曾 怡

（福建江夏學(xué)院金融學(xué)院，福建福州350001）

保證保險是義務(wù)人（被保證人）根據(jù)權(quán)利人的要求，要求保險人向權(quán)利人擔(dān)保義務(wù)人自己信用的保險［1］。隨著國內(nèi)信用經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國保證保險的產(chǎn)品不斷豐富，以是否涉及融資為標準，保證保險可分為融資性保證保險業(yè)務(wù)和非融資性保證保險業(yè)務(wù)兩類。前者指保險公司為借貸、融資租賃等融資合同的履約信用風(fēng)險提供保證保險的業(yè)務(wù)；其他不涉及義務(wù)人融資合同的保證保險則被歸為非融資性保證保險業(yè)務(wù)范圍①。

一、我國保證保險發(fā)展概況

（一）業(yè)務(wù)快速發(fā)展，原保費增速高于全行業(yè)平均水平

2012年以前，保證保險一直是國內(nèi)財險市場的“小眾”險種，保費規(guī)模排名均在各非車險種的5名以外。2013年，保證保險首次進入非車險種保費規(guī)模排名前五名，之后除2016年下跌為第六名外，其余年份始終保持在前五名之內(nèi)。2018、2019年，保證保險更躍升為非車險種保費第一名，原保費占比分別為5.49%和6.48%，徹底改變其“小眾險”的地位（如表1所示）。

表1 近年保證保險保費占比及非車險種原保費規(guī)模排名情況

保證保險原保費占比迅速提升的背后原因是其自2017年以來爆發(fā)式的增長。保證保險的快速發(fā)展可追溯至2012年，當(dāng)年該險種保費同比增長率高達186.25%。但由于保費規(guī)模小，彼時的發(fā)展并不引人注目。此后連續(xù)三年該險種年同比增速逐漸下降，經(jīng)過2014-2016年的調(diào)整，保費規(guī)模起起落落。2017年保證保險忽然發(fā)力，當(dāng)年實現(xiàn)保費收入379.2 億元，同比增速達到105.95%，2018年、2019年的保費增速雖然有所下降（70.12%、30.78%），但仍高于財產(chǎn)險全行業(yè)同期保費增長水平（11.53%、10.72%）。從2017年到2019年，保證保險原保費收入翻了一番，成為近年來發(fā)展最亮眼的非車險險種。

圖1 中國歷年保證保險原保費收入變化 單位：億元

（二）各保險企業(yè)加大業(yè)務(wù)拓展力度，保費規(guī)模激增

保證保險總體規(guī)模的迅速擴大是各家險企共同努力的結(jié)果，其中平安產(chǎn)險是市場的先行者。早在2010年保證保險即成為平安產(chǎn)險非車險保費收入第二的險種，并從當(dāng)年開始連續(xù)九年實現(xiàn)承保盈利，2018年保證保險占平安產(chǎn)險原保費收入比例高達13.34%。另兩大主體——人保財險和太保產(chǎn)險的保證保險業(yè)務(wù)雖起步較晚，但也發(fā)展迅速。2018年，人保財險的信用保證保險（以下簡稱信保業(yè)務(wù)）總保費收入為115.75 億元，較上年增長134.22%，一躍成為非車險的第五大險種，其中主要的增長力量來自保證保險業(yè)務(wù)；2019年該公司的信保業(yè)務(wù)總保費收入進一步攀升至227.67 億元，成為非車險的第四大險種。太平洋財險的保證保險主要聚焦個人類和保證金替代類業(yè)務(wù)，2018年保證保險保費收入35.09 億元，成為該公司的業(yè)務(wù)收入排名前五的險種；2019年保證險業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持較高增長速度（60%），成為非車險第四大險種②。

相比頭部險企，中小險企的保證保險業(yè)務(wù)發(fā)展也不甘示弱。大地財險于2015年成立個人貸款保證保險事業(yè)部，2016年保證保險保費收入即位居非車險保費收入第二名，并從2017年開始實現(xiàn)盈利，2018年保證險保費收入增長率高達90%，占據(jù)非車險種首席，承保利潤較上年更增長了三倍有余。企業(yè)年報顯示，2015年、2018年永誠財險信保業(yè)務(wù)保費收入的增長率分別高達231%和631%，2015年、2016年和2018年誠泰財險保證保險保費收入的增長率也分別高達195%、438%和183%。

