宋志鵬　顧建安

[關(guān)鍵詞]一帶一路;國(guó)際工程項(xiàng)目;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控

一、緒論

（一）研究背景

1.國(guó)際工程業(yè)務(wù)現(xiàn)狀、特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)

（1）業(yè)務(wù)開(kāi)展現(xiàn)狀

2019年上半年，我國(guó)對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)完成營(yíng)業(yè)額4765億元人民幣，同比增長(zhǎng)2.8%（折合703億美元，同比下降3.4%），新簽合同額7182億元人民幣，同比增長(zhǎng)5.6%（折合1059億美元，同比下降0.8%）。我國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家新簽對(duì)外承包工程項(xiàng)目合同3302份，新簽合同額636億美元，占同期我國(guó)對(duì)外承包工程新簽合同額的60.1%，同比增長(zhǎng)33.2%;完成營(yíng)業(yè)額386億美元，占同期總額的54.9%，同比下降0.9%。

30年來(lái)，中國(guó)建筑企業(yè)建造了世界上難度高、施工量大的諸多重點(diǎn)工程，業(yè)務(wù)涵蓋高樓、大橋、高鐵、隧道等，積累了豐富建造經(jīng)驗(yàn)，塑造出較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。但同時(shí)企業(yè)在海外的實(shí)踐也表明，我們?cè)谄跫s精神、企業(yè)管理水平、工程項(xiàng)目管理水平、風(fēng)險(xiǎn)控制等諸多方面還存在突出問(wèn)題，一些項(xiàng)目甚至嚴(yán)重虧損，我們走向海外的道路既崎嶇又漫長(zhǎng)。

（2）面臨主要風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)走出去開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)可以實(shí)現(xiàn)多方共贏，中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)也取得了一定的成績(jī)，但在“走出去”這條道路上并非一片坦途，且面臨著各類風(fēng)險(xiǎn)事件。企業(yè)自身能力不足，是影響企業(yè)境外經(jīng)營(yíng)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)因，簡(jiǎn)單借鑒其他國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)管控經(jīng)驗(yàn)，決策前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估缺乏多角度分析，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人才匱乏，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)、手段和方法缺乏等。

企業(yè)境外經(jīng)營(yíng)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括技術(shù)類風(fēng)險(xiǎn)和非技術(shù)類風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)類風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)自身工程技術(shù)方面的問(wèn)題，通?？梢阅贸鼋鉀Q方案并付諸實(shí)施。非技術(shù)類風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)專業(yè)領(lǐng)域技術(shù)不相關(guān)，但對(duì)企業(yè)境外經(jīng)營(yíng)影響更大。一般包括：地緣風(fēng)險(xiǎn)、勞動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

境外工程項(xiàng)目所在地宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，都將影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、主權(quán)債務(wù)危機(jī)、通貨膨脹、利率匯率變化等。

2.H工程集團(tuán)國(guó)際化戰(zhàn)略

（1）H工程集團(tuán)基本情況

公司成立于1953年，前身是重工業(yè)部重工業(yè)設(shè)計(jì)院和建設(shè)公司。成立60余年來(lái)，先后承建了我國(guó)90%的化工項(xiàng)目、70%的石油化工項(xiàng)目、30%的煉油項(xiàng)目。在美國(guó)《化學(xué)周刊》公布的最新一期全球油氣相關(guān)行業(yè)工程建設(shè)公司排名中，H工程集團(tuán)名列第2;在2018年美國(guó)《工程新聞?dòng)涗洝罚‥NR）排名中，名次提升至第46位，比“十三五”初期2016年上升了21位;在“全球250強(qiáng)工程承包商”排名中名列第39位。H工程集團(tuán)工程現(xiàn)有海外機(jī)構(gòu)100余家，近十年為境外業(yè)主在中國(guó)完成融資超過(guò)200億美元，與50多個(gè)國(guó)家的政府及企業(yè)建立了良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，海外業(yè)務(wù)占比已超過(guò)總收入的30%。總體來(lái)說(shuō)，H工程集團(tuán)發(fā)展質(zhì)量、發(fā)展速度、科技含量、國(guó)際化程度都極具優(yōu)勢(shì)。

作為“一帶一路”倡議的堅(jiān)實(shí)擁護(hù)者，H工程集團(tuán)被國(guó)家發(fā)改委選定為首批承接“國(guó)際產(chǎn)能合作”工作任務(wù)的35家重點(diǎn)企業(yè)之一。公司緊抓政策機(jī)遇，將強(qiáng)力開(kāi)拓海外市場(chǎng)作為主要發(fā)展戰(zhàn)略之一，充分發(fā)揮化工領(lǐng)域的工程優(yōu)勢(shì)和專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，在海外建成多套合成氨、尿素、甲醇、三酸兩堿等裝置，同時(shí)還積極開(kāi)拓了冶金（焦化）、輸油輸氣管網(wǎng)、環(huán)保、電力、輪胎等業(yè)務(wù)，涉足建材（水泥）、房建（泰國(guó)）、日化輕工（洗衣粉、啤酒）、市政（公路）、礦業(yè)（錳、鎳）等跨行業(yè)領(lǐng)域，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)效果凸顯

（2）國(guó)際化戰(zhàn)略

H工程集團(tuán)海外業(yè)務(wù)以“三年五年規(guī)劃、十年三十年愿景目標(biāo)”為中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，在更大范圍、更廣領(lǐng)域、更高層次上加大全球布局，加快國(guó)際化進(jìn)程，參與國(guó)際合作和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，打造國(guó)際品牌，塑造國(guó)際形象，提升國(guó)際地位，將H工程集團(tuán)建設(shè)成為具有較強(qiáng)自主創(chuàng)新能力、可持續(xù)發(fā)展能力和全球競(jìng)爭(zhēng)力的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)一體化的國(guó)際工程集團(tuán)。

（二）創(chuàng)新與價(jià)值

1.理論或?qū)嵺`創(chuàng)新

本文創(chuàng)新地提出了以“大財(cái)務(wù)”要素模型和“工程項(xiàng)目生命周期”時(shí)間模型進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，構(gòu)建了三維視角的國(guó)際工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架體系。

實(shí)踐創(chuàng)新方面，本文采集一線項(xiàng)目財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)事項(xiàng)，基于風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)既有成功案例，也有失敗案例，通過(guò)對(duì)比突顯實(shí)踐意義。

2.預(yù)期對(duì)策建議價(jià)值

基于多維財(cái)務(wù)分析模型的構(gòu)建，正反實(shí)踐案例的列示，全面促進(jìn)國(guó)際工程公司的項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理水平的提升，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低財(cái)產(chǎn)損失。該案例是國(guó)際工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理人員學(xué)習(xí)以提升素質(zhì)能力的素材，以實(shí)際工程項(xiàng)目分析說(shuō)明，經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)可直接應(yīng)用與防范。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究也具有借鑒價(jià)值，特別是全面系統(tǒng)完整的分析體系。

