陸晨

隨著我國對于環(huán)境保護的重視和企業(yè)社會責(zé)任承擔(dān)的需求日益增長，在碳中和的背景下，綠色金融產(chǎn)品迎來了發(fā)展的機遇。商業(yè)銀行可以借此機遇在綠色金融業(yè)務(wù)中實現(xiàn)收益，但是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在綠色金融業(yè)務(wù)的沖擊下，將面臨一定的風(fēng)險，并且商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)型過程中也存在著較大的不確定性。所以，本文針對于商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)面臨的機遇和挑戰(zhàn)進行分析，在此基礎(chǔ)上提出意見。

王季康和李華（2022）指出國家主席習(xí)近平于2021年4月22日晚在北京以視頻方式出席領(lǐng)導(dǎo)人氣候峰會，并發(fā)表題為《共同構(gòu)建人與自然生命共同體》的重要講話。習(xí)近平說：“中華文明歷來崇尚天人合一，追求人與自然和諧共生。中國以生態(tài)文明思想為指導(dǎo)，貫徹新發(fā)展理念，堅持走生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳的發(fā)展道路。中國將力爭 2030 年前實現(xiàn)碳達峰、2060 年前實現(xiàn)碳中和。在碳中和背景下，綠色金融產(chǎn)品逐漸成為了市場上投資者所歡迎的投資產(chǎn)品。綠色金融產(chǎn)品的出現(xiàn)對于我國的商業(yè)銀行而言，既是機遇，又是挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行可以在此機遇下創(chuàng)新銀行產(chǎn)品和服務(wù)，提升自身競爭力，但同時，商業(yè)銀行也將走向轉(zhuǎn)型的道路，這使得商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，自身轉(zhuǎn)型中也面臨諸多風(fēng)險。所以，在碳中和背景下，商業(yè)銀行如何抓住綠色金融業(yè)務(wù)的機遇，迎接挑戰(zhàn)成為了現(xiàn)在許多商業(yè)銀行的當(dāng)務(wù)之急。本文針對于這一現(xiàn)狀，對于商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)面臨的機遇和挑戰(zhàn)進行分析，在此基礎(chǔ)上提出了相關(guān)的建議和措施，希望可以給予商業(yè)銀行在綠色金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中提供一定的借鑒。

我國綠色金融的主要產(chǎn)品

在碳中和的背景下，我國的綠色金融產(chǎn)品層出不窮，這推動了我國綠色金融市場的發(fā)展。目前而言，我國主要的綠色金融產(chǎn)品有以下幾種：

綠色信貸

綠色信貸通常來說包括下列兩個意思：第一，綠色信貸是協(xié)助企業(yè)并促使它們愛護環(huán)境節(jié)約能源，將人類生存環(huán)境的重要性融入企業(yè)的決策觀念和項目規(guī)劃里，將企業(yè)浪費資源、破壞環(huán)境的經(jīng)營模式這種不良作風(fēng)從根本扭轉(zhuǎn)。第二，金融業(yè)應(yīng)改變觀念，若想要長久得到經(jīng)濟的穩(wěn)步增長就要注重環(huán)境和經(jīng)濟的協(xié)調(diào)性，將環(huán)境的重要性跟人類的利益緊緊結(jié)合在一起，從而能促進生態(tài)與經(jīng)濟的良性循環(huán)發(fā)展。

我國的綠色信貸是綠色金融產(chǎn)品中發(fā)展較好的金融產(chǎn)品，從全國銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色信貸余額統(tǒng)計數(shù)據(jù)（2018年8.23萬億，2019年10.22萬億，2020年12.00萬億，2021年15.90萬億）可以看出，我國商業(yè)銀行的綠色信貸在近幾年得到了飛速發(fā)展。

