盛妮，譚宓

（澳門科技大學(xué) 商學(xué)院，澳門 999078）

外國(guó)直接投資具有促進(jìn)資本形成[1]、誘導(dǎo)人力資本增長(zhǎng)、幫助技術(shù)轉(zhuǎn)移、提高競(jìng)爭(zhēng)力[2]、提高生產(chǎn)力[3-4]、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)[5]等重要作用，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。因此，發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家都樂于接受外國(guó)直接投資，全球外國(guó)直接投資持續(xù)增長(zhǎng)[6]。盡管外國(guó)直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展有重要作用，它對(duì)環(huán)境的影響卻有爭(zhēng)議。關(guān)于外國(guó)直接投資與環(huán)境質(zhì)量關(guān)系的研究，主要有兩個(gè)假設(shè)：一是“污染避難所假說”（PHH），最早是由Copeland &Scott[7]在分析南北貿(mào)易與環(huán)境時(shí)提出的，該假說認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)全球化中，發(fā)達(dá)國(guó)家通過投資發(fā)展中國(guó)家的污染產(chǎn)業(yè)，將污染轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家，引起污染產(chǎn)業(yè)遷移，使得發(fā)展中國(guó)家成為“污染避難所”。Jafe等[8]的研究指出，鑒于發(fā)達(dá)國(guó)家環(huán)境合規(guī)成本較高，許多跨國(guó)公司選擇未優(yōu)先考慮環(huán)境政策的發(fā)展中國(guó)家作為投資目的地。二是“污染光環(huán)假說”，該假說認(rèn)為，來自發(fā)達(dá)國(guó)家的外國(guó)直接投資通過技術(shù)溢出效應(yīng)，包括清潔生產(chǎn)技術(shù)，使得東道國(guó)的環(huán)境質(zhì)量提高。Birdsall &Wheeler[9]通過對(duì)拉丁美洲進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)開放經(jīng)濟(jì)體通過引進(jìn)發(fā)達(dá)國(guó)家的污染控制標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上激勵(lì)了更清潔的產(chǎn)業(yè)，反而封閉的經(jīng)濟(jì)體更偏好污染密集型產(chǎn)業(yè)，從而否定了“污染避難所假說”。孫淑琴和何青青[10]則認(rèn)為，勞動(dòng)密集型和重污染資本密集型行業(yè)中的外國(guó)直接投資對(duì)環(huán)境具有“污染避難所效應(yīng)”，輕污染資本密集型行業(yè)中的外國(guó)直接投資具有“污染光環(huán)效應(yīng)”。

目前，全球變暖是全世界最關(guān)注的環(huán)境問題之一。1992 年5 月聯(lián)合國(guó)大會(huì)通過的《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》是世界上第一份為全面控制二氧化碳等溫室氣體排放、應(yīng)對(duì)全球氣候變暖的國(guó)際公約，截至2016 年6 月，共有178 個(gè)締約方簽署了《巴黎氣候變化協(xié)定》，該協(xié)定制定了“只進(jìn)不退”的棘輪鎖定（Ratchet）機(jī)制。減少碳排放成了全球共識(shí)，尤其是習(xí)近平總書記在2020 年9 月宣布，中國(guó)力爭(zhēng)2030 年前二氧化碳排放達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060 年前實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，碳排放再次引起全世界深度關(guān)注，學(xué)界也評(píng)估了中國(guó)為達(dá)到1.5°C 的升溫極限所做的努力[11]。因此，研究外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的影響，對(duì)推進(jìn)碳減排有重要意義。事實(shí)上，外國(guó)直接投資與碳排放的關(guān)系也成了學(xué)者研究的熱點(diǎn)之一。

1 文獻(xiàn)綜述與假設(shè)

1.1 外國(guó)直接投資、能源消費(fèi)與碳排放

（1）外國(guó)直接投資與碳排放。關(guān)于外國(guó)直接投資與碳排放之間關(guān)系的研究主要有兩種觀點(diǎn)。一是認(rèn)為外國(guó)直接投資和碳排放是正相關(guān)的，支持“污染避難所假說”，如Baek &Koo[12]、Pasquale[13]；二是認(rèn)為外國(guó)直接投資和碳排放是負(fù)相關(guān)的，支持“污染光環(huán)假說”，如Kirkulak 等[14]、Lan 等[15]。此外，也有少部分學(xué)者認(rèn)為外國(guó)直接投資對(duì)碳排放沒有顯著影響，如Atici[16]。

