近日，拼多多發(fā)布2021年四季報(bào)及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，拼多多本季度營(yíng)收272.309億元，同比增長(zhǎng)3 %。全年?duì)I收為939.499億元。四季度，拼多多APP平均月活躍用戶(hù)數(shù)為7.334億。截至2021年底，拼多多年活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)8.687億，同比增長(zhǎng)10 %，單季新增約140萬(wàn)。值得注意的是，本季度拼多繼續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利。

拼多多董事長(zhǎng)兼CEO陳磊表示，四季度的利潤(rùn)也將用于農(nóng)研科技領(lǐng)域，繼續(xù)深化拼多多在農(nóng)業(yè)數(shù)字化方面的努力，以推動(dòng)更多的農(nóng)產(chǎn)區(qū)、農(nóng)戶(hù)直連數(shù)字經(jīng)濟(jì)。對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布了電商快評(píng)供參考。

階段性增長(zhǎng)放緩營(yíng)收仍具新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)

營(yíng)收方面，拼多多四季度的總收入為272.309億元，全年總收入為939.499億元，較2020年同比增長(zhǎng)58 %。平臺(tái)年成交額（GMV）和活躍買(mǎi)家年度平均消費(fèi)額（ARPU）實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。其中，年成交額（GMV）達(dá)到24 410億元，較上一年的16 676億元，同比增長(zhǎng)46 %；活躍買(mǎi)家年度平均消費(fèi)額為2 810.0元，較上一年的2 115.2元，同比增長(zhǎng)33 %。網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級(jí)分析師莫岱青認(rèn)為，雖然四季度拼多多營(yíng)收增長(zhǎng)出現(xiàn)個(gè)位數(shù)，不過(guò)這屬于階段性放緩。而全年?duì)I收仍保持穩(wěn)定增速，可見(jiàn)其營(yíng)收還是具有增長(zhǎng)空間的。另外，從活躍買(mǎi)家年度平均消費(fèi)額增長(zhǎng)來(lái)看，拼多多從高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品向高質(zhì)量產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?nèi)〉昧顺尚?，通過(guò)品類(lèi)的擴(kuò)充，品牌的擴(kuò)建，營(yíng)收還會(huì)出現(xiàn)新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

從重增長(zhǎng)到重復(fù)購(gòu)

截至2021年底，拼多多年活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)8.687億，同比增10 %，單季新增約140萬(wàn)。2021年第四季度，《拼多多》App平均月活躍用戶(hù)數(shù)為7.334億，同比增長(zhǎng)2 %。莫岱青表示，拼多多已經(jīng)擁有超過(guò)8億的的用戶(hù)，因此用戶(hù)增長(zhǎng)已經(jīng)接近天花板，所以接下來(lái)拼多多更多會(huì)聚焦在用戶(hù)的留存、消費(fèi)粘性和轉(zhuǎn)化上，通過(guò)產(chǎn)品品質(zhì)及服務(wù)的提升，來(lái)獲取高質(zhì)量的用戶(hù)。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢(xún)創(chuàng)始人莊帥表示，從用戶(hù)規(guī)模增長(zhǎng)來(lái)看已經(jīng)很有限了，表明用戶(hù)增長(zhǎng)已經(jīng)見(jiàn)頂。所以接下來(lái)需要提升復(fù)購(gòu)率和客單價(jià)，提升營(yíng)收水平和盈利能力。

從重營(yíng)銷(xiāo)轉(zhuǎn)向重研發(fā)

