楊莎莎

（北京師大勵(lì)耘教育科技發(fā)展集團(tuán)有限公司，北京 100083）

集團(tuán)公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頗為常見，由于產(chǎn)生交易的企業(yè)均為同一集團(tuán)控制下的企業(yè)，集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)交易能夠以較低的管理成本、相對(duì)優(yōu)惠的價(jià)格完成交易，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益或企業(yè)集團(tuán)整體的戰(zhàn)略目標(biāo)。關(guān)聯(lián)交易可以幫助集團(tuán)公司一定程度上規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提高交易效率，減少交易成本，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體的利潤(rùn)最大化，因此關(guān)聯(lián)交易對(duì)集團(tuán)公司規(guī)模發(fā)展可以起到一定的推動(dòng)作用。但是，由于集團(tuán)公司內(nèi)部進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易操作便利，而相應(yīng)的監(jiān)督管理缺失，不論是集團(tuán)上下級(jí)企業(yè)之間，還是集團(tuán)公司內(nèi)部各單位之間，都可能因?yàn)槔骝?qū)動(dòng)進(jìn)行有失公允的交易，通過隱瞞真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況、虛構(gòu)關(guān)聯(lián)交易、進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，產(chǎn)生一系列問題，因此做好關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)防范尤為重要。

一、集團(tuán)公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

（一）利用不合法的關(guān)聯(lián)交易規(guī)避稅收，產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

為了經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)最大化，集團(tuán)公司可能通過不合法的關(guān)聯(lián)交易逃避稅收，使用國(guó)家稅收優(yōu)惠或者盈利差異進(jìn)行避稅。比如企業(yè)分布于不同的地區(qū)，有些地區(qū)因國(guó)家鼓勵(lì)政策，給予企業(yè)一定的稅收優(yōu)惠，部分企業(yè)可能利用此項(xiàng)優(yōu)惠進(jìn)行利潤(rùn)和資金的轉(zhuǎn)移。也有部分集團(tuán)內(nèi)公司控制的子企業(yè)之間盈利能力不同，利潤(rùn)水平不同，為減少整體稅收支出，集團(tuán)內(nèi)不同企業(yè)之間可能進(jìn)行不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易，將集團(tuán)內(nèi)部的利潤(rùn)重新分配至虧損企業(yè)，規(guī)避稅收，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體稅收最小化。將高稅率盈利企業(yè)的利潤(rùn)通過關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移至低稅率企業(yè)中，或者將高盈利企業(yè)的利潤(rùn)通過關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移至虧損企業(yè)，稅金降低的方式是通過對(duì)關(guān)聯(lián)交易的不合規(guī)操控，進(jìn)行惡意納稅籌劃，不僅違反國(guó)家稅收法律，擾亂國(guó)家稅收征管秩序，引起國(guó)家稅收流失，也給企業(yè)帶來經(jīng)營(yíng)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）集團(tuán)公司控股企業(yè)操控交易，利益相關(guān)者存在損失風(fēng)險(xiǎn)

由于關(guān)聯(lián)交易存在具有極強(qiáng)的隱蔽性，集團(tuán)控股股東擁有對(duì)下屬企業(yè)的控制權(quán)，集團(tuán)公司通過控制關(guān)聯(lián)交易的交易過程和交易價(jià)格，向某些利益相關(guān)者輸送利益，進(jìn)而損害中小股東的合法權(quán)益，給利益相關(guān)者帶來損失風(fēng)險(xiǎn)。例如2010年上市公司紫鑫藥業(yè)通過隱匿其實(shí)際控制的孫公司，不披露其關(guān)聯(lián)關(guān)系，進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部自買自賣方式虛構(gòu)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，給其他利益相關(guān)者創(chuàng)造了一個(gè)盈利假象，嚴(yán)重?fù)p害了其他利益相關(guān)者的知情權(quán)，侵害其他利益相關(guān)者的權(quán)益。

