周 俊

（無錫城市職業(yè)技術(shù)學(xué)院，江蘇 無錫 214153）

近年來，中小企業(yè)在增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和推動技術(shù)創(chuàng)新方面都發(fā)揮著越來越重要的作用。中小企業(yè)已成為市場經(jīng)濟(jì)的重要主體，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推力，也是保持社會穩(wěn)定的重要依托。在激烈的市場競爭中，中小企業(yè)需要相應(yīng)的資金支持才能獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展。目前許多中小企業(yè)在發(fā)展中遇到融資問題，導(dǎo)致運(yùn)營資金短缺，抗風(fēng)險能力下降，融資問題已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。

1 中小企業(yè)融資的涵義

1.1 對中小企業(yè)概念的理解

所謂中小企業(yè)是指運(yùn)營規(guī)模相對較小的企業(yè)，具體包括中型企業(yè)、小型企業(yè)和微型企業(yè)。企業(yè)運(yùn)營規(guī)模的大小，通?？梢杂觅Y產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入額、員工數(shù)量等指標(biāo)來衡量。在運(yùn)用上述指標(biāo)來劃分中小企業(yè)時，我國并沒有規(guī)定跨行業(yè)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，而是根據(jù)行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)的差異，規(guī)定了分行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。如工業(yè)企業(yè)，營業(yè)收入額低于40000萬元或員工數(shù)量不滿1000人的為中小企業(yè)；零售企業(yè)，營業(yè)收入額低于20000萬元或員工數(shù)量不滿300人的為中小企業(yè)；建筑企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模低于80000萬元或營業(yè)收入額低于80000萬元的為中小企業(yè)。根據(jù)這些衡量標(biāo)準(zhǔn)，一個行業(yè)中的中小企業(yè)都是相對于本行業(yè)的大型企業(yè)而言，無法進(jìn)行跨行業(yè)的衡量比較。

1.2 對中小企業(yè)融資的理解

所謂中小企業(yè)融資通常是指中小企業(yè)通過金融市場運(yùn)用一定的籌資方式向股東或其他資金供給者籌集運(yùn)營資金的活動。在金融市場融資是中小企業(yè)運(yùn)營過程中非常關(guān)鍵的一項工作，在某種程度上也可以說是中小企業(yè)資金運(yùn)動的起點(diǎn)。能否順利融資對于中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、技術(shù)研發(fā)起著至關(guān)重要的作用，是中小企業(yè)生存與發(fā)展的重要保障。

1.3 中小企業(yè)融資的種類

根據(jù)融資的資金渠道可以將中小企業(yè)融資分成內(nèi)源性融資和外源性融資兩種形式，其中外源性融資又可分為外源性直接融資和外源性間接融資兩種方式。

1.3.1 中小企業(yè)內(nèi)源性融資

中小企業(yè)內(nèi)源性融資是指中小企業(yè)將運(yùn)營過程中積累的自有資金轉(zhuǎn)變?yōu)檫\(yùn)營資金的融資活動。中小企業(yè)通過內(nèi)源性融資來彌補(bǔ)運(yùn)營資金缺口，其資金來源主要是中小企業(yè)在運(yùn)營過程中通過計提折舊以及未分配利潤和企業(yè)留存收益等積累的資金。內(nèi)源性融資具有融資成本較低和自主選擇性大的優(yōu)點(diǎn)，在實(shí)際融資過程中通常是中小企業(yè)優(yōu)先選擇的融資形式。但由于中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力相對弱小，其運(yùn)營過程中積累的自有資金數(shù)量較為有限，內(nèi)源性融資往往無法滿足中小企業(yè)運(yùn)營所需的資金需要。

1.3.2 中小企業(yè)外源性融資

中小企業(yè)外源性融資是指中小企業(yè)在金融市場利用各種融資工具籌集運(yùn)營資金來滿足自身運(yùn)營所需的融資活動。中小企業(yè)在進(jìn)行外源性融資時，可以采用商業(yè)信用、銀行信用、融資租賃、接受股權(quán)投資和證券市場發(fā)行股票債券等多種籌集營運(yùn)資金的手段。相較于內(nèi)源性融資而言，一方面，外源性融資的融資成本較高，會增加中小企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)；另一方面，外源性融資具有融資規(guī)模大的特點(diǎn)，能夠滿足中小企業(yè)運(yùn)營所需的資金需要。