（2）外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)。在影響能源消費(fèi)的因素中，Li &Qi[17]以中國(guó)各省份工業(yè)面板數(shù)據(jù)為研究樣本，運(yùn)用2SLS 和GMM 方法進(jìn)行了實(shí)證分析，認(rèn)為外國(guó)直接投資與中國(guó)工業(yè)能源消費(fèi)負(fù)相關(guān)。Amoako &Insaidoo[18]的研究顯示，加納的外國(guó)直接投資、工業(yè)增加值與能源消費(fèi)顯著正相關(guān)。

（3）能源消費(fèi)與碳排放。在影響二氧化碳排放的因素中，許多研究表明，能源使用、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與二氧化碳排放所產(chǎn)生的污染正相關(guān)。Pao &Tsai[19]用1980—2017年的數(shù)據(jù)對(duì)金磚4 國(guó)的碳排放、能源消費(fèi)和外國(guó)直接投資之間的關(guān)系進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)能源消費(fèi)與碳排放顯著正相關(guān)，碳排放的能源消費(fèi)是富有彈性的。Salahuddin 等[20]認(rèn)為，用電量和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)在短期和長(zhǎng)期都能刺激二氧化碳排放。

眾多的文獻(xiàn)認(rèn)為外國(guó)直接投資直接影響碳排放，外國(guó)直接投資顯著影響能源消費(fèi)，能源消費(fèi)顯著影響碳排放，因此，本文提出假設(shè)1：外國(guó)直接投資直接影響碳排放，且能源消費(fèi)在外國(guó)直接投資與碳排放之間存在中介效應(yīng)。

1.2 外國(guó)直接投資、政府治理與能源消費(fèi)

外國(guó)直接投資的研究表明，相對(duì)于自然資源稟賦和市場(chǎng)規(guī)模，政府治理對(duì)外國(guó)直接投資的影響問題受到的關(guān)注較少。Rodríguez-Pose &Cols[21]通過對(duì)撒哈拉以南非洲地區(qū)的22 個(gè)國(guó)家進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明政府治理質(zhì)量對(duì)外國(guó)直接投資的作用不可忽視，政治穩(wěn)定與反恐暴、政府效率、腐敗控制、發(fā)言權(quán)與責(zé)任、法律規(guī)則等因素比市場(chǎng)規(guī)模更重要，這些因素對(duì)吸引外國(guó)直接投資的影響更持久。由于外國(guó)直接投資對(duì)能源消費(fèi)有顯著影響[17,20]，因此，可以提出假設(shè)2：政府治理在外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)之間具有調(diào)節(jié)效應(yīng)。

1.3 能源消費(fèi)、政府治理與碳排放

Lameira 等[22]使用54 個(gè)國(guó)家（地區(qū)）2000—2008年的面板數(shù)據(jù)，對(duì)碳排放、能源消費(fèi)和政府治理之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)良好的政府治理能顯著增加能源消費(fèi)與電力使用，良好的政府治理能顯著減少碳排放。Pao &Tsai[19]發(fā)現(xiàn)能源消費(fèi)對(duì)碳排放有顯著的正向影響。因此，本文提出假設(shè)3：政府治理在能源消費(fèi)與碳排放之間具有調(diào)節(jié)效應(yīng)。

綜上所述，能源消費(fèi)在外國(guó)直接投資與碳排放之間存在中介效應(yīng)，而政府治理在外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)、能源消費(fèi)與碳排放之間存在調(diào)節(jié)作用，因此，可以考慮使用兩階段調(diào)節(jié)中介模型（圖1）來研究外國(guó)直接投資與碳排放之間的關(guān)系。

