范小兵

上海隧道工程有限公司 上海 200000

作為軌道交通的典型代表，地鐵項目因其低耗能、少污染的綠色交通特點，在改善城市擁堵，提升居民出行效率及生活質(zhì)量方面起著至關(guān)重要的作用。推廣 PPP模式，順應(yīng)時代發(fā)展趨勢，對于緩解地方政府債務(wù)壓力，推動城鎮(zhèn)化變革，提高公共供給效率有著積極的意義。PPP 模式應(yīng)用于城市軌道交通項目，引入具有先進(jìn)軌道交通運營經(jīng)驗、雄厚投融資實力的社會資本，提升項目整體運作效率；實現(xiàn)政府方在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域“提供者”向 “監(jiān)管者”的角色轉(zhuǎn)變，將重心放在對項目的整體監(jiān)督和方向把握上；平滑財政支出責(zé)任、避免短期集中性財政資金投入，有效提高財政資金的杠桿作用，利用有限的財政資金增加公共設(shè)施供給；將項目投融資、建設(shè)、運營等商業(yè)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給社會資本，法律、政策和最低需求風(fēng)險政府方留存，不可抗力等風(fēng)險雙方共擔(dān)，合理分配雙方風(fēng)險。

1 PPP模式在國內(nèi)外地鐵建設(shè)中的應(yīng)用研究綜述

1.1 PPP模式在國外大型典型軌道交通建設(shè)中的應(yīng)用研究

倫敦，素有“建在地鐵上的都市”之稱，可以說是最早在軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域應(yīng)用 PPP 模式的城市。倫敦地鐵項目的運作模式為由倫敦市交通運輸局監(jiān)督和撥款給國營的倫敦地鐵公司，倫敦地鐵公司與 Tube Lines 聯(lián)合體、Metronet 聯(lián)合體簽訂PPP 合同并向其收取基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)費，仲裁機構(gòu)負(fù)責(zé)審核監(jiān)督，補償機制主要為票務(wù)收入。荷蘭 HSL一ZUID 項目，為荷蘭政府與社會資本簽訂的總合同額最高的 PPP 項目。該項目引入國際化的先進(jìn)管理團(tuán)隊，使用了標(biāo)準(zhǔn)的 DBFMO 合同，并建立了較為合理的風(fēng)險分擔(dān)機制，后續(xù)運行及配套均交由社會資本方，政府方獲得投資回報的方式為收取租金。著名的西班牙一法國跨境 PPP項目失敗，則引發(fā)了業(yè)界對 PPP 模式發(fā)展公共事業(yè)的風(fēng)險分析。對市場需求的盲目樂觀及缺乏統(tǒng)籌安排和規(guī)劃設(shè)計，最終造成項目破產(chǎn)[1]。

1.2 PPP模式在國內(nèi)大型典型軌道交通建設(shè)中的應(yīng)用研究

北京地鐵4號線被認(rèn)為是PPP項目的一個成功案例。項目總投資153億元人民幣，通過競爭引入香港鐵路有限公司，不僅解決了融資問題，還促進(jìn)了北京地鐵運營水平的整體提升。根據(jù)客流及票價補償機制，北京地鐵4號線由PPP公司運營30年，特許期滿后，無償移交。深圳城市軌道交通6號線項目，采用一體化的綜合物業(yè)開發(fā)商業(yè)模式，開創(chuàng)性地采取利用土地融資的新型投融資模式，創(chuàng)造性地引入BIM技術(shù)的集約化管理模式，為其他同類項目起到良好示范作用。蕪湖市軌道交通1號線2號線項目，采用BOT運作模式，于2015年6月1日發(fā)起，項目總投資146.33億元，采用公開招標(biāo)的采購方式，回報機制為可行性缺口補助，為第三批次國家級示范項目。

2 城市地鐵PPP經(jīng)營風(fēng)險分析

在城市地鐵 PPP項目方面，其若要實現(xiàn)可持續(xù)的成長，一個核心關(guān)鍵為辨別對經(jīng)營風(fēng)險的控制，必須要對其存在的經(jīng)營風(fēng)險展開有效的分析，對相應(yīng)的把控工作進(jìn)行高效的創(chuàng)新，由此對 PPP項目起到積極的推動作用，一些研究能夠發(fā)現(xiàn)，重視經(jīng)營管理在該項工作的進(jìn)行中發(fā)揮著極為關(guān)鍵的基礎(chǔ)性作用，在以后的地鐵項目建設(shè)經(jīng)過里能夠使用該方式[2]。然而在項目建設(shè)運營經(jīng)過里，必須要對經(jīng)營風(fēng)險有著一定程度的掌握，并能夠從源頭上認(rèn)知到相應(yīng)的關(guān)鍵制約要素，從而實現(xiàn)預(yù)防和治理的高效整合，由此能夠防止由于經(jīng)營風(fēng)險所帶來的問題。還有應(yīng)該處理好相應(yīng)的關(guān)系，展開PPP項目時，政府應(yīng)該與企業(yè)構(gòu)建成較好的協(xié)作關(guān)系，進(jìn)而能夠促使一些關(guān)鍵性資源可以達(dá)成高效的互補，并且會對不同的參與者的利益實現(xiàn)一定的整合，能夠符合社會的整體需求。在本文里，對相應(yīng)的經(jīng)營風(fēng)險展開了高效的分析，并得到了相應(yīng)的排序因子，表現(xiàn)為企業(yè)整體情況為財務(wù)能力等，然而此次研究也存在著一定的不足。