（三）承保風(fēng)險劇增，承保虧損逐漸擴大

掩蓋在保費收入爆發(fā)式增長的表象下的，是保證保險近年急轉(zhuǎn)直下的承保利潤。如表2所示，除2010年以外，保證保險在保費收入增長的同時其賠款也在同向增長，且絕大多數(shù)情況下后者均高于前者，2018、2019年賠款的金額已經(jīng)分別攀升至234.57億元和376.71億元（具體見表2）。

表2 近年保證保險保費收入與賠付變動情況對比 單位：%

各家保險公司的保證保險業(yè)務(wù)面臨急劇增長的經(jīng)營風(fēng)險。作為市場份額占比最高的財產(chǎn)保險企業(yè)，人保財險致力于信用保證險業(yè)務(wù)擴展的同時卻遭遇巨額虧損，2018年該險種業(yè)務(wù)虧損高達35.91 億元，2019年虧損繼續(xù)擴大為103.64 億元，分別占全行業(yè)保證險賠款的15.31%和27.51%。財產(chǎn)保險市場的另外兩家巨頭——平安、太平洋的保證保險業(yè)務(wù)雖未虧損，但2019年兩家公司的綜合成本率分別達到93.6%、95.5%，較上年大幅上升5 個百分點和11.3 個百分點。中小財產(chǎn)保險企業(yè)的保證保險業(yè)務(wù)也同樣陷入困境。2017年企業(yè)年報顯示，保證保險為長安責(zé)任保險公司當(dāng)年保費規(guī)模最大的非車險種，但2018年P(guān)2P 平臺履約保證保險爆雷事件導(dǎo)致長安責(zé)任保險公司保證險賠付金額連續(xù)兩年累計高達5.16 億元，這對一家業(yè)務(wù)年收入僅20億元-30億元的小型保險公司的打擊是巨大的，2018年末該公司綜合償付能力充足率降為－185.90%，較上年下降360.59 個百分點。同時根據(jù)信保業(yè)務(wù)狀況，長安責(zé)任保險公司計提了相應(yīng)準備金，導(dǎo)致年度承保業(yè)務(wù)出現(xiàn)大額虧損，2019年公司償付能力雖得以恢復(fù)，但仍虧損0.55億元，風(fēng)險綜合評級為C類。

（四）融資性保證保險與非融資性保證保險發(fā)展境況迥異

導(dǎo)致多家險企的保證險業(yè)務(wù)陷入困境的主要因素是事故頻發(fā)的“網(wǎng)貸平臺信保業(yè)務(wù)”。自2014年始，多家保險公司試水互聯(lián)網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)，2017-2018年保險企業(yè)為網(wǎng)貸平臺過度背書的風(fēng)險逐漸暴露并失控。2020年受疫情影響，信用風(fēng)險短期內(nèi)沒有減小，融資性保證保險業(yè)務(wù)發(fā)展壓力繼續(xù)增大。

與之形成鮮明對比的是非融資性保證保險業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。非融資性保證保險具體包括司法保證保險、建筑保證保險、完工保證保險、供給保證保險等細分業(yè)務(wù)。尤其是建筑保證保險，從2014年起，中央及地方均出臺多項通知、意見推動該保險產(chǎn)品的實踐、推廣。在最早試點的溫州，2017年該地區(qū)建筑工程投標市場擔(dān)保份額就發(fā)生了明顯變化：保險公司占比64%，銀行占比25%，擔(dān)保公司占比11%，保險公司已經(jīng)成為溫州地區(qū)投標保函市場的絕對主體［2］。即使是2019年信保業(yè)務(wù)巨虧的人保財險，其非融資性信保業(yè)務(wù)也實現(xiàn)了承保盈利。

二、保證保險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必要性

（一）融資性信保業(yè)務(wù)風(fēng)險持續(xù)加大，盈利前景不樂觀

相比其他財險企業(yè)，平安產(chǎn)險保證保險業(yè)務(wù)最大的亮點是在2012-2019年實現(xiàn)連續(xù)盈利，而盈利的根本原因在于該公司保證保險業(yè)務(wù)多與自身的融資平臺合作，而非第三方平臺，風(fēng)險可控。即便如此，平安產(chǎn)險的保證保險業(yè)務(wù)賠款支出仍從2017年的81.30 億元迅速上升至2019年的183.07億元。正是意識到國內(nèi)經(jīng)濟和金融環(huán)境的變化，平安產(chǎn)險不斷調(diào)整、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，加強保證保險業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制，保證險保費增速明顯趨緩，以消化存量業(yè)務(wù)的賠付風(fēng)險。