圖1 外國(guó)直接投資對(duì)碳排放影響的概念模型

在眾多研究外國(guó)直接投資與碳排放之間關(guān)系的文獻(xiàn)中，用調(diào)節(jié)中介模型研究外國(guó)直接投資與碳排放之間關(guān)系的文獻(xiàn)非常少。Hadj &Ghodbane[23]以2002—2014 年海灣合作委員會(huì)國(guó)家為樣本，用兩階段調(diào)節(jié)中介模型研究了外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的影響，但是該文獻(xiàn)存在兩個(gè)值得商榷的地方：一是使用調(diào)節(jié)中介模型進(jìn)行分析時(shí)，沒有驗(yàn)證能源消費(fèi)在外國(guó)直接投資與碳排放之間是否存在中介關(guān)系，如果不存在中介關(guān)系，那么該文獻(xiàn)就會(huì)失去進(jìn)一步分析的依據(jù)；二是在第一階段已經(jīng)證實(shí)政府治理在外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)之間存在調(diào)節(jié)效應(yīng)，但在進(jìn)行第二階段的分析時(shí)，假定外國(guó)直接投資對(duì)中介變量能源消費(fèi)的影響固定、不受政府治理調(diào)節(jié)，存在前后矛盾之嫌[24]。

由于中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)是世界第三大自由貿(mào)易區(qū)，也是最受外資青睞的地區(qū)之一，因此，本文使用兩階段調(diào)節(jié)中介模型研究中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)10 個(gè)國(guó)家2000—2014 年外國(guó)直接投資的碳排放效應(yīng)。本文的邊際貢獻(xiàn)在于：首次選擇中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家為研究區(qū)域，整合政府治理的調(diào)節(jié)作用和能源消費(fèi)的中介效應(yīng)，使用兩階段調(diào)節(jié)中介模型分析了外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)，而以往絕大多數(shù)文獻(xiàn)只是分析了外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的直接效應(yīng)；其次，本文把政府治理作為研究外國(guó)直接投資與碳排放之間關(guān)系的調(diào)節(jié)因素，而非絕大多數(shù)文獻(xiàn)那樣把它當(dāng)作外國(guó)直接投資的刺激因素，在檢驗(yàn)外國(guó)直接投資對(duì)碳排放影響的同時(shí)，分析了中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家的政府治理如何影響外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)、能源消費(fèi)與碳排放的關(guān)系。

2 變量測(cè)度、數(shù)據(jù)來源與模型構(gòu)建

2.1 變量測(cè)度

本研究涉及的主要變量包括外國(guó)直接投資、能源消費(fèi)、政府治理和碳排放。自變量外國(guó)直接投資用人均外國(guó)直接投資流入（現(xiàn)價(jià)美元）來衡量，表示為FDI；中介變量能源消費(fèi)用人均千克石油當(dāng)量來衡量，表示為EC；被解釋變量碳排放用人均二氧化碳排放量來衡量，表示為CO2；為了測(cè)度調(diào)節(jié)變量政府治理，我們使用熵權(quán)法把由Kaufman 等[25]提供、后由世界銀行接管的全球治理指數(shù)（WGI）的6 個(gè)二級(jí)指標(biāo)合成政府治理指標(biāo)，用G表示，這6 個(gè)指標(biāo)分別是：（1）腐敗控制；（2）政府效率；（3）政治穩(wěn)定與反恐暴；（4）監(jiān)管質(zhì)量；（5）法律規(guī)則；（6）發(fā)言權(quán)與責(zé)任。此外，控制變量人口密度用每平方千米土地面積上的人數(shù)來衡量，用POP表示；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平用人均GDP 增速來衡量，用GDP表示；外貿(mào)依存度用進(jìn)出口總量占GDP 的比重來衡量，用TRADE來表示。

2.2 數(shù)據(jù)來源

人均外國(guó)直接投資流入來源于聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD），其他數(shù)據(jù)主要來源于世界銀行。根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，選取2000—2014 年中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)10 個(gè)國(guó)家（老撾除外）作為分析樣本，其中越南2014 年的能源消費(fèi)指標(biāo)缺失，采用前值填充，中國(guó)的數(shù)據(jù)不包括香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū)。在2000—2014 年中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家各變量的均值（表1）中，文萊的人均碳排放量、能源消費(fèi)量均值最大，新加坡的人均外國(guó)直接投資、外貿(mào)依存度、人口密度、政府治理均值最大，緬甸的GDP 增長(zhǎng)速度均值最大，緬甸的人均碳排放量、人均外國(guó)直接投資、能源消費(fèi)量、外貿(mào)依存度和政府治理4個(gè)指標(biāo)均值最小，文萊的GDP增長(zhǎng)速度和人口密度最小。

