○李偉群 尤冰寧

引言：“融資”與“融物”何去何從

近年來(lái)，由于過(guò)度偏好融資租賃的融資屬性，虛構(gòu)或偽造“租賃物”的事件屢見(jiàn)不鮮，導(dǎo)致市場(chǎng)交易秩序陷于混亂之中。同時(shí)，業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，加大融資租賃行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。自2016年以來(lái)，國(guó)家去產(chǎn)能、降杠桿的政策逐步推進(jìn)，一些產(chǎn)能落后，高杠桿的企業(yè)開(kāi)始“爆雷”，債務(wù)事件頻發(fā)，大量的融資租賃公司踩雷，損失慘重。(1)彭修剛：《淺議新監(jiān)管形勢(shì)下的融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理》，《新金融世界》2019年第11期，第3—6頁(yè)。踩雷事件不僅對(duì)融資租賃公司造成較大的負(fù)面影響，也造成劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。踩雷后的融資租賃公司投放更加謹(jǐn)慎，導(dǎo)致實(shí)體企業(yè)融資更為困難。加上融資租賃行業(yè)法律法規(guī)缺失，特別是監(jiān)管不到位，導(dǎo)致該行業(yè)迅猛發(fā)展的同時(shí)，運(yùn)營(yíng)弊端日漸明顯，融資租賃公司展業(yè)中出現(xiàn)的“脫離主業(yè)、無(wú)序擴(kuò)張”的問(wèn)題尤為突出。

第一，脫離主業(yè)。融資租賃兼具融資與融物的雙重屬性。但近年來(lái)國(guó)內(nèi)融資租賃行業(yè)逐步偏離主業(yè)而更注重其融資屬性，因此融資租賃被當(dāng)作類(lèi)貸款性質(zhì)的租賃業(yè)務(wù)。企業(yè)在缺乏資金的情況下，無(wú)法從銀行獲取貸款，也難于從資本市場(chǎng)融資，從而借道融資租賃獲取流動(dòng)資金。部分急于獲取資金和急于投放的融資租賃公司選擇忽略融物屬性，致使租賃物虛化問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重，由“合規(guī)租賃物”到僅保留“形式租賃物”(2)形式租賃物，指形式合規(guī)，形式上有租賃物，但實(shí)質(zhì)不符合融資租賃關(guān)于“租賃物”應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清晰，真實(shí)存在，能帶來(lái)收益，可以特定化的特性，如生物性資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)等。到“虛構(gòu)租賃物”轉(zhuǎn)化，部分融資租賃業(yè)務(wù)甚至成為了變相貸款的通道。融資租賃公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)“通道化”的現(xiàn)象，沒(méi)有實(shí)質(zhì)開(kāi)展業(yè)務(wù)或偏離主業(yè)，造成資源的極大浪費(fèi)。第二，無(wú)序擴(kuò)張。據(jù)全國(guó)融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)顯示，2019年6月，在10 900家融資租賃公司中，處于營(yíng)業(yè)狀態(tài)的僅有2 985家，約72%的融資租賃公司處于空殼、停業(yè)狀態(tài)。銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人指出，目前許多融資租賃公司虛假注資，或者通過(guò)關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資金，造成大量“空殼公司”“失聯(lián)公司”(3)《72%融資租賃公司空殼、停業(yè)，監(jiān)管新規(guī)推動(dòng)行業(yè)大洗牌》，新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)，(2020-06-09)[2021-01-01]，https://baijiahao.baidu.com/s?id=1669030650776620176&wfr=spider&for=pc.。有些融資租賃公司超出公司的經(jīng)營(yíng)能力做授信業(yè)務(wù)，造成公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力蕩然無(wú)存，產(chǎn)生信用危機(jī)。有的融資租賃公司為獲得資金來(lái)源，以轉(zhuǎn)租賃形式處置資產(chǎn)，變相進(jìn)行資金拆借。有些融資租賃公司出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求更青睞于有政府背景的項(xiàng)目，導(dǎo)致違規(guī)參與政府隱形負(fù)債的事件頻發(fā)。

應(yīng)該說(shuō)，我國(guó)自從2007年融資租賃制度實(shí)施以來(lái)主流是好的，應(yīng)予肯定。但是，因融資租賃行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)頭過(guò)快，業(yè)務(wù)創(chuàng)新偏離軌道，“快、偏、亂”的現(xiàn)象突出。由于我國(guó)在融資租賃的監(jiān)管上存在監(jiān)管真空、監(jiān)管沖突，監(jiān)管惡性競(jìng)爭(zhēng)及監(jiān)管套利等情形，產(chǎn)生違規(guī)違紀(jì)現(xiàn)象層出不窮。(4)李佳佳：《我國(guó)融資租賃發(fā)展存在的問(wèn)題及對(duì)策研究》，參考網(wǎng)，(2019-05-27)[2021-01-12]，http://zgkjsz.com/page/2019/0527/5157047.shtml.融資租賃業(yè)在“融資”“融物”上都出現(xiàn)了嚴(yán)重的問(wèn)題，有些融資租賃企業(yè)甚至觸犯了底線(xiàn)，還超越了紅線(xiàn)，存在著許多安全隱患。

2018年4月以來(lái)，融資租賃業(yè)改為銀保監(jiān)會(huì)管理，合規(guī)經(jīng)營(yíng)對(duì)于融資租賃行業(yè)重要性指數(shù)上升，是否能夠合規(guī)經(jīng)營(yíng)，已經(jīng)直接決定著它的生死存亡。融資租賃企業(yè)發(fā)展再也不能那么任性，而應(yīng)當(dāng)建立底線(xiàn)和紅線(xiàn)思維，守住“底線(xiàn)”，不越“紅線(xiàn)”，不闖“雷區(qū)”，主動(dòng)擁抱監(jiān)管，積極開(kāi)展合規(guī)經(jīng)營(yíng)，以謀求長(zhǎng)期穩(wěn)定的持續(xù)發(fā)展。本文擬從融資租賃展業(yè)過(guò)程中長(zhǎng)期存在的關(guān)于適格“租賃物”的爭(zhēng)議及融資租賃公司為解決資金來(lái)源進(jìn)行“轉(zhuǎn)租賃”的合規(guī)性等問(wèn)題，結(jié)合《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》)和《民法典》的出臺(tái)，在這些新規(guī)的基礎(chǔ)上，尋找變革下的融資租賃合規(guī)展業(yè)的新路徑。

一 創(chuàng)新與探索：融資租賃發(fā)展及監(jiān)管變革

(一)發(fā)展情況

融資租賃(financial lease) 也稱(chēng)為現(xiàn)代租賃，作為一種極具生命力的金融工具，融資租賃具有融資便利、期限靈活、財(cái)務(wù)優(yōu)化的特點(diǎn)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的歐美國(guó)家，融資租賃業(yè)是僅次于銀行業(yè)的第二大資金供應(yīng)渠道。(5)《中國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告(2015—2016)精讀》，中國(guó)社會(huì)科學(xué)網(wǎng)，(2016-09-14)[2021-01-06]，http://tt.cssn.cn/zk/zk_zkbg/201609/t20160914_3202131.shtml.與其他創(chuàng)新融資方式相比，融資租賃更適宜于純經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施中能獨(dú)立發(fā)揮效益，并且在財(cái)務(wù)上能獨(dú)立核算的項(xiàng)目。(6)譚向東：《基礎(chǔ)設(shè)施融資租賃——經(jīng)營(yíng)城市的重要金融手段》，北京：中信出版社，2011年，第21—24頁(yè)。根據(jù)出資方、業(yè)務(wù)重點(diǎn)、監(jiān)管主體、監(jiān)管法規(guī)等差異，我國(guó)融資租賃行業(yè)可劃分為金融租賃公司和融資租賃公司兩類(lèi)。前者為非銀行金融機(jī)構(gòu)，由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管；后者又可分為外資融資租賃公司和內(nèi)資融資租賃公司，屬于服務(wù)性行業(yè)中的一般工商企業(yè)，目前由銀保監(jiān)會(huì)制定監(jiān)管政策、地方金融辦實(shí)際監(jiān)管。

1.注冊(cè)資本及公司數(shù)量。我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)起源于20世紀(jì)80年代，隨著其在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，挖掘社會(huì)閑置資源，釋放有效需求和促進(jìn)金融市場(chǎng)完善等方面發(fā)揮積極作用，我國(guó)融資租賃業(yè)迎來(lái)“井噴”業(yè)態(tài)。2007年以來(lái)，我國(guó)融資租賃行業(yè)企業(yè)的數(shù)量呈逐年上升趨勢(shì)，注冊(cè)資本由2007年的1 003億增長(zhǎng)至2019年的32 762億元，增長(zhǎng)近33倍，行業(yè)實(shí)力增長(zhǎng)。但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，2015年后，增長(zhǎng)速度呈逐年下降趨勢(shì)。截至2020年，國(guó)內(nèi)融資租賃行業(yè)公司的數(shù)量總額為12 156家(見(jiàn)圖1(7)表格為自行整理，數(shù)據(jù)來(lái)源為WIND數(shù)據(jù)庫(kù)。)。