除去已經(jīng)爆雷的網(wǎng)貸平臺履約保證保險，占融資性保證險業(yè)務(wù)八成的小額消費貸款保證保險雖然在2019年尚有盈利，但2020年第一季度各行業(yè)受疫情影響，大量企業(yè)停工停產(chǎn)，居民收入減少，借款人的還款能力和還款意愿均下降，另外由于復(fù)工延遲，金融機構(gòu)貸后管理效率下降，融資性保證保險業(yè)務(wù)的短期信用風(fēng)險上升，盈利前景不樂觀。

（二）監(jiān)管力度加大，融資性信保業(yè)務(wù)經(jīng)營門檻提高

2020年5月8日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了新版的《信用保險和保證保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》（以下簡稱《辦法》）。與舊版相比，《辦法》對信保業(yè)務(wù)做了融資性與非融資性的定義與區(qū)分，明確了融資性信保業(yè)務(wù)的經(jīng)營要求，提出了對接央行征信系統(tǒng)、壓縮整體和單個履約義務(wù)人的承保限額等更嚴格的條件，并設(shè)置6 個月的過渡期，對已開展融資性信保業(yè)務(wù)但不符合新《辦法》經(jīng)營資質(zhì)要求的保險企業(yè)，予以總額控制，逐步降低責(zé)任余額，過渡期后再停止此類業(yè)務(wù)開展。新《辦法》加強了對高風(fēng)險融資性信保業(yè)務(wù)的監(jiān)管，提高了保險企業(yè)經(jīng)營此項業(yè)務(wù)的標準，短期內(nèi)融資性信保業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體和業(yè)務(wù)量必然會迅速減少。

（三）非融資性信保業(yè)務(wù)潛力巨大，且符合政策導(dǎo)向

非融資性信保業(yè)務(wù)在保證金領(lǐng)域有著較大的業(yè)務(wù)潛力。從現(xiàn)有的產(chǎn)品看，在訴訟財產(chǎn)保全、建設(shè)工程、關(guān)稅支付、電費繳納、土地流轉(zhuǎn)等領(lǐng)域都可以用保證保險代替原有的現(xiàn)金保證金。以建設(shè)工程類保證保險為例，工程建設(shè)領(lǐng)域的保證金主要有投標保證金、履約保證金、工程質(zhì)量保證金、農(nóng)民工工資保證金四類，占用金額往往達到項目合同總額的15%以上，且占用時間較長。企業(yè)購買相應(yīng)保證保險后，不僅解決了資金占用的問題，而且保費低廉（如工程完工保證保險按保證金的3‰收費），保單與保證金、銀行保函、擔(dān)保公司保函等效。僅工程質(zhì)量保證保險一項，按2016年全國房屋工程施工項目計劃總投資10 萬億元、質(zhì)量保證金為工程造價的3%測算，就有約3000 億元的資金可以釋放［3］。

2018年9月，全國10個直屬海關(guān)啟動海關(guān)多元化稅收擔(dān)保創(chuàng)新試點。同年10月30日，海關(guān)總署與銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《海關(guān)總署、銀保監(jiān)會關(guān)于開展關(guān)稅保證保險通關(guān)業(yè)務(wù)試點的公告》（公告〔2018〕155 號）確定，2018年11月1日起在全國海關(guān)開展以《關(guān)稅保證保險單》作為稅款類擔(dān)保的關(guān)稅保證保險改革［4］。2017年4月，中華人民共和國住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部工程質(zhì)量安全監(jiān)督司發(fā)布《關(guān)于開展工程質(zhì)量安全提升行動試點申報工作的通知》（建質(zhì)質(zhì)函〔2017〕14號），該通知提出要開展工程質(zhì)量保險試點工作，浙江、云南、四川、廣西等地先后開始工程保證保險試點?？梢?，非融資性保證保險業(yè)務(wù)發(fā)展具有較強的政策屬性，具體表現(xiàn)為緊跟政策導(dǎo)向，以服務(wù)地方經(jīng)濟為中心任務(wù)，這也是該類保證保險業(yè)務(wù)的巨大優(yōu)勢和機遇。

