伍中信（博士生導(dǎo)師），唐毅豪

鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略提出“產(chǎn)業(yè)興旺、生態(tài)宜居、鄉(xiāng)風(fēng)文明、治理有效、生活富裕”的總要求，其中“產(chǎn)業(yè)興旺”處于總要求的首位。通過農(nóng)地股權(quán)運作、提升農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入的“產(chǎn)權(quán)助興”方式，是達(dá)到“產(chǎn)業(yè)興旺”要求的最佳措施，對實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略具有重要意義。為此，本文從財產(chǎn)性收入的產(chǎn)權(quán)本質(zhì)出發(fā)，結(jié)合農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入的提升原理，對相關(guān)問題的內(nèi)在機(jī)理進(jìn)行討論與分析，進(jìn)而對我國農(nóng)地股權(quán)運作提出具體舉措和政策建議。

一、農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入提升原理的產(chǎn)權(quán)解釋

1. 財產(chǎn)性收入的產(chǎn)權(quán)本質(zhì)。盡管“財產(chǎn)性收入”一詞當(dāng)前在我國已受到廣泛關(guān)注，然而各界人士對其本質(zhì)的理解存在較大差異，乃至在《中國統(tǒng)計年鑒》《中國城市（鎮(zhèn)）生活與價格年鑒》和聯(lián)合國有關(guān)部門所編寫的《國民經(jīng)濟(jì)核算體系》中，與之相關(guān)的表述也大相徑庭。原國家統(tǒng)計局副局長許憲春[1]就曾指出，我國國內(nèi)社會乃至統(tǒng)計系統(tǒng)對“財產(chǎn)性收入的定義、分類、口徑和范圍都有所不同”。

為此，眾多學(xué)者針對上述問題進(jìn)行了探討。例如：周彥文等[2]、陳曉楓[3]認(rèn)為財產(chǎn)性收入是財產(chǎn)所有權(quán)在經(jīng)濟(jì)上的實現(xiàn)；高敏雪等[4]認(rèn)為財產(chǎn)性收入是一種由資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓而產(chǎn)生的“租金”；石磊等[5]認(rèn)為財產(chǎn)性收入是由財產(chǎn)權(quán)利流轉(zhuǎn)而獲得的一種“溢出性收益”，其“本質(zhì)上就是以契約形式將財產(chǎn)資本化的所得”；周林彬等[6]認(rèn)為財產(chǎn)性收入是個人財產(chǎn)權(quán)在經(jīng)濟(jì)上的實現(xiàn)；張俊山[7]認(rèn)為財產(chǎn)性收入是一種資本價值增值收入，是“作為資本的財產(chǎn)所有者單純憑借所有權(quán)或占有權(quán)所取得的收入”。即使不同學(xué)者的相關(guān)表述之間存在細(xì)微差別，但結(jié)合“產(chǎn)權(quán)”對財產(chǎn)性收入概念進(jìn)行理解的視角已成為一種主流觀點。

本文認(rèn)為，財產(chǎn)性收入的本質(zhì)特征是其“產(chǎn)權(quán)屬性”。在《中國統(tǒng)計年鑒》[8]居民可支配收入概念下屬的四種收入類型中，只有財產(chǎn)性收入是主體針對財產(chǎn)這一要素所獲得的回報（見表1），其在整體中占據(jù)了與產(chǎn)權(quán)相關(guān)的獨特部分。為此，伍中信[9]曾指出財產(chǎn)性收入具有非勞動性和對財產(chǎn)的依賴性，并依據(jù)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論，將其重新表述為“產(chǎn)權(quán)性收入”。過去一些定義對財產(chǎn)性收入是否包含“租金”和“財產(chǎn)增值收益”等內(nèi)容的表述存在矛盾，而從財產(chǎn)性收入的產(chǎn)權(quán)本質(zhì)看，這些部分理應(yīng)歸屬于其概念范疇。對財產(chǎn)性收入本質(zhì)的探討一定程度上化解了關(guān)于財產(chǎn)性收入概念的分歧，有利于后文對農(nóng)村居民財產(chǎn)收入提升的相關(guān)問題展開討論。