（三）集團(tuán)公司內(nèi)部違規(guī)擔(dān)?；蛸Y金占用，造成資金風(fēng)險(xiǎn)

由于關(guān)聯(lián)交易的便利性，集團(tuán)公司內(nèi)部各企業(yè)之間進(jìn)行擔(dān)?；蚶藐P(guān)聯(lián)交易進(jìn)行資金占用情況十分常見。因?yàn)橐约瘓F(tuán)公司、控股公司資產(chǎn)和信譽(yù)為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保，可以在一定程度上解決集團(tuán)公司內(nèi)小企業(yè)或財(cái)務(wù)狀況不佳的企業(yè)融資難問題，也可以為集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部企業(yè)降低融資成本，但關(guān)聯(lián)方擔(dān)保業(yè)務(wù)可能使被控制企業(yè)因或有負(fù)債增加誘發(fā)銀行抽貸、斷貸。也有集團(tuán)公司通過關(guān)聯(lián)交易控制被控制企業(yè)的資金流向，達(dá)到資金占用目的，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)間資金的調(diào)配或資金掏空。違規(guī)進(jìn)行擔(dān)?；蛸Y金占用造成企業(yè)資金使用受限，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如2019年，中珠醫(yī)療（600568）被發(fā)現(xiàn)，自2017年12月份開始，中珠醫(yī)療通過各種手段向控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供資金，例如開具承兌匯票、提供融資租賃、購買信托理財(cái)?shù)确绞剑嚓P(guān)資金最終實(shí)際流向了其控股股東中珠集團(tuán)，形成了控股股東對(duì)中珠醫(yī)療的資金占用，損害了中珠醫(yī)療的資金安全。

（四）內(nèi)外部監(jiān)督尚不能充分發(fā)揮作用，帶來監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

由于信息不對(duì)稱，集團(tuán)公司為了實(shí)現(xiàn)其管理目標(biāo)，可能故意隱匿其關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容，比如避免關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜審批環(huán)節(jié)，隱藏關(guān)聯(lián)交易文件，對(duì)關(guān)聯(lián)方選擇隱匿不披露等方式逃避監(jiān)督。在集團(tuán)公司內(nèi)部，通過避免關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜程序規(guī)避審查，內(nèi)部審計(jì)部門無法進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易的過程監(jiān)督管理，導(dǎo)致監(jiān)督失效。對(duì)于外部監(jiān)督，集團(tuán)公司也可能通過提交虛假關(guān)聯(lián)交易文件、編造虛假文件、隱藏關(guān)鍵信息等手段，模糊關(guān)聯(lián)交易事實(shí)，使會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估事務(wù)所等外部監(jiān)督機(jī)構(gòu)無法準(zhǔn)確獲得完整的關(guān)聯(lián)交易信息，造成外部監(jiān)督失效。內(nèi)外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法發(fā)揮其監(jiān)管職能，無法形成內(nèi)外部監(jiān)督合力，帶來監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

二、集團(tuán)公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易存在上述風(fēng)險(xiǎn)的原因

（一）定價(jià)方法被控股股東掌控，集團(tuán)公司整體利益最大化驅(qū)動(dòng)

集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易定價(jià)體系普遍不健全，交易價(jià)格隨意現(xiàn)象明顯。加之集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易的情況繁多，種類復(fù)雜，很難判斷是否存在集團(tuán)公司內(nèi)部控股股東操控的情況。定價(jià)方法被集團(tuán)公司控股股東操控的情況下，關(guān)聯(lián)交易操作隱蔽，被控制企業(yè)的中小股東或者其他利益相關(guān)者的話語權(quán)低，集團(tuán)公司極易為了自身利益而籌劃。除了定價(jià)體系不健全外，集團(tuán)公司整體利益最大化也是重要的驅(qū)動(dòng)因素。集團(tuán)公司的所屬企業(yè)如果存在盈虧差異或者稅收優(yōu)惠差異，為了達(dá)到整體利益最大化，通過控制關(guān)聯(lián)交易定價(jià)和支付方式的手段，將利潤(rùn)根據(jù)整體稅收最低方向調(diào)整，進(jìn)行惡意的稅收籌劃，最終實(shí)現(xiàn)稅收支出減少，也是集團(tuán)公司進(jìn)行頻繁使用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的重要原因。除上述原因外，也存在部分集團(tuán)公司為維護(hù)企業(yè)形象，以便于在激烈的市場(chǎng)中獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及交易機(jī)會(huì)，通過操控關(guān)聯(lián)交易改善經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的情況，根本原因也是為了集團(tuán)公司整體利益最大化。

