費(fèi)振宇

（昆山鹿城村鎮(zhèn)銀行股份有限公司，江蘇 蘇州 215300）

近年來，受全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈深度調(diào)整、外部形勢趨于嚴(yán)峻及國內(nèi)生產(chǎn)要素價(jià)格持續(xù)抬升等因素疊加影響，我國國際競爭比較優(yōu)勢有所轉(zhuǎn)弱、開放型經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性明顯增強(qiáng)。為鞏固產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展能力，旨在增強(qiáng)供應(yīng)鏈融資能力、提高資金運(yùn)作效率并降低整體管理成本的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)得到迅速發(fā)展。供應(yīng)鏈金融是從產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈整體出發(fā)，運(yùn)用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等要素，在真實(shí)交易背景下，構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系①。

江蘇昆山毗鄰上海，緊靠蘇州，地處長三角地區(qū)核心腹地，良好的經(jīng)濟(jì)人文環(huán)境大量了吸引大量臺(tái)商的投資、一度發(fā)展成為海峽兩岸經(jīng)濟(jì)貿(mào)易文化交流最密切、最頻繁的地區(qū)之一。2020年，昆山全市新批臺(tái)資項(xiàng)目198個(gè)，新增投資總額25.68億美元，同比增加了71.31%；新增注冊(cè)資本10.88億美元，同比增加了77.78%。臺(tái)灣具有影響力的優(yōu)質(zhì)制造業(yè)企業(yè)大多在昆山投資經(jīng)營，在近年來的穩(wěn)健發(fā)展下，已有10萬臺(tái)商臺(tái)胞在這里安居樂業(yè)。臺(tái)商的投資經(jīng)濟(jì)也為昆山的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了重要支撐，貢獻(xiàn)了昆山地區(qū)生產(chǎn)總值的30%、工業(yè)總產(chǎn)值的50%、利用外資的60%、進(jìn)出口總額的70%。

2020年8月，江蘇昆山成功獲批全國金融改革試驗(yàn)區(qū)，成為首家具有兩岸特色的金融改革試驗(yàn)區(qū)，其目標(biāo)之一就是要全面細(xì)化落實(shí)推進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展，依托產(chǎn)業(yè)鏈物流、資金流、信息流等要素實(shí)現(xiàn)企業(yè)增信、進(jìn)而提供系統(tǒng)性的金融配套方案，有效解決鏈條企業(yè)融資約束，促進(jìn)臺(tái)資企業(yè)與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)深度融合，推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈凝聚合力、協(xié)同發(fā)展，為兩岸產(chǎn)業(yè)合作提供有力支撐。

一、兩岸產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀及成效

1.兩岸產(chǎn)業(yè)合作供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

（1）供應(yīng)鏈金融規(guī)模持續(xù)增長。近年來，隨著我國信用銷售持續(xù)發(fā)展及商品貿(mào)易日益繁榮等，應(yīng)收賬款、商業(yè)票據(jù)等在經(jīng)貿(mào)往來中日趨盛行。截至2020年年末，我國工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款余額、商業(yè)票據(jù)簽發(fā)量②分別達(dá)16.41、22.10萬億元，合計(jì)占主營業(yè)務(wù)收入比重達(dá)37.67%。與此同時(shí)，2020年年末商業(yè)匯票簽發(fā)22.1萬億元，2015年以來持續(xù)保持較高水平。受益于應(yīng)收賬款、商業(yè)票據(jù)持續(xù)增長及政策導(dǎo)向等因素，金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加大開拓力度，拉動(dòng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)激增。

（2）供應(yīng)鏈金融服務(wù)范圍明顯拓寬。近年來，隨著我國大力推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展，其產(chǎn)品開發(fā)、業(yè)務(wù)范圍等方面均有顯著提升。近年來，昆山經(jīng)過實(shí)踐創(chuàng)新，構(gòu)建了完整的產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品線，形成了應(yīng)收賬款融資、票據(jù)融資、預(yù)付款融資、存貨動(dòng)產(chǎn)融資等4大類近30項(xiàng)產(chǎn)品服務(wù)，除了重點(diǎn)覆蓋出口型產(chǎn)業(yè)如計(jì)算機(jī)通信、電力設(shè)備、化工制造等領(lǐng)域外，還拓展至汽車經(jīng)銷、民生消費(fèi)、服務(wù)業(yè)等方面。