表1 財產(chǎn)性收入的本質(zhì)特征

2. 財產(chǎn)性收入本質(zhì)與農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入提升的內(nèi)在邏輯。既然財產(chǎn)性收入具有非勞動性和對財產(chǎn)的依賴性，那么農(nóng)村居民的相關(guān)特征就決定了其財產(chǎn)性收入提升的根本性質(zhì)。為此，有必要圍繞農(nóng)村居民進(jìn)行必要的討論。

“農(nóng)村居民”這一概念有多種理解方式，為保持一致性，本文對其沿用《中國統(tǒng)計年鑒》[8]中對“農(nóng)村住戶”的表述，即“長期（一年以上）居住在鄉(xiāng)鎮(zhèn)（不包括城關(guān)鎮(zhèn)）行政管理區(qū)域內(nèi)的住戶，以及長期居住在城關(guān)鎮(zhèn)所轄行政村范圍內(nèi)的農(nóng)村住戶”。

延續(xù)前文對財產(chǎn)性收入本質(zhì)的分析思路，可以依據(jù)財產(chǎn)基礎(chǔ)和勞動能力對農(nóng)村居民進(jìn)行分類。與城市居民相比，我國農(nóng)村居民普遍擁有農(nóng)地（土地經(jīng)營權(quán)）這一類特殊財產(chǎn)，其財產(chǎn)基礎(chǔ)事實上可以被視為農(nóng)地與非農(nóng)地兩大組成部分，因而可以將我國大多數(shù)農(nóng)村居民劃分為表2中的四種類型?？梢钥闯?，由于在財產(chǎn)基礎(chǔ)和勞動能力兩方面存在不同特征，四類農(nóng)村居民在可獲取收入類型上也呈現(xiàn)出較大差異。

表2 農(nóng)村居民特征與可獲取收入類型

第一類農(nóng)村居民具有較好的財產(chǎn)基礎(chǔ)及勞動能力，具有獲取四種收入類型的潛力。該類農(nóng)村居民的風(fēng)險承受能力相對較強(qiáng)，由于同時擁有農(nóng)地和其他閑置財產(chǎn)，其不僅能通過農(nóng)地獲取財產(chǎn)性收入，還能利用非農(nóng)地財產(chǎn)這一更為豐富的手段獲取財產(chǎn)性收入。第二類農(nóng)村居民具有較好的勞動能力，但財產(chǎn)基礎(chǔ)薄弱，一般以工資性收入和轉(zhuǎn)移性收入為主要經(jīng)濟(jì)來源，或通過從事農(nóng)業(yè)種植活動獲取經(jīng)營性收入。由于非農(nóng)地財產(chǎn)基礎(chǔ)的欠缺，在經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生實質(zhì)改善前，該類農(nóng)村居民僅能依托于農(nóng)地獲取財產(chǎn)性收入。第三類農(nóng)村居民具有較好的財產(chǎn)基礎(chǔ)，但無法參與勞動環(huán)節(jié)，只能獲取財產(chǎn)性收入與轉(zhuǎn)移性收入。該類農(nóng)村居民往往與少子化、老齡化、嚴(yán)重疾病、意外殘疾或其他客觀情況相關(guān)，難以參與復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動，因此通過農(nóng)地獲取財產(chǎn)性收入是其更為可行的選擇。第四類農(nóng)村居民的財產(chǎn)基礎(chǔ)與勞動能力均相對較差，一般難以獲取轉(zhuǎn)移性收入以外的收入類型，因而通過農(nóng)地增加其財產(chǎn)性收入顯得尤為迫切。

