高 躍

（錦州醫(yī)科大學(xué) 馬克思主義學(xué)院，遼寧 錦州 121012）

0 前言

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，金融行業(yè)的發(fā)展給城鎮(zhèn)家庭的資產(chǎn)配置帶來(lái)了更多選擇，很多城鎮(zhèn)家庭在金融理財(cái)產(chǎn)品的投資中提高了資產(chǎn)投入比。受社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的影響，城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資在配置上發(fā)生了改變，且體現(xiàn)出地域的差異性。在社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的影響下，城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資要與時(shí)俱進(jìn)，制定完善的發(fā)展策略，合理優(yōu)化城鎮(zhèn)家庭金融資產(chǎn)的配置行為。

1 研究背景

養(yǎng)老保險(xiǎn)在我國(guó)有著復(fù)雜的分類，不同類型的養(yǎng)老保險(xiǎn)性質(zhì)不同，可以分為社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)也就是人們常說(shuō)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，具有社會(huì)性、強(qiáng)制性的顯著特點(diǎn)。社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)可以分為城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)、城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)、農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)、機(jī)關(guān)和事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)，機(jī)關(guān)和事業(yè)單位的養(yǎng)老保險(xiǎn)就是人們口中的“退休金”。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是指保險(xiǎn)人按照一定的規(guī)定繳付保險(xiǎn)費(fèi)用，按時(shí)完成費(fèi)用繳納，到了年老或保期屆滿的時(shí)候，根據(jù)合同的約定內(nèi)容，由保險(xiǎn)公司向保險(xiǎn)人支付養(yǎng)老金，是一種具有商業(yè)性質(zhì)的保險(xiǎn)，與養(yǎng)老保險(xiǎn)性質(zhì)類似的終身保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)等，也是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的一種。但是，目前在我國(guó)的保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展中，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的參與率較低，覆蓋范圍有限，因此社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)成為我國(guó)影響最深遠(yuǎn)、覆蓋面最廣泛的一種養(yǎng)老保險(xiǎn)形式，具有代表性的特征，體現(xiàn)出一定的城鄉(xiāng)差異性。城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的普及率較高，制度建設(shè)起步時(shí)間早，目前已經(jīng)逐漸發(fā)展成熟，在研究社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資的影響時(shí)，城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)更具有參考價(jià)值。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)進(jìn)程逐步推進(jìn)，金融行業(yè)的發(fā)展機(jī)制逐步完善，隨之而來(lái)的是我國(guó)家庭金融財(cái)富配置發(fā)生了不同程度的變化，在家庭金融資產(chǎn)配置中出現(xiàn)了多種類型的風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)，如常見(jiàn)的債券、基金、股票等金融資產(chǎn)，尤其是在城鎮(zhèn)家庭中，金融財(cái)富配置變化體現(xiàn)出明顯的地域性特點(diǎn)。根據(jù)目前城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的現(xiàn)狀可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)很多城鎮(zhèn)家庭在風(fēng)險(xiǎn)金融投資方面普遍呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)單一的特征，缺少多元化的金融資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)。在城鎮(zhèn)家庭的金融資產(chǎn)中，現(xiàn)金和存款的總占比超過(guò)1/2，和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)持有家庭占比少。究其原因，是受經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境和金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀等多種因素影響而形成的客觀形勢(shì)。在社會(huì)保障體系中，養(yǎng)老保險(xiǎn)作為重要的構(gòu)成部分，具有不可替代的作用和深遠(yuǎn)的現(xiàn)實(shí)意義，能為退休老人提供一定的穩(wěn)定收入，保障退休老人的基本生活需求。持有社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的家庭消費(fèi)傾向更明顯，因?yàn)榇祟惣彝サ氖杖腩A(yù)期具有穩(wěn)定性，因此在風(fēng)險(xiǎn)金融投資方面消費(fèi)主動(dòng)性更強(qiáng)。由此可見(jiàn)，家庭成員的養(yǎng)老保險(xiǎn)持有情況，是直接決定家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資的關(guān)鍵要素。持有社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的家庭由于擁有著穩(wěn)定的收入預(yù)期，在面臨收入風(fēng)險(xiǎn)沖擊時(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，因此增加了家庭金融投資的行為。此外，筆者研究社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資影響時(shí)發(fā)現(xiàn)，居民在繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金時(shí)，通常是通過(guò)繳付相關(guān)費(fèi)用的方式，或是定期扣除工資中的一定金額來(lái)完成繳納。這使得家庭當(dāng)期可支配的收入減少，影響了家庭金融投資行為。另外，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)在家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資方面產(chǎn)生的影響具有兩面性，也是一個(gè)值得人們研究的現(xiàn)實(shí)課題。