表1 2000—2014年中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)10國(guó)各變量均值

2.3 模型構(gòu)建

構(gòu)建模型的目的是理解能源消費(fèi)在外國(guó)直接投資和碳排之間的中介效應(yīng)，分析中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家的政府治理在外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)之間、能源消費(fèi)與碳排放之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)。為此，我們借鑒Baron &Kenny[26]提出的BK 框架以及Hayes[24]的方法，建立兩階段調(diào)節(jié)中介模型。

2.3.1 中介效應(yīng)模型

中介效應(yīng)模型為：

式中：Y、X、M分別為被解釋變量、解釋變量和中介變量；c代表X對(duì)因變量Y的總效應(yīng)；c′代表X對(duì)Y的直接效應(yīng)；a代表X對(duì)M的效應(yīng)；b代表控制X的影響后，M對(duì)Y的影響；a·b為間接效應(yīng)，即經(jīng)過M傳導(dǎo)的中介效應(yīng)。

為確定能源消費(fèi)對(duì)外國(guó)直接投資與碳排放影響的中介效應(yīng)，通過置換模型（1）、（2）和（3）中的關(guān)鍵變量得到模型（4）、（5）和（6）：

式中：FDI、EC、CO2分別代表外國(guó)直接投資流入、能源消費(fèi)和碳排放。

2.3.2 調(diào)節(jié)效應(yīng)模型

調(diào)節(jié)效應(yīng)模型為：

式中：a1、a2和a3為估計(jì)系數(shù)，eY是隨機(jī)誤差，iY是回歸截距項(xiàng)。如果通過假設(shè)檢驗(yàn)，X·W的系數(shù)顯著不為0，則X對(duì)Y的效應(yīng)由W線性調(diào)節(jié)。

把政府治理作為調(diào)節(jié)變量，檢驗(yàn)政府治理是否影響解釋變量外國(guó)直接投資與中介變量能源消費(fèi)之間（第一階段）的關(guān)系，置換關(guān)鍵變量進(jìn)入模型（7）得到模型（8）：

把政府治理作為調(diào)節(jié)變量，檢驗(yàn)政府治理是否影響中介變量能源消費(fèi)與因變量碳排放之間（第二階段）的關(guān)系，置換關(guān)鍵變量進(jìn)入模型（7）得到模型（9）：

2.3.3 兩階段調(diào)節(jié)中介模型的條件間接效應(yīng)

在模型（9）中加入FDI的直接效應(yīng)，增加一些控制變量GDP、TRADE、POP，同時(shí)根據(jù)環(huán)境庫茲涅茨曲線，在模型中加入GDP 的平方項(xiàng)，形成CO2與GDP 的非線性關(guān)系，得到模型（10）：

（1）第一階段有調(diào)節(jié)效應(yīng)，第二階段沒有調(diào)節(jié)效應(yīng)。如果第一階段有調(diào)節(jié)效應(yīng)，從模型（8）可以獲知，外國(guó)直接投資對(duì)能源消費(fèi)的邊際效應(yīng)為a1+a3G；如果第二階段沒有調(diào)節(jié)效應(yīng)，從模型（10）可以獲知，當(dāng)其他因素保持不變時(shí)，能源消費(fèi)對(duì)碳排放的邊際效應(yīng)是b1。b1(a1+a3G)表示其他因素保持不變，當(dāng)以能源消費(fèi)為中介變量時(shí)，外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)，Hayes[24]把它稱為調(diào)節(jié)中介指數(shù)，用w表示，見模型（11）：

在第一階段有調(diào)節(jié)效應(yīng)、第二階段沒有調(diào)節(jié)效應(yīng)的調(diào)節(jié)中介模型中，w表示當(dāng)能源消費(fèi)為中介變量時(shí)，外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)是隨著政府治理以恒定速度a3b1線性變化，系數(shù)a3b1代表當(dāng)調(diào)節(jié)變量政府治理每增加1 個(gè)單位，外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的邊際效應(yīng)就增加a3b1個(gè)單位。