圖1 中國(guó)融資租賃行業(yè)公司的數(shù)量

2015—2018年間，內(nèi)外資融資租賃公司數(shù)量成迅猛上升趨勢(shì)，金融租賃公司由于其準(zhǔn)入門(mén)檻高，審批難度大的特點(diǎn)，數(shù)量并無(wú)太大變化(見(jiàn)圖2(8)表格為自行整理，數(shù)據(jù)來(lái)源為WIND數(shù)據(jù)庫(kù)。)。2018年以來(lái)，三類(lèi)租賃企業(yè)數(shù)量保持相對(duì)穩(wěn)定。根據(jù)2020年的數(shù)據(jù)，從融資租賃公司的分類(lèi)結(jié)構(gòu)上可以看出，目前我國(guó)外資融資租賃公司數(shù)量占比最高，為行業(yè)的96%。金融租賃公司受監(jiān)管政策影響較大，占比只有約0.6%。

圖2 三類(lèi)融資租賃企業(yè)的數(shù)量

2.行業(yè)規(guī)模及市場(chǎng)滲透率。金融租賃公司試點(diǎn)于2007年，是經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的主要經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu) ，其中絕大多數(shù)為“銀行持有的租賃公司”(9)王博、劉永余、劉瀾飚：《我國(guó)融資租賃業(yè)鳳險(xiǎn)與監(jiān)管研究》，《金融監(jiān)管研究》2015年第3期，第99—109頁(yè)。。因其股東背景，金融租賃公司在積累資本、融資成本以及客源方面都有著先天優(yōu)勢(shì)，其業(yè)務(wù)發(fā)展一般定位于交通、船舶、大型設(shè)備制造業(yè)等大資產(chǎn)類(lèi)行業(yè)。(10)《2018年中國(guó)金融租賃行業(yè)總體發(fā)展情況及細(xì)分行業(yè)金融租賃發(fā)展情況分析》，產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，(2018-06-15)[2021-01-15]，https://www.chyxx.com/industry/201806/649920.html.與之相反，內(nèi)外資融資租賃公司通常資本實(shí)力相對(duì)較弱，融資渠道較為單一。雖然金融租賃公司的展業(yè)優(yōu)勢(shì)使其在數(shù)量上遠(yuǎn)少于內(nèi)外資融資租賃公司，但在合同余額與后者基本接近。截至2019年，我國(guó)融資租賃合同余額總量為66 540億元(見(jiàn)圖3(11)表格為自行整理，數(shù)據(jù)來(lái)源為WIND數(shù)據(jù)庫(kù)。)，金融租賃公司、內(nèi)資融資租賃公司、外資融資租賃公司的合同余額占比為38% ∶31% ∶31%。公司數(shù)量占比96%的外資融資租賃公司市場(chǎng)占有率不到1/3。

圖3 三類(lèi)融資租賃企業(yè)合同余額占比

與行業(yè)規(guī)模同步上升的還有融資租賃的市場(chǎng)滲透率，即其項(xiàng)目成交額與固定資產(chǎn)投資的比例。從2013年到2019年，我國(guó)融資租賃的滲透率顯著上升，從4.81%上升到12.07%。(12)《2020年中國(guó)融資租賃行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析》，東方財(cái)富網(wǎng)，(2020-08-25)[2021-01-15]，https://baijiahao.baidu.com/s?id=1675983336892536970&wfr=spider&for=pc.但這個(gè)數(shù)字與租賃業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家20%～30%的租賃市場(chǎng)滲透率仍存有較大差距，(13)王博、劉永余、劉瀾飚：《我國(guó)融資租賃業(yè)鳳險(xiǎn)與監(jiān)管研究》，《金融監(jiān)管研究》2015年第3期，第99—109頁(yè)。這說(shuō)明我國(guó)融資租賃行業(yè)仍有很大的提升空間和市場(chǎng)潛力。隨著“一帶一路”倡議的持續(xù)推進(jìn)，融資租賃行業(yè)的市場(chǎng)需求逐步提升，這對(duì)行業(yè)的監(jiān)管水平提出了更高的要求。

(二)監(jiān)管變革

1.多頭監(jiān)管。法律、監(jiān)管、稅收以及會(huì)計(jì)被稱(chēng)為融資租賃行業(yè)的四大支柱構(gòu)架。(14)[美]蘇迪爾·阿曼波著:《國(guó)際租賃完全指南》，李命志等譯,北京：北京大學(xué)出版社，2007年，第16—18頁(yè)對(duì)融資租賃行業(yè)產(chǎn)生影響的政策風(fēng)險(xiǎn)也主要來(lái)源于法律法規(guī)變動(dòng)、監(jiān)管制度變化、稅收安排的調(diào)整以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的更新。跟蹤四大支柱的現(xiàn)狀與發(fā)展變化，準(zhǔn)確把握政策動(dòng)向，對(duì)于融資租賃企業(yè)提前做出因應(yīng)變化的準(zhǔn)備措施以及把握業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的合理邊界具有重要意義。(15)《融資租賃公司注冊(cè)：融資租賃行業(yè)的四大支柱芻議》，譽(yù)商資訊網(wǎng)，(2019-02-13)[2021-01-15]，https://www.yushangzixun.com/zixun/1061.html.相比其他三大支柱，監(jiān)管的影響對(duì)于我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展無(wú)疑更為重要。在融資租賃行業(yè)迅猛發(fā)展的背后，是監(jiān)管的不到位。20世紀(jì)80年代初，中國(guó)東方國(guó)際租賃有限公司和中國(guó)租賃有限公司的成立，標(biāo)志著我國(guó)融資租賃業(yè)的啟動(dòng)，(16)黃彥菁：《我國(guó)金融租賃業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究》，《生產(chǎn)力研究》2009年第16期，第40—42頁(yè)。但規(guī)范產(chǎn)業(yè)的法律并沒(méi)有及時(shí)制定實(shí)施，“實(shí)踐先行、法律滯后”是中國(guó)融資租賃法律規(guī)制的明顯特點(diǎn)。直到1996年最高院《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛若干問(wèn)題的規(guī)定》的發(fā)布，首次從法律層面明確界定融資租賃合同的含義，也才正式定義了融資租賃。在監(jiān)管層面，《金融租賃公司管理辦法》的頒布打破了融資租賃展業(yè)無(wú)法可依的窘境，成為我國(guó)第一個(gè)租賃業(yè)監(jiān)管的行政規(guī)章。該辦法明確界定了我國(guó)融資租賃的業(yè)務(wù)范圍，提高了融資租賃業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻，力求通過(guò)嚴(yán)格監(jiān)管的方式降低金融租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)。隨后在2007年與2014年，該辦法進(jìn)行了兩次修訂，對(duì)金融租賃公司的監(jiān)管權(quán)力由銀行轉(zhuǎn)為銀監(jiān)會(huì)，金融租賃公司的準(zhǔn)入門(mén)檻也在逐步提高。對(duì)于外資投資租賃公司，2005 年商務(wù)部在《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》的基礎(chǔ)上完成了《外商投資租賃業(yè)管理辦法》的修訂工作，允許外商投資企業(yè)可以通過(guò)獨(dú)資形式開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)。而對(duì)于內(nèi)資融資租賃公司，因法律法規(guī)長(zhǎng)時(shí)間的空白，處于無(wú)法可依狀態(tài)。2012 年幾經(jīng)周折發(fā)布的《內(nèi)資融資租賃企業(yè)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》也只是從側(cè)面模糊的作出了些許規(guī)定，并沒(méi)有法律的約束力。

在很長(zhǎng)一段時(shí)間里我國(guó)融資租賃行業(yè)一直處于多頭監(jiān)管狀態(tài)，直至2018年5月，根據(jù)《商務(wù)部辦公廳關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》，將商租監(jiān)管主體從商務(wù)部轉(zhuǎn)為銀保監(jiān)會(huì)、明確由工商企業(yè)監(jiān)管變成金融企業(yè)監(jiān)管后，融資租賃行業(yè)進(jìn)入統(tǒng)一監(jiān)管的時(shí)代?！半p軌制”監(jiān)管的結(jié)束反映的是監(jiān)管層對(duì)于融資租賃公司的態(tài)度發(fā)生了變化：由過(guò)去的寬松監(jiān)管、自由發(fā)展，逐漸調(diào)整到規(guī)范管理、健全制度體系的發(fā)展階段。(17)邵長(zhǎng)雁：《融資租賃公司合規(guī)問(wèn)題研究》，《合作經(jīng)濟(jì)與科技》2020年第5期，第144—145頁(yè)。融資租賃企業(yè)市場(chǎng)的脫離本質(zhì)、無(wú)序擴(kuò)張和該行業(yè)缺乏監(jiān)管脫不開(kāi)干系，這樣的混亂持續(xù)到了2020年。

