摘要：在科技取得長足發(fā)展的當今時代，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也日漸繁榮，為國民經(jīng)濟創(chuàng)造了越來越多的收入。在此情況下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相應(yīng)越來越為投資者所重視。但囿于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)具備特殊性，其市值難以真正反映出內(nèi)在價值，因此對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資價值進行評估則顯得尤為重要。本文以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資價值研究狀況為依據(jù)，分析了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資的現(xiàn)狀、前景與各方面能力，并對投資者給出了適當建議，以期為內(nèi)業(yè)相關(guān)人員提供幫助。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè);投資;價值評估

前言：隨著經(jīng)濟全球化的來臨，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)面臨的競爭也日漸激烈，各家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如雨后春筍蓬勃發(fā)展。投資者在進行投資過程中也需要對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在各方面能力進行綜合評估，使其內(nèi)在價值能夠在評估得以真正展示，在此基礎(chǔ)上將互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展戰(zhàn)略與財務(wù)指標等各項內(nèi)容有機結(jié)合，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資價值進行綜合考量。

一、企業(yè)投資價值相關(guān)概念

企業(yè)的投資價值指的是企業(yè)能為投資者帶來的利潤，對企業(yè)投資價值進行分析，則需要采取相應(yīng)的技術(shù)方法，對企業(yè)能為投資者創(chuàng)造的預(yù)期收益進行評估。一般情況下，投資者以企業(yè)投資價值分析結(jié)果為依據(jù)，對具備成長潛力且價格為市場所低估的企業(yè)作為投資對象[1]。

企業(yè)的市場價格是其股票在二級市場上進行交易時的價格，企業(yè)的市場價格往往由其自身價值決定，同時也可能受供求關(guān)系影響。投資者面企業(yè)時應(yīng)當對其理論價格與市場價格進行計算與比較，以此分析其股票的趨勢，并對投資機會進行客觀判斷。

企業(yè)的內(nèi)在價值則由企業(yè)未來收益折現(xiàn)而獲取，企業(yè)的內(nèi)在價值是其市場價格的基礎(chǔ)。在對投資企業(yè)進行選擇時，首先應(yīng)當計算其內(nèi)在價值，以此作為投資依據(jù)。投資者也可從企業(yè)市場價格與內(nèi)在價值的偏差入手，以此實施投資決策[2]。

二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特點、現(xiàn)狀及發(fā)展前景

（一）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)及其特點

自計算機被發(fā)明以來，人們處理信息的速度大幅度提升互聯(lián)網(wǎng)則在此背景下得以構(gòu)建，并在后續(xù)發(fā)展過程中受到了人們越來越多的重視。到目前為止，互聯(lián)網(wǎng)已走入人們的日常生活，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也應(yīng)運而生?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)是市場上出現(xiàn)的一種新型模式的企業(yè)，主要以互聯(lián)網(wǎng)為依托進行各類交易活動。目前對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尚無具體的標準定義，但大部分學者已達成共識，認為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是利用信息技術(shù)相關(guān)的服務(wù)和產(chǎn)品賺取收入的企業(yè)。就目前較為成功的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)實例而言，這一新型企業(yè)存在時間雖不長，但極具生命力，無論是其經(jīng)營范圍還是其發(fā)展前景都極為廣闊。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)間也存在較大差別，其運營方式與產(chǎn)品模式都有所不同?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)產(chǎn)品變化速度快，但產(chǎn)品容易被復(fù)制，使得企業(yè)無形中增加了創(chuàng)新失敗的風險，也為投資者利益造成威脅。但與此同時，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也具備較多的無形資產(chǎn)，人才與技術(shù)的長期發(fā)展將為其提供更多利益，投資者對其進行分析時往往出現(xiàn)難以準確判斷的情況，從而錯過投資。因此就互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身特點來看，投資者仍需在后續(xù)過程中不斷完善對其投資價值的計算方式[3]。