（2）第一階段沒有調(diào)節(jié)效應(yīng)，第二階段有調(diào)節(jié)效應(yīng)。如果第一階段沒有調(diào)節(jié)效應(yīng)，從模型（8）可以知道，外國(guó)直接投資對(duì)能源消費(fèi)的邊際效應(yīng)為a1；如果第二階段有調(diào)節(jié)效應(yīng)，從模型（10）可以獲知，當(dāng)其他因素保持不變時(shí)，能源消費(fèi)對(duì)碳排放的邊際效應(yīng)是b1+b3G。a1(b1+b3G)表示其他因素保持不變，當(dāng)以能源消費(fèi)為中介變量時(shí)，外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)，表示為模型（12）：

在第一階段沒有調(diào)節(jié)效應(yīng)、第二階段有調(diào)節(jié)效應(yīng)的調(diào)節(jié)中介模型中，w表示當(dāng)以能源消費(fèi)為中介變量時(shí)，外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)是隨著政府治理以恒定速度a1b3線性變化，系數(shù)a1b3代表當(dāng)調(diào)節(jié)變量政府治理每增加1 個(gè)單位，外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的邊際效應(yīng)就增加a1b3個(gè)單位。

（3）第一、第二階段都有調(diào)節(jié)效應(yīng)。如果第一階段有調(diào)節(jié)效應(yīng)，由模型（8）可知：外國(guó)直接投資對(duì)能源消費(fèi)的邊際效應(yīng)為a1+a3G；如果第二階段有調(diào)節(jié)效應(yīng)，由模型（10）可知，能源消費(fèi)對(duì)碳排放的邊際效應(yīng)為b1+b3G。(a1+a3G)與(b1+b3G)的乘積表示：當(dāng)其他因素保持不變，以能源消費(fèi)為中介變量時(shí)，外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)，表示為模型（13）：

外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)是關(guān)于政府治理的非線性模型，隨著政府治理以a1b3+a3b1+2a3b3G的速度變化，當(dāng)調(diào)節(jié)變量政府治理每增加1 個(gè)單位，外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的邊際效應(yīng)就增加a1b3+a3b1+2a3b3G個(gè)單位。

3 實(shí)證結(jié)果分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

模型中被解釋變量、解釋變量、中介變量、調(diào)節(jié)變量與控制變量的描述性統(tǒng)計(jì)表如表2 所示。碳排放量最小值是2000 年的柬埔寨，最大值是2014 年的文萊；外貿(mào)依存度最小的是2009 年的緬甸，最大的是2008 年的新加坡；人口密度最小的是2000 年的文萊，最大的是2014 年的新加坡；GDP 增長(zhǎng)速度最小的是2014 年的文萊，最大的是2010 年的新加坡；人均外國(guó)直接投資最小的是2000 年的印度尼西亞，最大的是2014 年的新加坡；能源消費(fèi)最小的是2008 年的柬埔寨，最大的是2011 年的文萊；政府治理指標(biāo)值最小的是2006 年的緬甸，最大的是2014 年的新加坡。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)分析

3.2 中介效應(yīng)檢驗(yàn)

用逐步檢驗(yàn)回歸系數(shù)法進(jìn)行中介效應(yīng)分析，模型（4）為第一步，檢驗(yàn)外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的總效應(yīng)；模型（5）為第二步，檢驗(yàn)外國(guó)直接投資對(duì)能源消費(fèi)的影響；模型（6）為第三步，檢驗(yàn)外國(guó)直接投資、能源消費(fèi)對(duì)碳排放的直接影響和間接影響。根據(jù)BK 框架，在模型（4）外國(guó)直接投資系數(shù)c顯著的前提下，如果模型（5）外國(guó)直接投資系數(shù)a顯著，且模型（6）中的能源消費(fèi)系數(shù)b顯著，則能源消費(fèi)的中介效應(yīng)顯著。其中，如果模型（6）中的外國(guó)直接投資系數(shù)c′不顯著，則為完全中介效應(yīng)，否則為部分中介效應(yīng)，中介效應(yīng)占總效應(yīng)的比重為ab/(ab+c′)。分析結(jié)果見表3 和圖2。