綠色保險

生態(tài)保險也是綠色保險的一種名稱，也是我國經(jīng)濟市場中進行風(fēng)險監(jiān)督管理的其中一項基本方法。其中水、空氣和土壤等自然資源就是綠色保險最具代表性的生態(tài)環(huán)境污染責(zé)任保險的內(nèi)容。對生態(tài)環(huán)境來說，這能起到一定程度上的控制污染的作用。對企業(yè)來說，購買了綠色保險也是一種保障，首先是可以在企業(yè)進行生產(chǎn)活動中發(fā)生意外造成污染的，可以及時為企業(yè)提供賠償。綠色保險最重要的還是用另外一方式去監(jiān)督管理企業(yè)的生產(chǎn)活動，對其進行嚴格的管理控制能讓企業(yè)改變過分浪費資源，減少破壞環(huán)境的事情發(fā)生。

綠色債券

一些國家政府或者是與國際和政府有關(guān)的金融組織和機構(gòu)發(fā)行了一種債權(quán)叫綠色債券。綠色債券一經(jīng)推出就吸引了一部分的投資者，原因是綠色債權(quán)具有較低又穩(wěn)定的利率、創(chuàng)新性、期限短等優(yōu)點。

綠色風(fēng)險投資

綠色風(fēng)險投資是一種高新技術(shù)開發(fā)的投資領(lǐng)域，主要是把投資基金投給具有資源節(jié)約型和環(huán)境友好型導(dǎo)向的高新技術(shù)企業(yè)，投資企業(yè)幫助他們開發(fā)成功后就能取得高收益的商業(yè)投資行為。一般進行綠色風(fēng)險投資的基本是較大規(guī)模的國際知名的金融企業(yè)集團，他們具有豐厚的財力資源和優(yōu)秀的長遠眼光。但是綠色風(fēng)險投資的缺點也很多，比如包括綠色產(chǎn)業(yè)項目成功率的不確定，回報率偏低，政府的支持力度很低，國內(nèi)市場對這種投資和高新技術(shù)的認知很匱乏，基礎(chǔ)配套設(shè)施的不齊全等，都使得綠色風(fēng)險投資對普通的中小企業(yè)來說變得遙遠而不可觸及，也不敢冒險。

我國商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)

綠色金融作為一種新的金融形式，沖擊著投資者的投資理財理念。它的出現(xiàn)使得金融市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，人們對于綠色金融有利好的預(yù)期。綠色金融的出現(xiàn)，是金融變革的巨大開端，受到了社會各界的廣發(fā)關(guān)注，其中受影響最大的莫過于商業(yè)銀行。

對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成了沖擊

綠色金融的產(chǎn)生和發(fā)展的時間并不是很長，但是這一新的金融產(chǎn)品的出現(xiàn)給金融市場和現(xiàn)有金融機構(gòu)的發(fā)展提出了巨大的挑戰(zhàn)。這是因為現(xiàn)有的綠色金融產(chǎn)品具有價格低廉，并且現(xiàn)階段國家對于綠色既然農(nóng)產(chǎn)品具有極高的支持力度。

首先，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逐漸失去了競爭的優(yōu)勢。商業(yè)銀行是關(guān)系到國計和民生的行業(yè)，因此，商業(yè)銀行在金融中介中具有不可撼動的地位。商業(yè)銀行能夠有效的調(diào)節(jié)資金需求者和資金供給者之間的關(guān)系，使得社會上富余的資金能夠流向創(chuàng)造財富的投資當(dāng)中。商業(yè)銀行可以根據(jù)其巨大的客戶資源，處理海量豐富的信息，能有效的緩解市場中的信息不對稱的現(xiàn)象。因此，綠色金融的出現(xiàn)其實是對傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的巨大沖擊。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行主要依靠貸款和存款之間的利差賺取收益。商業(yè)銀行會和儲戶約定好利率和期限，等到存款到期時，商業(yè)銀行將資金返還給儲戶。在此期間，商業(yè)銀行會利用儲戶的資金進行放貸，貸款利息一般會高于存儲利息。于是，商業(yè)銀行通過賺取貸款者和儲存者之間的利息獲得收益。商業(yè)銀行進行放貸的時候，對于客戶的資信等情況有一定的要求?，F(xiàn)在銀行的放貸主要集中在有貸款需求的大客戶，對于中小企業(yè)這些償還款能力較低的企業(yè)而言，銀行貸款的流程往往十分繁雜且這些小企業(yè)不易于獲得相關(guān)的貸款。而現(xiàn)階段的綠色金融產(chǎn)品可以以較低的價格實現(xiàn)利率的交易，就吸引了較多的投資者進入這一市場。隨著這一市場的不斷擴大，商業(yè)銀行原本的資源配置能力得到大幅削弱

