趙愛(ài)玲

近日，安永發(fā)布《2022年前三季度中國(guó)海外投資概覽》。報(bào)告顯示，2022年前三季度中國(guó)對(duì)外直接投資總體平穩(wěn)，多個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域投資呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，更多中企選擇綠地投資。

安永中國(guó)海外投資業(yè)務(wù)部全球主管周昭媚表示，二十大會(huì)議明確表示“中國(guó)將堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放的基本國(guó)策、堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)全球化正確方向、堅(jiān)持真正的多邊主義”，還提到了一些具體的發(fā)展方向，如“要提升國(guó)際循環(huán)的質(zhì)量和水平，共同培育全球發(fā)展新動(dòng)能，加強(qiáng)同發(fā)展中國(guó)家團(tuán)結(jié)合作，推動(dòng)共建‘一帶一路高質(zhì)量發(fā)展”等。“中企海外戰(zhàn)略側(cè)重正在轉(zhuǎn)向，例如在綠色發(fā)展領(lǐng)域，多家中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)及電池制造商加速海外布局，在德國(guó)、匈牙利等國(guó)家啟動(dòng)工廠建設(shè)，推動(dòng)公司的國(guó)際化發(fā)展。”周昭媚說(shuō)。

制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)等領(lǐng)域投資呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

周昭媚稱(chēng)：“當(dāng)前影響全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定因素愈發(fā)增多且復(fù)雜化。根據(jù)IMF最新預(yù)測(cè)，2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將降至2.3%，其中發(fā)達(dá)國(guó)家預(yù)計(jì)僅增長(zhǎng)1.1%，而新興和發(fā)展中國(guó)家預(yù)計(jì)增長(zhǎng)3.7%。在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸增大的背景下，中企的國(guó)際化發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)?！?/p>

盡管如此，商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度中國(guó)全行業(yè)對(duì)外直接投資1，067.7億美元，較去年同期下降0.3%，但第三季度較第二季度環(huán)比增加10%；其中非金融類(lèi)對(duì)外直接投資858.5億美元，同比增長(zhǎng)6.3%，流向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)293.2億美元，同比增長(zhǎng)26.7%；流向制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)等領(lǐng)域的投資也呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

單看2022年9月以來(lái)，寧德時(shí)代已宣布匈牙利工廠項(xiàng)目正式啟動(dòng)，這是該公司在歐洲的第二家工廠。匈牙利外交與對(duì)外經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)彼得對(duì)此表示，寧德時(shí)代這項(xiàng)投資是10年來(lái)歐洲五大“綠地投資”（新建投資）之一。蜂巢能源則宣布，將在德國(guó)勃蘭登堡州建設(shè)面向歐洲市場(chǎng)的第二家海外工廠。前不久，遠(yuǎn)景動(dòng)力宣布將在美國(guó)南卡羅萊納州新建一座零碳電池工廠。德國(guó)、法國(guó)、匈牙利、波蘭等歐洲國(guó)家，以及美國(guó)都是吸引中國(guó)電池企業(yè)赴境外投資的“熱土”。

周昭媚說(shuō)，對(duì)中企而言，“走出去”參與全球發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)有利于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，企業(yè)不僅要持續(xù)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，更應(yīng)順應(yīng)國(guó)家政策趨勢(shì)，深挖市場(chǎng)潛力，優(yōu)化國(guó)際化布局。

從行業(yè)看，安永發(fā)布的報(bào)告顯示，2022年前三季度，按交易金額計(jì)，前三大熱門(mén)行業(yè)為T(mén)MT、先進(jìn)制造與運(yùn)輸以及醫(yī)療與生命科學(xué)行業(yè)，占總額比例達(dá)六成；采礦與金屬業(yè)屬增長(zhǎng)行業(yè)，同比大幅增加228%，達(dá)29.3億美元，其中最大一筆交易為中國(guó)某鋰礦巨頭收購(gòu)阿根廷兩大鋰鹽湖開(kāi)采權(quán)，以順應(yīng)全球新能源汽車(chē)行業(yè)的快速發(fā)展及對(duì)鋰礦資源不斷增長(zhǎng)的需求。

值得注意的是，醫(yī)療與生命科學(xué)行業(yè)持續(xù)保持較高熱度，第三季度單季成為宣布的海外并購(gòu)交易金額最多的行業(yè)。從各行業(yè)交易分布來(lái)看，醫(yī)療與生命科學(xué)、石油與天然氣、電力與公用事業(yè)以及消費(fèi)品行業(yè)的區(qū)域集中度較高，分別有超過(guò)六成的交易金額集中于單一大洲。此外，地緣政治因素對(duì)跨境并購(gòu)的行業(yè)區(qū)域性分布也造成巨大影響。以TMT行業(yè)為例，自美國(guó)收緊科技行業(yè)投資政策以來(lái)，中企投向北美洲該行業(yè)占比自2019年的55%逐年下降，至今年前三季度占比已降至9%。

亞洲仍為最受歡迎的海外并購(gòu)目的地

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家非金融類(lèi)直接投資156.5億美元，同比增長(zhǎng)5.2%，占同期總額的18.2%，主要投向東盟國(guó)家、巴基斯坦、阿聯(lián)酋、塞爾維亞和孟加拉國(guó)等。亞洲仍然保持了中企海外投資熱門(mén)目的地的地位。