顯然，農(nóng)村居民的財產(chǎn)基礎(chǔ)和勞動能力特征不但與其收入構(gòu)成直接相關(guān)，還與其財產(chǎn)性收入提升存在本質(zhì)聯(lián)系，由于土地經(jīng)營權(quán)的普遍存在，財產(chǎn)性收入的產(chǎn)權(quán)屬性賦予了我國農(nóng)村居民依托于產(chǎn)業(yè)興旺提升收入的可行性。從財產(chǎn)基礎(chǔ)看，我國農(nóng)村居民均可獲得財產(chǎn)性收入，其獲取途徑主要包含兩類情形：一是依靠農(nóng)地與非農(nóng)地財產(chǎn)獲取財產(chǎn)性收入，二是僅依靠農(nóng)地獲取財產(chǎn)性收入。從勞動能力看，由于財產(chǎn)性收入的固有性質(zhì)，農(nóng)村居民對財產(chǎn)性收入的獲取能力不受其勞動能力的直接影響。盡管不同類型農(nóng)村居民的現(xiàn)實處境各有差異，但依托于財產(chǎn)性收入的非勞動性和對財產(chǎn)的依賴性，不論其自身勞動能力與財產(chǎn)基礎(chǔ)如何，只要圍繞農(nóng)地產(chǎn)權(quán)進(jìn)行有效的價值利用，以產(chǎn)權(quán)運作帶動鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展，農(nóng)村居民的財產(chǎn)性收入就能得以有效提升。從這一層面上看，借助土地經(jīng)營權(quán)提升農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入是我國對鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略問題的現(xiàn)實選擇。

3. 產(chǎn)權(quán)助興：鄉(xiāng)村振興的核心內(nèi)涵。所謂產(chǎn)權(quán)助興，就是以財產(chǎn)性收入為核心增加農(nóng)村居民可支配收入的一種“產(chǎn)業(yè)振興”模式，其基本依據(jù)是財產(chǎn)性收入所具有的“產(chǎn)權(quán)屬性”。

在居民可支配收入的四大組成部分中：經(jīng)營性收入波動性較大；工資性收入可以較好地提升農(nóng)村居民可支配收入，但農(nóng)村居民的工作穩(wěn)定性與安全性相對較低，一般只能從事可替代性較高的工種，收入獲取的持續(xù)性仍可能被失業(yè)風(fēng)險所影響，且部分個人或家庭無法參與勞動；轉(zhuǎn)移性收入具有穩(wěn)定持續(xù)的特征，但其實現(xiàn)手段難以從本質(zhì)上改善農(nóng)村居民的經(jīng)濟(jì)狀況。因此，以上三類收入均難以成為我國鄉(xiāng)村振興中增加農(nóng)村居民收入的主要類型。

與上述情況相比，以產(chǎn)權(quán)助興方式增加農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入具有以下優(yōu)勢：一是財產(chǎn)性收入具有非勞動性，可以使得本文所述的第三類和第四類農(nóng)村居民在難以參與勞動的情況下獲取經(jīng)濟(jì)來源，同時降低農(nóng)村居民失業(yè)風(fēng)險的影響；二是財產(chǎn)性收入具有穩(wěn)定性，在合理控制風(fēng)險的前提下，可以成為農(nóng)村居民長久的收入來源；三是財產(chǎn)性收入在形成過程中可以“鎖定”農(nóng)村居民財產(chǎn)，幫助其避免財產(chǎn)閑置，并杜絕過度消費和財產(chǎn)不當(dāng)處置等現(xiàn)象；四是財產(chǎn)性收入提升的過程也是以產(chǎn)權(quán)運作推動農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程，通過資源與資金的合理配置，可以更好地實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中產(chǎn)業(yè)興旺的總要求，也是實現(xiàn)農(nóng)村居民生活富裕的根本途徑。由此可見，以財產(chǎn)性收入提升為關(guān)鍵的“產(chǎn)權(quán)助興”是我國鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的核心內(nèi)涵和最佳選擇。

