張瑾

想要長期維護(hù)體面的幸福生活，除了事業(yè)上的努力和發(fā)展之外，偏好穩(wěn)健投資的個人和家庭不妨考慮提前利用年金險“未雨綢繆”，以可控的投入對抗未來不確定性因素帶來的理財焦慮。

隨著老齡化的加劇、競爭壓力的加大以及利率的持續(xù)走低，“人還在，錢沒了”正在逐漸成為一種現(xiàn)代人的焦慮之一。想要長期維護(hù)體面的幸福生活，除了賺取足夠的財富，保證自己擁有較為充足的現(xiàn)金儲備之外，偏好穩(wěn)健投資的個人和家庭還可以選擇通過年金險提前為自己的未來生活規(guī)劃“終身現(xiàn)金流”。

提前規(guī)劃長期現(xiàn)金流

購買年金險之前，首先要清楚什么是年金險。所謂年金險，是指投保人定期向保險公司繳納一定的保費(fèi)，從約定時間開始，可從保險公司按期領(lǐng)取固定生存金的一種保險。更通俗地說，年金保險可以理解為投保人通過壽險公司進(jìn)行的一種投資理財行為。這項投資資金鎖定時間長，屬長期、穩(wěn)健、低息的投資。保險代理人通常說的教育金、養(yǎng)老金等險種，都屬于年金型保險。

以養(yǎng)老型年金險為例，我們可以將購買這種年金險理解為一種養(yǎng)老投資，保險公司約定給付的生存金可以理解為一種特殊的“退休金”。在前期按約繳納保費(fèi)后，被保險人就可以從約定時間（如60歲）開始定期（如每月）從保險公司領(lǐng)取一筆錢，最長可一直領(lǐng)取至百歲或直至身故為止。如以市場上某款熱銷養(yǎng)老金產(chǎn)品為例進(jìn)行測算，假設(shè)從30歲起開始繳費(fèi)60歲領(lǐng)取，每年繳5萬元，共繳費(fèi)10年，則被保險人在60歲起每年可領(lǐng)取83700元（6975元/月），最高可連續(xù)領(lǐng)取40年至100歲。如果從40歲開始繳費(fèi)，同樣選擇每年繳5萬元，共繳費(fèi)10年，則被保險人60歲起每年可領(lǐng)取的“養(yǎng)老金”為62100元（5175元/月），同樣可領(lǐng)取至100歲。

由于具有前期繳費(fèi)，后期持續(xù)產(chǎn)生正現(xiàn)金流的功能，因此年金類保險稱得上是補(bǔ)充個人和家庭未來生活現(xiàn)金流的可靠工具。

強(qiáng)制儲蓄穩(wěn)健增值

更具體地說，相比銀行理財產(chǎn)品、股票、基金等投資工具，年金險最大的優(yōu)勢是本金安全、強(qiáng)制儲蓄、穩(wěn)健收益。它的作用是：不管將來市場或利率如何變化，在保證本金安全的基礎(chǔ)上提前在投保時鎖定一個適度的保底利率，為個人和家庭的未來生活提前籌備一份源源不斷的現(xiàn)金流。

從收益率角度來看，雖然年金險的短期利率可能不如股票等風(fēng)險投資那么高，但在購買年金險后，時間和復(fù)利可以保證投入其中的資金自然且穩(wěn)定地增長。尤其是在長線投資中，除了年金險，幾乎沒有其他金融產(chǎn)品可以做到提供與生命等長的現(xiàn)金流。

但需要特別指出的是，作為規(guī)劃長期現(xiàn)金流的有效工具，年金險的流動性相對較差，鎖定期相對較長，一般保單至少滿5年才可以給付首期生存金，生存金（每年活著可以領(lǐng)取多少錢）給付不超過已繳保費(fèi)的20%。投保人如果在投保后的短時間內(nèi)緊急取款，很可能會遭受一定的資金損失。

厘清四大關(guān)鍵利率

基本明確了年金險的作用與特性之后，在具體挑選時又該如何權(quán)衡不同產(chǎn)品的利率及收益呢？一般而言，在年金險產(chǎn)品利率的具體比較和判斷上，投保人壽險需厘清以下四大關(guān)鍵利率：

一是預(yù)定利率。預(yù)定利率是年金險定價時用的，可以理解為是保險公司拿客戶的錢去做投資時約定的預(yù)期收益，類似于進(jìn)行投資時的“投資回報率”或是“毛利”。目前，普通年金險預(yù)定利率上限為3.5%。從實際的利率結(jié)算來看，由于每一份保單都有一部分經(jīng)營費(fèi)用的成本，因此實際到手的回報率一般會略低于保險產(chǎn)品的預(yù)定利率。二是實際收益率。實際收益率就是被稱為年金險“照妖鏡”的“IRR”。這一收益率考慮了資金在時間維度上的貨幣貶值，因此更能反映產(chǎn)品的真實收益。在通常情況下，“IRR”越高，就代表著資金利用率更高，在時間的維度上的收益率更高。如果想要計算一款產(chǎn)品的具