二、項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三維控制模型的構(gòu)建

（一）項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查統(tǒng)計(jì)分析

為防范項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升國(guó)際工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理水平，有效支持國(guó)際工程業(yè)務(wù)發(fā)展，對(duì)集團(tuán)公司范圍內(nèi)2017年以來(lái)的國(guó)際工程項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)調(diào)查，并以此為基礎(chǔ)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)，指導(dǎo)企業(yè)有效規(guī)避國(guó)際工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.調(diào)查數(shù)據(jù)一般分析

本次調(diào)查以2019年6月30日財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，共對(duì)180個(gè)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，數(shù)據(jù)情況如圖1所示。

（1）項(xiàng)目所在地情況

從圖中可見(jiàn)，近年來(lái)集團(tuán)境外項(xiàng)目所處國(guó)別排名前五位有沙特阿拉伯、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、巴基斯坦、土耳其，也就是主要集中在中東，東南亞，中亞及非洲。

（2）合同結(jié)算幣種

圖2顯示合同簽訂的結(jié)算幣種主要是美元、人民幣等，也有部分項(xiàng)目使用當(dāng)?shù)貛欧N結(jié)算，比如沙特里亞爾、迪拉姆、盧比等。

2.調(diào)查數(shù)據(jù)三維分析

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)按照項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三維分析框架分析如下：

（1）項(xiàng)目生命周期維度分析

如圖3所示，集團(tuán)境外項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)階段主要集中在施工期和竣工結(jié)算。

施工期中存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要包括分包給沒(méi)有相關(guān)設(shè)計(jì)或施工能力的外籍隊(duì)伍，造成執(zhí)行中分包總體成本超過(guò)原預(yù)計(jì)成本;現(xiàn)場(chǎng)施工圖存在滯后、不明確，業(yè)主資金審核撥付較為緩慢，造成材料采購(gòu)方面困難、施工進(jìn)度緩慢;合同約定的部分條款對(duì)企業(yè)不利，比如現(xiàn)場(chǎng)設(shè)備的保管，出現(xiàn)損失由企業(yè)承擔(dān)，違約處罰條款較重，要求本土化采購(gòu)或者分包有特殊比例要求等。

竣工結(jié)算存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有業(yè)主故意拖延結(jié)算時(shí)間，未按照合同約定時(shí)間辦理;部分簽證費(fèi)用由于手續(xù)不完整未被業(yè)主方認(rèn)可，在結(jié)算過(guò)程中得不到確認(rèn);項(xiàng)目結(jié)算過(guò)程中出現(xiàn)的爭(zhēng)議事項(xiàng)未能及時(shí)處理，造成結(jié)算金額降低;施工過(guò)程中與工程結(jié)算有關(guān)的資料收集不到位，且與結(jié)算有關(guān)的人員在項(xiàng)目結(jié)算完成前予以調(diào)離，出現(xiàn)項(xiàng)目后期結(jié)算工作被動(dòng)。

（2）業(yè)務(wù)活動(dòng)維度分析

如圖4所示，集團(tuán)境外項(xiàng)目集中風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域有：合同領(lǐng)域、工程進(jìn)度領(lǐng)域。

在合同領(lǐng)域中存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有簽訂合同中無(wú)法預(yù)見(jiàn)到的因素致使合同執(zhí)行存在難度，比如項(xiàng)目地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力;合同付款周期較長(zhǎng)，性能考核、違約處罰、工期進(jìn)度等條款不利于企業(yè)控制;合同為總價(jià)包干，無(wú)論任何變更都已包含在價(jià)款內(nèi)，造成部分合理款項(xiàng)無(wú)法追索;低價(jià)中標(biāo)后未能做好管控造成后期成本增加;合同內(nèi)容條款沒(méi)有充分研究補(bǔ)充完善，簽訂的合同內(nèi)容條款欠缺嚴(yán)謹(jǐn)，工作范圍界限不明確。

工程進(jìn)度領(lǐng)域中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括發(fā)生違約的業(yè)主（材料供應(yīng)不足、圖紙未按照時(shí)間節(jié)點(diǎn)到位等）、不可抗力等原因影響施工進(jìn)度，造成項(xiàng)目成本增加;勞務(wù)簽證辦理時(shí)間長(zhǎng)、節(jié)假日較多，政府辦事效率低等多方因素造成人員進(jìn)場(chǎng)較慢，工作效率降低;當(dāng)?shù)赜薪?jīng)驗(yàn)的施工人員、管理人員緊缺，建制穩(wěn)定隊(duì)伍不多，無(wú)法形成規(guī)模效益。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要素維度分析

如圖5所示，集團(tuán)境外項(xiàng)目面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排名前三的有外匯風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)管理、資金管理。

外匯風(fēng)險(xiǎn)主要包括匯率波動(dòng)頻繁造成匯兌損失、合同進(jìn)度款后進(jìn)行對(duì)工程相關(guān)的支出或者支出行為與取得收入行為產(chǎn)生時(shí)間差時(shí)未能及時(shí)結(jié)匯造成損失;稅務(wù)管理主要包括對(duì)境外國(guó)家稅收政策理解不夠、國(guó)際條約未能充分利用到位、稅務(wù)申報(bào)不及時(shí)、境外利潤(rùn)匯回存在高額稅收、企業(yè)所得稅稅收抵免不充分、違反境外國(guó)家稅法遵從風(fēng)險(xiǎn)、境外稅收籌劃不足等;資金管理風(fēng)險(xiǎn)主要包括簽訂合同時(shí)未能對(duì)業(yè)主方的資金風(fēng)險(xiǎn)情況充分調(diào)研，造成項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中資金鏈斷裂，產(chǎn)生虧損、對(duì)私賬戶委托付款、國(guó)外項(xiàng)目資金無(wú)法實(shí)現(xiàn)集中管理等。

（二）項(xiàng)目典型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

通過(guò)數(shù)據(jù)分析，共發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有：會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)管理、融資風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目成本管理、重大虧損、稅務(wù)管理、外匯風(fēng)險(xiǎn)、資金管理、結(jié)算及保函、壞賬風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)組織、財(cái)務(wù)人員、工期風(fēng)險(xiǎn)及其他等風(fēng)險(xiǎn)。從三個(gè)維度看，風(fēng)險(xiǎn)主要處在項(xiàng)目施工中和竣工結(jié)算等項(xiàng)目周期階段;風(fēng)險(xiǎn)主要存在于合同、工程進(jìn)度的業(yè)務(wù)活動(dòng)中;主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是外匯風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)管理、資金管理、結(jié)算及保函、項(xiàng)目成本管理、會(huì)計(jì)核算、保險(xiǎn)、信用以及實(shí)物資產(chǎn)管理等。我們把調(diào)查和文獻(xiàn)分析出排名在前的匯率、稅務(wù)、資金、保函和信用等五大風(fēng)險(xiǎn)，定義為國(guó)際工程項(xiàng)目五大典型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三維控制模型的構(gòu)建