2 社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資的影響

筆者通過(guò)對(duì)城鎮(zhèn)家庭的風(fēng)險(xiǎn)金融投資行為研究發(fā)現(xiàn)，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)城鎮(zhèn)家庭的風(fēng)險(xiǎn)金融市場(chǎng)參與度具有直接的影響，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)使城鎮(zhèn)家庭在風(fēng)險(xiǎn)金融市場(chǎng)中的參與率有所提高。例如，在股票市場(chǎng)上，擁有社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的城鎮(zhèn)家庭體現(xiàn)出更高的參與性。通常情況下，城鎮(zhèn)家庭在參與社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)之后，心理預(yù)期的穩(wěn)定性大大增強(qiáng)，對(duì)于未來(lái)不確定事件抵御能力和維持穩(wěn)定生活的能力有所增強(qiáng)，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)促進(jìn)了城鎮(zhèn)家庭對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資。而城鎮(zhèn)家庭在缺少社會(huì)養(yǎng)老保障的情況下，則會(huì)采取預(yù)防性儲(chǔ)蓄的方式，以防范未來(lái)收入不確定性因素可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和沖擊，因此其在預(yù)防性儲(chǔ)蓄方面傾向性更強(qiáng)，持有風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的可能性普遍較低。城鎮(zhèn)中缺少社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的家庭，對(duì)收益波動(dòng)類的投資較為抗拒，不愿意承受風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能造成的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如在股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)方面的持有度均較低。

總體來(lái)講，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資有著直接的影響，而一個(gè)家庭的收入和他們的工作，決定了該家庭是否參與社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，因此可以說(shuō)，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資產(chǎn)生的影響是由多種要素共同構(gòu)成的。立足于我國(guó)當(dāng)前的實(shí)際情況和風(fēng)險(xiǎn)金融行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，城鎮(zhèn)家庭要結(jié)合社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)帶來(lái)的影響，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)金融投資行為，合理配置資產(chǎn)。

3 在社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)影響下做好城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資的建議

3.1 加強(qiáng)社會(huì)保障

縮小社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金在城鎮(zhèn)家庭中的差距，以及擴(kuò)大社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋面，是社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資影響下，做好城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資必須要落實(shí)的保障措施。加強(qiáng)社會(huì)保障，建立健全社會(huì)保障體系，能夠使社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資發(fā)揮出更加顯著的促進(jìn)作用，推動(dòng)城鎮(zhèn)家庭金融資產(chǎn)合理配置。政府作為主體，應(yīng)加強(qiáng)社會(huì)保障制度的建設(shè)和實(shí)施，建立健全社會(huì)養(yǎng)老保障體系，促進(jìn)我國(guó)養(yǎng)老保障水平不斷提升。各地政府應(yīng)結(jié)合城鎮(zhèn)居民的現(xiàn)狀，為城鎮(zhèn)居民年老后的基本生活提供切實(shí)保障，使不同群體之間的養(yǎng)老金差距不斷縮小，持續(xù)擴(kuò)大社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋面，增加受眾群體，消除城鎮(zhèn)居民風(fēng)險(xiǎn)金融投資的后顧之憂。通常情況下，機(jī)關(guān)事業(yè)單位職工在整個(gè)社會(huì)保障體系中是退休工資較高的群體，大型企業(yè)職工養(yǎng)老金也很高，城鎮(zhèn)普通居民養(yǎng)老金較低。不同群體在養(yǎng)老保險(xiǎn)方面存在著巨大的差距，形成了社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展不均衡的局面。城鎮(zhèn)仍舊有一部分居民只能通過(guò)參加城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的方式來(lái)獲取社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，因?yàn)樵摬糠志用袼谄髽I(yè)不提供養(yǎng)老保險(xiǎn)，或是有部分居民沒(méi)有正式工作。

人力資源和社會(huì)保障部門要支持城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)工作的實(shí)施，擴(kuò)大社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平的均衡度，采取有效措施將不同類型養(yǎng)老保險(xiǎn)金之間的差距縮小，使養(yǎng)老保險(xiǎn)中低收入群體加入金融市場(chǎng)的良性循環(huán)發(fā)展，參與風(fēng)險(xiǎn)金融投資。值得注意的是，要促進(jìn)城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資的良性循環(huán)，將社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極作用發(fā)揮出來(lái)，需要在居民的可支配收入上進(jìn)行努力，加大減稅降費(fèi)的力度，保證城鎮(zhèn)家庭的收入提升，增加可支配收入。此外，要想從根本上將我國(guó)金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)單一的問(wèn)題有效解決，就要加大對(duì)居民的鼓勵(lì)力度，使城鎮(zhèn)居民樹(shù)立正確的觀念，積極應(yīng)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，降低失業(yè)率，以保障養(yǎng)老保險(xiǎn)繳納不中斷。在就業(yè)市場(chǎng)中，相關(guān)部門要促進(jìn)信息流通，為勞動(dòng)者的合法權(quán)益提供保障，國(guó)家要建立完善的就業(yè)勞動(dòng)保障法律法規(guī)體系，將減稅降費(fèi)的措施落到實(shí)處，提高民眾滿意度，使消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)之間產(chǎn)生相互推進(jìn)和拉動(dòng)的作用，將不同區(qū)域內(nèi)、不同行業(yè)和工作性質(zhì)群體之間的收入差距縮小，優(yōu)化收入分配機(jī)制，促進(jìn)居民可支配收入的增加。