（3）平臺(tái)建設(shè)、與第三方合作機(jī)制愈加成熟。隨著供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)和區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等數(shù)字科技相結(jié)合，金融機(jī)構(gòu)通過建設(shè)供應(yīng)鏈融資平臺(tái)、與第三方機(jī)構(gòu)合作等機(jī)制愈加多樣、成熟。與此同時(shí)，各類地方金融組織也紛紛加入到供應(yīng)鏈金融合作平臺(tái)中，豐富了金融供給業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)。

（4）政策扶持力度逐漸加強(qiáng)。在2021年金融高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)上，昆山正式推出50億元人民幣的臺(tái)商發(fā)展基金，不斷拓展供應(yīng)鏈金融模式，用以支持臺(tái)資臺(tái)企轉(zhuǎn)型升級(jí)和臺(tái)青來昆山創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。人民銀行昆山支行、昆山市人民政府、昆山金改專辦多次召集會(huì)議，討論推進(jìn)兩岸特色供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目落地情況。

2.供應(yīng)鏈金融在兩岸產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用

小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中長期面臨融資難、融資貴問題。供應(yīng)鏈金融以核心企業(yè)為中心，對(duì)供應(yīng)鏈各成員進(jìn)行整體資信評(píng)估，通過授信溢出降低了小微企業(yè)融資門檻，是解決融資難題、降低融資成本、減少供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的有全新手段，有效穩(wěn)固了產(chǎn)業(yè)鏈條。截至2020年年末，小微型工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款余額6.54萬億元，近5年年均增長10.48%，高于大中型企業(yè)4.77個(gè)百分點(diǎn)，為小微企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（1）供應(yīng)鏈金融有利于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)力。供應(yīng)鏈金融模式下，金融機(jī)構(gòu)從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條出發(fā)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)程，統(tǒng)籌安排上下游各企業(yè)融資需求，在不改變賬期前提下加速鏈條企業(yè)回款周期、提升資金流轉(zhuǎn)效率，從而改善整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈，避免鏈條企業(yè)因資金問題出現(xiàn)生產(chǎn)滑坡、產(chǎn)能不足等現(xiàn)象，波及供應(yīng)鏈上下游環(huán)節(jié)生產(chǎn)。因此，供應(yīng)鏈金融有利于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈各企業(yè)協(xié)同發(fā)展、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈條生產(chǎn)力提升。

（2）供應(yīng)鏈金融有利于凝聚產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展合力，增強(qiáng)國際競爭力。隨著產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈深度發(fā)展及市場競爭不斷加劇，全球競爭格局逐漸由單個(gè)企業(yè)向以供應(yīng)鏈為依托的集團(tuán)式競爭轉(zhuǎn)化，同一供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)之間各方關(guān)系更趨緊密、依存程度持續(xù)加深。供應(yīng)鏈金融從整個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈出發(fā)，以核心企業(yè)與上下游中小企業(yè)之間的實(shí)際業(yè)務(wù)往來為依托、以核心企業(yè)的信用為基礎(chǔ)，將融資從商品銷售階段延伸到核心企業(yè)的采購和生產(chǎn)階段，有效凝聚了鏈條企業(yè)的發(fā)展合力及銀企之間的合作關(guān)系，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)鏈資源整合及管理優(yōu)化，對(duì)于提高產(chǎn)業(yè)鏈國際競爭力、支持開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。

二、供應(yīng)鏈金融支持兩岸產(chǎn)業(yè)合作發(fā)展模式探索

1.昆山特色“昆鏈貸”資金池

2020年上半年，為穩(wěn)固在昆臺(tái)資中小企業(yè)現(xiàn)金流狀況，緩解新冠疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沖擊，昆山市設(shè)立了“昆鏈貸”資金池，不僅在疫情期間突破了工業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游復(fù)工不同步的瓶頸，也為供應(yīng)鏈金融“盤活”產(chǎn)業(yè)鏈提供了可能。“昆鏈貸”的特色主要表現(xiàn)在以下兩方面。