其次，綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展分流了商業(yè)銀行的存款。存貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行拓展其他業(yè)務(wù)的根本所在。存款是商業(yè)銀行主要的資金來源。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的大力發(fā)展，許多非銀行金融機構(gòu)，如基金公司、保險公司等等，均對于綠色金融產(chǎn)品給予了利好的預(yù)期，因此紛紛利用互聯(lián)網(wǎng)平臺開發(fā)綠色金融產(chǎn)品并進行推廣。這些綠色金融產(chǎn)品吸引了大量的投資者進入到互聯(lián)網(wǎng)綠色金融產(chǎn)品市場中，從而使得商業(yè)銀行原本的存貸款業(yè)務(wù)大幅下降。在此基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用使得金融行業(yè)的進門檻較低?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)在嘗到金融產(chǎn)品的甜頭之后，紛紛加入這一行列，并大力的開發(fā)綠色金融產(chǎn)品，就進一步加劇了綠色金融產(chǎn)品對于商業(yè)銀行的沖擊。

銀行面臨改革和轉(zhuǎn)型的需要

商業(yè)銀行在碳中和背景下面臨著轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型的風(fēng)險在于，所有當(dāng)前投資的高碳產(chǎn)業(yè)都可能成為金融風(fēng)險的來源，如石油、化工、鋼鐵等等。這是因為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型投資投產(chǎn)更多的綠色金融產(chǎn)品的時候，會大幅削減市場對于傳統(tǒng)能源如煤電、石油和天然氣等的需求，因此相關(guān)產(chǎn)業(yè)的需求下降，其收入也會下降。碳中和目標(biāo)下，政府更加注重于環(huán)境保護，因此，對于企業(yè)的環(huán)境責(zé)任意識也提出了更高的要求，企業(yè)可能承擔(dān)更高的碳排放成本，所以企業(yè)的利潤會急轉(zhuǎn)直下。而這類企業(yè)是銀行的貸款大戶，如果這類企業(yè)利潤大幅下降，甚至出現(xiàn)了虧損的情況，那他們將難以償還銀行的負債，由此導(dǎo)致銀行的壞賬，從而對債券的違約或?qū)蓹?quán)的投資者的估價會下降。

我國商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的機遇

產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新

在碳中和的目標(biāo)下，綠色金融成為了當(dāng)前許多投資者所熱衷的項目，我國國內(nèi)現(xiàn)有的綠色金融產(chǎn)品大多是政府或者是政策性銀行發(fā)行的，因此具有較大的吸引力。并且，政府和政策性銀行自身的償債風(fēng)險低的特點使得這類綠色金融產(chǎn)品也具有較低的資本成本。雖然國內(nèi)的綠色金融市場相較于國外發(fā)展不是非常完善，相關(guān)的綠色信息披露程度也不如國外的綠色產(chǎn)品披露程度高，但是，碳中和的目標(biāo)給市場釋放的信號為：綠色金融產(chǎn)品將成為未來市場的重要金融產(chǎn)品。投資者對于綠色金融產(chǎn)品的預(yù)期較好，由此投資者對于綠色金融產(chǎn)品的購買熱情高漲，這為商業(yè)銀行創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品提供了契機，商業(yè)銀行可以抓住這一機遇，創(chuàng)新自身的產(chǎn)品和服務(wù)。