四季度，拼多多已經(jīng)連續(xù)3個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。數(shù)據(jù)顯示，在通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，本季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)69.070億元，歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為66.195億元，上年同期為虧損13.764億元，相比上一季度16.4億元的凈利潤(rùn)，環(huán)比增長(zhǎng)了303.6 %。莫岱青指出，拼多多繼續(xù)保持盈利這一定程度上與壓縮營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用的舉措有關(guān)。2021年前3個(gè)季度，拼多多對(duì)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用進(jìn)行控制，連續(xù)3個(gè)季度環(huán)比下降。四季度，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用同比下降23 %。也正因?yàn)檫@樣，拼多多逐漸撕掉了“燒錢(qián)”的標(biāo)簽。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東認(rèn)為，拼多多從重營(yíng)銷(xiāo)走向重研發(fā)，研發(fā)投入逐漸加大，整體的運(yùn)營(yíng)模式給人一種“從輕到重”的感覺(jué)，但是這或許也符合農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的特點(diǎn)，不投入或者少投入。但是，不在某種程度上的“重資產(chǎn)”方面下功夫，供應(yīng)鏈尤其是農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈?zhǔn)亲霾缓玫摹Ｒ虼宿r(nóng)產(chǎn)品品牌、倉(cāng)儲(chǔ)物流等的建設(shè)，本身就是在夯實(shí)自身的后端基礎(chǔ)，為前端做準(zhǔn)備。之前營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用基本和營(yíng)收持平，雖然重在挖掘下沉市場(chǎng)，也證實(shí)下沉市場(chǎng)消費(fèi)者的長(zhǎng)尾效應(yīng)巨大，但是轉(zhuǎn)化率有多少，忠誠(chéng)度有多高，這是值得商榷的。因此從重增長(zhǎng)到重復(fù)購(gòu)，再結(jié)合其不斷地增加后端供應(yīng)鏈方面的研發(fā)投入也是一脈相承的，那就是夯實(shí)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)，前后結(jié)合，讓整個(gè)模式更扎實(shí)些。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、海南職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)管學(xué)院劉俊斌教授表示，平臺(tái)方面對(duì)快速更迭的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，其實(shí)最重要的是改善自己的服務(wù)，包括商務(wù)技術(shù)、便捷服務(wù)和更完美的客戶(hù)服務(wù)，因此平臺(tái)的研發(fā)費(fèi)這部分要加大力度。

重倉(cāng)農(nóng)業(yè)另辟蹊徑形成核心競(jìng)爭(zhēng)力

新一季度的成交數(shù)據(jù)中，涉農(nóng)訂單增幅明顯。過(guò)去一年，平臺(tái)累計(jì)產(chǎn)生了610億件訂單，同比增長(zhǎng)59 %。莫岱青認(rèn)為，拼多多把利潤(rùn)繼續(xù)投身農(nóng)業(yè)，可見(jiàn)農(nóng)業(yè)已經(jīng)成為拼多多的另一重要“增長(zhǎng)曲線(xiàn)”。相較其他電商平臺(tái)，拼多多投入農(nóng)業(yè)較早，并且打造出適合中國(guó)農(nóng)業(yè)特點(diǎn)的“拼團(tuán)模式”，有助于農(nóng)民與購(gòu)買(mǎi)者連接。幾萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模的“數(shù)字農(nóng)業(yè)”，對(duì)于拼多多來(lái)說(shuō)機(jī)會(huì)無(wú)限。

莊帥認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品品類(lèi)屬于拼多多優(yōu)勢(shì)品類(lèi)，這幾年建立了較高的門(mén)檻，有利于拼多多提升用戶(hù)復(fù)購(gòu)和應(yīng)對(duì)來(lái)自阿里、京東和新興電商平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)。另外農(nóng)產(chǎn)品在后端供應(yīng)鏈能力提升后有很大的盈利空間和發(fā)展空間。