2.統(tǒng)一監(jiān)管。2020年對(duì)于融資租賃公司監(jiān)管是里程碑式的一年，6月發(fā)布的《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，從監(jiān)管層面強(qiáng)調(diào)合規(guī)經(jīng)營(yíng)的必要性。全文共6章55條，主要包括總則、經(jīng)營(yíng)規(guī)則、監(jiān)管指標(biāo)、監(jiān)督管理、法律責(zé)任和附則等，主要內(nèi)容包括完善業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)則、加強(qiáng)監(jiān)管指標(biāo)約束及厘清監(jiān)管職責(zé)分工。對(duì)比2014年3月發(fā)布的《金融租賃公司管理辦法》，監(jiān)管的模塊趨同化明顯。2020年5月28日我國(guó)頒布了《民法典》,系我國(guó)第一部以“法典”命名的法律，對(duì)我國(guó)各民事主體的行為產(chǎn)生深刻影響。其中設(shè)置了融資租賃合同專(zhuān)章，從第735條至第760條，共計(jì)26條在租賃物合規(guī)性、所有權(quán)登記、保證合同與保證方式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等多個(gè)方面做出規(guī)定。這些規(guī)定將會(huì)對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)中所涉及的多種規(guī)則產(chǎn)生重大深遠(yuǎn)影響，加之隨著《民法典》的實(shí)施，融資租賃業(yè)務(wù)先前開(kāi)辦所依據(jù)的《合同法》《物權(quán)法》等法律以及最高院關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)相應(yīng)司法解釋于2021年1月1日失效，融資租賃業(yè)務(wù)運(yùn)行規(guī)則也予以重構(gòu)?！稌盒修k法》和《民法典》的頒布將融資租賃公司脫離本質(zhì)、無(wú)序擴(kuò)張的步伐拉停，同時(shí)對(duì)融資租賃公司內(nèi)部的合規(guī)管理提出了更高的要求。

二 沖突與盲點(diǎn)：融資租賃亂象之成因分析

融資租賃業(yè)的發(fā)展壯大需要完善的法律法規(guī)監(jiān)管保駕護(hù)航。我國(guó)融資租賃行業(yè)雖然有著30多年的發(fā)展史，卻始終存在一個(gè)致命問(wèn)題——監(jiān)管立法滯后。融資租賃業(yè)出現(xiàn)脫離主業(yè)，無(wú)序擴(kuò)長(zhǎng)的局面與監(jiān)管缺失，監(jiān)管法規(guī)存在沖突密不可分。首先，租賃物虛化問(wèn)題。由于監(jiān)管法規(guī)存在沖突，致使租賃物認(rèn)定存在操作空間，同時(shí)又由于司法裁判觀點(diǎn)不一，更縱容助長(zhǎng)租賃物虛化的行為。其次，由于監(jiān)管在融資租賃公司的關(guān)聯(lián)度、集中度和轉(zhuǎn)租賃方面都出現(xiàn)空白，助長(zhǎng)了融資租賃的展業(yè)無(wú)序擴(kuò)張的沖動(dòng)。2020年《民法典》和《暫行辦法》的先后出臺(tái)和實(shí)施，無(wú)疑能幫助我們厘清融資租賃中的模糊點(diǎn)，整治行業(yè)亂象，規(guī)范行業(yè)行為。

(一)租賃物認(rèn)定的沖突

作為五大金融工具之一，融資租賃區(qū)別于其他融資業(yè)務(wù)的主要特點(diǎn)是“融資”加“融物”。租賃物在融資租賃中具備擔(dān)保屬性，是償還租金的保障。能帶來(lái)收益的租賃物是融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的最后一道屏障。融資租賃行業(yè)長(zhǎng)期的類(lèi)信貸化，租賃物虛化將加重行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，顛覆融資租賃作為金融創(chuàng)新工具的意義。因此，監(jiān)管一般要求：“融資租賃企業(yè)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)以權(quán)屬清晰、真實(shí)存在且能夠產(chǎn)生收益權(quán)的租賃物為載體。”但何為“權(quán)屬清晰、真實(shí)存在且能夠產(chǎn)生收益”在實(shí)踐操作中又存在不同認(rèn)識(shí)，同時(shí)，各種監(jiān)管規(guī)定也不統(tǒng)一，這給形式乃至虛構(gòu)租賃物造成了一定的操作空間。從監(jiān)管角度考慮，當(dāng)然希望租賃物是承租人的核心有效設(shè)備，但不應(yīng)摒棄非生產(chǎn)領(lǐng)域的適格租賃物的存在。監(jiān)管規(guī)定對(duì)于租賃物的要求定義有所不同。如無(wú)形資產(chǎn)、生物性資產(chǎn)能否成為租賃資產(chǎn)一直是個(gè)爭(zhēng)議頗多的問(wèn)題。無(wú)形資產(chǎn)和生物性資產(chǎn)在價(jià)值評(píng)估上存在著波動(dòng)性強(qiáng)，變現(xiàn)難的問(wèn)題，在實(shí)操中為金融租賃公司監(jiān)管禁止，但商租公司卻對(duì)此樂(lè)此不疲。

1.合規(guī)租賃物。表1為數(shù)年來(lái)對(duì)于融資租賃行業(yè)租賃物范圍的規(guī)定?？梢钥闯觯恕秶?guó)際統(tǒng)一私法協(xié)會(huì)租賃示范法》規(guī)定生物性資產(chǎn)可以作為租賃物之外，租賃物的適格范圍一般認(rèn)定為固定資產(chǎn)，但關(guān)于固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)定義、存在形態(tài)、內(nèi)涵及外延，由于缺乏明確的定義及定位表述，讓商租公司有空可鉆。

表1 融資租賃行業(yè)租賃物范圍

(1)行政監(jiān)管規(guī)定不一。在《民法典》《暫行辦法》出臺(tái)前，對(duì)租賃物的要求主要集中在2013年商務(wù)部頒布的《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》。該法第10條規(guī)定，“融資租賃企業(yè)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)以權(quán)屬清晰、真實(shí)存在且能夠產(chǎn)生收益權(quán)的租賃物為載體?！弊罡咴合嚓P(guān)司法解釋對(duì)此未有明確規(guī)定。

《民法典》《暫行辦法》出臺(tái)后，《暫行辦法》除了保留上述表述外，還規(guī)定適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產(chǎn)，另有規(guī)定的除外。監(jiān)管對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)、生物性資產(chǎn)等特殊資產(chǎn)并未進(jìn)行是否能成為租賃物的界定。(18)根據(jù)《國(guó)際統(tǒng)一私法協(xié)會(huì)租賃示范法》第2條之規(guī)定，對(duì)“租賃物”界定為：承租人用于生產(chǎn)、貿(mào)易及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的所有財(cái)產(chǎn)，包括不動(dòng)產(chǎn)、固定資產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)設(shè)備、未來(lái)資產(chǎn)、特制資產(chǎn)、植物和活的以及未出生的動(dòng)物?！睹穹ǖ洹肺从忻鞔_規(guī)定。對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)符合權(quán)屬清晰以及產(chǎn)生收益這兩點(diǎn)要求，但是否滿(mǎn)足“真實(shí)存在”的要求則存在一定的爭(zhēng)議。相較該規(guī)定，金融租賃公司對(duì)于這一塊的表述更加明確，2014年中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的《金融租賃公司管理辦法》第4條規(guī)定融資租賃交易的交易物為固定資產(chǎn)，而根據(jù)會(huì)計(jì)法的規(guī)定，不具有實(shí)物形態(tài)、以隱形形式體現(xiàn)的專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)應(yīng)不屬于固定資產(chǎn)的范圍。