三、保證保險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的途徑分析

（一）降低融資性保證保險業(yè)務(wù)比重，發(fā)展普惠金融保證保險

綜合融資性保證保險業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)生了巨額虧損，面臨膨脹的短期風(fēng)險和不確定的長期風(fēng)險。大小險企應(yīng)降低融資性保證保險業(yè)務(wù)占比，謹慎發(fā)展此類業(yè)務(wù)。以保證險的領(lǐng)軍企業(yè)——平安產(chǎn)險為例。2019年，平安產(chǎn)險保證保險保費收入同比增速僅為5.14%，遠低于同期的責(zé)任保險增速（41.57%）、意外傷害保險增速（39.52%）和企財險增速（11.49%），也遠低于該險種保費上年的同比增速（66.06%）。

監(jiān)管機構(gòu)對融資性信保業(yè)務(wù)實行了更為嚴格的監(jiān)管?！掇k法》針對性地設(shè)定了更高的融資性信保業(yè)務(wù)要求，以強化業(yè)務(wù)管理，壓縮存量業(yè)務(wù)風(fēng)險敞口，并要求險企提高風(fēng)險管控能力。但《辦法》在壓縮融資性信保業(yè)務(wù)的同時，也給予了普惠型小微企業(yè)貸款的承保業(yè)務(wù)更多的調(diào)整空間③?？梢姳O(jiān)管機構(gòu)將普惠型小微企業(yè)融資性信保業(yè)務(wù)與一般融資性信保區(qū)別看待，鼓勵保險企業(yè)發(fā)展面向普惠型小微企業(yè)的融資性信保業(yè)務(wù)。保險企業(yè)應(yīng)緊跟該政策導(dǎo)向，調(diào)整融資性保證保險內(nèi)部業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，逐步良性退出P2P信保業(yè)務(wù)，在確保風(fēng)險可控的前提下發(fā)展普惠型小微企業(yè)融資保證保險。

（二）深度開發(fā)非融資性保證保險產(chǎn)品，充分發(fā)揮其正外部效應(yīng)

1.加大非融資性保證保險產(chǎn)品創(chuàng)新力度，滿足多元化的市場需求

凡是使用現(xiàn)金保證金之處，理論上都可以成為非融資性保證保險的用武之地。我國市場上已有的非融資性保證保險產(chǎn)品具體包括旅行社履約保證保險、訴訟財產(chǎn)保全保證保險、建設(shè)工程施工合同履約保證保險、關(guān)稅保證保險等。無論從供給還是需求看，非融資性保證保險業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展空間都很廣闊。首先，疫情對宏觀經(jīng)濟和各行業(yè)尤其是終端需求行業(yè)產(chǎn)生了直接沖擊，部分行業(yè)尾部企業(yè)信用風(fēng)險加速暴露，終端需求行業(yè)的企業(yè)分化和洗牌將加劇，并波及中上游行業(yè)的部分企業(yè)，信用風(fēng)險形勢復(fù)雜性進一步深化［5］。社會需要有效的信用風(fēng)險管理手段，非融資性保證保險恰恰具有此功能。其次，與現(xiàn)金保證金和銀行保函等傳統(tǒng)擔(dān)保產(chǎn)品相比，保險公司提供的保證保險擔(dān)保信用高、市場接受度高、擔(dān)保費用低廉，且不占用義務(wù)人的信用額度，產(chǎn)品優(yōu)勢十分明顯。再次，非融資性保證保險市場尚有許多留白空間，如訴訟財產(chǎn)保全保證保險和工程保證保險，前者可提供對應(yīng)保釋、上訴、禁令等環(huán)節(jié)的保證擔(dān)保，后者根據(jù)工程的不同進度有投標保證、履約保證、業(yè)主支付保證、預(yù)付款保證、維修保證等多種產(chǎn)品形態(tài)，但以上產(chǎn)品系列目前在國內(nèi)尚未全部推出，市場留白空間巨大。最后，和融資性保證保險業(yè)務(wù)相比，雖然兩者都承保義務(wù)人的信用風(fēng)險，但非融資性保證保險業(yè)務(wù)中保險人面臨的客戶質(zhì)量更高。在融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)中，由于企業(yè)習(xí)慣先向銀行等傳統(tǒng)擔(dān)保機構(gòu)尋求擔(dān)保，在被拒情況下才轉(zhuǎn)向保險公司購買保證保險，產(chǎn)生了逆選擇，保險公司面對的客戶失信風(fēng)險明顯增加。但在非融資性保證保險領(lǐng)域，銀行在與保險公司的競爭中并無明顯優(yōu)勢，客戶質(zhì)量得以保證，保險公司面對的逆選擇風(fēng)險得到有效控制?？傊?，經(jīng)營非融資性保證保險更符合當(dāng)前保險企業(yè)信用風(fēng)險管理能力較弱的實際情況，保險企業(yè)將其作為業(yè)務(wù)發(fā)展重點具有可行性。