3 地鐵PPP項目經(jīng)營風(fēng)險影響因素

在對PPP項目經(jīng)營風(fēng)險因素展開有效的識別時，本文借助使用了文獻(xiàn)歸納法，對經(jīng)營風(fēng)險展開了有效的篩選且予以分類。結(jié)合契約經(jīng)濟學(xué)的視角，對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險展開分析的話，其主要表現(xiàn)為交易內(nèi)部所存在的不確定性，還有就是外部環(huán)境的改變。在交易內(nèi)部不確定性方面，通常說因為內(nèi)部的委托代理關(guān)系的不確定性帶來的風(fēng)險，而在外部環(huán)境電話方面，則是為外部企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的改變所帶來的風(fēng)險，從契約經(jīng)濟學(xué)視角出發(fā)，對經(jīng)營風(fēng)險展開分類表現(xiàn)為內(nèi)部外部兩種在外部風(fēng)險方面，通常是因為政治環(huán)境等不同的變化所造成的，而在內(nèi)部風(fēng)險方面，這主要是由于財務(wù)能力的存在著不確定性所造成，如若與傳統(tǒng)企業(yè)進(jìn)行對比的話，PPP項目所表現(xiàn)出來的風(fēng)險有著一定程度的差異[3]。還在，國內(nèi)關(guān)于PPP項目方面的分析已經(jīng)非常之多，往往整個項目的具體運營方都是企業(yè)，所以便會表現(xiàn)為材料質(zhì)量等方面的風(fēng)險，借助對PPP項目的分析能夠看出在此經(jīng)過里所展現(xiàn)出來的風(fēng)險因素通常都存在著一定的聯(lián)系，整體表現(xiàn)的錯綜復(fù)雜，這也就是說不同風(fēng)險因素會帶來對應(yīng)的經(jīng)濟損失，且會表現(xiàn)出一定程度的多樣性。在本文里進(jìn)行相關(guān)的分析時，也遵循了一定的原則，主要表現(xiàn)為以下。

全面性。在城市軌道交通里，其往往會遭受到內(nèi)外部方面的影響，在所有的因素里都存在著復(fù)雜的互動關(guān)系，初始因素應(yīng)當(dāng)全面完備，從多個側(cè)面視角出發(fā)，進(jìn)而對整個軌道交通造成影響。差異性。借助和過去的項目進(jìn)行對比，如果使用的是PPT模式，那么在進(jìn)行相應(yīng)的建設(shè)經(jīng)過里，其必然會遭受到 PPP所存在的風(fēng)險要素的作用。還有在展開評價作業(yè)時，應(yīng)該對其獨特的風(fēng)險要素展開高效的分析?？刹僮餍?。之所以展開經(jīng)營風(fēng)險方面的分析，是為了能夠更好的展開風(fēng)險的治理，所以在進(jìn)行影響因素選取時，這是必須能夠保持一定的獨特性，這樣便會精準(zhǔn)的對整個項目的特征展開有效的反應(yīng)，而借助對這些影響因素的高效總結(jié)，則是能夠得出對應(yīng)的初始清單，本文以某地鐵PPP項目為案例，展開了相應(yīng)的分析，明確在整個項目進(jìn)行經(jīng)過里存在著27個影響因素，對這些影響因素展開有效的分析。差異性。與傳統(tǒng)的城市地鐵軌道交通項目建設(shè)和運營模式相比，城市地鐵軌道交通項目的ppp建設(shè)和運營模式也會受到ppp項目風(fēng)險因素的影響，評價時應(yīng)考慮ppp項目風(fēng)險因素的獨特性?？刹僮餍浴Ｗ鳂I(yè)風(fēng)險的最終目的是為風(fēng)險管理服務(wù)，因此所選擇的因素應(yīng)易于觀察和獲取，并能準(zhǔn)確反映城市軌道交通ppp項目運作的特點[4]。另外，在績效評價及考核方面。

3.1 績效評價方面

（1）建設(shè)期考核評分細(xì)則。包括投資控制、進(jìn)度控制、質(zhì)量控制、安全控制、合同管理、社會影響、綜合管理七個部分組成。

（2）運營期考核評分細(xì)則。包括運營服務(wù)、運營安全、運營設(shè)備服務(wù)三個部分組成。需要說明的是，對于已經(jīng)確定的考核辦法，須進(jìn)行調(diào)整或變更的，雙方另行協(xié)商。但因適用法律或政策變動，需要對績效考核辦法進(jìn)行變動的，政府方有權(quán)調(diào)整績效考核辦法。

