平安證券：1-7月實際赤字使用率只有0.4%，比前三年同期低了20-30個百分點，政府性基金支出也僅使用了其赤字空間的6.5%，因此年內(nèi)還有充足的財政預算資金可供使用。但當前財政發(fā)力的瓶頸仍然在于滿足條件的基建項目相對匱乏，對一般公共預算來說是撬動融資杠桿的方式減少，對政府性基金來說則是缺乏正向現(xiàn)金流的項目與專項債對接。這是造成1-7月財政發(fā)力遲遲未至的關鍵，后續(xù)需要在項目儲備和推動儲備項目開工方面著力，才能推動財政政策在穩(wěn)增長中發(fā)揮更大作用。

海通證券：2021年7月公共預算收入同比增速為11.1%，在剔除基數(shù)效應后，兩年平均增長7.6%，相比6月的7.4%略有回升。從兩年平均增速看，增值稅和消費稅增速偏低，反映消費需求較弱。企業(yè)所得稅、個人所得稅穩(wěn)中有升，說明企業(yè)利潤穩(wěn)步修復，居民收入保持較快增長。出口退稅增速有所回升，意味著出口短期仍有支撐;2021年7月公共預算支出同比增速-4.9%，兩年平均增速較6月明顯回升。值得關注的是，截至7月，財政支出進度為55.1%，與疫情前相比仍有差距，反映目前支出進度仍然偏慢。此外，7月農(nóng)林水、交通運輸支出增速相比6月顯著回落，說明財政對基建的支持力度比較溫和;上半年穩(wěn)增長壓力較小，地方專項債的發(fā)行相對偏慢。值得關注的是，8月16日當周，計劃發(fā)行新增專項債遠高于今年以來每周的發(fā)行量，專項債的發(fā)行已經(jīng)提速?？紤]到下半年經(jīng)濟下行壓力漸增，預計接下來專項債的發(fā)行速度會進一步加快，對經(jīng)濟進行支持。

廣發(fā)證券：后續(xù)我們認為需要關注，第一，下半年財政節(jié)奏后置影響的逐漸落地以及專項債發(fā)行的逐步加碼。其中，8月、9月、12月發(fā)行規(guī)模大概率不小，尤其值得關注的是，12月原本為地方債發(fā)行淡季，今年的后置將導致12月新增債規(guī)模超季節(jié)。這些月份與其下一月的項目開工或?qū)⑹艿接绊?。第二，上半年的政府性基金預算收入略超市場預期，累計同比達22.4%，顯著超出年初預算增速1.1%，而7月這一收入增速在土地市場持續(xù)降溫的影響下開始下行，土地市場對廣義財政的收入影響初現(xiàn)端倪，未來這一影響預計將持續(xù)一段時間。第三，明年財政節(jié)奏大概率將由今年的后置轉(zhuǎn)為前置，各個地方已于7月左右開始籌備2022年專項債項目，這一時點較往年提前兩個月，疊加各地在今年逐漸了解專項債穿透式監(jiān)管模式，明年上半年財政前傾的概率較大，而基數(shù)錯位對表觀增速的影響也值得關注。此外，盡管10-11月新增專項債的發(fā)行規(guī)模預計較小，但仍不應忽視同期的再融資地方債仍將帶來一定的規(guī)模。

數(shù)說

2.80萬億元中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.64萬億元，環(huán)比增加0.26萬億元，增幅為1.28%。投向證券市場的資金信托余額為2.80萬億元，為第二大投向領域，同比增速高達35%，環(huán)比增速也超兩位數(shù)。

0.4%國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，7月份，一線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比上漲0.4%，漲幅比上月回落0.3個百分點。其中，北京、上海和廣州環(huán)比分別上漲0.8%、0.4%和0.2%，漲幅比上月分別回落0.1、0.1和0.8個百分點。

42.9%國家郵政局數(shù)據(jù)顯示，今年1—7月，全國快遞業(yè)務收入累計完成5669.4億元，同比增長24.7%，快遞服務企業(yè)業(yè)務量累計完成583.3億件，同比增長42.9%。其中，農(nóng)村地區(qū)包裹和快遞的收投量超過200億件。

83.31%根據(jù)海關出口數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，2021年1-6月中國鋰離子電池出口額達到114.69億美元，同比增長83.31%;出口數(shù)量達到13.92億個，同比增長66.49%。

15.84%全國社會保障基金理事會報告顯示，2020年，社?；鹜顿Y收益額3786.60億元，投資收益率15.84%，遠高于社?；鹱猿闪⒁詠淼哪昃顿Y收益率8.51%。

25.5%商務部數(shù)據(jù)顯示，1月至7月，全國實際使用外資6721.9億元人民幣，同比增長25.5%，較2019年同期增長26.1%。其中，高技術產(chǎn)業(yè)實際使用外資增長34.1%。