二、農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入提升的產(chǎn)權(quán)實現(xiàn)形式

1. 財產(chǎn)性收入提升的產(chǎn)權(quán)實現(xiàn)形式。財產(chǎn)性收入的本質(zhì)是產(chǎn)權(quán)屬性，其產(chǎn)生必定與股權(quán)、債權(quán)等不同形式產(chǎn)權(quán)的形成相關(guān)。為此，本文將借助不同產(chǎn)權(quán)形式獲取財產(chǎn)性收入的一組方式稱為“財產(chǎn)性收入產(chǎn)權(quán)實現(xiàn)形式”，其主要有以下四種類別：

（1）股權(quán)實現(xiàn)形式。股權(quán)實現(xiàn)形式是指在股權(quán)形成的基礎(chǔ)上借助分紅和財產(chǎn)增值等手段獲取財產(chǎn)性收入。通過該形式產(chǎn)生的財產(chǎn)性收入具有較大波動性，其回報數(shù)額和回報周期的不確定性較高，在根本上取決于另一方的經(jīng)營業(yè)績等因素。相應(yīng)地，該形式還存在另一特征：由于“股權(quán)”這一概念往往僅與企業(yè)等大型組織相關(guān)，因此農(nóng)村居民在通過該形式獲得財產(chǎn)性收入時，可能還涉及生產(chǎn)經(jīng)營決策，以及了解與商定股利分配機(jī)制和退出機(jī)制等內(nèi)容。

（2）債權(quán)實現(xiàn)形式。債權(quán)實現(xiàn)形式是指在債權(quán)形成的基礎(chǔ)上借助利息和財產(chǎn)增值收益獲取財產(chǎn)性收入。通過該形式產(chǎn)生的財產(chǎn)性收入較穩(wěn)定，其回報數(shù)額和回報周期的確定性較高，與另一方后續(xù)行為無關(guān)。債權(quán)實現(xiàn)形式可以產(chǎn)生于個人、銀行、企業(yè)等主體之間，存在更為廣泛。當(dāng)然，由于風(fēng)險相對較低，通過其獲取的財產(chǎn)性收入數(shù)額一般相對較小。在實際應(yīng)用中，該形式下的農(nóng)村居民參與事項相對較少，但需更加關(guān)注債權(quán)人利益保護(hù)機(jī)制。

（3）租賃實現(xiàn)形式。租賃實現(xiàn)形式是指在經(jīng)營租賃行為的基礎(chǔ)上借助租金獲取財產(chǎn)性收入。租賃實現(xiàn)形式與債權(quán)實現(xiàn)形式具有較為相似的性質(zhì)，其回報數(shù)額和回報周期的確定性較高，也與對方后續(xù)行為無關(guān)，回報數(shù)額與風(fēng)險均相對較小。二者的本質(zhì)不同在于，租賃實現(xiàn)形式的財產(chǎn)基礎(chǔ)一般是具有直接生產(chǎn)功能的實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或土地經(jīng)營權(quán)等其他類型財產(chǎn)，而債權(quán)實現(xiàn)形式的財產(chǎn)基礎(chǔ)一般為金融性資產(chǎn)。顯然，前者在農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入提升的實際應(yīng)用中更為普遍。

（4）其他實現(xiàn)形式。其他實現(xiàn)形式是指除股權(quán)、債權(quán)和租賃實現(xiàn)形式以外的獲取財產(chǎn)性收入的方式。作為上述三類財產(chǎn)性收入產(chǎn)權(quán)實現(xiàn)形式的補(bǔ)充，其他實現(xiàn)形式所對應(yīng)的部分較為模糊，難以被簡單認(rèn)定為股權(quán)、債權(quán)或租賃行為中的任何一種情形，一般涉及更為復(fù)雜的金融行為?；谶@樣的特征，其與財產(chǎn)性收入相關(guān)的回報數(shù)額和回報周期等更為靈活多變，風(fēng)險和回報也相對較高。對于農(nóng)村居民而言，自主通過其他實現(xiàn)形式獲取財產(chǎn)性收入的情形相對較少。