（1）跳過大型核心臺(tái)企確權(quán)授信，財(cái)政撥款特設(shè)資金池增信?！袄ユ溬J”特意設(shè)置了資金池，總規(guī)模1億元，資金池的資金屬于財(cái)政性資金，納入專項(xiàng)資金監(jiān)管及績效管理體系，合作金融機(jī)構(gòu)可在放大倍數(shù)不超過10倍的金額范圍內(nèi)發(fā)放“昆鏈貸”授信業(yè)務(wù)。昆山市創(chuàng)杰資產(chǎn)公司負(fù)責(zé)資金池的運(yùn)作與管理，并在相關(guān)合作金融機(jī)構(gòu)設(shè)立資金專戶，以彌補(bǔ)銀行等貸款機(jī)構(gòu)造成的損失，并為相應(yīng)的中小微企業(yè)承擔(dān)有限的補(bǔ)償責(zé)任，從而提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)不良貸款的承受能力，降低融資成本，加快貸款審批流程。資金池的資金應(yīng)當(dāng)?？顚Ｓ?，不得在無風(fēng)險(xiǎn)替代的情況下使用，并在授信到期后繼續(xù)滾動(dòng)使用。

圖1 “昆鏈貸”資金池示意圖

（2）各類型金融機(jī)構(gòu)涌入，資金池撬動(dòng)作用明顯。在“昆鏈貸”資金池杠桿作用下，各類金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿顯著增強(qiáng)。昆山農(nóng)商行作為轄內(nèi)的法人金融機(jī)構(gòu)，第一時(shí)間申請(qǐng)接入“昆鏈貸”風(fēng)險(xiǎn)池，同時(shí)推出新產(chǎn)品，與創(chuàng)杰資產(chǎn)簽訂合同。短短一個(gè)月內(nèi)，就有3家企業(yè)在該行申請(qǐng)“昆鏈貸”產(chǎn)品，授信額度達(dá)6000萬元，貸款利率僅為4.15%，與其他產(chǎn)品相比降低近200基點(diǎn)。與此同時(shí)，也動(dòng)員這類金融機(jī)構(gòu)積極參與“昆鏈貸”的放貸工作。如昆山國顯光電是一家從事高端中小顯示面板生產(chǎn)的企業(yè)，已完成5.5代AMOLED生產(chǎn)項(xiàng)目，該公司通過江蘇寶涵租賃成功申請(qǐng)“昆鏈貸”，貸款金額為3000萬元，為企業(yè)降低融資成本78萬元，為企業(yè)現(xiàn)金流的改善注入強(qiáng)大動(dòng)力。

2.“正新橡膠”基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融模式

“正新橡膠”（中國）有限公司是一家坐落于昆山市陸家鎮(zhèn)的臺(tái)資參企業(yè)，該企業(yè)處于輪胎產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的核心位置，圍繞其上下游的供應(yīng)商、經(jīng)銷商遍布全國各地，規(guī)模大小不一。部分供應(yīng)商、經(jīng)銷商存在融資難、額度低、成本高等問題。“正新橡膠”探索為經(jīng)銷商提供線上的經(jīng)銷商融資管理平臺(tái)，“正新橡膠”愿意在不擔(dān)保、不回購、保證核心企業(yè)數(shù)據(jù)隱私安全的前提下，為渤海銀行提供數(shù)據(jù)共享、系統(tǒng)對(duì)接等經(jīng)銷商融資風(fēng)險(xiǎn)管理配合服務(wù)。

圖2 “正新橡膠”供應(yīng)鏈金融模式示意圖

（1）區(qū)塊鏈賦能供應(yīng)鏈金融，提升數(shù)據(jù)真實(shí)可靠性。本模式引入了區(qū)塊鏈科技公司“紙貴科技”，負(fù)責(zé)平臺(tái)層的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)匯集、加工、計(jì)算，滿足銀行貸前、貸中、貸后數(shù)據(jù)分析的需求，并基于區(qū)塊鏈技術(shù)，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)上鏈數(shù)據(jù)的不可篡改，保證上鏈數(shù)據(jù)交易真實(shí)性的驗(yàn)證，以及各方主體數(shù)據(jù)的隱私保護(hù)。另外，平臺(tái)還引入了第三方機(jī)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)抵押物的線上評(píng)估及管理。

（2）渤海銀行參與平臺(tái)合作，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域全鏈條融資服務(wù)。在該區(qū)塊鏈模式探索中，渤海銀行主要負(fù)責(zé)經(jīng)銷商準(zhǔn)入模型、授信模型的開發(fā)建設(shè)，并與“正新橡膠”、紙貴科技公司確定是否開放共享ERP系統(tǒng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，共享哪些字段，并確定上鏈數(shù)據(jù)字段。同時(shí)，合理梳理該行各地分支機(jī)構(gòu)為各地供應(yīng)商、經(jīng)銷商線上開戶、授信放貸、抵押線上線下協(xié)同辦理的合規(guī)性與可操作性。