基于項(xiàng)目生命周期視角的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三維控制模型包括：

第一，基于項(xiàng)目生命周期構(gòu)成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間維度，合同前期階段、合同簽約階段、項(xiàng)目實(shí)施階段及項(xiàng)目收尾階段。項(xiàng)目實(shí)施階段，還可以細(xì)分為項(xiàng)目前期，施工準(zhǔn)備，施工期（中交），完工（保運(yùn)）以及竣工結(jié)算等。

第二，基于業(yè)務(wù)活動(dòng)構(gòu)成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)空間維度，包括項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、資信調(diào)查，投標(biāo)，技術(shù)專利選擇，合同策劃，合同條款審核，合同談判，設(shè)計(jì)、技術(shù)交底，材料采購(gòu)、分包采購(gòu)、合同管理、人員組織，資產(chǎn)、費(fèi)用、結(jié)算管理，質(zhì)量、安全、進(jìn)度、信息管理，清收尾款，審計(jì)，財(cái)務(wù)清算關(guān)賬，收回保函等。

第三，基于大財(cái)務(wù)管理邊界構(gòu)成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要素專業(yè)維度，主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括國(guó)際結(jié)算、保函、會(huì)計(jì)核算、資金、匯率、外匯、稅務(wù)、資產(chǎn)、項(xiàng)目成本管理、信用風(fēng)險(xiǎn)（壞賬風(fēng)險(xiǎn)）、重大虧損、保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)組織及人員等事項(xiàng)。具體見(jiàn)表1。

三、三維模型下典型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

典型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按項(xiàng)目生命周期區(qū)分，項(xiàng)目前期主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、資金融資風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn);合同簽訂時(shí)關(guān)注資金風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn);項(xiàng)目實(shí)施中的風(fēng)險(xiǎn)有資金風(fēng)險(xiǎn)、匯率、成本控制風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)、保函風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn);項(xiàng)目收尾階段關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)。

（一）匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指一定時(shí)期的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)（或債權(quán)）與負(fù)債（或債務(wù)）由于匯率波動(dòng)而引起其價(jià)值漲跌的可能性，是對(duì)由匯率變動(dòng)引起的公司盈利能力、凈現(xiàn)金流和市場(chǎng)價(jià)值變化可能性的一種度量。

1.風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)形成原因及具體描述

（1）項(xiàng)目投標(biāo)階段合同匯率選擇不合理導(dǎo)致的匯率風(fēng)險(xiǎn)

在項(xiàng)目投標(biāo)階段合同匯率的選擇不合理，會(huì)導(dǎo)致在項(xiàng)目進(jìn)程中企業(yè)以高于合同匯率的價(jià)格進(jìn)行購(gòu)匯，或低于合同匯率的價(jià)格結(jié)匯。由于結(jié)售匯價(jià)格與預(yù)期存在差異，導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金流及收益與預(yù)期出現(xiàn)差異。

（2）結(jié)算幣種不匹配導(dǎo)致的匯率風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)算幣種不匹配會(huì)導(dǎo)致在項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中付款幣種與收款幣種不匹配，一方面可能導(dǎo)致不必要的換匯行為，增加財(cái)務(wù)費(fèi)用，另一方面可能導(dǎo)致留存較多外匯資金，項(xiàng)目資金受匯率波動(dòng)影響較大。

（3）當(dāng)?shù)貛欧N本身波動(dòng)較大

當(dāng)?shù)貛欧N自身波動(dòng)較大，直接導(dǎo)致企業(yè)留存的當(dāng)?shù)貛艃r(jià)值波動(dòng)，結(jié)售匯時(shí)匯率與預(yù)期匯率產(chǎn)生較大的差距。

2.應(yīng)對(duì)措施

在項(xiàng)目投標(biāo)階段，第一，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)業(yè)主資信和經(jīng)營(yíng)狀況的調(diào)查，避免與資信不良、資金困難的業(yè)主發(fā)生經(jīng)濟(jì)往來(lái);第二，深入理解、分析招標(biāo)文件，尤其是評(píng)估其中的先決條件是否能夠滿足;第三，了解項(xiàng)目所在國(guó)外匯管制情況，對(duì)于有外匯管制的國(guó)家，盡量減少當(dāng)?shù)亓舸娴馁Y金量、提前規(guī)劃資金匯出路徑、謹(jǐn)慎評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn);第四，規(guī)劃項(xiàng)目收支幣種結(jié)構(gòu)，優(yōu)先采取收入、支出幣種匹配策略;第五，將外匯風(fēng)險(xiǎn)管理作為設(shè)計(jì)融資方案的重要考慮因素，融資幣種應(yīng)主要考慮與收款幣種匹配，而非與付款幣種匹配;第六，謹(jǐn)慎制定項(xiàng)目合同匯率，可參考市場(chǎng)上各貨幣對(duì)各期限遠(yuǎn)期匯率值或其他合理值，依據(jù)預(yù)期收款時(shí)點(diǎn)，以收款金額為權(quán)重計(jì)算項(xiàng)目周期內(nèi)加權(quán)平均匯率，根據(jù)收款幣種的歷史波動(dòng)情況增加不同程度的安全墊，合理測(cè)算項(xiàng)目報(bào)價(jià)。

在合同簽約階段，第一，爭(zhēng)取在合同中設(shè)置固定匯率結(jié)算或者匯率補(bǔ)償條款等，將外匯風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或部分轉(zhuǎn)移給業(yè)主;第二，合理安排結(jié)算方式，要求預(yù)付款和按月結(jié)算進(jìn)度款，對(duì)于沒(méi)有預(yù)付款或進(jìn)度款結(jié)算周期過(guò)長(zhǎng)的項(xiàng)目應(yīng)謹(jǐn)慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

在工程結(jié)算階段，第一，密切關(guān)注項(xiàng)目所在國(guó)外匯政策、外匯形勢(shì)變化，防范所在國(guó)對(duì)購(gòu)匯或資金匯出的突然限制;第二，持續(xù)關(guān)注當(dāng)?shù)貛糯媪?，定期測(cè)算當(dāng)?shù)貛胖С隽?，?duì)于超出支出量的當(dāng)?shù)貛?，?yīng)盡快兌換為國(guó)際貨幣或結(jié)匯回國(guó);第三，加強(qiáng)項(xiàng)目結(jié)算，縮短結(jié)算周期，加大收款力度，提高資金周轉(zhuǎn)效率;第四，提高項(xiàng)目現(xiàn)金流收支的預(yù)測(cè)精度，合理安排外幣收付幣種及期限結(jié)構(gòu)，減少幣種錯(cuò)配規(guī)模，在項(xiàng)目利潤(rùn)之外，盡量保持各階段外幣收支基本平衡;第五，若發(fā)生匯率或物價(jià)的大幅波動(dòng)，應(yīng)積極與業(yè)主協(xié)商，尋求補(bǔ)償。