(2)裁判與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一。首先，司法裁判標(biāo)準(zhǔn)與行政監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一。法院從租賃物適格的角度判斷融資租賃法律關(guān)系是否成立時(shí)，并非完全依照監(jiān)管規(guī)則。在最高院審理的(2019)最高法民終222號(hào)案件中，最高院認(rèn)為“關(guān)于租賃物的范圍系監(jiān)管部門(mén)行使監(jiān)管職責(zé)的內(nèi)容，并非人民法院認(rèn)定融資租賃合同關(guān)系的依據(jù)”(19)最高人民法院(2019)最高法民終222號(hào)民事判決書(shū)。。其次，不同的地方法院在該問(wèn)題的處理上也有不同。例如福州市鼓樓區(qū)人民法院2018年審理融信租賃股份有限公司訴福建紫荊文化傳播集團(tuán)有限公司以著作權(quán)及相關(guān)專(zhuān)利、商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)組合為租賃物的案件，法院并未認(rèn)定無(wú)形資產(chǎn)本身不可做融資租賃的租賃物。(20)福建省福州市鼓樓區(qū)人民法院(2018)閩0102民初4564號(hào)民事判決書(shū)。反之，在上海市浦東新區(qū)人民法院審理的浩瀚(上海)融資租賃有限公司訴上海皆悅文化影視傳媒股份有限公司以著作權(quán)為租賃物的案例中，(21)上海市浦東新區(qū)人民法院(2019)滬0115民初13365號(hào)民事判決書(shū)。法院則直接認(rèn)定以著作權(quán)為租賃物的“融資租賃合同”不構(gòu)成融資租賃合同關(guān)系。可見(jiàn)商標(biāo)、專(zhuān)利、著作權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)是否可作為適格租賃物，不僅在監(jiān)管層面“留白”，司法實(shí)踐領(lǐng)域也尚無(wú)定論，甚至監(jiān)管與司法實(shí)踐存在不一致的情況。

對(duì)于生物性資產(chǎn)，實(shí)踐中，奶牛、母牛是最常見(jiàn)的做融資租賃租賃物的生物資產(chǎn)，上海市浦東新區(qū)人民法院2020年審理了數(shù)個(gè)以母牛作為租賃物的融資租賃合同糾紛，法院均未認(rèn)定母牛這種生物資產(chǎn)非適格租賃物。(22)上海市浦東新區(qū)人民法院：《2013年10月—2020年9月涉上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)融資租賃案件審判情況通報(bào)》，2020年12月4日。上海金融法院(2019)滬74民終208號(hào)案件中的租賃物為樹(shù)木，法院在本案中否認(rèn)了融資租賃法律關(guān)系的成立，原因一是無(wú)法確定標(biāo)的樹(shù)木位置及對(duì)應(yīng)數(shù)量，租賃物標(biāo)的難以明確；二是涉案樹(shù)木已經(jīng)種植成為小區(qū)自然環(huán)境的組成部分，出租人行使取回權(quán)會(huì)產(chǎn)生高額的取回成本，缺乏現(xiàn)實(shí)可操作性。(23)上海金融法院(2019)滬74民終208號(hào)民事判決書(shū)。

2.形式租賃物。除了無(wú)形資產(chǎn)和生物性資產(chǎn)作為租賃物的適格性問(wèn)題，近年來(lái)，大量投放在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的售后回租業(yè)務(wù)，這類(lèi)業(yè)務(wù)的合同金額較高，可供選擇的承租人一般是持有資產(chǎn)或劃撥資產(chǎn)、盈利能力較弱或資質(zhì)較低的企業(yè)，可供選擇的租賃物很多是地表以下的固定資產(chǎn)(如地下管網(wǎng))，出租人出于對(duì)化解風(fēng)險(xiǎn)的考量，增加具備國(guó)有背景、信用資質(zhì)較高、具備發(fā)債能力的擔(dān)保人或提供土地、房產(chǎn)抵押等有效增信措施，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)緩釋和風(fēng)險(xiǎn)控制目的，在實(shí)際投放中，甚至出現(xiàn)基于“政府信仰”而投放的業(yè)務(wù)，但其租賃物真實(shí)性亦是值得商榷的。監(jiān)管的缺失逐漸讓融資租賃關(guān)于適格租賃物的爭(zhēng)議焦點(diǎn)由適格問(wèn)題轉(zhuǎn)向了租賃物的真實(shí)性問(wèn)題，由“合規(guī)租賃物”到“形式租賃物”再到“虛構(gòu)租賃物”，部分融資租賃公司脫離“融物”的軌道越來(lái)越遠(yuǎn)。

(二)租賃物虛構(gòu)的規(guī)制

租賃物客觀存在且所有權(quán)由出賣(mài)人轉(zhuǎn)移給出租人系融資租賃合同區(qū)別于借款合同的重要特征。在沒(méi)有確定的、客觀存在的租賃物，亦無(wú)租賃物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移的情況下，當(dāng)事人之間僅有資金的融通，不構(gòu)成融資租賃合同關(guān)系。在《民法典》出臺(tái)之前，根據(jù)最高院相關(guān)司法解釋的規(guī)定，對(duì)名為融資租賃合同，但實(shí)際不構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系的，人民法院應(yīng)按照其實(shí)際構(gòu)成的法律關(guān)系處理。(24)《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋》第1條，人民法院應(yīng)當(dāng)根據(jù)民法典第735條的規(guī)定，結(jié)合標(biāo)的物的性質(zhì)、價(jià)值、租金的構(gòu)成以及當(dāng)事人的合同權(quán)利和義務(wù)，對(duì)是否構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系作出認(rèn)定。對(duì)名為融資租賃合同，但實(shí)際不構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系的，人民法院應(yīng)按照其實(shí)際構(gòu)成的法律關(guān)系處理。

在上海市高級(jí)人民法院(2020)滬民終33號(hào)案件中，法院認(rèn)為僅憑設(shè)備清單不足以證明存在實(shí)際的租賃物并轉(zhuǎn)移所有權(quán)，認(rèn)定雙方之間系民間借貸而非融資租賃關(guān)系。該法律關(guān)系為有效，僅是因某種缺陷而被人民法院依法予以調(diào)整，當(dāng)事人對(duì)此并無(wú)虛偽意思、合謀偽裝甚至隱藏違法的主觀惡意，故承租人抗辯認(rèn)為涉案合同無(wú)效，法院不予采信，并判決承租人歸還融資租賃公司借款本金、利息和違約金。(25)上海市高級(jí)人民法院(2020)滬民終33號(hào)民事判決書(shū)。在最高院(2016)最高法民終286號(hào)案件中，最高院認(rèn)為，融資租賃公司與承租人之間有資金的出借與返還，但并不存在實(shí)際的租賃物和租賃物轉(zhuǎn)移所有權(quán)的事實(shí)，因此應(yīng)當(dāng)認(rèn)定融資租賃公司與承租人之間系民間借貸而非融資租賃合同法律關(guān)系，并判決承租人給付融資租賃公司欠付本金、利息及違約金，擔(dān)保人承擔(dān)連帶給付責(zé)任。(26)最高人民法院(2016)最高法民終286號(hào)民事判決書(shū)。

由此可見(jiàn)，對(duì)“名租賃實(shí)借貸”的虛構(gòu)租賃物行為，法院的裁判規(guī)則為：借貸合同有效，同時(shí)擔(dān)保合同也有效。對(duì)出租人而言，合同有效的法律后果大大強(qiáng)于合同無(wú)效。在合同無(wú)效的情況下，擔(dān)保合同也無(wú)效，雙方只能根據(jù)各自過(guò)錯(cuò)賠償損失，且出租人存在無(wú)法通過(guò)設(shè)定征信措施行變現(xiàn)擔(dān)保權(quán)利的風(fēng)險(xiǎn)。在合同有效的情況下，出租人至少還能保障投放本金和部分利息的回收，出租人仍可向擔(dān)保人主張行使擔(dān)保權(quán)利并得到支持，虛構(gòu)租賃物的行為得不到法律規(guī)制。

根據(jù)《民法典》第737條規(guī)定，虛構(gòu)租賃物，融資租賃合同無(wú)效。(27)《民法典》第737條：當(dāng)事人以虛構(gòu)租賃物方式訂立的融資租賃合同無(wú)效。融資租賃合同無(wú)效，擔(dān)保合同作為從合同存在被認(rèn)定為無(wú)效合同的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)出租人極為不利。一旦形成事實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，承租人的違約成本低而違約意愿高漲，加上異地法院執(zhí)行難等不可控因素，出租人合法權(quán)益的安全性和追償債務(wù)的可行性極低。法律對(duì)融資租賃法律關(guān)系的融資融物缺一不可的強(qiáng)硬態(tài)度和懲戒措施方才顯現(xiàn)出來(lái)。但何為“虛構(gòu)”在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中仍會(huì)存在爭(zhēng)議。筆者認(rèn)為，“虛構(gòu)”除了非“真實(shí)存在”之外，還包括無(wú)法特定化、租賃物未轉(zhuǎn)移、低值高估或高值低估等合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。(28)最高人民法院(2018)最高法民再373號(hào)民事判決書(shū)。

(三)轉(zhuǎn)租賃規(guī)制的盲點(diǎn)