三、當(dāng)前供應(yīng)鏈金融支持兩岸產(chǎn)業(yè)合作發(fā)展遇到的瓶頸

為真實(shí)了解供應(yīng)鏈金融對(duì)昆山企業(yè)發(fā)展的影響，2021年初，我們開展了供應(yīng)鏈金融問卷調(diào)查。結(jié)果顯示，參加調(diào)查的221家企業(yè)中，只有37家參與過供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，比例僅為15.74%，目前尚存多方面因素制約著昆山市供應(yīng)鏈金融發(fā)展，包括核心企業(yè)授信確信配合度低、銀行金融機(jī)構(gòu)無法發(fā)揮“1+1＞2”的合力推動(dòng)供應(yīng)鏈金融支持兩岸產(chǎn)業(yè)合作發(fā)展等問題亟待解決。

1.臺(tái)資核心企業(yè)確權(quán)授信配合度低是供應(yīng)鏈金融難以開展的核心梗阻

（1）從現(xiàn)象看，臺(tái)資核心企業(yè)嚴(yán)格的管理模式是制約供應(yīng)鏈各段確權(quán)授信的主要原因。昆山市代工企業(yè)包括富士康、緯創(chuàng)集團(tuán)、仁寶集團(tuán)、和碩集團(tuán)等在昆工廠年銷售均為百億級(jí)別，其中仁寶集團(tuán)銷售超過千億，供應(yīng)鏈資源相對(duì)豐富。這些企業(yè)規(guī)模較大，管理模式比較嚴(yán)格，對(duì)銀行的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)配合程度不高，確認(rèn)核心客戶過程、提供上下游名單等不太愿意配合，如上下游客戶需占用到核心客戶授信的業(yè)務(wù)時(shí)，幾乎無操作的可能。部分核心企業(yè)，不僅暗里不支持，更是明里拒絕。在與供應(yīng)商的合同里，以大紅字的形式突出表明，合同項(xiàng)下的債權(quán)不得轉(zhuǎn)讓。

（2）從本質(zhì)看，缺乏核心利益推動(dòng)是臺(tái)資核心企業(yè)不配合供應(yīng)鏈金融推廣的核心原因。一是核心企業(yè)確權(quán)受益最大的是供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)，但是對(duì)核心企業(yè)來說沒有直接利益。調(diào)研反饋，核心企業(yè)短期內(nèi)一兩筆確權(quán)或供應(yīng)鏈?zhǔn)谛派心芙邮埽缛糸L期開展對(duì)其本身是純負(fù)擔(dān)，毫無吸引力。二是在整個(gè)供應(yīng)鏈條上，供應(yīng)商本身處于弱勢地位，其與核心企業(yè)的議價(jià)能力和賬期談判能力相對(duì)較弱，不會(huì)主動(dòng)要求核心企業(yè)為其確權(quán)授信。三是核心企業(yè)確權(quán)后，還會(huì)引發(fā)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。比如，核心企業(yè)要根據(jù)債權(quán)轉(zhuǎn)移的情況持續(xù)維護(hù)債權(quán)人信息，議價(jià)要求同意，企業(yè)供應(yīng)商也會(huì)隨之提出相關(guān)請(qǐng)求，確權(quán)授信管理難度大增，債權(quán)轉(zhuǎn)讓引發(fā)的糾紛及后期還款的法律風(fēng)險(xiǎn)隱患隨之大升。

2.供應(yīng)鏈金融發(fā)展不充分對(duì)兩岸產(chǎn)業(yè)升級(jí)迭代形成制約

一方面，當(dāng)前兩岸產(chǎn)業(yè)合作層次的相對(duì)低端與中央對(duì)深化兩岸合作改革創(chuàng)新的期許尚存較大差距。一是依據(jù)兩岸產(chǎn)業(yè)合作目前的情況來看，合作主要圍繞在產(chǎn)業(yè)搭橋計(jì)劃所涉及的制造業(yè)領(lǐng)域，并且合作多以產(chǎn)業(yè)鏈上下游為主，在高度成長性的領(lǐng)域如新興產(chǎn)業(yè)與服務(wù)貿(mào)易等領(lǐng)域合作不多。目前昆山地區(qū)兩岸經(jīng)濟(jì)合作主要集中在“大進(jìn)大出”產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，比如半導(dǎo)體、電子信息、面板，這些領(lǐng)域與國際市場的關(guān)聯(lián)度高而與島內(nèi)產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度有限。再加上服務(wù)業(yè)占臺(tái)灣地區(qū)GDP比重達(dá)七成，就業(yè)占比高達(dá)六成，但兩岸目前在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的合作有限，而這使合作收益面無法惠及更多的臺(tái)灣民眾，一定程度上減弱了民眾對(duì)共同市場建構(gòu)的感知度和對(duì)合作的積極性。二是當(dāng)前兩岸產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)合作被“低端鎖定”。合作主要是源于共同市場建構(gòu)始終局限的層次相對(duì)低端，尚不符合兩岸合作改革創(chuàng)新的期許，使得兩岸產(chǎn)業(yè)合作處于淺表層，難以建構(gòu)提升合作潛力。

