江瑞平

當(dāng)前俄烏沖突走勢如何尚待觀察，但經(jīng)濟(jì)沖擊已在全面顯現(xiàn)，不僅俄烏兩國經(jīng)濟(jì)直接遭受打擊，因疫情深陷衰退的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也被拖累。國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃近日表示，烏克蘭事件對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大負(fù)面影響，沖突時(shí)間越長，這種影響越嚴(yán)重。

加劇供應(yīng)鏈擾動 供應(yīng)鏈擾動是目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要障礙。其直接原因是疫情導(dǎo)致人流物流中斷，深層背景則是疫前即已出現(xiàn)的逆全球化和各種“脫鉤”。俄烏沖突使全球供應(yīng)鏈擾動雪上加霜，且伴隨沖突演進(jìn)，沖擊和影響還會繼續(xù)加劇。俄烏兩國尤其是地大物博的俄羅斯，在全球供應(yīng)鏈中占據(jù)突出重要地位，特別是在能源、資源供應(yīng)鏈方面更加具有舉足輕重甚至不可替代的作用。目前俄羅斯的石油產(chǎn)量和天然氣產(chǎn)量分別占到全球的1/8和1/6，是全球第二和第一大出口國。俄羅斯還主導(dǎo)著鈦、鈀、氖、鎳、鋁等關(guān)鍵戰(zhàn)略礦產(chǎn)資源，對軍工、航天、航空、航海、芯片和電子元器件、汽車制造業(yè)等重要產(chǎn)業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。俄烏兩國還是非常重要的“世界糧倉”，對全球糧食供應(yīng)安全起著不可或缺的作用。俄烏沖突爆發(fā)后，圍繞對俄羅斯的制裁與反制裁愈演愈烈，包括將其移出國際資金清算系統(tǒng)（SWIFT）導(dǎo)致國際結(jié)算困難、相互關(guān)閉領(lǐng)空導(dǎo)致國際空運(yùn)中斷，以及途徑俄烏的亞歐陸路運(yùn)輸受阻、位居兩地的重要企業(yè)停工停產(chǎn)等。上述做法已對全球供應(yīng)鏈造成巨大沖擊，對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成嚴(yán)重拖累。尤其需要關(guān)注的是，疫情導(dǎo)致的“芯片荒”已經(jīng)對全球汽車、半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)鏈造成嚴(yán)重影響，而作為芯片制造最重要原料的氖氣，俄烏兩國的產(chǎn)量要占到全球產(chǎn)量的70%！

增大高通脹壓力 通脹壓力不斷增大，是困擾當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的另一嚴(yán)重問題，它導(dǎo)致主要經(jīng)濟(jì)體為抑制通脹不得不收緊財(cái)政貨幣政策，然而力度強(qiáng)大的財(cái)政貨幣刺激，恰恰是目前全球經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇的主要支撐。上述俄烏沖突加劇供應(yīng)鏈擾動，不僅導(dǎo)致眾多產(chǎn)業(yè)停工停產(chǎn)，還產(chǎn)生了另一嚴(yán)重后果——進(jìn)一步增大了主要經(jīng)濟(jì)體尤其是歐洲主要經(jīng)濟(jì)體的高通脹壓力。歐元區(qū)通脹率已連續(xù)數(shù)月創(chuàng)新高，對政策調(diào)控與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形成巨大壓力，2022年2月的通脹率按年率計(jì)算高達(dá)5.8%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。目前推升歐元區(qū)通脹率的首要因素是能源價(jià)格快速攀升，2月歐元區(qū)能源價(jià)格按年率計(jì)算上漲達(dá)31.7%。歐洲天然氣供應(yīng)的40%和原油供應(yīng)的30%都依賴從俄羅斯進(jìn)口，且70%的天然氣供應(yīng)需經(jīng)烏克蘭中轉(zhuǎn)。俄烏沖突導(dǎo)致的直接后果是歐洲能源供應(yīng)日趨緊張，價(jià)格暴漲，從而對通脹形成越來越大的壓力。目前看，俄烏沖突引發(fā)的能源危機(jī)剛剛開始，未來會嚴(yán)重到何種程度還很難預(yù)料，市場恐慌勢將愈演愈烈。美國已經(jīng)宣布對俄羅斯實(shí)施能源禁運(yùn)，英國也宣布年底前停止從俄羅斯進(jìn)口石油及其制品，歐盟則宣布今年將把從俄羅斯的天然氣進(jìn)口減少三分之二。上述做法意味著能源危機(jī)勢將不斷惡化，通脹壓力也會不斷增大，從而對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成越來越嚴(yán)重的拖累。

沖突的不確定性 俄烏沖突所帶來的不確定性，對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的負(fù)面影響更加嚴(yán)重。沖突爆發(fā)之前，主要經(jīng)濟(jì)體的宏觀政策選擇，本就處在優(yōu)先刺激增長還是優(yōu)先抑制通脹的兩難之中，而伴隨沖突演進(jìn)，既增大通脹壓力，又抑制增長勢頭，從而導(dǎo)致上述選擇更加艱難。首當(dāng)其沖的是歐洲央行，為應(yīng)對不斷攀高的通脹壓力，已經(jīng)開始收緊貨幣政策，但面對俄烏沖突對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的沖擊，又擔(dān)心政策收緊會拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。俄烏沖突未來的不確定性，還從市場、企業(yè)和消費(fèi)者等多個(gè)層面，對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生拖累。包括外匯市場劇烈波動、股票市場“跌跌不休”、企業(yè)投資更趨審慎、消費(fèi)需求顯著收縮等。更讓人高度關(guān)注和擔(dān)憂的是，俄烏沖突正在引發(fā)的能源危機(jī)很可能導(dǎo)致全球“滯脹”，歷史上1973年10月第四次中東戰(zhàn)爭引發(fā)石油危機(jī)，就曾經(jīng)導(dǎo)致全球“滯脹”。

此外，俄烏沖突還導(dǎo)致大批難民跨國流動，這勢必增大病毒擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)和疫情防控難度，而疫情反復(fù)更是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)波折的主要原因。世衛(wèi)組織官員已經(jīng)發(fā)出警告，俄烏沖突引發(fā)的大規(guī)模人口流動，不僅可能導(dǎo)致新冠病毒加速傳播，還可能為產(chǎn)生新的變異病毒提供便利條件、導(dǎo)致全球疫情失控，從而使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更加艱難。