向璐

我國金融機構(gòu)通常向大中型企業(yè)或有穩(wěn)定收入的個人提供金融服務(wù)，但低收入群體、小微型企業(yè)等低價值客戶貸款難題長期無法得到解決，且金融資源向經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)過度集中，而如西北部、農(nóng)村地區(qū)等則容易出現(xiàn)金融荒漠，造成了金融市場空間狹窄、后續(xù)發(fā)展乏力等問題。普惠金融是惠及所有人群、重視平等金融服務(wù)機會的金融模式，發(fā)展普惠金融有助于滿足不同群體的金融服務(wù)需求，應(yīng)對我國作為發(fā)展中國家的金融二元結(jié)構(gòu)問題，對促進(jìn)金融業(yè)的改革發(fā)展具有重要現(xiàn)實意義。

在現(xiàn)代經(jīng)濟中，金融業(yè)能夠有力促進(jìn)實體經(jīng)濟的發(fā)展。但在國際金融體系中長期存在著貧富分化加劇、金融市場泡沫化等問題，且二元金融結(jié)構(gòu)使得城鄉(xiāng)間金融市場存在割裂化傾向，加劇了我國金融市場不平等的問題。與此同時，在國際金融市場上，作為市場中心的發(fā)達(dá)國家具有險資金與資源的主動權(quán)，能夠通過由發(fā)達(dá)國家控制的金融交易中心決定大宗商品的定價。而發(fā)展中國家在這一二元結(jié)構(gòu)中也存在著被排斥的問題。為此，推動金融體系改革已經(jīng)成為我國當(dāng)前經(jīng)濟建設(shè)的重要內(nèi)容之一。而堅持“金融權(quán)也是人權(quán)”思想的惠普金融，能夠為破解當(dāng)前金融市場難題提供新的思路，從經(jīng)濟學(xué)理論的視角探析普惠金融的發(fā)展路徑，有益于推動我國金融市場的健康可持續(xù)發(fā)展。

一、經(jīng)濟學(xué)理論下普惠金融的概述

（一）普惠金融

普惠金融是對小額信貸和微型金融的繼承和發(fā)展。小額信貸最早出現(xiàn)于15世紀(jì)，是指在一定條件的約束下，向低收入群體發(fā)放持續(xù)性小額度貸款的信貸模式。而微型金融是基于小額信貸形成的金融模式，能夠滿足低收入群體除信貸外的其他金融服務(wù)需求?？梢钥闯?，小額信貸和微型金融都以為低收入群體提供信貸、保險、匯款等金融服務(wù)為主要目的。事實上，很多金融機構(gòu)更加關(guān)注高價值客戶，而其他低價值客戶則長期處于邊緣地位。這些低價值客戶缺乏合適的金融產(chǎn)品，會導(dǎo)致其選擇高利貸等代價昂貴且不可持續(xù)的非正規(guī)金融服務(wù)，容易使其陷入到惡性循環(huán)之中。而普惠金融通過對散碎金融業(yè)務(wù)的整合，構(gòu)建了完整的金融生態(tài)，有助于解決低收入群體、小微型企業(yè)等低價值客戶金融服務(wù)邊緣化的問題。

需要注意的是，雖然小額信貸與微型金融的初衷是打壓高利貸等非正規(guī)金融服務(wù)，且普惠金融對扶貧工作具有重要作用，但現(xiàn)代普惠金融并非以扶貧工作為根本目的，而是要樹立“金融權(quán)也是人權(quán)”的中心思想，讓每個群體獲取平等的金融服務(wù)機會，達(dá)到信貸獲得權(quán)、金融融資與投資圈的公平。為此，能夠提出普惠金融的幾點特征：其一，平等的金融權(quán)。普惠金融追求所有人獲取金融服務(wù)的公平性與合理性，重視讓人們獲取與。其二，面向所有人群。普惠金融要求面向低收入人群、落后地區(qū)、農(nóng)村等邊緣化的低價值客戶，打破傳統(tǒng)金融體系的二元結(jié)構(gòu)。其三，服務(wù)的全面性。普惠金融不僅包括小額信貸，還包括保險、投資、儲蓄等其他金融服務(wù)，且需要通過技術(shù)革新為客戶提供安全、透明、優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。其四，金融機構(gòu)廣泛參與。普惠金融要求所有金融機構(gòu)的廣泛參與，而非僅局限于部分扶貧或機構(gòu)。其五，可持續(xù)發(fā)展。普惠金融是我國落后地區(qū)扶貧工作的重要舉措，能夠在拓寬金融業(yè)業(yè)務(wù)空間的同時促進(jìn)社會經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型發(fā)展，這就要求普惠金融具有可持續(xù)發(fā)展的能力。