2. 我國農(nóng)地產(chǎn)權(quán)實現(xiàn)形式的主要類型。在我國現(xiàn)行農(nóng)地制度下，農(nóng)地運作的根本對象是土地經(jīng)營權(quán)。2021年1月，我國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布《農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)管理辦法》，將相關(guān)行為定義為“在承包方與發(fā)包方承包關(guān)系保持不變的前提下，承包方依法在一定期限內(nèi)將土地經(jīng)營權(quán)部分或者全部交由他人自主開展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的行為”，并指出其包括“出租（轉(zhuǎn)包）、入股或者其他符合有關(guān)法律和國家政策規(guī)定的方式”。依據(jù)現(xiàn)實情況，本文將農(nóng)地運作劃分為以下四種主要類型：

（1）農(nóng)地租賃運作。農(nóng)地租賃運作是農(nóng)村居民通過租賃方式，將全部或部分土地經(jīng)營權(quán)讓渡給個人等其他主體從事農(nóng)業(yè)活動，并獲取租金收入的行為。農(nóng)地租賃運作屬于農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入租賃實現(xiàn)形式范疇，其租金回報數(shù)額與周期的確定性較高，加之其合同簽訂流程相對靈活和簡便，便于參與者理解，因而成為我國農(nóng)村居民解決農(nóng)地閑置問題并獲取財產(chǎn)性收入的普遍選擇。

（2）農(nóng)地股權(quán)運作。農(nóng)地股權(quán)運作是農(nóng)村居民通過入股方式，將全部或部分土地經(jīng)營權(quán)讓渡給企業(yè)等其他主體從事農(nóng)業(yè)活動，并獲取股份分紅等收入的行為。農(nóng)地股權(quán)運作屬于財產(chǎn)性收入股權(quán)實現(xiàn)形式范疇。一般而言，其分紅數(shù)額與產(chǎn)業(yè)主體經(jīng)營成果直接相關(guān)，可以提高農(nóng)村居民參與公司治理和生產(chǎn)經(jīng)營的積極性，并創(chuàng)造獲取較高財產(chǎn)性收入的機(jī)會，因而也成為我國農(nóng)地運作的主要方式之一。

（3）農(nóng)地抵押運作。農(nóng)地抵押運作是農(nóng)村居民將全部或部分土地經(jīng)營權(quán)抵押給金融機(jī)構(gòu)等其他主體以獲取抵押貸款的行為，其不能增加農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入。為防范風(fēng)險，我國過去對農(nóng)地抵押持謹(jǐn)慎態(tài)度，直到2014 年中共中央、國務(wù)院在《關(guān)于全面深化農(nóng)村改革加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的若干意見》中首次提出對其研究推進(jìn)后，農(nóng)地抵押運作才在我國開始逐漸普及。

（4）農(nóng)地信托運作。農(nóng)地信托運作是農(nóng)村居民將全部或部分土地經(jīng)營權(quán)信托給企業(yè)等其他主體從事農(nóng)業(yè)活動，并獲取信托收益的行為。農(nóng)村居民在農(nóng)地信托運作中獲取財產(chǎn)性收入的依據(jù)并非傳統(tǒng)意義上的股權(quán)或債權(quán)，而是更具綜合性的信托受益權(quán)，因而該行為應(yīng)當(dāng)屬于財產(chǎn)性收入的其他實現(xiàn)形式。由于實施內(nèi)容相對復(fù)雜，我國農(nóng)地信托運作一般只在政府和專業(yè)機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)下開展。

三、農(nóng)地股權(quán)運作是提升農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入的恰當(dāng)選擇