另一方面，供應(yīng)鏈金融發(fā)展不充分將不利于兩岸合作產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。供應(yīng)鏈金融能支持核心企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的重組，產(chǎn)業(yè)鏈重組將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，從而推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從微笑曲線中部價(jià)值鏈低端向兩側(cè)價(jià)值鏈高端部分優(yōu)化升級(jí)。而產(chǎn)業(yè)鏈重組的主導(dǎo)力軍是產(chǎn)業(yè)鏈條上的核心大企業(yè)，在核心企業(yè)不配合的前提下，昆山地區(qū)兩岸產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的后勁略顯疲軟。

3.金融供給缺乏協(xié)同效應(yīng)，無法形成網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)

近年來，互聯(lián)網(wǎng)與新興技術(shù)的快速發(fā)展促使了新型供應(yīng)鏈金融模式的產(chǎn)生，商業(yè)銀行逐步探索線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，各自搭建了供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)。產(chǎn)品方面如工商銀行的“網(wǎng)貸通”、交通銀行的“蘊(yùn)通e鏈”等產(chǎn)品，供應(yīng)鏈金融運(yùn)營平臺(tái)方面，如交通銀行的“蘊(yùn)通供應(yīng)鏈”平臺(tái)、光大銀行的“陽光供應(yīng)鏈云平臺(tái)”等，產(chǎn)品各具特色，平臺(tái)層出不窮。值得注意的是，各類大中型銀行在供應(yīng)鏈金融平臺(tái)與產(chǎn)品涉及時(shí)，都是以自己銀行的業(yè)務(wù)目標(biāo)和風(fēng)控偏好來構(gòu)建平臺(tái)，一方面，在獲取數(shù)據(jù)真實(shí)性水平方面參差不齊；另一方面，數(shù)據(jù)的全面性和多維度性方面也相對(duì)欠佳，無法形成合力以打造更高水平的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)來服務(wù)兩岸產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

表1 昆山轄內(nèi)各銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品及平臺(tái)運(yùn)營情況

四、對(duì)策建議

1.優(yōu)化“昆鏈貸”產(chǎn)品設(shè)計(jì)，惠及更多鏈上中小企業(yè)

“昆鏈貸”資金池自2020年推出以來，對(duì)疫情期間昆山產(chǎn)業(yè)鏈整體復(fù)蘇起到了良好的促進(jìn)作用。后續(xù)可繼續(xù)優(yōu)化資金池運(yùn)營細(xì)則，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融高質(zhì)量發(fā)展。一是拓展適用企業(yè)名單，向產(chǎn)業(yè)鏈更深層次延伸。與核心企業(yè)一級(jí)供應(yīng)商相比，二、三級(jí)供應(yīng)商獲取融資能力較差，亟須資金池增信。二是拓寬資金池產(chǎn)品內(nèi)涵，將符合貿(mào)易融資自償性原則的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品納入資金池適用范圍。目前資金池產(chǎn)品采用貸款形式，期限6個(gè)月至36個(gè)月，并未與供應(yīng)鏈融資循環(huán)性、自償性的特點(diǎn)相結(jié)合，建議后續(xù)覆蓋期限6個(gè)月以內(nèi)的貿(mào)易融資產(chǎn)品。鑒于貿(mào)易融資授信風(fēng)險(xiǎn)低于普通貸款，可適當(dāng)降低資金池代償比例；授信期限較短，可提升資金池周轉(zhuǎn)效率，惠及更多中小微企業(yè)。

2.通過技術(shù)合力實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣賦能供應(yīng)鏈金融