除上述自然對(duì)沖措施外，企業(yè)還可使用套期工具對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，具體操作方式可參考集團(tuán)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方案。

（二）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從項(xiàng)目生命周期來(lái)看稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：

1.項(xiàng)目招投標(biāo)、合同談判簽訂階段

（1）存在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

第一，項(xiàng)目前期跟蹤時(shí)，財(cái)務(wù)人員未提前介入，對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)的有關(guān)稅收法規(guī)解讀不足、把握不準(zhǔn)，沒(méi)有深入了解當(dāng)?shù)囟愂照呒岸悇?wù)實(shí)踐，稅務(wù)影響成本的理念缺乏。第二，在項(xiàng)目投標(biāo)階段，稅務(wù)籌劃不足，在投標(biāo)報(bào)價(jià)中對(duì)項(xiàng)目稅費(fèi)測(cè)算不充分，對(duì)雙邊稅收協(xié)定優(yōu)惠政策考慮不充分，可能造成不必要的稅務(wù)損失。第三，在合同稅務(wù)條款擬定時(shí)稅費(fèi)責(zé)任不明確。第四，合同拆分引發(fā)的涉稅風(fēng)險(xiǎn)。第五，忽視常設(shè)機(jī)構(gòu)及居民身份的認(rèn)定期限引發(fā)的涉稅風(fēng)險(xiǎn)。

（2）應(yīng)對(duì)措施

①了解項(xiàng)目所在地的稅制和稅務(wù)籌劃空間，通常途徑如下：

第一，國(guó)家稅務(wù)總局官方發(fā)布的《中國(guó)居民赴XXX投資指南》、中國(guó)與所在國(guó)簽訂的《雙邊稅收協(xié)定》;與所在國(guó)大會(huì)計(jì)師事務(wù)所聯(lián)系，事先獲得一些免費(fèi)的稅法資料，了解獲取所在國(guó)最新稅法法規(guī)的途徑和網(wǎng)站。

第二，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人赴項(xiàng)目所在國(guó)實(shí)地調(diào)研，與當(dāng)?shù)貢?huì)計(jì)師事務(wù)所當(dāng)面交流，必要時(shí)可選擇聘用事務(wù)所提供稅務(wù)咨詢服務(wù)。

②盡量精確地測(cè)算稅負(fù)，使投標(biāo)價(jià)格更加科學(xué)。

第一，考慮如何設(shè)立當(dāng)?shù)亟M織架構(gòu)及對(duì)應(yīng)的合同簽訂模式。如根據(jù)工期長(zhǎng)短，是否選擇當(dāng)?shù)刈?cè)，注冊(cè)類型為子公司還是分公司;合同按整個(gè)EPC簽訂，還是拆成離岸和在岸兩個(gè)合同，離岸和在岸合同金額如何劃分等。

第二，流轉(zhuǎn)稅?？紤]流轉(zhuǎn)稅是否能夠抵扣、具體抵扣條件、是否存在免征流轉(zhuǎn)稅空間，如施工機(jī)具可否通過(guò)臨時(shí)進(jìn)口再?gòu)?fù)出口的方式減免流轉(zhuǎn)稅。

第三，所得稅。企業(yè)所得稅方面，應(yīng)綜合考慮當(dāng)?shù)亟M織架構(gòu)和合同架構(gòu)因素;個(gè)稅籌劃方面，考慮境內(nèi)外工資發(fā)放形成的個(gè)稅征收差異和境內(nèi)外勞務(wù)成本對(duì)企業(yè)所得稅的影響，綜合判斷企業(yè)稅負(fù)。

③仔細(xì)審查合同稅費(fèi)條款，在項(xiàng)目談判中爭(zhēng)取稅收優(yōu)惠。

工程承包合同對(duì)稅負(fù)承擔(dān)的相關(guān)條款中，業(yè)主和承包商雙方各自需要承擔(dān)哪些稅金是商業(yè)談判中必不可少的事項(xiàng)，對(duì)于項(xiàng)目所在國(guó)稅費(fèi)，應(yīng)盡可能地轉(zhuǎn)嫁給業(yè)主，最終在合同條款中對(duì)雙方的納稅義務(wù)予以明示。

商業(yè)談判前對(duì)所在地稅收環(huán)境進(jìn)行充分了解，如所在國(guó)稅法存在針對(duì)承包商的稅收優(yōu)惠，盡可能向業(yè)主爭(zhēng)取，并在合同中明確項(xiàng)目享受的優(yōu)惠政策范圍、稅種、金額、時(shí)間等關(guān)鍵性條款。

④合同的拆分在商業(yè)談判時(shí)不可避免地會(huì)遇到跨境、跨主體提供綜合服務(wù)的情況。

不同國(guó)別、不同業(yè)務(wù)、不同主體間涉稅規(guī)定存在較大差異，稅收籌劃空間較大，承包商應(yīng)積極與業(yè)主友好協(xié)商，通過(guò)拆分合同（離岸和在岸）的方式達(dá)到節(jié)稅目的。

2.項(xiàng)目執(zhí)行階段

（1）存在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一是流轉(zhuǎn)稅涉稅風(fēng)險(xiǎn)：如果取得發(fā)票不合規(guī)、自行設(shè)計(jì)的發(fā)票格式得不到當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)的認(rèn)可，將存在補(bǔ)繳稅款增加稅務(wù)成本的風(fēng)險(xiǎn)。

二是企業(yè)所得稅的涉稅風(fēng)險(xiǎn)：境外部分成本費(fèi)用無(wú)法稅前扣除;國(guó)內(nèi)企業(yè)所得稅匯算清繳時(shí)，在對(duì)綜合抵免法和分國(guó)抵免法的選擇上沒(méi)有根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行具體分析，而是盲目選擇，造成境外虧損及境外已繳所得稅未得到充分抵免，造成稅款的提前占用增加企業(yè)資金壓力，甚至可能造成某些國(guó)別的虧損最終無(wú)法抵免的風(fēng)險(xiǎn)。

三是個(gè)人所得稅的涉稅風(fēng)險(xiǎn)：部分項(xiàng)目未在項(xiàng)目所在國(guó)進(jìn)行個(gè)稅申報(bào)并列支成本，造成境外利潤(rùn)虛高，多繳納企業(yè)所得稅，同時(shí)存在境外查補(bǔ)個(gè)人所得稅的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四是出口退稅存在單證備案、收匯、征稅等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

五是納稅申報(bào)及稅務(wù)實(shí)踐方面的風(fēng)險(xiǎn)：不能準(zhǔn)確、清楚了解項(xiàng)目所在地的稅法規(guī)定，合規(guī)開(kāi)展日常稅務(wù)工作。

六是境外稅收優(yōu)惠政策享受的風(fēng)險(xiǎn)：有的稅收優(yōu)惠可能僅僅是動(dòng)議或者建議，造成企業(yè)在享受稅收優(yōu)惠時(shí)面臨較大的不確定性。