（二）普惠金融的經(jīng)濟學(xué)理論

普惠金融受以下幾點經(jīng)濟學(xué)理論的影響：其一，金融抑制與金融深化理論。羅納德·麥金農(nóng)與愛德華·肖認(rèn)為，以自然經(jīng)濟為主的發(fā)展中國家會因金融機制不健全和政府的過度干預(yù)而出現(xiàn)金融抑制現(xiàn)象，進(jìn)而使金融市場呈現(xiàn)出二元金融結(jié)構(gòu)。金融抑制會加大通貨膨脹壓力，為應(yīng)對這一問題，政府可能會采取壓低利率、控制名義貨幣供給等錯誤的行政手段，進(jìn)而因貨幣大量流出而導(dǎo)致“脫媒”現(xiàn)象。為此，需要采取金融深化的方式。通過開放金融市場、提高實際利率水平等金融深化舉措應(yīng)對金融抑制。其二，二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)理論。美國經(jīng)濟學(xué)家劉易斯指出，由于發(fā)展中國家在農(nóng)業(yè)技術(shù)相對落后時超前發(fā)展了現(xiàn)代化的工業(yè)技術(shù)，使其呈現(xiàn)出傳統(tǒng)與現(xiàn)代經(jīng)濟并存的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。這一理論經(jīng)由古斯塔夫·拉尼斯等人的補充，形成了劉易斯—拉尼斯—費模型。該模型認(rèn)為，大力發(fā)展農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化有助于在轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動力的同時，促進(jìn)工業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展，并采取平衡增長的模式，將有限資源合理配置于兩個部門，通過農(nóng)業(yè)與工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展實現(xiàn)城鄉(xiāng)經(jīng)濟一體化。其三，金融發(fā)展理論。美國經(jīng)濟學(xué)家休·帕特里克認(rèn)為，金融和經(jīng)濟的研究有著“需求追隨”與“供給領(lǐng)先”兩種切入視點。在經(jīng)濟發(fā)展的早期，通常以“供給領(lǐng)先”作為主要研究方法，而隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，“許久追隨”逐漸起到了主導(dǎo)作用。這一研究能夠為金融與經(jīng)濟關(guān)系的研究提供理論支持，且指出了發(fā)展中國家所采取的貨幣供給帶動政策應(yīng)注重金融所起到的積極影響。

二、我國普惠金融的發(fā)展路徑

（一）普惠金融體系構(gòu)建

首先，我國應(yīng)加強信用體系建設(shè)。由于缺乏社會征信系統(tǒng)的建設(shè)不夠完善，債務(wù)人相關(guān)的信用記錄、財務(wù)狀況的獲取難度較高，導(dǎo)致低價值客戶的普惠金融需求難以得到滿足。為此，需要加強征信法規(guī)與企業(yè)、個人信用數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，發(fā)展社會征信機構(gòu)，加強對征信市場的監(jiān)管力度并制定相應(yīng)的行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。征信系統(tǒng)需要將包括貸款公司、資金互助社等內(nèi)正規(guī)金融機構(gòu)納入其中，增強金融機構(gòu)獲取貸款客戶信息的能力，從而通過對借款人的約束降低金融風(fēng)險。與此同時，由于低收入群體有一定的未來收益，可以將這部分收益納入償還體系中，通過風(fēng)險保證金的方式降低金融機構(gòu)的風(fēng)險。

其次，應(yīng)建立健全普惠金融監(jiān)管機制。普惠金融的建設(shè)應(yīng)形成以人民銀行為外部監(jiān)管、各金融機構(gòu)內(nèi)部稽核、審計部門參與監(jiān)督的金融監(jiān)管機制，同時建立普惠金融行業(yè)管理協(xié)會，強化對普惠金融的監(jiān)督管理力度。此外，需要通過法律法規(guī)的建設(shè)推動普惠金融的規(guī)范化與合理化建設(shè)。結(jié)合普惠金融的特點，應(yīng)從三個方面強化對普惠金融的監(jiān)管力度。其一，形成以人民銀行及金融相關(guān)證不符們?yōu)楸O(jiān)管主體，建立多層次、多主體的監(jiān)管體系，加強對普惠金融行業(yè)人員的培訓(xùn)力度，并加強普惠金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，發(fā)揮出行業(yè)內(nèi)的自律作用。其二，結(jié)合地方經(jīng)濟發(fā)展實際開展差別化監(jiān)管，因地制宜的開展金融業(yè)務(wù)并建立風(fēng)險防范機制，確保各地方、各部門能夠采用具有針對性的監(jiān)管策略。其三，監(jiān)管激勵。普惠金融監(jiān)管體系應(yīng)通過激勵機制的建設(shè)，如采取市場化的方式，將民眾納入到監(jiān)管主體中，或?qū)ζ栈萁鹑诠ぷ魍瓿奢^好的金融機構(gòu)進(jìn)行優(yōu)先審批，發(fā)揮出監(jiān)管體系的正面作用。