金融業(yè)務(wù)循環(huán)體系始終存在2個(gè)端口：資金和資產(chǎn)。在確認(rèn)以真實(shí)存在標(biāo)的物為載體的融資租賃業(yè)務(wù)交易中，還需要解決資金的獲取、流動(dòng)和釋放問(wèn)題。金融租賃公司通過(guò)同業(yè)拆借，吸收銀行股東3個(gè)月(含)以上定期存款，向金融機(jī)構(gòu)借款和境外借款等多個(gè)合法途徑，能形成有效資金池的循環(huán)，保障金融租賃公司正常的運(yùn)轉(zhuǎn)需要。作為工商企業(yè)向金融企業(yè)轉(zhuǎn)換的融資租賃公司，有效資產(chǎn)的累積能保障公司持續(xù)穩(wěn)定長(zhǎng)期的發(fā)展，資金規(guī)模的擴(kuò)大和加速資金的流動(dòng)性，提升自身的市場(chǎng)份額和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，形成資金—資產(chǎn)池的良性循環(huán)。長(zhǎng)期以來(lái)，融資租賃公司以“轉(zhuǎn)租賃”的形式解決資金問(wèn)題已經(jīng)是個(gè)心照不宣的事實(shí)。在融資租賃交易中，除了資產(chǎn)的轉(zhuǎn)租行為，實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，資產(chǎn)的受讓和轉(zhuǎn)讓都被稱(chēng)為“轉(zhuǎn)租賃”。資產(chǎn)轉(zhuǎn)租、轉(zhuǎn)讓和受讓的合同關(guān)系通過(guò)一系列的售后回租合同解決。但實(shí)操模式中轉(zhuǎn)租賃作為一種特殊的租賃模式,它是指承租人在租賃期內(nèi)將所租入的資產(chǎn)再轉(zhuǎn)租給第三方的業(yè)務(wù)行為。(29)郭愈強(qiáng)：《飛機(jī)租賃原理與實(shí)務(wù)操作》，北京：中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2019年，第18頁(yè)。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)模式中,前一環(huán)節(jié)的承租人同時(shí)也是后一環(huán)節(jié)的出租人,通常稱(chēng)之為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人是個(gè)雙重角色,它將從別的出租人那里租來(lái)的設(shè)備轉(zhuǎn)租給第三方,其目的一般有兩個(gè):一是利用最終出租人的資金賺取租金差價(jià)；二是利用最終出租人對(duì)某些特殊設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)資質(zhì)來(lái)采購(gòu)其原本不能直接購(gòu)買(mǎi)的設(shè)備。(30)《轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)概念及操作步驟》，唐譽(yù)咨詢(xún)，[2021-01-15]，http://www.qianhaity.com/ar_99.html.

監(jiān)管并未對(duì)何為“轉(zhuǎn)租賃”，轉(zhuǎn)租賃具體操作進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定。即使是《暫行辦法》也僅寫(xiě)明：融資租賃公司可以經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)包括“轉(zhuǎn)讓與受讓融資租賃或租賃資產(chǎn)”“融資租賃公司對(duì)轉(zhuǎn)租賃等形式的融資租賃資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)分別管理，單獨(dú)建賬。轉(zhuǎn)租賃應(yīng)當(dāng)經(jīng)出租人同意?！?31)《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》第5條、第8條、第21條。但法條未明確“轉(zhuǎn)租賃”的定義及操作流程 ?！稌盒修k法》雖然通過(guò)第2章解決合法合規(guī)的資金途徑問(wèn)題，對(duì)融資租賃公司的資金獲取途徑進(jìn)行了分解，強(qiáng)調(diào)不得“非法集資、吸收或變相吸收存款”和不得“與其他融資租賃公司拆借或者變相拆借資金”，但實(shí)質(zhì)沒(méi)有通過(guò)解決融資租賃公司之間資金和資產(chǎn)的合法合規(guī)轉(zhuǎn)換。由于內(nèi)涵和外延的模糊，轉(zhuǎn)租賃與拆借、變相拆借資金有何區(qū)別，轉(zhuǎn)租賃如何開(kāi)展，在實(shí)際操作中存在較大爭(zhēng)議，需等待司法解釋出臺(tái)后予以確定。

(四)行業(yè)監(jiān)管的盲點(diǎn)

對(duì)于融資租賃公司展業(yè)缺乏監(jiān)管主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是缺乏監(jiān)管指標(biāo)的約束，二是缺乏監(jiān)管查處案例。對(duì)于金融和類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，關(guān)聯(lián)度和集中度管理一直處于高壓態(tài)勢(shì)，近年來(lái)對(duì)XX金服和X航的管控體現(xiàn)了這一趨勢(shì)。在監(jiān)管辦法出臺(tái)前，融資租賃公司的關(guān)聯(lián)度和集中度同樣沒(méi)有得到應(yīng)有的監(jiān)管，就內(nèi)部管理而言，融資租賃公司的內(nèi)部關(guān)聯(lián)往來(lái)處于監(jiān)管空白，容易形成融資租賃公司通道化現(xiàn)象，融資租賃公司的信用擴(kuò)張，容易導(dǎo)致融資租賃公司主體信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)形成；就對(duì)外經(jīng)營(yíng)而言，融資租賃公司在資金投放中對(duì)集中度的疏于管理，導(dǎo)致融資租賃公司的操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，實(shí)際已經(jīng)形成融資租賃市場(chǎng)的無(wú)序擴(kuò)張，當(dāng)潛在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，無(wú)法形成有效風(fēng)險(xiǎn)救濟(jì)，并最終演化為市場(chǎng)亂象。

設(shè)置關(guān)聯(lián)度、集中度等監(jiān)管指標(biāo)主要為強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提升防范風(fēng)險(xiǎn)能力。此次《暫行辦法》單列第3章“監(jiān)管指標(biāo)”，從租賃資產(chǎn)比重、杠桿倍數(shù)、固定收益類(lèi)證券投資比重和承租人監(jiān)管指標(biāo)等4個(gè)方面闡述了審慎監(jiān)管指標(biāo)，明確各類(lèi)監(jiān)管指標(biāo)的具體上限，體現(xiàn)從嚴(yán)監(jiān)管的目標(biāo)導(dǎo)向和要求，要求融資租賃公司提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、有效防范和分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，有利于融資租賃整體行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、規(guī)范發(fā)展?！稌盒修k法》發(fā)布后，在面對(duì)地方金融局開(kāi)展的自律檢查中，已發(fā)現(xiàn)存在多家企業(yè)監(jiān)管指標(biāo)不達(dá)標(biāo)的情況。為了防止實(shí)操斷層，銀保監(jiān)會(huì)在“附則”第52條設(shè)置了3年過(guò)渡期?！稌盒修k法》出臺(tái)后，各省級(jí)人民政府還根據(jù)“附則”要求，制定適合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況的實(shí)施細(xì)則，有效通過(guò)分類(lèi)處置推動(dòng)融資租賃行業(yè)“減量增質(zhì)”，3年過(guò)渡期后，融資租賃公司的監(jiān)管方式金租化，應(yīng)該是大趨勢(shì)。

從上述行業(yè)分析我們可以看出融資租賃行業(yè)目前已過(guò)了高速發(fā)展時(shí)期，應(yīng)向高質(zhì)量、高效率方向發(fā)展，而數(shù)十年來(lái)監(jiān)管的缺乏，造成了融資租賃公司展業(yè)過(guò)程中的無(wú)序發(fā)展、“空殼”“失聯(lián)”問(wèn)題。融資租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)際缺乏事后監(jiān)管手段。2017年前，經(jīng)檢索國(guó)家商務(wù)部門(mén)相關(guān)網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)平臺(tái)，無(wú)一份涉及融資租賃公司行政處罰的案例。沒(méi)有涉及融資租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)的監(jiān)管處罰案例，并不能說(shuō)明其業(yè)務(wù)開(kāi)展完全合法合規(guī)或該行業(yè)發(fā)展健康穩(wěn)健，反而說(shuō)明該領(lǐng)域的監(jiān)管立法或監(jiān)管實(shí)施存在問(wèn)題?！度谫Y租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》第2章、第3章就融資租賃公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)則(業(yè)務(wù)范圍、融資租賃物要求、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、公司內(nèi)部治理機(jī)制等)、監(jiān)管方式(監(jiān)管主體、監(jiān)管重點(diǎn)、數(shù)據(jù)報(bào)送等)進(jìn)行了明確，但因?yàn)槿鄙倜鞔_的處罰規(guī)定，該辦法的相關(guān)要求能否貫徹執(zhí)行則不得而知。(32)王代勇：《融資租賃業(yè)務(wù)的監(jiān)管現(xiàn)狀》，無(wú)訟網(wǎng)，(2019-03-11)[2021-01-02]，https://victory.itslaw.com/victory/api/v1/articles/article/697d3c88-d119-4571-8b4c-f8a684e95bab?downloadLink=2.根據(jù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，沒(méi)有“牙齒”的法律總是軟弱的。