2019年起，蘇州率先納入首批央行數(shù)字貨幣（DC/EP）試點(diǎn)城市行列，昆山作為蘇州市下轄的縣域城市，目前正在如火如荼地開展試點(diǎn)場景測試工作，因此可結(jié)合推廣數(shù)字人民幣，利用數(shù)字人民幣合約規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字貨幣具有“區(qū)塊鏈+可控制性+可追溯”的相關(guān)優(yōu)勢，將數(shù)字貨幣運(yùn)用于區(qū)塊鏈金融中，前景廣闊。具體來看，上下游供應(yīng)商只需在區(qū)塊鏈確認(rèn)貿(mào)易真實(shí)性與交易金額，甚至可以自動(dòng)形成應(yīng)收應(yīng)付合同，或者企業(yè)先運(yùn)用數(shù)字貨幣支付貨款，再以此兌換成銀行貸款，提高操作效率。

3.整合各方平臺(tái)資源，打造數(shù)字化供應(yīng)鏈金融綜合平臺(tái)

地方政府及監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)協(xié)調(diào)各方資源，整合各方平臺(tái)，打造一個(gè)數(shù)字化的供應(yīng)鏈金融綜合平臺(tái)?？梢劳兄姓鲬?yīng)收賬款融資平臺(tái)，積極開展應(yīng)收賬款及動(dòng)產(chǎn)融資質(zhì)押和轉(zhuǎn)讓登記，加快企業(yè)征信機(jī)構(gòu)、公共信用信息服務(wù)平臺(tái)的數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，實(shí)現(xiàn)更真實(shí)高效的資金流、物流、信息流跨界整合。隨著平臺(tái)的建立及健全，數(shù)據(jù)匯集能力會(huì)與日俱增，平臺(tái)就成了供應(yīng)鏈條所有企業(yè)交易行為優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)的生產(chǎn)源和存儲(chǔ)地，從而能促進(jìn)核心企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型力度，也從根本上給核心企業(yè)創(chuàng)造了具體產(chǎn)業(yè)價(jià)值，提升其融入產(chǎn)業(yè)鏈的主觀能動(dòng)性。

4.加大政府財(cái)政支持力度，優(yōu)化金融監(jiān)管規(guī)定辦法

一是地方政府方面，應(yīng)大力支持創(chuàng)新業(yè)務(wù)平臺(tái)建設(shè)，通過財(cái)政運(yùn)營補(bǔ)貼的方式助力核心企業(yè)、科技公司、金融機(jī)構(gòu)多方開展供應(yīng)鏈金融平臺(tái)建設(shè)及使用，并對(duì)供應(yīng)鏈兩端中小企業(yè)融資進(jìn)行財(cái)政貼息；通過政府擔(dān)保基金助力臺(tái)資產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以“數(shù)據(jù)信用+融資擔(dān)?！碧嵘谫Y能力。二是金融監(jiān)管方面，對(duì)于區(qū)塊鏈賦能供應(yīng)金融模式背景下的異地小微企業(yè)線上開會(huì)、線上小微企業(yè)貸款、線上貸后管理制定專門的監(jiān)管辦法，在總體金融風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，為供應(yīng)鏈金融提供綠色通道。

5.加強(qiáng)核心企業(yè)指導(dǎo)教育，以金融穩(wěn)固并升級(jí)產(chǎn)業(yè)鏈

核心企業(yè)不配合是阻礙供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要因素。地方政府及昆山金改專班可通過組織研討會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)交流的方式加強(qiáng)對(duì)其教育輔導(dǎo)，并通過政策扶持正向引導(dǎo)其在兩岸產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的使命擔(dān)當(dāng)。一方面，供應(yīng)鏈金融能帶動(dòng)整體供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的聯(lián)動(dòng)，其本質(zhì)是通過供應(yīng)鏈金融的方式達(dá)到供應(yīng)鏈整體的優(yōu)化，并提升供應(yīng)鏈體系的競爭力，未來企業(yè)的競爭，不是單個(gè)企業(yè)的競爭，而是圍繞核心企業(yè)的整個(gè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的競爭。另一方面，通過供應(yīng)鏈金融的開展能引導(dǎo)核心企業(yè)梳理產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)鏈條流程再造，助力兩岸合作產(chǎn)業(yè)向高端制造及服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)向。

注釋：

①該定義出于人民銀行發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級(jí)的意見》（銀發(fā)〔2020〕226號(hào)）。

② 數(shù)據(jù)采集自Wind數(shù)據(jù)庫。