表3 能源消費(fèi)對(duì)外國(guó)直接投資與碳排放的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

圖2 能源消費(fèi)在外國(guó)直接投資與碳排放之間的中介效應(yīng)

由表3 可知：外國(guó)直接投資直接影響碳排放，外國(guó)直接投資與碳排放有顯著的負(fù)向關(guān)系，從結(jié)果上驗(yàn)證了“污染光環(huán)假說”在中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家的有效性；外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的直接效應(yīng)為-0.156，顯著為負(fù)；外國(guó)直接投資通過能源消費(fèi)對(duì)碳排放有間接影響，即能源消費(fèi)的中介效應(yīng)為0.544，中介效應(yīng)顯著，中介效應(yīng)占總效應(yīng)的140%，中介效應(yīng)是直接效應(yīng)的3.5 倍，但是方向相反。驗(yàn)證了假設(shè)1：外國(guó)直接投資直接影響碳排放，且能源消費(fèi)在外國(guó)直接投資與碳排放之間存在中介效應(yīng)。

3.3 調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

3.3.1 第一階段調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

通過對(duì)模型（8）進(jìn)行回歸分析，結(jié)果（表4）顯示：外國(guó)直接投資的增加對(duì)能源消費(fèi)增加的作用顯著；政府治理也不能單獨(dú)控制能源消費(fèi)，但對(duì)于政府治理與外國(guó)直接投資的交互項(xiàng)來說，這種交互作用每增加1 個(gè)單位，能源消費(fèi)降低0.327 9 個(gè)單位，抑制了能源消費(fèi)，即政府治理每增加1 個(gè)單位，外國(guó)直接投資對(duì)能源消費(fèi)的邊際效應(yīng)下降0.327 9 個(gè)單位。這可能是因?yàn)椋喝绻麤]有政府與外國(guó)直接投資的相互作用，外國(guó)直接投資并沒有采取節(jié)能技術(shù)的意愿，也就不會(huì)存在正向外溢效應(yīng)。同時(shí)，中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家為保護(hù)國(guó)內(nèi)企業(yè)、增強(qiáng)國(guó)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力可能對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)采取相對(duì)寬松的能源政策，而對(duì)外資企業(yè)提出相對(duì)嚴(yán)格的能源技術(shù)要求。以政府治理為調(diào)節(jié)變量，外國(guó)直接投資對(duì)能源消費(fèi)的條件邊際效應(yīng)為0.284 4-0.327 9G。由此可見，中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家的政府治理在外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)之間存在調(diào)節(jié)效應(yīng)，驗(yàn)證了假設(shè)2。

表4 兩階段調(diào)節(jié)效應(yīng)與外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)分析

3.3.2 第二階段調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

通過對(duì)模型（9）進(jìn)行回歸分析，結(jié)果（表4）顯示：能源消費(fèi)的系數(shù)顯著為正，表明中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家的碳排放與能源消費(fèi)同向變化；單獨(dú)的政府治理減排效果并不顯著；但是政府治理與能源消費(fèi)的交乘項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，表明這兩者的交互作用每增加1 個(gè)單位，碳排放減少0.002 8 個(gè)單位，即政府治理每增加1 單位，能源消費(fèi)對(duì)碳排放的邊際效應(yīng)下降0.002 8個(gè)單位。因此，政府可以通過制定相關(guān)政策，促進(jìn)企業(yè)使用節(jié)能技術(shù)、使用清潔能源，改善能源結(jié)構(gòu)等達(dá)到減排的目的。以政府治理為調(diào)節(jié)變量，能源消費(fèi)對(duì)碳排放的條件邊際效應(yīng)為0.004 1-0.002 8G。由此可見，中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家的政府治理在能源消費(fèi)與碳排放之間存在調(diào)節(jié)效應(yīng)，驗(yàn)證了假設(shè)3。

3.4 條件間接效應(yīng)分析

由于政府治理在外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)、能源消費(fèi)與碳排放兩階段都存在調(diào)節(jié)效應(yīng)，應(yīng)該使用兩階段都存在調(diào)節(jié)效應(yīng)的條件間接效應(yīng)，即使用模型（13）來分析。