與其他模式相比，農(nóng)地股權(quán)運作可以更好地與農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)業(yè)興旺相結(jié)合，通過公司治理、專業(yè)化運作和外部監(jiān)管介入等手段，在一定程度上減少其他模式不利因素的影響，實現(xiàn)提升農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入的目標(biāo)。具體而言，其優(yōu)勢體現(xiàn)在以下四個方面：

1. 有利于農(nóng)地產(chǎn)業(yè)化運作，有助于實現(xiàn)農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入最大化。如果農(nóng)地運作過于分散，則難以促成各交易之間對農(nóng)地利用的內(nèi)在一致性，可能導(dǎo)致農(nóng)村居民損失本可獲得的農(nóng)地規(guī)?；\作收益，降低整體層面的財產(chǎn)性收入?？梢越Y(jié)合生產(chǎn)技術(shù)和外部指導(dǎo)等資源對農(nóng)地進(jìn)行集中產(chǎn)業(yè)開發(fā)，從根本上提升土地經(jīng)營權(quán)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價值。

2. 可降低農(nóng)村居民獲取財產(chǎn)性收入的交易費用。我國農(nóng)地制度仍處于完善階段，產(chǎn)權(quán)界定與保護(hù)機(jī)制相對缺乏，產(chǎn)權(quán)模糊必將提升農(nóng)地利用的交易費用?？扑菇淌谠岢?，企業(yè)存在的本質(zhì)目的即是降低交易費用，而依托于產(chǎn)業(yè)化運作的農(nóng)地股權(quán)運作具有降低財產(chǎn)性收入交易費用的天然優(yōu)勢，可以更好地提升農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入獲取的綜合效益。

3. 靈活性較大，可針對不同農(nóng)村居民類型進(jìn)行差異化實施。在前文中，本文將我國農(nóng)村居民劃分為四種不同類型的群體，其在農(nóng)地運作中的阻礙與需求均有所不同。農(nóng)地股權(quán)運作可以在創(chuàng)造財產(chǎn)性收入的同時為農(nóng)村居民提供工作機(jī)會和收購政策，從而進(jìn)一步通過工資性收入和經(jīng)營性收入提升農(nóng)村居民生活水平，并提升其專業(yè)技能與就業(yè)水平。

4. 符合當(dāng)前我國農(nóng)村居民對于獲取財產(chǎn)性收入的現(xiàn)實要求。自改革開放以來，尤其是2020年精準(zhǔn)扶貧結(jié)束以后，我國農(nóng)村居民收入已得到普遍提升。在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略背景下，農(nóng)村居民生活水平的維持與改善需要借助傳統(tǒng)收入類型以外的新增長點。農(nóng)村居民通過農(nóng)地股權(quán)運作所獲得的財產(chǎn)性收入是對產(chǎn)業(yè)主體經(jīng)營效益的分享，具有更大的價值成長空間，更有助于滿足當(dāng)前農(nóng)村居民對財產(chǎn)性收入的需求和實現(xiàn)農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)業(yè)興旺，促進(jìn)農(nóng)村居民個人和地區(qū)的共同發(fā)展。相較于其他模式，農(nóng)地股權(quán)運作是我國提升農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入的恰當(dāng)選擇。

四、農(nóng)地股權(quán)運作在提升農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入中的現(xiàn)實困境與模式創(chuàng)新

1. 我國農(nóng)地股權(quán)運作的現(xiàn)實困境。我國早期農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后，且長期受不完全農(nóng)地產(chǎn)權(quán)制度所困，農(nóng)地運作起步較晚。從提升農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入的角度看，我國農(nóng)地股權(quán)運作仍存在以下不足：