三 外規(guī)與內(nèi)控：新監(jiān)管體系下的展業(yè)路徑

2018年，融資租賃公司的監(jiān)管主體由商務(wù)部轉(zhuǎn)為銀保監(jiān)會(huì)，2020年根據(jù)新出臺(tái)的《暫行辦法》的規(guī)定，監(jiān)管權(quán)下放至地方金融監(jiān)管部門(mén)。同時(shí)出臺(tái)的民法典對(duì)“虛構(gòu)租賃物”合同無(wú)效的規(guī)定，更進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了融資租賃業(yè)務(wù)中“融物”屬性。據(jù)此，融資租賃行業(yè)面臨著“脫虛向?qū)崱薄吧套獗O(jiān)管金租化”的趨勢(shì)。在新的監(jiān)管體系下，融資租賃公司應(yīng)當(dāng)認(rèn)清監(jiān)管趨勢(shì)，厘清法律規(guī)范的思路，脫離“類(lèi)信貸”模式，改變游走法律邊緣的習(xí)慣，“脫虛向?qū)崱?，回歸主業(yè)，苦練內(nèi)功，建立符合企業(yè)發(fā)展的合規(guī)體系，真正助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(一)租賃物合法

融資租賃公司“回歸本源，專(zhuān)注主業(yè)”是大趨勢(shì)， 融資租賃業(yè)務(wù)的本質(zhì)就是“融資+融物”，防止融資租賃公司資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象的出現(xiàn)主要是對(duì)于“租賃物”的把控。《暫行辦法》中，用了較大篇幅對(duì)租賃物的定義和租賃物的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行限定和約束，有針對(duì)性的加強(qiáng)對(duì)融資租賃公司行為的監(jiān)管約束，體現(xiàn)了監(jiān)管推動(dòng)回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源的期望。租賃物關(guān)系到融資租賃合同的成立，是融資租賃交易關(guān)系的準(zhǔn)入門(mén)檻。根據(jù)前述分析，法律在考量融資租賃標(biāo)的物定義時(shí)從兩個(gè)角度考慮，一是保證交易的安全性和合法性，避免損害利益；二是明確的定義有助于交易雙方權(quán)益的保障，避免糾紛，主要是避免物權(quán)的糾紛?，F(xiàn)行有效的規(guī)章及規(guī)范性文件等均已明確規(guī)定融資租賃業(yè)務(wù)需要存在真實(shí)的租賃物。對(duì)于融資租賃企業(yè)而言，堅(jiān)持依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，不以融資租賃為名開(kāi)展違規(guī)放貸業(yè)務(wù)。不能打著租賃的名號(hào)從事實(shí)為借貸的業(yè)務(wù)，租賃物必須真實(shí)存在。融資租賃公司可以制定項(xiàng)目準(zhǔn)入制度，在準(zhǔn)入制度中對(duì)租賃物進(jìn)行規(guī)范，對(duì)非固定資產(chǎn)類(lèi)租賃物、產(chǎn)權(quán)不清晰的租賃物，存在抵押、扣押、查封等可能導(dǎo)致權(quán)利瑕疵的租賃物明確排除在外。在實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展中需要注意以下幾個(gè)方面：

1.租賃物認(rèn)定。根據(jù)《暫行辦法》第7條，適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產(chǎn)，另有規(guī)定的除外。(33)《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》第7條：“適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產(chǎn)，另有規(guī)定的除外。融資租賃公司開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)以權(quán)屬清晰、真實(shí)存在且能夠產(chǎn)生收益的租賃物為載體。融資租賃公司不得接受已設(shè)置抵押、權(quán)屬存在爭(zhēng)議、已被司法機(jī)關(guān)查封、扣押的財(cái)產(chǎn)或所有權(quán)存在瑕疵的財(cái)產(chǎn)作為租賃物?！碧子谩镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》《固定資產(chǎn)分類(lèi)與代碼》(GB/T14885—2010)關(guān)于“固定資產(chǎn)”的表述，對(duì)已經(jīng)完工但未辦理竣工驗(yàn)收的在建工程和完工待售的設(shè)備，容易形成租賃物合規(guī)性的爭(zhēng)議。法官在此類(lèi)糾紛中因具備自由裁量權(quán)也形成不同的結(jié)果。“另有規(guī)定的除外”在實(shí)際監(jiān)管過(guò)程中，容易引發(fā)爭(zhēng)議。例如前述無(wú)形資產(chǎn)，《廈門(mén)市融資租賃公司監(jiān)督管理指引(試行)》明確規(guī)定融資租賃的租賃物包括固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)。(34)《廈門(mén)市融資租賃公司監(jiān)督管理指引(試行)》第15條：“融資租賃公司開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)以權(quán)屬清晰、真實(shí)存在且能夠產(chǎn)生收益的租賃物(包括固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn))為載體。融資租賃公司不得接受已設(shè)置抵押、權(quán)屬存在爭(zhēng)議、已被司法機(jī)關(guān)查封、扣押的財(cái)產(chǎn)或所有權(quán)存在瑕疵的財(cái)產(chǎn)作為租賃物。”青海、河北、遼寧等地頒布的地方融資租賃監(jiān)管指引、監(jiān)管細(xì)則中則沒(méi)有此類(lèi)描述，因此如擬以無(wú)形資產(chǎn)為租賃物，融資租賃企業(yè)應(yīng)綜合考慮當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管要求及管轄地法院審理口徑，審慎決策?！皺?quán)屬清晰”是保證租賃物能為出租人所有。租賃物應(yīng)該是承租人真實(shí)占有、使用、處分和收益的財(cái)產(chǎn)。所有權(quán)不可分離，一旦形成分離，無(wú)法有效保障出租人對(duì)租賃物的所有權(quán)，所以要求“不得接受已設(shè)置抵押、權(quán)屬存在爭(zhēng)議、已被司法機(jī)關(guān)查封、扣押的財(cái)產(chǎn)或所有權(quán)存在瑕疵的財(cái)產(chǎn)作為租賃物?！边@要求出租人要認(rèn)真查詢(xún)第三方公開(kāi)信息，認(rèn)真做好租賃物盡職調(diào)查?！罢鎸?shí)存在”是保證融資租賃交易關(guān)系的有效，虛構(gòu)租賃物將導(dǎo)致合同無(wú)效的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際操作中，要注意添附和共有的法律風(fēng)險(xiǎn)。“能帶來(lái)收益”強(qiáng)調(diào)租賃物的能動(dòng)性。此處存在一定的歧義，應(yīng)做擴(kuò)張解釋?zhuān)紫炔⒉灰笞赓U物必然為承租人帶來(lái)收益；其次，并不是單指將租賃物作為租賃物生產(chǎn)工具、直接用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益，而應(yīng)擴(kuò)張至租賃物本身具有的經(jīng)濟(jì)價(jià)值以及租賃物可供“使用”的屬性。

2.所有權(quán)取得。根據(jù)《暫行辦法》第14條的規(guī)定：“融資租賃公司應(yīng)當(dāng)合法取得租賃物的所有權(quán)。”租賃物所有權(quán)的保障主要有三點(diǎn)：合法取得、確保自身能獲得所有權(quán)和防止第三人善意取得。這三點(diǎn)對(duì)合規(guī)展業(yè)提出了更高的要求。(1)“合法取得”強(qiáng)調(diào)合作雙方的意思真實(shí)表述。在文本和實(shí)際操作中，主要防止出現(xiàn)出租人自行購(gòu)買(mǎi)、未經(jīng)承租人同意或認(rèn)可代位購(gòu)買(mǎi)租賃物的情況，即《暫行辦法》第16條“融資租賃公司應(yīng)當(dāng)在簽訂融資租賃合同或明確融資租賃業(yè)務(wù)意向的前提下，按照承租人要求購(gòu)置租賃物。特殊情況下需要提前購(gòu)置租賃物的，應(yīng)當(dāng)與自身現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域或者業(yè)務(wù)規(guī)劃保持一致，且與自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力和專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平相符?！?2)“確保自身能獲得所有權(quán)”應(yīng)滿(mǎn)足自身善意、交易價(jià)格合理和交付動(dòng)作真實(shí)。(3)“防止善意第三人取得”，如作為實(shí)際出資方的機(jī)構(gòu)不能出示證據(jù)證明審查義務(wù)，可能被確認(rèn)為未盡到交易的合理注意義務(wù)，從而排除善意取得。實(shí)務(wù)中已有較多類(lèi)似判決，如上海一中院判決書(shū)(35)上海市第一中級(jí)人民法院(2016)滬01民終605號(hào)民事判決書(shū)。認(rèn)為，“抵押合同中抵押物記載不完備，銀行對(duì)設(shè)備權(quán)屬審查未盡職，對(duì)關(guān)聯(lián)公司之間租賃設(shè)備買(mǎi)賣(mài)關(guān)系審查不夠?qū)徤?。銀行未能提供充足證據(jù)證明其對(duì)應(yīng)調(diào)查內(nèi)容已履行審慎審核義務(wù)，客觀上存在過(guò)失，不符合法律規(guī)定的善意要件，不能獲得抵押權(quán)?！?/p>