對(duì)模型（10）進(jìn)行回歸分析（表4）發(fā)現(xiàn)：外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的直接效應(yīng)為-0.000 4，顯著為負(fù)，從結(jié)果上驗(yàn)證了“污染光環(huán)假說”；能源消費(fèi)的系數(shù)顯著為正，即增加能源消費(fèi)會(huì)增加碳排放；政府治理不能單獨(dú)抑制碳排放，但是政府治理與能源消費(fèi)的交乘作用對(duì)碳排放的影響顯著為負(fù)，即政府治理與能源消費(fèi)的交乘項(xiàng)每增加1 個(gè)單位，碳排放減少0.005 7 個(gè)單位。換句話說，當(dāng)其他條件保持不變時(shí)，政府治理作用于能源消費(fèi)時(shí)減少了碳排放，政府治理在能源消費(fèi)與碳排放之間起到了調(diào)節(jié)作用，也驗(yàn)證了政府治理在第二階段的調(diào)節(jié)作用具有穩(wěn)健性。以政府治理為調(diào)節(jié)變量，能源消費(fèi)對(duì)碳排放的條件邊際效應(yīng)為0.006 9-0.005 7G。

兩階段調(diào)節(jié)中介模型中的外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)為(0.284 4-0.327 9G)·(0.006 9-0.005 7G)=0.002 0-0.003 9G+0.001 9G2。這個(gè)條件間接效應(yīng)隨著政府治理以-0.003 9 +0.003 8G的速度變化，因?yàn)镚是經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化的，所以0 ≤G≤1，這個(gè)速度為負(fù)數(shù)，即外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)是G的減函數(shù)，表示當(dāng)調(diào)節(jié)變量政府治理每增加1 個(gè)單位，外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的邊際效應(yīng)就減小0.003 9-0.003 8G個(gè)單位。

這進(jìn)一步證實(shí)了Bokpin[27]關(guān)于發(fā)展中國(guó)家政府治理在外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)中的作用，但是本文的分析結(jié)果顯示：政府治理在能源消費(fèi)與碳排放之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)還依賴于政府治理在外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)。在調(diào)節(jié)中介模型的第一階段和第二階段調(diào)節(jié)效應(yīng)的估計(jì)中可以清晰看到，中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家的政府治理無論是在減少能源消費(fèi)還是減少碳排放方面，都是一個(gè)有效工具。

4 政府治理機(jī)制分析

下面分析關(guān)于調(diào)節(jié)外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)、能源消費(fèi)與碳排放關(guān)系的政府治理機(jī)制。表5 分別給出了關(guān)于變量腐敗控制、政府效率、政治穩(wěn)定與反恐暴、監(jiān)管質(zhì)量、法律規(guī)則以及發(fā)言權(quán)與責(zé)任在外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)之間、能源消費(fèi)與碳排放之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)。表5顯示，政治穩(wěn)定與反恐暴、發(fā)言權(quán)與責(zé)任在第一階段調(diào)節(jié)中介模型中的調(diào)節(jié)作用都不顯著，而其他各治理機(jī)制在兩階段的調(diào)節(jié)作用都顯著。

表5 各治理機(jī)制的兩階段調(diào)節(jié)效應(yīng)

在第一階段，四種治理機(jī)制和外國(guó)直接投資的交乘項(xiàng)與能源消費(fèi)顯著負(fù)相關(guān)，比較政府治理的四種機(jī)制調(diào)節(jié)效應(yīng)大小，依次為監(jiān)管質(zhì)量、腐敗控制、法律規(guī)則和政府效率。在第二階段，各治理機(jī)制和能源消費(fèi)的交乘項(xiàng)與碳排放顯著負(fù)相關(guān)，比較政府治理的各機(jī)制調(diào)節(jié)效應(yīng)大小，依次為腐敗控制、法律規(guī)則、監(jiān)管質(zhì)量、政府效率、發(fā)言權(quán)與責(zé)任、政治穩(wěn)定與反恐暴。在兩階段調(diào)節(jié)中介模型中，由于政治穩(wěn)定與反恐暴、發(fā)言權(quán)與責(zé)任兩種機(jī)制在第一階段的調(diào)節(jié)作用都不顯著，即經(jīng)過假設(shè)檢驗(yàn)，不能排除系數(shù)a1和a3為0 的原假設(shè)，所以在這兩種治理機(jī)制的作用下，外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)不顯著（表6）。在其他四種治理機(jī)制作用下，外國(guó)直接投資對(duì)碳排放的條件間接效應(yīng)是關(guān)于政府治理的非線性模型，在[0,1]的范圍內(nèi)，它是G的減函數(shù)。