3.2 推動(dòng)金融市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展

金融機(jī)構(gòu)作為金融市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)性金融產(chǎn)品的供給方，要推動(dòng)金融市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展，滿足城鎮(zhèn)家庭不同層次的金融投資需要，解決我國(guó)城鎮(zhèn)家庭金融資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)單一的問(wèn)題，提高金融產(chǎn)品的適用性，使更多的金融產(chǎn)品能夠滿足不同群體的金融投資需要。金融機(jī)構(gòu)要通過(guò)統(tǒng)籌規(guī)劃，與金融市場(chǎng)和客戶群體之間形成統(tǒng)一的發(fā)展觀念，根據(jù)城鎮(zhèn)家庭實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)金融投資特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì)多樣化的金融產(chǎn)品，優(yōu)化金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)要將家庭成員的職業(yè)、年齡和所處的區(qū)域特點(diǎn)等情況相融合，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，滿足不同城鎮(zhèn)家庭的多樣化金融需要，促進(jìn)金融市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展。此外，相關(guān)監(jiān)管部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)要做好監(jiān)管工作，促進(jìn)金融市場(chǎng)向著良性競(jìng)爭(zhēng)的方向發(fā)展，在法律法規(guī)的引導(dǎo)和約束作用下，使金融市場(chǎng)減少風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)城鎮(zhèn)家庭合理控制資金在金融市場(chǎng)上的占比。除此之外，城鎮(zhèn)家庭要增強(qiáng)對(duì)金融信息的甄別能力，合理配置金融資產(chǎn)，提高金融資產(chǎn)的保值增值水平，促進(jìn)金融資產(chǎn)良性流動(dòng)，提高經(jīng)濟(jì)效益。

3.3 提高城鎮(zhèn)居民的金融素養(yǎng)

城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資除了受社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的影響，居民是否具備豐富的金融知識(shí)和較高素養(yǎng)，同樣對(duì)城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資良性發(fā)展有著深遠(yuǎn)的影響，因此要提高城鎮(zhèn)居民的金融素養(yǎng)，豐富其金融知識(shí)，使居民具備對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行合理配置的能力，在風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的配置上，提高傾向性。為了提升城鎮(zhèn)居民的金融素養(yǎng)、文化素養(yǎng)，國(guó)家要在義務(wù)教育階段加大金融知識(shí)普及力度，更要在高等教育、職業(yè)教育中加強(qiáng)知識(shí)普及，使居民具備較高的金融素養(yǎng)、文化素養(yǎng)和開(kāi)闊的視野，完善知識(shí)體系，掌握更多的金融投資知識(shí)，正確了解金融知識(shí)。國(guó)家要有效改善我國(guó)教育資源分配不均衡的現(xiàn)象和問(wèn)題，促使地區(qū)之間、城鄉(xiāng)之間的教育實(shí)現(xiàn)公平化、均衡化發(fā)展。此外，各地區(qū)要積極向城鎮(zhèn)居民普及金融知識(shí)，定期組織和開(kāi)展金融知識(shí)相關(guān)的教育活動(dòng)，如金融知識(shí)大賽、專題講座、防金融詐騙專題活動(dòng)等，由中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)及金融相關(guān)機(jī)構(gòu)作為宣傳主體，到城鎮(zhèn)社區(qū)中進(jìn)行金融投資知識(shí)宣傳，提升城鎮(zhèn)居民金融素養(yǎng)，掌握更多的金融知識(shí)和相關(guān)技能，提高居民金融資產(chǎn)的配置水平，使其科學(xué)、合理地配置風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)，減少城鎮(zhèn)家庭在金融市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱現(xiàn)象。

4 結(jié)語(yǔ)

社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)是影響城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資的重要因素，擁有社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的城鎮(zhèn)家庭在參與投資風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)方面，積極性和參與度更高，推動(dòng)了城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資活動(dòng)的開(kāi)展。在社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的影響下，要做好城鎮(zhèn)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融投資，就必須在金融市場(chǎng)的改革和完善中加大投入力度，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，提高金融市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力，增強(qiáng)城鎮(zhèn)居民風(fēng)險(xiǎn)金融投資參與度，使我國(guó)城鎮(zhèn)家庭金融投資結(jié)構(gòu)更加合理。