租賃物所有權(quán)可以通過(guò)資料獲取、實(shí)物操作和合同文本的統(tǒng)一來(lái)保障。在資料獲取方面，查詢(xún)是否存在抵押/登記等重復(fù)融資問(wèn)題；從承租人賬務(wù)固定資產(chǎn)清單、設(shè)備購(gòu)買(mǎi)合同、付款憑證、發(fā)票聯(lián)原聯(lián)及其他輔助資料(如建造合同、竣工驗(yàn)收?qǐng)?bào)告和關(guān)于資產(chǎn)形成的財(cái)政預(yù)決算報(bào)告)等驗(yàn)證租賃物權(quán)屬。在實(shí)物操作方面，現(xiàn)場(chǎng)查明租賃物擺放地點(diǎn)、實(shí)物與單據(jù)的一致性、租賃物外部是否已經(jīng)貼有其他機(jī)構(gòu)標(biāo)簽、銘牌等；確認(rèn)無(wú)誤后拍攝租賃物，確保租賃物真實(shí)可區(qū)分。保存對(duì)己有利的交付文件，如租賃物接收單、租賃物驗(yàn)收單等需承租人蓋章確認(rèn)。如有可能，控制交付設(shè)備過(guò)程并拍照留底。在合同文本方面，確認(rèn)合同的租賃物清單中租賃物名稱(chēng)、編號(hào)、型號(hào)、銘牌及廠家等輔助信息與發(fā)票、購(gòu)銷(xiāo)合同等信息嚴(yán)格一致；如不一致需要有書(shū)面說(shuō)明函。實(shí)際操作中，由于售后回租的“占有改定”存在爭(zhēng)議，流程必須規(guī)范。

3.租賃物登記?！睹穹ǖ洹返?45條修訂了原《合同法》第242條的規(guī)定，刪除了“承租人破產(chǎn)的，租賃物不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)”的規(guī)定。(36)《民法典》第745條：出租人對(duì)租賃物享有的所有權(quán)，未經(jīng)登記，不得對(duì)抗善意第三人。(該刪除并未否定出租人對(duì)租賃物所享有的所有權(quán)。在承租人破產(chǎn)時(shí)，融資租賃公司依然可以基于其對(duì)租賃物享有的所有權(quán)，按照《破產(chǎn)法》等規(guī)定依法行使權(quán)利)。法條新增了要求“登記”以“對(duì)抗善意第三人”，以“登記”抗辯“虛構(gòu)”。從體系解釋來(lái)看，該登記應(yīng)特指中登網(wǎng)(以及將來(lái)可能的登記機(jī)構(gòu))登記，實(shí)際上賦予中登網(wǎng)等登記法律意義上的對(duì)抗和公示效力，賦予了對(duì)世權(quán)，中登網(wǎng)等登記可以對(duì)抗的不僅是有查詢(xún)義務(wù)的主體，是與承租人之租賃物利益相關(guān)的所有參與者。這一條款的確認(rèn)，有利于保障融物基礎(chǔ)上的融資租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展，有利于改善融資租賃公司的營(yíng)商環(huán)境，促進(jìn)融資租賃登記公示制度的建立與完善。

4.租賃物管理?！睹穹ǖ洹返?59條作為新增條款，細(xì)化了租賃期限屆滿(mǎn)租賃物歸屬的認(rèn)定規(guī)則。(37)《民法典》第759條：“當(dāng)事人約定租賃期限屆滿(mǎn)，承租人僅需向出租人支付象征性?xún)r(jià)款的，視為約定的租金義務(wù)履行完畢后租賃物的所有權(quán)歸承租人?！睂?duì)于融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)踐中常見(jiàn)的“名義價(jià)格留購(gòu)”的情形，通過(guò)“象征性?xún)r(jià)款”的約定和支付實(shí)現(xiàn)所有權(quán)推定功能。本條款賦予承租人留購(gòu)價(jià)款類(lèi)似于形成權(quán)的權(quán)能，明確規(guī)定該約定視為約定租賃期滿(mǎn)租賃物所有權(quán)歸承租人。條款未明確“象征性?xún)r(jià)款”的認(rèn)定范圍，從實(shí)際操作角度出發(fā)，建議金額盡量低。在實(shí)際操作中，對(duì)租賃物的管理建議建立定期查看制度。租賃期限內(nèi)，融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)于租賃物定期檢查并進(jìn)行記錄，如相應(yīng)的標(biāo)志或編號(hào)是否仍有留存、租賃物的位置是否發(fā)生變化等。融資租賃企業(yè)也可以通過(guò)技術(shù)手段確認(rèn)租賃物的位置(如汽車(chē)租賃中安裝GPS等)，但是應(yīng)當(dāng)保證數(shù)據(jù)安全并且不侵犯承租人或者其他人員的隱私及個(gè)人信息安全。

(二)特定租賃物經(jīng)營(yíng)的行政許可

對(duì)于特定租賃物經(jīng)營(yíng)未經(jīng)行政許可對(duì)合同效力的影響，《民法典》第738條與最高院相關(guān)司法解釋第3條的規(guī)定基本一致，都保留了出租人未取得行政許可時(shí)不影響融資租賃合同的效力的立場(chǎng)。(38)《民法典》第738條：“依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，對(duì)于租賃物的經(jīng)營(yíng)使用應(yīng)當(dāng)取得行政許可的，出租人未取得行政許可不影響融資租賃合同的效力。”但法律并未豁免出租人獲得相應(yīng)行政許可的要求，超經(jīng)營(yíng)范圍開(kāi)展業(yè)務(wù)將至少受到市場(chǎng)監(jiān)督管理局的懲罰。比較典型的就是醫(yī)療器械，2014年出臺(tái)的《創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序(試行)》及2014年新修訂的《醫(yī)療器械監(jiān)督管理?xiàng)l例》，都將醫(yī)療器械按照風(fēng)險(xiǎn)試行分類(lèi)管理制度、大型醫(yī)用設(shè)備的配置許可制度等。國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局在《關(guān)于融資租賃醫(yī)療器械監(jiān)管問(wèn)題的答復(fù)意見(jiàn)》中也明確：“融資租賃公司公開(kāi)開(kāi)展融資租賃醫(yī)療器械系經(jīng)營(yíng)行為，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定辦理《醫(yī)療器械經(jīng)營(yíng)企業(yè)許可證》?！痹陂_(kāi)展醫(yī)療器械等特殊行業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，從滿(mǎn)足監(jiān)管對(duì)合規(guī)經(jīng)營(yíng)要求的角度出發(fā)，融資租賃公司仍需依法辦理相關(guān)經(jīng)營(yíng)許可資質(zhì)的系列問(wèn)題。

(三)轉(zhuǎn)租賃操作的規(guī)范

鑒于實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，融資租賃交易中資產(chǎn)的受讓和轉(zhuǎn)讓類(lèi)型的“轉(zhuǎn)租賃”存在較大爭(zhēng)議。融資租賃公司要及時(shí)梳理存量融資合同,區(qū)分各類(lèi)融資方式，分析是否需要進(jìn)行融資結(jié)構(gòu)調(diào)整，并對(duì)相應(yīng)的稅務(wù)影響進(jìn)行評(píng)估。在資金投向方面，需要及時(shí)梳理存量項(xiàng)目,檢查過(guò)往是否存在不符合辦法要求的資產(chǎn)，如在建工程、公益性資產(chǎn)、所有權(quán)有瑕疵的資產(chǎn)等,并盡快做好整改以及應(yīng)對(duì)措施。