（1）農(nóng)地股權(quán)運作在我國農(nóng)村地區(qū)普及面極窄。在我國過去的鄉(xiāng)村振興工作中，大多數(shù)措施并未涉及股權(quán)運作，即使涉及，也大多被應(yīng)用于本文所述的第一類農(nóng)村居民群體中，未能充分發(fā)揮其在鄉(xiāng)村振興中的應(yīng)有作用，這將使一些農(nóng)民失去本可擁有的收入來源，從本質(zhì)上降低了農(nóng)民獲取收入的能力。從遠(yuǎn)期看，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的發(fā)展也可能由此錯失本可把握的發(fā)展機(jī)遇。

（2）農(nóng)地股權(quán)運作的運作模型簡單僵化。近年來，我國已探索出多種農(nóng)地股權(quán)運作的開展方式，如“農(nóng)戶+合作社”“農(nóng)戶+公司”“農(nóng)戶+合作社+公司”等，為不同地區(qū)增加農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入提供了充足的選擇方案。然而，伴隨我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，既有農(nóng)地股權(quán)運作模式已難以適應(yīng)現(xiàn)實情形，無法較好地與農(nóng)村居民獲取財產(chǎn)性收入和農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)業(yè)興旺的實際訴求相匹配，應(yīng)當(dāng)對農(nóng)地股權(quán)運作的基本模型進(jìn)行創(chuàng)新。

（3）農(nóng)地股權(quán)運作實施中部分流程制度仍待完善。一是部分地區(qū)在實施農(nóng)地股權(quán)運作時不夠重視前期調(diào)研與分析，未對我國四類農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入的基本需求進(jìn)行差異化設(shè)計；二是部分產(chǎn)業(yè)主體的股利分配政策不健全，在經(jīng)營狀況突變時容易給農(nóng)村居民相關(guān)利益帶來負(fù)面影響；三是部分產(chǎn)業(yè)主體的股東保護(hù)措施缺位，而農(nóng)地股權(quán)運作的實施多具規(guī)模，農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入如果大面積受損，可能會引發(fā)社會問題。

2. 我國農(nóng)地股權(quán)運作的模式創(chuàng)新。

（1）創(chuàng)新農(nóng)地股權(quán)運作產(chǎn)權(quán)模型。對農(nóng)地股權(quán)運作產(chǎn)權(quán)模型進(jìn)行創(chuàng)新，可以使其更好地助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興，符合農(nóng)村居民對于獲取財產(chǎn)性收入的要求。農(nóng)地股權(quán)運作的財產(chǎn)性收入產(chǎn)權(quán)實現(xiàn)形式是股權(quán)實現(xiàn)形式，對其進(jìn)行產(chǎn)權(quán)模型創(chuàng)新的一個思路是將其與現(xiàn)有其他非股權(quán)實現(xiàn)形式的農(nóng)地運作模式充分結(jié)合。

一是農(nóng)地股權(quán)運作與農(nóng)地租賃運作相結(jié)合，形成農(nóng)地租金入股。在該模式下，農(nóng)村居民先以其若干年的租金為對價入股，后續(xù)再通過分紅的方式獲取財產(chǎn)性收入。該模式較為適合在農(nóng)地租賃運作發(fā)展成熟的地區(qū)開展，有利于促進(jìn)雙方就土地經(jīng)營權(quán)股權(quán)價值達(dá)成一致。同時，農(nóng)地租金入股有利于產(chǎn)業(yè)主體降低農(nóng)地運作前期費用支出，使其獲得更為穩(wěn)定的經(jīng)營周期。

二是農(nóng)地股權(quán)運作與農(nóng)地抵押運作相結(jié)合，形成農(nóng)地抵押入股。在該模式下，農(nóng)村居民先將土地經(jīng)營權(quán)抵押給有關(guān)金融機(jī)構(gòu)以獲取農(nóng)地抵押貸款，再使用貸款資金入股。這一模式可以解決我國部分地區(qū)農(nóng)地資源與既有產(chǎn)業(yè)需求不匹配的困局，充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的媒介作用，為農(nóng)村居民獲取財產(chǎn)性收入掃除阻礙，同時滿足產(chǎn)業(yè)主體的融資需求，降低其財務(wù)開支。