（二）內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)尚不完善，控股股東操縱便利

部分集團(tuán)公司內(nèi)部管理機(jī)制不健全，相關(guān)管理人員對(duì)國(guó)家稅收法律認(rèn)識(shí)不夠，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，關(guān)聯(lián)交易操作便利，控股股東極易利用其權(quán)力操縱關(guān)聯(lián)交易。由于集團(tuán)公司控股股東擁有對(duì)下屬企業(yè)的控制權(quán)，在交易價(jià)格中實(shí)際控制人可以通過操控交易過程，控制交易價(jià)格，或偽造交易合同、交易單據(jù)及資金往來記錄掩蓋資金流向和交易實(shí)質(zhì)，在集團(tuán)內(nèi)不同企業(yè)之間進(jìn)行資金和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，將不合法的關(guān)聯(lián)交易包裝為看似符合法律規(guī)范的交易行為，集團(tuán)公司外部利益相關(guān)者往往因信息不對(duì)稱無法判斷此類交易的合理性，而大股東常常利用其在股東會(huì)、董事會(huì)中的主導(dǎo)地位，操縱關(guān)聯(lián)交易形成對(duì)中小股東的利益侵占。不合理的控股股東的行為會(huì)嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境，弱化內(nèi)部管理功能。

（三）資金監(jiān)管不力，控股股東利用資金占用掏空被控股企業(yè)

在集團(tuán)內(nèi)企業(yè)管理過程中，資金的管理權(quán)力常常掌控在集團(tuán)公司控股股東手中，而非控股股東對(duì)資金的監(jiān)督力度薄弱，是控股股東可以靈活通過關(guān)聯(lián)交易占用所控制企業(yè)資金，操縱被控制企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的重要原因。為了配合集團(tuán)公司整體業(yè)務(wù)發(fā)展，達(dá)成控股股東的管理目標(biāo)，獲得超額的回報(bào)，實(shí)際控制人往往利用預(yù)付款項(xiàng)、商業(yè)承兌匯票等諸多手段，調(diào)配被控制企業(yè)的資金流向或者利用被控制企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保獲得資金。集團(tuán)公司控股股東對(duì)控制企業(yè)的長(zhǎng)期大額的資金占用會(huì)掏空被控制企業(yè)的資金，致使被控制企業(yè)的資金使用效率降低或資金使用受限，嚴(yán)重可能導(dǎo)致被控制企業(yè)因資金不足而發(fā)展困難甚至于無法持續(xù)經(jīng)營(yíng)。違規(guī)擔(dān)保、資金占用等資金占用手段的背后往往隱藏著管理失效、財(cái)務(wù)造假等問題，資金監(jiān)管不力，控股股東才有機(jī)會(huì)掏空被控股企業(yè)。

