陳悅

文前提要：家庭理財(cái)不只是為了獲得高收益，其實(shí)，和投資賺錢(qián)相比，制訂一份合理的理財(cái)規(guī)劃更加重要，按照理財(cái)規(guī)劃進(jìn)行投資、消費(fèi)和風(fēng)險(xiǎn)保障，才能讓我們過(guò)上美好生活。

理財(cái)，理財(cái)，究竟什么是理財(cái)呢？這好像是一個(gè)哲學(xué)問(wèn)題，讓人想到此前網(wǎng)上流傳過(guò)的“青年和禪師”的對(duì)話?，F(xiàn)在筆者也感技癢，為了更好地挑明本篇主題，杜撰一則“青年與理財(cái)師”的對(duì)話。

青年：理財(cái)?shù)暮诵膯?wèn)題是什么？理財(cái)師：資產(chǎn)配置。青年：為什么要進(jìn)行資產(chǎn)配置？理財(cái)師：雞蛋不能放在一個(gè)籃子里。青年：如何進(jìn)行資產(chǎn)配置？理財(cái)師隨即拿出了一張標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置象限圖，伸出了4個(gè)手指。青年：意思是要將家庭資產(chǎn)分成4個(gè)部分，比例分別為10%、

20%、30%和40%？理財(cái)師：管它呢，反正我拿4個(gè)點(diǎn)提成。

理財(cái)規(guī)劃≠資產(chǎn)配置

不知道上面這則“不靠譜”的青年與理財(cái)師的對(duì)話，能否向讀者闡明理財(cái)?shù)膴W義。需要說(shuō)明的是，我們并不是想說(shuō)理財(cái)師都是一些唯利是圖的人，許多情況由行業(yè)本身的業(yè)態(tài)決定，許多廣為宣傳的理財(cái)理念，其實(shí)并不正確。

就拿“標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置象限圖”來(lái)說(shuō)，這張圖將家庭資產(chǎn)分成4個(gè)部分，分別是要花的錢(qián)、保命的錢(qián)、生錢(qián)的錢(qián)、保本升值的錢(qián)，應(yīng)占資產(chǎn)的比例分別為10%、20%、30%和40%?？瓷先ズ軐I(yè)，但實(shí)際上這種說(shuō)法的來(lái)源成疑，之所以會(huì)被廣泛地用作理財(cái)宣傳，可能僅僅是因?yàn)樗日嬲馁Y產(chǎn)配置簡(jiǎn)單易懂。

“資產(chǎn)配置”理論上的依據(jù)最初可能就是馬科維茨的資產(chǎn)組合理論，因?yàn)椴煌悇e資產(chǎn)之間價(jià)格有一定的相關(guān)性，因此把相關(guān)性較低的資產(chǎn)放在一起分散投資，可以起到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的作用。但對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，要去做這樣的工作，其實(shí)并不現(xiàn)實(shí)。資產(chǎn)配置需要豐富的金融工具、較高的金融資產(chǎn)規(guī)模以及專業(yè)的金融知識(shí)，比如像股指期貨等產(chǎn)品，普通投資者可能連參與的門(mén)檻都達(dá)不到。

那么，對(duì)于一般的家庭理財(cái)來(lái)說(shuō)，更好的選擇是做“理財(cái)規(guī)劃”。

和資產(chǎn)配置不同，理財(cái)規(guī)劃實(shí)際上就指向如何更好地安排自己手頭的各類資產(chǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)承受能力之內(nèi)實(shí)現(xiàn)未來(lái)的理財(cái)目標(biāo)。其實(shí)，和想要通過(guò)短期投資“賺大錢(qián)”或是高大上的“資產(chǎn)配置”相比，制訂一份合理的理財(cái)規(guī)劃更加重要，按照理財(cái)規(guī)劃進(jìn)行投資、消費(fèi)和風(fēng)險(xiǎn)保障，才能讓我們過(guò)上美好生活。

理財(cái)規(guī)劃四大步驟

那么，如何制訂理財(cái)規(guī)劃呢？主要包括以下4個(gè)步驟：

第一步，理清自身的情況。這包括家庭的收入情況、支出情況、結(jié)余情況、擁有的資產(chǎn)、背負(fù)的債務(wù)等等。摸清家底，才能讓我們?cè)趯?duì)未來(lái)進(jìn)行規(guī)劃時(shí)更加有針對(duì)性。

