù)債率水平，可以發(fā)現(xiàn)，扣除后福田的資產(chǎn)負(fù)債率略高于之前。這一變化表明，補(bǔ)助有利于提高企業(yè)的長期償債能力，在一定程度上掩蓋了福田汽車的償債風(fēng)險。根據(jù)表3，從各年數(shù)據(jù)影響的變化來看，影響最大年份的影響幅度僅為1.21%?？傮w來看，政府補(bǔ)助規(guī)模的變動相對于企業(yè)的負(fù)債規(guī)模增長的補(bǔ)償作用很小，2015-2018年資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)增大，這一變化趨勢表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)逐年加重，在巨額資金的扶持下長期債務(wù)償付能力依然偏弱?？鄢a(bǔ)助的影響后，企業(yè)真實的資產(chǎn)負(fù)債率變化不大，可見政府補(bǔ)助對福田汽車長期償債能力的影響程度較小，不能起到優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的作用。

（三）對營運能力的影響

通過表4我們可以發(fā)現(xiàn)，在沒有政府補(bǔ)助的影響下，福田的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略有提高，但變化范圍較小，總體效果并不明顯，在2017-2019年，補(bǔ)助剔除前后的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率甚至沒有發(fā)生變化。在2015-2019年間，福田汽車雖然獲得了高額的補(bǔ)貼資金，來補(bǔ)充企業(yè)用以營運周轉(zhuǎn)的資金，但是公司的營運能力在補(bǔ)助資金扣除后并沒有產(chǎn)生明顯的提升?？梢钥闯觯Ｌ锕镜臓I運能力受補(bǔ)助影響的程度并不大。

（四）對發(fā)展能力的影響

從表5可得，剔除補(bǔ)貼后，福田公司近五年的凈資產(chǎn)增長率較之前均有所下落。其中，2015年的凈資產(chǎn)增長率較其他年份明顯偏高，進(jìn)一步深究其原因，發(fā)現(xiàn)福田汽車于2015年增發(fā)了普通股，募集資金近30億元，導(dǎo)致企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益激增，進(jìn)而對凈資產(chǎn)增長率產(chǎn)生巨大影響。

福田汽車連續(xù)多年獲得的政府補(bǔ)助使企業(yè)扭虧為盈，但根據(jù)變化趨勢，我們也發(fā)現(xiàn)增長速度在隨著政府補(bǔ)助數(shù)額的減少而逐年放緩，甚至出現(xiàn)負(fù)增長。因此，通過發(fā)放政府補(bǔ)貼來扶持企業(yè)成長的作用沒有從根本上顯現(xiàn)出來，表面上的變化也并不明顯。這也說明，福田在一定程度上過于依賴政府給予的補(bǔ)助，并沒有使政府補(bǔ)助發(fā)揮其扶持企業(yè)成長發(fā)展的作用。

四、對福田汽車的建議

（一）加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新的投入

當(dāng)前市場上，新能源汽車是個“熱餑餑”，各個企業(yè)都想來分補(bǔ)貼這一杯羹。而福田汽車在我國起步較晚，并沒有十足的底盤支持其在激烈的市場競爭中穩(wěn)贏，因而研發(fā)專屬于自身不可復(fù)制的新產(chǎn)品和新技術(shù)是十分必要的。本文以財務(wù)能力為視角，通過分析發(fā)現(xiàn)福田汽車重產(chǎn)能而輕創(chuàng)新，研發(fā)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。政府給予的補(bǔ)助資金，很大一部分被福田汽車用于投資和購置固定資產(chǎn)。福田汽車采用積極對外擴(kuò)張的發(fā)展模式，但這種熱衷于投資的發(fā)展模式具有一定的時效性，短時間內(nèi)很難產(chǎn)生效果。從近幾年的補(bǔ)助政策也可以看出，政府大力推進(jìn)支持新能源汽車企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新的政策，鼓勵新能源汽車投入大額資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)。因此，福田汽車應(yīng)該順應(yīng)補(bǔ)貼政策方向，合理使用獲得的大額政府補(bǔ)助，加強(qiáng)福田汽車對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的資金投入，為企業(yè)未來發(fā)展進(jìn)行技術(shù)投資。對于政府來說，要加大對新能源汽車行業(yè)科研技術(shù)的支持，實施獎勵政策來鼓勵企業(yè)積極研發(fā)新技術(shù)新成果，幫助企業(yè)更好地成長與發(fā)展;另一方面，福田汽車要充分認(rèn)識到產(chǎn)品研發(fā)的必要性，將研發(fā)創(chuàng)新作為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的重要內(nèi)容，科研技術(shù)在前期需投入大量資金，投資回報期較長，企業(yè)需要評估投入與產(chǎn)出的風(fēng)險，對企業(yè)發(fā)展進(jìn)行合理的長遠(yuǎn)規(guī)劃。

（二）積極發(fā)展主營業(yè)務(wù)，提高自身競爭力

通過上文對福田汽車的分析，可以發(fā)現(xiàn)在表面上，政府的補(bǔ)貼資金提升了其盈利和發(fā)展能力，然而實際情況是補(bǔ)助直接以營業(yè)外收入的形式調(diào)節(jié)企業(yè)的利潤，通過增加公司的利潤和凈利潤，對企業(yè)經(jīng)營不佳的現(xiàn)實問題進(jìn)行掩飾，并沒有實質(zhì)性的促進(jìn)企業(yè)財務(wù)能力地提升。隨著市場的不斷成長與發(fā)展，新能源行業(yè)相關(guān)的監(jiān)督管理制度也會越來越完善，企業(yè)的投機(jī)行為也會受到嚴(yán)厲的監(jiān)督和管理。因此，靠政府補(bǔ)助來粉飾不佳的企業(yè)業(yè)績并非長久之計，福田汽車要逼迫自己走出舒適圈，逐步擺脫對政府補(bǔ)助的過分依賴。福田汽車要將發(fā)展的重心落在主營業(yè)務(wù)上，增強(qiáng)盈利能力，形成獨有的核心競爭力，擺脫對補(bǔ)助的過分依賴，讓政府給予的補(bǔ)助變成“錦上添花”而不是“雪中送炭”，使企業(yè)在優(yōu)勝劣汰的市場競爭中穩(wěn)操勝券。

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（郭佳寧，青島科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）