三是農(nóng)地股權(quán)運作與農(nóng)地信托運作相結(jié)合，形成農(nóng)地信托入股。在該模式下，農(nóng)村居民先將土地經(jīng)營權(quán)讓渡給信托公司，再借助信托公司在第三方實現(xiàn)入股，使農(nóng)戶間接獲得股權(quán)實現(xiàn)形式的財產(chǎn)性收入。我國部分農(nóng)村居民具有受教育程度低、高齡化等特征，不便于參與農(nóng)地股權(quán)運作實施，也難以在風(fēng)險發(fā)生時恰當(dāng)保護(hù)其自身利益。農(nóng)地信托入股可以緩解其在傳統(tǒng)模式中可能面臨的困難，通過機(jī)構(gòu)對相關(guān)流程的專業(yè)化代理，幫助實現(xiàn)農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入的提升。

（2）完善農(nóng)地股權(quán)運作流程制度。

一是加強(qiáng)農(nóng)村居民特征分析。產(chǎn)業(yè)主體應(yīng)當(dāng)在農(nóng)地運作實施前期結(jié)合調(diào)研與分析結(jié)論，制定與現(xiàn)實情況相符的農(nóng)地股權(quán)運作方案。當(dāng)參股者多為勞動能力充足的農(nóng)村居民時，產(chǎn)業(yè)主體可以發(fā)揮其自身優(yōu)勢，通過有關(guān)政策豐富農(nóng)村居民收入類型，形成以財產(chǎn)性收入為核心、工資性收入與經(jīng)營性收入為補(bǔ)充的運作方式；當(dāng)參股者多為財產(chǎn)基礎(chǔ)薄弱的農(nóng)村居民時，產(chǎn)業(yè)主體可以結(jié)合當(dāng)?shù)卣撸梅鲐氋Y金作為對其財產(chǎn)性收入財產(chǎn)基礎(chǔ)的補(bǔ)充，實現(xiàn)轉(zhuǎn)移性收入的財產(chǎn)性收入化。

二是完善股利分配政策。首先，除傳統(tǒng)分紅機(jī)制外，產(chǎn)業(yè)主體可參照優(yōu)先股股息派發(fā)機(jī)制，為農(nóng)村居民設(shè)定保底分紅數(shù)額，增強(qiáng)其財產(chǎn)性收入獲取的穩(wěn)定程度。其次，在制定和修正股利分配政策時應(yīng)充分結(jié)合土地經(jīng)營權(quán)價值評估，避免價值高估導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)主體股權(quán)現(xiàn)金流承壓，損害公司利益，或由于價值低估導(dǎo)致農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入受損。最后，應(yīng)明確主體發(fā)生重大經(jīng)營虧損時的應(yīng)對策略，制定股份分紅的累計結(jié)轉(zhuǎn)機(jī)制和股權(quán)退出機(jī)制。

三是健全股東保護(hù)措施。首先，產(chǎn)業(yè)主體可成立農(nóng)地股權(quán)運作相關(guān)監(jiān)督部門，委派企業(yè)管理人員、農(nóng)村居民代表、村委會和其他政府人員共同參與。其次，建立農(nóng)地股權(quán)運作資金專項管理制度，由專人負(fù)責(zé)相關(guān)賬務(wù)處理，借助內(nèi)部機(jī)構(gòu)和外部第三方的監(jiān)管保障資金安全。最后，定期召開農(nóng)地股權(quán)運作實施進(jìn)度跟蹤會議，定期分析產(chǎn)業(yè)主體經(jīng)營狀況并公開數(shù)據(jù)，使農(nóng)村居民股東針對農(nóng)地運作充分進(jìn)行意見交換，合理控制農(nóng)地股權(quán)運作風(fēng)險。

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