（2）應(yīng)對(duì)措施

第一，加強(qiáng)與業(yè)主及稅務(wù)機(jī)關(guān)的溝通，盡量由業(yè)主及總包方出面協(xié)調(diào)稅務(wù)工作。處理好國(guó)內(nèi)外發(fā)票差異的影響，根據(jù)項(xiàng)目所在國(guó)要求，自行設(shè)計(jì)供應(yīng)商發(fā)票格式，明確其中稅款的計(jì)算和扣繳。對(duì)類似于俄羅斯及哈薩克斯坦的進(jìn)項(xiàng)稅抵扣及增值稅退稅問(wèn)題，要在與供應(yīng)商簽訂業(yè)務(wù)合同時(shí)明確約定增值稅無(wú)法抵扣和退稅的補(bǔ)償條款，督促供應(yīng)商增強(qiáng)稅務(wù)合規(guī)性，降低流轉(zhuǎn)稅損失風(fēng)險(xiǎn)。

第二，按照項(xiàng)目實(shí)際核算成本，充分利用稅前法定扣除項(xiàng)目，降低企業(yè)應(yīng)納稅所得額。在項(xiàng)目所在國(guó)申報(bào)所得稅時(shí)需要稅前列支的設(shè)計(jì)、材料采購(gòu)等國(guó)內(nèi)發(fā)生的費(fèi)用，應(yīng)該及時(shí)取得國(guó)內(nèi)納稅憑證，獲得當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門認(rèn)定，使成本得以順利扣除，不可貿(mào)然將手續(xù)不全的費(fèi)用稅前列支，避免反避稅調(diào)查和處罰風(fēng)險(xiǎn)。

第三，在所在國(guó)進(jìn)行物資采購(gòu)以及日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，應(yīng)按照當(dāng)?shù)匾?guī)定取得依法合規(guī)的票據(jù);物資設(shè)備報(bào)關(guān)進(jìn)口時(shí)，應(yīng)取得所在國(guó)海關(guān)提供的合法清關(guān)資料，確保在計(jì)算所得稅前能夠依法扣除。

第四，海外項(xiàng)目對(duì)公司總部收取的管理費(fèi)用要慎重列支，避免無(wú)法稅前列支進(jìn)行納稅調(diào)整。通過(guò)轉(zhuǎn)移定價(jià)文件、備案審批方式，取得主管機(jī)關(guān)認(rèn)可，爭(zhēng)取最大限度的稅前扣除。

第五，在企業(yè)所得稅匯算清繳，境外所得稅額抵免辦法的選擇上，企業(yè)一定要綜合考慮境外項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)狀況、項(xiàng)目所在國(guó)的分布及所在國(guó)的所得稅稅率水平，通過(guò)測(cè)算兩種辦法的抵免效果，科學(xué)選擇對(duì)公司更為有利的抵免辦法。

第六，合理控制境外工程人員居住或工作時(shí)間。

第七，利用稅收優(yōu)惠政策降低名義工資。

第八，開(kāi)展經(jīng)營(yíng)運(yùn)行分析，制定稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的應(yīng)對(duì)措施，做到有的放矢，真正在事前化解稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。自查中要檢查數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確、票據(jù)管理是否嚴(yán)格、明確列出年度稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)以及相應(yīng)的防范建議。

3.項(xiàng)目關(guān)閉階段

（1）利潤(rùn)匯回稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

涉及到境外利潤(rùn)匯回國(guó)內(nèi)的稅務(wù)籌劃，各企業(yè)應(yīng)綜合考慮利潤(rùn)轉(zhuǎn)回的形式、境外轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)或者轉(zhuǎn)至其他中轉(zhuǎn)地區(qū)再轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)的稅率差異，選擇最佳的節(jié)稅方式將境外利潤(rùn)匯回國(guó)內(nèi)。

（2）預(yù)繳稅款返還風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)項(xiàng)目前期繳納的稅款，要了解政策，積極準(zhǔn)備，確保取得稅款返還。

（3）注銷稅務(wù)登記風(fēng)險(xiǎn)

處理好稅務(wù)檢查，及時(shí)辦理稅務(wù)登記注銷工作。

（4）剩余物資設(shè)備處置稅收籌劃

項(xiàng)目在退出階段要對(duì)項(xiàng)目剩余物資設(shè)備進(jìn)行處置，這必然涉及到繳納相關(guān)稅收的測(cè)算和比較。

（5）稅務(wù)清算審計(jì)

（三）資金風(fēng)險(xiǎn)

資金風(fēng)險(xiǎn)，就是在項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中，因客觀原因或人為因素導(dǎo)致的，對(duì)資金的運(yùn)用、調(diào)撥與管理出現(xiàn)問(wèn)題或產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。

1.風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)形成原因及具體描述

根據(jù)產(chǎn)生資金管理風(fēng)險(xiǎn)的原因不同，可將資金管理風(fēng)險(xiǎn)分為以下幾類：

（1）國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)

具體包括：當(dāng)?shù)鼐謩?shì)動(dòng)蕩，戰(zhàn)爭(zhēng)隨時(shí)可能發(fā)生，一旦中國(guó)駐當(dāng)?shù)卮笫桂^發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示要求撤僑，項(xiàng)目立即停工;受國(guó)際金融形勢(shì)、本國(guó)外幣儲(chǔ)備及本國(guó)貨幣波動(dòng)較大的影響，為穩(wěn)定本國(guó)貨幣市場(chǎng)，實(shí)際外匯管制政策，限制外幣自由使用;因國(guó)家政策可能會(huì)出現(xiàn)資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

（2）資金安全風(fēng)險(xiǎn)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不合規(guī)操作造成資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)為未按照國(guó)家法律法規(guī)、集團(tuán)及所屬企業(yè)相關(guān)資金管理辦法執(zhí)行等。

（3）因業(yè)主未及時(shí)付款導(dǎo)致的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)因業(yè)主審批資料進(jìn)度慢、資金短缺、對(duì)工程進(jìn)度不認(rèn)可等原因，工程款支付出現(xiàn)滯后，導(dǎo)致項(xiàng)目資金短缺，出現(xiàn)短暫墊資或影響項(xiàng)目進(jìn)度等問(wèn)題。

（4）因銀行賬戶管理導(dǎo)致的資金管理風(fēng)險(xiǎn)由于共管賬戶授權(quán)規(guī)則不完善，導(dǎo)致名義上兩家公司共同管理的銀行資金實(shí)際上僅由一家公司管理，影響資金安全。

（5）因境內(nèi)外收付款比例不匹配導(dǎo)致的資金管理風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目收款與項(xiàng)目付款分為境內(nèi)、境外兩部分，但境內(nèi)（外）收款比例與付款比例不匹配，導(dǎo)致支付需求無(wú)法滿足，進(jìn)而引發(fā)境內(nèi)或境外資金管理風(fēng)險(xiǎn)。