此外，資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓形成的轉(zhuǎn)租賃和資金拆借有相同有區(qū)別，需謹(jǐn)慎操作，對(duì)作為載體的資產(chǎn)包必須拆開(kāi)分解，圍繞每個(gè)底層資產(chǎn)的主體信用風(fēng)險(xiǎn)程度、租賃物合法合規(guī)程度、租金余額和租期等重要信息，評(píng)估交易結(jié)構(gòu)及交易要素是否與轉(zhuǎn)租賃對(duì)應(yīng)，并按要求“分別管理，單獨(dú)建賬”，防止落入拆借或變相拆借資金的行為范疇，形成真實(shí)的“轉(zhuǎn)讓和受讓融資租賃資產(chǎn)”，故應(yīng)通知承租人其權(quán)利義務(wù)關(guān)系已經(jīng)轉(zhuǎn)讓?zhuān)诒ＷC承租人的租賃物維持繼續(xù)使用狀態(tài)的同時(shí)，保障第一出租人對(duì)租賃物所有權(quán)的統(tǒng)一。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)的口頭要求，資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓形成的轉(zhuǎn)租賃只允許清潔出表方式，故要求承租人的租金直接支付劃轉(zhuǎn)到第一出租人。在實(shí)際操作中，出于對(duì)安全度的判定，出租人一般要求轉(zhuǎn)租人在租賃期內(nèi)履行擔(dān)保義務(wù)和責(zé)任，從經(jīng)營(yíng)角度來(lái)看，該行為能有效提高項(xiàng)目安全度，但顯然不合規(guī)。如何解決，考驗(yàn)的是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的判斷能力和處理能力。

(四)企業(yè)合規(guī)體系的完善

遵守外規(guī)，加強(qiáng)內(nèi)控，合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值。隨著《暫行辦法》以及各省級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)布的細(xì)則相繼出臺(tái)，融資租賃公司進(jìn)入金融局的實(shí)際監(jiān)管范圍，業(yè)務(wù)開(kāi)展的法律約束條件增加，運(yùn)營(yíng)管理的合法合規(guī)性成為重要工作之一，合規(guī)體系建設(shè)提上重要議事日程。一家擁有完善合規(guī)體系的融資租賃公司應(yīng)具備滿(mǎn)足自身內(nèi)部流程的制度和相關(guān)的準(zhǔn)則、標(biāo)準(zhǔn)。只有內(nèi)部不斷完善的規(guī)章制度保障體系，才能具備長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的可能。大量的實(shí)踐結(jié)果證明，一個(gè)公司內(nèi)部合理的合規(guī)體系可以如下圖所示(詳見(jiàn)圖4)。

圖4 公司內(nèi)部合規(guī)體系

1.組織架構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)管控。以“公司章程”為基礎(chǔ)，建立完善以股東或股東(大)會(huì)、董事會(huì)(執(zhí)行董事)、監(jiān)事(會(huì))、高級(jí)管理層為主體的組織架構(gòu)；通過(guò)“授權(quán)工作制度”規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理層級(jí)，設(shè)立分級(jí)授權(quán)的內(nèi)控體系；通過(guò)“議事規(guī)則”明確職責(zé)范圍、權(quán)限和程序；通過(guò)《關(guān)聯(lián)交易管理辦法》約束關(guān)聯(lián)利益；通過(guò)《對(duì)外投資管理辦法》規(guī)范對(duì)外投資行為；通過(guò)《全面風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制；上位法的窮盡有助于保證系統(tǒng)內(nèi)相互之間獨(dú)立運(yùn)行、有效制衡，形成科學(xué)高效的決策、激勵(lì)和約束機(jī)制。

2.業(yè)務(wù)操作規(guī)范流程。根據(jù)各家融資租賃公司現(xiàn)有的規(guī)章制度，評(píng)估各自運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展可能，圍繞隔離信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的核心要求，通過(guò)對(duì)租前、租中和租后的環(huán)節(jié)分解，編制各類(lèi)管理辦法、實(shí)施細(xì)則和操作指引，建立健全業(yè)務(wù)合規(guī)體系。以《業(yè)務(wù)操作規(guī)范流程》為核心。該核心根源于《財(cái)務(wù)管理辦法》(報(bào)價(jià)方案)、《法律事務(wù)管理辦法》(合同范本)和《信用風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》(準(zhǔn)入門(mén)檻)的制定和實(shí)施，形成前引性經(jīng)營(yíng)管理文件，明確各自的風(fēng)險(xiǎn)偏好；該核心將租前、租中和租后環(huán)節(jié)分解，規(guī)范管理公司全員從項(xiàng)目營(yíng)銷(xiāo)、立項(xiàng)、預(yù)審、盡職調(diào)查、審議、合同簽署到租后管理的全鏈條行為準(zhǔn)則；圍繞該核心，以正向閉環(huán)合規(guī)管理下沉設(shè)置業(yè)務(wù)開(kāi)展各環(huán)節(jié)所需管理辦法、實(shí)施細(xì)則和規(guī)范條例，重點(diǎn)比照《貸款五級(jí)分類(lèi)制度》制定《資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)管理辦法》和編制《租后管理辦法》等；以反向閉環(huán)合規(guī)管理下沉設(shè)置案防建設(shè)各環(huán)節(jié)所需管理辦法、實(shí)施細(xì)則和規(guī)范條例，重點(diǎn)編制《不良資產(chǎn)問(wèn)責(zé)管理辦法》和《案件問(wèn)責(zé)工作管理規(guī)定》等；根據(jù)各自的組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，識(shí)別、緩釋、控制和化解各業(yè)務(wù)模塊風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)國(guó)有企業(yè)的管理要求，對(duì)國(guó)有融資租賃公司還應(yīng)當(dāng)建立違規(guī)經(jīng)營(yíng)責(zé)任追究辦法，以此倒逼合規(guī)經(jīng)營(yíng)，明確公司展業(yè)負(fù)面清單。

3.合規(guī)文化。以培訓(xùn)建立合規(guī)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)文化。合規(guī)文化是融合企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和文化建設(shè)的核心所在，合規(guī)管理融入文化的全過(guò)程，而合規(guī)培訓(xùn)是合規(guī)文化建設(shè)的重要運(yùn)行機(jī)制之一。合規(guī)經(jīng)營(yíng)應(yīng)符合國(guó)家法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的規(guī)則，其中，國(guó)有背景的融資租賃公司還應(yīng)滿(mǎn)足主管部門(mén)制定的規(guī)則。在業(yè)務(wù)操作過(guò)程中，必然存在對(duì)頒布實(shí)施法律法規(guī)理解的疏漏和偏差，融資租賃公司應(yīng)通過(guò)日常定期或不定期的內(nèi)外部培訓(xùn)、學(xué)習(xí)等方式，學(xué)習(xí)規(guī)章制度，重點(diǎn)對(duì)新近的《暫行辦法》和《民法典》中關(guān)于融資租賃部分進(jìn)行認(rèn)真解讀，才能有效倡導(dǎo)全員合規(guī)經(jīng)營(yíng)理念。組織開(kāi)展多種形式的企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)培訓(xùn)，幫助員工樹(shù)立正確的價(jià)值觀，找準(zhǔn)工作立足點(diǎn)，增強(qiáng)合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)。只有提高員工業(yè)務(wù)素質(zhì)和執(zhí)行制度的自覺(jué)性，增強(qiáng)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力，切實(shí)規(guī)范操作行為，才能有效遏制違規(guī)違紀(jì)行為的發(fā)生，提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，保障企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

四 結(jié) 語(yǔ)

世界和中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境因新冠疫情的持續(xù)存在變得更加不穩(wěn)定。隨著疫情在國(guó)內(nèi)的有效控制，習(xí)近平強(qiáng)調(diào)的以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局已經(jīng)逐步展開(kāi)，金融企業(yè)也根據(jù)中央的指示精神要求進(jìn)一步“脫虛向?qū)崱焙汀胺龀种行∥ⅰ?，金融環(huán)境的變化有利于國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的根基，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)的天職。(39)溫源：《金融改革：將“脫虛向?qū)崱边M(jìn)行到底”》，《光明日?qǐng)?bào)》2019年07月05日，第10版。銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮提出我國(guó)金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效持續(xù)提升，最為重要的是金融業(yè)端正了發(fā)展的指導(dǎo)思想，回歸本源。融資租賃自其產(chǎn)生之初就是一種基于生產(chǎn)設(shè)備的金融服務(wù)和金融工具，在健康的融資租賃市場(chǎng)中，獲取設(shè)備的使用價(jià)值是進(jìn)行融資租賃的最終目的，這體現(xiàn)了融資租賃的核心競(jìng)爭(zhēng)力。(40)周凱、史燕平：《我國(guó)融資租賃業(yè)快速發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素研究——基于設(shè)備投資與融資需求視角的分析》，《上海經(jīng)濟(jì)研究》2016年第9期，第64—72頁(yè)。為了我國(guó)融資租賃業(yè)的健康發(fā)展，融資租賃企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步回歸本源，專(zhuān)注真實(shí)租賃，加強(qiáng)內(nèi)部控制，完善市場(chǎng)融資環(huán)境，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。