（二）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是我國經(jīng)濟創(chuàng)收行業(yè)中的領(lǐng)頭羊，目前我國使用互聯(lián)網(wǎng)的人數(shù)處于日漸上升的狀態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)普及率已近60%，與前幾年相比呈持續(xù)上升趨勢。種種數(shù)據(jù)表明，人們已對互聯(lián)網(wǎng)生活日益習慣，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)也在不知不覺中改變了人們的各方面生活。在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)得以迅速發(fā)展，現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)科技進步的步伐不斷加快，企業(yè)成本也隨之出現(xiàn)了降低趨勢，因此互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)無形中也出現(xiàn)了更多機會[4]。

近幾年內(nèi)，我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中涌現(xiàn)了各類極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，例如字節(jié)跳動、拼多多等，都具備了雄厚的人才資源與金融資本。由此可知，我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正處于穩(wěn)步上升狀態(tài)。且在現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，大部分企業(yè)的運營方式已不再照搬海外企業(yè)，而是具備了更為適合自身特點的運營模式，在此模式下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所獲得的經(jīng)營效益也更為良好，甚至超過了海外的企業(yè)，后來居上而成為全球經(jīng)濟中的引領(lǐng)者。

（三）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展前景

由于互聯(lián)網(wǎng)涉及的領(lǐng)域日漸廣泛，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)量也在不斷增加，政府需要對此進行更為有效的管控，因而關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的新條例也應(yīng)運而生，例如《互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》等文件，此類條文都為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)健康發(fā)展提供了有力保障，使我國互聯(lián)網(wǎng)市場良性競爭與互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域自身的道路都得以拓寬?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)在此情況下具備了更為廣闊的發(fā)展前景[5]。

在獲得政府政策支持之余，網(wǎng)絡(luò)科技的不斷進步也為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供了創(chuàng)新基礎(chǔ)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的存在離不開創(chuàng)新，創(chuàng)新不僅能為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)注入新的活力，也能夠有效推動其不斷前進，使其實現(xiàn)自身良性發(fā)展。因此在網(wǎng)絡(luò)科技日漸發(fā)達的時代中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與網(wǎng)絡(luò)科技互相促進，相得益彰。

近年來，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念已越來越為人所認可，在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也越來越為人所熟知，與此同時，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與實體企業(yè)也具備了更強的共通性，二者互相連接，使互聯(lián)網(wǎng)大市場能夠有效形成。在互聯(lián)網(wǎng)信息傳播極為迅速的新時代中，信息的傳遞面也更為廣泛，實體企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間的互動相應(yīng)增多，也為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展提供了有力保障[6]。

三、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投資價值的評估策略

（一）重視互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值來源

對投資者而言，最重要的是自身所投資的企業(yè)獲得的利潤，而企業(yè)利潤在一定程度上也是其價值的重要體現(xiàn)。在社會發(fā)展各階段中，由于人們認知能力的差別，在企業(yè)價值主體問題上也存在各不相同的認知。就勞動價值理論而言，人類勞動力是企業(yè)價值的重要體現(xiàn);但資本價值理念則將企業(yè)資本認定為企業(yè)價值的重要體現(xiàn)。在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，科技進步使企業(yè)勞動生產(chǎn)率得以加快，商品與服務(wù)由于科技推動也日趨多樣化，企業(yè)在耗費成本更少的情況下能夠產(chǎn)出更多商品。而商品價值取決于社會必要勞動時間，勞動時間有效縮短后，企業(yè)剩余價值隨之得到了有效擴大。因此在投資者對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進行投資前，應(yīng)當正確認知互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值來源，并以此為依據(jù)作為投資標準[7]。