為商業(yè)銀行提供轉(zhuǎn)型契機

傳統(tǒng)商業(yè)銀行盈利方式都是依靠存貸利差，而碳中和背景下，商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)型發(fā)展，建設(shè)綠色金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施，大力發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)，這一業(yè)務(wù)憑借其低風(fēng)險的特征，有助于商業(yè)銀行擺脫資本充足率的約束，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險。借助互聯(lián)網(wǎng)這個平臺，商業(yè)銀行可以加快發(fā)展其互聯(lián)網(wǎng)綠色金融業(yè)務(wù)，滿足客戶在互聯(lián)網(wǎng)辦理綠色金融業(yè)務(wù)的需求，改善客戶的體驗度，鞏固客戶基礎(chǔ)，從而提高其盈利。

碳中和背景下商業(yè)銀行應(yīng)對挑戰(zhàn)的措施

目前，無論國內(nèi)外都對綠色金融的發(fā)展提出了更高的期望，綠色金融發(fā)展已經(jīng)是大勢所趨，尤其在碳中和的背景下，對于商業(yè)銀行而言，發(fā)展綠色金融已經(jīng)成為了當(dāng)下的重大機遇。商業(yè)銀行應(yīng)該深刻地認識到發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)的意義，不斷創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，提前做好規(guī)劃和布局，從加快自身綠色發(fā)展等方面入手，不斷的推進我國綠色金融事業(yè)的更好更快發(fā)展。

商業(yè)銀行應(yīng)該把綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展放在重要的決策地位

余海萍（2020）認為綠色金融是當(dāng)下碳中和背景下重要的金融產(chǎn)品，未來也將成為各大商業(yè)銀行的重要金融產(chǎn)品。因此，商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變自身觀念，要把綠色金融擺在經(jīng)營決策的重要位置上，將其作為未來發(fā)展的價值取向，融入到并購、經(jīng)營等市場交易活動規(guī)則當(dāng)中。這就要求商業(yè)銀行要逐漸的實現(xiàn)自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改革，逐漸轉(zhuǎn)變貸款客戶的方向，把原來的貸款大戶如房地產(chǎn)、鋼鐵等行業(yè)的客戶逐漸轉(zhuǎn)向綠色行業(yè)和項目的客戶。商業(yè)銀行對高污染、高能耗企業(yè)進行巨額貸款帶來的巨額收益，要始終從綠色金融發(fā)展的角度出發(fā)，把其作為貸款決策的重要依據(jù)。商業(yè)銀行要圍繞綠色金融產(chǎn)品不斷實施創(chuàng)新，開發(fā)綠色生態(tài)保護的金融衍生工具，從而不斷的引導(dǎo)市場投資者對于綠色金融產(chǎn)品的投資，也在此基礎(chǔ)上進一步引導(dǎo)和幫助企業(yè)走低污染、低能耗的綠色可持續(xù)發(fā)展之路。