第二步，明確家庭的理財(cái)目標(biāo)。我們理財(cái)?shù)哪康木褪菫榱藢?shí)現(xiàn)家庭的理財(cái)目標(biāo)，如買(mǎi)房、買(mǎi)車(chē)、結(jié)婚、子女教育、養(yǎng)老等等，光有簡(jiǎn)單的目標(biāo)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要有實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所需的金額和時(shí)間。除了一些大的目標(biāo)，我們還會(huì)有一些小目標(biāo)，如旅游、換手機(jī)、買(mǎi)新的包包等。大大小小的目標(biāo)都需要實(shí)現(xiàn)，未免會(huì)有資金沖突的可能，這個(gè)時(shí)候我們就要對(duì)目標(biāo)的優(yōu)先等級(jí)進(jìn)行排序，部分優(yōu)先等級(jí)低的目標(biāo)可能會(huì)被放棄。

第三步，制訂具體的規(guī)劃。理財(cái)規(guī)劃主要包括9個(gè)方面的內(nèi)容：現(xiàn)金管理、預(yù)算規(guī)劃、稅收規(guī)劃、債務(wù)規(guī)劃、投資規(guī)劃、保險(xiǎn)規(guī)劃、職業(yè)規(guī)劃、退休規(guī)劃和遺產(chǎn)規(guī)劃。在制訂規(guī)劃的過(guò)程中，要根據(jù)自身?yè)碛械馁Y產(chǎn)情況、結(jié)余情況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)不是萬(wàn)能的，不是所有目標(biāo)都能通過(guò)理財(cái)實(shí)現(xiàn)，有些目標(biāo)需要降低或舍棄。

第四步，對(duì)規(guī)劃進(jìn)行定期修訂。大到國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，小到個(gè)人的收入，都會(huì)隨市場(chǎng)的變化而變化，因此，理財(cái)規(guī)劃也需要定期進(jìn)行修訂。比如工資上漲了，就可以提高理財(cái)?shù)哪繕?biāo);養(yǎng)娃了就要增加子女教育的費(fèi)用等等。通過(guò)定期修訂，可以讓規(guī)劃更加可行。

手把手幫你制作理財(cái)規(guī)劃

下面我們進(jìn)入實(shí)操環(huán)節(jié)。如果你有一個(gè)理財(cái)目標(biāo)，比如子女教育、出國(guó)留學(xué)、買(mǎi)房、購(gòu)車(chē)等等，如何來(lái)進(jìn)行規(guī)劃呢？其實(shí)，只需要問(wèn)自己3個(gè)問(wèn)題：現(xiàn)在有多少錢(qián)？未來(lái)需要多少錢(qián)？以及用多長(zhǎng)時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)？其中又有兩個(gè)方面特別重要：一是期望收益率，二是風(fēng)險(xiǎn)承受能力，讓我們通過(guò)一些實(shí)例來(lái)說(shuō)明。

首先，確定自己的期望收益率。

比如，計(jì)劃2年之后出國(guó)留學(xué)，需要40萬(wàn)元，目前可用于留學(xué)的資金為18萬(wàn)元，一年的凈收入（收入減去支出）為10萬(wàn)元。這里就回答了上述3個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)在有多少錢(qián)（18萬(wàn)元+每年新增10萬(wàn)元），未來(lái)需要多少錢(qián)（40萬(wàn)元），多長(zhǎng)時(shí)間（2年）。這樣，通過(guò)一些金融公式的計(jì)算（具體的計(jì)算方法可參考本刊微信公眾號(hào)上介紹的關(guān)于IRR函數(shù)的使用方法）就可知，如果在這兩年投資的年化收益率達(dá)到5%，就可以實(shí)現(xiàn)兩年后擁有40萬(wàn)元的目標(biāo)。

再舉一個(gè)例子，如果是計(jì)劃10年后，為子女準(zhǔn)備一筆200萬(wàn)元的留學(xué)資金，目前為這個(gè)目標(biāo)存了50萬(wàn)元，每年可增加投入5萬(wàn)元，那么，投資的年化收益率需要達(dá)到10%以上;同樣的目標(biāo)，每年可增加投入改為6.5萬(wàn)元，那么，投資的年化收益率降低到8%即可。