每年中央的一號(hào)文件顯示了國(guó)家對(duì)于農(nóng)業(yè)的重視，但是農(nóng)業(yè)確實(shí)不好做。農(nóng)產(chǎn)品品牌、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、特色農(nóng)業(yè)等等，涉及到的范圍太廣，而且直接關(guān)系的人群也最多。另外，在很大程度上，以農(nóng)業(yè)為主的廣大農(nóng)村，是各種風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖池，因此關(guān)注農(nóng)業(yè)，千方百計(jì)做好涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)，一定是未來(lái)長(zhǎng)期的方向。近年來(lái)，農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)城、冷鏈、助農(nóng)等等，都成為了各方關(guān)注的對(duì)象，這確實(shí)是一個(gè)大家都知道的“藍(lán)?！?，所以這個(gè)“藍(lán)?！焙芏嗥髽I(yè)都在開(kāi)掘。拼多多“百億農(nóng)研專(zhuān)項(xiàng)”在很大程度上，或許也是看中了這一時(shí)代背景。這也是時(shí)代的紅利，因?yàn)闊X(qián)有限，且同行競(jìng)爭(zhēng)激烈，專(zhuān)注農(nóng)業(yè)，對(duì)于其電商來(lái)說(shuō)，有點(diǎn)另辟蹊徑的味道，況且農(nóng)業(yè)恰好也是國(guó)家大力關(guān)注的方向，這里面的產(chǎn)業(yè)想象力非常豐富。陳虎東補(bǔ)充到。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、鮑姆企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司董事長(zhǎng)鮑躍忠表示：“從我的觀(guān)察來(lái)看，拼多多整個(gè)的業(yè)務(wù)模式調(diào)整得越來(lái)越合理，原來(lái)它是以?xún)r(jià)格作為一個(gè)營(yíng)銷(xiāo)點(diǎn)，現(xiàn)在從整個(gè)業(yè)務(wù)調(diào)整來(lái)看，它把農(nóng)產(chǎn)品作為他非常重要的一個(gè)板塊，也實(shí)實(shí)在在圍繞著農(nóng)產(chǎn)品做了非常多的工作，包括基地建設(shè)，包括農(nóng)戶(hù)支持等。所以現(xiàn)在的拼多多由于他抓住了“農(nóng)”這個(gè)點(diǎn)，所以它整個(gè)的平臺(tái)獲得了非常好的發(fā)展。

劉俊斌補(bǔ)充道，拼多多側(cè)重農(nóng)業(yè)投入是由于拼多多在農(nóng)產(chǎn)品品類(lèi)方面相對(duì)占市場(chǎng)份額多，它在努力扶持供應(yīng)鏈的提升、體現(xiàn)其社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，也會(huì)希望對(duì)平臺(tái)的產(chǎn)品品質(zhì)有所提升，間接幫助農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化生產(chǎn)和加工。但同時(shí)這個(gè)工作需要和當(dāng)?shù)卣?、農(nóng)業(yè)企業(yè)、合作社、農(nóng)戶(hù)協(xié)同聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

回歸商業(yè)本質(zhì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)道路

劉俊斌認(rèn)為，拼多多從高性?xún)r(jià)比重GMV到重優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、重賣(mài)貨到重產(chǎn)業(yè)帶品牌構(gòu)建的舉措是正確的。電子商務(wù)有3個(gè)階段：“從物不美價(jià)廉、物美價(jià)廉到物美價(jià)不廉”，我認(rèn)為拼多多現(xiàn)在在正確道路上，可能要付出一定的代價(jià)，還需要在商品品質(zhì)提升、品牌建設(shè)、迎合新消費(fèi)需求方面多做努力，或許很難，但應(yīng)該堅(jiān)持去做。

“燒錢(qián)有限，不可持續(xù)，且所謂的電商造節(jié)活動(dòng)、補(bǔ)貼活動(dòng)、折扣活動(dòng)等這些，對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，終歸都會(huì)疲憊。因此回歸到產(chǎn)品品質(zhì)、品牌，扎實(shí)做好經(jīng)營(yíng)，努力實(shí)干，最終回歸到經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)上來(lái)，這種才是可持續(xù)的道路。當(dāng)然，這也在一定程度上，也說(shuō)明了電商從前期發(fā)展的狂熱失序，正在過(guò)渡到一種較為冷靜的現(xiàn)狀下，畢竟在當(dāng)前的各種環(huán)境下，已不具備狂飆的條件?！标惢|解釋道。