（二）重視互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部因素

內(nèi)部因素是影響投資價值的重要因素，主要包括企業(yè)的凈資產(chǎn)、盈利能力、股利政策、股份分割等各方面內(nèi)容。其中較為重要的是企業(yè)凈資產(chǎn)，將總資產(chǎn)數(shù)額減去負債后的凈額就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，這一數(shù)額也是全體股東利益的重要體現(xiàn)。從理論層面而言，凈資產(chǎn)與股份應(yīng)當存在一定的比例關(guān)系，且二者屬于正相關(guān)的關(guān)系。除凈資產(chǎn)外，企業(yè)盈利能力也是投資者需要考慮的重要問題。盈利能力是企業(yè)經(jīng)營成果的重要體現(xiàn)，也是對投資價值產(chǎn)生影響的基本因素之一。一般情況下，在企業(yè)未來盈利預(yù)計增加時，其可分配股息也相應(yīng)得到增長，股票價格也隨之增加，相反情況下，股票價格也將隨之下跌，但二者并不一定同時發(fā)生變化。在企業(yè)股利政策中，分紅政策對投資價值也能夠產(chǎn)生直接影響，股票價格與股息水平往往呈成正相關(guān)。而企業(yè)的股份分割則是將原來股份分為若干小型股，但這一分割行為往往難以為投資者帶來現(xiàn)實益處。在股份分割完成后，投資者所持的凈資產(chǎn)股份與所得股息都不存在變化。但在增加持有股份數(shù)量后，投資者未來盈利可能出現(xiàn)增加情況，股票分割在普遍情況下都能夠起到對股價上漲的正向刺激作用。

（三）重視互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)外部因素

在投資過程中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資價值也受外部因素影響。外部因素主要包括宏觀經(jīng)濟因素與行業(yè)因素、市場因素三方面。其中宏觀經(jīng)濟因素對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資價值的影響又分為宏觀經(jīng)濟走向與貨幣走勢、國際經(jīng)濟形勢等各類因素的影響，與此同時，國家相關(guān)經(jīng)濟政策也對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資價值產(chǎn)生一定影響。而行業(yè)因素則是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所處的行業(yè)發(fā)展狀況與未來發(fā)展趨勢所產(chǎn)生的影響，國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策與相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展也都將在一定程度上對企業(yè)股票投資價值產(chǎn)生影響。市場因素則主要是市場上的股票投資者對股票價格變化的影響，此類外部因素都對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)產(chǎn)生一定程度的影響，需要投資者進行充分考慮。

（四）善用投資分析方法

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投資分析方法較多，最常用的是基本分析法與技術(shù)分析法。其中基本分析法是以企業(yè)內(nèi)在價值為基準的一種投資分析方法，主要通過對企業(yè)股票市場價格與企業(yè)內(nèi)在價值的差距對投資價值進行判斷。采用這一分析方法的同時，也需要對宏觀經(jīng)濟指標與國家政策等各方面外部因素加以分析，以綜合角度考量互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資的可行性。技術(shù)分析法則是以企業(yè)股票在資本市場中的表現(xiàn)為依據(jù)，對公司股票在未來所呈現(xiàn)的價格變化趨勢進行分析。技術(shù)分析法的理論依據(jù)來源于市場行為所包含的信息。除基本分析法與技術(shù)分析法外，投資者也可采取證券組合分析法。在投資過程中，理性投資者在自身預(yù)期的收益率已得到確認的情況下往往選擇風險最低的證券，或在風險系數(shù)不變的情況下選擇預(yù)期收益最大的證券。而證券組合分析法則是以投資者對風險的厭惡程度以及其收益偏好為依據(jù)，對投資組合進行的最優(yōu)選擇，從而以此對自身投資加以管理。

結(jié)語

綜上所述，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資價值進行評估需要考慮綜合因素，投資價值的影響因素包括外部因素與內(nèi)部因素，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身的盈利能力與償債能力等各方面能力也對投資價值產(chǎn)生重要影響。在對各類影響因素進行客觀分析后，再進一步考慮投資問題。在對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資進行分析的過程中，投資者需采取各類分析方法，對自身將要投資的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進行全方位多角度的分析，使分析結(jié)果更為精確，從而增加自身在投資后所獲得的收益。總之，投資是一項兼具風險與收益的活動，相關(guān)投資者務(wù)必小心行事。

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作者簡介：

李道婧（1988.11）女，漢，江蘇淮安，職稱：中級經(jīng)濟師學位：碩士，研究方向：金融、證券投資