（四）內(nèi)部監(jiān)督形式化，外部監(jiān)督信息不全面，內(nèi)外部監(jiān)督無法形成合力

對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行有效的監(jiān)督是確保交易合規(guī)、有序?qū)嵤┑年P(guān)鍵，關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管不力是關(guān)聯(lián)交易頻發(fā)的原因之一。集團(tuán)公司普遍設(shè)立內(nèi)部審計(jì)部門，并聘請(qǐng)外部審計(jì)單位進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)。但由于內(nèi)部審計(jì)部門在一定程度上可以對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行合規(guī)性監(jiān)督，無法對(duì)其公允性進(jìn)行全面判斷，內(nèi)部監(jiān)督形式上是獨(dú)立監(jiān)督，但很難充分發(fā)揮監(jiān)督職能。外部監(jiān)督也因集團(tuán)公司通過隱藏相關(guān)文件信息，致使會(huì)計(jì)師、評(píng)估及律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)無法獲得關(guān)聯(lián)方關(guān)系或重大關(guān)聯(lián)方交易，無法發(fā)揮外部監(jiān)督管理作用，關(guān)聯(lián)交易信息披露依附于常規(guī)監(jiān)督檢查無法保證信息全面無誤。內(nèi)外部監(jiān)督無法形成合力，對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督力度有限也是關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的原因之一。

三、防范集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)的建議

關(guān)聯(lián)交易問題雖然頻發(fā)，但關(guān)聯(lián)交易本身就具有兩面性，有利有弊，合理運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易，整合集團(tuán)內(nèi)部資源，優(yōu)化資源配置，可以有效降低交易溝通成本，使交易雙方互惠互利。通過建立有效的管理體系，合理運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易，有利于企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，有效降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。具體來說，可以從以下幾個(gè)方面采取措施防范集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)。

（一）在可比性分析前提下，建立關(guān)聯(lián)交易價(jià)格定價(jià)體系

為避免關(guān)聯(lián)交易被集團(tuán)內(nèi)控股股東操控，應(yīng)對(duì)集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行合理定價(jià)，集團(tuán)內(nèi)企業(yè)應(yīng)結(jié)合所處的行業(yè)，所在的價(jià)值鏈的環(huán)節(jié)，發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的類型，可比性分析確定某項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易適用的關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)讓定價(jià)政策。通過對(duì)同行業(yè)、同產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，參考相同產(chǎn)品的對(duì)集團(tuán)外的交易價(jià)格，對(duì)集團(tuán)內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易價(jià)格建立關(guān)聯(lián)交易價(jià)格定價(jià)體系，明確約定關(guān)聯(lián)交易標(biāo)的基本情況、定價(jià)原則等要件，對(duì)于常發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，可以進(jìn)行明碼標(biāo)價(jià)，并接受中小股東、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者的檢查和監(jiān)督，可以有效避免集團(tuán)公司控股股東通過隨意操縱交易價(jià)格、隱匿交易實(shí)質(zhì)，損害中小股東及其他利益相關(guān)者的權(quán)益。對(duì)于特殊的關(guān)聯(lián)交易，例如資產(chǎn)投資、置換等關(guān)聯(lián)交易也可以聘請(qǐng)專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行獨(dú)立的審計(jì)和評(píng)估，以保證關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化獨(dú)立董事作用，優(yōu)化利益相關(guān)者監(jiān)督權(quán)力

完善集團(tuán)公司治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化獨(dú)立董事在關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的審核作用，是避免集團(tuán)公司通過關(guān)聯(lián)交易操縱利益相關(guān)者的有效方式。獨(dú)立董事與集團(tuán)公司的控股股東無利益關(guān)系，可以對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易履行監(jiān)督職責(zé)，進(jìn)行獨(dú)立判斷，并提出專業(yè)意見。建議集團(tuán)公司應(yīng)選聘有專業(yè)能力的獨(dú)立董事，加大獨(dú)立董事在董事會(huì)席位中的比重，并通過完善獨(dú)立董事激勵(lì)機(jī)制，激勵(lì)獨(dú)立董事發(fā)揮其在董事會(huì)中對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督作用。獨(dú)立董事可以對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易的交易定價(jià)、價(jià)格差異、對(duì)集團(tuán)公司的利潤(rùn)影響和稅收影響等方面進(jìn)行審核和監(jiān)督，發(fā)表獨(dú)立意見。除獨(dú)立董事管理機(jī)制外，完善利益相關(guān)者尤其是中小股東的監(jiān)督權(quán)力也是改善不合規(guī)關(guān)聯(lián)交易頻發(fā)的方法。通過向利益相關(guān)者公開關(guān)聯(lián)交易的交易內(nèi)容、交易價(jià)格、定價(jià)依據(jù)、交易過程及資金流向等信息，并開放監(jiān)督及信息反饋渠道，賦予中小股東監(jiān)督關(guān)聯(lián)交易行為的權(quán)利，進(jìn)而優(yōu)化利益相關(guān)者的監(jiān)督權(quán)力。