2.應(yīng)對(duì)措施

1）國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)首先，對(duì)于局勢(shì)不穩(wěn)的地區(qū)，盡量采取境內(nèi)結(jié)算，當(dāng)?shù)厣倭糍Y金，以確保資金安全;其次，在境外當(dāng)?shù)刈屑?xì)了解匯款的條件和相關(guān)規(guī)定，按照當(dāng)?shù)卣囊?guī)定進(jìn)行前期準(zhǔn)備工作，以實(shí)現(xiàn)正規(guī)途徑下的匯款通暢;最后，因?yàn)橥鈪R管制或國(guó)家政策的變化增加兌換次數(shù)時(shí)，與業(yè)主方積極友好的溝通，商議出雙方接受的兌換匯率，以最大可能爭(zhēng)取匯兌收益。

（2）資金安全風(fēng)險(xiǎn)不斷完善公司的管理辦法，要求各單位嚴(yán)格遵守國(guó)家的外匯管理政策，嚴(yán)格執(zhí)行股份公司及公司的資金管理辦法;總部加強(qiáng)資金審核，現(xiàn)場(chǎng)加強(qiáng)物理防范現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)。

（3）針對(duì)業(yè)主未能及時(shí)付款的措施第一，提高企業(yè)自身融資能力，提高融資方案可行性、降低融資成本;第二，指派項(xiàng)目人員積極與高層管理人員溝通，要求業(yè)主盡快支付拖欠的工程款并加快進(jìn)度審批;第三，項(xiàng)目人員應(yīng)推進(jìn)工程進(jìn)展速度，及時(shí)確認(rèn)工程量，及時(shí)催要工程款，把控過(guò)程風(fēng)險(xiǎn);第四，必要時(shí)可向法院提起訴訟，利用法律的強(qiáng)制手段要求工程款拖欠一方及時(shí)還款，盡量挽回公司損失;第五，在今后的合作過(guò)程中，指派專員或特定機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)督款項(xiàng)收支。

（4）因銀行賬戶管理所導(dǎo)致的資金管理風(fēng)險(xiǎn)首先，嚴(yán)格執(zhí)行開(kāi)戶審批程序，加強(qiáng)資金賬戶及資金收支的監(jiān)管;其次，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)境外賬戶的合規(guī)性管理，避免開(kāi)立共管賬戶、借用他人賬戶等不合規(guī)行為;第三，盡量選擇SWIFT上線銀行開(kāi)立賬戶并辦理上線手續(xù)，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)可視;最后，對(duì)于缺少銀行賬戶進(jìn)行資金收付管理的情形，應(yīng)加強(qiáng)與集團(tuán)公司溝通交流，爭(zhēng)取設(shè)立特定賬戶進(jìn)行項(xiàng)目資金管理，或協(xié)商最合適的方法管理資金。

（5）因境內(nèi)外收付款比例不匹配導(dǎo)致的資金管理風(fēng)險(xiǎn)在項(xiàng)目合同簽約階段，應(yīng)在準(zhǔn)確測(cè)算境內(nèi)外支付比例的基礎(chǔ)上與業(yè)主進(jìn)行積極溝通，盡量使境內(nèi)外收款比例與測(cè)算的支付比例相匹配;在項(xiàng)目執(zhí)行階段，如發(fā)現(xiàn)境內(nèi)外收付款比例出現(xiàn)不一致，應(yīng)積極與業(yè)主進(jìn)行磋商，通過(guò)修改合同條款調(diào)整境內(nèi)外收款比例，同時(shí)，也可通過(guò)租賃等貿(mào)易形式對(duì)收款地域進(jìn)行調(diào)整。

（四）保函風(fēng)險(xiǎn)1.風(fēng)險(xiǎn)描述及形成原因國(guó)際保函，通常是指中國(guó)企業(yè)因國(guó)際貿(mào)易往來(lái)或國(guó)際工程項(xiàng)目，向境外受益人開(kāi)出的銀行保函。國(guó)際保函一經(jīng)開(kāi)出即獨(dú)立于基礎(chǔ)合同，只要受益人提交的索賠單據(jù)和內(nèi)容與保函條款相符，保函擔(dān)保人即應(yīng)在保函規(guī)定的時(shí)間內(nèi)向受益人賠付款項(xiàng)，而不管保函申請(qǐng)人在基礎(chǔ)合同中是否真正發(fā)生違約，但欺詐例外。

中國(guó)承包商在承接境外總包項(xiàng)目過(guò)程中，由于業(yè)主強(qiáng)勢(shì)地位、自身管理經(jīng)驗(yàn)欠缺等原因，通常面臨較高的保函索賠風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)就保函相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及其形成原因進(jìn)行如下闡釋。

（1）保函條款風(fēng)險(xiǎn)在保函中，保函條款本身存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，諸如保函擔(dān)保責(zé)任最高限額不固定、保函權(quán)利可轉(zhuǎn)讓、保函到期不自動(dòng)失效等法律風(fēng)險(xiǎn)。若保函的索賠、擔(dān)保金額及幣種、擔(dān)保期限、付款條件等保函核心條款不明確，會(huì)使得各方對(duì)于擔(dān)保責(zé)任范圍及期限等要素產(chǎn)生爭(zhēng)議，并引發(fā)后續(xù)糾紛，投標(biāo)人應(yīng)當(dāng)予以特別關(guān)注。保函的索賠條款是保函條款中非常重要的條款，它對(duì)申請(qǐng)人、擔(dān)保人和受益人的風(fēng)險(xiǎn)有不同程度的影響。無(wú)條件的索賠條款對(duì)受益人是有利的，但對(duì)于作為承包商的成員單位而言，最大的風(fēng)險(xiǎn)是業(yè)主根據(jù)無(wú)條件的“見(jiàn)索即付”原則，以各種理由向銀行兌付承包商提供的保函。

（2）保函文本風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)立保函時(shí)，各方注重保函適用何種慣例、受哪國(guó)法律管轄、獨(dú)立從屬關(guān)系，以及索賠要求、擔(dān)保金額、有效期、轉(zhuǎn)讓和讓渡等這些宏觀信息。

然而，保函文本格式受傳統(tǒng)影響較重，語(yǔ)句往往佶屈聱牙，加之不少國(guó)內(nèi)公司憚?dòng)趯?duì)手強(qiáng)勢(shì)，習(xí)慣采用外方文本，對(duì)其語(yǔ)句措辭常常又疏于深究，會(huì)出現(xiàn)詞不達(dá)意、模棱兩可的現(xiàn)象。特別是對(duì)于政府公共項(xiàng)目的擔(dān)保，中東、印巴等國(guó)的法律有特殊規(guī)定，保函有效期常和索償期、訴訟有效期混淆，由此產(chǎn)生的保函文本風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，將大大加重?fù)?dān)保人的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）合同糾紛風(fēng)險(xiǎn)承包商應(yīng)當(dāng)注意在合同履行過(guò)程中出現(xiàn)糾紛，特別是在工程履行不久即發(fā)生重大合同糾紛時(shí)保函的處理方式。此時(shí)承包商已于簽訂合同前提供給業(yè)主合同總額（通常為）10%的履約保函，簽約后另提供與預(yù)付款等額（通常合同金額10%-30%）的預(yù)付款保函，并就工程進(jìn)行大規(guī)模的前期投入。因此，一旦遭遇重大合同糾紛，承包商不僅面臨重大的經(jīng)濟(jì)損失，更難將保函收回;相反，業(yè)主卻可以隨時(shí)兌付上述兩種保函。