2.突出非融資性保證保險的正外部效應(yīng)，服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展

義務(wù)人失信造成的后果是社會性的，如住房工程延期完工或存在質(zhì)量缺陷將影響廣大業(yè)主的利益，甚至危害公共利益，因此，科學(xué)應(yīng)用保證保險，不僅可以保障權(quán)利人的利益，也可以降低行政管理部門為解決相關(guān)糾紛的成本，義務(wù)人購買保證保險合同的行為具有很強的正外部效應(yīng)［6］。實務(wù)中，非融資性保證保險的正外部效應(yīng)具體表現(xiàn)為：減輕工程、貿(mào)易等領(lǐng)域的企業(yè)尤其是小微企業(yè)的資金壓力，保障農(nóng)民工、施工企業(yè)等“弱勢”群體利益，推動地方實體經(jīng)濟發(fā)展等。

正是基于以上效應(yīng)，監(jiān)管部門加大了對非融資性保證險的支持力度。如表3所示，2019年全年至2020年9月，獲得銀保監(jiān)會批復(fù)的保證保險條款共22項，除2019年7月泰山財險《自用汽車消費貸款保證保險》外，其余均為非融資性保證險，且多集中于建設(shè)工程施工領(lǐng)域（共20項）。

表3 2019年1月-2020年9月銀保監(jiān)會保證保險批復(fù)情況表

（三）利用緩沖期完善融資性保證險業(yè)務(wù)基礎(chǔ)建設(shè)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡

2019年融資性保證保險業(yè)務(wù)陷入發(fā)展困境，除了受宏觀經(jīng)濟變動影響以外，和保險企業(yè)之前業(yè)務(wù)發(fā)展冒進、相關(guān)風(fēng)控制度建設(shè)不完善、專業(yè)人才匱乏等具有密切關(guān)聯(lián)。提升非融資性保證險業(yè)務(wù)比重并不意味著完全不發(fā)展融資性保證保險，相反信用經(jīng)濟為大勢所趨，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向非融資性保證保險進行調(diào)整時，保險企業(yè)應(yīng)充分利用該時期，將其作為緩沖期，總結(jié)前期融資性保證險業(yè)務(wù)發(fā)展的經(jīng)驗教訓(xùn)，篩選優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)渠道，加強與銀行、擔(dān)保企業(yè)等傳統(tǒng)擔(dān)保機構(gòu)的合作，培育專業(yè)團隊，建立、完善科學(xué)的信用風(fēng)險管控制度。社會對信用的需求是極其迫切的，保險企業(yè)應(yīng)樹立正確的發(fā)展與經(jīng)營理念，深入研究融資性保證保險業(yè)務(wù)的細分領(lǐng)域，在充分了解增信對象（尤其金融同業(yè)者的信用狀況）、完善增信方式、控制增信風(fēng)險的基礎(chǔ)上科學(xué)發(fā)展該類業(yè)務(wù)。

四、結(jié)語

保證保險的發(fā)展契機源于占據(jù)傳統(tǒng)財產(chǎn)保險首席的車險利潤下滑，保險企業(yè)被迫尋求出路。短期內(nèi)保證保險業(yè)務(wù)的快速增長確實給各家保險企業(yè)帶來了豐厚的利潤，這也大大鼓舞了險企發(fā)展該業(yè)務(wù)的積極性。但隨著實踐的不斷深入，加上宏觀經(jīng)濟變化下社會信用環(huán)境的惡化，保證保險高速發(fā)展下內(nèi)外風(fēng)控的不足被提前暴露，保證保險的發(fā)展陷入困境。區(qū)分保證保險業(yè)務(wù)的融資性和非融資性，在控制高風(fēng)險的融資性保證保險業(yè)務(wù)的同時，推動非融資性保證保險業(yè)務(wù)發(fā)展，有利于保險企業(yè)消化該險種的存量風(fēng)險，改善信用風(fēng)險管控技能，實現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的平穩(wěn)過渡，同時，將保證保險服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展的效應(yīng)發(fā)揮到最大。

［注釋］

①《信用保險和保證保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》第一條。

②資料來源：中國平安、人保財險與太平洋保險企業(yè)年報。

③第五條：“……融資性信保業(yè)務(wù)中承保普惠型小微企業(yè)貸款余額占比達到30%以上時，承保倍數(shù)上限可提高至6倍?！?/p>