（三）強(qiáng)化事前審批，對(duì)關(guān)聯(lián)交易設(shè)立不同層級(jí)的審批機(jī)制

為了防止集團(tuán)公司控股股東操縱關(guān)聯(lián)交易，集團(tuán)公司可以根據(jù)關(guān)聯(lián)交易金額和重要程度，對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行分類，設(shè)立不同層級(jí)的審批機(jī)制，事前審批后再進(jìn)行交易。根據(jù)關(guān)聯(lián)交易的金額，劃分不同層級(jí)，分別賦予股東會(huì)、董事會(huì)、公司管理團(tuán)隊(duì)不同的審批權(quán)限，嚴(yán)禁越權(quán)審批，并接受監(jiān)督。也可以結(jié)合事項(xiàng)的重要程度，將經(jīng)常發(fā)生和偶發(fā)性事項(xiàng)分別賦予不同的審批層級(jí)。通過建立完善的內(nèi)部控制審批體系，劃定合理的風(fēng)險(xiǎn)可控范圍，進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易需提交完善的交易內(nèi)容、交易價(jià)格制定原則、交易清單、累計(jì)交易情況等信息報(bào)授權(quán)審批機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批通過后方可執(zhí)行。對(duì)于重大的擔(dān)保、資金占用事項(xiàng)，應(yīng)提高審批授權(quán)層級(jí)，并定期向利益相關(guān)者披露資金流向及資金使用情況，避免資金管理風(fēng)險(xiǎn)。

（四）完善信息披露體制，加強(qiáng)內(nèi)外部監(jiān)督配合力度

完善關(guān)聯(lián)交易信息披露體制，應(yīng)在集團(tuán)公司內(nèi)部建立關(guān)聯(lián)交易單位花名冊(cè)，并對(duì)內(nèi)外部監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)公開，接受實(shí)時(shí)監(jiān)督。內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)利用集團(tuán)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，植入集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易過程中，實(shí)時(shí)監(jiān)控關(guān)聯(lián)交易發(fā)生。通過建立關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和責(zé)任追究制度，強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督職能。若發(fā)現(xiàn)異常關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)立即提請(qǐng)紀(jì)檢審計(jì)等部門，并及時(shí)采取保護(hù)性措施避免或減少損失。對(duì)未經(jīng)審批開展關(guān)聯(lián)交易、隱匿關(guān)聯(lián)交易信息等行為追究其責(zé)任，提高內(nèi)部監(jiān)督效力。

外部監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)在內(nèi)部監(jiān)督結(jié)果基礎(chǔ)上，緊扣關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)特征，拓展把控關(guān)聯(lián)交易信息，重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)企業(yè)間大額資金借貸、融資擔(dān)保、賒購賒銷等業(yè)務(wù)是否構(gòu)成與外部交易的差別，督促企業(yè)按規(guī)定提供可比信息資料。

四、結(jié)束語

集團(tuán)公司作為關(guān)聯(lián)交易經(jīng)常發(fā)生的主體，應(yīng)更加注重關(guān)聯(lián)交易的管理。為避免集團(tuán)公司關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，建議集團(tuán)公司在日常管理過程中要建立健全關(guān)聯(lián)交易審批權(quán)限體制及定價(jià)機(jī)制，完善關(guān)聯(lián)交易審批程序，強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，對(duì)于不合規(guī)的關(guān)聯(lián)交易堅(jiān)決不做。建議集團(tuán)公司完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全獨(dú)立董事和中小股東監(jiān)督體系，自覺接受監(jiān)督，提高內(nèi)部控制水平。