（4）越位擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)由于國(guó)際工程承包市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，業(yè)主或總包方總會(huì)提出各種各樣苛刻的要求，如要求分包商替總包商向業(yè)主開(kāi)保函或?yàn)榭偘滔驑I(yè)主開(kāi)立的保函提供反擔(dān)保。這將使得作為分包商的成員單位在總分包合同項(xiàng)下的擔(dān)保出具模式上存在著越位擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，可能陷入利潤(rùn)無(wú)法實(shí)現(xiàn)、擔(dān)保被索賠的尷尬境地。

（5）信用風(fēng)險(xiǎn)目前銀行保函適用的最新國(guó)際慣例是《URDG758》，國(guó)際慣例的實(shí)施和推廣靠國(guó)際市場(chǎng)參與者的良好信譽(yù)和共同維護(hù)。保函跟信用證結(jié)算方式都是建立在信用基礎(chǔ)上，當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)信用制度不健全，銀行保函的實(shí)行便沒(méi)有可靠保障，存在一定信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施我集團(tuán)成員單位作為工程項(xiàng)目承包商面臨諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)，可采取如下應(yīng)對(duì)措施：（1）主動(dòng)防范風(fēng)險(xiǎn)由于銀行保函一旦開(kāi)出就不可撤銷，也不可單方面修改，故開(kāi)出后出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，很難采取補(bǔ)救措施。因此，防范風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)應(yīng)在開(kāi)立保函之前或者在商務(wù)合同談判階段。

①?gòu)?qiáng)化保函前期的可行性研究在項(xiàng)目可研階段，承包商內(nèi)部部門和駐外機(jī)構(gòu)都應(yīng)重視保函前期的當(dāng)?shù)卣谓?jīng)濟(jì)可行性研究，避免遭遇資信不良受益人的惡意索賠情況。承包商出具保函前，應(yīng)分析項(xiàng)目所在國(guó)的政治和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，了解業(yè)主的資信狀況、財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、管理水平等方面的信息以及項(xiàng)目資金來(lái)源、業(yè)主有無(wú)索賠歷史等情況，對(duì)項(xiàng)目或合同進(jìn)行預(yù)測(cè)、判斷和評(píng)估，對(duì)項(xiàng)目可靠程度進(jìn)行綜合分析，盡量避免開(kāi)出風(fēng)險(xiǎn)較大的保函。

②加強(qiáng)對(duì)保函文本和條款的審查國(guó)際工程保函作為具有法律性質(zhì)的擔(dān)保文件，措辭必須嚴(yán)謹(jǐn)。

首先，審核保函語(yǔ)句。

根據(jù)國(guó)際慣例，保函開(kāi)立不清晰所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)由擔(dān)保人承擔(dān)，如果這種不清晰系由申請(qǐng)書所致，則導(dǎo)致的后果在于申請(qǐng)人。保函作為一種具有法律效力的擔(dān)保文件，措辭必須明確嚴(yán)謹(jǐn)。因此，承包商應(yīng)將保函語(yǔ)句的審核放在重要地位。承包商應(yīng)當(dāng)全面梳理、分析包括附件在內(nèi)的文件，尤其需要針對(duì)關(guān)聯(lián)條款進(jìn)行對(duì)比和研究，找出遣詞中的差異，發(fā)現(xiàn)條文中的分歧，澄清語(yǔ)言上的疑惑，確保保函語(yǔ)句的嚴(yán)密性，降低交易成本，提前化解風(fēng)險(xiǎn)。

其次，審核保函條款。

第一，要明確擔(dān)保金額及幣種。

第二，要明確擔(dān)保有效期。

第三，要明確保函失效條件。避免因保函失效日期不確定而造成擔(dān)保人遲遲無(wú)法解除擔(dān)保責(zé)任。

第四，要明確索賠條款。應(yīng)在保函中對(duì)索賠要求作出明確規(guī)定，萬(wàn)一出現(xiàn)欺詐索賠需通過(guò)法律手段解決;應(yīng)將索賠條件單據(jù)化、具體化，建議要求受益人在索賠聲明外提交附加單據(jù)，以保證索賠的真實(shí)性;建議承包商要求業(yè)主在保函格式中添加“先款后索”條款，避免部分業(yè)主惡意兌付，以保護(hù)承包商的合法利益。

第五，要明確遵循的國(guó)際慣例或法律。

第六，避免開(kāi)立可轉(zhuǎn)讓的銀行保函。受益人要求保函項(xiàng)下的權(quán)利可轉(zhuǎn)讓，將導(dǎo)致投標(biāo)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和履行義務(wù)的對(duì)象處于一種不可預(yù)測(cè)的狀態(tài)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也難以進(jìn)行評(píng)估和分析，無(wú)法確認(rèn)應(yīng)當(dāng)向誰(shuí)承擔(dān)義務(wù)，容易導(dǎo)致?tīng)?zhēng)議的發(fā)生。

第七，避免出現(xiàn)越位擔(dān)保。

此外，加強(qiáng)保函后期監(jiān)督管理。

最后，加強(qiáng)項(xiàng)目人員業(yè)務(wù)素質(zhì)培養(yǎng)與溝通。

（2）巧妙轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

在大型國(guó)際工程項(xiàng)目標(biāo)書中，預(yù)付款保函大多采用固定格式，但也并非一成不變。在不同的工程項(xiàng)目中，因業(yè)主、承包商不同，保函必然存在內(nèi)容和條款選用上的區(qū)別。特別是銀行作為第三方，也有自己的條款和格式，承包商可以利用這一點(diǎn)來(lái)化解業(yè)主提出的苛刻條件。在合同審查中，如果發(fā)現(xiàn)預(yù)付款保函條款于己不利，偏離了公平誠(chéng)信的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，或可能引起不合理的風(fēng)險(xiǎn)，有權(quán)重新協(xié)商或者談判。在商務(wù)洽談中，合同的各方當(dāng)事人可根據(jù)實(shí)際情況羅列于己有利的條款，對(duì)處于劣勢(shì)的承包商而言，應(yīng)力求獲取相對(duì)公平的保函條款以降低保函風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防并減少紛爭(zhēng)。如果承包商未能發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，或者發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后也怯于交鋒，往往會(huì)導(dǎo)致于己不利的結(jié)果。