體“IRR”數(shù)值，可以使用Excel中的“IRR”計算公式。三是萬能賬戶保底利率。大部分年金險產(chǎn)品都會與萬能賬戶相互搭配，而萬能賬戶的保底利率通常會寫入合同，無論保險公司賠了還是掙了都至少會按照這一約定利率為客戶計算收益。從目前的實際情況來看，各家保險公司給出的保底利率不盡相同，大多在1.75%～3%的利率區(qū)間浮動。綜合而言，保證利率是萬能險賬戶收益的下限。如果

從收益確定性考慮，萬能賬戶的保底利率越高越好。四是萬能賬戶結(jié)算利率。除了萬能險賬戶的保底利率，保險公司

大多還會公布萬能險的結(jié)算利率。根據(jù)監(jiān)管要求，保險公司需在官網(wǎng)每月公布一次萬能險結(jié)算利率，該結(jié)算利率就是萬能險賬戶最終實際結(jié)算的利率。在大部分情況下，萬能險賬戶的結(jié)算利率一般會高于最低保證利率，但高出的部分，是不承諾收益的，最終還是要看保險公司的實際投資經(jīng)營情況。

按需篩選避開誤區(qū)

除了厘清厘清四大關(guān)鍵利率，投保人在選擇具體產(chǎn)品也應(yīng)注意避開兩個較為常見的誤區(qū)。一是在購買年金分紅型產(chǎn)品過程中，部分保險營銷員會使用高檔演示利率和分紅介紹產(chǎn)品收益，但利率通常是分檔，分紅可能或高或低，并不確定，投保人也要做好產(chǎn)品實際只能獲取低檔收益的準(zhǔn)備。此外，部分理財師在推薦年金險產(chǎn)品時，習(xí)慣將萬能

賬戶的結(jié)算利率與存款利率直接作比較。雖然這些結(jié)算利率數(shù)據(jù)可以作為反映保險公司投資能力及對應(yīng)產(chǎn)品收益的重要指標(biāo)之一，但考慮到年金險產(chǎn)品的投資周期較長，短期的結(jié)算利率并不能代表長期利率水平，也不能保證未來的利率水平，因此結(jié)算利率只能在一定程度上用以參考。

另外還需提醒投保人的是，在對比衡量產(chǎn)品分紅及利率水平的同時，年金險產(chǎn)品的最終選擇還應(yīng)根據(jù)自身情況按需“對號入座”。比如，在選擇養(yǎng)老型年金險時，年金領(lǐng)取時間不同對應(yīng)的費(fèi)率差異較大，因此最好根據(jù)自身退休規(guī)劃、健康狀態(tài)及需求進(jìn)行選擇。如若計劃55歲就告別職場，則建議選擇55歲開始領(lǐng)取的產(chǎn)品;如想要繼續(xù)發(fā)揮余熱，可選擇60至65歲開始領(lǐng)取的產(chǎn)品。身體健康、生活良好且家族長輩較為長壽的消費(fèi)者，建議考慮終身領(lǐng)取型產(chǎn)品，規(guī)劃終身的現(xiàn)金流保障;如果身體狀況不佳，同時重視追求生活質(zhì)量，則可考慮選擇領(lǐng)取至固定歲數(shù)（如80歲）的年金險產(chǎn)品，在最能享受人生的時間段里得到較高額的穩(wěn)定現(xiàn)金流的支持。

另一方面，個人對產(chǎn)品靈活性的需求也可作為選擇年金產(chǎn)品時的輔助參考。比如，產(chǎn)品是否支持隨時可將手頭閑置資產(chǎn)追加到萬能險賬戶，追加的金額有無上限，和主險有無比例搭配要求、領(lǐng)取時是否有次數(shù)限制、是否需要收取手續(xù)費(fèi)或管理費(fèi)用等。

綜合來說，在低利率的市場環(huán)境下，年金險確實算得上是不錯的理財選擇之一。不過，年金險也并非適合所有人，它更適合有一定富余資金且偏好穩(wěn)健型投資的家庭及個人，如個人或家庭基本保障已做足，希望通過年金險進(jìn)行養(yǎng)老金補(bǔ)充、子女儲備教育金或資產(chǎn)傳承的人群，以及希望獲得長期穩(wěn)定安全的現(xiàn)金流且有強(qiáng)制儲蓄需求的家庭或個人，和有適度資產(chǎn)隔離需求的家庭或個人等。