3.2 績效考核方面

（1）建設(shè)期內(nèi)：績效考核領(lǐng)導(dǎo)小組主要依據(jù)《建設(shè)期考核評分細(xì)則》，通過常規(guī)考核的方式對項目公司的建設(shè)及竣工驗收成果進(jìn)行考核。

（2）運營期內(nèi) ：績效考核領(lǐng)導(dǎo)小組主要通過常規(guī)考核和臨時考核的方式對項目公司的運營績效水平進(jìn)行考核，并依據(jù)績效考核結(jié)果支付可行性缺口補助。

（3）常規(guī)考核：每年進(jìn)行一次。在項目公司向政府主管部門提交相關(guān)報告后5日內(nèi)進(jìn)行，并應(yīng)在40個工作日內(nèi)完成。

（4）臨時考核：隨時。發(fā)現(xiàn)缺陷24小時內(nèi)以書面形式通知項目公司，項目公司在績效考核要求的時間內(nèi)修復(fù)缺陷；臨時考核結(jié)果一般不作為項目公司違約情形處理，除非臨時考核發(fā)現(xiàn)的缺陷會導(dǎo)致地鐵線路可用性破壞，或存在重大安全隱患。

4 結(jié)果分析

以風(fēng)險關(guān)系效應(yīng)來看，通過此次研究可以看出在某地鐵PPP項目經(jīng)營方經(jīng)營風(fēng)險方面，影響靠前的幾個單項要素主要為地鐵運載能力，經(jīng)營資金成本和票價。以地鐵線路的運載能力來看，整個過程里所表現(xiàn)出來的強弱會與整個路線所反映出來的客流量大小有著極為關(guān)鍵的聯(lián)系性，這是因為在地鐵項目方面其存在著極強的公共服務(wù)性，而這一屬性又顯著要比盈利性更高，這樣便使得低票價不可能實現(xiàn)對整個支付成本的支撐。還有，在此項目里所進(jìn)行的補貼設(shè)置工作有著相當(dāng)程度的不足，這便對整個地鐵的經(jīng)營成果造成了極大的影響。而鑒于整個項目的外部性，這便會使得其更容易被整體大環(huán)境所制約，尤其是在經(jīng)營環(huán)境方面，會對整個項目造成相當(dāng)程度的影響。如果經(jīng)營環(huán)境變糟的話，那么則是會對地鐵的收入起到較大的影響，致使收入減少，造成虧損情況。嚴(yán)重的話，還存在項目失敗的可能。而在內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險里，經(jīng)營風(fēng)險等會對整個項目的實際成果產(chǎn)生影響，特別是在財務(wù)風(fēng)險方面，其展現(xiàn)出了最為關(guān)鍵的影響，這主要反映在經(jīng)營資金支出方面，實際的支出情況則會對整個項目的具體利潤產(chǎn)生最直接的影響。還有，必須要對信譽風(fēng)險予以足夠的關(guān)注。當(dāng)?shù)罔F進(jìn)入使用階段后，如若民眾不滿意情況普遍的話，則是會對整個企業(yè)的信譽造成較大的影響，如果滿意度更高的話，則是會使得企業(yè)信譽度更好，而在此經(jīng)過里，良好的信譽會給企業(yè)帶來積極的推動作用，促使其能夠在市場競爭里獲得立足的基礎(chǔ)[5]。

我國地鐵公私合作項目尚未進(jìn)入運營期，或者運營期相對較短，政府與企業(yè)能否形成長期合作關(guān)系尚不清楚，合作關(guān)系對作業(yè)風(fēng)險的影響尚不完全清楚，目前的研究結(jié)果也沒有強調(diào)合作關(guān)系的重要性。但在國外，有先例表明，由于政府與企業(yè)之間的合作失敗，一些項目已經(jīng)失敗，例如印度的德里機場快速公私合作項目。由于政府與社會資本合作的惡化，合作終止，項目失敗，伙伴關(guān)系也成為不可忽視的重要影響因素。中國大多數(shù)地鐵公私合作項目都是由中國建設(shè)總公司和中國鐵路總公司等大型國有企業(yè)資助的。這些企業(yè)在工程建設(shè)方面具有優(yōu)勢，但其決策能力和管理者組織經(jīng)營能力顯得不足，地鐵營運公司與地鐵PPP項目在管理能力、管理水平、稅費政策和管理能力等方面也存在差異[6]。

5 結(jié)語

整體而言，目前對城市地鐵PPP項目作業(yè)風(fēng)險的研究還不夠充分。在文獻(xiàn)研究和實際調(diào)查的基礎(chǔ)上，確定了城市地鐵PPP項目運營風(fēng)險的影響因素，運用主成分分析法對運營風(fēng)險影響因素的順序進(jìn)行了分析，找出了影響運營風(fēng)險的關(guān)鍵因素，并提出了防控措施。因此，PPP模式在未來城市軌道交通項目建設(shè)和運營中可以發(fā)揮積極的作用。