1.3.3 中小企業(yè)外源性直接融資

中小企業(yè)外源性直接融資是指中小企業(yè)在金融市場上不通過中介機(jī)構(gòu)的情況下，直接從資金供給方獲得營運(yùn)所需資金的融資活動。在外源性直接融資過程中，中小企業(yè)通常直接向特定或不特定的資金供給方發(fā)行有價證券，或者直接與資金供給方簽訂融資協(xié)議。中小企業(yè)外源性直接融資能夠?qū)⒔鹑谑袌錾腺Y金供給方的資金直接吸收到企業(yè)運(yùn)營中來，使中小企業(yè)獲得穩(wěn)定可靠的運(yùn)營資金來源。

1.3.4 中小企業(yè)外源性間接融資

中小企業(yè)外源性間接融資是指中小企業(yè)在金融市場上通過中介機(jī)構(gòu)獲得營運(yùn)所需資金的融資活動。中小企業(yè)外源性間接融資中的中介機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，非銀行金融機(jī)構(gòu)主要由保險公司、基金管理公司、證券公司和信托公司等有融資資質(zhì)的機(jī)構(gòu)構(gòu)成。這些中介機(jī)構(gòu)一般都擁有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，能夠為中小企業(yè)提供多種融資服務(wù)，使得中小企業(yè)及時獲得足夠的資金來滿足自身運(yùn)營的需要。

2 中小企業(yè)融資存在的主要問題分析

當(dāng)前中小企業(yè)在運(yùn)營過程中普遍存在融資困難，具體來說主要存在以下幾個方面的問題：

2.1 中小企業(yè)缺乏完善的信用擔(dān)保機(jī)制

中小企業(yè)在向外融資時，融資機(jī)構(gòu)和資金供給者往往要求中小企業(yè)提供相應(yīng)的信用擔(dān)保。由于現(xiàn)有的法律法規(guī)對中小企業(yè)融資中的信用擔(dān)保沒有進(jìn)行全面系統(tǒng)的規(guī)范，導(dǎo)致中小企業(yè)融資時或是缺乏合格的擔(dān)保人；或是擔(dān)保人違規(guī)操作；或是沒有足夠的合規(guī)財產(chǎn)做擔(dān)保物。由此導(dǎo)致中小企業(yè)在向外融資時，無法及時融得相應(yīng)的運(yùn)營資金。

2.2 中小企業(yè)缺乏健全的財務(wù)管理機(jī)制

中小企業(yè)在運(yùn)營過程中往往重視產(chǎn)品、市場、技術(shù)和營銷等業(yè)務(wù)性操作，對企業(yè)財務(wù)管理是否科學(xué)、合理和規(guī)范缺乏應(yīng)有的重視。導(dǎo)致企業(yè)融資時或是偏重內(nèi)源性融資而無法獲得足夠的資金；或是外源性融資后違規(guī)使用、挪用資金，造成未來的外源性融資渠道萎縮或消失。

2.3 中小企業(yè)缺乏有效的融資信息溝通機(jī)制

中小企業(yè)在融資過程中由于缺乏有效的融資信息溝通機(jī)制，資金供給者對于中小企業(yè)的運(yùn)營狀況無法及時了解，對于融資過程中的風(fēng)險無法精確把握。為抵消可能增大的融資風(fēng)險，資金供給者或是中斷向中小企業(yè)提供融資；或是減少向中小企業(yè)的融資規(guī)模；或是提高融資利率從而加重中小企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)。

3 完善中小企業(yè)融資機(jī)制的對策

3.1 規(guī)范民間融資機(jī)構(gòu)，發(fā)展地方性金融機(jī)構(gòu)

為完善中小企業(yè)融資機(jī)制，應(yīng)整頓和規(guī)范各種民間融資機(jī)構(gòu)，對參與中小企業(yè)融資的民間融資機(jī)構(gòu)的主體資格設(shè)定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定中小企業(yè)融資市場的進(jìn)入退出條件，對民間融資機(jī)構(gòu)的融資流程、資產(chǎn)管理制度和融資管理手段進(jìn)行規(guī)范。積極發(fā)展地方性金融機(jī)構(gòu)，是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是完善中小企業(yè)融資機(jī)制的需要。目前對地方性金融機(jī)構(gòu)的政策和制度設(shè)計較為嚴(yán)格，使得地方性金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作和發(fā)展受到了一定程度的阻礙。為更好地為中小企業(yè)融資服務(wù)，可以適當(dāng)調(diào)整對地方性金融機(jī)構(gòu)的管理制度，給予其合理的融資定位，健全地方性金融機(jī)構(gòu)融資管理機(jī)制，合理引導(dǎo)地方性金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的融資行為。