表6 兩階段調(diào)節(jié)中介模型的政府各治理機(jī)制的條件間接效應(yīng)

5 研究結(jié)論與政策建議

5.1 研究結(jié)論

本文將Hayes[24]心理學(xué)分析中所用的調(diào)節(jié)中介方法應(yīng)用于環(huán)境保護(hù)，研究了中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家政府治理在外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)、能源消費(fèi)與碳排放之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)，得出了以下結(jié)論：

（1）中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家的外國(guó)直接投資對(duì)碳排放有直接作用，且能源消費(fèi)在外國(guó)直接投資和碳排放之間具有中介效應(yīng)。

（2）中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家的政府治理在外國(guó)直接投資與能源消費(fèi)、能源消費(fèi)與碳排放之間都有負(fù)向調(diào)節(jié)效應(yīng)。

（3）從結(jié)果上驗(yàn)證了外國(guó)直接投資的“污染光環(huán)假說”在中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家的成立，但從原因上來看，本文研究結(jié)果認(rèn)為：部分原因是“污染光環(huán)假說”認(rèn)為的引進(jìn)外國(guó)直接投資會(huì)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)，通過溢出效應(yīng)會(huì)使生產(chǎn)具有更高的效率，包括更高的資源利用效率和更高的污染削減效率，使得東道國(guó)的環(huán)境質(zhì)量提高[10]；部分原因則是政府治理作用與外國(guó)直接投資、能源消費(fèi)的交互作用使得東道國(guó)的環(huán)境質(zhì)量提高。

5.2 政策建議

中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)國(guó)家在制定吸引外國(guó)直接投資和經(jīng)濟(jì)多元化政策時(shí)不應(yīng)忽視環(huán)境保護(hù)、減少碳排放的重要性。為此，提升政府治理水平、實(shí)施合適的政府治理是減小外國(guó)直接投資對(duì)環(huán)境不利影響的有效途徑。

（1）堅(jiān)持有所為、有所不為，選擇性引進(jìn)環(huán)境友好型投資。實(shí)證結(jié)果顯示，外國(guó)直接投資對(duì)碳排放有直接增加效應(yīng)，外國(guó)直接投資并不天然具有保護(hù)環(huán)境的意愿，利益最大化也是外資企業(yè)的內(nèi)在追求。雖然發(fā)展中國(guó)家普遍缺乏推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展所需的資金，但是不能走先污染后治理的老路，要選擇性引進(jìn)，從源頭上直接減少外國(guó)直接投資的碳排放。

（2）針對(duì)外資企業(yè)制定控制能源消耗的政策。實(shí)證結(jié)果顯示，政府治理在外國(guó)直接投資和能源消費(fèi)之間有負(fù)向調(diào)節(jié)作用，而能源消費(fèi)與碳排放顯著正相關(guān)，因此，要制定并執(zhí)行控制外資企業(yè)能源消耗的政策，減少外國(guó)直接投資的能源消費(fèi)，比如為外資企業(yè)提供更充足的能源消費(fèi)控制公共服務(wù)、提高為外國(guó)投資者提供公共服務(wù)的能力、制定并執(zhí)行鼓勵(lì)外資企業(yè)使用節(jié)能技術(shù)和使用清潔能源的政策等。

（3）針對(duì)能源消費(fèi)制定減少碳排放的政策。實(shí)證結(jié)果顯示，政府治理在能源消費(fèi)與碳排放之間有負(fù)向調(diào)節(jié)作用。政府要針對(duì)能源消費(fèi)制定減少碳排放的政策，如增加清潔能源供應(yīng)、改善能源供給結(jié)構(gòu)以減少碳排放。