要不斷向市場投放綠色金融利好的預(yù)期

目前而言，我國政府大力的推行綠色產(chǎn)業(yè)和綠色金融產(chǎn)品，對于各地的商業(yè)銀行也積極出臺了相關(guān)的政策提供幫助。這為商業(yè)銀行開展綠色金融服務(wù)提供了極大的保障。商業(yè)銀行應(yīng)該在此背景下抓住政策的紅利，不斷地擴大自身綠色信貸的額度同時，在綠色信貸發(fā)放的過程中，商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)企業(yè)自身的特點，實施差別信貸政策，這可以使得商業(yè)銀行既能夠在綠色金融產(chǎn)品服務(wù)的實施過程中獲得一定的收益，也可以使得發(fā)展相關(guān)綠色產(chǎn)業(yè)的企業(yè)能得到一定地低廉成本的支持。這有利于引導(dǎo)市場預(yù)期，向市場投放綠色金融產(chǎn)品的利好預(yù)期。除此之外，商業(yè)銀行應(yīng)該加強同當(dāng)?shù)氐沫h(huán)保職能部門的溝通聯(lián)系，對于相關(guān)企業(yè)利用綠色金融產(chǎn)品融資后所開展的投資項目開展實施評估。在此過程中，可以依據(jù)國家政策不斷的完善綠色信貸投放的規(guī)則。同時，商業(yè)銀行也要積極地吸引社會資本投入，使社會資本盡可能參與到綠色金融的發(fā)展過程中。商業(yè)銀行給投資者釋放綠色金融產(chǎn)品利好的信息，讓投資者和商業(yè)銀行共同推動綠色金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

優(yōu)化投資者綠色金融產(chǎn)品投資的結(jié)構(gòu)

劉康和李堪（2022）認為商業(yè)銀行應(yīng)該不斷實現(xiàn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，從當(dāng)前以現(xiàn)貨綠色金融產(chǎn)品為主，轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨、期貨與衍生品并重，滿足期限及流動性等多種市場轉(zhuǎn)換需求，幫助投資者實現(xiàn)跨期貼現(xiàn)套期保值及風(fēng)險管理。以此，各種類型的金融創(chuàng)新工具可以實現(xiàn)資本市場上各類投資者對于收益、流動性和風(fēng)險等不同的需求，從而更有利于吸引投資者進入到綠色金融產(chǎn)品市場。除此之外，商業(yè)銀行也應(yīng)該為個人提供相關(guān)的綠色消費信貸和綠色理財業(yè)務(wù)等等，以此吸引更多的儲戶購買綠色金融相關(guān)的低風(fēng)險產(chǎn)品，從而實現(xiàn)綠色金融產(chǎn)品的融資。目前，我國投資者的綠色投資理念并不是很強，所以商業(yè)銀行在相關(guān)的宣傳上面需要進一步的加強，比如商業(yè)銀行可以通過線上宣傳和線下宣傳形式，讓投資者更多地了解ESG和綠色投資，讓投資者了解到綠色金融產(chǎn)品更廣闊的市場和好的市場預(yù)期。商業(yè)銀行可以通過搭建社會綠色投資者網(wǎng)絡(luò)，同時推動社會責(zé)任投資者的制度，讓更多的投資者自覺自愿地捕捉到綠色金融產(chǎn)品巨大的市場機遇，從而進入市場，將閑置資金分配到綠色金融產(chǎn)品當(dāng)中。

加強環(huán)境信息披露的機制

綠色金融產(chǎn)品和一般的金融產(chǎn)品的區(qū)別之一在于綠色金融產(chǎn)品要求較大的市場披露程度。因此，商業(yè)銀行應(yīng)該在綠色金融產(chǎn)品發(fā)行的過程中，提高自身的碳核算披露能力，建立對高碳資產(chǎn)敞口或主要資產(chǎn)碳足跡進行計算和披露的機制。同時，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款的時候，需要對申請貸款的相關(guān)企業(yè)所投資的綠色項目進行評估，對其真實性予以確認。在此過程中，為了防止道德風(fēng)險，商業(yè)銀行需要完善相關(guān)的監(jiān)督機制，在披露企業(yè)資金使用的方向及其過程中，商業(yè)銀行需要監(jiān)督相關(guān)的資金是否被用于綠色產(chǎn)業(yè)或者綠色項目中。

結(jié) 語

在碳中和的背景下，我國的綠色金融產(chǎn)品迎來了發(fā)展機遇，商業(yè)銀行在此機遇下面臨著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和金融產(chǎn)品創(chuàng)新的需求，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型和新的綠色金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新既為商業(yè)銀行抓住機遇創(chuàng)造了條件，但是也給商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。

（南京銀行南通分行）

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