3.2 改進(jìn)融資機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資的管理機(jī)制

目前中小企業(yè)在融資特別是外源性間接融資過程中，從融資機(jī)構(gòu)獲得資金要經(jīng)歷繁瑣的審批流程，從提出融資申請到獲得相應(yīng)的資金要經(jīng)歷不短的等待時間，導(dǎo)致資金無法及時到位而影響中小企業(yè)的發(fā)展。為完善中小企業(yè)融資機(jī)制，應(yīng)改進(jìn)融資機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資的管理機(jī)制。在確保融資安全的前提下，融資機(jī)構(gòu)應(yīng)充分考慮中小企業(yè)的資金短缺情況，縮短融資資金的發(fā)放周期。應(yīng)構(gòu)建統(tǒng)一的中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保機(jī)制，適度放寬個人擔(dān)保，根據(jù)擔(dān)保人的償債能力、收入狀況和信譽(yù)度設(shè)定融資的風(fēng)險等級，為中小企業(yè)提供融資便利。

3.3 塑造良好的中小企業(yè)融資的外部環(huán)境

為完善中小企業(yè)融資機(jī)制，應(yīng)塑造良好的中小企業(yè)融資的外部環(huán)境，應(yīng)健全相應(yīng)的中小企業(yè)融資的法律法規(guī)體系，使得中小企業(yè)融資能夠有相應(yīng)的法律法規(guī)支撐。應(yīng)協(xié)調(diào)相關(guān)政府機(jī)構(gòu)的資源，將中小企業(yè)融資的分離管理模式改為統(tǒng)一管理模式，設(shè)立統(tǒng)一的中小企業(yè)融資的管理部門，專門負(fù)責(zé)有關(guān)中小企業(yè)融資中各項政策的貫徹實(shí)施。要對中小企業(yè)實(shí)施相應(yīng)的財稅優(yōu)惠政策，加強(qiáng)對其產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、技術(shù)創(chuàng)新等方面的扶持。應(yīng)結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，讓符合條件的中小企業(yè)融資資金使用項目享受相應(yīng)的金融和稅收優(yōu)惠政策。應(yīng)充分利用社會力量，鼓勵發(fā)展融資咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供全面和高質(zhì)量的服務(wù)，提升中小企業(yè)融資的效率，降低其融資風(fēng)險。

3.4 提升中小企業(yè)的信譽(yù)度

良好的企業(yè)信譽(yù)度更有利于中小企業(yè)融資活動的開展，為完善中小企業(yè)融資機(jī)制，中小企業(yè)應(yīng)采取措施不斷提升自身的信譽(yù)度。為此，中小企業(yè)在運(yùn)營過程中應(yīng)不斷加強(qiáng)企業(yè)誠信文化建設(shè)，將誠信為本作為一種企業(yè)精神，在企業(yè)開展各項業(yè)務(wù)活動時都要立足于誠信為本。中小企業(yè)應(yīng)將提升自身的信譽(yù)度作為一項長期努力的目標(biāo)，這樣才能增強(qiáng)自身的綜合競爭力。為提升中小企業(yè)的信譽(yù)度，企業(yè)應(yīng)對自己的員工進(jìn)行持續(xù)的業(yè)務(wù)素質(zhì)培訓(xùn)，尤其直接從事融資業(yè)務(wù)的部門和相關(guān)人員更應(yīng)經(jīng)常進(jìn)行融資業(yè)務(wù)知識培訓(xùn)和誠信教育。中小企業(yè)只有不斷提升自身的信譽(yù)度，與資金供給者、融資中介機(jī)構(gòu)之間才能真正建立良好健康的融資業(yè)務(wù)關(guān)系。

融資是中小企業(yè)在運(yùn)營過程中經(jīng)常會發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動，在進(jìn)行融資時中小企業(yè)普遍存在無法順利獲得所需資金的問題，融資難的問題已經(jīng)成為影響中小企業(yè)運(yùn)營的重要因素。中小企業(yè)能否順利開展融資業(yè)務(wù)取得自身發(fā)展所需的資金，一方面要求中小企業(yè)增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，不斷改善企業(yè)財務(wù)狀況，樹立良好的企業(yè)形象。另一方面也要求政府部門健全融資法規(guī)體系，加強(qiáng)對中小企業(yè)融資過程中各種問題的協(xié)調(diào)和監(jiān)管，為中小企業(yè)創(chuàng)造良好、健康的融資外部環(huán)境；同時也需要規(guī)范和發(fā)展多層次的融資機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以滿足中小企業(yè)在運(yùn)營過程中多樣性的融資需求。只有政府部門、融資機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)一起協(xié)同合力，才能從根本上解決中小企業(yè)的融資難問題。