據(jù)安永報(bào)告顯示，今年前三季度，中企宣布的在亞洲并購(gòu)金額為82.1億美元，同比下降59%，宣布的交易數(shù)量達(dá)127宗，同比增加9%，仍為最受中企歡迎的大洲。其中主要投向韓國(guó)、日本和新加坡，占中企在亞洲宣布的并購(gòu)金額的六成。TMT、先進(jìn)制造與運(yùn)輸業(yè)以及金融服務(wù)業(yè)為最受中企青睞的行業(yè)，其中TMT交易的占比達(dá)46%。

根據(jù)IMF最新預(yù)測(cè)，亞洲發(fā)展中國(guó)家在本輪經(jīng)濟(jì)下行中顯示出更強(qiáng)的韌性，印度、印度尼西亞、中國(guó)、沙特阿拉伯和土耳其為G20國(guó)家中預(yù)計(jì)2023年增長(zhǎng)最快的前五大國(guó)家，這五大國(guó)家全部為亞洲國(guó)家。周昭媚說(shuō)，二十大提出將推動(dòng)共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展，亞洲國(guó)家作為重點(diǎn)國(guó)家，預(yù)計(jì)將持續(xù)受到中企關(guān)注。

此外，報(bào)告同時(shí)顯示，今年前三季度中企宣布的在歐洲的并購(gòu)金額為62.7億美元，同比下降55%，主要投向荷蘭、英國(guó)和意大利，占中企在歐洲宣布的并購(gòu)金額超七成；TMT仍為最受歡迎的行業(yè)，占總額的42%。宣布的交易數(shù)量127宗，同比增加1%。今年以來(lái)，歐洲深受俄烏沖突影響，能源危機(jī)隱現(xiàn)，通貨膨脹高企，貨幣對(duì)美元大幅貶值，中企對(duì)歐洲投資趨于審慎，今年第三季度更創(chuàng)下歷史新低，并購(gòu)金額單季首次低于10億美元。IMF預(yù)計(jì)2023年，俄羅斯將繼續(xù)延續(xù)今年經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)，德國(guó)和意大利等國(guó)也將進(jìn)入衰退。“因此，短期內(nèi)中企投資歐洲仍需評(píng)估各方面風(fēng)險(xiǎn)，審慎決策。”周昭媚稱(chēng)。

另外，今年前三季度，中企宣布的在北美洲的并購(gòu)金額為55.1億美元，同比減少24%；宣布的交易數(shù)量63宗，同比減少46%。目前中企在北美洲的并購(gòu)交易主要集中于醫(yī)療與生命科學(xué)和先進(jìn)制造與運(yùn)輸行業(yè)，分別占并購(gòu)總額的49%和27%。周昭媚說(shuō)：“目前美國(guó)通貨膨脹率處于近30年來(lái)高位，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，近期美聯(lián)儲(chǔ)快速加息使利率也達(dá)到10年來(lái)新高，疊加中美地緣摩擦不斷，預(yù)計(jì)短期中企在美國(guó)并購(gòu)交易將持續(xù)低迷?！?h3>“小而美”項(xiàng)目未來(lái)更受青睞

當(dāng)前，我國(guó)對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)已經(jīng)遍及世界180多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。除了亞、非傳統(tǒng)市場(chǎng)外，在拉美市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)和北美市場(chǎng)呈現(xiàn)較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭。2020年對(duì)外承包工程完成營(yíng)業(yè)額前十位的國(guó)家（地區(qū)）是：阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、中國(guó)香港、巴基斯坦、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、沙特阿拉伯、孟加拉國(guó)、阿爾及利亞、俄羅斯聯(lián)邦、澳大利亞。我國(guó)對(duì)外承包工程的專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域除了房屋建筑、道路交通等領(lǐng)域外，已經(jīng)發(fā)展到了石油化工、工業(yè)生產(chǎn)、電力工程、礦山建設(shè)、電子通訊、環(huán)境保護(hù)、航空航天、核能和平利用以及工程咨詢(xún)服務(wù)等諸多領(lǐng)域。

近3年因?yàn)樾鹿诜窝滓咔?，中?guó)對(duì)外承包工程受到不小影響，對(duì)外承包工程市場(chǎng)正在經(jīng)歷低谷。2021年中國(guó)對(duì)外承包工程大項(xiàng)目增多。新簽合同額上億美元項(xiàng)目560個(gè)，較上年增加46個(gè)，主要集中在交通運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，有利于進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)互通。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加的背景下，安永報(bào)告顯示，2022年前三季度，中企對(duì)外承包工程新簽合同額1，470.7億美元，同比下降7.9%，第三季度新簽大項(xiàng)目包括某中企簽約沙特最大的交通運(yùn)輸和公用基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（合同金額約為78.6億元），以及某中企在哈薩克斯坦簽約的鐵礦石剝離工程（合同金額約為6.5億美元）等。

對(duì)此，安永中國(guó)海外投資業(yè)務(wù)部何玉瓊稱(chēng)，綜合來(lái)看，超大金額項(xiàng)目數(shù)量有所減少，“小而美”項(xiàng)目有所增加，小型項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，更易融資和管理，同時(shí)更貼合民生需求，利于實(shí)施與開(kāi)展，是大勢(shì)所趨。