此外，要建立國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，以控制國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保銀行應(yīng)該對(duì)已經(jīng)開(kāi)展和計(jì)劃開(kāi)展業(yè)務(wù)的國(guó)家或地區(qū)定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，全面考察一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的政治外交環(huán)境、經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境、制度運(yùn)行環(huán)境和社會(huì)安全環(huán)境等因素。對(duì)較高國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的工程保函業(yè)務(wù)，應(yīng)采取轉(zhuǎn)移和緩釋措施。

（3）積極化解風(fēng)險(xiǎn)第一，在工程項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中，承包商應(yīng)與業(yè)主之間保持良好溝通。

第二，承包商應(yīng)注重與本國(guó)銀行及時(shí)溝通。

（五）信用風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際工程項(xiàng)目中信用風(fēng)險(xiǎn)管理在項(xiàng)目前期非常重要，調(diào)查不充分可能對(duì)后期履約造成重大影響和不必要的損失。

1.風(fēng)險(xiǎn)描述業(yè)主資信水平差，合同履約過(guò)程中不講誠(chéng)信;合同約定不明確、工程量與原設(shè)計(jì)變更多，影響金額大，部分合同單價(jià)存在爭(zhēng)議;變更簽證手續(xù)不完備;各項(xiàng)取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)約定不清。

2.應(yīng)對(duì)措施一是加強(qiáng)對(duì)業(yè)主的資信情況動(dòng)態(tài)了解。項(xiàng)目前期要對(duì)合同業(yè)主進(jìn)行全面調(diào)查，國(guó)別、資信、誠(chéng)信記錄、其他合作伙伴的交流等。部分企業(yè)“借船出海”，與中國(guó)業(yè)主合作開(kāi)拓海外市場(chǎng)，但合作伙伴資金鏈斷裂，項(xiàng)目整體陷入困局。如B公司安哥拉石油項(xiàng)目，業(yè)主實(shí)際控制人被傳喚，導(dǎo)致項(xiàng)目資金被凍結(jié)，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生較大損失。

二是合作伙伴的選擇需更謹(jǐn)慎。如香港11水項(xiàng)目，前期選擇的合作伙伴沒(méi)有完成工程的資金和實(shí)力，項(xiàng)目執(zhí)行進(jìn)展不利，各方矛盾較多，導(dǎo)致項(xiàng)目虧損，形成風(fēng)險(xiǎn)敞口。

三是合同簽訂要嚴(yán)謹(jǐn)。明確約定結(jié)算單價(jià)和費(fèi)用計(jì)取;變更索賠要有效;施工過(guò)程要與業(yè)主積極溝通，多留有效證明，如郵件、影像資料，作為將來(lái)維權(quán)的證據(jù)，各項(xiàng)結(jié)算資料證據(jù)要保存完整;加強(qiáng)造價(jià)技術(shù)力量，在細(xì)致研究施工合同的基礎(chǔ)上，扎實(shí)做好結(jié)算工作。

四、成果應(yīng)用與實(shí)效

本文通過(guò)對(duì)國(guó)際工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論和調(diào)查分析，創(chuàng)新性提出了項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的三維控制模型，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了全景藍(lán)圖。通過(guò)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，分析總結(jié)出國(guó)際工程項(xiàng)目的典型風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)用三維控制模型開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理。

結(jié)合案例對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步深入分析，如匯率風(fēng)險(xiǎn)方面，通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三維模型研究，可避免項(xiàng)目投標(biāo)階段合同匯率選擇不合理導(dǎo)致的匯率風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)算幣種不匹配導(dǎo)致的匯率風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)?shù)貛欧N本身波動(dòng)較大導(dǎo)致企業(yè)留存的當(dāng)?shù)貛艃r(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三維模型研究，可避免項(xiàng)目前期跟蹤時(shí)對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)的有關(guān)稅收法規(guī)解讀不足、把握不準(zhǔn)，項(xiàng)目投標(biāo)階段稅務(wù)籌劃不足，在合同稅務(wù)條款擬定時(shí)稅費(fèi)責(zé)任不明確，合同拆分引發(fā)的涉稅風(fēng)險(xiǎn)，忽視常設(shè)機(jī)構(gòu)及居民身份的認(rèn)定期限等引發(fā)的涉稅風(fēng)險(xiǎn)。

資金風(fēng)險(xiǎn)方面，通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三維模型研究，可避免境外資金管理不善對(duì)項(xiàng)目進(jìn)度產(chǎn)生較大影響，施工不能有序進(jìn)行，項(xiàng)目利潤(rùn)大打折扣等資金風(fēng)險(xiǎn)。

保函風(fēng)險(xiǎn)方面，通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三維模型研究，可避免業(yè)主惡意索賠、陷入長(zhǎng)期糾紛、分包商代總包商遭受索賠等風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)方面，通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三維模型研究，可避免項(xiàng)目久拖不結(jié)，債權(quán)未確認(rèn)，不及時(shí)付款，公司權(quán)益受損等風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三維模型的深入研究，為具體實(shí)務(wù)工作提供借鑒。

國(guó)際工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三維控制模型在理論上和實(shí)踐中都得到了驗(yàn)證，特別是實(shí)踐方面。這一管理實(shí)踐在H工程集團(tuán)180多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行了實(shí)踐應(yīng)用，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查，經(jīng)濟(jì)效益非常顯著，外匯匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)的有效對(duì)沖，金額在1億元以上，提前進(jìn)行稅收籌劃，優(yōu)化資金管理節(jié)約資金成本非?？捎^。本研究成果，也得到了江蘇省社科聯(lián)立項(xiàng)，并于2019年結(jié)項(xiàng)，在江蘇省建筑行業(yè)推廣，反響較好，受邀到多家企業(yè)交流，取得很好管理實(shí)效。同時(shí)，在2020年中國(guó)施工企業(yè)協(xié)會(huì)財(cái)稅論文（案例）評(píng)比中，獲最佳案例，在全國(guó)基建行業(yè)推廣。研究成果全面促進(jìn)了國(guó)際工程公司的項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理水平的提升，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低財(cái)產(chǎn)損失;是國(guó)際工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理人員學(xué)習(xí)以提升素質(zhì)能力的素材，以實(shí)際工程項(xiàng)目分析說(shuō)明，實(shí)用性強(qiáng)、操作性方便，經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)可直接應(yīng)用與防范;對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究也具有借鑒價(jià)值。

隨著“一帶一路”的發(fā)展，中國(guó)建筑企業(yè)進(jìn)一步走出國(guó)門，企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中需要不斷增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控水平，有效提升項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益提供思路。本文沒(méi)有涉及投融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)解決方案，還略顯不足，特別是風(fēng)險(xiǎn)管理措施的應(yīng)用等方面是國(guó)際財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究的重點(diǎn)內(nèi)容，這也是下一步繼續(xù)研究的方向和重點(diǎn)內(nèi)容。