其次，還要看自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

比如以上出國(guó)留學(xué)的計(jì)劃，由于是只在短短2年內(nèi)就要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，因此不適合選擇股市等風(fēng)險(xiǎn)較高的權(quán)益類產(chǎn)品，因?yàn)楦唢L(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品雖然可能實(shí)現(xiàn)的收益率更高一些，但也面臨著巨大的不確定性，短期有可能出現(xiàn)較大損失。假設(shè)半年內(nèi)損失了50%本金，那么這部分資金后續(xù)的漲幅需要達(dá)到100%才能挽回。除此以外，還有兩種更悲觀的可能性，一是完全被套牢了，2年到了也沒(méi)漲回來(lái);二是心理承受不了了，中途割肉，因?yàn)榇箢~的虧損意味著自己當(dāng)初的目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)了，顯然會(huì)受到打擊。因此，對(duì)于留學(xué)這種短期的理財(cái)目標(biāo)，比較合適的辦法就是買(mǎi)一些穩(wěn)健的產(chǎn)品，比如債券基金、銀行的大額存單等。

而在第二個(gè)例子中，則可以采取基金定投的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。子女的教育基金的籌措由于“戰(zhàn)線”拉得夠長(zhǎng)，通過(guò)定投權(quán)益型基金的方式，實(shí)現(xiàn)的概率還是比較高的?；鸲ㄍ毒褪峭顿Y者定期（通常是每個(gè)月）投入固定金額購(gòu)買(mǎi)指定開(kāi)放式基金的投資方式，具有“長(zhǎng)期投資攤低成本、積少成多復(fù)利增值、定時(shí)扣款省心省力”這三大獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。雖然每月定期購(gòu)買(mǎi)基金的資金一般不多，但如果選擇合適的基金長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)，累加的本金投入和復(fù)利效應(yīng)可以造就可觀的財(cái)富積累。

如何調(diào)整理財(cái)規(guī)劃

最后，給自己做理財(cái)規(guī)劃，還要定期對(duì)規(guī)劃進(jìn)行適度的調(diào)整。這主要涉及兩個(gè)方面，一是投資期限，二是投資期望。

比如說(shuō)，固收產(chǎn)品的年化收益率預(yù)期僅在4%左右，而要獲得8%、10%的年化收益率，就意味著必須進(jìn)入股市、基金等權(quán)益類市場(chǎng)?？墒牵懊嬉舱f(shuō)了，一些短期的剛性支出目標(biāo)，并不適合冒這樣的風(fēng)險(xiǎn)，怎么辦呢？

假設(shè)在留學(xué)案例中，如果通過(guò)購(gòu)買(mǎi)債券基金或銀行理財(cái)?shù)龋?年的收益率仍然達(dá)不到5%，怎么辦呢？實(shí)際上，答案也很簡(jiǎn)單，就是考慮延長(zhǎng)籌錢(qián)的時(shí)間，原本2年實(shí)現(xiàn)的計(jì)劃，拖到2年半或3年，而不是為了博取可能的高收益就去做冒風(fēng)險(xiǎn)的投資。這是改變投資期限的情況。

另一種情況是改變投資期望。有些投資者并不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)，在上述子女教育案例中，是不是一定要通過(guò)權(quán)益基金定投的方式理財(cái)呢？其實(shí)也不一定，如以3年期大額存單利率4%計(jì)算，則每年投入5萬(wàn)元，10年后有134萬(wàn)元;投入6.5萬(wàn)元，有152萬(wàn)元。這樣的計(jì)劃也沒(méi)問(wèn)題，只是需要適當(dāng)?shù)亟档妥优逃念A(yù)算。也許有人會(huì)問(wèn)，這樣操作不傻嗎？答曰：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的人來(lái)說(shuō)，比起為了股價(jià)波動(dòng)而擔(dān)驚受怕，能讓自己每天吃得香、睡得著，不才是大智慧嗎？

總而言之，理財(cái)和生活一樣，沒(méi)有類似“標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置象限圖”云云的固定套路，只有適合自己的才是最好的。